模块一 外汇与外汇汇率

1、模块一模块一 外汇与外汇汇率外汇与外汇汇率Foreign Exchange & Exchange Rate学习目标：学习目标： 知识目标知识目标 通过本章学习了解外汇与汇通过本章学习了解外汇与汇率的种类；理解了解外汇与汇率的含义；率的种类；理解了解外汇与汇率的含义；掌握货币报价方法。掌握货币报价方法。 技能目标技能目标 能够看懂汇率牌价；能够运能够看懂汇率牌价；能够运用汇率报价进行货币兑换和进出口报价用汇率报价进行货币兑换和进出口报价的汇率折算。的汇率折算。模块模块1 1 交易的对象交易的对象外汇外汇（ Foreign Exchange Foreign Exchange ）你你 认认

2、识识 这这 些些 外外 国国 货货 币币 吗吗 ？问题：问题：以下哪些是外汇，哪些不是外汇？以下哪些是外汇，哪些不是外汇？ 我国某公司我国某公司持有的美元现金、英镑存款、在持有的美元现金、英镑存款、在美国投资购买的汽车、美国国库券、美国投资购买的汽车、美国国库券、IBMIBM公司股票、公司股票、汇丰银行开出的港币旅行支票、越南盾现金、花旗汇丰银行开出的港币旅行支票、越南盾现金、花旗银行开出的汇票、在美国购买的房产、人民币存款。银行开出的汇票、在美国购买的房产、人民币存款。 如果上述公司是一家美国公司呢？如果上述公司是一家美国公司呢？ 一、外汇的含义（一、外汇的含义（Foreign Exchan

3、ge ）（一）动态的（一）动态的外汇外汇 “国际国际汇兑汇兑”纽约银行纽约银行A伦敦银行伦敦银行B通过支付凭证通过支付凭证 把一个国家的货币把一个国家的货币成另一个国家的货币，并利成另一个国家的货币，并利用国际信用工具汇往另一国，以清偿国际间债权债务用国际信用工具汇往另一国，以清偿国际间债权债务的一种专门性的活动。的一种专门性的活动。 是指以是指以外币表示外币表示的，可以用于国际间结算的支的，可以用于国际间结算的支付手段或工具（包括以外币表示的支付凭证和信付手段或工具（包括以外币表示的支付凭证和信用凭证）。用凭证）。外汇必须具备三个要素：外汇必须具备三个要素： 自由兑换性自由兑换性 （二）静态

4、的（二）静态的外汇：外汇：国际性国际性可偿性可偿性资资产产有形资产有形资产无形资产无形资产:实物资产实物资产:金融资产金融资产:如商标、商誉、专利权、专有技术等如商标、商誉、专利权、专有技术等 如机器、设备、存货、房产等如机器、设备、存货、房产等 如股票、债券、票据、存款等如股票、债券、票据、存款等 1外汇必须是以外汇必须是以外币外币计值或表示的各种计值或表示的各种金融资产金融资产。 资产资产如何理解？如何理解？2 2外汇必须具有外汇必须具有充分的可兑换性。充分的可兑换性。（ConvertibilityConvertibility） 3 3外汇必须在国际上能够外汇必须在国际上能够被普遍接受。被

5、普遍接受。 越南盾现钞为什么不是外汇？定定 义义 狭义的外汇是人们通常所说的外汇，也狭义的外汇是人们通常所说的外汇，也即自由外汇，它是指以外币表示的可直即自由外汇，它是指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段。接用于国际结算的支付手段。 广义的外汇把可间接用于国际结算的支广义的外汇把可间接用于国际结算的支付手段也包括在内，指一切能用于偿付付手段也包括在内，指一切能用于偿付国际收支逆差的对外债权。国际收支逆差的对外债权。 国际货币基金组织（国际货币基金组织（IMF）的定义）的定义 “外汇是货币行政当局（中央银行、货外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政币管理机构、外

6、汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部国库券、长短部）以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式保有的在国际收支逆期政府债券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。差时可以使用的债权。”我国我国外汇管理条例外汇管理条例规定：规定： 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，）外国货币，包括钞票、铸币等；（包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债）外

7、币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单）特别提款权、欧洲货币单位（现已为欧元取代）；（位（现已为欧元取代）；（5）其他外汇资产。）其他外汇资产。 二、外汇的形态二、外汇的形态外国货币外国货币外币存款外币存款外币支付凭证外币支付凭证外币有价证券外币有价证券票据：汇票票据：汇票 本票本票 支票支票 外币信用卡外币信用卡外国债券外国债券/欧洲债券欧洲债券可转让存单可转让存单国际债券国际债券国际股票国际股票欧元欧元其他金融资产其他金融资产IMF的储备头寸的储备头寸特别提款权（特别提款权（SDR） 维萨卡（维萨卡（Visa Card） 美国旧金山的美国旧金

8、山的Visa国际信用卡公司发行国际信用卡公司发行 万事达卡（万事达卡（Master Card） 在纽约的万事达国际信用卡协会发行在纽约的万事达国际信用卡协会发行 运通卡（运通卡（American Express Card） 美国运通公司发行美国运通公司发行 大莱卡（大莱卡（Diners Club Card） 美国大莱信用卡有限公司发行美国大莱信用卡有限公司发行 JCB卡卡(JCB Card) 在日本东京的在日本东京的JCB信用卡公司发行信用卡公司发行 百万卡（百万卡（Million Card） 日本东海银行发行日本东海银行发行 发达卡（发达卡（Federal Card） 香港南洋商业银行发行香

9、港南洋商业银行发行 欧洲债券：欧洲债券：是借款人在本国以外市场发行是借款人在本国以外市场发行的，以第三国的货币为面值的国际债券。的，以第三国的货币为面值的国际债券。（并非局限于地理概念上的欧洲范围）（并非局限于地理概念上的欧洲范围） 外国债券：外国债券：是某一国借款人在本国以外是某一国借款人在本国以外的某一国家发行的以该国货币为面值的的某一国家发行的以该国货币为面值的债券。（扬基债券、武士债券）债券。（扬基债券、武士债券）请记住！请记住！主要货币符号国家/地区货币英文国际标准符号货币符号中国人民币元Renminbi YuanCNYRMB中国香港港币HongKong DollarsHKDHK$美

10、国美元U.S.DollarUSDU.S.$欧洲欧元EuroEUR日本日元Japanese YenJPY英国英镑PoundGBP 三、外汇的种类三、外汇的种类根据兑换根据兑换限制程度限制程度根据来源根据来源和用途和用途 自由兑换的外汇：美元、欧元等自由兑换的外汇：美元、欧元等 有限自由兑换的外汇：人民币有限自由兑换的外汇：人民币记账外汇：原社会主义国家贸易记账外汇：原社会主义国家贸易贸易外汇：进出口贸易贸易外汇：进出口贸易非贸易外汇：劳务外汇、旅游、留学、非贸易外汇：劳务外汇、旅游、留学、侨汇、捐汇等侨汇、捐汇等硬外汇（硬币）硬外汇（硬币）软外汇软外汇 （软币）（软币）根据汇率根据汇率走势走势

11、根据交割根据交割期限期限 即期外汇：即期外汇：2个营业日个营业日远期外汇远期外汇 ：未来时期未来时期根据外汇根据外汇形式形式现钞：外汇钞票和铸币现钞：外汇钞票和铸币现汇：外汇存款、外币汇票、本票、现汇：外汇存款、外币汇票、本票、旅行支票等旅行支票等根据持有根据持有者的不同者的不同官方外汇：一国中央银行、国家财官方外汇：一国中央银行、国家财政部、其他政府部门以及国际组织政部、其他政府部门以及国际组织持有的外汇。持有的外汇。私人外汇：具有自然人地位的居民私人外汇：具有自然人地位的居民和非居民持有的外汇。和非居民持有的外汇。 三、外汇的种类三、外汇的种类模块模块2 外汇交易的价格外汇交易的价格汇率汇

12、率2015年年9月月24日外汇市场行情日外汇市场行情:交易品种 最新价 开盘价 最高价 最低价前市收盘美元 6.37946.38296.38426.37756.3839港币 0.82320.82320.82330.82250.8232英镑9.74089.73229.74089.72359.7344欧元 7.14357.1390 7.14377.12157.1413你了解外汇行情吗？你了解外汇行情吗？ 你会看外汇牌价吗？你会看外汇牌价吗？2015 年年9月月24日人民币外汇牌价日人民币外汇牌价: 货币名称货币名称代代 码码现汇买入现汇买入价价现钞买入现钞买入价价现汇卖出现汇卖出价价现钞卖出现钞卖

13、出价价中行折算中行折算价价欧 元EUR711.16689.22716.16716.16708.74美 元USD637631.9639.56639.56637.73英 镑GBP969.9939.97976.72976.72979.08日 元JPY5.29425.13085.33145.33145.3087港 币HKD82.281.5482.5182.5182.29澳门元MOP79.977.2280.2182.7880新台币TWD-18.87-20.2319.55韩国元KRW0.53330.5140.53750.55760.5363加拿大元CAD477.41462.67481.25481.2548

14、0.15新加坡元SGD446.22432.45449.36449.36449.79新西兰元NZD400.01387.66402.81405.22401.31澳大利亚元AUD445.67431.92448.81448.81451.6俄罗斯卢布RUB9.578.999.659.659.66一、汇率的含义一、汇率的含义 用一国货币表示另一国货币的用一国货币表示另一国货币的价格价格。 提问：什么是汇率（提问：什么是汇率（Exchange Rate ）？举例：举例： 1美元美元=0.9781瑞士法郎瑞士法郎1英镑英镑=1.5256美元美元二、二、 汇率的标价方法汇率的标价方法 到底是用哪种货币表示哪种货

15、币的价格呢？到底是用哪种货币表示哪种货币的价格呢？直接标价法的特点直接标价法的特点 1.单位货币是外国货币，又称基准货币。单位货币是外国货币，又称基准货币。 计价货币是本国货币，又称标价货币。计价货币是本国货币，又称标价货币。 2.外汇汇率的变化（汇率上升或下降）外汇汇率的变化（汇率上升或下降）是通过本币标价数的增减变化来表示的。是通过本币标价数的增减变化来表示的。 3.本币标价数中，前一数字为买入价，本币标价数中，前一数字为买入价，后一数字为卖出价。后一数字为卖出价。 （买入价（买入价+卖出价）卖出价）/2=中间价中间价 4.4.在直接标价法下，外汇汇率的升降同在直接标价法下，外汇汇率的升降

16、同本币数额的变化方向成正比。本币数额的变化方向成正比。本币数量本币数量增加，则外外汇汇率上涨，即外币升值，增加，则外外汇汇率上涨，即外币升值，或本币贬值；反之反是。或本币贬值；反之反是。 2 2、间接标价法、间接标价法 (Indirect Quotation) ： 以一定单位的本国货币为标准，折算为以一定单位的本国货币为标准，折算为若干数量的外国货币来表示汇率的方法。若干数量的外国货币来表示汇率的方法。（本币不动，外币动）（本币不动，外币动） 如：伦敦外汇市场：如：伦敦外汇市场： GBP1=USD1.5173-1.5175 GBP1=USD1.5173-1.5175 问：如何归纳其特点？问：如

17、何归纳其特点？ 1.1.单位货币是本国货币，又称基准货币。计价货币是单位货币是本国货币，又称基准货币。计价货币是外国货币，又称标价货币。外国货币，又称标价货币。 2.2.外汇汇率的变化是通过外币标价数的增减变化来表外汇汇率的变化是通过外币标价数的增减变化来表示的。示的。 3.3.外币标价数中，前一数字是卖出价，后一数字是买外币标价数中，前一数字是卖出价，后一数字是买入价。入价。 4.4.在间接标价法下，外汇汇率的升降同外币数额的变在间接标价法下，外汇汇率的升降同外币数额的变化方向成反方向变化。化方向成反方向变化。外币数量增加外币数量增加, ,则外汇汇率下降则外汇汇率下降, ,即外币贬值即外币贬

18、值; ;反之反是。反之反是。 间接标价法的特点间接标价法的特点货货 币币单单 位位中中 间间 价价货货 币币单单 位位中中 间间 价价美元16.3785 日元1005.3074欧元17.1320 港元10.8230人民币市场汇价表人民币市场汇价表(20(201515年年9 9月月2 27 7日日) ) 单位：元单位：元 想一想：该表中汇率属于什么标价法？想一想：该表中汇率属于什么标价法？伦敦外汇行市表伦敦外汇行市表(2008年年6月月25日日)货货 币币 名名 称称1 1英镑英镑折合外币折合外币货货 币币 名名 称称1 1英镑英镑折合外币折合外币美元美元1.97191.9719澳大利亚元澳大利

19、亚元2.06192.0619加拿大元加拿大元1.99371.9937日元日元213.22213.22瑞士法郎瑞士法郎2.05382.0538港元港元15.379915.3799想一想：该表中汇率属于什么标价法？想一想：该表中汇率属于什么标价法？ 课堂练习课堂练习1 ： USD1=JPY125.85 USD1=JPY125.75 以上（东京）汇率变化说明什么问题？以上（东京）汇率变化说明什么问题？ 课堂练习课堂练习 2： USD1=HKD7.7970 USD1=HKD7.8030 以上（纽约）汇率变化说明什么问题？以上（纽约）汇率变化说明什么问题？ 直接标价法和间接标价法下的汇率之直接标价法和间

20、接标价法下的汇率之间是什么关系？间是什么关系？ 在不同国家分别是什么标价方法？在不同国家分别是什么标价方法？3、美元标价和非美元标价：、美元标价和非美元标价： 美元标价：美元标价： 美元作为基准货币，其他货币是标价货币美元作为基准货币，其他货币是标价货币 非美元标价：非美元标价： 非美元是基准货币，美元是标价货币非美元是基准货币，美元是标价货币 例如：瑞士苏黎士某银行： USD1=JPY102.6 EUR1=USD1.3526 USD1=HKD7.7970 GBP1=USD1.8564 （对瑞士来讲，既非直接也非间接）三、汇率的标价原则：三、汇率的标价原则：1、写法：基础（基准）货币、写法：基

21、础（基准）货币/标价（报价）货币标价（报价）货币 例：例：GBP/USD=1.5860/70 或者：或者：GBP1=USD1.5860/702、如何辨别买入价与卖出价：、如何辨别买入价与卖出价：（1）交易双方分别为银行和客户时）交易双方分别为银行和客户时 站在站在银行银行角度角度 （2）交易双方均为银行或没有银行）交易双方均为银行或没有银行 站在站在报价方报价方角度角度（3）报价汇率中的货币没有本国货币）报价汇率中的货币没有本国货币 站在站在基准货币基准货币角度角度 已知：已知： USD/JPY=102.65/108.30USD/JPY=102.65/108.30 思考思考: :银行买入银行买

22、入USDUSD时要付出多少时要付出多少JPY?JPY? 银行卖出银行卖出USDUSD时要收入多少时要收入多少JPY?JPY? 客户买入客户买入JPYJPY时要付出多少时要付出多少USD?USD? 客户卖出客户卖出JPYJPY时要收入多少时要收入多少USD?USD?根据汇率报价根据汇率报价分析货币的升、贬值情况分析货币的升、贬值情况月初：月初：USD1=6.1598CNYUSD1=6.1598CNY月末月末: USD1=6.1550CNY: USD1=6.1550CNY年初年初: USD1=0.5448GBP : USD1=0.5448GBP 年末年末: USD1=0.5306GBP: USD1

23、=0.5306GBP 汇率变动对进出口贸易的影响汇率变动对进出口贸易的影响案例案例1 1： 我国某一进出口公司以我国某一进出口公司以800800元元/ /台成本价购买彩台成本价购买彩电出口某国，出口价电出口某国，出口价110110美元美元/ /台。（台。（1$=81$=8￥）￥）交易后，该公司每台彩电盈利交易后，该公司每台彩电盈利8080元。若汇率变元。若汇率变成成1$=71$=7￥，彩电成本价格彩电成本价格800800元元/ /台，若出口价台，若出口价不变，则每台亏损不变，则每台亏损3030元。元。案例案例2 2： 人民币对美元汇率由人民币对美元汇率由1 1：8 8上升至上升至1 1：6 6

24、，假设我，假设我国某进出口公司出口一件商品，价格国某进出口公司出口一件商品，价格1010美元，换美元，换汇时由原来的汇时由原来的8080元下降到元下降到6060元。而进口一件价格元。而进口一件价格为为1 1美元的商品，原来需要美元的商品，原来需要8 8元，现只需元，现只需6 6元。元。汇率变动对进出口贸易的影响汇率变动对进出口贸易的影响 本币汇率本币汇率 出口出口收汇收汇进口进口额额 本币汇率本币汇率 出口出口收汇收汇进口额进口额汇率变动对国内物价水平影响汇率变动对国内物价水平影响案例案例3 3： 我国某一企业进口某种原料，国际市场价格为我国某一企业进口某种原料，国际市场价格为100100美元

25、美元/ /吨，当时汇率吨，当时汇率1$=6.271$=6.27￥。该企业用￥。该企业用627627元购买一吨产品。但本币汇率下降：元购买一吨产品。但本币汇率下降：1$=6.51$=6.5￥。这时该企业需要花￥。这时该企业需要花650650元购买一吨元购买一吨产品，引起进口成本提高，迫使国内该种原料产品，引起进口成本提高，迫使国内该种原料生产的商品价格提高。生产的商品价格提高。汇率变动对国内物价水平影响汇率变动对国内物价水平影响案例案例4 4： 我国某出口企业在国外市场销售某产品价格为我国某出口企业在国外市场销售某产品价格为100100美元，汇率美元，汇率为为1$=6.271$=6.27￥，若美

26、元汇率贬值至￥，若美元汇率贬值至1$=6.171$=6.17￥，为了仍保持原来的销售收入，该企￥，为了仍保持原来的销售收入，该企业适当提高业适当提高出口商品的价格出口商品的价格。同时国内同类产品。同时国内同类产品价格也会提升。价格也会提升。汇率变动对国内物价水平影响汇率变动对国内物价水平影响 1 1. .本币汇率本币汇率 出口出口额额 进口进口额额 以本币表示的进口商品价格以本币表示的进口商品价格 物价物价 以本币表示的进口商品价格以本币表示的进口商品价格 2.本币汇率本币汇率 进口原材料，中间品本币价格进口原材料，中间品本币价格 物价物价模块3 汇率的种类按外汇买卖的方向按外汇买卖的方向:

27、:买入汇率买入汇率(Buying Rate) 卖出汇率卖出汇率(Selling Rate) 中间汇率中间汇率(Middle Rate) 中间价中间价 = (买入价买入价+卖出价卖出价)2如何区分买入价和卖出价？如何区分买入价和卖出价？例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下：如下：巴黎：巴黎：USD1=FRF 5.7505 5.7615 （银行买入美元价）（银行卖出美元价）（银行买入美元价）（银行卖出美元价）直接标价法：前买后卖直接标价法：前买后卖伦敦：伦敦：GBP1=USD 1.8870 1.8890 （银行卖出美元价）（银行买入美元价）（银行

28、卖出美元价）（银行买入美元价）间接标价法：前卖后买间接标价法：前卖后买2.2.按汇率是否适用于不同来源和用途：按汇率是否适用于不同来源和用途： 单一汇率：单一汇率：指在一国对外经济交易中，无论是外汇来源于何种途径或用于何种方面，在进行货币兑换时，都只使用一种汇率。 复汇率：复汇率：指一国对某一国的汇率，因外汇用途和交易种类不同而规定有两种或两种以上的汇率。3.按外汇买卖对象：按外汇买卖对象： 银行间汇率：银行间汇率：银行与银行之间进行外汇交易时所使用的汇率。 商业汇率：商业汇率：银行与客户之间进行外汇买卖时所使用的汇率。4.按银行营业时间划分：按银行营业时间划分： 开盘汇率（开盘价） 收盘汇率

29、（收盘价）5.按汇率在交易中是否体现真正的价格：按汇率在交易中是否体现真正的价格： 名义汇率 实际汇率6.6.按汇率计算方法划分：按汇率计算方法划分： 基本汇率基本汇率(Basic Rate) 套算汇率套算汇率(Cross Rate) 基本汇率：基本汇率：一国货币对某一关键货币的比率。一国货币对某一关键货币的比率。 关键货币关键货币(Key Currency) ：指国际上普遍接受指国际上普遍接受的，国际收支中使用最多，外汇储备中占比的，国际收支中使用最多，外汇储备中占比最大的自由外汇。最大的自由外汇。 套算汇率（交叉汇率）：套算汇率（交叉汇率）：两种货币通过以第两种货币通过以第三种货币（关键货

30、币）为中介，间接套算出三种货币（关键货币）为中介，间接套算出来的汇率。来的汇率。 例例11已知：已知： USD1=HKD7.7860USD1=HKD7.7860 USD1=SGD1.8405 USD1=SGD1.8405 则则套算汇率套算汇率： SGD1SGD1=HKD4.2304=HKD4.2304 （7.7860/1.84057.7860/1.8405） 例例22 已知：已知：GBP1=USD1.5625GBP1=USD1.5625 USD1= CHF1.6032USD1= CHF1.6032套算汇率套算汇率 7.按汇率水平的不同：按汇率水平的不同： 最高汇率：最高汇率：是指某一汇率在一定

31、时间内的最高价格。 最低汇率：最低汇率：是指某一汇率在一定时间内的最低价格。 即期汇率即期汇率 (Spot Rate) 远期汇率远期汇率 (Forward Rate) （1 1）即期汇率）即期汇率表：表：8.按外汇买卖交割期限：按外汇买卖交割期限： 即是交易双方达成即是交易双方达成外汇买卖外汇买卖协议后，在两个工作日以协议后，在两个工作日以内办理内办理交割交割的汇率。的汇率。（2）远期汇率：外汇交易双方约定在将来一定时期远期汇率：外汇交易双方约定在将来一定时期进行外汇交割时所使用的预定汇率进行外汇交割时所使用的预定汇率 交易完成时间：签合约时（当前）交易完成时间：签合约时（当前） 汇率（合约中

32、规定）汇率（合约中规定） 交易交割时间：交易交割时间：1 1、3 3、6 6、9 9、1212个月个月（1 1）远期汇率表示方法：）远期汇率表示方法：全额报价全额报价差价报价差价报价 例例1：全额标价法：全额标价法日本银行报出某日日本银行报出某日USD与与JPY 3个月远期汇率为个月远期汇率为: USD/ JPY =120.40/121.10瑞士银行报出某日瑞士银行报出某日USD与与CHF3个月远期汇率为个月远期汇率为: USD/ CHF=1.5350/1.5380 例例2：差价报价差价报价（点数标价法）：（点数标价法）： 远期远期与即期的差额与即期的差额 对于对于USD/ JPY 3个月远期汇率报价为：个月远期汇率报价为：20/30 对于对于USD/ CHF 3个月远期汇率报价为：个月远期汇率报价为：25/15（2 2）远期汇率与）远期汇率与即期汇率的关系：即期汇率的关系： 升水升水（远期远期 即期即期） 贴水贴水（远期远期 即期即期） 平价平价（远期远期 = = 即期即期）（3 3）远期汇率的计算）远期汇率的计算 直接标价法下远期汇率的计算直接标价法下远期汇率