《财务比率分析》ppt课件

1、4.3 财务分析主要引见财务分析的内容。4.3.4 财务比率分析的内容v偿债才干短期、长期v营运才干v盈利才干v上市公司财务目的一、短期偿债才干v1、营运比率：、营运比率：v1计算计算v营运比率营运比率=营运资金营运资金/流动负债流动负债=流动资产流动资产流动负债流动负债/流动负债流动负债v2分析提示分析提示v营运资金越大，营运比率越高，企业短期偿营运资金越大，营运比率越高，企业短期偿债才干越强。债才干越强。 v分析时要与本企业历史或同行业程度做比较，分析时要与本企业历史或同行业程度做比较，另外要结合营运资金绝对额进展分析。另外要结合营运资金绝对额进展分析。v时点，时期目的均可时点，时期目的均

2、可v3例题例题2、流动比率、流动比率1计算：流动比率计算：流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债2分析提示分析提示普通而言，流动比率增大，企业短期偿债普通而言，流动比率增大，企业短期偿债才干越强，但流动比率也不能过高才干越强，但流动比率也不能过高 2：1 不能用一致的规范来评价各企业流动比率不能用一致的规范来评价各企业流动比率能否合理，能否合理，企业应尽能够使流动比率维持在不使货币资企业应尽能够使流动比率维持在不使货币资金闲置的程度。金闲置的程度。应在分析流动比率的根底上，进一步分析应在分析流动比率的根底上，进一步分析现金流量和流动资产的构成工程。现金流量和流动资产的构成工程。 期初、期

3、末、时期目的均可。期初、期末、时期目的均可。3计算计算3、速动比率：、速动比率：1计算：速动比率计算：速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债2速动资产：不需求变现或变现过程较速动资产：不需求变现或变现过程较短，可以很快用来归还流动负债的流动资短，可以很快用来归还流动负债的流动资产。产。 速动比率速动比率=流动资产存货流动资产存货/流动负债流动负债 (3)分析提示分析提示速动比率越大，短期偿债才干越强，但速动比率越大，短期偿债才干越强，但并不是越大越好。并不是越大越好。通常以为其规范值为通常以为其规范值为1，但并没有绝对的，但并没有绝对的一致规范。一致规范。速动资产的一种计算方法速动资产的

4、一种计算方法 时点数、时期数均可时点数、时期数均可速动比率要结合应收账款周转率进展分速动比率要结合应收账款周转率进展分析。析。4、现金比率、现金比率1计算：计算： 现金比率现金银行存款现金等价物现金比率现金银行存款现金等价物短期负债短期负债2分析提示：分析提示：可以反映企业立刻支付的才干。可以反映企业立刻支付的才干。现金比率越大，阐明企业用现金偿付流动负现金比率越大，阐明企业用现金偿付流动负债的才干强。债的才干强。5、现金流量比率、现金流量比率1计算：计算： 现金流量比率现金流量比率=年运营现金净流量年运营现金净流量/流动负债流动负债2分析提示：分析提示：该目的直观地反映企业归还流动负债的实该

5、目的直观地反映企业归还流动负债的实践才干。践才干。该目的越大，阐明偿债才干越强，但也并该目的越大，阐明偿债才干越强，但也并不是越大越好，过大反映流动资金运用不不是越大越好，过大反映流动资金运用不充分。充分。二、长期偿债才干1、资产负债率、资产负债率1计算：计算：资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额2分析提示：分析提示：可以衡量债务人利益的保证程度。该比率越小，可以衡量债务人利益的保证程度。该比率越小，阐明企业的偿债才干越强，目的本身并无好阐明企业的偿债才干越强，目的本身并无好坏之分。坏之分。还可以代表举债才干。还可以代表举债才干。正常正常1；等；等于于1很危险；小于很危险；

6、小于1利息归还无保证。利息归还无保证。2现金流量利息保证倍数：现金利息保证倍数=运营现金净流量利息费用留意：根底是利息保证倍数，但比后者更可靠。7、现金流量债务比、现金流量债务比运营现金净流量运营现金净流量/负债总额负债总额反映用运营现金流量偿付全部债务的才反映用运营现金流量偿付全部债务的才干。干。该目的越大，阐明偿债才干越强。该目的越大，阐明偿债才干越强。 三、资产管理比率v载体：各种资产载体：各种资产v两类目的：周转率与周转天数两类目的：周转率与周转天数v周转率：企业一定时期资产周转额与资产平周转率：企业一定时期资产周转额与资产平均占用的比率。均占用的比率。v其中：资产周转额用销售情况的目

7、的表示。其中：资产周转额用销售情况的目的表示。1、应收账款周转率与周转天数1应收账款周转率次数、速度一年之内平均应收账款周转几次才干完成资金循环。 应收账款 销售收入 应收账款周转率赊销收入净额应收账款平均数 =主营业务收入应收账款平均数2应收账款周转天数平均收账期 360应收账款周转率 360应收账款平均数赊销收入净额3分析提示分析提示应收账款周转率越高，平均收账期越短，资应收账款周转率越高，平均收账期越短，资产管理效果越好。产管理效果越好。对减值预备、应收票据、赊销、余额等要素对减值预备、应收票据、赊销、余额等要素的思索。的思索。应收账款营运才干分析要与企业信誉政策结应收账款营运才干分析要

8、与企业信誉政策结合分析。合分析。2、存货周转率与存货周转天数、存货周转率与存货周转天数1存货周转率存货周转率出库时：产废品出库时：产废品主营业务本钱主营业务本钱公式为：主营业务本钱收入公式为：主营业务本钱收入平均存货平均存货2存货周转天数存货周转天数 360平均存货平均存货主营业务本钱主营业务本钱3分析提示分析提示存货周转率越高，周转天数越短，阐明存货存货周转率越高，周转天数越短，阐明存货周转速度越快，流动性和变现力越强。周转速度越快，流动性和变现力越强。并不是周转天数越少越好。并不是周转天数越少越好。对对“收入与本钱、收入与本钱、“存货构成、存货构成、“应付应付款项与存货关系的思索。款项与存

9、货关系的思索。3、流动资产周转率和周转天数、流动资产周转率和周转天数1计算计算流动资产周转率主营业务收入流动资产周转率主营业务收入平均流动资平均流动资产产流动资产周转天数流动资产周转天数360平均流动资产平均流动资产主营业务收入主营业务收入2分析提示分析提示周转率越高，阐明流动资产的利用效果越好。周转率越高，阐明流动资产的利用效果越好。4、非流动资产周转率、非流动资产周转率1计算计算非流动资产周转率主营业务收入非流动资产周转率主营业务收入非流动资非流动资产产非流动资产周转天数非流动资产周转天数360非流动资产非流动资产主营业务收入主营业务收入5、总资产周转率、总资产周转率1计算计算主营业务收入

10、主营业务收入平均资产总额平均资产总额2分析提示分析提示周转率越高，阐明资产运用效率高。周转率越高，阐明资产运用效率高。可插入变量流动资产平均额，进展分解分可插入变量流动资产平均额，进展分解分析析总资产周转率流动资产周转次数总资产周转率流动资产周转次数流动资产占流动资产占总资产比重总资产比重四、盈利才干分析v1、销售利润率v净利润主营业务收入净额v2、总资产利润率v1计算：净利润平均资产总额v2分析提示v目的越大，资产运作才干越强，盈利才干越强。v 对资产取值的思索。v分解研讨：插入销售收入v总资产报酬率销售利润率总资产周转率3、权益报酬率*1净资产收益率、净值报酬率和一切者权益报酬率 净利润股

11、东权益平均余额2分析提示位置：评价企业资本运营效益的中心目的。目的越高，企业运营效益越好。分解研讨：插入资产总额权益报酬率总资产净利率权益乘数五、上市公司常用财务目的v每股收益与市盈率每股收益与市盈率v每股净资产与市净率每股净资产与市净率v每股营业现金净流量每股营业现金净流量v每股股利、股利支付率与股票获利率每股股利、股利支付率与股票获利率v股利保证倍数及现金股利保证倍数股利保证倍数及现金股利保证倍数1、每股收益与市盈率1每股收益计算：净利润优先股股利普通股股数分析提示第一，普通股股数的计算：年末法和平均法。第二，是衡量上市公司盈利才干的最重要目的。第三，目的越大，公司盈利才干越强，运营和财务

12、情况较好。第四，每股收益上升，财务风险不添加时，公司股票会有良好的市场表现。2市盈率 价钱盈余比或价钱收益比计算：每股市价每股收益分析提示第一，每股市价即可采用平均数也可采用报告前日的实践价钱。第二，反映了投资者对每元净利润情愿支付的价钱。第三，目的越大，公司越具有良好的盈利才干和开展前景。第四，只能用于同行业之间进展比较。第五，市盈率受多种要素的影响，不能简单从数字看问题。第六，正常的市盈率普通在520之间。v2、每股净资产与市净率v1每股净资产每股账面价值、每股权益v扣除优先股权益的年末股东权益年末普通股股数v分析提示v第一，反映了公司真正的财务虚力。v第二，目的越大，公司开展潜力越强。没

13、有负债时例外。v第三，净资产是历史或帐面价值，不是变现价值，适度运用。v第四，每股净资产在实际上提供了股票的最低价值。2市净率计算：每股市价每股净资产分析提示第一，阐明了市场对公司资产质量的评价。第二，目的越大，运营和财务情况越好，投资者越有自信心。第三，留意分子、分母的不一致。第四，市净率到达3较好。3、每股股利、股利支付率和股票获利率 1每股股利(每股现金股利每股股利现金股利总额-优先股股利年末普通股份总数 受哪些要素影响？(2)股利支付率 股利支付率每股股利每股净收益100 第一，该目的越大，阐明该公司当期分配的股利越多，股东能获得更多的实践收益。 第二，既可以采用总量目的，又可以采用单位目的 。第三，该目的本身并无好坏之分 。第四，留存收益率=当期留存收益总额当期净利润 1-股利支付率 =净利润-全部股利/净利润第五，留存收益率小于等于100%，股利支付率可以高于100%。3股利获利率股利获利率又称获利率，或股利报酬率又称获利率，或股利报酬率 。股票获利率普通股每股股利股票获利率普通股每股股利普通股每股市价普通股每股市价100 该目的越大，阐明投资者支付同样的市价获取的股利更多。该目的越大，阐明投资者支付同样的市价获取的股利更多。4、股利