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文档简介

1、演讲人：黄瑞超 汤国鑫 李 林 戴鑫焱 市场供求决定金 融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成的机制 战后到70年代中期，长期实行低利率政策，帮助创造日本奇迹，但由于证券市场的发展，导致存款转移和银行业状况恶化。日本利率市场化日本利率市场化19971997年年4 4月，日本大藏省正式批准：各商业银行承购的国债可以在持有月，日本大藏省正式批准：各商业银行承购的国债可以在持有一段时间后市销售。经过一段时间后市销售。经过1717年努力，到年努力，到19941994年年1010月，日本已放开全部利月，日本已放开全部利率管制，实现了利率完全市场化。来了完成这一艰难而必要的金融自由率管制，实现了利率完全

2、市场化。来了完成这一艰难而必要的金融自由化过程，日本大概经历了四个阶段。化过程，日本大概经历了四个阶段。日本利率市场化中具体时间段的标志1974年以后，日本经济增长速度的放慢，经济结构和速度的减慢，经济管制体制不适合该时期的经济发展1978年，日本允许银行拆借利率弹性化，同时.该年6月允许银行间的票据买卖1989年，三菱银行引进一种短期优惠贷款利率1991年，日本银行停止“窗口指导”的实施1994年日本利率完全市场化四种资金来源1.活期存款2.定期存款3.可转让存款4.银行间市场拆借资金1.丰富短期资金市场交易品种丰富短期资金市场交易品种2.交易利率和发行利率的自由交易利率和发行利率的自由化化

3、3.交易品种小额化，将自由利交易品种小额化，将自由利率从大额交易导入小额交易率从大额交易导入小额交易4.法律形式的确认法律形式的确认四个阶段四个阶段日本利率市场化的特点(1)先国债、后其他品种；先国债、后其他品种；(2)先银行同业，后银行与先银行同业，后银行与客户客户(3)先长期利率后短期利率；先长期利率后短期利率；(4)先大额交易后小额交易。先大额交易后小额交易。特点特点日本利率市场化成功之处（一）日本利率市场化在国际社会的推动下得以展开（二）日本利率市场化的过程循序渐进的的金融创新过程（三）日本利率市场化充分考虑了对中小金融机构的必要保护利率市场化对日本的影响利率市场化对日本的影响利率市场化对日本的影响积极影响1、金融能够更好的支持实业，经济得到快速发展2、利率弹性增加，债券市场得到发展，促进金融全面自由化。3、商业银行的自主权经营增强，更能多的吸纳社会闲置资金消极影响1、金融风险增加2、经济泡沫（地产）3、政府宏观调控减弱对中国的借鉴意义从日本的经验可以看出，利率市场化不只是一个利率问题，而是整个金融产品和服务价格体系市场化同步推进的系统工程。先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期

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