投资决策模型分析

1、trPF1trFP)1 ( 将来值计算公式将来值计算公式现值计算公式现值计算公式ttrYrYrYV)1 ()1 (12210 123t0tY3Y2Y1Y0Y0 1230 123tt现金流出现金流出净现金流量净现金流量现金流入现金流入tYKrYrYrYNPVtt)1 ()1 (12210)1 ()1 (1221KrYrYrYtt2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 F G H I 贴现率8 %投资成本- 4 0 0 0 0第1 年收入8 0 0 0第2 年收入9 2 0 0第3 年收入1 0 0 0 0第4 年收入1 2 0 0 0第5 年收入1 4 5 0 0投资的净现值1

2、9 2 2 . 0 62 3 4 5 6 7 8 9 1 0 F G H I 购 买 成 本6 0 0 0 0每 月 末 回 报5 0 0投 资 回 报 率8 %年 金 的 现 值- 5 9 7 7 7 . 1 5投 资 合 算 否 ? 不 合 算2 3 4 5 6 7 8 9 G H I J 初 始 存 入1 0 0 0年 利 率6 %每 月 存 入1 0 0月 份 数1 2一 年 后 存 款 额2 2 9 5 . 2 3表表8-1贷款投资数据贷款投资数据 第0年第1年第2年现金流量-21000-2700078000贷款投资数据净现金流入量2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 J

3、 K L M N O 第0年第1年第2年现金流量-21000-2700078000期初贷款余额-21000.0 -56164.4回报-27000.078000.0贷款利息-8164.4 -21835.6期末贷款余额 -21000.0 -56164.40.0项目内部报酬率38.9%净现金流入量贷款投资数据2 3 4 5 6 7 8 G H I J 贷 款 额8 0 0 0月 利 率1 %月 支 付 额2 0 0还 款 年 限4 . 2 82 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 G H I J 初 始 投 资 ( 万 元 )1 0 0 0年 限1 5

4、年 收 益 ( 万 元 )1 0 0( 1 ) 贴 现 率8 %1 5 年 收 益 的 现 值 ( 万 元 )8 5 5 . 9 5( 2 )银 行 贷 款 ( 万 元 )9 0 0贷 款 利 率5 %还 款 年 限1 5年 还 款 额 ( 万 元 )8 6 . 7 1( 3 )内 部 报 酬 率6 %ttrYrYrYV)1 ()1 (12210 123t0tY3Y2Y1Y0YKrYrYrYNPVtt)1 ()1 (12210)1 ()1 (1221KrYrYrYtt初始投资额(万元)第1年第2年第3年项目A项目B项目C预期回报(万元)第0年第1年第1年第2年项目甲-21000-5000023

5、00078000项目乙-50000-3500010000115000项目丙-40000-150001050080000现金付出现金收入三个项目净现值随贴现率的变化11805.611805.628.7%28.7%35.9%35.9%38.9%38.9%26.73%26.73%10.82%10.82%0500010000150002000025000300005%10%15%20%25%30%35%40%贴现率NPV项目甲项目乙项目丙项目丙最优贴现率= 20%现在扩建5年后扩建前5年（每年） 后5年（每年）大扩建800140140分二次扩建100600100130小扩建600110110方案扩建需用资金(万元)扩建后增加收入(万元)表表8-4 三个扩建方案数据三个扩建方案数据 方案