第二讲1资金时间价值

1、20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导财务管理目标企业价值与股东价值资产负债模型流动资产固定资产流动负债长期负债所有者权益20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导财务管理内容资产负债模型长期投资流动负债长期负债所有者权益净运营资金固定资产筹资决策利润分配投资决策营运资金管理流动资产20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导市场价值估算10(1)nttttCICPVi20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导第二讲 财务管理价值观(上)资金时间价值20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导微观经济学-财务管理学 微观经济学利润最大化时间风险

2、 财务管理学价值最大化20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导相关概念 价值-使用者对使用对象的主观评价直接消费时，其价值就是消费者的主观效用评价间接消费时，则其价值取决于该对象转化为现金的能力。20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导相关概念 利息 -人性不耐费雪 利率20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导基本概念 现值/本金V（present value) 终值/本利和F V(Future value) 利率i 计息期-n20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导单利-复利 单利 复利 20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导复利

3、的终值复利终值的计算公式 例：设：PV1000，i8，n10 求FV? FV1000（10.08）10 10002.15921590(1)nnFVPVi复利终值系数20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导复利的现值复利现值的计算公式：例：FV3000，r8，n5 求PV? 2043681.03000)08.01(30005PV01(1)nnPVFVi复利现值系数20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导练习 以3%的年利率存入一年期存款10000元,请计算利息及终值20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导实例: 建行储蓄VS邮政储蓄建行建行:以3%的年利率存入

4、一年期存款10000元,立刻送一年期10000元家庭财产保险(值10元)邮政储蓄邮政储蓄:以3%的利率存入一年期存款10000元,先付利息.如何选择?20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导年金(Annuity) 定期发生的固定数量的现金流入或流出。20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导分类 后付年金：于期末发生的年金普通年金 先付年金：于期初发生的年金20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导等比数列求和公式 若 存在等比数列 a1 a2 a3 - an 且q 为其比值，则 S=？s=a1+a1q+a1q2+ - +a1qn-1 sq= a1q+a1q2+

5、 - +a1qn-1+a1qn 二者相减并整理可得：若q1且n趋向无穷大，则有11asq1(1)1naqsq20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导年金(Annuity)的终值 普通年金普通年金终值的计算:01A2A3AnA(1)1niFVAi年金终值系数，用（F/A，I，n)表示20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导实例 某人每年年末存入银行10000元,年利率为3%,求此人3年末银行帐户余额? FV=10000 *（F/A，3%，3) =3090920122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导偿债基金偿债基金：为清偿将来债务而分次积累资金偿债基金的计算:(1

6、)1niAFVi(1)1niFVAi20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导实例 某企业4年后还清10000元债务,若存款年复利为5%,则每年应存入多少元 A=10000/ （F/A，5%，4) =10000/4.31=232020122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导普通年金现值23(1)(1)(1)(1)nAAAAPViiii01A2A3AnA1 (1)niPVAi年金现值系数，用（P/A，I，n)表示20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导实例 某人出国3年,请你代付房租,若每年租金1000元,设银行存款利率4%,你现在应在银行存入多钱? PV=1000

7、* (P/A，4%，3) =2775.120122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导资本回收额的计算1 (1)niAPVi1 (1)niPVAi20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导实例 例：某人申请期限为20年的住房贷款120000元，若年利率为5.04%(月利率为0.42%)，求每月还款额？ 解： A=120000/ （P/A， 0.42 %，240) =794.620122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导作业 某人向银行申请期限1年住房贷款万元，银行贷款年利率8%在按季等额还款的情况下，请计算：（）每季末还款额（）第一年各次还款中的本金数及利息数并简要说明

8、二者变化趋势20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导即付年金(Annuity)01A2A3AnAnA1A2A3A0A即即付付年年金金普普通通年年金金20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导递延年金现值0m+1Am+2Am+3AnA132计算：计算：PV=(PVm)/(1+i)mm20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导永续年金Perpetuity无限期定额收付的年金01A2A3A23(1)(1)(1)AAAPViiiAPVi20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导实例永续年金如下,折现率10%,计算现值?011521531515150.10PV

9、20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导利率的计算 已知现值、终值及期数，求利率？ 现值(终值)、期数及年金，求利率？nnrPVFV)1 (01 (1)nrPVAr(1)1nrFVAr20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导插值法计算年金利率 向银行借款万，年还清，每年年末还13.8万，求借款利率。 年金现值系数=10013.8= 7.246377 插值 (r-6%)/(7%-6%)=(7.246377-7.0236)/(7.3601-7.0236) r=6.66%20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导A中几个常用的财务函数 Pv(现值） Fv（未来值） PMT（每期还款额/付款额） Rate（利率） Nper（还款付款期数）20122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导PV 函數 現值函數。 PV 函數的格式：举例:P60-3-1020122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导FV 函數 未來值函數。 FV 函數的格式：举例:P59-3-820122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导PMT 函數 可计算年金-A值 PMT 函數的格式：举例:P59-3-920122012版中考数学复习指导版中考数学复习指导rate函数 计算某项年金每个期间的利率 Rare函数格式: (,)RATE n