金融交易技术分析_第5章_形态理论(一)

1、第五章（一）反 转 形 态第一节第一节 识别反转型态的技巧识别反转型态的技巧一、趋势的三种方向一、趋势的三种方向 反转形态是市场经过一番上涨或下跌反转形态是市场经过一番上涨或下跌之后之后,由于动能的衰退进入横盘阶段由于动能的衰退进入横盘阶段.经过经过盘整之后盘整之后,市场无力再持续原来的走势市场无力再持续原来的走势,因因而出现与原趋势相反的走势而出现与原趋势相反的走势.反转形态一反转形态一般意味着市场原有的趋势被破坏般意味着市场原有的趋势被破坏,市场走市场走向了相反方向向了相反方向.二、反转形态的共同特征二、反转形态的共同特征 1.所有反转形态出现之前所有反转形态出现之前,市场存在运市场存在运

2、动的明显趋势动的明显趋势. 2.重要的趋势线被突破是既有趋势即重要的趋势线被突破是既有趋势即将反转的第一个信号将反转的第一个信号. 3.形态的规模越大形态的规模越大,那么形态完成后的那么形态完成后的市场运动的规模越大市场运动的规模越大. 4.构成顶部的反转形态通常经历的构成顶部的反转形态通常经历的时间较底部形态短时间较底部形态短,但价格的波动幅度大但价格的波动幅度大,而且更为剧烈而且更为剧烈. 5.出现在底部的反转形态通常波动出现在底部的反转形态通常波动幅度不大幅度不大,但经历时间较长但经历时间较长.三、成交量在反转形态中扮演重要角色三、成交量在反转形态中扮演重要角色第二节第二节 反转形态的头

3、号主角反转形态的头号主角一、头肩形一、头肩形 在市场运动中在市场运动中,如果出现头肩顶或如果出现头肩顶或头肩底头肩底,既有趋势己经开始反转的可能既有趋势己经开始反转的可能性几乎可以肯定性几乎可以肯定,它们是市场走势中最它们是市场走势中最经典的价格形态经典的价格形态.1A左肩BCDE右肩FG2颈线头肩顶股份成交量经线突破点右肩头左肩 头肩顶股份成交量经线突破点右肩头左肩 头肩顶成交量急剧放大成交量极度萎缩ABCDEFG右肩左肩头股份成交量头肩底头肩底颈线反扑左肩头右肩1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态亏损股做成头肩底庄家不认市盈率这个理多种K线组成的复合形态ABCDE5.78abc

4、deABCDE7.6613.26二、头肩顶与头肩底的决定性因素二、头肩顶与头肩底的决定性因素 1.市场击穿了颈线市场击穿了颈线. 2.收盘价必须保持在颈线的位置之下收盘价必须保持在颈线的位置之下. 需要说明的是需要说明的是,在确认头肩顶反转形态在确认头肩顶反转形态完成之时完成之时,可以用价格过滤器可以用价格过滤器(即突破即突破3和和5才确认突破的技术才确认突破的技术)和双日原则和双日原则(连连续两天的收盘价收于颈线之下续两天的收盘价收于颈线之下)作为辅助作为辅助验证的手段验证的手段,这对于长线投资者而言这对于长线投资者而言,显得显得特别重要特别重要.三、重视成交量扮演的角色三、重视成交量扮演的

5、角色 在价格冲高形成头部时在价格冲高形成头部时,相对应的成交量相对应的成交量比前一波峰比前一波峰(即左肩即左肩)时少时少,显示市场上攻的动显示市场上攻的动能不足能不足. 在市场形成第三个峰在市场形成第三个峰(即右肩即右肩)时时,成交量成交量进一步萎缩进一步萎缩,这是成交量发出趋势可能生变的这是成交量发出趋势可能生变的最重要信号最重要信号. 当市场以巨大的能量击穿线时当市场以巨大的能量击穿线时,成交量会成交量会急剧扩张急剧扩张,显示来自颈线上方的抛盘压力沉重显示来自颈线上方的抛盘压力沉重. C 11.24ABDEabcdeABCDEF对此型态的分析是：对此型态的分析是： （1）这是一个长期性趋势

6、的转向型）这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。态，通常会在牛市的尽头出现。 （2）当最近的一个高点的成交量较）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。验的投资者就会把握机会沽出。 （3）当头肩顶颈线击破时，就是一个真）当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，

7、未出落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。货的投资者继续沽出。 （4）当颈线跌破后，我们可根据这型态）当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。就是该股将下跌的最小幅度。 要点提示要点提示 （1 1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，）一般

8、来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，型态便不能成立。高点较头部还要高，型态便不能成立。 （2 2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。疲乏无力。 （3 3）成交量方面，左肩最大，头部次之，）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部

9、的成交大于左肩的。是头部的成交大于左肩的。 （4 4）当颈线跌破时，不必成交增加）当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。成交量增加的情形下加速下跌。 （5 5）在跌破颈线后可能会出现暂）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽），这情形通常会在时性的回升（后抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。升应该不超越颈线水平。 （6 6）头肩顶是一个杀伤力十分强）头肩顶是一个杀伤力十

10、分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。最少跌幅。 （7 7）假如股价最后在颈线水平回）假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。败的头肩顶，不宜信赖。 四、在头肩形转势形态中的交易策略四、在头肩形转势形态中的交易策略 1.分阶段买入或卖出分阶段买入或卖出.在头肩顶形在头肩顶形态中态中,只要市场跌破了原有趋势线只要市场跌破了原有趋势线,即使即使头肩形态尚未完成头肩形态尚未完成,那么也可以先抛出那么也可以先抛出一部分

11、筹码了一部分筹码了,而当颈线被决定性地击而当颈线被决定性地击穿时穿时,再抛出剩余筹码再抛出剩余筹码,市场向上出现反市场向上出现反扑是抛空的最后时机扑是抛空的最后时机. 2.在运用头肩形态指导操作时在运用头肩形态指导操作时,同样同样要重视市场趋势线的支撑与阻力要重视市场趋势线的支撑与阻力,由于头由于头肩形的孕育需要一段时间肩形的孕育需要一段时间,那么可以利用那么可以利用其对重要趋势的突破时机其对重要趋势的突破时机,完成部分建仓完成部分建仓或出货计划或出货计划.第三节第三节 三重顶与三重底三重顶与三重底ACEBD颈线三顶三顶股份成交量abcdeBAC颈线突破点成交量股份 三底第四节第四节 双重顶与

12、双重底双重顶与双重底ACBDcba成交量股份颈线突破点 双双 顶顶baC成交量股份颈线突破点双底配合招商银行股票的发行，在马年春节前后，浦发银行、深发展、民生银行等相继作出了双底形态，也推动了大盘的上涨ACBED10.20双重顶与双重底的分析要决双重顶与双重底的分析要决 1.只有当市场真正跌破了前一个反只有当市场真正跌破了前一个反弹低点才表明双重顶反转形态成立弹低点才表明双重顶反转形态成立;当市当市场真正突破前一个反弹高点时场真正突破前一个反弹高点时,说明双重说明双重底的有效性初步被认定底的有效性初步被认定. 2.大多数潜在的双重顶或双重底都大多数潜在的双重顶或双重底都只是市场原有趋势的调整形

13、态只是市场原有趋势的调整形态,它们只它们只是一些看起来像是要发生突破的所谓潜是一些看起来像是要发生突破的所谓潜在形态在形态,如果它不击穿颈线如果它不击穿颈线,市场仍会回市场仍会回到既有的趋势中去到既有的趋势中去ABCD 3.市场在双峰或双谷之间徘徊市场在双峰或双谷之间徘徊的时间越长、形态的高度越高的时间越长、形态的高度越高,那么那么反转发生的潜力越大反转发生的潜力越大,反转发生的规反转发生的规模越大模越大,走势也越猛烈走势也越猛烈.第五节第五节 圆顶与圆底圆顶与圆底 圆形底圆形底 圆形顶圆形顶碟柄股份成交量 1型态分析型态分析 股价呈孤形上升股价呈孤形上升, ,即虽不断升高即虽不断升高, ,但

14、每一个高点升但每一个高点升不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。 2市场含义市场含义 经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有上落的静止状态。如

15、果卖方力量超过买方，会保持没有上落的静止状态。如果卖方力量超过买方，股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势转急，说明一个大跌期则由卖方完全控制市场，跌势转急，说明一个大跌市即将来临，未来下跌之势将转急转大。市即将来临，未来下跌之势将转急转大。 3要点提示要点提示 （1）有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，只反）有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，只反复向横发展形成徘徊区域，这徘徊区称作碗柄。一般来说，复向横发展形成徘徊区域，这徘徊区称作碗柄。一般来说，这碗柄很快便会突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。

16、这碗柄很快便会突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。 （2）圆形反转在底部时表现为股价呈孤形下跌，初时卖）圆形反转在底部时表现为股价呈孤形下跌，初时卖方的压力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍方的压力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍畏缩不前，这时候股价虽是下跌，然而幅度缓慢和细小，其畏缩不前，这时候股价虽是下跌，然而幅度缓慢和细小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达致均衡状态，趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达致均衡状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，价格随着上升，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，价格随着上升，最后买方完全控制市场，价格大

17、幅上扬，出现突破性的上升最后买方完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。局面。 成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平，然后又增加，成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平，然后又增加，形成一个圆底形。这种型态显示一次巨大的升市即将来临。形成一个圆底形。这种型态显示一次巨大的升市即将来临。投资者可以在圆形底升势转急之初追入。投资者可以在圆形底升势转急之初追入。看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免1999年9月24日至2000年初，电广传媒构筑了大圆弧底阴跌不止，缓慢爬升，电广传媒导演一出悲喜剧AB第六节第六节 V形顶与形顶与V形底形底成交量股份转折点V形底1型态分析型态分析 型走势，可分为

18、三个部分：型走势，可分为三个部分： （）下跌阶段：通常型的左方跌势十分陡峭，（）下跌阶段：通常型的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。而且持续一段短时间。 （）转势点：型的底部十分尖锐，一般来说（）转势点：型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。现。 （）回升阶段：接着股价从低点回升，成交量（）回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。亦随之而增加。 在形成型走势期间，其中上升（或是下跌）阶在形成型走势期间，其中上升（或是下跌）阶段呈现变异，股价有一部分出现向横发展的成交区域，段呈现变异，股价有一部分出现向横发展的成交区域，其后打破这徘徊区，继续完成整个型态。其后打破这徘徊区，继续完成整个型态。 2市场含义市场含义 由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而