第10分可行研究

1、第10章 可行性研究10.110.1可行性研究概述可行性研究概述一、可行性研究的概念一、可行性研究的概念可行性研究是计算、分析、评价各种项目、技术方案和生产经营决策可行性研究是计算、分析、评价各种项目、技术方案和生产经营决策的经济效果的一种科学方法，是技术经济分析论证的一种重要手段。的经济效果的一种科学方法，是技术经济分析论证的一种重要手段。工艺技术方面的研究；工艺技术方面的研究；市场需求和资源条件的研究；市场需求和资源条件的研究；经济财务状况的分析研究经济财务状况的分析研究二、可行性研究的目的二、可行性研究的目的what说明投资意向并提出其基本情况。说明投资意向并提出其基本情况。why说明投

2、资行为的基本原因及拟采用的工艺在技术上的先进性、说明投资行为的基本原因及拟采用的工艺在技术上的先进性、可行性；说明项目规模，原材料采购，产品市场条件及经济上的合理可行性；说明项目规模，原材料采购，产品市场条件及经济上的合理性、盈利性。性、盈利性。where说明投资姓名的发生地，项目拟见区域比较及当地的自然条说明投资姓名的发生地，项目拟见区域比较及当地的自然条件、社会条件。件、社会条件。when说明投资行为的实践指标，即投资的初始时间、投产时间、说明投资行为的实践指标，即投资的初始时间、投产时间、投资回收期等。投资回收期等。who说明投资行为的主体情况、投资行为人及其代表和所负责的事务。说明投资

3、行为的主体情况、投资行为人及其代表和所负责的事务。how说明投资行为的主体怎样去实施说明投资行为的主体怎样去实施三、可行性研究的作用三、可行性研究的作用建设期建设期生产经营期生产经营期投资前期投资前期机机会会研研究究初初步步可可行行性性研研究究项项目目建建议议书书可可行行性性研研究究项项目目评评估估投投资资决决策策谈谈判判签签约约工工程程设设计计施施工工安安装装试试运运转转竣竣工工验验收收投投产产项项目目后后评评价价建设项目投资决策和建设全过程建设项目投资决策和建设全过程10.210.2可行性研究的程序和阶段可行性研究的程序和阶段一、可行性研究的阶段一、可行性研究的阶段投资机会研究投资机会研究

4、初步可行性研究初步可行性研究可行性研究可行性研究识别最有利的投资机会识别最有利的投资机会进一步落实投资机会的可能性进一步落实投资机会的可能性进行深入的技术经济论证进行深入的技术经济论证6可行性研究各阶段的深度要求可行性研究各阶段的深度要求可行性研究阶可行性研究阶段段机会研究机会研究初步可行性研初步可行性研究究可行性研究可行性研究工作深度工作深度在若干个可能的投资机会中在若干个可能的投资机会中进行鉴别和筛选进行鉴别和筛选对选定的投资项目进行市场对选定的投资项目进行市场分析，进行初步技术经济评分析，进行初步技术经济评价，确定是否需要进行更深价，确定是否需要进行更深入的研究入的研究对需要进行更深入可

5、行性研对需要进行更深入可行性研究的项目进行更细致的分析，究的项目进行更细致的分析，减少项目的不确定性，对可减少项目的不确定性，对可能出现的风险制定防范措施能出现的风险制定防范措施基础数基础数据估算据估算精度精度302010研究费占投资研究费占投资总额的百分比总额的百分比（）（）0.10.11.00.250.251.25大项目大项目0.21.0小项目小项目1.03.0所需时所需时间（月）间（月）1 124 4个月左个月左右右6 6个月以个月以上上资源调查研究拟建项目的必要性和现实性市场调查多方案论证、比较选择最优方案、研究技术上的可能性确定工厂规模、产品方案、车间组成，选择设备、人员配备及组织机

6、构征求有关部门和委托单位对方案的初步意见研究经济上的合理性财务分析计算投资造价与生产成本经济评价投资效果分析与利润预测研究实施办法得出结论与建议项目初步设计及编制建设总进度提出可行性研究报告提供给上级领导决策项目建议了解有关部门与委托单位对建设项目的意图建设地点选择确定生产工艺一、项目背景和历史一、项目背景和历史10.3可行性研究的内容可行性研究的内容1、项目背景、项目背景2、项目历史、项目历史3、项目主办人或发起人、项目主办人或发起人2021-12-1291 1、市场调查、市场调查产品用途产品用途 现有生产能力现有生产能力产量及销售量产量及销售量替代产品替代产品产品价格产品价格国外市场国外市

7、场2 2、市场需求预测、市场需求预测消费对象消费对象消费条件消费条件产品更新周期特点产品更新周期特点市场成长速度及趋势市场成长速度及趋势可能出现的替代产品可能出现的替代产品产品可能的新用途产品可能的新用途产品出口或进口替代分析产品出口或进口替代分析二、市场研究与建设规模的确定二、市场研究与建设规模的确定2021-12-12103 3、市场进入壁垒、市场进入壁垒技术壁垒技术壁垒规模壁垒规模壁垒政策壁垒政策壁垒5 5、市场营销策略、市场营销策略市场定位（领先或追随、目标市场）市场定位（领先或追随、目标市场）促销价格、推销方式与措施促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售费用预测6 6、产品

8、销售收入预测、产品销售收入预测价格预测价格预测销售收入预测销售收入预测4 4、产品方案和项目规模、产品方案和项目规模产品方案（规格标准）产品方案（规格标准）项目拟建规模项目拟建规模市场调查方法市场调查方法普遍调查：普遍调查：对调查对象进行全样本调查。对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽取调查对象样本进行调查。抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。专家调查：专家调查：专家

9、访谈、专家会议、专家访谈、专家会议、delphidelphi法等。法等。调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。偏差。档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。市场预测方法市场预测方法定性预测定性预测通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断

10、推理能力进行预测。可能力进行预测。可采用采用delphi法、组织专家小组进行分析判断等。法、组织专家小组进行分析判断等。定量预测定量预测根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。进行预测。常用的方法常用的方法趋势外推法：移动平均法、指数平滑法趋势外推法：移动平均法、指数平滑法因果分析法：回归分析法、相关分析法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等。 三、三、 场区及场址的选择场区及场址的选择10.3可行性研究的内容可行性研究的内容国家的方针政策国家的方针政策与产、供、销的关系与产、供、销的关系当地的社会、

11、经济条件当地的社会、经济条件 四、技术方案、设备方案和工程方案四、技术方案、设备方案和工程方案10.3可行性研究的内容可行性研究的内容1 1、技术方案的选择、技术方案的选择产品功能产品功能产品规格、标准产品规格、标准生产方法生产方法技术参数和工艺流程技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要工艺设备选择主要原材料、燃料、主要原材料、燃料、动力消耗指标动力消耗指标生产车间布置方案生产车间布置方案厂内外运输方案厂内外运输方案存贮方案存贮方案 四、技术方案、设备方案和工程方案四、技术方案、设备方案和工程方案10.3可行性研究的内容可行性研究的内容2 2、主要设备方案选择、主要设备方案选择先要根据建设规模

12、、产品方案和技术方案，研究提出所先要根据建设规模、产品方案和技术方案，研究提出所需主要设备的规格、型号和数量需主要设备的规格、型号和数量然后通过调查和询价，研究提出项目所需主要设备的来然后通过调查和询价，研究提出项目所需主要设备的来源、投资方案和供应方式源、投资方案和供应方式对于超大、超重、超高设备，还应提出相应的运输和安对于超大、超重、超高设备，还应提出相应的运输和安装的技术措施方案。装的技术措施方案。 四、技术方案、设备方案和工程方案四、技术方案、设备方案和工程方案10.3可行性研究的内容可行性研究的内容3 3、工程方案选择、工程方案选择土建工程土建工程主要建、构筑物的建筑特征及主要建、构

13、筑物的建筑特征及结构设计结构设计特殊基础工程的设计特殊基础工程的设计建筑材料建筑材料土建工程造价估算土建工程造价估算其他工程其他工程给排水工程给排水工程 动力及公用工程动力及公用工程防灾设施防灾设施生活福利设施生活福利设施 五、原材料供应五、原材料供应10.3可行性研究的内容可行性研究的内容第一，可用性。即用所选原材料生产的产品符合项目的预定要求。第一，可用性。即用所选原材料生产的产品符合项目的预定要求。第二，可供性。即项目原材料有稳定可靠的供应来源。第二，可供性。即项目原材料有稳定可靠的供应来源。第三，经济性。即用所选原材料制成的产品所需投资与成本在经济上第三，经济性。即用所选原材料制成的产

14、品所需投资与成本在经济上应该合算。应该合算。第四，合理性。即从国民经济角度对资源的利用是充分的，配置是合第四，合理性。即从国民经济角度对资源的利用是充分的，配置是合理的。理的。 六、项目实施进度安排六、项目实施进度安排10.3可行性研究的内容可行性研究的内容资金筹措安排资金筹措安排技术获得技术获得勘察设计与设备订货勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程招标与施工准备工程施工工程施工生产准备生产准备试运转试运转竣工验收竣工验收项目实施进度计划方法项目实施进度计划方法 横道图横道图项目实施进度计划方法项目实施进度计划方法 网络图网络图1534789设备设备订货订货设备设备到货到货13一车间安一车

15、间安装装二车间安二车间安装装22设备设备搬迁搬迁3土建施工土建施工42电增容电增容16人员招聘培训人员招聘培训5 七、七、 投资估算投资估算10.3可行性研究的内容可行性研究的内容投资估算是在对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及投资估算是在对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目投入总资金，项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目投入总资金，并测算建设期内分年资金需要量，作为制定融资方案、进行经济评价以并测算建设期内分年资金需要量，作为制定融资方案、进行经济评价以及编制初步涉及概算的依据。及编制初步涉及概算的依据。

16、建设投资估算建设投资估算建筑工程费；设备及工器具购置费、安装工程费、工程建建筑工程费；设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费、基本预备费、涨价预备费和建设期利息设其他费、基本预备费、涨价预备费和建设期利息流动资金估算流动资金估算编制投资估算表编制投资估算表 八、融资方案八、融资方案10.3可行性研究的内容可行性研究的内容1 1、资金来源、资金来源国家预算内拨款；国家预算内拨款； 国内银行贷款（包括拨改贷、固定资产贷款、专项贷款等）；国内银行贷款（包括拨改贷、固定资产贷款、专项贷款等）； 国外资金（包括国际金融组织贷款、国外政府贷款、赠款、商国外资金（包括国际金融组织贷款、国外政府贷款、

17、赠款、商业贷款、出口借贷、补偿贸易等）；业贷款、出口借贷、补偿贸易等）； 自筹资金（包括部门、地方、企业自筹资金）；自筹资金（包括部门、地方、企业自筹资金）； 其它资金来源。其它资金来源。 八、融资方案八、融资方案10.3可行性研究的内容可行性研究的内容2 2、项目融资资方案、项目融资资方案3 3、建设期贷款利息、建设期贷款利息3 3、投资使用计划、投资使用计划4 4、借款偿还计划、借款偿还计划 九、项目的财务评价九、项目的财务评价10.3可行性研究的内容可行性研究的内容财务预测财务预测投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措销售收入预测销售收入预测成本费用预测成本费用预测财务报表编制财务报表编制

18、损益表损益表资产负债表资产负债表资金来源与运用表资金来源与运用表现金流量表现金流量表其它辅助报表其它辅助报表 九、项目的财务评价九、项目的财务评价10.3可行性研究的内容可行性研究的内容资金规划资金规划资金来源与运用资金来源与运用资金平衡资金平衡财务效果评价财务效果评价盈利能力评价盈利能力评价清偿能力评价清偿能力评价不确定性分析不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析 十、国民经济评价与社会效益分析十、国民经济评价与社会效益分析10.3可行性研究的内容可行性研究的内容辨识项目的国民经济与社会效益及费用辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费

19、用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济与社会效益评价参数确定国民经济与社会效益评价参数项目国民经济与社会效益综合评价项目国民经济与社会效益综合评价案例分析案例分析 案例基本情况案例基本情况 本项目规划用地本项目规划用地8585亩，建设生产性厂房、仓储用房、办公亩，建设生产性厂房、仓储用房、办公及配套用房共计及配套用房共计6100061000平方米，按年生产平方米，按年生产200200万套床上用品万套床上用品的规模购置新增设备，加上电力、通讯网络、水、气、消的规模购置新增

20、设备，加上电力、通讯网络、水、气、消防、环保、绿化等费用，项目固定资产投资防、环保、绿化等费用，项目固定资产投资80088008万元，土万元，土地费用投资地费用投资19551955万元，流动资金万元，流动资金20122012万元，总投资计万元，总投资计1239512395万元，预计项目达产后实现年销售收入万元，预计项目达产后实现年销售收入5000050000万元。万元。项目具体情况说明（项目具体情况说明（1 1）1 1、资金来源、资金来源 项目总投资项目总投资1239512395万元，自筹万元，自筹43954395万元，其余万元，其余80008000万元银行贷款。万元银行贷款。 2 2、建设期

21、利息建设期利息 项目在建设期由于所投入资金需要向银行贷款，共计项目在建设期由于所投入资金需要向银行贷款，共计80008000万元，预计万元，预计20052005年到位年到位30003000万元，万元，20062006年到位年到位50005000万元。当年贷款的利息减半计万元。当年贷款的利息减半计算，算， 20052005年和年和20062006年的利息全部计入固定资产投资，年利率按年的利息全部计入固定资产投资，年利率按6 6估估算，算，20052005年产生的利息为年产生的利息为9090万元，万元，20062006年需支付利息年需支付利息330330万元，万元，20072007年年起的项目贷款

22、利息起的项目贷款利息480480万元全部计入生产成本。万元全部计入生产成本。 项目具体情况说明（项目具体情况说明（2 2）3 3、原材料、能耗费用、原材料、能耗费用 项目所需的原材料主要是各类布艺，原材料的费用占销售收入的项目所需的原材料主要是各类布艺，原材料的费用占销售收入的比例为比例为6060左右。按照建设规模以及生产所需要的原材料数量进行估左右。按照建设规模以及生产所需要的原材料数量进行估算，在达产年份原材料和能耗的费用为算，在达产年份原材料和能耗的费用为3854038540万元，当然这个费用按万元，当然这个费用按照目前的价格确定，遇到原材料价格波动费用会有一定的影响。照目前的价格确定，

23、遇到原材料价格波动费用会有一定的影响。4 4、员工工资福利费用、员工工资福利费用 在正常生产年份，公司员工人数为在正常生产年份，公司员工人数为10001000余人，加上各种保险、福余人，加上各种保险、福利费用，员工工资费用按平均每月利费用，员工工资费用按平均每月13001300元计算，共计元计算，共计10361036万元。万元。项目具体情况说明（项目具体情况说明（3 3）5 5、设备维修费用、设备维修费用 设备维修费用在正常生产年份按每年设备维修费用在正常生产年份按每年2525万元计算。万元计算。6 6、摊销费用、摊销费用 无形资产即土地费用列入摊销费用，土地费用按照无形资产即土地费用列入摊销

24、费用，土地费用按照5050年进行摊销，年进行摊销，每年摊销每年摊销39.139.1万元。具体见摊销费用表。万元。具体见摊销费用表。7 7、折旧费用、折旧费用 本项目建设期为本项目建设期为2 2年，但固定资产的投入按两个年度展开，因此，年，但固定资产的投入按两个年度展开，因此，折旧按照不同年份用平均年限法计算折旧，具体见折旧费用表。折旧按照不同年份用平均年限法计算折旧，具体见折旧费用表。项目具体情况说明（项目具体情况说明（4 4）6 6、财务费用、财务费用 本项目预计在本项目预计在20052005年取得项目贷款年取得项目贷款30003000万元，万元，20062006年贷款年贷款50005000

25、万元，项目贷款的年利率初步按照万元，项目贷款的年利率初步按照6%6%计算。当年贷款的利息减半计计算。当年贷款的利息减半计算，算，20052005年和年和20062006年的利息全部计入固定资产投资，年的利息全部计入固定资产投资， 20052005年产生年产生的利息为的利息为9090万元，万元，20062006年需支付利息年需支付利息330330万元，万元，20072007年起的项目贷年起的项目贷款利息款利息480480万元全部计入生产成本。万元全部计入生产成本。项目具体情况说明（项目具体情况说明（5 5）7 7、销售税金及附加、销售税金及附加 本项目属于生产性项目，需要考虑增值税和所得税，由于

26、本项目销售本项目属于生产性项目，需要考虑增值税和所得税，由于本项目销售收入是不含税价格，因此增值税在现金流量中不予考虑；同时项目收入是不含税价格，因此增值税在现金流量中不予考虑；同时项目所处经济开发区又是外资企业，所得税上有一定的优惠，所得税按所处经济开发区又是外资企业，所得税上有一定的优惠，所得税按税法规定实行税法规定实行“二免三减二免三减”政策，即第一、第二年免征所得税，第政策，即第一、第二年免征所得税，第三至第五年减半征收。销售税金按照销售收入的三至第五年减半征收。销售税金按照销售收入的5%5%估算。估算。8 8、销售费用、销售费用 销售费用按销售收入的销售费用按销售收入的2 2计算。计

27、算。附表附表11总投资估算表总投资估算表序号序号合计合计200420052006一一总投资总投资12395.001955.005580.004860.001固定资产投资固定资产投资8008.005490.002518.002无形资产投资无形资产投资1955.001955.003其中含建设期利息其中含建设期利息420.000.0090.00330.004流动资金流动资金2012.002012.00二二资金筹措资金筹措12395.00（一）（一）自有资金（资本金）自有资金（资本金）4000.004000.00自有资金（股东注入）自有资金（股东注入）395.00395.00其中其中固定资产投资资本金

28、固定资产投资资本金3000.003000.00（二）（二）借款借款8000.003000.008000.00长期借款长期借款3000.005000.00本金本金5000.003000.0050005000利息利息420.000.0090.00330.00附表附表22总成本费用表总成本费用表序序号号年份年份 项目项目2006200720082009201020112012201320142015生产数量（万生产数量（万套）套）20120200.0200.0200.0200.0200.0200.0200.0200.0职工人数职工人数104622103610361036103610361036103

29、61036一一生产成本生产成本4571.2 24749.3 40891.840891.840891.840891.840891.840891.840891.840891.8直接材料直接材料3854 23124 3854038540385403854038540385403854038540直接人工直接人工162 970 16161616161616161616161616161616制造费用制造费用555.6 655.6 735.6735.6735.6735.6735.6735.6735.6735.6其中：折旧其中：折旧费费535.61535.61535.61535.61535.61535.6

30、1535.61535.61535.61535.61二二销售费用销售费用100.0 600.0 1000.01000.01000.01000.01000.01000.01000.01000.0三三摊销费摊销费39.1039.1039.1039.1039.1039.1039.1039.1039.1039.10四四管理费用管理费用16.80100.80 168.00168.00168.00168.00168.00168.00168.00168.00五五财务费用财务费用480.00360.00180.00其中：长期借其中：长期借款利息款利息480.00360.00180.00六六总成本费用总成本费用4

31、727.13 25969.21 42458.87 42278.87 42098.87 42098.87 42098.87 42098.87 42098.87 42098.87七七经营成本经营成本4152.4 24914.5 41524.241524.241524.241524.241524.241524.241524.241524.2八八可变成本可变成本4571.2 24749.3 40891.840891.840891.840891.840891.840891.840891.840891.8九九固定成本固定成本155.901219.90 1567.101387.101207.101207.1

32、01207.101207.101207.101207.10附表附表33损益表损益表序号序号123456 67 78 89 9101011111212 年份年份 项目项目营业收入营业收入产品销售税金产品销售税金及附加及附加总成本费用总成本费用利润总额利润总额1-2-3应纳税所得额应纳税所得额应纳所得税应纳所得税税后利润税后利润4-5可分配利润可分配利润盈余公积金盈余公积金公益金公益金未分配利润未分配利润累计未分配利累计未分配利润润20065000.0250.04727.122.922.90.022.922.92.31.119.419.4200730000.01500.025969.22530.8

33、2530.80.02530.82530.8253.1126.52151.22170.6200850000.02500.042458.95041.15041.1831.84209.34209.3420.9210.53577.97272.4200950000.02500.042278.95221.15221.1861.54359.64359.6436.0218.03705.710978.1201050000.02500.042098.95401.15401.1891.24509.94509.9451.0225.53833.514811.5201150000.02500.042098.95401.1

34、5401.11782.43618.83618.8361.9180.93075.917887.5201250000.02500.042098.95401.15401.11782.43618.83618.8361.9180.93075.920963.4201350000.02500.042098.95401.15401.11782.43618.83618.8361.9180.93075.924039.4201450000.02500.042098.95401.15401.11782.43618.83618.8361.9180.93075.927115.3201550000.02500.042098

35、.95401.15401.11782.43618.83618.8361.9180.93075.930191.3附表附表44还款付息表还款付息表序号序号 200520062007200820091借款及还本付息借款及还本付息1.1年初借款累计年初借款累计0.03000.008000.006000.003000.001.2本年借款本年借款300050001.2本年应计利息本年应计利息90.00330.00480.00360.00180.001.3本年还本本年还本2000.003000.003000.001.4本年付息本年付息903302还款资金还款资金0.000.003280.944152.654

36、280.412.1利润利润2170.623577.943705.702.2折旧折旧1071.22535.61535.612.3摊销摊销39.1039.1039.10附表附表55固定资产折旧表固定资产折旧表序号序号一一12二二12三三12项目项目投入投入折旧费折旧费净值净值投入投入折旧费折旧费净值净值合计合计折旧费折旧费净值净值折折旧旧年年限限2010原值原值5580284884285356.10净净残残值值率率5%5%20055580.000.005580.002006265.055314.95270.562848.00535.618162.952007265.055049.90270.562

37、577.44535.617627.342008265.054784.85270.562306.88535.617091.732009265.054519.80270.562036.32535.616556.122010265.054254.75270.561765.76535.616020.512011265.053989.70270.561495.20535.615484.902012265.053724.65270.561224.64535.614949.292013265.053459.60270.56954.08535.614413.682014265.053194.55270.566

38、83.52535.613878.072015265.052929.50270.56412.96535.613342.462016265.052664.45142.40265.052806.85附表附表66全部投资现金流量表全部投资现金流量表序号序号（一）（一）123 34（二）（二）123456（三）（三）（四）（四）计计 算算 指指 标标 现金流入现金流入销售收入销售收入回收固定资产回收固定资产余值余值无形资产余值无形资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出固定资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资流动资金流动资金经营成本经营成本销售税金附加销售税金附加所得税所得税净现金流量净

39、现金流量累计净现金流累计净现金流量量财务内部收益率（财务内部收益率（%）财务净现值（财务净现值（ic=10%)投资回收期（年）投资回收期（年）20041955.0 0.0 1955.0 -1955 -1955 20055580.0 5580.0 -5580 -7535 所得税后所得税后28.58%11726.64 5.620065000 5000 9262.4 2848.0 2012.0 4152.4 250.0 0.0 -4262 -11797 200730000 30000 26414.5 0.0 0.0 24914.5 1500.0 0.0 3586 -8212 200850000500

40、0044855 0.0 0.0 41524 2500.0 831.8 5144 -3068 2009500005000044885 0.0 0.0 41524 2500.0 861.5 5114 2046 2010500005000044915 0.0 0.0 41524 2500.0 891.2 5085 7131 2011500005000045806 0.0 0.0 41524 2500.0 1782.4 4193 11325 2012500005000045806 0.0 0.0 41524 2500.0 1782.4 4193 15518 2013500005000045806 0.

41、0 0.0 41524 2500.0 1782.4 4193 19712 2014500005000045806 0.0 0.0 41524 2500.0 1782.4 4193 23905 201556344 50000 2806.9 1524.9 2012.0 45806 0.0 0.0 41524 2500.0 1782.4 10537 34442 附表附表77自有资金现金流量表自有资金现金流量表序号序号（一）（一）1234（二）（二）1234567（三）（三）（四）（四）计计 算算 指指 标标年份年份 项目项目现金流入现金流入销售收入销售收入回收固定资产余回收固定资产余值值无形资产余值

42、无形资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出全投资中自有资全投资中自有资金金贷款还本贷款还本借款利息支付借款利息支付经营成本经营成本销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税其他其他净现金流量净现金流量累计净现金流量累计净现金流量 所得税后所得税后 财务内部收益率（财务内部收益率（%）财务净现值（财务净现值（ic=10%)200440004000-4000.0 -4000.0 35.45%11772.67 2005000.0 -4000.0 20065000.005000.004797.423954152.4 250.0 0.0 202.6 -3797.4 200730000.00300

43、00.0028894200048024914.5 1500.0 0.0 1105.5 -2691.9 200850000.0050000.0048215300036041524.2 2500.0 831.8 1784.1 -907.9 200950000.0050000.0048065300018041524.2 2500.0 861.5 1934.4 1026.5 201050000.0050000.004491541524.2 2500.0 891.2 5084.7 6111.1 201150000.0050000.0045806041524.2 2500.0 1782.4 4193.5

44、10304.6 201250000.0050000.0045806041524.2 2500.0 1782.4 4193.5 14498.1 201350000.0050000.0045806041524.2 2500.0 1782.4 4193.5 18691.5 201450000.0050000.0045806041524.2 2500.0 1782.4 4193.5 22885.0201554818.8550000.002806.851524.902012.0045806041524.2 2500.0 1782.4 9012.3 31897.3财务效益估算（财务效益估算（1 1）1 1

45、、利润估算、利润估算由总成本表可知，项目的总成本费用在达产正常年份为由总成本表可知，项目的总成本费用在达产正常年份为4377043770万元，正常年收入为万元，正常年收入为5000050000万元，扣除税金，年利万元，扣除税金，年利润为润为44004400万元左右（由于各年的利息费用和所得税不同万元左右（由于各年的利息费用和所得税不同导致每年利润有差异），具体各年利润情况见损益表。导致每年利润有差异），具体各年利润情况见损益表。财务效益估算（财务效益估算（2 2） 2 2、获利能力分析、获利能力分析（1 1）全部投资财务内部收益率和投资回收期、净现值）全部投资财务内部收益率和投资回收期、净现值 根据全投资现金流量表可以计算出：根据全投资现金流量表可以计算出： 项目的财务内部收益率为项目的财务内部收益率为28.58%28.58%。 静态投资回收期为静态投资回收期为5.605.60年（从年（从20042004年的建设期开始计算）年的建设期开始计算） 项目的净现值（项目的净现值（i=10%i=10%）为）为11726.6411726.64万元。万元。财务效益估算（财务效益估算（3 3）（2 2）自有资金财务内部收益率和净现值、投资回收期）自有资