第六章 外汇业务与外汇折算

1、 外汇市场层次结构图外汇市场层次结构图零售外汇交易零售外汇交易零售外汇交易零售外汇交易中央银行中央银行相互报价双重拍卖相互报价双重拍卖外汇经纪公司外汇经纪公司商业银行商业银行商业银行商业银行交易指令交易指令交易指令交易指令下达交易指令下达交易指令得到内部价差得到内部价差下达交易指令下达交易指令得到内部价差得到内部价差一一、交易条件与交易内容交易条件与交易内容第一步第一步：在情况介绍中我们得知，公司是用收到的德国马克购买日元，如果提前于4月底收到德国马克后，马克贬值，便意味着提前收到的50万马克存在汇率风险。因此，为控制风险，可做一笔掉期交易，用提前收到的50万马克冲回5月底到期的远期交易。第二

2、步第二步：根据4月30日银行交易室资料：即期汇价：1马克=64.30-64.40日元 l个月远期汇价：0.07/0.06（64.23-64.34）第三步第三步：根据上述汇价，该公司在4月如日做1笔掉期交易：卖出即期马克50万，买入1个月远期马克50万。第四步第四步：5月31日即期汇率1马克=64.20-64.30日元第五步第五步：交易内容：（1）2月底做一笔5月31日远期交割，卖出500000马克，买入日元，使用汇率1马克=64.24日元，得到32120000日元。（2）4月30日即期：卖出500000马克，买入日元，1马克=64.30日元，得到32150000日元（3）4月30日一个月远期（

3、5月31日远期交割）：卖出日元，买入500000马克，1马克=64.34日元，支出32170000日元。二二、交易结果分析交易结果分析 本例中，该公司2月底的远期交易，收回日元32120000，4月底的掉期交易成本为0.04日元/马克，第（2）和（3）项掉期成本：共计20000日元(32170000-32150000=20000)，但与2月底所做的远期交易所得32120000日元相比，还是多得了10000日元（3215000032120000） （3217000032150000）。从总体上看，控制住了马克贬值给公司可能带来的更大风险。 期货交易的类型期货交易的类型期货交易类型期货交易类型商品

4、期货交易商品期货交易金融期货合约金融期货合约 利率期货交易利率期货交易 货币期货交易货币期货交易股价指数期货交易股价指数期货交易农产品期货交易农产品期货交易金属期货交易金属期货交易石油期货交易石油期货交易思考n外汇期货与远期外汇交易的区别外汇期货与远期外汇交易的区别。 远期外汇交易与外汇期货交易的区别 外汇期货交易外汇期货交易远期外汇交易远期外汇交易交易合约交易合约规范程度规范程度标准化合约标准化合约（买卖双方不见面）（买卖双方不见面）非标准化合约非标准化合约（买卖双方不见面）（买卖双方不见面）交易金额交易金额每份合约交易金额固定每份合约交易金额固定每份合约交易金额不固定每份合约交易金额不固定

5、交易币种交易币种较较 少少较较 多多交易者交易者法人和自然人均可参加交易法人和自然人均可参加交易主要是金融机构和大企业主要是金融机构和大企业交易方式交易方式场内交易场内交易多数是场外交易多数是场外交易交割方式交割方式绝大多数是现金交割绝大多数是现金交割绝大多数是实物交割绝大多数是实物交割流动性流动性外汇期货合约可以流通转让外汇期货合约可以流通转让远期外汇合约不可以流通转让远期外汇合约不可以流通转让保证金要求保证金要求买卖双方必须按规定交保证金买卖双方必须按规定交保证金无须缴纳保证金无须缴纳保证金外汇期权外汇期权看涨期权看涨期权看跌期权看跌期权按期权性质按期权性质按行使期权时间分按行使期权时间分

6、美式期权美式期权欧式期权欧式期权按购买期权当日是否有利分按购买期权当日是否有利分有利期权有利期权无利期权无利期权平价期权平价期权按期权交易内容分按期权交易内容分即期外币期权即期外币期权外币期货期权外币期货期权期货式期权期货式期权外汇期权、外汇期货及远期外汇比较外汇期权、外汇期货及远期外汇比较汇率汇率损益损益（+） ()0（协议价格）（协议价格） A B（协议价格（协议价格+保险费）保险费）图图1 买入外汇看涨期权损益情况买入外汇看涨期权损益情况汇率汇率损益损益（+） (二二)0 A（协议价格）（协议价格）（协议价格（协议价格+保险费）保险费） B图图2 2 卖出外汇看涨期权损益情况卖出外汇看涨

7、期权损益情况汇率汇率损益损益（+） (三三)0 A（协议价格）（协议价格） B（协议价格保险费）（协议价格保险费）图图3 买入外汇看跌期权损益情况买入外汇看跌期权损益情况图图3 3 买入外汇看跌期权买入外汇看跌期权汇率汇率损益损益（+） ()0 A（协议价格）（协议价格） B（协议价格保险费）（协议价格保险费）图图4 卖出外汇看跌期权损益情况卖出外汇看跌期权损益情况图图4 4 卖出外汇看跌期权卖出外汇看跌期权技术分析工具主要有：技术分析工具主要有：1 1、移动平均线。汇价由下往上穿越、移动平均线。汇价由下往上穿越1010日、日、3030日均日均线时，形成买入，并且短期均线应由下往上穿长期线时，

8、形成买入，并且短期均线应由下往上穿长期均线；短期均线由上往下穿越长期均线，并且汇价均线；短期均线由上往下穿越长期均线，并且汇价由上往下穿越由上往下穿越1010日、日、3030日均线，形成卖出。日均线，形成卖出。2 2、MACDMACD。快线在零轴以下由下往上穿慢线，形成。快线在零轴以下由下往上穿慢线，形成金叉，买入；快线在零轴以上由上往下穿慢线，形金叉，买入；快线在零轴以上由上往下穿慢线，形成死叉，卖出。成死叉，卖出。3 3、RSIRSI。快线由下往上穿慢线，形成金叉，买入；。快线由下往上穿慢线，形成金叉，买入；快线由上往下穿慢线，形成死叉，卖出。快线由上往下穿慢线，形成死叉，卖出。4 4、K

9、DJKDJ。K K大于大于D D时，表示后市看涨，形成买入信号；时，表示后市看涨，形成买入信号；K K小于小于D D时，表示后市看跌，形成卖出信号；时，表示后市看跌，形成卖出信号；K K上穿上穿D D时，买进；时，买进；K K下穿下穿D D时，卖出。时，卖出。5 5、SARSAR。k k线由下往上穿时，买进；线由下往上穿时，买进；k k线由上往下穿线由上往下穿时，卖出；收盘价大于时，卖出；收盘价大于SARSAR时，空头停损，买入；时，空头停损，买入；收盘价小于收盘价小于SARSAR时，多头停损，卖出。时，多头停损，卖出。6 6、布林带指标。布林带变窄，波动剧烈，意味着、布林带指标。布林带变窄，波动剧烈，意味着面临盘整；布林带向下变宽，形成下跌趋势，卖出；面临盘整；布林带向下变宽，形成下跌趋势，卖出；布林带向上变宽，形成上涨趋势，买进。布林带向上变宽，形成上涨趋势，买进。 上升三角形和下降三角形及测算功能 矩形形态 旗形 楔形 喇叭形喇叭形 菱形菱形 V形形 实验步骤实验步骤1 1、进入兴业投资网站、进入兴业投资网站2 2、进入、进入HY TREADERHY TREADER的技术指标分析，了解相应货的技术指标分析，了解相应货币的技术指标及图形币的技术指标及图形3 3、可重点看看该货币的、可重点看看该货币的K K线图、移动平均线、线图、移动平均线、M