2020年江苏省《发布证券研究报告业务(证券分析师)》考前练习(第505套)

1、2020年江苏省发布证券研究报告业务考试须知：1、考试时间：180分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正 常情况。5、答案与解析在最后。姓名:考号:得分评卷入一、单选题（共30题）1 .一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的B值可能为（）。A. 0.8B. 1C. 1.2D. 1.52 .根据上市公司行业分类指引，食品、饮料行业属于（）。A.传播与文化产业B.社会服务业C.农、林、牧、渔业D.制造业3 .关于垄断竞

2、争市场的说法，正确的有（）oI企业的需求曲线就是行业的需求曲线n不同企业生产的产品存在差别m企业不是完全的价格接受者IV进入或退出市场比较容易A. I、II. IIIB. I、II、IVC. II、HI、IVD. I、II、川、IV4 .考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。A. 10%B. 15%C. 20%D. 30%5 .进行货币互换的主要目的是（儿A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益6 .为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是（ ）的比值。A.现货总价值与现货未来最高价值B.期货合约的总值

3、与所保值的现货合同总价值C.期货合约总价值与期货合约未来最高价值D.现货总价值与期货合约未来最高价值7 .证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反发布证券研究报告执业规范，（ ）根 据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。A.证券业协会8 .证监会C.证券交易所D.证券信用评级机构8 .某种商品的价格提高2%,供给量加1.5%,则该商品的供给价格弹性属于（）。A.供给弹性充足B.供给弹性不充足C.供给完全无弹性D.供给弹性一般9 .（）指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A.上证治理B.中经产业景气C.晨星D.中国制造业采购经理10 .在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多

4、头有利的情形有（）«.I标的物价格在执行价格与损益平衡点之间n标的物价格在损益平衡点以下m标的物价格在执行价格以下IV标的物价格在损益平衡点以上a. Ilk IVb. I、IVc. I、ind. n. in11 .一般来说，（）的产品需求价格弹性较大。A.生活必需品B.有许多相近的替代品C.垄断性D.用途少12 .假设某公司股票当前的市场价格是每股80元；该公司上一年末支付的股利为每股1元，以 后每年的股利以一个不变的增长率2%增长；该公司下一年的股息发放率是25%。则该公司股票下一年的市盈率为（）。A. 20. 88B. 19. 61C. 17. 23D. 16. 0813 .双重

5、顶反转突破形态确认后具有的功能是（）.A.测算高度B.测算时间C.确立趋势D.指明方向14 .确定证券投资政策涉及到（）。A.确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及投资策略和措施B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D.投资组合的业绩评估15 .熊市套利是指（）。A.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约B.买入近期月份合约的同时买入远期月份合约C.卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约D.卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约16 .拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（）oA.相

6、关度低B.呈反向关系C.不相关D.呈正向关系17 .债券的利率期限结构主要包括（）收益率曲线。I反向n水平川正向IV拱形A. I、II、IIIB. II、III、NC. I. IIU IVD. I、II. IIK IV18 .关于期权的内涵价值，以下说法正确的是（晨A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的19 .在布莱克斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。A.期权的到期时间B.标的资

7、产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率20 .财务比率分析的基本内容包括（）。I偿债能力分析n营运能力分析m周转能力分析w盈利能力分析A. I、II、IIIB. I、III、IVC. II、III、IVD. I、II、IV21 .（）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。A.道氏分析法B.技术分析法C.基本分析法D.量化分析法22.资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品所属市场属于（）。A.完全垄断B.不完全竞争C.完全竞争D.寡头垄断23.在各类投资中，（）的目的之一是改变长期失衡的经济结构。A.企业投资B.政府投资C.外商投资D.个人投

8、资24.中央银行宏观调控是国家宏观经济调控的重要手段之一，其主要内容和核心部分是中央 银行的（）。A.货币政策B.信用管制C.现金供应D.调节信用25.价格由整个行业的供给和需求曲线决定的市场是（）。A.寡头垄断B.垄断竞争C.完全竞争D.不完全竞争26.某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为27. 5万亿元，流通中货币M0余额为5. 8万亿元，金融机构超额准备金为2. 2万亿元，则法定准备金为（）万亿元。A. 3. 6B. 19. 5C. 21. 7D. 25. 327 .宏观分析所需的有效材料一般包括（）等。I金融物价统计资料n贸易统计资料m 一般生产统计资料w国民收入统计与景气动向

9、A. i> IVB. I. IIU IVC. I、II. IIID. I、II、川、IV28 .DW检验可用于检验（）。A.多重共线性B.异方差C.自相关D,回归系数的显著性29 .可采用B-S一雁型定价的欧式期权有（）。I股指期权n存续期内支付红利的股票期货期权m权证 iv货币期权A. I、II. IIIB. I. IIU IVC. II、III、IVD. I、II、川、N30 .在国际标准行业分类中表示某小类的四位数代码中，（）位数字表示该小类所属的中类。A.第一B.第二第1页C.前二D.前三二、多选题（共20题）三、判断题（共10题）四、简答题（共2题）第I贞单选题答案:1： A2

10、： D3： C4： B5： A6： B7： A8： B9： B10： B11： B12： B13： A14： A15： D16： D17： D18： D19： B20： D21： D22： D23： B24： A25： C26： B27： D28： C29： D30： D多选题答案:判断题答案:简答题答案：相关解析：1:。是一个风险与市场风险的相对测度，说明比市场风险高，说明比市场风险低。2：食品、饮料行业属于制造业。3：垄断竞争市场的主要特征包括：口具有很多的生产者和消费者：二产品具有差异性，生 产者不再是完全的价格接受者；二进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。二 项，完全垄断企业的

11、需求曲线就是行业的需求曲线。4：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退 阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。5： 一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中 产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率 风险。6：套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货 合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。7：根据发布证券研究报告执业规范第二十七条，证券公司、证券投资咨询机构及其人 员违反本执业规范的，中国证券业协会将根据自律规定，视情节轻

12、重采取自律管理措施或 纪律处分，并将纪律处分结果报送中国证监会。8：供给价格弹性是供给量相对变化与价格相对变化之间的比率。其计算公式为：供给价格 弹性系数=供给量的相对变动/价格的相对变动。根据题意E0=L5%/2%=0.75。由于供给弹 性系数E01,则供给弹性不充足。9：行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋 势的一种综合指数，中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权威的行业类景气指数。10：看涨期权多头的最大损益结果或到期时的损益状况如图10 3所示。图中，C为期权 的价格，X为执行价格，S为标的资产价格。当gsvx时，处于亏损状态，不执行期权： 当X

13、SX+C时，处于亏损状态，执行期权，亏损小于权利金且随着S的上涨而减小：当 S=X+C时，选择执行期权损益=0：当SX+C时，执行期权，盈利随着S的上涨而增加。11:影响需求价格弹性的因素有：二替代品的数量和相近程度。一种商品若有许多相近的 替代品，那么这种商品的需求价格弹性大。二商品的重要性。一种商品如果是生活必需 品，其需求价格弹性就小或缺乏弹性；而一些非必需的高档商品，像贵重首饰、高档服装 等，其需求价格弹性就大。二商品用途的多少。一般来说，一种商品的用途越多，它的需 求价格弹性就越大，反之就缺乏弹性。二时间与需求价格弹性的大小至关重要。时间越 短，商品的需求价格弹性越缺乏：时间越长，商

14、品的需求价格弹性就越大。12：依题意，市盈率=每股市价/每股收益=80/1 «1+2%产25%=19. 61。13：双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即从突破点算起，股价将至 少要跌到与形态高度相等的距离。14：证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资 目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。15：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要 大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约 价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况

15、下，卖出较近月份的合 约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。16：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系：期限相对较长 的债券，利率与期限呈反向关系。17：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收 益率曲线：反向、水平、正向和拱形。18： D项，执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。在标的物价 格一定时，执行价格便决定了期权的内涵价值。19： B项，资产的价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数 据和隐含波动率来估计。20：财务比率分析大致可归为以下几大类：变现

16、能力分析、营运能力分析、长期偿债能力 分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。21：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分 析法。其中，量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的 一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合 构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题。22：资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如 石油等的市场多属寡头市场。因为生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储 量的分布限制了新企业对这个市场的侵入。故本

17、题选D选项。23：政府投资是政府以财政资金投资于经济建设，其目的是改变长期失衡的经济结构，完 成私人部门不能或不愿从事但对国民经济发展却至关重要的投资项目。24：货币政策和财政政策、收入政策、产业政策等，共同组成了国家宏观经济调控体系。 金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。具体讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当 局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调行货币供给量或信用量，影响社会 总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。25：在完全竞争市场上，整个行业的需求曲线和某个企业的需求曲线是不同的。对于整个 行业来说，由于有众多的生产者和消费者，而且每个生产者的规模都比较小，任何一个买 者或卖者都不能影响和控制价格。所以，在这种市场上，价格由整个行业的供给和需求曲 线决定。26：全部基础货币方程式可表示为：B=MO+Rr+Re,其中B为基础货币，M0为流通中货 币，Rr为法定准备金，Re为超额准备金。则法定准备金=基础货币-流通中货币-超额准备 金=27.5-5.8-2.2=19.5（万亿元）。27：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生