福布斯报告称美的与碧桂园成为中国最大家族企业-课件

1、福布斯报告称美的与碧桂园成为中国最大家族企业2021年9月17日，?福布斯?中文版发布“中国现代家族企业调查报告【见后附完全榜单】。调查范围包括沪深两地上市的民营家族企业和在港交所上市的内地民营家族企业。这也是福布斯中文版连续第五年对中国上市家族企业进行调查。比去年上升了0.6个百分点。福布斯中文版还同时发布了A股最大的100家上市家族企业及在香港上市的50家最大的中国内地家族企业两份榜单见后附。其中居A股最大家族企业第一、第二位的分别是美的集团、新希望集团；居香港上市的内地最大家族企业第一、第二位的分别是碧桂园集团、国美电器。而在A股和港交所均有上市的比亚迪-0.32% 资金

2、60;研报集团在两地排名中都占据了第三的位置。1A股最大的100家上市家族企业-前20名(完全榜单)排名企业简称企业代码控制家族首发上市日期1美的集团何享健家族2021-9-182新希望刘永好家族1998-3-113比亚迪王传福家族2021-6-304三一重工梁稳根家族2003-7-35九州通刘宝林家族2021-11-26恒逸石化邱建林家族1997-3-287永辉超市张轩松家族2021-12-158飞马国际黄壮勉家族2021-1-309荣盛石化李水荣家族2021-11-210桐昆股份陈士良家族2021-5-1811荣盛开展耿建明家族2007-8-812金螳螂朱兴良家族2006-11-2013中

3、南建设陈锦石家族2000-3-114金科股份黄红云家族1996-11-2815龙元建设赖振元家族2004-5-2416通威股份刘汉元家族2004-3-217雅戈尔李如成家族1998-11-1918金发科技袁志敏家族2004-6-2319环旭电子张虔生家族2021-2-2020浙江龙盛阮水龙家族2003-8-12香港上市的50家最大的中国内地家族企业-前19名(完全榜单)排名证券代码证券简称首发上市日期财富来源1碧桂园2007-4-20金融2国美电器1992-4-15非日常生活消费品3比亚迪2002-7-31非日常生活消费品4中国宏桥2021-3-24原材料4魏桥纺织2003-9-24非日常生活

4、消费品5龙湖地产2021-11-19金融6世茂房地产2006-7-5金融7富力地产2005-7-14金融8百丽国际2007-5-23非日常生活消费品9雅居乐地产2005-12-15金融10宝信汽车2021-12-14非日常生活消费品11永达汽车2021-7-12非日常生活消费品12新奥能源2001-5-10公用事业13保利协鑫能源2007-11-13公用事业14佳兆业集团2021-12-9金融15山水水泥2021-7-4原材料16酷派集团2004-12-9信息技术17大明国际2021-12-1原材料18超威动力2021-7-7非日常生活消费品19SOHO中国2007-10-8金融在内地上市的中

5、国家族企业中，我们发现成功实现交接班的有以下几种方式：一是父子共同创业型，即父子两代人均在企业的成长过程中被公认为是开创者的角色；第二种是通过企业内部培养，让最优秀的继任者脱颖而出；此外，一种受青睐的接班途径是出国留学，回国后经过外部锻炼或基层培养再进入家族企业管理层，子女的国际化视野以及不同于父辈传统的管理思路，为企业的转型与海外扩张带来更多的时机。与此同时，将股权交给子女，将管理权交给职业经理人也开始成为一代企业家们越来越常见的选择；如何保证家族对企业的控制权，又如何平衡家族董事会成员与职业经理人的关系，那么会是将来长期需要面对的一个问题。还有一种传承是以家族财富为核心，对于有能力，但兴趣

6、在别处的二代而言，以家族产业为依托，到家族生意之外打造属于自己的平台，为家族创造更多的财富，那么是既有助于家族产业扩大，又能实现自身抱负的双赢局面。福布斯中文版2021年中国家族企业调查报告有以下重点发现：一、二代任职比例不断提高，子女姻亲成左膀右臂最近5年的研究数据显示，在2021至2021年间，家族企业成员中的夫妻比例随着大批中小企业抢登创业板而猛增，平均每年增速超过140%，且近年来继续呈现稳中有升的态势。反观创业初期多见的兄弟伙伴，那么不断被夫妻及父子关系数量超越。近两年最明显的特征为，企业的格局步入成熟，第一代创始人年龄渐长，越来越多的二代进入企业，父子/母子关系比例的增长在所有亲属

7、关系中最为活泼。另外一个特征是，家族企业中的亲属关系呈现多样化，单一亲属关系比例不断减少。具体来看，一方面随着产业扩张，更多的家庭成员开始分享股权、介入分管企业；另一方面那么是二代的不断参加，越来越多的姻亲成员也开始参与到家族企业中。二、A股上市公司掌权二代表现不俗，香港上市接班二代前路堪忧值得关注的是2021-2021年度上市家族企业业绩情况。在所有747家上市家族企业中，完成二代接班的企业有74家，占比9.9%，一二代交接的步伐仍在加快。今年的调查中，二代掌权的家族企业表现抢眼，其净利润以两位数增长(11.5%)，遥遥领先于一代掌权的企业盈利业绩(2.5%)。在经历了去年短期的受挫后，已完

8、成接班的掌权二代延续了此前一贯的不俗表现，其队伍的壮大也令出色的表现更具信服力。比照两个市场上的二代接管的家族企业经营业绩，香港上市的二代接班者们依旧令人失望。尽管过去一年的业绩颓势在A股市场上也非常明显，但相较A股接班二代的业绩情况，港股二代接班企业的净利润复合增长率继去年之后继续下滑，为-13.2%。当然，这和在香港上市的内地民营企业中二代接班数量较少也有关系。类别企业家数2021年-2021年净利润复合增长率%总营业收入复合增长率%净利润率ROEROA3年平均3年平均3年平均港股上市内地家族企业2563.7%14.9%11.9%13.9%5.4%A股上市家族企业7453.2%17.1%7

9、.2%10.0%5.0%港股上市家族第一代任职的企业2374.8%15.7%12.4%14.4%5.5%A股上市家族第一代任职的企业6712.5%15.4%7.4%10.0%5.0%港股上市家族第二代接管的企业19-13.2%8.1%7.1%8.5%4.2%A股上市家族第二代接管的企业7411.5%33.6%5.4%10.0%5.1%三、增速下滑，利润缩水2021-2021民营上市公司的净利润复合增长率为12.3%，其中家族企业的表现却很不尽如人意，747家民营上市家族企业的平均净利润复合增长率仅为3.2%。这与家族企业将营业收入转化为利润的盈利能力缺乏息息相关。家族企业管理本钱高，组织结构不

10、如非家族企业清晰完善，导致家族企业尽管在主营业务收入方面领跑上市企业，但在各项盈利性指标中后劲缺乏。在3年平均总资产净利率上，家族企业普遍高于其他企业约3个百分点，反映出家族企业资产规模相对薄弱，在从中小型企业转型升级的过程中，家族企业仍暴露在较大的市场风险之下。和去年的数据相比，过去一年整体经济形势的下滑明显影响深重。整个港股上市家族企业3年的净利润复合增长率和总营业收入复合增长率连续2年持续下滑，可以反响出2021年一年整体市场的颓势，增速缩水严重。而净利润率、ROE和ROA的3年平均值相较去年也均有小幅下降，由此我们可以看出，过去一年上市数量大大增加，港股市场的内地家族企业经营业绩的增速

11、显著放缓。A股上市各类型企业业绩表现比照类别企业家数2021年-2021年  净利润复合增长率主营业务收入复合增长率净利润率3年平均ROE          3年平均ROA           3年平均国有上市公司10438.9%13.1%8.6%13.3%1.8%民营上市公司148512.3%16.8%10.1%12.0%1.9%民营上市非家族企业73816.1%1

12、6.5%12.0%13.0%1.6%民营上市家族企业7473.2%17.1%7.2%10.0%5.0%香港上市内地家族企业经营业绩概况 类别企业家数2021年-2021年  净利润复合增长率%总营业收入复合增长率%净利润率ROEROA    3年平均3年平均3年平均港股上市内地家族企业2563.7%14.9%11.9%13.9%5.4%管理者为家族成员的家族企业1604.1%13.9%13.8%14.6%6.1%管理者为职业经理人的家族企业962.9%16.2%9.6%12.9%4.4%家族第一代任职的企业2374.8%15

13、.7%12.4%14.4%5.5%家族企业第二代接管的企业19-13.2%8.1%7.1%8.5%4.2%在传统行业与东南沿海地区的高聚集度也令多数家族企业的开展受到行业走势与外贸冷热度的影响。从行业集中度来看，机械设备为历年不变的第一大行业，化工、医药生物等行业也保持了固有的热度。从行业性质来看，香港上市的内地企业产业类型比拟多元化，行业大多集中在消费品、原材料和房地产行业。而在科技、互联网等新兴经济领域的家族企业极少，很多家族企业尚未能搭乘互联网经济的高速列车，企业成长增速缓慢。数据图四、职业经理人CEO比例上升在本次调研的747家上市家族企业中，86%的家族仍牢牢地将股权与经营权掌握在手

14、，家族核心人同时也是企业的所有者。类似三一重工-1.20% 资金 研报董事长梁稳根偏离传统父传子的继承模式，将经营大权交付于外姓职业经理人的家族企业目前约有100家。在中国，大多数的创一代仍更倾向于传内不传外，抓住一切时机培养自己的亲生子女作为接班人。和去年相比，在香港上市的内地家族企业中由家族成员担任CEO的比例继续下降，更多的职业经理人进入了家族企业参与管理。然而，通过分析我们看到，管理者为家族成员的160家内地赴港上市家族企业的经营业绩要普遍好于职业经理人掌管的公司。但值得注意的是，在总营业收入3年复合增长率这一指标上，由职业经理人掌管的家族企业到达了16.2%，要明

15、显高于由家族成员掌管的企业。详见榜单：1A股最大的100家上市家族企业排名企业简称企业代码控制家族首发上市日期1美的集团何享健家族2021-9-182新希望刘永好家族1998-3-113比亚迪王传福家族2021-6-304三一重工梁稳根家族2003-7-35九州通刘宝林家族2021-11-26恒逸石化邱建林家族1997-3-287永辉超市张轩松家族2021-12-158飞马国际黄壮勉家族2021-1-309荣盛石化李水荣家族2021-11-210桐昆股份陈士良家族2021-5-1811荣盛开展耿建明家族2007-8-812金螳螂朱兴良家族2006-11-2013中南建设陈锦石家族2000-3-

16、114金科股份黄红云家族1996-11-2815龙元建设赖振元家族2004-5-2416通威股份刘汉元家族2004-3-217雅戈尔李如成家族1998-11-1918金发科技袁志敏家族2004-6-2319环旭电子张虔生家族2021-2-2020浙江龙盛阮水龙家族2003-8-121鄂尔多斯王林祥家族2001-4-2622康美药业马兴田家族2001-3-1923海亮股份冯海良家族2021-1-1624人人乐何金明家族2021-1-1325亚厦股份丁欣欣家族2021-3-2326正泰电器南存辉家族2021-1-2127江河创立刘载望家族2021-8-1828栋梁新材陆志宝家族2006-11-20

17、29远东电缆蒋锡培家族1995-2-630福耀玻璃曹德旺家族1993-6-1031步步高王填家族2021-6-1932天士力闫希军家族2002-8-2333太阳纸业李洪信家族2006-11-1634世茂股份许荣茂家族1994-2-435力帆股份尹明善家族2021-11-2536歌尔声学姜滨家族2021-5-2237永泰能源王广西家族1998-5-1338华泰股份李建华家族2000-9-2839东华能源周汉平家族2021-3-640万向钱潮鲁冠球家族1994-1-1041新湖中宝黄伟家族1999-6-2342欧菲光蔡荣军家族2021-8-343大东方王均金家族2002-6-2544广田股份叶远西

18、家族2021-9-2945明牌珠宝虞阿五家族2021-4-2246冠城大通韩国龙家族1997-5-847美邦服饰周成建家族2021-8-2848精工钢构金良顺家族2002-6-549阳光城吴洁家族1996-12-1850新华都陈发树家族2021-7-3151中央商场祝义材家族2000-9-2652森马服饰邱光和家族2021-3-1153唐人神陶一山家族2021-3-2554科伦药业刘革新家族2021-6-355中天科技薛济萍家族2002-10-2456新安股份徐传化家族2001-9-657苏宁环球张桂平家族1997-4-858众业达吴开贤家族2021-7-659双良节能缪双大家族2003-4-

19、2260隆鑫通用涂建华家族2021-8-1061华孚色纺孙伟挺家族2005-4-2762健康元朱保国家族2001-6-863吉峰农机王新明家族2021-10-3064杭锅股份王水福家族2021-1-1065东方金钰赵宁家族1997-6-666瑞康医药韩旭家族2021-6-1067鹏博士杨学平家族1994-1-368卧龙电气陈建成家族2002-6-669博汇纸业杨延良家族2004-6-870明泰铝业马廷义家族2021-9-1971大华股份傅利泉家族2021-5-2072史丹利高文班家族2021-6-1073三花股份张道才家族2005-6-774亚夏汽车周夏耘家族2021-8-1075新宝股份郭建

20、刚家族2021-1-2176东方园林何巧女家族2021-11-2777鸿路钢构商晓波家族2021-1-1878怡球资源黄崇胜家族2021-4-2379万马股份张德生家族2021-7-1080东阳光科张中能家族1993-9-1781曙光股份李进巅家族2000-12-2682闰土股份阮加根家族2021-7-683圣农开展傅光明家族2021-10-2184威远生化王玉锁家族1994-1-385三江购物陈念慈家族2021-3-286S佳通陈应毅家族1999-5-787荣安地产王久芳家族1993-8-688骆驼股份刘国本家族2021-6-289丽珠集团朱保国家族1993-10-2890立讯精密王来春家族

21、2021-9-1591奥瑞金周云杰家族2021-10-1192万丰奥威陈爱莲家族2006-11-2893龙宇燃油徐增增家族2021-8-1794安泰集团李安民家族2003-2-1295华邦颖泰张松山家族2004-6-2596中超电缆杨飞家族2021-9-1097孚日股份孙日贵家族2006-11-2498红旗连锁曹世如家族2021-9-599东华软件薛向东家族2006-8-23100宗申动力左宗申家族1997-3-62香港上市的50家最大的中国内地家族企业排名证券代码证券简称首发上市日期财富来源1碧桂园2007-4-20金融2国美电器1992-4-15非日常生活消费品3比亚迪2002-7-31非

22、日常生活消费品4中国宏桥2021-3-24原材料4魏桥纺织2003-9-24非日常生活消费品5龙湖地产2021-11-19金融6世茂房地产2006-7-5金融7富力地产2005-7-14金融8百丽国际2007-5-23非日常生活消费品9雅居乐地产2005-12-15金融10宝信汽车2021-12-14非日常生活消费品11永达汽车2021-7-12非日常生活消费品12新奥能源2001-5-10公用事业13保利协鑫能源2007-11-13公用事业14佳兆业集团2021-12-9金融15山水水泥2021-7-4原材料16酷派集团2004-12-9信息技术17大明国际2021-12-1原材料18超威动

23、力2021-7-7非日常生活消费品19SOHO中国2007-10-8金融20天能动力2007-6-11非日常生活消费品21理文造纸2003-9-26原材料22中国联塑2021-6-23原材料23旭辉控股集团2021-11-23金融24阜丰集团2007-2-8原材料25龙光地产2021-12-20金融26宝胜国际2021-6-6非日常生活消费品27华南城2021-9-30金融28申洲国际2005-11-24非日常生活消费品29时代地产2021-12-11金融30合景泰富2007-7-3金融31和谐汽车2021-6-13非日常生活消费品32波司登2007-10-11非日常生活消费品33恒盛地产20

24、21-10-2金融34达芙妮国际1995-11-3非日常生活消费品35瑞声科技2005-8-9信息技术36中国龙工2005-11-17工业37信义玻璃2005-2-3非日常生活消费品38中国生物制药2000-9-29医疗保健39海丰国际2021-10-6工业40新丰泰集团2021-5-15非日常生活消费品41禹洲地产2021-11-2金融42安踏体育2007-7-10非日常生活消费品43宝龙地产2021-10-14金融44海天国际2006-12-22工业45建业地产2021-6-6金融46西王特钢2021-2-23原材料47明发集团2021-11-13金融48江南集团2021-4-20工业49

25、联邦制药2007-6-15医疗保健50李宁2004-6-28非日常生活消费品百年企业成功传承的三大新思维从华人家族企业的开展史看，为数不多的华人家族企业能够迄立百年而不倒，甚至把祖业更加发扬光大，越做越出色，与时俱进，为家族企业注入现代企业的经营活力，例如，香港的利丰-1.06%、李锦记，还有新加坡的余仁生等，都是成功的个案。更多的华人家族企业一度十分显赫，可惜开展无以为继，挣不脱“富不过三代的困境。富不过三代的魔咒据我们的研究，华人家族企业大局部无法走出富不过三代的魔咒，成因多端，很难用一个单一原因来概括。早期由于国家政局的不稳定，很多华人背井离乡到海外求生并创立家族企业，由于一心希望回到祖

26、国，“背包已经打好，其建立的家族企业普遍缺乏可持续开展的经验模式，视野短浅，缺乏长线和高瞻远瞩的开展规划，过于依赖低本钱价值的优势，对研究和开展投入缺乏，在这些制约下，无法开拓出具有企业品牌的产品，扩大企业的开展规模，成为富不过三代的其中一个重要成因。很多华人家族企业妻儿众多，枝叶繁盛。在这种家庭结构下，不仅意见多，话事权无法集中，而且在家产分配过程中，往往以“均分模式进行，这样一来，当三代之后，股权便愈来愈分散，企业所有权的“碎片化，为固有企业的生存和开展带来威胁。华人家族企业一直受到儒家思想的影响，尊崇三纲臣事君、子事父、妻事夫五常仁、义、礼、智、信，这些价值标准虽然确保了家长的权威，但却

27、也容易产生“一言堂的专制效果；另一方面年轻一辈对长辈恭顺，唯命是从，以长辈的决定为优先，导致决策的有效性无法得到保证。另外家族企业的生意往来以“关系、“牙齿当金使为常态模式，缺乏合约的法律意识，这种营运手法，难以传递到下一代；加上对外人和非家族成员缺乏信任，局限了人才库0.78%的规模；以长子继承，亦即以年龄作为优先继承的圭臬，而非以能力作为衡量准那么，亦弱化了企业能够得到“有能之士推动开展的时机。华人家族企业传承新难题家族企业的创办人千辛万苦奠下基业，自然希望把一手创立的基业传给下一代，令家族的声名和财富持续不衰，甚至再发扬光大；另一方面，身为子女，对于父辈传下来的基业，接棒继承，也被视为一

28、种责任。在过往儒家思想的主导下，这种“传“承几乎成为华人家族企业营运和管治权力更迭的一个范式。可是，华人家族企业这个传承范式，或许已无法适应今日时代的转变。首先，在客观环境上，教育的普及化，改变了个人的开展前景和工作时机的选择。今天，很多出国留学的“下一代，他们学有所成，在欧美地区亦有很多开展时机了。从近十年的情况看，华人在欧美国家可以获得可观的开展时机。当“ 下一代在当地完成学习后，取得不少开展时机，假设要他们回来继承父业，或放弃自己的理想、兴趣或开展机遇，他们未必甘心情愿，去继承他们眼中或者是“利润微薄、开展前景欠佳的家族生意，在一些夕阳行业，情况尤为严重；加上今天男女平等，“下一代中的女

29、性也可以冲破传统的羁绊，按能力获得开展时机，因此，继承家族事业的人，有极大诱因不再“萧规曹随，继续走这条“子承父业的老路。中国内地家族企业的挑战与海外华人家族企业相比，中国内地家族企业比拟年轻，在传承方面有不一样的挑战和困难。据统计资料，中国内地目前约1,200 多万企业中，民营企业便有1,025 万户，占八成以上；而且，在民营企业中，有超过八成以上是第一代家族企业。这些家族企业当中，又有八成在今后10 至20 年间，将面临企业接班和传承给第二代的问题。据全国工商联、中国民私营经济研究会、中山大学、浙江大学和李锦记家族等多家单位合作完成的2021 年?中国家族企业开展报告?资料，在所调查的3,

30、286 户家族企业里，其中24.9% 的受访者渴望由下一代继承基业，尤其是在平均年龄为50岁的1,014 个企业创办人当中，有41.7%的人希望子女能够继承家族企业，渴望下一代能够继承家族生意。在年龄超过50 岁的1,014 位企业主中，子女有接班意愿的占35%，虽然超过了没有接班意愿的31%，但是年长企业主的子女不愿意接班的比例，仍然处在较高水平。另据上海交通大学安泰经济与管理学院的调查，182 家行业领先的中国家族企业中，有90% 的企业主渴望有子女接班，但是，调查亦发现，有82% 的下一代并不愿意继承父业，只有12% 愿意接手，反映出接班传承对中国家族企业来说，确实是一个严重的问题。究其

31、原因，除了上节提到的子女有更好的开展时机以外，内地延续超过三十年的“一胎政策也对家族传承带来冲击。该政策限制了家族人才的数目，假设然家族企业无法消除对外人不信任的心结，那么人才凋零，势必大大制约了企业的开展。再者，目前中国内地的家庭关系也出现了新变化，据资料显示，以年度离婚数目与总人口相比的“粗离婚率持续年年上升， 由1990 年的0.69 ， 升至2021 年的2.58 ， 升幅超过2.7 倍，三十多年间的变化相当巨大。父母婚姻关系的破裂对子女的教育有重大的负面影响，再加上不少企业主业务缠身，无暇向下一代灌输有益的价值观念，为企业的成功传承带来更多变数。以“CCKP选择接班人因此，华人家族企

32、业固有的传承模式或许已无法适应当前时代的转变。华人家族企业主必须以新思维，去面对这个问题，并且及早订出有效的企业传承方案。对于家族企业接班人的选择和培养，我们总结出四个必要但不充分的条件，并以四个英文字母“CCKP加以概括，即为Confidence 自信，Commitment 承当，Knowledge 知识，和Passion 热情。换言之，“自信、承当、知识、热情是不可或缺的选择标准。三个案例的启示在此不妨以三家延续过百年的华人家族企业为例：利丰、李锦记和余仁生，分析其成功的因素，或许其他企业可以从中得到启迪。 利丰集团利丰集团1906 年于广州创立，目前是一家在香港上市、市值到达140 亿美

33、元的现代跨国供给链管理集团，由第四代管理运营。利丰能够延续百年基业，最关键的一点，是在家族传至第三代时，成功实现家族股权结构的重组与集中。集团在1970 年代上市时，股权较为分散，1989 年冯国经、冯国纶兄弟引入私募基金，将公司私有化，并买入表兄弟的股权，1992 年重新上市，私募基金退出，两兄弟在公司取得绝对控股权，使企业能快速和有力执行开展战略目标。另外，利丰打破华人家族企业任人为亲的局限，聘用加拿大籍人士担任公司总裁数年，实现现代式企业经营。 李锦记集团李锦记集团1888 年于广东省珠海南水镇开业，创始人李锦裳创造了蚝油，历经125 年的开展，成为一个规模庞大的酱料王国。李锦记目前供给

34、约220 种酱料的调味品，品牌营销世界各地，并由李氏家族第四代参与日常管理工作。李锦记屹立百年，成功的因素不少与利丰集团相似，也是在第三代时，成功实现家族股权的重组与集中。但与利丰不同，李锦记是家族100% 控股的私有企业。李锦记集团注重创新，1990 年代进军中草药行业，还通过旗下的无限极公司，出产中草药健康产品，如今中草药产品的总收入已超过酱料产品。 余仁生余仁生创办人余广在1879 年成立了余仁生，目前为一家全球性的医疗保健公司，并于新加坡上市，专门制造和销售中草药，由余氏家族第四代经营企业的日常工作。余仁生的业务因第二及第三代出现纷争，遭到抛售。家族短暂丧失控制权后，在第四代余义明的主导下进行了管理层收购，成功取回控制权，并逐渐实现制度化、股份化以及产品的标准化等现代化企业管理模式。余仁生在亚洲建立了广泛的零售网络，不断推动在新开发市场的开展，成功建立起全球性的品牌。成功传承的共同点综合看这三家百年企业有三个成功传承的共同点：第一，在关键的第三代成功实现所有权重组与集中，使家族基业得以牢固地掌握在家