营运资金管理1PPT学习教案

1、会计学1第1页/共64页第2页/共64页第3页/共64页第4页/共64页第5页/共64页动机动机含义含义影响因素影响因素1交易交易动机动机为维持日常生产经为维持日常生产经营活动而持有的营活动而持有的现金。现金。主要取决于企业销售水平主要取决于企业销售水平2预防预防动机动机为应付紧急情况而为应付紧急情况而持有的现金。持有的现金。（1 1）企业对现金流量预测的可靠程）企业对现金流量预测的可靠程度；度；（2 2）企业临时举债能力的强弱；）企业临时举债能力的强弱；（3 3）企业愿意承担风险的程度；）企业愿意承担风险的程度；3投机投机动机动机为把握市场投资机为把握市场投资机会，获得较大收会，获得较大收益

2、而持有现金。益而持有现金。（1 1）企业的投资机会；）企业的投资机会；（2 2）企业对待风险的态度。）企业对待风险的态度。第6页/共64页持有持有成本成本持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。用及丧失的再投资收益。（1 1）管理费用）管理费用管理费用属于固定成本，与现金持有量的多少无关，是管理费用属于固定成本，与现金持有量的多少无关，是决策的决策的无关成本无关成本。（2 2）机会成本）机会成本机会成本属于变动成本，与现金持有量的多少有关，是机会成本属于变动成本，与现金持有量的多少有关，是决策的决策的相关成本相关成本

3、。转换转换成本成本转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。券换取现金时付出的交易费用。现金转换成本与现金持有量成现金转换成本与现金持有量成反比例反比例关系。关系。短缺短缺成本成本短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。证券变现加以补充而给企业造成的损失。现金的短缺成本与现金持有量成现金的短缺成本与现金持有量成反方向反方向变动关系。变动关系。第7页/共64页成本与现金持有量关系图成本与现金持有量关系图现金持有量现金持有量总

4、总成成本本管理成本线管理成本线机会成本线机会成本线短缺短缺成本线成本线总成本线总成本线第8页/共64页项目项目A AB BC CD D现金持有量现金持有量4000040000500005000060000600008000080000机会成本机会成本6000600075007500900090001200012000管理成本管理成本50005000500050005000500050005000短缺成本短缺成本500050002500250015001500750750总成本总成本1600016000150001500015500155001775017750第9页/共64页（二）现金周转模式

5、（二）现金周转模式1.含义：即根据现金周转速度来确定最佳现金持有含义：即根据现金周转速度来确定最佳现金持有量。量。 现金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经现金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。营开始到最终转化为现金为止的过程。 现金周转速度用周转期和周转率来表示现金周转速度用周转期和周转率来表示现金周转期现金周转期指用现金购买原材料开始到销售产指用现金购买原材料开始到销售产品并最终收回现金的整个过程花费的时间。品并最终收回现金的整个过程花费的时间。第二节第二节 现金管理现金管理第10页/共64页（二）现金周转模式（二）现金周转模式2.现金周转速度的构成

6、。现金周转速度的构成。现金的周转期现金的周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期周转率周转率=360（天）（天）/现金周转周期现金周转周期3.【例例3-2】p71第二节第二节 现金管理现金管理现金周转率现金周转率预测期全年现金需要量预测期全年现金需要量最佳现金持有量最佳现金持有量 赊购赊购材料材料产产品品出出售售付付现现赊赊销销收收现现应付账款应付账款周转期周转期存货周存货周转期转期应收账款应收账款周转期周转期现金周转期现金周转期第11页/共64页（三）存货模式（三）存货模式1.相关成本相关成本：机会成本机会成本与与转换成本转换成本2.前提假设前提假设

7、：（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；）企业预算期内现金需要总量可以预测；（3）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。第二节第二节 现金管理现金管理第12页/共64页K2QFQT第二节第二节 现金管理现金管理QQKQ

8、2FQT第13页/共64页第二节第二节 现金管理现金管理K K2 2T TF FQ Q 2 2T TF FK KT TC C 第14页/共64页【例例】某企业预计一个月经营所需现金某企业预计一个月经营所需现金320000320000元，企业现金支出过程较稳定，故准备用短期有价证券变现取得，平均每次证券固定变现费用为元，企业现金支出过程较稳定，故准备用短期有价证券变现取得，平均每次证券固定变现费用为5050元，证券的市场利率为元，证券的市场利率为6%6%，则：，则： 最佳现金持有量最佳现金持有量= =80000= =80000（元）（元） 最低现金持有成本最低现金持有成本= =400= =400

9、（元）（元） 一个月内最佳变现次数一个月内最佳变现次数=320000/80000=4=320000/80000=4（次）（次） 1 12 26 6% %5 50 03 32 20 00 00 00 02 21 12 26 6% %5 50 03 32 20 00 00 00 02 2第二节第二节 现金管理现金管理第15页/共64页第16页/共64页n（二）现金回收管理（二）现金回收管理1、邮政信箱法、邮政信箱法n这是指企业在各销售点当地邮局租用一个专门的信箱，并通过客户将货款票据直接邮寄到指定的邮政信箱，而不是寄往公司总部或收款中心（一般在锁箱法下不设收款中心），然后授权当地银行每天开启信箱，

10、并及时进行票据结算的方法这是指企业在各销售点当地邮局租用一个专门的信箱，并通过客户将货款票据直接邮寄到指定的邮政信箱，而不是寄往公司总部或收款中心（一般在锁箱法下不设收款中心），然后授权当地银行每天开启信箱，并及时进行票据结算的方法 。2、集中银行法、集中银行法n是指在收款比较集中的若干地区设立多个收款中心来代替通常只在公司总部设立的单一收款中心，并指定一个主要银行作为集中银行，以加快货款回收速度的一种方法。是指在收款比较集中的若干地区设立多个收款中心来代替通常只在公司总部设立的单一收款中心，并指定一个主要银行作为集中银行，以加快货款回收速度的一种方法。第二节第二节 现金管理现金管理第17页/

11、共64页n（三）现金支出管理（三）现金支出管理1、采用零余额账户控制现金的支出、采用零余额账户控制现金的支出2、利用现金、利用现金“浮游量浮游量”3、控制付款时间、控制付款时间4、采用汇票付款。、采用汇票付款。第二节第二节 现金管理现金管理第18页/共64页第19页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第20页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第21页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第22页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第23页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第24页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第25

12、页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第26页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第27页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第28页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第29页/共64页【例例】某企业以往采用现销方式，每年销量某企业以往采用现销方式，每年销量8 8万件，每件售价万件，每件售价3 3元，单位变动成本元，单位变动成本1.51.5元，元，固定成本固定成本3000030000元。现企业尚有剩余生产能力元。现企业尚有剩余生产能力，考虑进一步扩大销售，决定给予客户一定，考虑进一步扩大销售，决定给予客户一定的信用期限，以促进销售。经测定有两种

13、方的信用期限，以促进销售。经测定有两种方案可供选择：一是信用期限为案可供选择：一是信用期限为2020天，销量可天，销量可达达1212万件；二是信用期限为万件；二是信用期限为6060天，销量可达天，销量可达1313万件。要求：确定该企业应选择哪一个信万件。要求：确定该企业应选择哪一个信用期限。用期限。 根据以上资料，可列表表示：根据以上资料，可列表表示： 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第30页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第31页/共64页2020天信用期限应收账款资金占用机会成本天信用期限应收账款资金占用机会成本 = 180 000 20 = 1000元元10%360

14、6060天信用期限应收账款资金占用机会成本天信用期限应收账款资金占用机会成本 = 195 000 60 = 3250元元10%360 现金销售没有坏账损失和收账成本，现金销售没有坏账损失和收账成本，2020天销售的坏天销售的坏账损失率估计为账损失率估计为2%2%，并要发生收账成本，并要发生收账成本40004000元，而元，而6060天天销售的坏账损失率估计为销售的坏账损失率估计为5%5%，并要发生收账成本，并要发生收账成本1400014000元元，企业的投资报酬率为，企业的投资报酬率为10%10%。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第32页/共64页根据前面的计算资料可以得出：根据前面的计

15、算资料可以得出： 信用期限比较信用期限比较 单位单位：元：元项目项目现金销售现金销售20天信用期销售天信用期销售60天信用期销天信用期销售售毛利毛利90 000150 000165 000机会成本机会成本010003250坏账损失坏账损失07200 19500管理成本管理成本0400014000销售利润销售利润90 000137 800128 250 通过以上比较分析可以看出，应选择通过以上比较分析可以看出，应选择2020天信用天信用期限政策是最合理的。期限政策是最合理的。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第33页/共64页 根据题意，如果企业在采用根据题意，如果企业在采用2020天信用期

16、限的同时，天信用期限的同时，向客户提供向客户提供2/102/10的折扣，预计的折扣，预计70%70%客户都会享受，而收客户都会享受，而收账费用和坏账损失也将下降到原来的账费用和坏账损失也将下降到原来的60%60%。则。则 平均收账期平均收账期=10=1070%+2070%+2030%=1330%=13（天）（天） 机会成本机会成本 = 180 000 13 = 650 元元10%360坏账损失坏账损失 = 7200 60%=4320 元元收账成本收账成本 = 4000 60%=2400 元元现金折扣成本现金折扣成本=360 0002%70%=5040元元第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第

17、34页/共64页根据前面的计算资料可以得出：根据前面的计算资料可以得出： 单位：元单位：元项目项目20天信用期无天信用期无现金折扣销售现金折扣销售20天信用期有天信用期有现金折扣销售现金折扣销售毛利毛利150 000150 000机会成本机会成本1000650坏账损失坏账损失7200 4320收账成本收账成本40002400现金折扣现金折扣05040销售利润销售利润137 800137590通过以上分析可知，利润会降低通过以上分析可知，利润会降低=137 800=137 800 137 590 137 590=210=210（元）（元）该企业不应向客户提供现金折扣。该企业不应向客户提供现金折扣

18、。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第35页/共64页【例例】 东方公司销售东方公司销售PZPZ型产品，单位售价型产品，单位售价500500元，元，单位变动成本单位变动成本400400元，固定成本总额元，固定成本总额5000050000元，现接元，现接到翔飞公司的追加订单到翔飞公司的追加订单20002000件，企业尚有生产能力件，企业尚有生产能力给予接受，该客户提出赊账期为给予接受，该客户提出赊账期为6060天的付款方式，天的付款方式，假如在假如在3030天内付款能给予天内付款能给予2%2%的现金折扣，翔飞公司的现金折扣，翔飞公司愿意有愿意有30%30%的货款在折扣期限内支付。东方公司根

19、的货款在折扣期限内支付。东方公司根据信用调查，发现翔飞公司信用等级较低，坏账损据信用调查，发现翔飞公司信用等级较低，坏账损失率可能失率可能15%15%。东方公司最低投资报酬率。东方公司最低投资报酬率12%12%，收账，收账管理费用为赊销收入的管理费用为赊销收入的1.5%1.5%。请你判断东方公司是。请你判断东方公司是否应接受订单。否应接受订单。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第36页/共64页解：增加销售利润解：增加销售利润= =（500-400500-400）2000=200000 2000=200000 元元平均收账期平均收账期=30 =30 30% + 60 30% + 6070%

20、 = 51 70% = 51 天天增加机会成本增加机会成本 = 2000400 51 = 13600元元12%360增加坏账成本增加坏账成本=500=5002000200015%=150000 15%=150000 元元增加折扣成本增加折扣成本=500=5002000200030%30%2%=6000 2%=6000 元元增加净收益增加净收益=200000-(13600+15000+150000+6000)= 15400=200000-(13600+15000+150000+6000)= 15400元元 从以上分析计算可作出决策：东方公司应接受订单。从以上分析计算可作出决策：东方公司应接受订单

21、。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第37页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第38页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第39页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第40页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第41页/共64页= 当前所需资金总额当前所需资金总额当前其他稳定收入的现金余额当前其他稳定收入的现金余额 当前预计应收账款总额当前预计应收账款总额应收账款收应收账款收现保证率现保证率 其中，其中，当期其他稳定收入现金额当期其他稳定收入现金额主要包括短期有价证券变现净额、现金性留存收益转入额和其他应收租金、利息及稳定的短期贷款额等。

22、主要包括短期有价证券变现净额、现金性留存收益转入额和其他应收租金、利息及稳定的短期贷款额等。 应收账款收现保证率反映了应收账款有效收现对企业现金需求补充的最低保障程度。也是企业确定的应收账款收现的最低标准。如果企业一定时期应收账款实际收现率低于其保证率，企业就可能出现现金短缺。应收账款收现保证率反映了应收账款有效收现对企业现金需求补充的最低保障程度。也是企业确定的应收账款收现的最低标准。如果企业一定时期应收账款实际收现率低于其保证率，企业就可能出现现金短缺。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第42页/共64页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第43页/共64页第三节第三节 应收账款管

23、理应收账款管理第44页/共64页第45页/共64页第46页/共64页第47页/共64页第48页/共64页第49页/共64页第50页/共64页第51页/共64页第52页/共64页QQ库库 存存平均库存平均库存第53页/共64页第54页/共64页2AB/C2ABC2BAC第55页/共64页第56页/共64页【例例】某公司每年耗用甲材料某公司每年耗用甲材料3000吨，单位买价吨，单位买价4000元，每次订货成本为元，每次订货成本为6000元，每年单位存货的储存成本为元，每年单位存货的储存成本为300元元 .每批购买量不足每批购买量不足500吨的，按照标准价格计算；每批购买量吨的，按照标准价格计算；每

24、批购买量500吨以上，吨以上，800吨以下的，价格优惠吨以下的，价格优惠2；每批购买量；每批购买量800吨以上的，价格优惠吨以上的，价格优惠3。计算最佳经济进货批量。计算最佳经济进货批量。解解: A=3000 B=6000 C=300 P=4000(1)在没有价格折扣时的经济进货批量为在没有价格折扣时的经济进货批量为346.41吨，吨，存货成本总额为存货成本总额为103923.05+3000 4000 = 12 103 923.05（元）。（元）。(2)进货批量在进货批量在500800吨之间，吨之间，这时的总成本这时的总成本3000 4000 (12%)+6000 3000 / 500+300 500/2 11760000+36000+75000 = 11 871 000（元）。（元）。(3)在在3%商业折扣范围内，商业折扣范围内，800吨是最低经济进货批量，吨是最低经济进货批量，这时的总成本这时的总成本3000 4000 （1 3%）+ 6000 3000 / 800 + 300 800 / 2 11640000+22500+120000 = 11 782 500（元）