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文档简介

1、【新三板】企业如何认识新三板新三板适合什么样的企业?1成长初期的高新技术企业:完成产品研发和小规模生产,需要融资实现规模化生产, 同时拓宽市场渠道。2成长受限制的高新技术企业:发展遇到瓶颈,虽然有一定的生产能力、市场份额、盈 利能力,但是缺乏资金、市场份额不足、人才和管理难以提升,企业希望提高声誉度、实现快 速发展。3上市的后备企业:未来2-3年即可符合上市条件,需要熟悉适应资本市场;拟上市企业, 但在财务、业务、公司治理等方面存在一定的障碍,需要时间标准。4企业家有开拓进取精神,企业有较强烈做大做强的意愿。新三板挂牌要求与创业板、中小板有何区别?企业挂牌新三板和上市创业板、中小板的条件主要区

2、别在持续盈利能力、券商持续督导期 等方面,具体如下:新二板1依法设立且存续满两年。2业务明确,具有持续经营能力。3公司治理机制健全,合法标准经营。4股权明晰,股票发行和转让行为合法合规。5主办券商推荐并持续督导。创业板1持续经营满三年;2最近两年内主营业务和董事,高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生 变更;3财务指标;a.最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈 利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率 均不低于30%。b.最近一期末净资产不少于2000万元,且不存在未弥补亏损。c.发行后股

3、本总额不少于3000万元。4其他非指标性条件。中小板1持续经营满三年;2最近三年主营业务,管理层,控制人不变;3财务指标;a.最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3000万元。b.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。c.发行前股本总额不少于人民币3000万元。d.最近一期末无形资产占净资产的比例不高于 20%。e.最近一期末不存在未弥补损失。4其他非指标性条件。企业挂牌新三板是不是上市,是在哪里上市?企业挂牌新三板不是上市,是在场外市场进行挂牌,但是从融资、交易等功能看,挂牌与 上市实现的功能极为相

4、似,可以称为“结构化上市”。新三板市场的股份交易系统由全国中小 企业股份转让系统公司运营,由中国证监会监管。在新三板挂牌是否影响未来在创业板、中小板上市?甚至中国证监会发行部和国际部有专门的发力人表示挂牌新三板不影响企业未来的上市,可能会由于企业在新三板市场挂牌中积极的表现及其良好的运作而促进IPO进程。这种促进作用表现在:第一,企业挂牌前已经对企业的法律、财务、公司治理的相关问题进行了系统的标 准,这样会缩短上市的标准时间,而且后续制作上市材料有很大的便利性, 从现有的新三板企 业上市周期看,其上市速度远远高于直接上市的企业;第二,待时机成熟,监管部门将推出转 板优惠政策,届时挂牌企业将实现

5、直接转板上市。在新三板市场挂牌的企业能否直接转板?股份报价转让系统是高新技术企业的孵化器,通过标准运作,到达主板、中小板或者创业 板的上市条件时,可通过绿色通道转板上市,相关规则待挂牌公司数量到达一定规模后出台。 在绿色通道未开通的情况下,同样不影响企业的转板,目前已经有多家三板挂牌企业成功登陆 创业板或中小板。企业为什么要挂牌新三板?新三板是未来中国资本市场重要的组成部分, 挂牌新三板即进入了中国的资本市场, 新三 板将基本实现企业的公开运作功能。具体表现在以下几个方面:提高综合融资能力:引入外部机构股权投资者,多数新三板公司在增资过程中,创投机构 占50%以上,发行市盈率也提高;增加股东的

6、抵押贷款能力,金融机构将逐步对新三板挂牌公 司实行股权质押贷款;增加授信,新三板企业标准运作、财务清晰、前景广阔,将获得银行等 金融机构更高的授信额度。股份转让:股东股份可以合法转让,提高股权流动性。转板上市:转板机制一旦确定,可优先享受上市主板、创业板市场的“绿色升级通道”。价值发现:资本市场具有发现价值、合理定价的功能,进入新三板的企业的整体价值会反 映在股票价格上,市场最终会给企业一个合理的定价。公司发展:挂牌前,新三板的挂牌条件要求公司治理结构完善、运作标准,这会提高企业 的管理水平。挂牌后,企业将通过以下两种途径为创业板、中小板的上市积累资本市场的经验: 第一,交易所、协会、主办券商

7、对企业管理层、董秘进行系统的培训;第二,主办券商持续对 公司治理、经营管理、业务发展提供专业意见。宣传效应:新三板是全国性的市场,聚集一批优质高成长性高新技术企业,挂牌有助于扩 大公司的知名度,树立行业内的龙头地位,提升品牌价值,有专家甚至说:“成功挂牌新三板 的影响力堪比在中央台砸下一个亿的广告资金的影响力”。资本运作:新三板吸引了很多风险投资基金的进入,公司挂牌新三板,可以通过新三板进行市场化的兼并、收购、股权债权融资、股权激励、职工持股等,资本运作功能较为齐全挂牌新三板有哪些优势?由于新三板挂牌条件较低,企业只要满足存续两年和符合一些基本规定即可申请, 对财务 指标没有明确的要求;采用建

8、议核准制备案制代替核准制,使流程缩短至 5-8个月;同时, 西安高新区和西安市政府为调动区内企业积极性, 对成功申请的企业予以共计110万元的奖励, 补贴了相当部分的挂牌成本。以上措施降低了新三板的门槛,拓展了企业的覆盖面。长远来看,转板制度的出台将使企业更便利的实现IPO。综合分析,挂牌新三板有其独特的优势,详见下列图。挂建厘.工H樽队"禁堂央史却增受.黑世决I-1挂洋讣刘,V 假优理等)挂牌企业面临的风险和需要企业适应的方面?对于立足于长远发展的企业,挂牌新三板带来的长期利益远远高于挂牌新三板所产生的一 些成本。但是挂牌新三板也是企业进入资本市场的第一步, 资本市场的环境变化会让

9、企业的经 营面临一些风险,这是企业需要适应的方面,具体表现如下:1金融市场风险。登陆新三板意味着进入资本市场,需要适应资本市场的游戏规则,承 担股价波动带来的市场风险。2信息披露风险。企业挂牌新三板以后,受到多方的监管,主要表达在信息披露上,挂 牌企业必须公开披露公司经营状况和重大事项。 企业要承担因为披露不实的责任,也要承担商 业信息泄露的风险。3经营风险。投资者选择公司的股票要求获得合理的投资回报,如果公司的经营不佳, 将会给企业在资本市场上的表现造成一定的影响, 因为企业的经营决策将直接影响投资者的判 断,也会影响到公司的股价波动,这将对企业的管理能力提出更高的要求。4政策风险。需要遵守的法律、法规、规章和规则会增加,比方中国证监会的法律法规、 全国股转公司的股转交易规则,违规将受到监管层的处罚,同时也会影响企业的声誉。5大股东约束力削弱的风险。首先,大股东参与公司的经营和管理必须遵守

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