基于SWOT视角的美的集团财务战略研究工商管理专业

1、基于SWOT视角的美的集团财务战略研究摘 要 随着经济的发展，企业本身也在寻求着不断发展。在这个大背景下就需要有一个明确的财务战略来引领企业前进。正确的财务战略方针不仅可以引导企业正常运行，也可加强企业的市场需求，提高行业内的竞争力的同时寻求更多的机会，不断壮大企业。因此，企业对于制定各自的财务战略是相当有必要的。本文在财务战略的理论基础上进行研究，结合国内外研究的现状，加以总结。运用SWOT分析方法，分别从优势、劣势、机会和威胁四方面对美的集团进行深入探讨得出企业合理的财务战略，再通过投资和筹资两方面，更深层次的为美的集团财务战略作出优化对策，改变调整以加强美的集团在市场上的竞争力，以便更好

2、的发展。关键词： 美的集团 财务战略 优化对策Based on the SWOT of midea group financial strategy researchAbstract With the development of economy, the enterprise itself is also seeking the development constantly. In this background will need to have a clear financial strategy to lead the enterprise forward. The correct f

3、inancial strategy not only can guide the normal operation of enterprises, also can strengthen the market demand of the enterprise, improve the competitiveness of the industry to seek more opportunities at the same time, a growing enterprise. Therefore, the enterprise to develop their own financial s

4、trategy is very necessary. Based on the theory of financial strategy, combined with domestic and foreign research present situation, summarized. Using SWOT analysis method, respectively from the strengths, weaknesses, opportunities and threats four aspects then explores its midea group enterprise re

5、asonable are obtained.Key words: Midea Group; financial strategy; suggestionsII目 录1 .绪论11.1研究背景和意义11.2研究的目的11.3国内外研究现状11.4 研究方法32. 财务战略的概述42.1 财务战略的本质42.2财务战略的内容53.基于SWOT分析方法的美的集团财务战略分析63.1美的集团简介63.2内部优势 ( S )63.3内部劣势（W）73.4外部机会（O）93.5外部威胁（T）104.美的集团财务战略的优化对策124.1投资战略的优化124.2筹资战略的优化13参考文献14致 谢15151

6、.绪论1.1研究背景和意义全球化的经济大背景，中国经济迅猛发展，在这个市场大环境下，美的集团不断发展的同时同其行业内的竞争也越来越激烈，其面临的财务风险也相应伴随而来，因此企业对于自身的财务风险也起了相当大的重视度，同时制定一个切实可靠的财务战略又显得尤为重要。财务战略是一个企业的风向标，他引领这企业朝着这个目标不断迈进。可是这个财务战略制度在我国的发展还处于起步阶段，对于各方面的研究还未进行有效地系统整合。从而对于财务战略的管理研究必然会有一定的不全面性，这也是财务战略管理理论基础发展的必然趋势。美的集团作为一家大型企业，自然高度重视财务战略发展方向，但在对财务战略的管理中也不可避免地出现了

7、一点偏差。因此，本文主要对美的集团在SWOT的角度上对其现状进行系统分析，整合出切实恰当的财务战略。1.2研究的目的在财务战略定义的角度上摸索探讨美的集团近阶段的财务发展方略。而成功的财务战略要求企业不仅仅在短期内取得成功，更要在长期活动中能够维持其稳定性，保持竞争力。通过结合国内外学者对财务战略的研究，在考虑美的集团在自身发展中采用的财务战略指针，有效对比分析，在投资和筹资两个方面深入分析，优化对策，最终寻求最适合其本身发展道路的财务战略。1.3国内外研究现状1.3.1国内研究现状李红梅在论我国企业的财务战略及其展望3一文中曾把财务战略定义为企业以长久盈利为目标的方针，着重强调财务战略的重要

8、性与必要性，推崇企业坚持贯彻财务战略。一个企业要想长远盈利，必须要有经营理念，长久目标，并时刻谨记向之前进。王厚香提出的简述企业财务战略在经济周期性下的影响11这一文中，指出企业的财务战略会随着经济周期的变化而变化。因此，企业处在不同经济周期的环境下制定出与之对应的财务战略也是相当有必要的。蒋华论述的浅议企业财务战略的价值14提到，财务战略的制定有助于企业维持自身的优势，不断向前进步，加强本身竞争力，增强自身实力，寻求良好的发展，追求更多的价值。1.3.2国外研究状况 外国学者本.戴尔在企业财务战略的定义10中把财务战略定义成“基于组织资源勾勒出了组织未来的发展方向。而直接点来讲就是企业战略是

9、目标，实现这些目标和制定计划的主要原则和一个模型，该模型定义了企业的业务范围和操作类型与经营类型。杰克.沃尔的著书财务战略在竞争性方面的发展17中称“财务战略是一种选择，结构特点，竞争优势的形成”。他定义的策略更站在竞争的角度，所以在这个定义更体现了竞争力的金融战略。Frank.Harry在他的he Prevention and Control of the Financial Risks of Enterprise2提出了战略的五种定义：“第一，战略是一种有意识的行动指南，指南来处理问题；第二，战略是一种诡计欺骗对手或竞争对手策略等等；第三，策略是一系列连贯的动作模式；第四，策略是寻求组织在

10、环境中适当位置；第五，战略就是组织如何理解这个世界。1.3.3 国内外研究总结 财务战略种种不同的定义实际上反映了对财务战略差异性的理解，都有其合理性。虽然不同学者对财务战略的概念，采用了不同形式的表达，但他们总结大致遵循相同的企业战略的主线，企业财务战略是一项长期的，全球性的，大的方向，它可以为企业带来未来竞争优势，并不断的概念的发展，企业战略似乎更全面的定义上面的总结了学者的公式，本文认为企业财务战略是专注于未来的长远发展，并采取一系列的定向，教学策略的组合。1.4 研究方法1.4.1文献研究法对往年文献资料的参考和分析。全面地对美的集团进行多角度的分析，针对其现状、问题、对策等各方面进行

11、研究。引用相关经济专家的表述，对美的集团进行有理论依据的研究。1.4.2 SWOT分析法对美的集团的发展优势、劣势、机会和威胁进行具体分析。通过内部环境和外部环境相比较，两两结合分析其未来走向，发展趋势，得出最终结论。2. 财务战略的概述2.1 财务战略的本质所谓财务战略，其讲述的在于财务2字，这是财务战略与其他各种战略不同之处，而财务的主要方面又在于企业资本的流动。而企业资金的流动是由企业本身的环境和外部的环境决定的。确保企业资金均衡有效流动是财务战略的基本目标，而往大局上看是为了企业的总体方针。说起财务战略，现在还没有一个固定的概念。而从本质上来说，财务战略是一个长远的方向，引领着整个财务

12、活动的决策，其发展趋势不是现在，而是将来，是对企业长远发展而做出的一个判断。总的来说其本质包括两个方面，那就是“战略”共性和“财务”个性。2.1.1“战略”共性（1）全局性。财务战略是企业融资、投资、收入分配总体工作为研究对象，符合企业长期发展的要求。整体上来看，是一个行动计划，为每个企业的具体财务工作计划如常见的和权威的作引导。（2）长期性。财务战略灼眼的并不是短期，其重心更倾向于未来的发展。所以，一旦建立了财务战略，它就会对企业很长一段时间内的财务项目造成深远影响，周期性较长。（3）导向性。既然制定了财务战略，企业就会在这个时期严格去执行。它决定着你前行的方向，所有相关的财务活动都会以财务

13、战略为宗旨，坚持贯彻这一财务方针。（4）风险性。随着财务环境的日趋多变，各种场外因素的不确定性，企业的财务战略都会有一定的潜在风险，而这种风险是很难控制的。财务战略若是不够科学严谨，带有漏洞，那么很有可能企业会面临危险，财务亏损甚至破产。（5）适应性。企业能否经营下去的本质其实就在于企业本身的内部条件能否适应外部环境并成功经营。而财务战略能够将企业本身与外部环境结合在一起，随着环境的变化而变化，迎接环境因素带来的机遇与挑战。这反映了财务战略可以很好的帮助企业增强其适应环境的能力。2.2.2“财务”个性（1）财务战略地位的从属性。在企业整个战略体系中，财务战略仅仅是其中的组成成分之一。虽然它有自

14、己的特点，在一定程度上也相对独立，但毕竟它是一个子系统，还得遵循企业的总体战略，达成统一思想，在财务上提供支持。（2）财务战略对财务活动的矛盾性。企业财务活动的进行其最终目的就是为了获取盈利，而财务战略就是为了这个目的而制定的。财务战略主要针对销售收入与成本的矛盾、负债结构与股东利益的矛盾、流动资金与偿债能力的矛盾等。（3）财务战略实施的整体性。从财务战略的制定上说起，它是由企业上层机构、领导部门提出并决策，再一步一步传递到每个部门单位，由他们去传递并实施。再从部门上来说，以企业拥有者们为导向力量，以企业财务部门为核心力量，再配套企业其余部门互相配合，让每个员工都参与到融入到，实现战略实施的整

15、体性。2.2财务战略的内容2.2.1投资战略投资战略的定义是企业为了长久地经营下去，在全方面考虑企业持续经营的影响因素上，以环境因素为前提，对企业的财务活动进行分析，作出决策，这是企业财务战略不可缺少的。其目的是为了更好的发现并抓住投资时机，明确投资目标、规模等。投资决策是企业的核心环节，但是单单融入资金是不能够让企业更好的发展的，企业要想提高，获得更多的利益只可以投资。企业战略其中的一个内容是投资战略，投资战略可以更好的展现企业战略目标，是实现企业战略必不可少的。2.2.2筹资战略筹资战略的定义是企业在一定的财务活动中，为了能够有充足的资金做保障去统筹资金。首先要先了解其发展方略，再做全面的

16、资金预算，所要走的各种程序，最后去确定统筹的具体资金。筹资战略涉及多个方面，面临的问题也是多个方面，好比如筹资渠道、筹资方式、筹资规模。3.基于SWOT分析方法的美的集团财务战略分析3.1美的集团简介   美的集团（SZ.000333）乃一家大型综合性企业集团，以家电制造业为主要服务项目。小天鹅（SZ000418）和威灵控股（HK00382）是他的两家子公司。       1968年，美的创业；1980年，美的正式进入家电业；1981年，注册美的品牌。如今，约有13万人在美的集团工作，旗下拥有美的、威灵、小天鹅、华

17、凌、美芝、安得等十余个品牌，15个生产基地、60多个海外分支机构遍布于全球，200多个国家和地区都在促销其产品。3.2内部优势 ( S ) （1）优秀团队。中央空调、家用空调和商用空调是美的集团三大热销产品，产品热销海内外有很大功劳得益于他的团队的不断改进与创新。空调产业链中规模最大、结构最完整的还属美的。近几年美的空调的销售收入日创新高的原因很大程度是因为他们有一个良好的完整的营销团队，堪称业界领航者。（2）库存结构合理。 美的集团合理的库存结构使他在市场上极具竞争力，这也是为何他会成为家电业的领导者。存货和出货永远处在一个适当的比例，而他的各个家电产品存货周转也是运行流畅，从来没有发生过货

18、物紧缺或膨胀的现象，产业链非常平衡。(3) 产品创新,质量保证。美的集团在产品上不断创新，其产品现在已不局限于外观设计，更致力于绿色节能环保，全健康空调就是他众多家电产品中最具代表性的。耗能少、排量少又不影响其正常工作，在运行的同时既能节约电量，更保证了绿色零污染的消耗，使得普通老百姓们能在享受空调带给他们的方便时又节约了他们的消费。一举两得，受人喜爱。美的集团在保证产品质量的基础上，敢于探索，勇于创新。美的集团在空调的稳定性上下足了力度，所用的材料都是高密度高质量，通过专业鉴定的。所以可以放心大胆地说，其产品质量都是严格合格的。（4）在财务上，资金充足，运转流畅。表3-1美的集团总资产构成情

19、况（万元）从表3-1来看，总资金逐年网上提高，流动资金意识如此。说明企业整个财务资金是比较良好的，总资金充足，可运转资金也比较可观。企业流动资金多意味着变现能力和应变能力的强大，能直接转化的效果就是竞争力和盈利能力的加大。在这些优势下，美的集团实行积极扩张型的财务战略。在内部，美的以一支强大的营销团队作支撑，配套完善的库存结构，再加以公司自身的品牌优势以及令人放心的产品以及充足流畅的资金体系，这些方面都是美的集团可以放大使用的优势，一边，美的集团通过品牌优势加大力度推销新产品，另一边，加以先前已经搭设好的营售结构，增强新的产品的认知度，减少新产品的推销成本和一些未知的推广风险。3.3内部劣势（

20、W）（1） 营销结构不及同行。在营销结构上，1997年的时候，格力空调就形成了一种区域网状结构，局部之间合作一起营业。2002年的时候，海尔在某些经济发达城市都设立了自己的专卖店，顿时销售大步上升。而美的集团在销售这一方面反应缓慢，到2006年的时候，美的才做出调整，学习两位前辈的方式，形成区域网状运营结构，并在各地区开设特卖店。总的来说建立的营销结构还不如格力海尔。（2）涉及多领域导致在家电业上有所下滑。美的集团现在不仅仅把精力放在家电业上，并购华凌正式进军汽车产业。又以同名进入房地产、物流行业，势必会把工作重心放到新行业上从而未能像以往全身心投入到家电业中，导致业绩下降。（3）宣传力度不足

21、。相比于格力、海尔，我们能随时想到“好空调，格力造”。海尔集团更是宣传到海内外，国内来讲可以想到的是“真诚到永远”，在国际上，更是有一个响亮的口号“海尔，中国造”，其宣传力度更是不可比拟。而反观美的集团自己，着重点在自己的设计上，一定程度忽视了宣传的工作。（4）从财务偿债比率分析上无法让投资者感到放心。年份2008200920102011201220132014产权比率3.8253.8044.1983.0984.5765.485.6资产负债率0.7930.7910.7760.7920.8210.8450.820偿债保障比率（年）3.699.8745.5385.368.0048.027.08表3

22、2 长期偿债比率表从表3-2来看，企业产权比率都高于3，这负债水平在范围内来说很高，这说明，美的集团一旦因为经营而有任何问题，在财务杠杆的作用之下，是企业的经营的风险。在从资产负债率来看，都高于0.7，严格来说这个比率很高，股东提供的资本在全局中占绝大部分，很大程度上股东承担着很大的财务风险。从偿债保障比率来说决定着其现金流量，偿债能力。从数据上来看，美的集团长期偿债期限不稳定，有长有短，说明它没有一个完善的长期偿还结构，长期偿债能力有待提高。因为，在投资上这有一定的风险。从劣势上来说，美的集团实行了稳健增长型财务战略。当自身内部出现种种问题时，财务偿债能力又不是很乐观的情况下，企业不能盲目扩

23、展，而是要保持自身不受其影响的时候，稳步向前。因为在这种情况下，往往会出现财务风险，所以首先就要保证一个稳，再找合适机会寻求增长。3.4外部机会（O）（1） 纵向一体化，配置好多元化。美的是空调行业中最多样化的。电机、上游压缩机做得来，两器、整机也在业务当中，其多元化的配置让其产业链显得很纵深。而其长久的运营时间，让他在这个行业显得很稳重，多领域的发展已经包房产汽车领域，规模庞大，生产基地、出口基地已遍布全国，具有完善的配置，可以从容应对市场的需求。（2）在同行中竞争业绩优良。有一句话叫“买变频，选美的”，可见美的在消费者中是首选的，这进一步验证了其强大的市场竞争力。而一些冷门品牌亦或规模小的

24、企业在这个庞大的灵活多变的市场体制下，由于自身能力的缺陷，很难与美的集团这种大规模企业竞争，就很有可能面临被淘汰的风险。而美的集团立志于走出中国走向世界，显而可见其在市场上的竞争力是小企业无法比拟的。无论是品牌影响力、网络覆盖率还是渠道渗透率，美的集团都是可以和世界上的企业有的一争的。所以毫无疑问，美的集团的竞争力是可观的。（3）经济全球化背景下机会多。美的集团作为一家大型家电服务企业，其知名度远销海内外。而在全球化的国际大背景下，所面临的机会也日趋增多。中国加入WTO，更意味着中外合作机会的频繁。美的作为中国家电业的标志，中国市场的庞大，互相合作的机会定会络绎不绝。在这一阶段，美的集团采用了

25、先扩张后稳健的财务战略。当自身的内部优势、财务优势与财务机会共同存在的时候，这是最佳状态。企业不仅内部有优势，外部更有大把机会，此时正应该发挥自己的优势以及紧紧握住外来的机会，积极往外扩张。等到扩张到一个顶点时，就应该收收心，达到一个饱和点，稳健发展。3.5外部威胁（T）（1） 部分小家电企业由于没有稳定度市场导致业绩不良甚至亏损，一定程度上令投资商望而却步，投资商持怀疑态度。（2）由于多方发展导致没有稳定的消费者，甚至顾客流失。美的集团虽然规模庞大，可是又不拘泥于家电这一行业，物流房产汽车业也一应涉及，两者无法兼顾，可能会因为无法把注意力放在家电上而导致顾客的流失。（3）竞争压力大。美的虽然

26、在变频空调上取得领先地位，可是在这领域还有老前辈海信以及一直保持持续竞争力的格力。在两大高手的夹击中，必定会有前所未有的竞争压力。要知道的是，当美的进入变频这一市场，海信已然是12年的霸主，40%的市场是属于海信的。要知道当初有一种说法叫“海信即变频”，竞争力可见一斑。而格力则一直是美的集团在家电业的主要竞争对手，自然不容小觑。 在这阶段，美的集团采用收缩防御性的财务战略。企业外部受到挑战与威胁，这时就应该避开危险，收缩圈子，稳定现有市场，进行有效防御。优势（S）优秀团队极具竞争力的库存结构 产品创新，质量保证。资金充足，运转流畅劣势（W）营销结构不及同行涉及多领域导致在家电业上有所下滑宣传力

27、度不足财务偿债比率分析上无法让投资者感到放心机会（O）纵向一体化，配置好多元化在同行中竞争业绩优良全球化背景下机会多威胁（T）投资商对于家电业持怀疑态度涉及多领域导致顾客流失竞争压力大表3-3美的集团swot归纳表4.美的集团财务战略的优化对策4.1投资战略的优化第一，在良好内部优势和外部机遇的基础上持续采用积极扩张型财务战略。第二，在自身内部劣势与外部威胁的不利局面下改用紧缩型财务战略。第三，在内部劣势或存在威胁时选用稳定型财务战略。（1） 规范投资决策程序。企业最为重要的环节是投资决策，决策正确，机会不断蓬勃发展。而决策错误，财务可能就会面临财务风险。企业经常在决策时“一拍定案”，这显得有

28、点武断，引发投资的盲目性，造成财务危机。所以美的集团要建立一个科学的投资决策程序，先从可行性上去分析它的可行性，再通过测验去验证他的可行性，最后再报以实施。等完全建立了这一投资程序，必然会有一个准确而又严谨的财务战略，从而规避了风险，加强了企业的财务能力。（2）注重内涵投资。企业内涵投资目的是想充分利用企业剩余潜力，加以有效再用，使企业增强利润能力，培养新人才、高品质产品，引进国外先进技术。经济全球化背景下，人力资本再配上本身内心修养，这是当今最为宝贵也最不可缺少的财富，也是增长财务的必要条件。而在企业资本结构中，要改变以固定资产为主要资本的格局，加强无形资产比重，注重商标专利等，要增强无形资

29、产在企业中的地位，从而建立起盈利的渠道进一步提高资金的使用效果，增强投资者的信心也可吸引更多的投资商，不断壮大。4.2筹资战略的优化第一，在外部机遇全球化的背景下拓展筹资渠道。第二，在内部优势库存结构健全的基础上扩大筹资规模。第三，在内部劣势财务紧张情况下改变筹资方式。（1） 创新筹资结构。中国自进入WTO后，和世界各国经济联系更加密切，相互之间依赖性也增强，这加大了互相合作的机会。各国经济文化相互渗透，融合，不再是单一的经济体。传统的筹资方式已经无法满足当今社会的广大需求，美的集团要建立新的财务管理筹资机制，充分利用人力资本和无形资本，是财务资本可以得到更大的利用，而不是传统的筹资机构。（2

30、）优化资本结构。以合理的资本结构来看，不仅将综合资本成本率可以有效的降低，而且还可以让企业将获得很大的财务杠杆利益，使其增加企业价值。发展战略、经营方向等的制定都对资本结构产生更为深远影响，它包括筹资、投资以及资本营运等多方面。 企业从战略目标出发，与现在所处的经济环境相结合，将认识和分析企业现状及其存在的系列问题，分析企业目前所处的财务结构是否合理，找到最佳的资本结构。在实际工作运用之中，因企业需受各种因素的制约和影响，要寻找最佳的资本结构才是最困难的问题，企业就应该结合自身的实际情况来看，最大程度上做到资本结构合理化运转。总体来看，最合理资本结构的规划，这是一个系统性的工程，企业也一定要根

31、据自己实际情况相互结合，将现代化的管理工具设置一套更加完善的体系想融合，达到最终的目的，实现企业效益最大化发展。 参考文献1卓莉敏.企业财务战略形成成因与化解措施J.金融经济.2012(10).2Frank.Harry.The Prevention and Control of the Financial Risks of EnterpriseJ.2012(06).3李红梅.论我国企业的财务战略及其展望J.会计之友(中旬刊).2009(10).4 张艳婷.浅谈企业财务战略控制策略J.企业导报.2013（15）.5 刘伟佳.浅议物流企业财务战略意识J.合作经济与科技.2013（5）.6QUAN Xiao-hong,KANG Wei-ping.The Pre