融资租赁公司商业计划书初稿.doc

1、XXX融资租赁有限公司商业计划书2008年6月XXX融资租赁有限公司v商业计划书目 录一项目概况二融资租赁业务的沿革三融资租赁的行业及市场分析四公司主营业务与商业模式五公司的冶理结构与运营管理六公司的商业计划与赢利预测七风险管理与控制模式一项目概况项目名称:XXX融资租赁有限公司v注册资本金:壹仟万美元或等值人民币企业性质:中外合资股本结构:外资1家占40%,内资2家公司占60%股东背景: (一)外资公司(二)内资公司公司治理:按中华人民共和国公司法的相关规定成立股东会董事会监事会并审议制定公司章程主营业务:融资租赁经营性租赁投资担保及相关的业务(按商务部规定的经营范围为准)二融资租赁的沿革租

2、赁就是企事业需要使用设备时,从专业公司获得所需设备使用权,并定期支付费用的行为它的最基本特征是所有权与使用权分离-出租方保留租赁资产的所有权,承租方享有使用权企业不花钱或少花钱获得商品使用权,对企业来说本质上是融资行为租赁的发展大致分为四个阶段:第一阶段:传统租赁传统租赁提供的是租赁服务,由出租人选购租赁物件,承租人根据自己的需要从出租人已有的租赁物件中选择租用,并向出租人交纳租金租赁物件的维修与保养一般由出租人负责第二阶段:融资租赁二十世纪中叶,生产厂商为了让用户购买自己的生产设备,开始以分期付款方式推销自己的设备但由于资金回收的风险比较大,生产厂商开始借用租赁的做法,将租赁物件所有权保留在

3、出租人一方,承租人只享有使用权,融资租赁在这种情况下发展起来最早于1952年在美国成立了世界第一家融资租赁公司,目前已经有八十多个国家开展了融资租赁业务融资租赁至今仍是租赁行业的主流,它已发展出以下几种类型:直接融资租赁:是融资租赁的主要形式由租赁公司通过筹集资金,直接购回承租企业选定的租赁物品,并秀给承租企业使用转租赁:是指由租赁公司作为承租人,向其它租赁公司租回用户所需的设备,再将该设备租赁给承租企业使用回租租赁:企业将其原有的设备厂房等资产的产权出售给租赁公司,然后再将这些设备厂房租回使用杠杆租赁:又称平衡租赁,租赁公司在进行大型的资金密集型项目租赁或巨额投资时,以代购设备作为贷款抵押物

4、,以转让收取租金的权利作为贷款的额外保证,从金融机构获得购买设备的大部分贷款,租赁公司自身只付出设备资金的20%-40%租赁公司作为出租人将购置设备的使用权转让给承租人使用第三阶段:经营性租赁它的出现主要是受承租人需求的影响,出租人适应竞争的需要而产生的租赁是企业最需要的一种表外融资方式工,租赁来的资产不计入总资产,不改变企业的资产负债率,租金可在税前从应税所得中扣除经济法律界一致认为承租企业实质上拥有了租赁资产,既所谓的三条标准:租赁期满后资产所有权的约定租赁期限超过租赁物经济寿命的75%租金总额超过租赁物总成本的90%符合以上三项中的任意一项则租赁物所有权视为归属承租人企业出于自身的利益常

5、常试图回避拥有租赁资产的所有权,租赁公司受承租人需求的影响,并适应竞争的需要适时开展经营性租赁业务融资租赁与经营性租赁的根本区别在于:经营性租赁是基于所有权进行租赁,融资租赁是基于租赁而获得所有权第四阶段:创新租赁服务租赁业发展因融资租赁的飞速发展,市场竞争逐步激烈,利润不断下降,出租人为了适应竞争的激烈环境,降低风险提高收益率,不断的创造新的金融服务方式,推出新的租赁产品,如:合成租赁风险租赁结构式参与租赁和租赁债权证券化等三融资租赁行业及市场分析有着半个多世纪发展史的现代租赁业,是世界上仅次于银行信贷的第二大金融工具,是发达国家商品流通的主渠道在美国,80%以上的大型设备是靠租赁得以流通的

6、据世界租赁年报的统计,2000年全球租赁总额近5000亿美元,前四名分别是美国日本德国和英国,而他们也是GDP排序最高的四个国家,中国排名第21位美国的租赁总额高达2600亿美元,占全球总额的45%而租赁业的增长一般与一个国家的GDP增长成正比在我国连续多年GDP保持7%以上的增长速度下,我国融资租赁的市场将快速成长,预计在今后的10年里将成为世界租赁市场中发展最快的地区下面将从融资租赁的行业和市场两方面来分析一)融资租赁的行业分析1国外公司运营经验及我国有发展前途的领域在市场经济高度发达的美国日本等国家商业银行债市股市等十分发达,可为客户提供多种金融服务但这些国家租赁业的渗透都十分可观,美国

7、高达30%左右,德国英国均在20%以上,这说明租赁公司在客户购置及使用固定资产的全过程中提供了不可替代的服务,租赁行业才在市场中占有了一席之地经过市场机制作用的结果,说明了三点问题:一是客户乐于从租赁公司得到的这些内容的服务;二是这几项业务经营上可行性互补性;三是这种业务结构中各项组合的边际收益相等2从承租人的需求中寻找投资融资租赁的战略价值承租人的需求先后经历了4个层次:对资金的需求;对项目的综合需求;对激活物流和资金流的需求;对全方位服务的需求满足承租人以上两种需求的交易方式是所谓常规的融资租赁,即由三方(出租人承租人出卖人)参与有两个合同(融资租赁合同购买合同)构成的综合交易常规融资租赁

8、是由企业融资方式发展起来的,偿还租金信赖企业的综合效益,需要第三方提供担保常规融资租赁方式与银行业务重叠,但又缺乏服务仗势;寻求第三者的担保极为困难单纯的常规融资租赁方式对承租人已失去吸引力需要以项目融资方式对基础设施建设项目和高新技术项目进行融资租赁的包装承租人对项目的综合需求包括4种需求:技术管理市场资金由于管理体制的差异,我国国有企业的项目启动方式和国际上通行的项目启动方式不同国际方式是,由项目发起人在专业化的市场调查的基础上,在技术工程战略市场品牌管理法律公差等方面做好前期工作,制定出商业计划,然后将前期工作的内容具体化,形成法律上可靠商业上可行融资上合理的项目包装项目包装成功后,一般

9、都需要到市场上寻求资金,而市场上的资金也需要寻找包装好的项目租赁公司利用商业管理优势和系统支持能力满足承租人的高层资金需求,从而实现投资的战略价值3资金安全和流动性是租赁成败的关键融资租赁本质上是一种战略投资具有战略投资眼光和经验的人才团队有能力选择甄别优质的企业做为投资对象通过对企业的资信和盈利能力充分的把握,在投资收益和风险之间找到最佳平衡点保持资金的流动性可从四个方面入手:一是多渠道负债融资,包括银行贷款债券融资等;二是大力开发租赁项下和项目融资和委托租赁业务;三是向企业收取相当于出租设备总成本30%的保证金;四是为大项目提供国际市场融资外包,可与海外基金和中介机构合作4巨大的市场空白与

10、商业机会融资租赁在国内仍处于为数不多的缺乏竞争的领域,市场仅仅是刚走出了第一步,同业竞争鲜有耳闻;在未来的35年里,谁先在这个市场成为领跑者,无疑将会成为整个中国租赁业的旗帜正如我们前面分析到的融资租赁容易介入的各种行业,在国外已有多年稳定的市场容量,但在国内却少人问津,这当然与先期的行业研究有关,比如说环保和不动产,国家的相关优势税收政策远远未被有效选用,而行业发展的空间却是有目共睹二)融资租赁的市场分析1工业生产技术改造设备租赁市场伴随着企业的设备更新,技术改造的巨大市场潜力为融资租赁业务提供了大发展的空间50年代,美国西欧以及后来的日本韩国的融资租赁业正是在这样的背景下得以蓬勃发展中国已

11、进入工业化中期,尤其是东南沿海经济发达省份,有着巨大的技术改造市场需要,融资租赁作为一种刺激和推动技术改造的手段具有广阔的市场浙江江苏等地成功实践经验既是佐证2001年全国完成技术改造投资超过4400亿,占全国固定资产投资的20%,其中东部地区超过2600亿,同比增长23.1%作为融资租赁的传统市场,近年,每年的工业生产技术改造设备租赁市场的理论规模为4000亿以上,现实规模在1500亿以上2医疗设备租赁市场随着时代的进步,医疗器械功能正由单纯诊断治疗化验后诊断治疗化验分析康复理疗保健强身等多功能延伸,除影像诊断设备外,临床监护设备治疗设备检验与生化仪和激光设备都有需求增长,同时高科技领域的增

12、长热点还集中在计算机相关技术家庭和自我保健微创医疗器官移植和辅助医疗中小型产品需求将大幅增长,我国已成为亚洲第二的医疗设备市场医疗器械的市场容量 已达到550亿,其中进口的医疗设备占40%-50%的市场份额而大型的高技术医疗设备约100亿,医疗设备租赁市场的重点是大城市二级医院,经济发达地区的三乙二甲医院卫生部卫生厅所属的中型医院医疗设备租赁市场得到了快速增长,租赁营业额保守估计每年以30%速度发展3交通运输租赁市场根据有关权威部门数据,我国每年交通运输领域每年以30%以上速度发展,全年投资额在1200亿1500亿以上交通运输租赁市场可细分为大中型城市公交类飞机轮船集装箱航道疏通船舶轻轨,下面

13、分别对客车船舶等角度进行分析1)客车租赁市场 目前我国客车销售量达到100万辆以上,其中大型客车20%,从销量的增长来看,大型客车豪华型客车呈较高的增长态势,浙江金融租赁大客车租赁业务从90年代底开始起步,每年向杭州公交公司提供5千万1个亿客车租赁业务,目前已向其它省会城市发展客车融资租赁业务因此租赁介入大客车领域发展空间很大2)船舶租赁市场由于国际经济的持续高速发展,我国物流行业多年来保持高速发展总势,尤其是民营造船业的突飞猛进的发展,中国已成为世界第一的造船大国,作为单体造价高,行业相对稳定的船舶业,同样也非常适合融资租赁业务的开拓,而目前,国内融资租赁对船舶业的渗透也相当低,这为有意开拓

14、该领域的企业提供较大的发展机遇4电信设备租赁市场根据有关权威部份统计我国电信设备年投资额已达3000亿元,而在今后几年内中国通讯基础设施的投资将需要560亿美元左右电信设备的更新换代快,价值随着时间递减,因此采用融资租赁方式对电信运营商非常有吸引力,同时客户的融资需求量也大,而一般电信运营商均为超大型企业,其抗风险能力较强,信用状况较好非常适合开展租赁业务5环保业务租赁市场我国环保产业属于成长型行业,同发达国家相比落后十年,这一届政府对环保和环境污染治理方面力度将会更大,其中大部份将用于提高城市污水处理率和垃圾处理率,水环保和垃圾处理产业在城市基础设施建设中的比重将大幅度提升,水务行业作为基础

15、设施公用事业,其投资规模大,但经营的现金流良好,非常适合开展融资租赁业务总之,对于单个租赁公司实体而言,租赁目标行业的选择我们总体遵循以下几个原则:行业可持续发展空间优势原则;资产保值优势原则;区域优势原则;国家政策导向优势原则四公司主营业务与商业模式1公司的经营范围以公司登记机关核定的经营范围为准公司可以经营以下业务: 直接租赁回租转租赁委托租赁等融资租赁业务; 经营性租赁; 接受有关租赁当事人的租赁保证金; 租赁物品的买卖; 租赁物品残值变卖及处理业务; 经济(管理投资购并)咨询和担保; 投资和资产管理; 其他2公司的主营业务简单融资租赁:分为直接租赁和出售回租直接融资租赁是指出租人根据承

16、租人对出卖人租赁物的选择,向出卖人购买租赁物件,提供给承租人使用,向承租人收取租金的交易(通俗读物 “直租”)它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件,使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有使用和受益的权利,这是一种最典型的融资租赁方式出售回租回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人,同时与出租人签订一份租赁合同,再将该物件从出租人处租回的租赁形式回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式这种方式有利于企业将现有资产变现充入流动资金,扩大生产能力经营性租赁:分为固定租金租赁,保底分成租赁和全额分成租赁固定租金租赁经营性租赁是一种与简单融资租赁相对应的租赁形式,准确地说是出租人承担与租赁

17、物相关的风险与收益的租赁形式使用这种租赁方式的企业不以最终拥有租赁物为目的,在其财务反映上也不反映为固定资产企业为了规避设备风险,或者需要表外融资,或需要利用一些税收政策,愿意采用经营性租赁方式,如果采用定期定额支付租金的方式称之为固定租金租赁分成租赁分成租赁是一种新的租赁形式,结合了投资的某些特点租赁公司与承租人之间在确定租金水平时,不是以固定或者浮动的利率作为确定租金的依据,而是以租赁设备的生产量或企业与租赁相关的收益来确定租金设备使用量大或企业与租赁设备相关的收益高,租金就高,反之则少,这种租赁方式的租金称为保底分成也可以全额分成委托租赁委托租赁业务是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物

18、,根据委托人的书面委托,向委托人指定的承租人办理租赁业务在租赁期内租赁标的物所有权归委托人,出租人收取一定的手续费,并不承担风险代理租赁业务近期股份制商业银行纷纷办起了融资租赁公司,这些大公司注册资金都在20个亿以上,资产规模要发展到100亿200个亿,它们有浓厚的资金优势,但缺乏好的大的项目,小的融资租赁公司可以向大的融资租赁公司开展合作代理业务小中项目自己做,大的项目推荐给大公司做,这样既不花资金,又不承担风险,又能在服务费上分成,获得较好的经济效益3商业模式公司获得利润的主要来源1)融资租赁主营业务费收入2)各类融资租赁业务的租息收入3)设备差价收入4)代理业务的收入5)项目咨询的财务顾

19、问费收入6)银行存款利息收入五公司的治理结构与运营管理公司的治理结构一)股东会公司按公司章程设立股东会,股东会行使经营方针和投资计划,选举和更换董事,审议批准董事会的报告,审议监事会报告,审议批准公司的年度财务预决算方案股东会每年召开一次二)董事会公司按公司章程设立董事会董事会由股东会选举产生,是公司的常设机构,董事会由5名董事组成,设董事长一名,董事4名,董事会对股东负责,行使董事会有关权力三)监事会公司按公司章程设立监事会,监事会由3名监事组成,经股东会选举产生,监事会行使监事有关权力四)公司的组织结构公司的经营班子可设总经理1名,副总经理1-2名,公司的经营班子和人员配备力求精干的原则,

20、开始阶段可配备以下几个岗位总经理1名 副总经理1名业务人员34名财务会计1名财务出纳1名评审人员1名总经理和副总经理都参与业务开发,业务部份可设2个业务部,财务部同融资部合在一起,随着业务不断发展可充入人员并可增设机构公司运营管理公司的核心管理层是一个走在租赁理论学术前沿租赁技术屡有创新和国内租赁业长期保持互动状态的专业团队;更重要的是这个团队有着在国内大型金融租赁企业长期的管理实践经验和优秀的经营业绩在业内被赞誉良多这些是租赁公司成功的关键因素之一公司按业务流程设立软件管理系统,在公司内部运营管理流程环节业务流程承租企业申请主办部门调查评估签定租赁合同有权签批人批准项目评审、合同审查通过合同

21、结束租金回笼管理资金投放承租企业申请项目负责人调查评估项目评审合同审查有权审批人批准签订租赁合同资金投放租金回笼管理租赁合同结束六公司的商业计划与赢利预测商业计划根据前述的市场与行业分析,融资租赁作为一种衔接资本与实业的金融工具,对行业而言具有相当广泛的应用性,作为注册资金1000万美元的融资租赁公司,公司的定位:1公司的业务范围,应立足于省内地区以及周边经济发达省份2快速成长企业的融资租赁业务3政策性租赁业务4投资业务,对创业板和中小企业板能上市的企业,可以采取以债后转股的方式进行少量投资业务便于公司在资本市场运作5委托代理业务,代理股份制商业银行成立的大型融资租赁公司委托代理业务以保守的预

22、测和稳健经营为原则,我们制定了公司三个阶段的商业计划1业务初创阶段(第1-2年):属于业务开创和项目开发阶段,逐步形成稳定的战略合作关系和利益分配原则根据资本金和保证金银行融资,公司资产规模,租赁投放4个亿2业务成长阶段(第3-5年):公司将拥有稳定收入的服务产品和逐年客户群根据公司发展和业务规模增长相适应,对公司进行增资扩股,注册资本金增加到2000万美元或等值人民币根据资本金和保证金银行融资,公司资产规模,租赁投放10个亿3业务成熟阶段(第6年后):公司每年租赁业务的绝对增量和总量相当可观,公司的经营主要集中在提高行业渗透率和控制系统风险公司根据资本金和保证金银行融资公司资产规模,租赁投放

23、达到20个亿赢利分析 1融资租赁项目基本收费标准内容基本标准服务费按租赁期确定一般一年1%,3年一次性收费3%佣金按租赁设备销售厂商和销售情况确定租息率按银行同期贷款利率上浮15-30%保证金及保证金利率 视具体项目而定,一般保证金不低于总额20-30%,利率按银行存款率名义货价一般按租赁余额的0.5-1%代理费收入一般按服务费总额的15%项目内部收益率一般在15-18%之间2根据上述收费标准和内部收益率测算未来3年的经济效益单位:万元第一年第二年第三年年底租赁余额200004000060000年平均租赁余额100002000030000服务费收入60012001800租息收入14502800

24、4200代理费收入454545资金成本3409601640营业费用220300450营业利润153527853955所得税384696989净利润115120892966净资产收益率11.51%20.89%29.66%说明:1) 当年租赁额以年初与年底的租赁余额的算术平均值计算;2) 营业费用包括:办公场地租金固定资产折旧员工费用管理费用等;3) 所得税按25%计算七风险管理与控制方式租赁的风险类型由于融资租赁是一种以融资为目的,以设备等动产为载体,即融资与融物相结合的金融手段,所以在此种经济活动中肯定会产生一定的风险,我们认为融资租赁业的风险主要有以下几种类型:1金融风险:因为融资租赁具有金

25、融属性,金融风险贯穿于整个业务活动之中,在融资租赁期限内,企业可能会出现这样那样难以估计的问题,企业一出问题就会带来融资租赁公司的金融风险2技术风险:融资租赁的基本功能就是承租方借助此种手段来更新设备改进技术,对租赁公司来讲承租方的设备先进性和通用性变现性十分重要,如果设备技术不具备先进性,通用性,企业一方一出问题租赁公司具有一定风险3行业风险:存在决定需要,每个行业的存在都有其存在的理由但对租赁公司来讲,在众多的行业中,选择什么样的目标业务,对租赁公司发展产生的影响是深远的如果租赁公司挑选的行业风险点可以找到,同时又有有效的风险防范及风险控制手段,那么租赁公司就可以在此行业中将业务量做大,这

26、比漫天撒网式经营省时省力,相应的也可以大大降低租赁公司的管理成本在业务开展中,由于对行业熟悉,所以行业的每一细小的变化都可以捕捉到,租赁公司可以及时调整风险控制手段退一步讲,由于行业内的设备是通用的,承租方真的出现还租危机时,可以在行业内进行设备调配 4政策及系统风险:由于政策的变化,可能会出现系统风险比如保护环境或节省自然资源而关闭一些企业如果租赁公司在做业务之前,不能对此种风险有效把握,届时的打击是致命的 5道德风险:租赁公司在做业务时,仅仅分析财务报表关注技术风险是不够的,因为企业管理和核心是人,尤其是企业经营领导班子他们是否具有诚信的人格,他们是否有长远发展计划,可以说决定了企业是走向

27、发展还是走向倒闭租赁公司在做业务时,如果忽视了此种风险的存在的可能性,势必陷入麻烦的旋涡 融资租赁风险防范从理论上讲,做任何事都是有风险,无风险就是无收益,风险只能规避减少,对于融资租赁公司而言任何项目的租金没有完全收回来之前都存在着风险,如何有效的预测风险将风险控制在租赁公司可以承受的范围内,是贯穿租赁公司日常工作的主线,我们应从以下两个方面来防范和控制风险1业务流程中风险防范与控制项目初审风险控制办公室对项目风险控制意见后期风险控制办公室负责承租方后期跟踪，实行定期资料收集、分析、催收租金等工作项目组提交项目方案如出现拖欠租金或违约事件项目审核委员会对项目能否立项给出最终裁决后期风险控制项

28、目审查项目组将操作完毕的项目材料提交后期风险控制办公室业务流程中将风险防范与控制的预测和决策分离事前风险控制和事后风险控制相分离,各风险控制部门各司其职,共同控制项目的风险(1)项目组对租赁项目风险进行分析,提出风险控制方案,提交立项的可行性分析报告;(2)风险控制办公室对项目的风险控制提出意见反馈给项目组,责成项目组改进;(3)风险控制委员会具体讨论项目组提交的项目风险控制方案,决定是否操作该项目;(4)项目操作完毕后,项目组将项目材料提交给后期风险控制办公室;(5)后期风险控制办公室根据具体项目制定风险跟踪方案,定期收集资料,分析信息,同时负责监督租金的偿还情况;(6)如出现拖欠租金或违约事件,后期风险控制办公室和项目组协商解决方案,并将项目的情况和解决方案向风险控制委员会汇报2防范与控制风险的技术手段(1)风险预测由于风险只能规避和减小,不能