PPP项目融资方案---案例

1、工业园区智慧园区建设（一期） PPP项目融资方案精选集团有限公司编制时间：二一七 年 十二 月一、 公司简介集团有限公司介绍：集团有限公司成立于 1952年 7月，是一家具有勘察设计、科学 研究、高等职业教育、建筑安装、路桥施工、水利水电施工、新能 源建设、设备制造、房地产开发、对外工程承包、劳务合作、进出 口贸易、城市综合运营等综合实力的大型企业集团。集团注册资本 金 200亿元，年生产 （施工）能力 2000亿元以上，连续 14年入选 “中国企业 500 强”、“中国承包商 80 强和工程设计企业 60 强”，连续 18年荣获 97 项中国建设工程鲁班奖。集团的经营区域 已覆盖全中国，在非

2、洲、亚洲、南美洲和澳大利亚等 21 个国家和地 区建有公司或者工程项目部，目前在马来西亚、利比里亚、坦桑尼 亚、赞比亚、阿联酋、尼日利亚、沙特阿拉伯、加纳、斐济、萨摩 亚、斯里兰卡、澳大利亚、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老 挝、几内亚、佛得角等国均有在 程项目。二、项目基本情况1、区域经济介绍工业园区智慧园区建设（一期） PPP项目位于 内，2016 全年 完成财政总收入 137490 万元，同比增长为 16.3%，实现税收收入 108725 万元，占财政总收入的 79.1%，较去年同期提高 3.9 个百分 点。全年财政支出 418778 万元，同比增长 2.4%。2、项目概况本项目由人民政

3、府批准建设， 授权工业园区管理委员会作为本项 目实施机构，并授权其与项目公司签署（ PPP协议），产业建设投资 有限公司为政府出资方， 并授权与中标社会资本方在合资成立项目公 司。政府委托咨询有限公司进行国内公开招标采购。本项目为重点项目， 项目一期主要完成园区配套路网建设 （一期）、 公园及广场、园区公共服务平台（包括智慧园区模板）等的建设。项 目总投资约 87180.62 万元，其中建设投资 78479.2 万元，建设期利 息 6174 万元。3、项目进展本项目已完成可研立项、 两评一案编制， 现处于申请纳入财政部 综合信息平台审批过程当中。三、投融资方案及要素简析一）合作模式及融资构成1

4、、合作模式： 本项目运作方式为 BOT（建设-运营- 移交）方式， 由中标社会资本方与政府方合资组建项目公司， 政府授予项目公司特 许经营权，由项目公司负责建设、 运营、管理及其维护。 合作期限 15 年（含建设期 3 年）。2、融资构成：本项目总投资约为 87180.62 万元，其中项目资本 金约占总投资 20%，约 17436.62 万元，剩余项目所需 80%资金以项目 贷款方式满足， 约 69744 万元。其中资本金总成本为 7.5%（实际以项 目合同为准），项目贷成本以人民银行五年期以上贷款基准利率 4.9%/ 年为基础，上浮 20%-30%即 5.88%-6.37%/ 年，由于利率市

5、场不稳定， 以实际银行批复为准。（二）融资方案1、融资整体思路由 集团与政府出资代表（产业建设投资有限公司）合资成立 项目公司，之后 集团为履行本项目融资责任通过增资扩股形式引 进财务投资人。最终项目公司由政府方和 集团以及财务投资人共 同持股。政府方授权新成立的项目公司为该项目的融资、 施工发包及工程 款项支付方， 以新成立的合资项目公司作为承债主体进行融资。 政府 协同相关政府主管部门，将本项目相关经营管理权授权给项目公司。集团负责项目的工程建设施工，项目建设期为 3 年。建设完成后，由 政府分 12年对项目按照等额本息方式付费， 到第 12年政府付费完成 后，整个项目移交政府方。2、融资

6、实施方案本项目建设总投资 87180.62 万元，项目资金本占总投资的 20%，约 17436.62 亿元，其中：由产业建设投资作为政府股东代表 按照 10%的股权比例出资 1743.6 万元，中标的社会资本按照 90%的 股权比例出资 17436.62 万元。项目债务资金占总投资的 80%，约为 69744亿元。项目公司注册资本金为 1000 万元，其中 集团出资金额为900 万，占股 90%；政府方代表金额为 100 万，占股 10%。集团发起成立集合信托计划，总规模 14793.02 万，以 集 团作为劣后级，金融机构作为优先级，双方按 1:4 比例出资资本 金，即 集团出资 2958.

7、6 万元，金融机构出资 11834.42 万元，并 且信托计划受让 集团在项目公司中的部分股权。金融机构出资11834.42 万元（优先级）集团出资2958.6 万元（劣后级）3、融资交易结构提供差额补足和远期回购80% 20%精选集合信托计划（ 14793.02 万元）资本金占比 20%（三）资本金融资要素1、模式：集合信托计划11834.42 万元，2、规模：约 14793.02 万元，其中金融机构认购 集团认购 2958.6 万元；3 期限：信托计划期限为 3+5 年；4、资本金融资成本：5、投资方式：股权 +资本公积精选6、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期） PPP项目建设；7、担

8、保措施： 集团为金融机构提供差额补足和远期回购；8、还款来源：政府付费 +可行性缺口补助；（四）项目贷融资要素1、模式：银行贷款2、规模： 69744 万元3、期限：3+12年（其中项目建设期为 3 年，回购期为 12年）；4、项目贷成本：暂定基准利率上浮 20%-30%（5.88%-6.37%，由于当前资本市场利率波动较大，实际利率以银行批复为准）；5、投资方式：以债权形式投入到项目公司；6、担保措施：以项目收益权抵押担保；7、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期） PPP项目建设；8、还款来源及方式：主要以政府付费为还款来源，确保项目政 府付费获得的收入能全额覆盖贷款本息。 还款来源中涉及

9、政府支付部 分，应纳入同级政府财政预算。 根据项目合同约定的投资回报情况合 理确定还款方式，采用按月或者按季付息；项目建成后，至少每年偿 还本金一次，利随本清；四、投融资结构图表资金类型出资额（万元）拟定出资比例拟定出资金额（万元）资金来源方式拟定出资主体/ 融资主体资本金（含注册资本金）17436.6210%1743.6自由资金产业建设投资90%11834.42信托金融机构2958.6结构化资金集团项目贷款69744-银行贷款项目公司项目总投资87180.62-五、资金投入及还款计划（一）资金投入计划1、编制说明因该项目工程实行工程量清单单价报价， 投标时社会投资人 按市财政投资评审中心审定

10、的招标工程量清单进行报价， 因此项 目实施总投资暂按照文件总投资数据进行编制。 即假定该项目总 投资为 87180.62 万元，项目建设期分三年， 按照第一年 34%、第 二年 33%、第三年 33%的投资比例进行分年度建设；2、投入计划为保证项目建设顺利完成， 我公司根据项目建设的施工进度 安排 （ 建设期 36 个月）和材料采购计划以及本工程的实际情况 制定了详细的资金使用计划，并在此基础上编制了月度、季度、 年度投资计划， 保证资金安排既能满足工程建设的正常需要， 同 时又要避免资金闲置而增加财务费用， 造成资金浪费。 我司计划 将本项目注册资本金与项目贷款按照项目施工进度同比例分期 投

11、入，则项目的资金投入计划如下（具体以实际发生为准）：“智慧园区建设 PPP项目”资金投入计划单位：万元投入时间投资比例资本金投入债权投入投资总金额建 第 1 年34%5928.4623712.9629641.42设 第 2 年33%5754.0823015.5228769.6期 第 3 年33%5754.0823015.5228769.6总额100%17436.626974487180.623、收入支出数据政府付费方式为每年等额本息付款； 项目资本金部分按照等 额本金方式， 回报率暂时按照 7.5%计算；债务性融资暂按 5.88% 计算（即银行基准利率上浮 20%），每年等额还本方式支付；依据

12、上述暂定数据，可计算得出项目资本金及项目贷每年本息还款数据，具体如表所示；资本金退出计划表单位：万元期初资本金当年本金还款当年利息期末本金 余额建设期第 1 年5928.46444.6355928.46建设期第 2 年11682.54876.19111682.54建设期第 3 年17436.621307.74617436.62第4年17436.623487.3281307.74613949.292第5年13949.2923487.3281046.19710461.964第6年10461.9643487.328784.6476974.636第7年6974.6363487.328523.09834

13、87.328第8年3487.3283487.328261.5500合计17436.626551.81说明：社会资本金投资期限为 8年，其中建设期 3 年，建设期不还本， 运维期 5 年，资本金成本按 7.5%计算；项目贷还本付息计划表单位：万元序号123456项目期初本金 余额当期借款当年本金 还款当年利息还本付息 额期末本金 余额建设期第 1 年23712.9623712.961394.3223712.96建设期第 2 年46728.4823015.522747.6346728.48建设期第 3 年6974423015.524100.9569744运营 期 12 年1697445812410

14、0.959912.956393226393258123759.209571.25812035812058123417.469229.465230845230858123075.718887.714649654649658122733.968545.964068464068458122392.228204.223487273487258122050.477862.472906082906058121708.737520.732324892324858121366.987178.9817436101743658121025.246837.241162411116245812683.496495.4958121258125812341.756153.750.0合计6974426656.1696400.16说明：债务性融资运营期按等额本金还款方式进行还本， 资金成本暂 按 5.88%计算；六、风险分析1、融资层面本项目为 PPP项目，将纳入财政