某信托公司银信理财合作业务方案设计

1、某信托公司银信理财合作业务方案设计中原信托银信理财合作业务的发展现状及问题分析中原信托是隶属于河南省政府的非银行金融机构，是省政府的投融资平台，在整个信托行业处于中等的位置，属于中西部地区省级信托公司的排头兵。随着国家经济的发展，中原信托也获得较快的发展，取得较好的业绩，但由于受地域限制和地方经济发展水平的制约，信托业务的拓展和信托规模的增长收到很大限制，一直在积极探寻银信理财合作业务发展的路径，希望能为公司的下一步银信合作业务发展寻找到一条切实可行、适合自身的发展方案。（一）中原信托公司简介、公司概况中原信托成立于1985 年，是中国银行业监督管理委员会核准的专业信托金融机构，注册资本12.

2、02 亿元。截至 2009 年末，中原信托累计管理信托项目304 个，信托财产总规模420 亿元，按时足额交付到期信托项目245 个，信托财产总规模 178 亿元，累计向客户交付信托收益18.80 亿元，实现信托本金、收益足额交付率100% ，全部到期信托项目均实现了信托目的。近年来，中原信托以高效的专业团队、超前的研发视野和完备的风险控制手段为客户打造优质金融产品，实现与客户的共同成长，为中国信托事业的发展做出新的贡献。中原信托2007 年被证券时报评为最佳区域理财机构;2008年被大河报评为中原地区最具价值信托金融机构。2、组织结构切M丸X立创 V 河丽 忙人>L力器锻一（二）中原信

3、托主要业务发展情况、经营范围中国银监会核准中原信托经营下列本外币业务:(1) 资金信托 ;(2) 动产信托 ;(3) 不动产信托 ;(4) 有价证券信托 ;(5) 其他财产或财产权信托 :(6) 作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务;(7) 经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务(8) 受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务;(9) 办理居间、咨询、资信调查等业务 ;(10) 代保管及保管箱业务 ;(11)以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产;(12) 以固有财产为他人提供担保 ;(13) 从事同业拆借 ;(14) 法律法规规定或中国银

4、行业监督管理委员会批准的其他业务。 中原信托将秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的经营理念，在我国经济社 会快速发展的进程中，持续推出信托金融理财产品，满足社会公众实现财富稳 健增值的需要。2、主要业务种类序号业务种类业务内容IS 侑理财合作是播規廿将理财汁划琐下的资金交付信礼. 由信 ft 公询担任覺托人1徉业务城耐垂础壯腌2建设信托册地产信托3业算工业企业类4常托业务M匕证券 控资5恰托业幷掩載佶托文件的的定进廿管理、运用扣处分的行为. 银信溼财合作餡责金运用方式套奥疝：荷托赞St 股权投赞、輾行信贷賀产储托、戡行卓据 賣产信托等 "该杀列馆托产咼假 托故阿 信用，市基础设魁 建设

5、/th 还就蠹 金前 入财 政镇帕 侑托产品虫全 稳 fit 收益适中 .谀系列信柢产品段甕F 房地产忏业，通过肺选优质的崛地产企业和项目' 以対房地产开童髙发放陋且幵垸协藏、投窃卒动产或村关权盈霁爹种方式* 为倩托投资人提哄风嵯境匿、收ffiWA的房地产強托产岛.谀杲列倘托 产品主 K* 大中翌工业企业利施板性较好的中牛企业損供融畫* 通过向企业览放潼动资金贷款或股权投密的方式. 支持賣点企 业的发羅 . 胆 翳期隔一嚴宵1-3 名 理资规頼 3000 万 7U-20000 万元 .谀泵列信托产品忌 楷倍托计划单位按收益仃配噸痒和分配比例难忏优先劣后分孤”下 同抵肚J1 育不同的凤险

6、收益特料* 由特足的投费軌构在佶托计划中抬芍一般査帝人1 或称场后受亞 人） Mi 色，那投 人戦轨 这縊會鸯金梅作为保氏竇害 . 棵证优 it 爱超人的本窑和质斯牧益* 同时牯托计盘收瞌趙出麼朋时 . 一離受益人可扶率超損期的艷火肺分収益. 优先凳 41 人认购耘金通过信托公司尊堆 . 通耐呪下 . 侃尤受益人资金岭劭后覺蛙人蛊金的优恻曲1. 5:1 或 2:1.谏察列信托产詁由信托醫切莽堤裁樂 " 剧请 #业的投竇顾 问，并通过信孤號司的奇业灣研邦尽职世理，投入弟1 損上市甕业 . 通过上市辰证养市场 iflH 仃 匕6PEttsnft 业务. 熾信死计划快衬较 fli 的投资收

7、 益*币和业枫转噪、阪有股东豎让膛权尊方成市 ；JJH该龍釧倍托严制采用匕市处同曲 祭我押按拆的方式 . 向卜书瓷同 或卜市处间权质押融密7股东歷其它股权推有人提供融密眼务? 翳限 H3 年半等? 融鬣握樓奥信托 业务JOOtbiOOOO万元 *99L0中障佈托菲为SSEA. 用公昭固有枣金宜擴对懐行、证券、 基盍、棵陞畔优J?離机类投资业 耒上布金融晏处司i?行战略性投资或财篦性段齋? 投臺方式包拾发起设0 壤务枣护血威原姐腔 觇陛让等 ? 我公町 柞为机构按和JL 上市公可 * 公开发行股桌 业外以及开舄 PE 和 Pre-IPOE务.- - - 1幵燧商定收益品种的自莒扭资即务 . 包捕

8、代司固有議金话用尸国侦、金融價.固定收益类 巔州墩第織券 品种的一粽市场认购和情挣二耀 市场尖娄 , tl 擾債捋创购，同 非投 ?HF 务 怫借警 . 投资十折市毎壮金、 惯养型基金、 银行料財严抑 . 券商理时 产酩 和信托产骷零 *公诃作为窑融机构. 开展企业愤的上承询业务和m.樂雕愤企业债導愦評的剧主祇销或分罚业券. 且肚经修企业赛产的更组、购舁於项且融费* 豎 司理财、投和业务时券翩何、 獄眼 客洵、枣愷调直坏也务?梵詞和丸金 融机覘 +用同右畫金开軽期曜注一年以肉卿项U 贷就、漁功畫金11资款和过桥蚩救黑短期贷故 业务 * 生企业 解决対期枣金 蒲琥丄 协肋投 翎诲 与龊枣业务黑二

9、绻市场定 向増发 井提快融资睡务 ?（三）中原信托银信理财合作业务发展现状分析中原信托成立于1985 年，在 20 多年的曲折发展历程中经历五次大规模的清理整顿，现成为河南省政府下属的唯一一家专业信托金融机构，一直以稳健经营的风格从事着信托业务，银信合作业务也一直继续着。自从2001 年以来信托业“一法两规”正式颁布实施，银监会批准商业银行可以代理信托资金收付业务以来，中原信托与银行合作层次不断加深，合作规模也不断变大，据不完全统计，截止2009 年底涉及到银信合作的信托项目共有 79 个，总规模达211.27 亿元。目前开展的银信合作主要有以下几个方面: 、利用银行网点代销集合资金信托产品

10、中原信托发行集合资金信托计划， 通常选择商业银行按照信托合格投资者的标准作为其代销集合信托产品的金融机构，这样可以充分利用商业银行网点众多，具有良好的信誉的优势实现让信托产品迅速地被广大投资者认可和接受。同时集合信托产品较高的预期收益可以满足商业银行高端客户的理财需求，商 业银行在代理发行集合信托产品时，可以获得较高的中间业务收入。商业银行与中原信托在大力开展中间类的代理业务过程，可以实现客户资源共享，理财收益最大化，是互有需求。、资金保管上的合作 根据信托公司资金信托管理暂行办法的规定，中原信托所发行集合资金信托计划募集资金设立的信托项目，必须单独设立账簿，将信托资金和自有资金分别管理，分别

11、一记账，并将信托资金委托商业银行保管，在商业银行开立的信托专户划转、结算信托资金。由于集合信托项目是中原信托经过层层严格 项目挑选、尽职调查、评审通过后公开发行的项目，在项目还款来源等资金运用方面都设置有相应的抵押、担保等保证措施，以确保信托项目到期信托资金能安全退出，所以委托商业银行保管的集合信托资产一般都是低风险的优质资产，商业银行基本不承担什么实质风险，同时中原信托还要向商业银行支付一 定额度的保管费。、参与商业银行信贷资产转让中原信托有时通过自己的发行渠道，发行集合资金信托计划或单一资金信托募集资金，购买商业银行转让的优质信贷资产，通常采取买断的方式将将商业银行所拥有的信贷资产的所有权

12、由银行转移至自己名下，中原信托自主管理信贷资产项目，负责收取贷款本息及后期对项目的尽职管理，在项目到期清算和贷款本息收回后，由中原信托负责向受益人支付信托资金本金和收益。这种 银信合作方式可以有效帮助商业银行解决资金流动性不足、增加资产营运能力的问题，同时中原信托通过参与商业银行信贷资产转让业务，可以较快增大信托资产管理规模，增加受托人业务收入。4、银信合作创新理财产品在监管政策不断变化的形式下，中原信托也积极和商业银行开展银信对接创新理财产品，通过发挥各自的资金、渠道及客户资源优势，实现银信合作项目和资金的对接，为广大社会投资主提供创新性的理财产品。中原信托先后和建行“利得盈”系列和“乾图理

13、财”系列、中信银行的“聚金理财”系列、工行的“稳得利”系列等银行理财产品实现过银信合作业务。通过银信合作，一方面帮助中原信托实现信托业务发展，另一方面也促进了商业银行盈利模式的转变，增加了中间业务收入，实现银信双赢的局面。(四)中原信托银信理财合作业务存在问题分析中原信托虽然一直在积极和银行开展合作业务，银信理财合作业务也取得一定发展，但由于受到自身整体实力较弱和发展速度较慢以及外部客观环境的制约，在发展银信理财合作业务中存在一些困境，具体分析如卜: 1 、自身发展存在的问题(1) 信托规模偏小，自身实力不强，整体实力较弱虽然中原信托己经按照监管政策规定重新登记，并且实施增资扩股达到12.02

14、 亿人民币资本金，符合当前银监会规定开展信托业务所必须达到的资本金的要求，具备了一定程度抵抗风险的能力，但与国内的其他金融机构相比，无论在注册资本、融资总量、产品数量、公众对产品市场的认同度上，还是从其他实力方面，中原信托占据信托市场的规模明显偏低，市场竞争能力不强。(2) 信托专业人才匾乏由于中原信托历经多次整顿，真正精通信托业务的专业人员较少，尤其是缺乏如对房地产投资、基础设施建设领域、股票、债券、外汇、期货市场等信托可以投资的各个专业市场和领域有较深入研究和创新投资管理能力的专家型人刁，并且这些要求综合素质非常高的优秀人才也不是短期能够培养出来的，专业人刁的匾乏将成为未来较长一段时间制约

15、中原信托发展的重要因素。(3) 市场定位模糊，缺乏核心业务模式中原信托最基本的职能应该是财产管理职能，但是从成立之日起，就一直没有找到适合自己长期发展的准确市场定位，背离了信托财产管理职能的本质功能，并且一直没有回归“受人之托，代人理财”的主业上来，并形成适合自身生存发展的核心业务盈利模式，通常是经营了银行、证券业务在被清理整顿后，原有业务领域被瓜分而没有了自己的专属领域，名义上可以跨越经营货币市场、资本市场和实业市场，实际上在每个领域都处于弱势，一直在整个金融体系上以配角地位存在，并一直在为了生存而挣扎。(4)信托品种和运用方式单一目前中原信托真正能够运用全新的金融工具，按照市场导向和社会需

16、求开发和创新的信托产品还不多，发行的主流产品品种较单一，主要是对房地产信托、城建类基础设施领域、工商企业信托贷款、股权质押融资及结构化证券投 资等五类项目的信托产品的数量和规模都超过了90% 。信托资金运用仍然是以信托贷款为最主要方式，单一的信托品种和资金运用方式给公司的经营带来了风险，不利于长远、稳定的发展。(5) 公司治理结构不完善 中原信托隶属于河南省政府独资的控股公司河南投资集团有限公司，实际 管辖权是河南省发展改革委员会在幕后归口管理，存在法人治理结构不完善的 问题，实际上是省政府的附属物，并没有建立和完善现代企业制度，名义上按 照监管政策要求建立起法人治理结构，有了董事会、监事会，

17、但实际上在重大事项决策上还是需要经过层层审批，导致企业不能主动按照适应市场经济发展2、外部发展遇到的问题(1) 相关法规制度不完善 随着中华人民共和国信托法 、以及重新修订的信托公司集合资金信托计划管理办法 ) 和信托公司管理办法的规范实施，为信托公司的发展建立起基本的法律框架，促进了信托业合法规范化的发展，但与此同时与信托业配套的法律制度还远未健全，如相关的信托财产登记制度、税收制度等尚未出台，在实际信托业务运作过程中存在许多模糊地带，信托业务运作面临政策和法律风险。其中“新两规”中规定的“信托公司设立信托计划，委托人为合格投资者、单个信托计划投资额度在300 万元以下的自然人人数不得超过5

18、0 人”、“不得通过报刊、电视、广播和其他公共媒体进行公开营销宣传”分支机构、不得在异地设立等规定，使得信托公司很难对资金需求规模大的项目进行投融资，阻 碍了信托业的发展。(2) 监管体系不完善，监管过严 银行、保险、证券三大金融领域各有自己独立的监管体系，而信托业则由 银监会的非银行金融机构部门负责监管，由于信托制度和创新功能较强，通常是金融行业创新产品的有力合作伙伴和便捷通道，使监管部门面对如此具有独特产业特征和规模的信托业不知道该如何管理，加上信托规模在整个金融产业处于补充位置，使得监管部门对信托监管力度一直很大，经常出现对信托业发展产生颠覆性的监管政策。(3) 来自同业间的激烈竞争 由

19、于信托业一直处于持续不断的发展整顿的困境中，面对对来自银行、证券、基金、保险的激烈竞争处在非常不利的竞争地位，对信托公司造成了巨大的生存压力。同时在信托行业内也是竞争激烈，像中信信托、华宝信托、平安 信托和中海信托等拥有金融机构或央企等强大股东背景的信托公司具有先天优 势，能优先获得一些创新业务资格和较多的优质项目资源，获得竞争优势和超 额收益发展速度非常快，行业内先进公司和落后公司的差距越来越大。中原信托在整个信托行业处于中等的位置，由于地处中西部地区和受地方经济发展水平的制约，信托业务的拓展和规模的增长收到很大限制，在和行业内先进公司以及与银行、证券等其他金融机构相比不具有优势，竞争十分激

20、烈。(4) 社会缺乏信托意识，信托公司信誉尚待建立信托是最早产生于英美法系国家的一种财产管理制度，制度信托有效开展与本国的法律体系、国民的文化素质和理财传统息息相关，而国财产转移及理财方式与西方有很大差异，人们缺乏信托知识和信托意识，再加上不得公开宣传等限制使信托的观念很难在国民中普及，这在一定程度上限制了甚至阻碍了信托业务的开展。另外，历次整顿过程中暴露出来的信托公司经营不规范、管理混乱，极大地损坏了信托公司在社会上的信誉，使信托机构处在十分被动的业务发展局面。(5) 金融开放对中国信托业的冲击 由于我国金融业己经全面开放，在当前金融格局下信托业是金融业中受到冲击最大的金融机构之一。国内快速

21、成长的理财市场对所有的金融机构都充满了极大的诱惑力，几乎所有的外资金融机构都将国内的理财市场作为其在开展 业务战略重点，这对于刚刚确立以理财作为本业的国内信托业而言，形成一个 巨大的挤压态势，增加了很多强有力的外资竞争者。而从目前来看，国内信托 业发展尚处于初级阶段，诸多限制尚未放开，国内信托业面临的形势十分严峻。五、中原信托银信理财合作业务方案设计由于监管政策发生了变化，使信托公司面临信托认购起点的提高和投资者数量减少带来的融资瓶颈，为满足项目资金的需求，信托公司与商业银行合作引入了“银信连接 ?双层信托”的合作业务模式（第一层信托关系 ：银行理财产品的投资者与商业银行以理财产品为载体建立的

22、信托关系；第二层信托关系 ：商业银行作为理财产品投资者的集合代理人与信托公司以单一资金信托为载体建立的信托关系。通过双层信托的设计，使商业银行理财产品与贷款、股票、债券、基金、股权、房地产投资、未来现金收益等多种资产进行串接与整合），使商业银行的人民币理财产品与信托产品对接，突破了集合资金信托产品在融资规模和合格投资者要求方面的限制。其交易结构如图4 所示：图锲倍连接 ?期层信托理财产品交咼給构图'银行人民币理财产品之所以要与信托连接原因在于银行在管理理财资金时的关系是代理关系，而信托公司管理信托财产的法律关系是信托关系。信托是 按信托目的独立管理信托财产，而银行理财是按合同约定根据委

23、托和授权进行 投资和资产管理。这样就排除了银行对理财资金进行自主运用，而只能购买约定的金融产品，或者说只能投资于独立于银行的其他金融产品，如信托产品， 活跃市场的金融衍生产品等。当然，在银行与理财产品的投资者的约定中，也可以约定由银行自主运用。这样，就涉及如下三个问题:一是银行的经营范围问题 ;二是理财资金形成的财产的独立性问题;三是银行管理财产的关联关系问题。关于银行的经营范围，主要是经营与间接融资有关的业务，而不得进行资本市场投资和实业投资，银行在这些领域没有专业优势。但信托公司可以。但是，象贷款，本是银行的传统业务，为什么银行也要与信托公司合作呢，这就涉及下面两个问题。一是关于关联关系问

24、题。银行接受理财资金，进行贷款，就贷款而言，银行应该是轻车熟路，但代人理财和自营业务同质，这就涉及关联关系。银行以理财资金从事贷款，就要冒关联关系的利益审查的险。当然信托公司管理信托财产也可能发生关联关系，但信托公司的自营业务非常有限，它是代人理财的专业机构，以代人理财为业，而且信托公司不得负债。而银行是高负债的行业，当然更重要的是受托财产的独立性问题。二是关于银行理财资产的独立性问题。信托法是一种特殊的制度，在我国，信托法明确规定信托财产的独立性，确立了信托财产的破产隔离制度。信托财产以受托人的名义持有，但从信托公司的财产中独立出来。信托财产不受信托公司财产的影响，不因信托公司、信托委托人破

25、产而受影响。而没有法律规定银行理财财产有独立性。针对国内目前银信理财合作业务市场发展现状，通过研究现行金融行业监管政策及相关法规和借鉴国内信托行业发展优势公司的银信合作业务发展模式，归纳总结了以下四种适合公司发展银信理财产品合作业务的具体方案:(l) 银行信托贷款合作业务方案;(2) 银行信托股权投资合作业务方案;(3)银行 信贷资产信托合作业务方案;(4) 银行票据资产信托合作业务方案，希望通过对此类具体业务方案的研究，在控制风险的原则基础上积极稳妥的促进公司银信理财合作业务的大力发展。(一)银信理财合作业务方案设计的目标及原则、业务方案设计的目标(1)理顺业务关联各方的职责权限银信理财合作

26、业务涉及广大社会投资者(委托人 :实际资金提供者 )、商业 银行、信托公司和企业或项目主体 (实际资金使用者)等各种利益主体，通过 设计双层信托的法律权属关系把各方结合在一起，关联各方通过签署合同或协议的方式，明确各方的权利和义务，在控制风险前提下以使投资者理财资金最大限度的保值增值为目的，实现关联各方利益共赢。(2) 标准化方案利于大规模扩展业务鉴于银信理财合作业务涉及的关联方较多，各方的法律权属关系较复杂，通过设计标准化的业务方案，制定格式化的合同文本或协议，使交易关系复杂业务的变成便于操作的标准化业务模式，可以较大程度减少操作环节烦琐细节，便于信托公司大规模扩展此类业务。(3) 实现信托

27、规模较快增长和积累客户资源通过制定格式化的合同文本或协议，明确界定银信理财合作业务关联各方的权利义务，设计便于操作的标准化银信理财合作业务方案，在公司内部挑选合适的人员组成紧密团结业务团队积极拓展业务，希望尽快实现信托规模较快增长和低风险收益增加，同时为公司长期发展积累重要客户资源。2、业务方案设计的原则(1) 控制风险原则根据监管政策要求，中原信托坚持审慎原则开展银信理财合作，制定并实施了与银信理财合作相适应的管理制度，建立有效的风险隔离机制防范合规风险、市场风险、操作风险和信用风险，建立并完善了业务立项审批、项目尽职调查和项目后期尽职管理的前、中、后台管理系统，一系列控制风险的措施有效实施

28、，保证公司银信理财合作业务持续、稳定、健康的发展。(2) 实现规模和效益增长原则设计银信理财合作业务标准化操作方案、制定一系列风险控制措施，最终目的就是要保证银信理财合作业务在正确的规章制度指引下得到快速发展，突破公司受地域限制和地方经济发展水平的制约，克服信托业务的拓展和信托规模的增长收到限制的不利因素，实现公司整体信托业务规模和效益的持续增长。(二)加强银信理财合作业务的对策思路、银信理财合作业务发展的总体思路在当前金融业己经全面对外开放及混业经营的趋势已势不可挡的背景下，中原信托应顺应发展趋势，积极开展与银行等大型金融机构的合作，主动加入到金融混业经营的主流中来，逐步建立起以银信理财合作

29、业务为战略目标的中长期发展规划。中原信托加强银信理财合作业务的总体思路如下:(1) 中原信托应清醒认识到自己规模实力较弱的现实，应积极主动地与银行展开合作，拓展发展空间，应充分利用自己与商业银行的良好互补性将银行作为自己首选的战略发展合作伙伴，利用信托公司制度业务优势借助大中型股份制商业银行实现跨越式发展，逐渐建立与银行全面的战略合作伙伴关系。(2) 积极参与到金融混业经营的大战略重组进程中，可以根据相关法律规定、双方实力对比等具体情况来决定采用适合自己发展的金融混业经营的模式。2、加强银信理财合作业务的具体对策(1) 积极在全国范围内开展和大中小等各类型银行的理财合作业务。在四大国有商业银行

30、中，重点开拓和建立与中国工商银行、中国建设银行的长期理财业务合作关系，它们业务量大、空间范围广、合作空间最大，是公司未来发展极其重要的渠道资源。积极拓展和保持与民生银行、光大银行、兴业银行、中信银行、招行银行、浦发银行等全国性股份制银行的业务合作，从银行直接取得项目和寻找优质项目与银行渠道资源对接两方面开展合作，是当前公司迅速扩一大规模的最有效捷径。积极开辟和全国各地城商行、信用社等中小型银行的业务合作，他们是中小型地方项目合作首选。(2) 积极深化银信理财合作业务的领域充分发挥信托通道功能，开展对优质重点客户的新增规模一银行信托贷款业务，快速做大信托规模和增加银行表外资产中间业务。充分发挥信

31、托制度优势，加强银行信贷资产转让的进一步合作，灵活调节银行存量资产规模，增加信托规模及报酬和保持银行充沛的流动性。加强与银行在企业年金领域的合作，充分体现了信托的在所融机构中具有最为广阔的投资渠道优势。开展与银行在股权投资领域的合作，为银行高端客户私人银行业务获取较高收益提供合法合规的渠道。积极开展与银行在房地产信托上的合作，拓宽了公司获取丰厚利润的自营业务资金来源渠道，也为银行大客户获取较高收益提供了较好的理财产品品种。(3) 积极进行银信深度业务合作一股权重组业务的有力尝试，为金融混业经营的战略重组做准备。(三)银行信托贷款合作业务方案、方案交易结构图详见下页图 5:银行信托贷款合作业务交

32、易结构图。阁 5 即彳“岀贷款合作业 务交城结 构樹2、方案操作流程(1) 委托人 ( 即广大社会投资者 ) 购买商业银行发行的人民币集合理财产品，募集信托理财资金，委托人和商业银行签订理财产品协议书。(2) 商业银行作为人民币集合理财产品的发行人，负责设计理财产品及发售归集信托理财资金，审慎选择理财资金所投资的项目。同时商业银行作为委托人，委托中原信托设立单一资金信托，指定中原信托将理财资金信托贷款给 经过商业银行授信评审过的目标企业或项目，同时约定由中原信托自主管理该 信托财产，并负责项目后期尽职管理等工作。商业银行和中原信托签订资金 信托合同和保管协议等。(3) 中原信托对商业银行推荐的

33、目标企业或项目进行合法合规性评审，按照委托人在信托合同文本中的约定，对目标企业或项目发放信托贷款。中原信托和目标企业签订信托贷款合同( 包括连带责任保证合同或抵( 质)押合同 )等。(4) 贷款存续期间，目标企业或项目按照贷款合同约定，及时提供财务报表等基础资料以及需要向债权人报告的重大事项信息披露等，按期还本付息等。(5) 贷款存续期间，中原信托按照合同约定进行项目后期尽职管理，按期收回贷款本息并进行信托收益及本金的分配，对项目进行季度风险排查和向委托人披露信托财产管理信息，出具季度风险排查报告和信托财产管理报告等。(6) 贷款存续期间，商业银行通过资金结算了解企业经营状况和项目进度情况，关

34、注企业资金运营情况及贷款本息偿还资金来源情况，按期收回中原信托分配的信托收益及本金，并按照理财产品协议的约定向投资者分配投资收益及本金。3、项目选择(1)商业银行授信评级AA 级以上的优质企业集团客户，并且经商业银行总行评审通过有授信额度的项目，例如:能源、交通、电力、矿产资源等行业内的中央企业及地方企业集团及项目等。(2) 国家及地方政府投资的大型重点建设项目、城市基础设施建设项目及地方政府积极鼓励支持的重点建设项目等。(3) 中原信托评审推荐的且经过商业银行评审认可的优质项目等。4、方案优势(1) 对于委托人 ( 广大社会投资者 ) 而言，采取面向社会公开发行理财产 品募集信托资金的方式，

35、为投资人提供了相对于银行存款和证券投资以外的一 种收益较高、风险较低的金融理财产品，为获得财产性收入提供一种新的渠道。(2) 对于商业银行来说，借道信托可以规避国家货币政策变化对信贷规模的政策限制和商业银行流动性的影响，确保银行优质客户对资金的需求;通过设计银信连接理财产品，可以为银行广大中小客户提供收益较高的理财产品服务和通道，有利于扩大和巩固银行终端零售市场的客户群体资源，提高中小客户对银行的忠诚度，获得较多的金融市场份额和较低资金成本的金融资源;银行通过利用信托制度设计理财产品更加有利于产品创新，可以根据市场变化及时设计和推出新的理财产品，获得较高的中间业务收入，为商业银行盈利模式转变提

36、供有效途径。(3)对于企业或项目来说，借道信托可以达到其融资的目的，拓宽了融资渠道，为企业自身的发展提供资金支持，并有利于实现企业融资方式的多元化在国际金融市场动荡加剧和国内金融政策多变、宏观调控政策力度加大和行业政策变化频繁的背景下，利用信托融资可以有效规避一些政策限制，在市场资金紧张获取较多的资金支持;企业可以根据金融市场变化和自身的资金需求，合理设计理财产品期限和规模匹配企业现金流的营运需求，在一定程度上可以有效降低企业融资成本。在金融工具日益发展的今天，在众多企业不断探索各种新的融资模式，积极拓宽融资渠道的背景下，信托业的大力发展，使得信托 融资凭借其独特的制度优势、操作灵活性和较合理

37、的期限结构设计受到众多企业集团的重视和欢迎，己经成为企业除银行贷款外的最重要的融资模式和银行贷款融资的有效补充。(4) 对于信托公司来说，充分发挥利用自身的制度优势和灵活性，通过设计信托产品与商业银行人民币理财产品连接，有效规避信托“新两规”对信托合格投资者自然人人数限制和投资金额起点的限制，充分利用商业银行在资金来源渠道的优势募集较大规模的信托资金，有利于信托公司培养可以建立长期战略发展业务的资金来源合作伙伴;信托公司为企业提供信托资金，开辟了企业新的融资渠道，有效规避了信贷政策对部分行业限制的规定，弥补企业目前主要依靠银行贷款而造成的融资渠道单一问题，有利于信托公司培养一批可以建立长期战略

38、发展业务的项目来源合作伙伴;同时实现信托公司自身管理信托 财产规模持续较快增长和获取风险较低的受托人报酬。5、实践案例(1) 中原信托一建设银行(2) 中原信托一民生银行托;(3) 中原信托一中信银行托;(4) 中原信托一兴业银行【项目举例】“利得盈”系列理财产品信托贷款单一资金信托;“非凡理财”系列理财产品信托贷款单一资金信“聚金理财”系列理财产品信托贷款单一资金信“万利宝”系列理财产品信托贷款单一资金信托。中原信托一中国建设银行银信理财产品连接单一资金信托（许继集团有限公司信托贷款项目）（一）信托方案设计I、信托方案整体思路中国建设银行股份有限公司作为委托人，将其通过向社会投资者集合发行的

39、人民币理财产品所募集的40000 万元委托给中原信托设立单一资金信托，指定中原信托给许继集团有限公司发放流动资金信托贷款，信托期限为12 个月，信托规模约 40000 万元。委托人中国建设银行股份有限公司为信托的唯一受益人。信托存续期间，中原信托委托中国建设银行股份有限公司许昌分行保管服务信托财产，具体由中国建设银行股份有限公司指定许昌许继支行负责项目管理、结算。按照信托合同文本约定，中原信托按季收息分配信托收益及到期清算分配，同时中国建设银行股份有限公司进行理财收益及本金分配，按时披露信托财产管理信息等。本项目具体交易结构图示如下页图6:图 B 中厨佶托一 中国建设银利信托貸就合件业务堂易站

40、构图2、详细方案（ 1） 项目名称 ：中原信托一中国建设银行银信理财产品连接单一资金信托（许继集团有限公司信托贷款项目）（ 2） 信托规模 :信托本金规模为 40000 万元人民币。信托期限 ：信托期限 12 个月 （2009 年 5 月 12 日至 2010 年 5 月 12日）。（ 4）信托资金运用管理方式本信托属于委托人确定运用管理方式的信托。由受托人按照委托人的意愿 , 以受托人的名义，以向许继集团有限公司提供流动资金贷款的方式予以运用，并将该资产委托给管理人进行管理。受托人委托中国建设银行股份有限公司许昌分行保管服务信托财产，由中国建设银行股份有限公司指定许昌许继支行负责项目管理、结

41、算。(5) 各种费用及受托人报酬 融资客户总费率:5.68% 投资客户的预计年化收益为:3.78% 建行理财收益率:1.5% 受托人报酬及税金:0.4%(6) 发行范围 :该期产品建行拟在全国范围内发售。(7) 服务商管理行 :中国建设银行股份有限公司许昌分行。(8) 风险控制措施单一资金信托合同明确约定委托人指定资金用途，委托人(即受益人)自愿承担风险。(9) 信托项目存续期间管理 中原信托每季度末月20 日收取贷款利息，进行财务核算，提取管理费用和分配信托收益。中原信托按季度向投资者披露信托财产管理报告，季末进行项目风险排查，向当地监管机关报送季度项目风险排查报告。中国建设银行股份有限公司

42、按时收回季度信托收益，并按照理财协议规定向社会投资者分配投资收益和披露信托理财产品管理信息等。(10) 信托到期清算信托项目到期，中原信托负责收回信托贷款本金及剩余利息，进行财务清算和向投资者分配信托本金及剩余收益，报送和披露信托项目到期清算报告。中国建设银行股份有限公司将收到的中原信托分配的信托本金及收益进行核算，按照理财协议规定向社会投资者分配投资收益及本金，并按时披露信托理财产品到期信息，项目清算结束。(二 )项目操作流程(I) 委托人 ( 即广大社会投资者 )购买中国建设银行银行发行的“利得盈”人民币集合理财产品，签订理财产品客户协议书，募集信托理财资金。(2) 中国建设银行股份有限公

43、司委托中原信托设立单一资金信托，签订资金信托合同、信托资金管理、运用风险申明书，与中国建设银行股份有限公司许昌分行签订信托信贷资产保管服务合同 ，向中原信托为本项目开立的信托专户交付所募集的信托资金，向监管机关报送委托银行管理信托项目的报告。(3)中原信托与许继集团有限公司签订信托贷款合同，按照信托合同约定发放信托贷款及划付资金，信托项目成立及录入人民银行信贷查询系统，并向监管机关报送信托项目成立的情况说明。(4) 中原信托按照合同文本约定，做好信托项目成立后期尽职管理。(三)设立信托的风险控制及可行性分析(1) 借款人许继集团有限公司是国家电力装备行业大型骨干和主导企业，国家 520 家重点

44、企业和国家重大技术装备国产化基地，己成为涵盖电力装备、轨道交通、民用机电、电子商务、环保工程、金融资产管理等领域，拥有1 家 上市公司、两家行业归口研究所、两家金融机构、8 家中外合资公司等26 家子(分 )公司的集科、工、贸、金(融 )为一体的大型高科技企业集团，资金实力雄厚，流动性较好，资信情况良好，贷款违约信用风险低。在经营活动正常的情况下，信托期限为12 个月，短期内出现重大市场风险的可能性极小。(2) 借款人属于中国建设银行推荐的优质企业，有备用授信增级，中原信托与中国建设银行股份有限公司许昌分行签订的信托信贷资产保管服务合同中约定，受托人委托中国建设银行股份有限公司许昌分行保管服务信托财产，信托项下的债权由中国建设银行股份有限公司许昌分行负责代理