胡媛毕业论文

1、 摘 要网络教育毕业论文       题 目 论财务风险及其控制                         -以中小企业为例  专 业 会计学 学 号 2014031 学 生 姓 名 胡媛 摘 要企业的财务风险是不可以回避的问题，企业的发展必须承担一定的财务风险。本文介绍了企业财务风险包括的内容: 筹资风险和投资

2、风险、资金回收风险和收益分配风险。财务风险的不确定性、危害性、激励性等特征。中小企业是国民经济的主要重要组成部分，本文讨论了中小企业面临的财务风险，各个环节的财务风险对中小企业的发展具有的威胁。针对中小企业财务风险，提出了相关的策略，另外以山西海威钢铁有限公司为例分析了相关的财务指标。基于相关资料和研究方法的局限，控制和规避财务风险的方法还待进一步研究。关键词: 财务风险 中小企业 风险控制 财务指标 目 录目 录摘 要I1 绪 论11.1 研究背景11.2 研究意义和内容11.3 研究方法22 企业财务风险的概述32.1 企业财务风险的种类32.1.1 筹资风险32.1.2 投资风险32.1

3、.3 资金回收风险42.1.4 收益分配风险42.2企业财务风险的特征43 中小企业的财务风险分析63.1 中小企业筹资环节造成的财务风险63.2 中小企业投资环节造成的财务风险63.3 中小企业资金回收环节造成的财务风险73.4 中小企业收益分配环节造成的财务风险74 控制财务风险的对策84.1 加强企业经营活动中各阶段财务风险的控制84.2 完善中小企业的组织结构84.3 充分发挥内部审计机构和人员的作用94.4 加强资金管理，提高资金的使用效率94.5 政府发挥政策调节作用94.6 建立健全预警的组织机构，确立财务分析指标体系94.6.1资产负债表结构分析124.6.2 偿债能力分析13

4、4.7树立风险意识，加强财务风险防范155 结 语16参考文献179 绪 论1 绪 论 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险及其影响是不现实的。但只要了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,就可能将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。随着我国社会主义市场经济体制的不断完善,中小企业对我国经济发展中所起的作用越来越大。但是,在市场经济和全球一体化的过程中,中小企业普遍存在着规模较小,资本实力不足,风险意识

5、淡薄,抗风险能力弱的现象,因而加强对企业财务风险的研究,并把相关的研究成果用于财务风险的防范,对提高中小企业抗风险能力,实现中小企业可持续发展具有重要的意义。1.1 研究背景随着经济全球化的发展，市场竞争日益加剧，加上中小企业长期产出规模小，在市场竞争中的财务风险不断加大，如何在收益和风险找到最佳结合点已经成为当务之急。财务风险逐渐成为理论界和实践者关注的热点。 马柯威茨、威廉、米勒先后对财务风险理论进行了深入研究，这三位学者的理论一脉相承，正是他们在财务经济学上做出的贡献，在1990年，他们共同获得诺贝尔经济学奖。进入90年代，西方发达国家的企业普遍确立起风险管理的职能，风险管理的

6、应用更加广泛。其中最具代表性的是“美国学派说”和“英国学派说”。美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限于纯粹风险，重点放在风险处理上。美国著名保险学家特瑞斯普雷切特等四人合著的风险管理与保险一书中将风险定义为“未来结果的变化性”，这个定义强调风险具有不确定性的特征。英国学者从对风险管理的定义则侧重于对经济的控制经济的控制和处理程序方面。但是，国外的研究内容主要是企业财务风险发生后如何应对和如何摆脱财务风险的策略问题，对于财务风险的成因、发展过程则缺少机理性分析和实证研究。1.2 研究意义和内容在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此

7、，对企业财务风险的发生原因、特点及防范进行研究、控制，具有十分重要的意义。本论文结合目前已有的研究，对企业存在的财务风险提出了提出可行性方案，在实践方面具有现实意义。本文研究了什么是财务风险，财务风险的特征，产生财务风险的原因，讨论了规避财务风险的一些理论上的方法，以及结合了实际案例进行分析，找出了解决风险的几点方法。1.3 研究方法 本文从财务风险控制的基本理论入手，简要回顾财务风险管理与防范的相关理论，通过山西海威钢铁有限公司的财务数据来分析其隐藏的财务风险，寻找财务风险的形成原因和其具体形式，做出客观解释；然后，结合公司的整体经营管理活动,提出优化方案,为决策者提出防范方案和建议。本文采

8、用从整体到中小企业的研究方法，从理论到实际的研究方法对中小企业面临的财务风险进行研究，并找出规避风险的方法。 企业财务风险的概述2 企业财务风险的概述 有企业活动就有企业财务风险，企业的风险管理贯穿于企业生产经营的始终，财务树立风险意识、建立有效的风险防范管理举措 、加强企业财务风险控制理是每个企业必须去面对的。财务风险则是伴随企业活动过程的影子，企业财务风险也是一种信号，通过财务风险的分析能够全面反映企业的发展状况，因此企业经营者要进行经常性地建立财务风险的应对措施，使企业健康有序发展。随着经济全球一体化，我国企业的竞争环境更加严峻，企业面临着更加复杂的财务风险。如何认识与防控财务风险，是每

9、个企业的必修课。2.1 企业财务风险的种类 财务风险主要出现在筹资，投资，资金回收，收益分配四个环节中。各个环节中产生的财务风险都是不容忽视的。2.1.1 筹资风险 筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标。但在市场经济条件下，由于市场行情瞬息万变，企业竞争日益激烈，容易导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。企业融资渠道可以分为两大类，一类是所有者投资，另一类是借入资金。对于借入资金，放贷方一般均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和

10、还款金额，如果借入资金不能产生效益，企业不能按期还本付息，就会使企业付出更多的经济和社会代价。2.1.2 投资风险 投资风险来源于企业的投资活动，是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。投资风险主要有以下三种：（1）投资项目不能按期投产，不能获利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。（2）投资项目并无亏损，但获利水平很低，利润率低于银行存款利率。（3）投资项目既没有亏损，利润率也高银行存款利润率，但低于企业目前资金利润率水平。如果用投资项目的收益期望值和期望值标准差两个指标来计算比较投资风险的大小，收益期望值越小，标准差越大，表明某个投资方案的

11、投资报酬率的平均水平越低，不确定性越大，投资风险就越大；反之，投资风险越小。2.1.3 资金回收风险资金是企业生命的源泉，是企业经营之本，只有充足的资金才能保证企业生产经营活动的正常进行。资金回收一般包括两个过程，一是从成品资金转化为结算资金，一是从结算资金转化为货币资金。转换过程的时间和金额的不确定性，就是资金回收风险。企业资金回收风险的存在，与国家宏观经济政策，尤其是财政金融政策紧密关联。企业资金回收风险的大小也取决于企业的经营决策和管理水平的高低。企业要顺利完成资金的回收，首先要产品能顺利销售，顺利完成资金向货币资金转化。为减少企业资金回收风险，企业要注意评估对方企业的财务状况、资信状况

12、，以合理利用现金折扣手段，促使客户及时付款，同时加强对销售货款的催收。2.1.4 收益分配风险收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节，它是指企业实现的财务成果对投资者的分配。收益分配风险是指由于收益分配可能给企业今后的生产经营活动产生不利影响，这种不利影响有些是显而易见的，有些是潜在的。这种风险来自于两个方面：其一，收益确认的风险，这是指由于客观环境因素的影响和会计方法的不当，有可能少计成本多计收益，使企业提前纳税，所确定的可分配利润也偏高。其二，收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。如果企业正处于资金紧缺时期，以货币资金的形式对外分派，且金额过大，就必然会大大减低企业的

13、偿债能力，影响企业在生产的规模。2.2 企业财务风险的特征 企业财务风险，是指企业全部资本中由于债务资本比率的变化而带来的风险。其中，最为严重的是由于企业债务资本比率过高而发生现金支付危机，不能偿还到期债务。一般而言，企业财务风险具有以下几个特征： （一）客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。 （二）严重性。无论何种风险一旦变为现实的损失, 其后果都是十分严重的。财务信息失真不仅会损害企业形象, 还不利于社会资源的有效配置, 阻碍市场经济的健康发展, 给国民经济带来巨大的危害

14、。（三）预防性。财务风险并非不可捉摸, 人们可以根据财务资料进行分析, 从而对企业中可能发生的风险进行预测和评估。（四）全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动，均会产生财务风险。（五）危害性。如果企业不能及时化解财务风险，致使危机爆发，轻者企业资信等级下降，部分或全部丧失融资能力，重者则可能导致企业破产。（六）收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险

15、也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也可能意味着收益。 （七）激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。 另外，财务风险经常与债务有关，财务风险主要是因不能偿还到期债务而引发的，因而总与负债相关联。企业没有债务，企业经营的资金全靠出资人投入，则不会出现财务风险。财务风险主要是因不能偿还到期债务引发的，因而总与负债相关联。还与企业发展和资产结构有关。一般而言，企业举债的目的一般是扩大再生产，形成规模效益，再者就是对外投资，向多元化发展，这期间会出现各种各样的问题。可能会引起资产结构的变动。企业资

16、产一般分为流动资产、固定资产、长期投资及其他资产。如果企业资产的结构不合理，流动资产比例过低，资产变现的能力就很低，债务到期时不能偿付也就不足为奇了。 中小企业的财务风险分析3 中小企业的财务风险分析 中小企业是我国国民经济发展的重要组成部分，提高企业经济发展水平，加速资金周转，实现安全盈利有着重要意义。落后的财务管理技术和人才缺失，中小企业具有灵活的经营机制,因而财务管理方法也灵活多样。但中小企业很难吸引所需人才,导致财务管理人才缺乏。同时,企业决策权力过分集中,程序简单,无规律可循,管理行为边界不清,财务管理者穷于应付日常事务而无充足时间学习和应用先进的财务管理技术。此外,中小企业业主和财

17、务管理人员素质不高,财务管理观念淡薄,相当一批人文化素质偏低。由于受到自身文化水平的限制,大部分业主根本无法掌握现代化的经营管理理念和经营管理方法。大体上看，中小企业的财务风险由下面几方面造成。3.1 中小企业筹资环节造成的财务风险 我国中小企业财务风险产生的原因之一来自于它的筹资环节。中小企业的外部融资风险大，主要依赖内源性融资，因此它的资金来源渠道少，筹资成本相对较高。在直接融资上，尽管中央已经出台了相关措施来推进中小企业上市融资，但现行的上市管理机制决定了大部分中小企业很难争取到股票上市的机会；在发行企业债券上，因其发行额度小也难以获得；中小企业本身资金有限、信誉度低等原因也难以满足银行

18、等金融机构的贷款条件。中小企业要获得外部资金，需要担保，或者以并不富有的资产进行抵押，使得外部融资风险相当大。企业难以从银行等金融机构筹借资金，便不得不从民间等渠道借款，这些渠道的资金来源分散，同时利息比银行同期利率往往要高出很多，这样便使中小企业的筹资费用与用资费用大大高于大企业。筹资费用和用资费用都要消耗企业的现金，从而直接加大企业的财务压力。此外，中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。这些都极大地增加了中小企业的财务风险。 3.2 中小企业投资环节造成的财务风险 中小企业投资环节存在财务风险的原因有：我国的中小企业长期投资比率低下。由于中小企业资金相对

19、紧张，外源融资大部分是短期融资，很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权和债权，而经济灵活性的特点也要求其资产具备更强的流动性以应付不测之需，因此与大企业相比，中小企业金融负债比率高，自有资金比率低；短期金融负债占总负债和销售额的比率较高，中小企业的长期投资比率十分低下。 由于中小企业往往缺乏科学的投资决策机制，中小企业在进行投资活动前，对市场的调查与预测不够，由于人才所限，也不能进行精细的投资预算。毫无疑问，这些也会加大中小企业的财务风险。 3.3 中小企业资金回收环节造成的财务风险 我国中小企业在经营环节出现财务风险的主要原因有： 中小企业资金使用缺少计划，容易陷入财务困境，因此，财务风险容

20、易导致中小企业产生巨大的损失。同时，中小企业负债比例较高，财务风险的不确定性大，对未来经营与财务的影响大。 中小企业对日常现金缺乏管理，流失、浪费严重，流动资产如存货、应收账款等闲置或者周转效率低下，流动负债到期偿还危险较大，企业三角债务复杂。同时，中小企业在生产过程中生产能力、物料、人力的安排不匹配，资源利用率低下,产品质量控制体系不健全，产品质量难以提高。生产管理水平低下将增加企业流动资金的消耗，从而直接降低企业的短期偿债能力。3.4 中小企业收益分配环节造成的财务风险 我国的中小企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱等现象，造成资金

21、使用效率低下，资金的安全性、完整性无法得到保障。平均资产负债率很高将导致企业财务负担沉重、偿付能力不足，必然会加大中小企业的财务风险。 控制财务风险的对策4 控制财务风险的对策 对于中小企业的财务风险我们主要在经营各个环节中加以控制以及财务指标的分析。另外对于中小企业的组织结构、内部管理人员的管理方法，政府的调节方面都有提出具体的办法。4.1 加强企业经营活动中各阶段财务风险的控制 筹资环节, 企业筹资主要表现为商业信用和银行借款。企业一方面可以利用商业信用获得短期的资金, 但过分拖欠债务, 会导致企业信誉下降, 直接影响企业的生产经营; 另一方面是利用企业的信誉通过银行借款获得资金, 但在银

22、行的使用上,如果不能按期归还借款, 则会加剧资金使用风险, 加大使用成本。因此企业在筹资过程中一定要恪守信誉, 加强对资金的管理, 防止发生资金危机。投资环节, 由于社会环境的多变性, 决定企业的投资取向存在着巨大风险, 尤其是长期投资。企业投资决策的失误会导致财务危机的发生, 在这一环节上, 一要特别注意投资的可行性研究; 二要注意投资风险的分散, 不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里; 三要注意考虑投资的变现能力。资金回收环节。主要是存货的周转和应收账款的收回,企业如果存货和应收账款的数额较大, 一方面会影响企业的现流量, 另一方面按现有的企业会计制度的规定, 大量的存货因时间的推移而出现跌价

23、须计提跌价准备, 应收账款长时间不能收回出现坏账应计提坏账准备, 这些将影响企业的经济效益。为此, 企业在生产经营过程中一定要注意控制原材料和产品的库存, 促进产品的销售; 规范结算秩序, 加快货款回笼, 加快资金周转; 加大清欠力度, 减少坏账损失; 改善资产质量, 提高资产营运能力; 建立一套科学使用的资金回笼方案。利润分配环节, 企业税后利润的分配去向包括向投资人发放股利和企业留存收益两大部分。这两部分的比例要处理得当, 一方面股利发放的多少, 直接影响投资人的投资热情; 另一方面, 留存收益的多少, 直接影响企业的再投资规模和企业的技更新改造。企业可以结合自身状况, 选择剩余政策、固定

24、股利政策、正常股利加额外股利政策。这些股利政策会对企业资本结构产生影响, 也直接影响财务危机的形成。4.2 完善中小企业的组织结构健全内部控制制度要完善公司法人治理结构，实现科学决策和科学管理，把风险预防和控制贯穿于企业的全部业务流程，从组织制度上提高中小企业风险控制能力。要建立健全风险监督控制机制，财务机构和岗位的配置要做到各司其职，互相监督，相互制约在此基础上进一步完善企业内部财务控制制度。4.3 充分发挥内部审计机构和人员的作用搞好内部控制的评审和风险报告制度，建立风险分析评估系统，提高对风险敏感性的认识，树立风险意识，建立财务风险规避制度制度应当涵盖财务风险的识别、财务风险的防范和财务

25、风险的控制。财务人员要认真分析财务管理的宏观环境变化情况，提高会计信息质量，保证会计信息的真实性，为企业决策服务。使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力。4.4 加强资金管理，提高资金的使用效率企业应当通过科学合理地编制现金预算来确定合理的资金需要量。避免资金的闲置与浪费，拓宽融资渠道，改善中小企业的融资环境。4.5 政府发挥政策调节作用政府通过政府补贴和税收优惠，建立中小企业信贷担保体系等形式，加大对中小企业的政策扶持力度，政府加大力度，培育中小商业银行，完善多层次的银行服务体系。大力发展创业板市场，完善多层次的资本市场体系，为中小企业提供多种筹资方式，完善中小企业信用担保体系!为

26、中小企业贷款提供担保。建立和完善中小企业投资基金，鼓励更多的资本进入中小企业。与中小企业共担风险，共享收益。政府主导建立激励机制引导拓宽产业投资资金。解决中小企业资金匮乏问题，加强中小企业成本事前事中控制。确定恰当的资产债务比率。既要利用财务杠杆的避税作用。又要确保债务的到期还本付息，对应收款项目应事先建立合理信用政策同时在财务活动过程中要对风险进行跟踪评估。防止风险的扩大，建立财务预警机制，及时防范和化解财务风险。4.6 建立健全预警的组织机构，确立财务分析指标体系建立高效的风险分析机制，预警组织机构要相对独立于企业组织的整体控制，高效的风险分析机制是控制中小企业财务风险的关键点。从事该项工

27、作的部门或个人应保持高度的独立性建立财务风险分析体系。财务风险通常是经历了一个长期积累变化的过程。在此期间，各种危机因素都将直接或间接地通过一些敏感性财务指标的变化体现出来，可以对企业的财务危机产生预警作用。因而这就需要借助于一定的内控制度将指标体系与管理者对风险的判断结合起来，形成规范化和制度化的财务预警机制财务风险预警指标的构建要体现指标的信息收集功能。 作为反映财务风险预警系统的指标主要包括: 资产负债率、已获利息倍数、流动比率、现金流动负债比率、总资产周转率、营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率等等。究竟取那些指标来作为财务风险预警指标体系的内容, 要视各企业的具体情况而定。指标体系

28、建立后, 预警指标值要根据企业自身所处行业特点及企业历史财务数据来合理设定。本文认为财务风险预警系统应当由下列指标构成:(1)资产负债率: 正常值在 70% 以下, 预警值应控制在 85% 以下;(2)已获利息倍数: 正常值在 3 以上, 预警值应控制在 2 以上;(3)流动比率: 正常值在 2 以上, 预警值应控制在 1 以上;(4)现金流动负债比率: 正常值在 50%以上, 预警值应控制在 25% 以上;(5)总资产报酬率: 正常值在 15% 以上, 预警值应控制在银行一年期贷款利率以上;(6)净资产收益率: 正常值在 30% 以上, 预警值应控制在9%以上。 通过对以上这些指标值的计算、

29、比较和分析, 能够了解企业所处的财务风险状况, 起到预警作用, 使企业能及时采取应对措施, 调整财务策略, 加强财务管理。财务风险预警指标体系和指标值需要结合企业的实际情况来修正, 一个有效的财务风险预警系统不仅能对潜在的财务风险发出警告, 还能有利于寻找财务状况恶化的原因, 并阻止财务状况进一步恶化, 避免类似财务困境再次发生, 及时提出改进建议, 有利于从根本上消除隐患。以山西海威钢铁有限公司2013年的资产负债表来进行分析。资产负债表资 产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流动资产：流动负债： 货币资金18437短期借款46730交易性金融资产2应付票据47 应收票据3应付

30、帐款48 应收股利4预收帐款49应收利息5其他应付款50 应收帐款65424应付工资51 其他应收款7应付福利费52 预付账款8未交税金53 存 货931183未付利润54一年内到期的非流动资产10其他未交款55 其他流动资金11预提费用56流动资产合计1244820非流动资产：20269一年内到期的长期负债57可供出售金融资产14其他流动负债58持有出售金融资产15 持有至到期投资16投资性房地产 20流动负债合计6511730长期投资：长期负债：12000 长期投资21长期借款66固定资产应付债券67 固定资产原价2429393长期应付款68减：累计折旧2513721其他长期负债69 固定

31、资产净值2615672 其中：住房周转金70减： 固定资产减值276875 在建工程28待处理固定资产净损失29长期负债合计7612000递延税项：固定资产合计358797递延税款贷项77无形资产及递延资产： 无形资产36负债合计8023730 递延资产37所有者权益：实收资本81无形资产及递延资产合计40资本公积82其他长期资产：盈余公积83 其他长期资产41其中：公益金84递延税项：未分配利润85 递延税款借项42所有者权益合计88资 产 总 计4565089负债及所有者权益总计650894.6.1资产负债表结构分析 金额比例流动资产合计44,820.0068.86%非流动资产总计20,2

32、69.0031.14%资产总计65,089.00 100.00% 表4-1 资产结构表根据表中数据，公司流动资产合计占资产总计的比例为68.86%，非流动资产总计占资产总计的比例为31.41%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。金额比例流动负债合计11,730.0018.02%长期负债合计12,000.0018.44%所有者权益41,359.0063.54%负债与所有者权益总计65,089.00100.00%表4-2 资本结构表从数据可以看出公

33、司流动负债占资本总计的18.02%，长期负债占资本总计的18.44%，所有者权益占资本总计的63.54%。由此我们得出，公司的债务资本比例为36.46%，权益资本比例为63.54%，公司负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。金额比例固定资产原值29,393.00100.00%减去：固定资产折旧13,721.0046.68%固定资产净值15,672.0053.32%减去：固定资产减值6,875.0023.39%固定资产净额8,797.0029.93%表4-3 固定资产结构表在

34、进一步分析固定资产构成，可以出以下两个结论：第一，公司固定资产折旧程度较高。公司固定资产折旧总计为13721万元，占固定资产原值的比例为46.68%，折旧金额较大，这说明公司固定资产老化较为严重。第二，公司固定资产减值较高。公司固定资产减值金额为15672万元，占公司固定资产原值的比例为23.39%，占固定资产净值比例为43.87%，这说明公司现有固定资产的公允价值或现值较低，固定资产已经落后，需要更新换代。4.6.2 偿债能力分析(1)短期偿债能力分析A.流动比率=流动资产/流动负债*100% =44820/11730*100% =382%根据西方企业的长期经验，一般认为200%的比率较为适

35、宜，公司流动比率过高。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，但是流动比率过高则表明企业流动资产占用较多，会影响企业的资金利用效率，进而降低企业的获利能力。从表1中我们可以看出，公司的流动资产中很大比例的存货，占到了流动资产的69.57%。除了存在大额订单的情况下，过多存货往往是因为产销不平衡，存货积压造成的，这种情况下的存货变现能力不强，因此虽然公司的流动比率较高，但并不一定就代表较高的偿债能力。B.速动比率=（流动资产合计-存货净额）/流动负债*100% =（44820-31183）/11730*100% =116% 西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全边际，公司速动比

36、率较高。速动比例较高说明公司不用动用存货，仅仅依靠速动资产就能偿还债务，偿还流动负债的能力较强，但过高的速动比率也会造成资金的闲置，影响企业的盈利能力。C.现金比率=货币资金/流动负债*100% =8437/11730*100% =72%一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流动负债的能力就不会有太大问题，因此公司72%的现金比率较高。现金比率越高，表明企业的直接偿付能力越强，信用也就越可靠。但是由于现金是企业收益率最低的资产，现金比率过高将会影响企业的盈利能力。(2)长期偿债能力分析A.资产负债率=负责总额/资产总额*100% =23730/65089*100% =36.46% 一

37、般认为，资产负债率在40%-60%之间较为适宜，公司资产负债率较低，这说明公司的负债比重较低。负债比重较低，一方面说明公司资金中来自债权人的部分较小，公司还本付息的压力较小，财务状况较为稳定；另一方面也说明公司对前途信心不足，利用债权人资本进行活动的能力较差。B.产权比率=负债总额/所有者权益*100% =23730/41359*100% =57.38%一般认为企业产权比率为100%最为合适，如果认为资产负债率应当在40%-60%之间，则意味着产权比率应该在0.7-1.5之间，公司的产权比率较低。较低的产权比率表明企业采用了低风险、低报酬的资本结构，债权人的利益受保护程度较高，企业财务风险较小

38、。但是过低的产权比率也意味着企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用。 基于以上分析，提出以下几条建议： 其一、降低货币资金比例货币资金拥有量过多会降低企业资金利用效率，增加企业成本。所以公司应当注意根据自身需求，确定一个最佳货币资金持有量，以合理调度货币资金余缺，避免货币资金持有量的不适当给企业造成的不良后果。 其二、加快固定资产更新换代固定资产是决定企业生产能力的主要因素之一，为了满足市场对企业产品的要求，提高企业的市场竞争力，企业必须不断更新固定资产，增加必要的固定资产投资，以便用先进的技术装备企业，为提高产品质量和劳动生产率创造条件。从上面的分析中可以看到，本公司的固定资产占总资产的比例

39、较低，固定资产折旧严重，并且已经老化，需要更新换代，但是公司对固定资产的更新程度远远不足。因此，公司在以后年度应该加快固定资产的构建，通过更新换代保证企业未来的生产能力。 其三、提高负债比率，合理运用财务杠杆利益与权益资本相比，债务资本成本较低，又可以给企业带来财务杠杆利益。因此虽然债务资本具有一定风险，但是企业还是应该适度的拥有债务资本，以降低总的资本成本，获得财务杠杆利益。因此企业2014年应该适度增加债务资本，提高负债比率，从而获得较低的资本成本，充分利用财务杠杆利益。 其四、加大公司的资金运营力度 从数据中可以看出，公司中有大量的存货和货币资金闲置，公司可以加大投资力度，扩展新型产业，转变公司的销售渠道，从而充分的利用资金。4.7树立风