租赁业需解决的五大问题(共103页).doc

1、租赁业亟需解决的五个问题2000-10-19中国人民银行 文政郑桂玲消费观念落后信用基础差对租赁认识不足我国是一个从计划经济体制向市场经济体制转变的国家，市场化和现代化程度不高，消费信用发展缓慢，由此造成生产超前，而消费滞后并在传统观念和生活方式影响下，形成了“小而全”、“大而全”的思维定势，消费吝只重所有权而没有关于消费品的所有权与使用权分离的概念、“重买轻租”、仅将租赁视为一种自然的民间活动。但没有意识到其作为一种产业在国民经济中的作用。消费者、企业对租赁业的信任和依靠的程度还不能适应现代市场经济发展的需要。学校教育中很少设置有关租赁的专业和课程。各类媒体对租赁活动的报道和宣传也极为鲜见，

2、消费信用尚没有深入人心。这些认识和观念方面的局限性、无形中削弱了租赁业发展的基础。时至今日，统计部门和统计口径中没有设立租赁业的项目、也没有通报租赁市场状况和有关信息的机构和组织。租赁供求双方未建立正常的联系方式和沟通渠道，对租赁物品的供给和需求的信息交流不畅、滞缓了租赁业务的正常开展。由于我国市场经济发育得不完善、市场无序的特点较为明显，一些人法律意识淡薄，有的根本无信用可言。欠租现象严重、有的借“转机建制”逃废债务，损害了租赁企业的利益，再加上一些不法分子伺机钻空子，扰乱租赁业的正常秩序、不少人对租赁心有余悸、这些都阻碍了租赁业进一步发展。据有关部门不完全统计，租赁公司到期债权被欠金额约为

3、总资产的30，严重的已达到60一70。到1994年6月、我国中外合资租赁公司被拖欠的租金总额约为6亿美元。不少租赁公司正常业务难以维持，已处于举步维艰的境地。管理混乱法规不健全租赁业地位难以确立我国现代租赁业已有十多年的历史，但至今国家还没有颁布专门的租赁法规、国家对租赁业在国民经济中的地位始终没有一个明确的界定。目前，在租赁业存在多头管理的局面、使国内三种不同类型的租赁公司，分别归属于三个不同纳管理部门。金融性的由人民银行审批并管理；中外合资的由外经贸部审批并管理；地方中资非金融性租赁公司由地方政府的有关部门审批并管理。如此的多头管理、很难制定统一政策，协调租赁业发展过程中遇到的困难和问题。

4、租赁当事人纳合法权益得不到应有的保护。由于受国内体制、政策的限制、各类租赁业尚未纳入统一规范的市场体系，在许多地方往往是各租赁公司之间各自为政、保守封闭、信息不畅，这种现象的存在，对我国租赁市场的正常发育极其不利。条块分割税收不统一缺乏必要的政策扶持政府对租赁业缺乏必要纳支持、相关政策也不配套。国家财政没有对租赁业项目投资，银行信贷资金也没有针对租赁业的贷款、致使我国租赁业缺乏国内资金支持。在税收方面，国家对三种类型的租赁公司在营业税征收上没有统一的规范标准，税收基数不统一，三类租赁公司处于不平等竞争地位。同时，租赁业普遍存在的垫税现象，严重影响了租赁业的迅速发展。租赁经营范围窄档次低没有形成

5、经济规模现有租赁企业与租赁市场多是小型分散，经营规模小、效益差。一是从目前16家金融租赁公司的经营状况来看、大多不景气。主营业务萎缩。由于租赁项目评估失误，加上宏观经济紧缩、造成大量到期租金不能收回，陷入“三角债”之中。二是从30家中外合资租赁公司的经营情况来看也十分不景气，原因有两个方面：一方面受汇率变化的影响，使承租企业承受不起，而带来了租金的拖欠。据不完全统计，到1994年6月，中外合资租赁公司被拖欠的租金总额约为6亿美元；另一方面由于银行、财政部门不能为企业进行担保，使中外合资租赁公司不敢放开手脚做租赁项目。三是地方政府审批和管理的1000多家租赁公司，1995年以前，其经营状况相对较

6、好、所做的租赁项目大部分是当地中小企业和乡镇企业、规模相对较小。对承租企业的经营状况比较了解，因此租金回收较好，一般在85以上。加之企业租金的拖欠，使其陷入困境。理论研究滞后人才不足缺乏发展后劲由于中国租赁业的定性、定位问题还没有解决，没有建立起与社会主义市场经济相适应的现代租赁理论，学校教育也很少设置与租赁相关的课程，租赁业的从业人员大多数没有经过必要的业务培训。不具备系统的专业知识，人才缺乏的问题尤为突出。我国租赁业发展的政策建议当前，除加强对租赁业的宏观管理理论研究和宣传外，还应在建立法规、政策鼓励和人才培养等方面为租赁业营造良好的发展环境。建立统一完善的租赁法规。与一些发达国家相比，我

7、国租赁业的立法差距很大，基本上还处于空白。我国租赁业从八十年代初开始兴办，一直没有统一的部门来协调、管理，而由银行、外贸等部门分别管理，部门间缺乏必要的协调与配合，政出多门，管理分散。整个行业的发展方向、速度、规模、重点等缺乏统一的安排和，部署。根据中国的国情，确定一个主管部门来协调租赁业的发展，实现“五个统一”即统一主管部门、统一政策法规、统一税收政策、统一规范管理、统一行业指导。将全国现有的中国人民银行监管的融资性租赁公司、外经贸部管辖的外商投资租赁公司与厂商类租赁公司归并为中国租赁业。从我国实际出发。参照国际惯例和成熟的经验、尽快制定租赁法及与之配套的规章制度，明确租赁业在经济发展中的地

8、位，将租赁业作为一种基本的流通形式与交易方式确定下来、规范租赁市场主体、进一步明确与完善租赁企业的不同组织形式和财产权力，确立其法律地位，改变租赁活动无法可依、无章可循的局面。制定全国统一的租赁合同文本租赁发票。财务报表、会计科目。在国家还没有将我国现有的融资性租赁、外商投资租赁和厂商类租赁实行统一管理之前，应该先将国家已经下达的融资性租赁和外商投资租赁企业的各项政策规定和法律解释，允许实物性租赁享用，平等基础上公平竞争。同时建立健全相应的法律规章，保障租赁公司的合法利益、解决租赁公司收租困难，拖欠严重的问题，从而有效地规避风险，并与国际租赁业接轨。给予必要的政策扶持。任何幼稚产业的崛起，离开

9、政府政策的扶持要让其迅速壮大是很难想象的，从国际上看，美、法等国，其租赁业的迅速发展，都是在政府的种种优惠政策下实现的。况且，我国现今的实物租赁企业多采用买断式经营，企业占压了大量资金，这就使租赁企业先天发育不良，无法承受来自各方面的压力。因此，这就要求财政、税收和信贷等方面给予倾斜、扶持。应将租赁业作为一个促进发展的行业来考虑。在以下几个方面给予扶持：给各类租赁企业以税收优惠，以利于租赁企业的发展。国家应对以租赁方式进行技术改造、处理库存积压商品和闲置积压物品、以及进行投资的相关企业给予优惠政策、同时对在租赁过程中的经济担保、社会保险和其他有关问题给予明确的规定。积极培育和发展厂商类租赁发展

10、。按有关规定，国外制造商可以在国内成立合资租赁公司做为营销手段促销产品，而国内厂商则不能取得从事融资租赁业务的合法地位。必须改变歧视国内工商企业发展租赁业各种政策，引导金融资本与产业资本相互渗透和融合。培养现代租贷人才。现代租赁作为一种新兴行业，在我国由计划经济向市场经济转轨的过程中，会出现一些新的租赁现象和问题，许多租赁现象和问题都需要我们进行研究、不能照搬照抄西方模式，要从中国的国情出发，又要大胆探索，有所创新。培养一批懂金融、经济、管理、技术的高素质的现代租赁人才，是我国现代租赁业的当务之急。深入探索租赁业的变化和发展2000-09-19沙景租赁的内涵早已发生变化租赁分为融资租赁和经营性

11、租赁两大类。融资租赁类似于分期付款，不同的是，在租赁期间租赁物件的所有权属于租赁公司，在租期结束时以很低的名义价格卖给承租人。经营性租赁类似于有偿租借，租赁物件的所有权直至租期结束，始终保持在出租人方面。尽管存在这种行业划分，但在实际操作中，这两种方式逐步趋向统一。由于租赁贸易的发展日趋灵活、多变，涉及领域非常广泛，因此租赁在现今已被定义为服务贸易，属于知识经济、边缘经济的范畴。租赁的投资杠杆作用在经济飞速发展时期突显融资功能，而在经济萧条时期突显推销功能。它的双向促进功能和涉及多产业的特点，对经济的促进作用远大于其他投资方式。融资租赁主要特征是：一个综合性业务；两个合同；三方当事人；四大支柱

12、支持；五大驱动因素；六个发展阶段。融资租赁是一种融贸易、金融为一体的特殊金融产品。出租人提供的是金融服务，而不是单纯的租借服务。它属于准金融业务，因此可以由金融机构经营，也可以由非金融机构经营。它有两个相关的合同(融资租赁合同和租赁物件购货合同)。租赁合同确定融资收益，购货合同确定融资成本。两个合同牵制了三方当事人的权利和义务，还必须有三方当事人(出租人、承租人和供货商)，有时出租人同时担当供货商的角色(委托租赁或结构性参与租赁)，有时承租人担当供货商的角色(返还式租赁)，还有时承租人担当出租人的角色(转租赁)。融资租赁靠四个支柱(法律法规保护、会计准则界定、监管制度适度、税收优惠鼓励)的支持

13、才能健康发展。没有法律保障，租赁业务难以正常开展。没有会计准则，无法准确界定经营活动是否属于融资租赁的法律保护范围内。没有监管，金融租赁的无序发展，将有可能扰乱金融市场秩序。没有税收上的好处，融资租赁成本高，便没有吸引力。四个支柱相辅相成，不可缺一，它们之间适度同步建设，才能保证融资租赁良好的营运环境。融资租赁的成长还要靠五大驱动因素(经济环境、资本的供给、成本与种类、技术变革、市场的特征)。它的六个发展阶段，即出租服务、简单金融租赁服务、创造性金融租赁服务、经营性租赁、新祖赁产品、成熟阶段。租赁的发展是从经营性租赁(传统租赁)向融资性租赁发展，然后又向现代经营性租赁回归。这种回归不是简单的循

14、环，而是上升到一个更高的台阶(美国专家称之为融资租赁发展最高阶段)。如今现代租赁的特点是：将推销与融资结合起来；将金融与贸易结合起来；将策划与开发结合起来；将投资与管理结合起来；将人才与物资结合起来；将灵活与创新结合起来的一种综合性服务贸易。租赁的优势解决了政府的难题为了提高经济景气指数，国家需要通过投资来带动经济发展，但资金紧张和发展需求旺盛成为一对矛盾。由于缺乏有效的经济手段管理，使得政府的直接投资效果并不明显。租赁将产权和使用权分离，使得卖不出去的东西可以出租，租不出去的东西，可以通过二手市场变现，进而盘活社会存量资产，开发融资渠道，解决这对矛盾，实现了政府的愿望。租赁可以提高投资效率。

15、政府为发展经济，采用了一些直接投资的方式。如果通过租赁将直接投资转换为间接投资可以得到如下好处：过去一笔投资有40要转化为消费，实际投资效果有限。通过租赁补充投资不仅放大投资效率，由于租赁提供的是设备，因此可防止投资资金的流失，充分满足政府的投资意愿。我国的西部开发和扶贫工作应该大量使用这种方式，以提高投资效率。租赁可以帮助政府解决国企改造问题。一些大中型企业因为经营不善处于停产状态，大量的设备处于闲置状态，而民营企业需要发展，因资金不足限制了企业的发展。有些设备对大型企业来说是落后的，但对小企业或民营企业来说仍然可以使用。如果将这些闲置设备租给民营企业，从而实现低成本发展，同时将国有资产盘活

16、。发展民营企业，吸收下岗职工，可以使产业结构调整平稳过渡，还防止国有资产在转换过程中流失。租赁可以填补中小企业融资的空白。在淘汰旧的大企业的同时，政府希望广大的中小企业能得到飞速发展，这样才能解决下岗人员的再就业问题。但因投资体制的问题，银行一方面保有大量存款，因信用问题、银行慎贷而用不出去。另一方面，中小企业急需的资金得不到满足。融资难成为阻碍他们发展的瓶颈。而租赁因掌握物件的所有权，因此比银行更具有抗风险的能力。而银行因为资金雄厚，更适合于搞大型的投资项目。租赁与银行的经营方式不同。形成了互补的融资市场。在国外，中小企业的融资通常是用租赁办法来解决。我国目前还没有将租赁作为中小企业融资的主

17、要手段，因此银行对中小企业的慎贷问题一直得不到彻底解决。租赁可以迅速提高人民生活水平。目前我国一方面存有大量物资销售不出去，另一方面还有一些人生活在贫困线以下。由于租赁费用远低于购买费用，通过租赁的方式，可以立即提高这部分人的生活水平，消化社会库存物资，缩小贫富差别，保持社会稳定，一举多得。目前拉动消费的汽车和房地产行业，如果能大量采用租赁方式，不仅是目前的鼓励销售方式，对经济的带动作用更大，可部分解决部分百姓有钱不花的问题。租赁可以加速科技进步。目前科技飞速发展，机电产品日新月异。如果企业还采用直接购买和按期折旧的方式，新引进的设备用不了几年就落后了，这也是制约投资的一个重要原因。采用租赁方

18、式加速折旧和物件回购的方式，可以促进企业技术进步，保持产品的先进性。目前一些科技园区需要建立孵化器，被孵化的企业都是临时性的。如果每个企业都用直接购买的方式添置设备，孵化成本高而使用效率低，孵化一旦失败，风险投资方的损失是巨大的。用租赁的方式可以保持孵化器的先进性，被孵化的企业先天就可得到良好培育。风险投资商可以轻松退出的条件吸引更多的投资商加入风险投资行列，促进科技事业的发展。租赁可以合理配置社会资源，防止重复没资。由于管理体制问题，企业重复投资的问题一直没有解决。有些设备一方面大量闲置，而另一方面又在进口引进。如果采用租赁的方式，将闲置的先进、高价设备充分利用起来，将所有权和使用权、经营权

19、分离开，减少低效率投资，节约有限的投资资金，让它在其他更重要的地方发挥作用，实际上也从另外一个角度扩大了投资效率。政府的政策扶植了租赁的发展租赁尽管有许多优势，但其发展和生存都与政府对租赁的认识息息相关。在国外，发达国家把租赁与股票、债券、保险并列为金融四大支柱产业。我国现代租赁的历史不长，但现在已逐步认识到祖赁对经济发展的带动效应，并被重视起来。目前已经有合同法租赁章节作为租赁的法律基础，金融租赁公司管理办法规范了融资租赁的监管，即将出台的企业会计准则租赁界定了租赁的定义和市场信息披露问题，税收方面也有一系列的相关政策。但仅有这些还是不够的。发达国家在租赁发展初期也为租赁制定了许多相关的政策

20、，既解决了政府的困难，又发展了经济。比如日本政府对租赁采取了以下一些政策：1、租赁的政策性融资待遇对国家鼓励或保护的一些行业或事业，在做租赁项目时由日本开发银行提供50的融资，融资期与租赁期相同，利率随金融市场变化而浮动，每3个月还一次租金，以租赁债权转让为担保。2、援助租赁制度日本对一些行业以及相关生产设备进行援助和扶植，政府在5种承租对象上给予租金方面的援助，各行业主管部门根据不同的事业范围，在租金上给予一定的补助。通过租赁方式进行援助，一方面在援助行业的同时也援助了租赁，同时通过租赁掌握物件所有权的特征，促进政府的援助资金回收安全有效。3、租赁信用保险制度1973年，日本建立了特有的政策

21、性保险制度。该政策规定，签定租赁合同后，实行强制保险。一旦承租企业倒闭，政策性保险公司负责赔偿50的租赁损失金额。4、投资促进税额减免制度日本为支援中小企业，促进设备投资，他们对以租赁形式引进特殊的机械设备，税务制度上可根据租赁费的一定比例减免税额。减免税制度的种类有：促进中小企业技术投资促进税制；中小企业新技术投资促进税务制度；加强中小企业基础税制和风险投资税制；事业化设备等投资促进税务制度。并对减免对象在设备和企业规模上有一定的限制。5、呆账准备金日本最高的提取额在债务人发生申请整顿、破产、和议、更生、改组或票据交易被停止时，可提取债权额的50。如果不能保证呆账的足额提取，租赁公司的损失自

22、救问题就无法解决。6、呆账损失债务人丧失资力，资金不能收回，其债权额作为呆账损失，在计算课税所得时，可计人呆账发生日的年度损失额中。税务上的呆账划分为：法律呆账、事实呆账和形式呆账。租赁属于边缘经济，必然涉及多学科和多领域。中国的租赁四大支柱尚不完善，租赁被行业主管部门划分为三个板块，既由中国人民银行、外经贸部和国家内贸局分别管理三种不同性质的租赁公司：可以经营融资租赁和经营性租赁的金融租赁公司；可以经营融资租赁的中外合资租赁公司和经营经营性租赁的租赁公司。除了人行管理的金融租赁公司以外，其他类型租赁公司的监管尚未出台。国家税务的改革还没有完全到位，像日本那样给予租赁的一些特殊政策还没有到位。

23、租赁的发展还要走一段荆棘的道路。值得庆幸的是，中央政府对租赁的认识逐步提高，特别是中国人民银行确立了融资租赁的金融地位，并在行业上加强了监管力度，新出台的金融租赁公司管理办法深化了金融体制的改革，为租赁的发展提供了充分的空间。相信在不远的将来，租赁事业在中国会得到飞速发展。我国融资租赁业发展现状及其前景2000-10-09中国人民银行非银司欧阳卫民中国外商投资企业协会屈延凯在改革开放之初，荣毅仁先生借鉴国外经验，在我国开创了融资租赁业务。1981年，中国国际信托投资公司组建了东方国际租赁有限公司和中国租赁有限公司。经过近20年的发展，目前，经外经贸部审批成立的中外合资租赁公司已有42家，199

24、8年底的债权余额约26亿美元。经中国人民银行审批成立的金融租赁公司有15家；1998年底的资产总额约200亿人民币。在我国面临入世，金融服务业和商品流通业要进一步对外开放之际，正确认识和估价我国融资租赁业的发展现状，积极应对入世后我国融资租赁业面临的挑战，对促进我国融资租赁业的健康发展有着重要的现实意义。一、正确估价我国融资租赁业取得的成绩1为企业融通资金，支持了我国经济发展。外商投资企业协会租赁业委员会统计，截止1998年底，合资租赁公司累计引进外资达70亿美元，近7000家企业通过合资租赁公司采取融资租赁方式引进设备进行了技术改造。有力地支持了轻纺、烟草、石化、邮电通信等行业的发展。其中在

25、邮电、轻纺行业的业务额均达20亿美元左右。金融租赁公司和非银行金融机构从事的租赁业务累计金额约200（疑为2000）多亿元，为支持地方经济发展作出了贡献。我国的民航、城市出租汽车行业、移动通讯业基本都是采用融资租赁方式引进国外飞机、汽车和设备后迅速发展起来的。云南烟草业的腾飞、江浙乡镇企业的异军突起、众多企业的产品结构调整、军品转民品都有融资租赁公司给予的宝贵支持。有的企业正是在租赁公司的支持下扭亏为盈并逐步发展成上市公司。2金融服务领域进行改革开放的有益尝试在改革开放之初，我国金融服务领域的对外开放还未提上议事日程。合资及内资租赁公司的设立，无疑成为我国引进外资和设备的有效窗口，中方投资者(

26、主要是金融机构、外贸公司和大型国有企业)也通过这个窗口学习和掌握了融资租赁这一国际通行的新型金融服务工具。金融租赁公司的陆续成立和众多非银行金融机构兼营融资租赁业务对推动我国金融体制改革做了有益的探索。合资租赁公司在亚洲金融危机其间，成功地在国际金融资本市场组织银团贷款采取转租赁方式引进外资几亿美元，支持了邮电通信业进行技术改造。浙江省金融租赁有限公司由名不见经传的小公司，发展成为一个有近20亿资产的金融租赁公司。最近该公司又充分发挥自己的融资功能与政府的积极财政政策相配合，共同筹资近3亿人民币，有力地支持了城市公交系统基础设施建设，改变了财政资金的传统投入方式，提高了财政投入拉动社会投资的倍

27、数效应。这些都是我国金融服务领域进行改革开放取得成功的典型范例。3在推动改革开放和引进外资方面发挥了特殊作用在80年代，面对我国刚刚打开的国门，外国投资者对在中国进行直接投资普遍存在顾虑，合资租赁公司和有对外融资权的内资租赁公司、非银行金融机构就成为外国投资者了解我国改革开放政策、向我国输入资金和设备的重要途径。一些外国银行正是通过参与合资租赁公司的经营，培养了人才，建立了客户网络，为本国投资者来华投资提供咨询服务，为其日后在我国开设银行奠定了基础。有资料显示，在1992年以前，合资租赁公司引进的外资累计约30亿美元相当同期外商直接投资11，1985年曾达到2067。融资租赁公司显然成为当时我

28、国利用外资的重要渠道。4初步奠定了我国融资租赁行业进一步发展的基础经过近20年的发展，目前，我国已有42家合资租赁公司，15家金融租赁公司，还有近200家非银行金融机构兼营融资租赁业务，已形成了一个遍布全国、沟通海内外的业务网络。生产厂家和流通领域成立的租赁公司要求开展融资租赁，进行设备和产品促销的呼声也日益强烈。经历了项目的成功和失败的经验教训，涌现出一批从事融资租赁的专业人才和理论工作者(但远不能适应融资租赁业今后的发展)。对融资租赁在促进国民经济运行和发展中的作用，越来越引起政府部门、金融界、理论界和企业界的重视。融资租赁作为一个新兴行业已在我国初步形成。5促进融资租赁业健康发展的法律环

29、境日益完善我国融资租赁业是在计划经济体制下起步的，原来的经济合同法根本不可能对融资租赁这一新型交易方式作出法律规定。经过业内人士近15年的不懈呼吁，在荣毅仁先生和有关领导的直接推动和立法部门的共同努力下，新合同法中已将融资租赁作为列名合同在一个分章中作出规定，改定了融资租赁无法可依的状况。据悉，财政部还将根据与国际会计准则接轨的原则，颁布我国的租赁会计准则。该会计准则的颁布将使融资租赁公司可以用更多国际通行的业务形式，开拓新的业务领域，满足不同客户的需求，增强融资租赁业的竞争能力。为进一步规范管理，加强风险防范，人民银行和外经贸部也将在不久的将来颁布金融租赁公司管理办法和外商投资融资租赁公司管

30、理办法。如何公平税赋，促进我国租赁业的发展的问题，也已引起国家税务总局等有关部门的重视。在国务院领导的亲自关注下，经过业内同仁和各有关部门的共同努力，困扰合资租赁业发展的政府机关担保的项目欠租问题已得到基本解决，我国的执法环境也正在逐步改善。促进和保障融资租赁业健康发展的法律环境已日益完善。二、客观分析我国融资租赁业面临的问题和困难我国融资租赁业起步于计划经济体制时期，是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。经济政策、管理体制、信用机制的变化以及租赁公司自身管理的原因，一些成立较早的租赁公司大量租金被拖欠成为不可避免的事实；租赁公司注册资金太少，高负债经营，抗风险能力太差；一些金融

31、租赁公司由于经营不规范，租赁主业不突出，金融业实行分业经营后，缺乏资金来源，资金周转发生严重困难，资产状况恶化；一些合资租赁公司由于合营期限到期或因中外方股东投资政策变化及自身经营状况的原因，近几年来停止了新业务，一些外方投资者处于观望状态，有的租赁公司已开始做清盘准备。上述问题在我国金融服务领域普遍存在，并不是租赁业独有或自身原因造成的，很大程度上是客观发展过程中，难以避免的历史遗留问题。有数据表明，合资租赁公司在1998年底，累计业务领达70亿美元，债权余额26亿，在近半数公司几年来停止新业务的情况下，不良资产比例仍控制在15左右，而且集中在不到10个成立较早的公司身上。1992年以后成立

32、的公司，如新世纪、实华、寰宇、纽科等公司，经营业绩良好，发展势头强劲。一些老公司在政府担保项目欠租问题解决之后，坚定了投资信心，有的继续开展新业务，有的打算通过股份转让或资产重组等方式继续展期经营。在金融租赁公司中，浙江省金融租赁公司，不仅主业突出，而且以稳健的经营，准确的市场定位，探索出一条具有中国特色的融资租赁发展道路。三、充分认识融资租赁业在国民经济运行和发展中的作用融资租赁业在工业发达国家的发展实践证明，融资租赁业是服务领域里的一种新兴产业，能适应不断变化的市场，具有很强的生命力。融资租赁业务本身具有的特殊功能正是这种顽强生命力的原因所在。1促进投资的功能融资租赁公司作为一个经营载体，

33、可以通过吸收股东投资，或在货币市场、资本市场采取借贷、拆借、发债、上市等融资手段拉动银行贷款，吸收社会投资。租赁公司利用货币市场或银行资金开展租赁业务，可以减少银行直接对企业的固定资产贷款，有利于改变银行资产结构，增加资产流动性。有利于减少银行风险评估的难度，由针对各行各业的具体项目评估，多头对外，变为对租赁公司的信誊及偿债能力评估，可在自己熟悉的领域里进行相对集中的风险控制，减少银行信贷风险，有利于拉动银行的信贷规模，加大投资力度。若银行充分利用自己的信息资源丰富的优势和形式多样的结算工具与租赁公司合作，开展项目的推荐、监管、租金的代收代扣等中间业务，增加收入。财政部门可根据国家的产业政策，

34、充分利用自己的资金、信用、政府集中采购的杠杆作用，通过租赁公司筹措更多的资金，可以扩大财政政策的倍数效应，加强国家对基础设施建设和支柱产业的投资力度。租赁公司若能与企业的海外投资战略相结合，还可充分利用所在国对融资租赁业务的税收政策，采取融资租赁方式促进海外投资。2融资功能融资租赁业务是一种以实物为载体的融资手段，租赁公司必须用所筹资金，按承租人的指定购买设备，是承租人扩大投资，进行技术改造的有效筹资渠道。承租人还可以通过租赁公司采用国际通行的出售回租的方式，将现有的有效资产变现，解决流动资金短缺、投资股本不足或用来筹措并购资金。对一些遇到暂时性经营困难，履行到期债务可能会影响公司在银行的贷款

35、额度和企业的正常经营的企业，也可争得租赁公司支持，用出售回租方式筹措还债资金，将贷款债务为租赁债务，延长还债期限，缓解还债压力。有资料显示，在欧美资本市场上，贷款、债券、融资租赁、票据是债权融资的主要形式。近年来，由于融资租赁不仅可以在货币市场筹措资金，而且可以在资本市场上吸收直接投资，融资租赁交易额大有超过债券和信贷的趋势。3促销功能融资租赁业务为承租人提供的是一种金融服务，与此同时，对生产厂家来说，租赁公司是一种营销载体，融资租赁是一种营销方式。随着市场经济体制的逐步建立和入世后服务领域的进一步对外开放，产供销一条龙的生产分销体系势必并正在取代原有的生产、运输、销售部门分割的多头管理模式和

36、传统的流通方式。生活日用消费品的流通方式，目前已由超市、连锁、专卖、特许加盟、配送等新的流通载体和流通方式取代了计划经济体制下的商业部门的分级购销体制。在工业设备流通方面，融资租赁业的发展会加速设备的销售和流通，由于租赁公司要承担客户信用风险，必须对客户项目进行严格审查，因而更能反映真实的供求关系，减少生产企业在销售环节的应收账款和分期付款销售的风险。我国改革开放以来，民航有300多架飞机，金额达150亿美元，绝大部分都是国外的租赁公司或金融机构采取融资租赁方式进入我国飞机市场的。中国东方租赁公司也曾用融资租赁方式将一般轮船出口国外。中国重汽集团财务公司，采用融资租赁方式销售汽车，累计金额达3

37、0多亿元。在国外工业发达国家，由生产厂家和流通企业、跨国公司组建或与金融机构共同组建租赁公司，采用融资租赁方式促销工业设备，其业务领已占全部设备销售额的2030左右。实践证明，融资租赁是一种极为有效的刺激消费、促销产品的有效措施。4资产管理功能在科技高速发展，设备陈旧风险加大，市场竞争日趋激烈的情况下，企业逐渐认识到资产在使用和流通过程中，才能创造和体现其价值。取得租赁物件的所有权，不再成为承租人的主要目的。许多承租人为避免设备陈旧风险或出于成本控制、资金运用等方面的需要，往往愿意采用租赁期满后，不转换所有权又能获得中长期融资的经营性租赁。在这种租赁方式中，租赁资产要反映在租赁公司的资产负债表

38、上，由出租人提取折旧，承担租赁期满后，租赁物件剩余价值的贬值风险。租赁公司不仅对租赁物件进行着折旧、处置等有形管理，而且在资本形态的层面，发挥着对租赁资产的运营和管理。在国外，融资租赁合同的证券化，将租赁物件这种仍在使用的设备资源，很快又变成了可在资本市场流通的有价证券，在货币设备货币之间，实现了资产的物质形态与资产的价值形态的转换，大大加速了不同形态资本的流通。综上所述，融资租赁交易的特殊功能，使融资租赁业在市场经济的发展变化中有着顽强的生命力。融资租赁公司作为投融资的中介，在资本市场、货币市场、设备市场之间，在投资者、银行、设备制造商、承租人之间起着重要的桥梁作用；在促进国民经济的正常运行

39、和发展中有着重要作用。四、抓住机遇，促进我国租赁业的健康发展我国融资租赁业在亚洲金融危机、国内非银行金融机构整顿的困难的大环境下，业内同仁在政府有关部门的大力支持下，加强风险防范，化解不良资产，调整业务方向，稳健开拓新业务，基本保持了我国融资租赁业队伍的稳定。一些有跨国公司介入的新合资公司和一些经营稳健、业绩良好的老公司，新业务仍保持着良好的发展势头。在新千年到来，我国入世在即之际，我国融资租赁业必须认清形势，明确任务；抓住机遇，开拓进取；共同开创租赁业的新局面。1我国融资租赁业面临的新形势：(1)入世后，我国金融服务领域将加快对外开放的步伐，更多的外国投资者、跨国公司开始介入我国融资租赁业，

40、在为租赁业注入新的活力的同时，内资租赁业将面临新的挑战。(2)融资租赁行业已经发展到了一个新老交替、优胜劣汰、资产重组、整顿发展的转折时期。为扩大内需，加速技改，制造业和流通业要求成立融资租赁公司促进设备销售的客观需求强烈，出售回租、杠杆租赁、销售租赁等新的业务形式有普遍开展之势。(3)融资租赁的法律环境将进一步完善。据悉，规范和促进融资租赁业发展的金融租赁公司管理办法、外商投资融资租赁公司管理办法、租赁会计准则将加快颁布，新会计法的实施，各类中介机构的进一步规范经营，会使信息的披露会更加公开、透明。(4)国企改革进一步深化，现代企业制度将普遍建立，混合型所有制、非公有制企业的大力发展，将会为

41、融资租赁业提供广阔的市场。(5)银行普遍推行贷款授信额度管理，特使更多企业把融资租赁作为固定资产投资的重要筹资渠道。随着金融业的改革深化，货币市场和其它资本市场之间的沟通渠道会日益畅通，租赁公司的资金来源问题会逐步得到解决，并向多样化发展。(6)国家加大对利用外资和高科技发展的支持力度，融资租赁业在引进外资、加速设备更新、避免设备陈旧风险，扩大市场份额方面的作用会得到进一步发挥。(7)部分金融租赁公司、中外合资租赁公司由于种种原因资产状况不好，继续经营步履艰难。有的股东打算撤出经营，转让股权，有的公司准备到期清盘。现有租赁企业资产重组任务艰巨。一些租赁公司通过资产重组和股份转让，重新焕发了活力

42、，为新的投资者介入租赁业提供了低成本进入的成功经验。(8)我国对融资租赁的理论研究严重滞后，专业人员严重不足。2加速租赁业发展的几点建议(1)加快融资租赁业的对内开放，鼓励和发展制造、流通领域里的融资租赁业，只有我国制造和流通领域里的融资租赁业得到健康发展，才能有利于国有企业更好地面对入关后国外同行的挑战。(2)制定扶持政策，支持经营困难的租赁公司通过债务重组、股权重组，兼并收购增资扩股等措施摆脱困境。(3)理顺管理体制、加强行业管理。由于管理体制等方面的原因，我国至今尚未理顺对融资租赁行业的管理体制，影响了租赁业的健康发展。建议确定一综合管理部门作为主管部门统一管理。(4)完善租赁业发展的配

43、套改策尽快颁布租赁会计准则。我国目前开展的融资租赁业务仍然是以承租人购买为目的的典型融资租赁。承租人为避免设备陈旧风险，或出于财务会计、资金运用的需要，同时又能获取中长期融资的经营性租赁始终未能得到正常开展。因为财政部尚未颁布实施融资租赁的会计准则。没有这个准则，就没有区分融资租赁和经营租赁的具体标准，也无法公平不同类型的租赁业务的税赋，限制了租赁业的创新和发展。制定扶持租赁业发展的财税政策，对融资性租赁、经营性租赁及出租服务制定不同的税收政策，公平税赋促进租赁业健康发展；根据产业政策，企业采用融资租赁方式进行技改，应允许用租金抵知全部或部分所得税；利用外资购买国内设备可用租金进行增值税抵兔，

44、供应厂家可办理结汇并享受出口退税。制定对租赁业贷款的指导原则，利用外资购买国内设备租赁出口应给予租赁公司信贷扶持。研究制定租赁公司发行债券或上市的管理办法，解决租赁公司资金来源。(5)建立租赁业风险控制体系制定行业管理办法，明确规定投资主体和市场准入规则，提高资本金的注册金额，根据不同类型的租赁公司制定资产负债比例管理。建立企业信用信息网和合同登记制度，防止信用欺诈。制定从业人员标准，加强业务培训，提高人员素质。建立信用保证保险机构。建立健全公司内部项目评估和风险防范制度。完善租赁业退出机制(建立冬种类型的资产管理公司、设备产权和设备拍卖交易市)。(6)加强对融资租赁理论和实践的研究与宣传因为

45、融资租赁本身所具有的灵活性、适应性，几十年来，融资租赁的理论和实践一直不断在发展创新，我国在这方面的研究和宣传做的远远不够，长期从事融资租赁的专业人才不过12千人，专业的理论工作者更是风毛麟角。融资租赁的业务实践和对融资租赁的宣传也大多停留在国际上80年代对融资租赁的理解上。面临入世在即，有关主管部门、大专院校、金融及经济理论研究部门、企业界应通过多种途径和方式尽快培养自己的融资租赁专家，积极开展国际交流，加强对融资租赁的实践和理论研究。要大力加强对融资租赁理论和实务的普及宣传，加强对现有专业人才的培训和提高。融资租赁的从业人员，特别是领导成员必需是具备金融、贸易、财税、会计、法律、项目评估等

46、多方面知识的复合型人才，租赁业之间的竞争必将是这种复合型人才的竞争。加强理论研究和人才培训是我国租赁业能否迎接入世后面临的挑战的关键。正确认识我国金融租赁业的发展浙江省租赁有限公司成功发展的经验与启示2000-08-31陈建新 融资租赁是二战后产生于美国的一种新型金融工具，因其在加速折旧、促进企业技术改造、提高企业产品竞争力方面的独特优势，在出现至今短短50年的时间里，已经成为西方国家在债权融资的资金市场上仅次于银行贷款的第二大融资方式，占全球设备投资的2030。通过对金融市场的细分，可以看出融资租赁在金融市场中的地位和份额。我国的金融租赁业是指经中国人民银行批准以提供融资租赁业务为主的非银行

47、金融机构，目前全国只有15家，数量少，规模小，资产总额不足200多亿元人民币，在中国民族金融市场上所占份额非常有限。由于存在许多对于金融租赁真正含义、市场前景、业务发展、监督管理、政策要求等方面的认识误区，我国金融租赁如在夹缝中生存，不但没有完全发挥出其特色和优势，而且导致一些金融租赁机构业务发展停滞，生存困难。尽管如此，回顾金融租赁在我国改革开放后对我国引进外资、技术设备改造的巨大推动作用，以及国外金融租赁业发展的情况，仍然可以看出，金融租赁在中国大有可为，是中国民族金融市场不可忽视的一支生力军。在这支生力军中，已涌现出像浙江省租赁有限公司这样经营业绩好，运作管理规范，发展势头良好的排头兵。

48、浙租公司的前身是成立于1982年的中租浙江代理部，注册资金仅为50万元人民币，1986年9月19日更名为浙江省租赁有限公司。到1999年12月，公司实现增资扩股23亿元入民币，总资产为20亿元人民币，累计投放租赁设备资金60亿元人民币。浙江省租赁有限公司在非银行金融机构普遍感觉经营困难的形势下，深刻把握金融租赁的内涵和发展趋势，审时度势，抓住机遇，从一个名不见经传的小公司，发展成为一个有近20亿资产的金融租赁公司。在前期发展中，浙租公司的业务表现出以下几个鲜明的特色：在业务发展方向上，以人民币租赁为主，项目规模以“短、平、快”为主；在业务操作方式上，以财税合作为主，以存租为主；在业务标的对象上

49、，以国产设备为主，以中、小型乡镇企业为主。1999年以来，浙租公司又充分发挥自己的融资功能、与政府财政政策积极协调配合，共同筹资近3亿元发挥自己的融资功能，与政府财政政策积极协调配合，共同筹资近3亿元人民币，支持城市公交系统基础设施建设，改变财政资金的传统投入方式，提高了财政投入拉动社会投资的倍数效应。浙租公司总经理程东跃在总结公司经验时认为浙租公司的模式主要是：面向中小企业技术改造和技术进步，坚持租赁主业，密切与财税部门合作，发挥租赁税收和财务杠杆作用，经营方向从单一生产领域向多种领域，如高新技术，通讯，公共设施等方面发展，逐步形成集融资、投资、经营和资本运作为一体的现代租赁。追踪浙租公司的

50、发展轨迹，总结它的经验，我们发现浙租模式为我们全面理解和把握金融租赁的真正含义和发展方向，正确认识我国金融租赁业的发展，有十分重要的启示作用。金融租赁要为国内市场需求服务1981年，我国成立中国东方国际租赁有限公司和中国租赁有限公司，引入融资租赁，那时仅仅把租赁业看成是在经济相对落后时，一种吸引外资，引进先进技术的途径；是在资金短缺时，一种新型信贷方式，是银行业务的补充；把租赁看成是在特定条件下的一种权益之计，看成是配合其他行业发展中的配角。租赁的确是我国进行改革开放的结果，是我国学习世界先进经验的产物。但浙租模式充分说明了租赁业在我国的发展必须坚持走符合当地实际情况的租赁道路，为国内市场需求

51、服务，才有可能创造出中国式的租赁事业。浙江省的租赁业务最初主要是向地处北京的中国租赁公司学习的。当时，在北京的多数租赁公司都是以进口设备的国际租赁业务为主。吸收外资，引进国外先进设备和技术，是开展租赁业务的一个主要方向。但是，浙江省在学习中国租赁公司先进经验的同时，认识到在浙江省并不具备北京的客观条件。所以，浙租公司并没有走以吸引外资，发展外汇租赁为主的道路，而是根据浙江省乡镇企业较发达的实际情况，在租赁项目的选择上，主要放在了乡镇企业的设备技术改造上；在租赁的标的上，基本上是以国产设备为主；在租赁业的发展方向上，重点开展人民币租赁业务。大胆创造了合作租赁、存一租三、租赁代理等适合本地情况、国

52、内市场需求的租赁业务方式。所谓存一租三，就是由承租企业拿出设备金额的三分之一作为保证金，租赁公司承担60左右的资金，来实现融资租赁。目前这种模式正逐步发展为三三制，即企业、租赁公司、银行三方各分担三分之一的之资金。这种模式有效地加强了金融机构和企业之间的了解与合作，控制了租赁业务的风险。正是由于浙租公司的正确选择和大胆创新。使得浙江省的租赁市场得到充分的开发，租赁业务被大多数的企业所认同和采用，并为浙江省中小企业的飞速发展做出了不小的贡献。金融租赁与银行贷款相比有其独特优势客观地说，我国租赁业的致命弱点是没有坚持租赁公司自己的主业，而去从事高于银行利率的贷款业务。浙租模式充分证明了金融租赁公司

53、的发展，必须要坚持以租赁业务为主，放弃了租赁主业，租赁公司就无优势可言。租赁公司要使租赁业务真正发挥出其应有的优势，就是要通过租赁这种业务方式，起到其他业务不能起到，或者难以起到的作用。要通过租赁特有的优势和作用，使社会认可租赁业的存在和必要。金融租赁和银行贷款相比，其优势表现在以下几方面：1、金融租赁侧重于中长期设备的融资，融资安排比较简单，一般以承租设备本身作为担保物，不需要额外的担保和抵押。由于租赁设备的所有权与使用权是相互分离的，对财产的所有权确保了出租人的安全。同时，融资租赁侧重于对项目未来现金流的考察，对承租人历史上的资产负债情况要求不高，使得一些创新型公司和未在银行建立起信用的中

54、小企业可以获得发展所需的中期设备融资。浙江省租赁有限公司正是充分发挥了这一优势，支持了浙江省中小企业的发展，并促使一些企业发展为国内著名的大公司，如浙江省著名的民营企业万向集团在与租赁业紧密合作下发展起来，万向集团董事长鲁冠球不仅因融资租赁受益非浅。而且还看到融资租赁的巨大经济效益，积极参与涉足融资租赁的发展。2、加速企业设备更新速度，降低企业资产负债比率。融资租赁不仅使承租人在未完成资本积累的情况下可以购买设备，而且由于租赁期一般短于法定折旧期，使得采用此种融资方式的企业可以加速折旧，促进技术进步。同时，融资租赁一般不计入资产负债表，有效降低了企业的资产负债率，提供给企业根据需要，进行其他融

55、资的便利。3、资金用途明确。融资租赁由出租人直接购进设备，资金用途明确，承租人无法把款项挪作它用，有助于项目按计划完成。而且，金融租赁相比较银行贷款而言，也较为灵活、方便。从以上比较可以看出，金融租赁与银行贷款相比有其独特的优势。这也是为什么浙租公司赁借租赁主业在金融市场相对发达的浙江省仍然可以占有一席之地的重要原因。金融租赁的发展方式将以资本运营为基础租赁如果定位在简单的融资上，那么租赁肯定不会有长足的发展。单纯的融资，不仅会造成利润来源单一，资产形式单一，也必然导致租赁公司资产流动性差，效益低下，经营风险加大。在我国改革开放的初期，在资金短缺、存在过度的投机行为和泡沫经济背景下，租赁曾单纯

56、做为一种引进外资。购入国外先进设备的融资渠道。以放贷为单一的运作模式，也一度获得较快的发展。但是在今天，经济增长方式转变，在银行连续调息，财政、货币政策相对宽松的条件下，租赁公司千辛万苦融入的高成本资金，难以与商业银行的低成本资金在同一业务层面上形成竞争。把租赁业务简单地视为一种融资渠道的误解，已经严重阻碍了租赁业的发展。如果租赁公司仍旧只做为一种高于银行贷款成本的融资渠道，就已经很难再有优势可言了。从金融租赁的产生、发展的成因来看，以资金为纽带，以物为载体的金融租赁是金融业高度发达，金融资本和产业资本、商业资本在市场上相互渗透与结合的产物。金融租赁把金融、贸易、工业生产三者紧密地结合起来，沟

57、通了三个市场，引导资本合理有序地流动，这种作用是简单的融通资金所无法达到的。由于金融租赁对三个领域、三个市场的完美结合，国外金融租赁业发展呈现出欣欣向荣的态势，而且，国外金融租赁业已经从传统的融资租赁发展到以资本运营为主的现代租赁。多年来，我国的许多租赁公司已经习惯近似于银行贷款，以运作资金为主要方式的租赁模式，习惯于“融通资金，投放资金，回收租金，所取利差”的低水平经营方式。应该看到，我国租赁公司除了传统的租赁业务外，还有许多可以经营的资本。例如归公司所有的庞大租赁资产；具有非银行性金融机构的营业范围；多年来经营的对外良好信誉；遍及各地的业务代理网络；与各部门、各公司、各厂家广泛的联系等等。总之，租赁公司应该把一切可以运作的资本(有形资产和无形资产)，全部纳入经营范围。除了传统的融资租赁、经营租赁，以及国外已发展的杠杆租赁、托拉斯租赁、转租赁和回租赁以外，租赁公司还可以采取合作租赁、委托租赁、结构共享型租赁、营业收入分成租赁等复合式租赁方式。其实，以租赁业务为主，充分发挥租赁业涉及面广的优势，广泛开展一些与租赁相关的延伸业务，才