资金预侧投资额的预测之装置能力指数法

1、资金预侧投资额的预测之装置能力指数法资金预侧主要是对未来一定时期内进行生产经营活动所需资金，以及扩展业务追加资金的投人进行预计 和推测。因此资金预测包含两方面的内容：一是对扩展业务追加资金的预测，即投资额的预测；二是日常 生产经营对资金需求量的预测。投资额的预测投资额的预测一般按以下步骤进行：(1) 确定投资项目；(2) 预测各个项目的投资额；(3) 汇总并进行相应调整得出一定时期内的投资总额。内部投资额的预测企业内部长期投资主要是对固定资产和无形资产进行的投资。内部投资额主要由以下几个部分组成：(1) 投资前期费用；(2) 设备购置费用；(3) 设备安装费用；(4) 建筑工程费；(5) 流动

2、资金的垫支；(6) 预备费用。进行内部投资额预测的常用方法之一是：装置能力指数法。它是根据项目的装置能力和装置能力指数来预测该项目投资额的一种方法。装置能力是指以封闭型的生产设备为主体所构成的投资项目的生产能力。装置能力 越大，所需投资额越多。装置能力和投资额之间的关系表示为:Pi。"，式中，p拟建顼目投资额;R基准项目投资额;1 = a-N拟建项目装置能力;No基准项目装置能力;n装置能力指数;r价格调整指数。资金预侧投资额的预测之单位生产能力估算法资金预侧主要是对未来一定时期内进行生产经营活动所需资金，以及扩展业务追加资金的投人进行预计 和推测。因此资金预测包含两方面的内容：一是

3、对扩展业务追加资金的预测，即投资额的预测；二是日常 生产经营对资金需求量的预测。投资额的预测投资额的预测一般按以下步骤进行：(1) 确定投资项目；(2) 预测各个项目的投资额；(3) 汇总并进行相应调整得出一定时期内的投资总额。内部投资额的预测企业内部长期投资主要是对固定资产和无形资产进行的投资。内部投资额主要由以下几个部分组成:(1) 投资前期费用；(2) 设备购置费用；(3) 设备安装费用；(4) 建筑工程费；(5) 流动资金的垫支；(6) 预备费用。进行内部投资额预测的常用方法之二是：单位生产能力估算法。单位生产能力估算法是根据同类商品单位生产能力投资额和拟建项目的生产能力 来估算投资额

4、的一种方法。生产能力是指拟建项目建成后每午达到的产量。一般来讲，生产能力越强，所 需投资额越大，二者的关系用公式表示为：P 二 P& * N * r式中，P拟建项目投资额;珏同类企业尊位生产能力投资额菱N拟建项目生产能力弓r 一价格调整指数。资金预测直接投资的预测外部投资额的预测外部投资主要是指公司投向企业外部以获取利润或创立竞争优势为目的的投资。外部投资有两种形式: 一是直接投资；二是间接投资，主要是证券投资。随着市场竞争日益加剧，公司的外部投资已成为其生存 发展的重要支撑点，对外投资的预测工作也被日益重视起来。直接投资的预测。直接投资是指公司直接把现金、存货、固定资产、无形资产等投

5、向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。这种情况下，首先预测出投资项目或拟建新企业的投资额，其计算方法同内部投资额的预测方法 相同。然后，再根据公司投资在投资总额中所占的比例计算出公司本身的投资额。设投资项目或拟建新企业的投资额为X,公司投资在投资总额中所占的比例为a,则外部投资额 丫为:Y= aX资金预测间接投资的预测外部投资额的预测外部投资主要是指公司投向企业外部以获取利润或创立竞争优势为目的的投资。外部投资有两种形式： 一是直接投资；二是间接投资，主要是证券投资。随着市场竞争日益加剧，公司的外部投资已成为其生存 发展的重要支撑点，对外投资的预测工作也被日益重视起来。间接投资的预测。间接

6、投资包括两类：一类是为控制其他公司而进行的权益性股票投资；另一类是以获取利润为目的的投 资，包括收益性股票投资和长期债券投资。(1)权益性投资额的预测。权益性投资额可通过下列公式来预测。Y=M -hP式中，Y 权益性投资额；M-目标公司发行在外的股份总额；h-一为实现控制目的需要的最低股份比例；p-收购股票的平均市价(2)收益性投资额的预测。收益性投资一般是根据市场上的市场行情临时作出的决策。因此对于其投资额的预测是比较困难的，但对于一些效益较好的绩优股票投资的数额而言，还是可以预计的。其计算公式为：V =, Pii = l式中.Y证券投资额： 纯第i种证券的投资数量！ 已第i种证券的价格，日

7、常生产经营资金需求量预测销售百分比法日常生产经营资金需求量预测日常生产经营资金需求量预测通常有以下三种方法：趋势预测法、销售百分比法和资金习性法。趋势预 测法在前面已经详细介绍过，因此这里只介绍后面两种预测方法在日常生产经营资金需求量中的应用。(一)销售百分比法销售百分比法是根据销售与选定的资产负债表项目和利润表项目之间的固定关系进行预测的方法。在资 产类项目中，货币资金、应收账款和存货等项目，一般都会因销售额的增长而相应地增长，称之为敏感性 资产。固定资产是否需要增加，则要看固定资产的利用程度。如果其生产能力尚未得到充分利用，则可通 过挖潜来提高产销量；如果生产能力已近饱和，那么增加产销量就

8、需要扩大固定资产投资额。无形资产一 般不随销售额的增长而增加，为不敏感项目。负债类项目中，应付账款、应交税金、短期借款等短期负债 通常是敏感性负债，长期负债是非敏感性项目。销售百分比法基本步骤如下:1. 分析资产负债表中各项目与销售额之间的比例关系。2. 将基期的资产负债表各项目以销售百分比的形式列表例：某公司2002年末的简略资产负债表详见表2-1 o表2-1某公司资产负债表单位：元1微公司责产黄仙表单位元对；负横及质有者权益:赏而帝金6Q000短期酒款10Q CNM藏眼款2QC 0001应忖赃款150 000存货180 000应交电金2G0TO胃ft#产4Q0 OOT长期筑债150 000

9、而3C0W所有者瓦益450 000"合计i870 000恤债及所有者心合折m而该公司2002年的销售收人为50万元，根据资产负债表中各项目的敏感性程度，编制以销售省分比形式反映的资产负债表，详见表2-2。表2-2以销售百分比形式反映的资产负债表表21以销售百分It形式氯映的资产於情表项； 目分比 !项甘 I n分比 雅产'3俱债及断有春权益货m策金拄响 |貌晚借款？n骆. “._一， , 一 一 J 节收账款40%'成时眠款30%W演36%1垃文税金4%d上li« 4A.IB JiM1,-术逮用)不适商一1成活慌声_Km JSSI.*S“瑾用-(不适芹1一疏

10、吝死所肩者叔演任汁88%领质故斯府*枳益仆11:S5表2-2表明，每增加100元销售额，需要增加 34元(88-54)的日常经营资金。3. 计算计划年度需要增加的资金数额。假定该公司2003年的销售额由50万元增加到60万元，则2003年需要增加的资金数额为：(600 000 一 500 000) X (88 % 54%) = 34 000 (元)日常生产经宣资金需求量预测资金习性法资金习性法所谓资金习性，是指资金占用量与产销数量之间的依存关系。依照这种关系，可将资金区分为不变资金、变动资金和混合资金。其中，不变资金是指在一定的产销规模内，不随产量变动的资金，如原材料的保险储备、机器设备等固定

11、资产占用的资金。变动资金是随产销量变动而同比例变动的资金，如存货、应收账款等。混合资金则可视为以上两种资金 的结合。它受产销量变动的影响，但不成比例变化。资金习性法就是根据上述原理进行资金需求量的预测，其预测计算公式为：式中，资金占用iQ不变资金4单位变动成本资金;X产销数量。若求得a? b的值，则可根据预计的产销量来预测计划期的资金占用量。估算a? b的方法主要有高低点法、散布图法和回归分析法。l. 高低点法。高低点法是选用一定时期内历宋资料中的最高业务量和最低业务量的资金占用量之差与两者业务量之差进行对比，从而求得单位变动成本资金，进而求得不变资金。a和6的计算公式表示为：“催侦郴萨量G取高点资金占用量最高业务量2. 散点图法。散点图法是用图形来反映公司的资金占用量与销售量二者之间的关系，从而预测资金的占用数量。做散布图时，首先应