黄金投资业务介绍(共32页).ppt

1、目录 黄金投资的价值 黄金市场 影响黄金价格因素目前主要的金融投资产品：银行存款、债券，股票，基金，房目前主要的金融投资产品：银行存款、债券，股票，基金，房地产，黄金、白银等贵金属地产，黄金、白银等贵金属 黄金投资在国外是比股票还要流行黄金投资在国外是比股票还要流行的投资品种，随着中国金融业的开放，的投资品种，随着中国金融业的开放，个人投资者参与黄金投资业务在国内的个人投资者参与黄金投资业务在国内的推广开展是未来的必然发展趋势。推广开展是未来的必然发展趋势。投资的目的：保值、增值投资的目的：保值、增值黄金，又称金，化学元素符号为黄金，又称金，化学元素符号为AuAu，是一种带有黄色光泽的，是一种

2、带有黄色光泽的金属。黄金具有良好的物理属性，稳定的化学性质、高度的延金属。黄金具有良好的物理属性，稳定的化学性质、高度的延展性及数量稀少等的特点，不仅是用于储备和投资的特殊通货，展性及数量稀少等的特点，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。要材料。在在2020世纪世纪7070年代前年代前还是世界货币，目前依还是世界货币，目前依然在各国的国际储备中然在各国的国际储备中占有一席之地，是一种占有一席之地，是一种同时具有货币属性、商同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特品属性和金融属性的特殊

3、商品。殊商品。黄黄 金金 两两 大大 属属 性性商品属性：商品属性：首饰业、电首饰业、电子业、现代子业、现代通讯、航天通讯、航天航空等部门航空等部门的重要材料的重要材料良好的物理性质良好的物理性质稳定的化学性质稳定的化学性质数量稀少、开采难度大数量稀少、开采难度大欧洲主要国家从农业国向工业国转变的关键时代，在金本位的前欧洲主要国家从农业国向工业国转变的关键时代，在金本位的前提下，货币保持了高度的稳定性：提下，货币保持了高度的稳定性：法国法郎：从法国法郎：从18141814年到年到19141914年，保持了年，保持了100100年的货币稳定年的货币稳定荷兰盾：从荷兰盾：从18161816到到19

4、141914年保持了年保持了9898年的货币稳定年的货币稳定德国马克：从德国马克：从18751875年到年到19141914年保持了年保持了3939年货币稳定年货币稳定意大利里拉：从意大利里拉：从18831883年到年到19141914年保持了年保持了3131年货币稳定年货币稳定瑞士法郎：从瑞士法郎：从18501850年到年到19361936年保持了年保持了8686年货币稳定年货币稳定19711971年黄金美圆脱钩后，年黄金美圆脱钩后，3535年过去了，年过去了，20092009年年1111月月2323日，相日，相对于黄金价格而言：对于黄金价格而言：美圆购买力下降美圆购买力下降94.494.4

5、意大利里拉购买力下降意大利里拉购买力下降98.298.2法国法郎购买力下降法国法郎购买力下降9696瑞士法郎购买力下降瑞士法郎购买力下降81.581.5德国马克购买力下降德国马克购买力下降89.789.7英镑购买力下降英镑购买力下降95.795.7 价值永恒价值永恒: :纸币因通货膨胀而纸币因通货膨胀而贬值。贬值。英国著名的裁缝街的西装，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，是黄金购买力历久不变的明证。 规避风险规避风险: :最佳避险工具最佳避险工具大炮一响，黄金万两；盛世藏古董，乱世存黄金。 投资替代投资替代: :与多数资产负相关与多数资产负相关在投资组合的资产配置中,黄金能优化整个组合的

6、风险收益比。黄金市场参与者黄金市场参与者各国央行各国央行国际金商国际金商银行、对冲基金等金融机构银行、对冲基金等金融机构其他法人机构其他法人机构私人投资者私人投资者经纪公司经纪公司国际黄金主要市场国际黄金主要市场伦敦伦敦 上下午定盘价上下午定盘价 最大的黄金市场最大的黄金市场 最大的黄金现货市场最大的黄金现货市场纽约纽约 最大的黄金期货市场最大的黄金期货市场其他其他 日本、印度、香港、新加坡、中国、迪拜、土耳其日本、印度、香港、新加坡、中国、迪拜、土耳其全球主要黄金市场交易量参与交易的买卖双方各自报出买价和参与交易的买卖双方各自报出买价和卖价，交易场所收集这些买价和卖价，卖价，交易场所收集这些

7、买价和卖价，按一定的成交规则（一般是：价格优按一定的成交规则（一般是：价格优先和时间优先原则，撮合最低卖价和先和时间优先原则，撮合最低卖价和最高买价）成交；买卖对手不确定，最高买价）成交；买卖对手不确定，存在购买不到或者不能出售的情况，存在购买不到或者不能出售的情况，类似跌停。类似跌停。 撮合制中的价格采集，撮合制中的价格采集，对平衡供需关系起到了积极的作用，对平衡供需关系起到了积极的作用，但同时，该作用可能被某些大户（资但同时，该作用可能被某些大户（资金量大）造就供求关系的假象，影响金量大）造就供求关系的假象，影响市场判断，进而操纵市场，因此一般市场判断，进而操纵市场，因此一般交易所都有大户

8、限仓或大户持仓报告交易所都有大户限仓或大户持仓报告制度。如上海黄金交易所，上海期货制度。如上海黄金交易所，上海期货交易所。交易所。做市商一般被各种机构或金商采用，做市商一般被各种机构或金商采用，其以自有资金或黄金储备，不断向其以自有资金或黄金储备，不断向公众投资者报出黄金的买卖价格；公众投资者报出黄金的买卖价格；买卖的对手相当的明确：做市商为买卖的对手相当的明确：做市商为所有的购买者卖出黄金，为所有的所有的购买者卖出黄金，为所有的卖出者买进黄金，保证了交易的即卖出者买进黄金，保证了交易的即时成交。做市商保证交易的连续性，时成交。做市商保证交易的连续性，同时作为场外交易，使得更多的投同时作为场外

9、交易，使得更多的投资者方便进入；一般做市商的交易资者方便进入；一般做市商的交易商都是颇具实力的机构扮演，对市商都是颇具实力的机构扮演，对市场的良性推动起到了积极作用。国场的良性推动起到了积极作用。国内如天津贵金属交易所，国外如伦内如天津贵金属交易所，国外如伦敦金交易。敦金交易。 20042004年年9 9月月6 6日，在伦敦金银市场协会日，在伦敦金银市场协会20042004年贵年贵金属年会（上海）上，中国人民银行行长周小川提金属年会（上海）上，中国人民银行行长周小川提出，中国黄金市场要实现三个转变：出，中国黄金市场要实现三个转变：从商品交易为主向金融交易为主的转变从商品交易为主向金融交易为主的

10、转变从现货交易为主向期货交易为主的转变从现货交易为主向期货交易为主的转变从国内市场向国际市场转变从国内市场向国际市场转变为实现这三个转变，中国政府和民间组织都做了很多努为实现这三个转变，中国政府和民间组织都做了很多努力，黄金市场已经成为中国金融市场的重要组成部分。力，黄金市场已经成为中国金融市场的重要组成部分。我国已经成为世界黄金生产、加工和消费大国，我国已经成为世界黄金生产、加工和消费大国，正处在从黄金大国到黄金强国的历史性时刻正处在从黄金大国到黄金强国的历史性时刻。19931993年年取消国内外黄金价格差政策，中国黄金行业取消国内外黄金价格差政策，中国黄金行业进入市场化时代。进入市场化时代

11、。 20022002年年1010月月中国黄金现货市场开放。中国黄金现货市场开放。 20082008年年1 1月月中国黄金期货市场开放。中国黄金期货市场开放。 今天今天黄金行业整体进入市场化运行体制。黄金行业整体进入市场化运行体制。 中国黄金需求的潜力巨大中国黄金需求的潜力巨大目前，中国国内的黄金总存量约为目前，中国国内的黄金总存量约为40004000吨左右。这包括吨左右。这包括中央银行的中央银行的10001000吨黄金储备和民间的各种黄金制品。吨黄金储备和民间的各种黄金制品。按央行公布的按央行公布的10001000吨黄金储备计算，每克吨黄金储备计算，每克290290元计算，总元计算，总价值为价

12、值为29002900亿人民币左右，平均到全体中国人，大约亿人民币左右，平均到全体中国人，大约220220元元/ /人。每人用人。每人用220220元人民币到银行去兑换黄金，中国中元人民币到银行去兑换黄金，中国中央银行的黄金储备就将告罄。央银行的黄金储备就将告罄。在民间散布的在民间散布的30003000多吨黄金制品，平均每人的黄金拥有多吨黄金制品，平均每人的黄金拥有量为量为3 3克多一点，折合约为克多一点，折合约为870870元人民币，这是世界来讲元人民币，这是世界来讲都是极低的一个水平。都是极低的一个水平。实物金：全额付款，即时交收实物实物金：全额付款，即时交收实物1纸黄金：全额付款，无实物交

13、收纸黄金：全额付款，无实物交收2黄金保证金：预交部分款项，延迟交收货物黄金保证金：预交部分款项，延迟交收货物4黄金期货：预交部分款项，到期交割货物黄金期货：预交部分款项，到期交割货物3黄金股票：买卖金矿上市公司的股票黄金股票：买卖金矿上市公司的股票6黄金基金：信托公司发行投资黄金产品的基金黄金基金：信托公司发行投资黄金产品的基金5实物金实物金 现有产品：工商银行“如意金”，建设银行“龙鼎金”金条、招商银行代理高赛尔标准金条；金雅福金条等等。 优点：无违约风险。 缺点：保管费、储存费、保险费、运输费、鉴定费、回购费等费用的支出，增加黄金价格中的额外费用。 适合人群：不想频繁操作交易的长线投资者。

14、纸黄金纸黄金 品种：中行黄金宝，工行金行家，建设银行账户金。 优点：风险低，收益稳定，可以满仓操作。节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等支出。 缺点：无杠杆，使用的资金量十分巨大，利润低，不能做空，在黄金大熊市下收益率低。 适合人群：适合长线投资者。黄金期货黄金期货 优点：标准化、保证金交易、多空双向下单、T+0交易灵活方便。 缺点：到期日强行平仓或交割。自然人投资者只能平仓了结不能参与实物交割。高杠杆高风险。专业性强。 适合人群：追求高风险高收益的投资者，对投资者的专业技能和心理素质要求较高。 上海期货交易所。黄金保证金黄金保证金 品种： Au(T+0)、Au(T+

15、D)。 优点：保证金交易、双向交易（可看跌做空）。 缺点：专业性强。 上海黄金交易所、天津贵金属交易所。 适合人群：专业投资者进行中短线的操作。黄金信托黄金信托 优点：专业团队管理、费用低廉、可提取实物。 缺点：资金要求较高。封闭期（半年至一年）不得赎回。 适合人群：资金较为雄厚并且希望通过专家资源实现套利和保值的投资者。上海信托金元宝系列（金雅福）黄金投资资金信托上海信托金元宝系列（金雅福）黄金投资资金信托比较项目交易时间交易方式杠杆比例交易手续费买 卖 差价交易单位涨跌幅天通金24小时T+0双向12.5倍0.08%0.08%1000克/手不限制纸黄金24小时T+0单向没有杠杆无0.8元/克

16、10克起不限制黄金T+D10小时T+0双向5-10倍0.19%没 有 差价1000克/手7%黄金期货4小时T+0双向定时交割最高15倍约0.02%没 有 差价1000克/手5%黄金股票4小时T+1单向没有杠杆约0.2%没 有 差价100股/手5%、10%黄金产品对比黄金产品对比在税收上的相对优势在税收上的相对优势二四六一三五七产权转移便利产权转移便利世界上最好的抵押品种世界上最好的抵押品种黄金能保持久远的价值黄金能保持久远的价值黄金是对抗通胀最理想的武器黄金是对抗通胀最理想的武器黄金市场很难出现庄家黄金市场很难出现庄家没时间限制，可随时交易没时间限制，可随时交易黄金投资黄金投资的特点的特点供给

17、与需求供给与需求美元指数美元指数通货膨胀与通货膨胀与利率利率原油等相关原油等相关市场市场地缘政治地缘政治局势局势 金价是基于供求关系的基础之上的，黄金产量的增减、矿厂长时间的罢工、新采金技术的应用、新矿的发现及某些地区投资黄金的风习；美元作为世界货币，世界黄金市场都以美元报价，美元贬值或升值都会影响黄金的供求市场，黄金和美元成负相关关系。通货膨胀率决定货币购买力，通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，金价亦会越高。投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升，在利率偏低时，投资黄金有益处；但是利率升高时，收取利息产品会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降。 原油价格上涨所带来的通涨压力会

18、给美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。 黄金还是一种防止战乱等天灾人祸的手段。因此当国际政治局势紧张时，人们往往会投资黄金。国际经济形国际经济形势背景势背景全球经济一体化，各国股市、债市、汇市、期市、金市都将导致全球经济联动多米诺骨牌效应。供需关系与黄金价格供需关系与黄金价格矿山开采矿山开采央行售金央行售金再生金再生金饰金需求饰金需求投资需求投资需求工业需求工业需求供供给给需需求求注：数据来自2010年3月16日世界黄金协会发布的2009年官方黄金储备报告排名排名 国家国家( (地区地区) )组织组织 数量数量( (吨吨) ) 黄金占总储备黄金占总储

19、备 1 1美国美国 8,133.508,133.5070.470.42 2德国德国 3,406.803,406.8066.166.13 3国际货币基金组织国际货币基金组织 3,005.303,005.30 4 4意大利意大利 2,451.802,451.8064.964.95 5法国法国 2,435.402,435.4065.765.76 6中国中国 1054.11054.11.61.67 7瑞士瑞士 1,040.101,040.1027.127.18 8日本日本 765.2765.22.52.59 9俄罗斯俄罗斯 6416415.15.11010荷兰荷兰 612.5612.553.453.41111印度印