信用贷款、制度环境与会计信息质量

1、信用贷款、制度环境与会计信息质量银行信贷融资一直以来都是企业的重要资金来源。但为了控制风 险 , 目前中国的商业银行主要发放担保贷款 （包括抵押、质押和保证 贷款）, 这就使无法取得 充足担保（物）的企业较难获得银行信贷 , 特 别是实力薄弱的中小企业。本文试图 研究会计信息能否对信用贷款决 策发挥作用。银行贷款按照贷款性质不同通常划 分为四种：抵押贷款、 质押贷款、保证贷款和信用贷款 , “抵押、质押”直接表 现为银行对 企业部分财产的控制 ,“保证”表现为对保证人的追索权 , 这三种贷款 同为“担保贷款” , 而“信用”凭借的是企业自身的信用。事实上对于不同性质的贷款 ,由于风险最终承担对

2、象不同 , 会计信 息发挥作用的程度是不一致的。担保贷款由于其有保证人或担保物 , 银 行可以在贷款无法 收回的时候向第三方保证人追索或强制拍卖担保物 从而保证了贷款的相对安全 相对于保证人或担保物的信息 , 银行对于 企业会计信息的需求相对较低。但是在 银行发放信用贷款的时候 ,由 于银行没有获得相应的保证以及担保物 , 就势必需要对借款企业的会 计信息进行全面分析 ,尽可能降低信贷风险。 这说明 ,贷款的性质结构 与会计信息的信贷决策作用之间的关系可能是紧密而复杂的。本文以我国特殊的制度环境为研究背景 , 以会计信息质量特征与银 行信用借款比重为研究对象 ,基于债务契约理论和会计信息的契约

3、观 , 对我国沪深股市 20012007 年间上市公司的数据进行了实证研究。研 究发现： 1. 在控制银行信 贷决策的其他影响因素后 ,我们发现 ,会计 信息质量会影响银行信用借款的发放 会计信息质量较高的公司更 容易得到银行的青睐 ,在同等条件下 ,将会得到更高比例的银行信用借 款。 2. 国有企业的股权性质对企业的隐性担保作用削弱了 会计信息质 量与信用借款比重之间的正相关关系 ,而在非国有企业中 , 会计信息质 量与银行信用借款比重之间的正相关关系显著成立。 这说明 , 对于非国 有企业来说, 要想获得信用借款 , 好的会计信息质量更重要。3.企业的代理层级会影响会计信息质量与信用借款比

4、重之间的关 系 , 代理链条长的企业提供的隐性担保以及相关信息削弱了会计信息质量与信用借款比重 之间的正相关关系 ,而在代理链条短的企业中 , 会计信息质量与银行信用借款比 重之间的正相关关系显著成立。 4.我国 各地区存在“金融业市场化”差异 , 较低 的金融业市场化削弱了会计 信息质量与信用借款比重之间的正相关关系, 但在金 融业市场化高的地区 , 银行的信贷决策相对比较独立 ,对风险的控制更为严格 ,会 计信 息质量与银行信用借款比重之间的正相关关系显著成立。 本文结合中 国独特 的制度背景 , 从贷款的性质结构出发 ,区分会计信息与担保物 信息的差别 , 研究会 计信息信贷决策支持作用机理 , 从而丰富了会计 信息的契约观 , 以及会计信息与 不同信贷契约的关系在不同制度环境 下的差异。从实务的角度 , 本文的结论将为 改善中国商业银行的信贷 决策行为提供理论依据与政策建议。对