后金融危机时代跨境贸易人民币结算的原因及意义

1、后金融危机时代跨境贸易人民币结算的原因与意义分析齐良念华南理工大学金融工程研究中央,广东广州510006摘要：本文主要分为四个局部：第一局部主要介绍了跨境贸易人民币 结算的根本概念和相关时代背景和历史机遇；第二局部分析了选择在 后金融危机时代开展跨境贸易人民币结算的四点主要原因；第三局部详细阐述了跨境贸易人民币结算的三点重要意义；第四局部对人民币国际化进行了展望.关键词：人民币国际化；跨境贸易；人民币结算Abstract : The paper can be divided into four sections. The first section mainly introduces basi

2、c conception, background and historical opportunity of cross -border China Yuan trade settlement. The second part analyses four reasons of introducing cross-border China Yuan trade settlement in post -financial -crisis era. The third part particularly 川uminates the three important significances of c

3、ross -borderChina Yuan trade settlement. The last section of paper looks into the future of internationalization of RMB.Keywords: internationalization of RMB ; cross-border trade ; RMB settlement.本币作为国际结算货币即本币在国际贸易中执行计价和结算的货币职能,是指在居民与非居民进行国际贸易时, 进出口合同以 本国货币计价；居民向非居民可以用本币支付,并且允许非居民持有 本国货币存款账户以便进行国际结算

4、. 跨境贸易人民币结算指将人民 币直接使用于国际交易,进出口均以人民币计价和结算,居民可向非 居民支付人民币,允许非居民持有人民币存款账户.自2021年12月以来中国央行已经同韩国、中国香港、马来 西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷等国家和地区签署了等六个货 币互换协议,总规模已达6500亿元人民币.2021年4月8日,国务 院常务会议决定,在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞 4城市 开展跨境贸易人民币结算试点.一、原因分析美国金融危机以来,我国对外贸易出现负增长,同时国际金 融市场汇率风险加大.止匕外,随着近年我国与周边国家和地区对外贸 易的不断增长,大陆同国家和地区包括：日本、东盟、中

5、国香港、 韩国、中国台湾、澳大利亚、印度、俄罗斯、蒙古的贸易额已经占 我国大陆全部对外贸易额的半壁江山总比例到达 48.28%.这是我 国推行跨境贸易人民币结算的天时与地利. 总的来说,国务院选择在 2021年推出跨境贸易人民币结算试点有以下几点原因：首先,是外贸企业节省贸易本钱的需要.金融危机期间,世 界实体经济遭受重创, 导致我国主要的出口市场消费需求锐减；受 此影响,我国外贸进出口总额月度数据自2021年11月份以来连续出 现负增长；诸多出口企业营业利润下降.跨境贸易人民币结算无疑有 助外贸企业节约营业本钱,提升利润空间；反抗金融危机带来的出口 量减少的冲击.开展跨境贸易人民币结算业务可

6、以减少外贸企业外汇 汇兑本钱,在外汇不能流通的情况下,通过银行结汇,企业要给银行 支付不少的手续费,而如果用人民币直接进行结算,就可以节约千分之二到千分之三左右的汇费本钱,提升了企业的利润空间.其次,是帮助企业躲避汇率波动风险的需要. 国际金融危机爆发 以来,国际贸易中最主要的结算货币美元和欧元汇率都经历了剧烈波 动,我国进出口企业普遍希望使用币值相对稳定的人民币进行计价和 结算来躲避汇率风险.目前我国对外贸易主要以美元结算,金融危机 以来美元汇率的不稳定给我国对外贸易带来极大的风险.从2005年7月人民币汇率形成机制改革起,人民币对美元升值累计超过20个百分点.世界金融危机爆发后,当前国际结

7、算中通用 的美元、欧元、日元风险越来越大.止匕外,人民币对以上货币的全面 升值,这些都对中国出口企业产生不利影响： 一是在人民币标价不变 的情况下,出口商品外币标价上升,降低我国出口商品在国际市场的 价格竞争力； 二是在外币标价不变情况下,人民币升值降低了出口 企业利润甚至出现亏损.从长期来看,应对金融危机引起的国际市场 需求萎缩,我国出口企业可以通过产业优化升级、 产品结构调整和出 口市场调整进行应对.然而短期内,选择在对外贸易结算中使用本国 货币,是躲避汇率风险的一个有效举措.再次,是刺激对外贸易的需要.自美国次贷危机的全面爆发以来,美、 欧金融市场受到了较大的负面影响,这种影响不可防止地

8、渗透到实体 经济当中,且不断向其他国家和地区扩散.在经济全球化的今天, 随 着次贷危机引发的美欧经济放缓甚至衰退,我国经济也难以独善其 身.特别是我国外贸依存度不断提升, 货物贸易尤其是出口贸易将首 当其冲的受到负面影响.我国外贸进出口于2021年11月份起进入负 增长,2021年3月份以来,外贸进出口虽然逐渐出现企稳上升迹象, 但是依然呈现负增长,并且负增长一直持续到2021年10月.我国单 月进出口总额从2021年7月2480.7亿美元的历史高位一直下降到 2021年2月1249.5亿美元的金融危机以来的最低点. 显然,后金融 危机时代,我国外贸形势相当严峻.此时,政府出台跨境贸易人民币

9、结算业务无疑对外贸增长有极大的促进作用.最后,是实现人民币国际化战略的绝佳时机. 国际金融危机爆发 以来,国际贸易中最主要结算货币一美元和欧元汇率都经历了剧烈波 动,我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用币值相对稳定的人民币 进行计价和结算,从而躲避使用美元和欧元结算的汇率风险.自金融危机爆发后,“人民币国际化这一词汇屡屡见诸报端.金融危机使 人们意识到美元“一币独大的国际货币体系的弊端,以及改革国际般来货币体系的重要性,同时也坚决了推进人民币国际化的决心说,一国货币的国际化要经历从结算货币到投资货币、再到储藏货币三个步骤.如今,通过开展跨境贸易人民币结算试点,可以减少周边国家对美元结算的依赖性

10、,从而为将来人民币在区域内扮演投资和 储藏货币职能打下根底.而从2021年12月以来我国央行与韩国、中 国香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼和阿根廷等国家和地区签订了 6500 亿元人民币规模的货币互换协议,增加了人民币的国际使用量以及覆 盖面,为今后人民币跨境结算提供了资金支持.二、意义分析在当前国际金融形势下,开展跨境贸易人民币结算,对于推动我 国与周边国家和地区经贸关系开展,躲避汇率风险、改善贸易条件、 保持对外贸易稳定增长具有十分重要的意义. 使用人民币进行贸易结 算是人民币实现国际化的首要一步,只有通过贸易结算增强人民币的 被认可程度,将来以人民币对各种资产进行计价才能获得成认,人民币成

11、为国际货币才具有现实性和可能性. 因此,可以肯定地说开展 跨境贸易人民币结算对我国经济开展和人民币的国际化有重要意义.第一,可以有效躲避汇率波动风险,提升资金利用效率.对企业 而言,跨境贸易使用人民币结算可以有效躲避汇率波动的风险,目 前跨境贸易多以美元、欧元等已经实现国际化的货币进行计价结算, 金融危机以来,由于汇率波动剧烈,企业不得不承当较大的汇率风险. 如果企业直接用人民币进行贸易结算, 企业所承当的汇率风险可以消 除,有助于企业的营运成果清楚化,有利于企业进行财务结算.企业在办理以人民币结算的跨境贸易报关和出口货物退免税时不需要 提供外汇核销清单,简化了出口程序,提升了效率；同时,节省

12、了企 业在外币衍生品交易中的交易费用,节省了两次汇兑所引起的汇兑的 本钱,提升了资金使用效率.第二,在我国从贸易大国向贸易强国转变的过程中有里程碑式的 意义.从主要贸易国家,尤其是兴旺国家之间对外贸易结算货币使用 情况来看,多以出口国货币结算为主；其他以进口国货币结算,第三 国货币所占比重很小.美国本币结算比重为 99.8%,德国为31.6%,日 本为35.8%,法国为51%英国为55.3%.大多数开展中国家同兴旺国 家间贸易的结算货币多为兴旺国家的货币,开展中国家间贸易那么多使 用第三国货币作为结算货币,本币结算比重小,韩国本币结算比重为 5%泰国为4.3%,这仍高出中国许多倍.显然当前的国

13、际贸易结算形 式和我国的世界第二贸易大国、第一出口大国的地位和身份不相符, 因此开展跨境贸易人民币结算无疑助推了我国由贸易大国向贸易强 国转变的进程.第三,对人民币国际化具有重要意义.此次人民币在港澳地区、东南 亚及俄罗斯的贸易结算是人民币区域化的重要一步,为人民币国际化走出了实质性的一步.通常货币国际化可以分为三个层次： 第一层次 是本币在一般国际经济交易中被广泛地用来计价结算；第二层次是本币在外汇市场上被广泛用作交易货币； 第三层次是成为各国外汇储 备中的主要货币之一.根据其他兴旺国家货币国际化经验,首先,在 周边国家和与中国贸易关系紧密的国家尝试采用人民币作为贸易结算货币；其次,在成为结

14、算货币的根底上,使人民币成为这些国家的 储藏货币；最后,在成为区域货币的根底上再走向国际,实现国际化, 成为国际储藏货币,以上国际化的过程必须伴随着汇率自由浮动和资 本开放的过程.三、小结在金融危机持续深化的背景下,关于人民币的两项安排一货币互 换和跨境贸易人民币结算备受人们关注, 被广泛视为人民币走向国际 化的突破之举.中国自改革开放以来,经济高速开展,国力大幅度提 高.经济规模跃居世界第三,并已成为世界第一大外汇储藏国和第二 大贸易国.经济开展的外向程度很高,与全球经济的融合程度越来越 紧密.当然人民币的国际化也并非一片坦途,当前人民币国际化面临着 两个问题：一是解决结算过程中人民币头寸盈

15、余状态下境外投资者的“保值需求；二是有效引导和限制人民币头寸盈余状态下的“增值需求；从日元国际化失败的原因看,就是由于它的金融体系无法提供 日元头寸“增值和“保值的功能.跨境贸易人民币结算是人民币 国际化迈出的坚实的第一步,伴随着中国经济地位的提升和上海国际 金融中央地位的建设,可以展望人民币的国际化进程将会加快.参考文献：1杜荣耀,朱鲁秀.跨境贸易人民币结算催生人民币离岸市场J.经济导刊, 2021, ( 11).2晏玲菊.跨境贸易人民币结算的经济分析J.金融经济,2021, ( 10).3杨俊.从货币互换及跨境贸易结算试点看人民币国际化进程J.河北金融, 2021, (08).4胡国文.危机背景下人民币跨境贸易结算试点进程中的障碍及对策 J.西南 金融,2021, ( 10).5巴曙松.2021人民币国际化的起步之年J.中国市场,2021, (37).6石海燕,刘春梅.跨境贸易人民币结算试点的影响分析J.时代金融,2021,(10) .7孙立坚.跨境贸易人民币结算的机遇与挑战J.金融博览,2021, (08).8Porter, Richard D. Foreign Holdings of U.