ARCH和GARCH模型建模实验报告

1、课程名称计量经济学模拟实训实验项目名称ARCH和GARC模型建模班级经济r 0902姓名卢梅香学号090110091学时32小组成员卢梅香湖南商学院模拟实验报告实验地点：E602时间:2012-4-20实验目的：通过运用ARCH和GARC模型建模，进行相关的数据分析。实验步骤与内容: 计算汇率波动的回报率,Rt = log( R) -log( R)Hbl=log(jpy)-log(jpy(-1) 画出回报率的趋势图，观察是否存在ARC嫩应。如果存在，以Rt对常数项进行回归,即：并利用LM统计量检验随机干扰项的方差是否呈现ARCH效应?Hbl=log(jpy)-log(jpy(-1)得到下图Wj

2、i ” | 专 | (Jb_j wtjMI H v I Fir Il 的mf II Li可看出方差有内聚效应，应该存在 ARC效应。构建eq1:hbl c 得到下图BT1CV2： - IEqniatxQii: £>Q 1Varhf 11b; 1111L_) £门轄."JlI !lt-jeci3£n .£rOC3Qua c k Oil®- m rm i_i wloiFTi tv ftrcicG： Db; sets FrLLt Kar(« | ratz-a | Estsi a" s |Far«：bt |

3、tbt; |Kc.z3CiAHCHTArit：F-siaii si ic52 .bl 196Probaj IrtjfaudDODOODhs*R- sq.flrsd07 07511prnt)dt)iirtv0 oocTmT EusliorrDe e n deni Vana-i le. RE5ly2Melhod. Leari S qusr昶0*i7D/l2 71m*10 43S« ip Er(.ju>l?di. 3JOffincluderl 叶iffiyvew l25 affirfirlji.slirfl FnripniniVariiL E：CtieflkipniSt j. trr

4、oi t-已giitin-rub.C5.15e.-0ti.01E-CE 1D7QXCDOLIQORf01247207n U茨F8F：S 623512nonooS-squ-ane 亡_ JG1I05Mean dependent 冋BJB5E-05如1 jsiti -squa-ed0 D6C44fST CDendfflti-Br000174S.t H gimio巾Q 3D01K-Akaikt ififc curtenon14.&3DUBun squimil r«Did4 07=16Ech 帕 “ ait Orion14 52316Loq IjkFlihoad1D3EE Clt-=

5、!-7 3ti- li 匚a? BngeDu:±i n-Wdtsor Mat1DJCOSE.Prob(F-&ti1i5iic) DDODOO由图看出存在ARC嫩应 对回报率序列进行ARCH模型建模与估计，经反复计算，滞后阶选2;构建eq2:hbl c 选ARCH模型建模与估计 Arch2 GarchO得到下图13 ELIt Edit Q-bjietsQuick 01 lHelpVi h | Frot £ bj s | Pr imt | Uuit | Fr»a工.| Es timptai | F ntra(:£ 11S上僅电五 |i dsDepen

6、dent Variable： HBLMethod: ML ARCHDate: 04/2M2 Time. 10.15Sampfe(»dju?led): 2 1427Included obsorvalionG. 1426 alter adjusting sndpoirHsConvergence ®chi疑ed12 ilrlignsCoefficientSid Errorz-StaiisticProb.cO.OOD3830 0002001 日350000.0664Variance EquationC4.66E4£1.74E-062B.755&7O.COCOAPC

7、Hfl)口 20 田 900 0241628 %関的口 coooARCH(2)0.1137140.D196B65.7822B6O.COCOR-squared<1.001700Meam dspendeni var4.16E-D6Adjusiled R-squared0.003914S.D. dependenl varODOE277S.E. of regression0.005293Akaike info crilerion83JJ00Sum squarad raid0.097788Schwarz crtleriori817238Log l ikeli hoodJB75.216Durbin-

8、Watson stt1 927290由于ARCH模型本身的局限性，我们对模型进行GARCH(1,1拟合；得到构建eq3:hbl c 对模型进行 GARCH(1,1拟合,options 的收敛精度改为1000 0.001 下图M EVitWii - I EgLLalxQU： E(i3 f£:lr 1 ljset'sHr: 73 dmck UiJm、iLdior- iL：LrTi. tw- Firkas. 0b wal.|FfLELtl"kriv I Fj 4 E二 Q| Es tJ Ata | For«i2 ut. | £l bt& |程韵

9、氐|7jnaaie. d£LklFlhod- ML-MC-Da：0.Time. IC.33吕amph 加眦山214?Tncludcd abs(f¥J!iiDn«' 1426 after adjuil ng mcinnifliqeica ach审辺詞刖27 it叭防书Coeffi: iBrriSr cl Ettflir-Siai ii£Pioh.c'000145H DD0196n7H177Tn酬厂E q”ticmc7.63E-Q71.75E-C7d. 3S1477OODQOARCH：1)a DoceD.0D661C0 37383?OOOQC

10、GARCH(1D 94238ED 10FFF4lil gl0 ODOO只召qu.：ji目止unniTOMtdgpondriL 曲4.1tit-06Adjusftd R-ujutiid-0 002260S.D dHipedointvDr 002773.E. of rsgriifionQ DDCiEE-Maikt mig critenan6 0Q993BSum uared th - dC 097E39SchwitJ ( riliMioh«37?176Log llkelihdiad491ES2E-Duibin-MVclsan stat1 930242检验GARC拟合后模型的残差项是否是正态

11、分布的（用q-q图，分位数对分位数图），女口 果是，说明GARC拟合是合理，否则继续运用其他 GARCH模型来拟合；®|x读出残差 Series: RE Torhfile: 11-1Yitif: Ftrai:s Dbjitds | FrLGl. | Ubji亡 |Fr 亡电工卍 | 注upl归 gn工 |11 SiLal, | 上豪乞业七 | Lin*： | £1 址FE由图看出模型不是正态分布 从q-q图来看，残差的尾部概率显然要比标准正态要大得多，因此要尝试用其他GARCH类模型对数据进行拟合； 拟合GARCH-M（1,1模型，观察输出结果。发现 盲项没有显著性，因此没

12、有必要用GARCH-M(1,1 模型;洁 ETiLfs - IEgnalxqh: Ed! fL_) EilefcJ£1.ErocaS,Ti3ck Ctt a Jis £ii*dor-Ti. tv- Frics. 0bFr iat Xu*ik | Fj «| Toy辽比| El讥订耘sJ & |DependenlHtLMelhnd- ML-Cl-DM&CH仙隹 Time.iu.ySamp - |.jjuUudli. 2 142?kirtJd'd brrwiorf 147 nfer nrij ”1 % rndpoinHCowiqencs sch

13、 wed Fftei 33irtei«tion5C-ceffiEieni£td tnoiZ-£iailEll£Pioh.讥Cl他Q l1=66fc03?243ra旳96cn nnc jw r：=q-n吕m倍？別G2VddianiCQ EquationC7.00C-U7179EJJ7d 197224DODQOAPCH<1)n nECTFingnFFfrH阿忙0 oooo匸 3dZ62Jr 3DEG4Z141 EOEEn DOQDW-tquanQl0 000343 166-06Al ufed P-iqu>f*d-0 血？360S D ctapEn

14、dentvir 0062775 E of rigriffipri0 00t26?mig ertengn5 3&7251Sum squaffli- ra d0 D 肿 630Schwarz cirireriom呂 36079SLog likelihood4915 610F-tatfslIiEa i»7EBubiikW±«i slitli 932263JBlJO11,结果发现GARCH下面对序列进行TARCH以合。在Threshold选项中设定滞后阶数为 模型不存在新息冲击的非对称性，即不存在杠杆效应；沖 EViem - £Equ&tian:

15、 EQ3 Tbkkfilet 11-1I I TlIa Edit Objacts Vii«vi Frees ck Dgliont Bfindaw HblpYktf If'rocs Objects IPr mt I JJwe I Freci e Es tin &.t e IP or*e c-ts 11SKes ids IDependent Variable: HBLMethod ML - ARCHDate: 040/12 Time: 11: DISafnple(adjusted). 2 1427Included observalions: 1426 after adju

16、sting endpoints 自亡hi曲mH aftr 35 ilralidnSCofflci$ntSid Errorz-StalislitProb.cO.DOD1150JM02D50 56D0540.5754Variance EquationC7.68E-D71.71E-D74.495335O.COCOARCH 0 0379510 0067135B575M 0000(RESID<J)*ARCH(1)0.D122B10D0B0B91.5102140.1290GARCH0 9J45150 006437146 73550X00R-squared0.0000 阳Mean dependent

17、var4 IGE-DfiAdjusled R-squared用.002393S.D. dependent var0 00B277S.E. of regressiDiTkOOOB209Akaike info cri1rion-6B892B4Sum squared resid0D9Z630Schwarz errtenon-6 670331Lag liklihocd4917.059Durbin-Walson sKat1 930419CT2 U 拟合EGARC模型。因为TARCH模型的设定是假设对t的影响是二次的，过于的简单2且单一，应用EGARC模型说明5对' 的影响是指数的，而不是二次的。

18、C(3)是显著的, 说明存在非对称的杠杆效应；y? E¥ijl；v - I EgLLalxQit.: ECi3 luzkfil:L_) EilefcJ£1.Eroca9,i3 ck Ctt Jis £ii*doT-UMTi. tv- Frics. 0bFr iat Xu*ik | Fj «| Toy辽比| El讥订耘sJ & |DependenlHtLMelhnd- ML-Cl-加& 伽隹 Time.I1:C2Samp - |.jjuUudli. 2 142?kirtJd'd brrwiorf 147 nfcr nrij ”1 %

19、 rndpoinHCowiqencii achwed Fftei 153 itsiahoniC-ceffiEieni£td tnoiZ-£iailEll£Pioh.c0 J0C163Q DM血0 41UEquationc-D 35133=. 051E阻心仙10 ODDOlRL5KSQ«|SARrt|1C 13&S6?D DlltflCID 2E23CDODQO4 02183ngnFJFF"-1-r：-noneEG ARCH (1)亦30三r 3D472T7血.烽伯n DOtnW-tquanQl-0 000215Mk-in 忆ponrhm

20、 u新i 166-06Al ufed P-iquimsii-0 DDXOOS D ctapindiHnvir 0062775 E of rigriffipri0 00t26?Miikt mig critenan5 389303Sum squaffli- ra d0 0&7643Schwti < rilion£ B7O93OLog likelihood4917.13Duibin-MVelsan stat1 331SARCH效应进一步用成分ARCH模型拟合，再观察残差是否还存在EViews - (Equation: EQ3 Torkfile: 11-1)3 I_ild El

21、it Objd-ctE： Vi nw Pr ocs ulck Qtieus Vlndbiv HalfYi 好 | Froc 三 | Dbj E»ct三 | Far j nt | 凶阳亡 | Fir whe | EsA Lmdlt： | Fer亡匚见三七 |雪 |KE mid三 |Dependent VriablB： HBLMethod ML-ARCHDate: 04/2M2 Time: 11:D3Sampl£i(adjuGld)： 2 1427Included observations' 1426 after adjusling endpointsCDEwergeiiice achieved after 16 itaration%CneffitienlStd Errorz-StatisticProb.cOOOD2B9D.0X1991 2999090.193BVariance EquationPemn: C6.E6E-051.03E-056.477427D.OOODPfiifti! |Q-C0.9926430.0D293432.9422D.QDOOPerm: ARCH-GARCH0.05)6500.0D64344.7637000.0000Tran. |ARCH-O|0.0926240.020i0514.619517D.0000T