保险公司的经营战略对企业绩效的影响

1、 华南农业大学珠江学院 毕业论文（设计） 保险公司的经营战略对企业绩效的影响以友邦保险公司为例 罗志豪 指导教师： 何欢 系： 财政会计系 年级专业： 2012级会计学 提交日期： 答辩日期： . 答辩委员会主席（签名）： 评阅人（签名）： 二一六年五月四日摘 要现今时代，公司在发展的过程中，其经营战略在一定程度上必然会对企业的绩效产生重大影响。而保险公司自身所经营的产品性质、经营目标、资本结构、管理体系等均与其他普通企业之间存在一定的差异。保险公司是当前市场经济中十分特殊的一种企业，主要以“经营风险”为主要业务。保险公司是否具有较高的风险经营能力，是都能够对风险进行合理经营等，均与其直接的企

2、业业绩之间存在密切关联。为了对保险公司的经营战略对企业绩效所产生的诸多影响进行详细分析，本文首先对当前公司的经营战略模式以及绩效评价体系进行了阐述，并且对当前我国保险公司当中的经营现状、绩效情况进行了详细的分析。在此基础上，本文以友邦保险公司为例，对其经营战略对企业绩效的影响进行了假设与检验，进而在此基础上提出了一定的有力建议。关键词：经营战略 企业绩效 保险公司AbstractNowadays, the company in the process of development, its business strategy in a certain extent, will have a s

3、ignificant impact on corporate performance. And insurance companies own business nature of the products, target management, capital structure, management system and so were with other ordinary enterprises exist some differences. The insurance company is a enterprise in the market economy at present

4、is very special, mainly to "risk management" as the main business. The insurance company is high risk management capacity, is to the risk management for reasonable etc., and their direct between enterprise performance are closely related to the insurance company business strategy on firm p

5、erformance Many influence to carry on the detailed analysis, firstly, on the company's current business strategy and performance evaluation system are described, and the operation situation of current our country insurance company, performance of detailed analysis. On the basis of this, this pap

6、er to AIA insurance company for example, the business strategy on firm performance impacts of hypothesis testing and based on this proposed some effective suggestions.Key words: business strategy Enterprise performance The insurance company目 录1 绪论11.1研究背景11.2研究意义11.3文献综述11.3.1国外研究综述11.3.2国内研究综述21.4研

7、究方法22 公司经营战略与绩效评价概述22.1公司经营战略模式22.2公司绩效评价体系33 我国保险公司经营现状及绩效分析33.1我国保险公司经营现状33.1.1股权结构得到优化33.1.2高管人员与管理部门得到建设43.1.3董事会与监事会得以运行43.1.4信息披露得以实现43.1.5经营管理体系得以构建53.2我国保险公司绩效分析情况53.2.1绩效评价体系构建53.2.2分析盈利能力83.2.3分析公司效率93.2.4分析公司成长性93.2.5分析公司稳健性104友邦保险公司案例分析104.1国有股比例影响分析104.1.2高管约束机制影响分析114.1.3董事会规模影响分析114.1

8、.4信息披露透明度影响分析115 建议126 结论12参 考 文 献13致 谢151 绪论1.1研究背景14世纪时，现代意义上的保险与意大利来时出现，并且主要为海上保险。此后欧洲诸多国家逐渐根据海上保险类型制定了一系列相关的法令以及法典。现代意义的保险传入中国，大于19世纪，当时收到英帝国主义的入侵，中国逐渐制定了现代的保险制度。此后，我国逐渐成立了多家保险公司。但是，众多保险公司一直以来均接受着粗放式的管理与发展，面对当前比较严峻的市场竞争环境，传统的公司经营战略已经不能够完全支持当前的挑战。因此，对保险公司的经营战略进行改革与完善，将能够提升保险行业的市场竞争能力。现阶段，在保险公司的经营

9、理念当中，各大保险企业必须要明确，应该采取何种经营战略促进企业的发展，应该明确经营战略与企业绩效之间的关系，更应该明确应该如何通过经营战略提升企业绩效。为此，必须对公司的经营战略对企业绩效的影响进行深入分析与研究。1.2研究意义本文研究的意义表现在理论和实践两个方面:在一般公司治理理论的基础上,结合保险公司在经营目标、产品、资本结构以及监管方面的特殊性,进一步充实了保险公司理论分析框架,既完善了保险公司治理理论,又丰富了公司治理的内容;而选取财产保险公司为样本进行的实证研究可以对理论进行检验,填补了当前我国学术界在该领域研究的不足。现阶段我国还处于经济转型时期,市场经济尚未成熟,保险公司在发展

10、过程中还存在众多问题。因此,探寻股权结构、董事会特征、高管薪酬等内部治理因素对企业绩效的影响,可以发现保险公司在公司治理方面存在的问题以及各因素对企业绩效产生何种影响,从而有利于我们有针对性地提出完善保险公司治理的意见和对策,提高保险公司的治理水平和绩效水平。1.3文献综述1.3.1国外研究综述国外对公司经营战略与企业绩效之间的关系进行研究比较早，加之保险业在其市场经济当中发展亦比较早，现今对保险企业经营战略与绩效之间影响的研究已经形成了一定系统的理论。Sunghun Chung（2014）在其研究当中表示，保险企业的股权结构对企业的绩效存在比较重要的影响。一般情况下，保险公司当中的股东会分为

11、内部与外部两类股东。在一定程度上，内部股东持有的股权比例越大，该公司将越能够获得较高的价值。此外，Jorge Rodrigues（2014）认为，部分保险公司的股权存在着一定的集中现象，虽然能够改善公司的治理与经营战略，加强对公司经营层的监督。但是，在一定程度上集中股权的股东会利用自身的便利谋取个人利益。在该方面，根据当前的发展形势，仍旧需要进一步探索。1.3.2国内研究综述我国保险行业的发展相较于国外而言起步比较晚，但是至今亦在不断的研究与探索下，形成了部分有关于保险企业经营战略对企业绩效影响的研究理论。并且，大部分研究理论均将视角集中在了股权集中、国有股等方面对企业绩效的影响上。例如，顾冰

12、（2013）表示，股权集中对企业的绩效会产生一定的负面影响，但是国有股以及流通股等并不会对绩效产生十分明显的影响。而王晓英（2011）表示，股权集中与企业绩效之间的相关性并不十分明显，需要根据企业的发展情况进行具体分析。为此，在该方面必须针对当前我国保险企业的发展状态、经营战略等进行深入的研究。1.4研究方法首先，本文采用了文献分析法。笔者采用文献分析法，对国内外有关于保险公司发展、企业经营战略、治理结构、绩效影响等多方面的研究理论进行了查找与整理，最终总结出适用于本文的相关理论，为本文的撰写奠定了坚实的理论基础。其次，本文采用了个案研究法。笔者主要以友邦保险公司为例，在分析公司经营战略对绩效

13、影响时，从多个方面入手进行了影响的假设，利用多个假设模型对实际的影响进行了检验。在一定程度上使本文的研究结果更加具有可行性。2 公司经营战略与绩效评价概述2.1公司经营战略模式公司的经营战略当前主要有：第一，扩张战略。采用扩张战略的目的便是将自身的企业做强做大，通过集团化、规模化增强自身的运营能力以及资本实力，由此提升市场竞争力。第二，整合战略。实施整合战略的目的便是为了将部分有效的资源进行整合，为企业的经营提供更加充足的了利用资源，为企业发展提供更大空间。第三，多元化战略。该战略主要将企业自身的主导业务以及外围业务进行合理规划，亦促进企业的综合发展。第四，治理战略。该方面主要是指企业对自身的

14、各项经营体系进行建设与完善，营造良好的经营环境。此外，所谓公司经营战略模式，主要是指企业对自身的财力、人力、物力等进行有效的组合与利用，进而通过科学的经营获取更大的利润，促使企业就获得更加稳健的发展。2.2公司绩效评价体系公司绩效评价体系主要是指公司在经营与发展的过程中，存在的一系列与企业绩效相关的评价内容总称。其中包含评价方法、评价指标体系、评价标准、评价机构、评价制度等1。总体而言，公司的绩效评价体系主要有绩效评价指标体系、组织体系、制度体系共同组成。一般情况下，公司的绩效评价体系具有一定的实用性、科学性、可操作性，能够保证对企业绩效进行评价时具有一定客观性和公平性。但是，公司的绩效评价体

15、系并非一成不变，其亦需要随着市场的需求，以及经济环境的变化而不断进行改变与完善。3 我国保险公司经营现状及绩效分析3.1我国保险公司经营现状3.1.1股权结构得到优化当前，我国比较大型的保险公司均为国投控股以及股份制的保险公司。该部分保险公司在经营过程中，其内部的经营管理股权结构已经逐渐得到了优化。例如，部分保险公司通过定向增发以及上市等方式，吸引了大型的国有企业、优质的民营企业、具有国际经营战略思想的投资者，使其成为公司的股东，对其内部的股权进行了相应的优化。在此情况下逐步提高自身的资本实力，以及偿付能力。其中比较典型的代表应该为中国平安保险。其对股权结构进行优化的重要时间点应该为2006年

16、。自2006年后，平安保险当中的国有法人持股从3.98亿股减少到3.68亿股，即从原来占股的8.06%减少到了5.93%2。与此同时，其引进了诸多公司对其进行扩股与增资，募集了大量的经营资金。新引进的股东当中，外资股东一般以顾问的形式参与公司的管理与经营，即能够为公司提供先进经营理念，又能够加强公司内部控制。3.1.2高管人员与管理部门得到建设我国保险企业发展至今，其中的高管队伍已经具有了比较高的学历和个人能力，能够直接参与分机构经营管理。但在一定程度上却逐渐呈现了人员变动频繁、任职年龄较短等特点。保险公司内亦存在比较关键的岗位。此时，公司在经营时多要对经营风险进行防范，对内部控制加强管理等，

17、便必须根据相应的监管规定建设相应的部门。近年来，大部分保险公司在发展的过程中均不断的处于经营战略角度进行了深入的思考，进而设置了诸多比较关键的、特殊的管理部门，例如电子商务部门、多元化行销部门、互动业务部门、互动代理部门、股东客户部门等。通过上述部门的建设，在一定程度上加强了公司的管理，使公司的经营基本呈现良好的状态。但是，个别保险公司在上述关键岗位的设置上仍旧未予以重视，仍旧有待进一步发展。3.1.3董事会与监事会得以运行我国为了支持保险行业的发展，曾针对保险公司的经营与管理，就是董事会与监事会方面出台了相应的规范以及要求，例如保险公司独立董事管理暂行办法等。据此，我国大部分保险企业均能够对

18、其内部的董事会以及监事会进行逐步完善，并且使其得以有效的运行。在此情况下，保险公司在经营当中的决策质量将获得一定的保证，并且得到显著的提高。虽然大部分保险公司已经具备了比较系统的独立董事会框架体系，当时仍旧需要对其独立性进行进一步加强。独立董事会需要具有一定的专业性，其成员自身必须要具有比较丰富的专业背景。例如需要具有一定的英文水平；金融、保险精算知识；法学知识；经济管理类知识；工程、医学知识等3。此外，监事会作为公司内重要的以及常见的检查机构，通过其有效的运行，能够对公司的所有经营活动、会计事务等进行良好的监督。3.1.4信息披露得以实现有效的信息披露能够相应的对市场信息不对称问题进行良好的

19、解决。在此基础上提高整个市场的运作透明度、公平度以及效率。保险行业在经营当中具有比较大的风险，并且其自身的发展与公众、社会之间均具有较为密切的关联。为此，市场经济发展要求保险公司在经营当中能够更多的进行真实的信息披露。为此，我国针对该问题制定了相应的规范与要求，例如保险企业会计制度、中国人民保险公司会计制度等。相关规范与要求当中对保险企业每一年度的营业报告、会计报告、相关报表等提出了递送要求。在将其递送到保险企业监督管理机构后，根据我国的法律要求，对其进行信息披露。由此可见，当前我国的保险公司信息披露相对的已经得以实现。但是，在一定程度上，披露的时间、内容、方式等并未进行详细规定，信息披露的真

20、实性仍旧需要加强。3.1.5经营管理体系得以构建近年来，我国保险公司已经逐渐认识到了构建经营管理体系的重要性，在逐步的发展当中已经构建了相应的经营管理体系。并且，公司的相关经营管理体系能够做到有据可依、有章可循4。大部分保险公司对其内部的控制体系、经营架构等进行了健全与完善，并且获得了初步的经营管理效果。但是，我国的诸多保险公司经营管理体系构建仍旧处于初步阶段，必须相关制度要求，对其经营管理的目标、理念、内容、模式等进行逐步的明确。既要保证对公司的经营风险进行有效防范，又要保证对公司的经营战略、基本要求等进行结合与体现。在此情况下，方能够促使企业经营获得良好的发展。3.2我国保险公司绩效分析情

21、况3.2.1绩效评价体系构建当前，我国保险公司为了对公司绩效进行分析，已经构建了绩效评价体系，基本涵盖了以下几方面内容：图1 保险公司绩效评价体系首先，通过承保利润率、资金运用收益率、净资产收益率、总资产收益率等能够确切的分析保险公司的盈利能力。承保利润率能够反映公司内每一元已经赚得的保费为公司所创造的承保利润；资金运用收益率能够反映公司运用资金在法律规定范围内进行保险的投融资所获得的收益；净资产收益率能够反映公司股东的收益水平，对公司自有资本的运用效率进行衡量；总资产收益率则能够显示公司的发展能力和竞争实力。具体计算方法如下：承保利润率=100%资金运用收益率=100%净资产收益率=100%

22、总资产收益率=100%其次，在分析费用率、赔付率、两年综合成本率、人均净利润能够对保险公司的经营效率进行详细的分析。其中，费用率主要是指公司保费收入与支出的市场费用，体现的是市场效率；赔付率体现的则是公司保险的赔偿职能，能够检验公司的业务质量；人均净利润能够对公司的组织效率进行衡量。具体计算方法如下：费用率=100%赔付率=100%两年综合成本率=两年费用率+两年赔付率人均净利润=100%再次，在对自留保费占净资产比、未决赔款准备金对净资产比、偿付能力充足率进行分析的基础上，能够详细的了解保险公司的绩效稳健性。自留保费占净资产比数值越小，风险越小，证明企业具有较强的抗风险能力；未决赔款准备金对

23、净资产比对保险公司偿付能力具有一定影响，其指标越高，代表公司具有越强的偿付能力；偿付能力充足率对保险公司偿还债务的能力进行衡量。具体计算方法如下：自留保费占净资产比=100%未决赔款准备金对净资产比=100%偿付能力充足率=100%最后，必须通过保费收入增长率、自留保费增长率、净资产增长率，对保险公司的绩效增长性进行分析。保费收入增长率能够对公司的直接承保业务具体增长情况进行良好的反映；自留保费增长能够促使公司在经营过程中具有比较良好的经营与财务状态；净资产增长率在一定程度上能够对股东权益的收益增长情况进行反映。具体计算方法如下：保费收入增长率=100%自留保费增长率=100%净资产增长率=1

24、00%3.2.2分析盈利能力一般情况下，保险公司的承保利润率0、资金运用收益率大于等于3%、净资产收益率0、总资产收益率0的情况下，其盈利能力指标方处于正常的监控与管理范围内5。当前，我国大部分保险公司的上述指标均不属于正常的监控与管理范围。通过该现象可以发现，我国大部分保险公司其自身的整体营业能力均比较弱，存在一定的行业亏损现象。所有指标当中，承保利润方面的亏损最为严重。由此证明，整个保险行业当中的行业标准均需要重新制定，并且规范要进一步进行提高。此外，我国的保险公司规模并不一致，个别保险公司认为其自身的盈利能力与规模存在一定的关系。但是，事实上，根据近年来我国保险企业的业务收入情况可以发现

25、，安邦、永安等比较小型的公司亦具有比较高的业务收入。由此证明，盈利能力与企业的规模关系并不十分密切。具体如表1所示。表1 2015年部分保险公司盈利能力分析公司承保利润率资金运用收益率净资产收益率总资产收益率平安产险1.29%3.03%7.07%1.26%人保财险-1.62%4.81%-7.03%-0.71%太保产险2.16%6.08%15.23%3.28%安邦2.37%4.62%19.62%3.41%永安-4.21%6.22%13.24%1.63%3.2.3分析公司效率保险公司的绩效效率在一定程度上，费用率35%、赔付率65%、两年综合成本率100%方属于正常的监控与管理范围6。但是，我国大

26、部分保险公司的上述指标均与正常的监控与管理范围之间存在较大差异。该现象基本表明，当前的保险公司在经营的过程中存在着整体绩效效率不高的问题，必须提高其自身的经营与管理水平。当前，我国部分保险公司的效率基本如下表所示：表2 部分保险公司效率分析公司费用率赔付率两年综合成本率人均净利润（元）平安产险38.24%56.95%97.52%24320.35人保财险29.68%72.21%102.32%-15326.28太保产险33.27%62.31%98.56%53681.25安邦29.31%61.29%99.58%74598.52永安40.05%66.83%111.74%8625.39通过上表相关数据可

27、以发现，上述5家保险公司当中，在费用率、赔付率、两年综合成本率等方面均存在不同程度的不正常现象。由此证明，保险公司仍旧需要对其业务的质量进行严格控制，对承保效益予以高度的重视，对公司的经营逐渐细致化。3.2.4分析公司成长性表3 部分保险公司成长性分析公司保费收入增长率自留保费增长率净资产增长率平安产险43.24%52.63%38.74%人保财险17.52%33.52%10.32%太保产险23.06%26.85%47.74%安邦10.38%11.29%21.33%永安-5.35%-4.25%12.38%保险公司绩效成长性指标的正常范围主要为：60%保费收入增长率-10%、60%自留保费增长率-

28、10%7。通过上表相关数据可以发现，当前，我国大部分保险公司在上述指标当中基本能够达到正常的监控与管理范围，证明当前我国大部分保险企业的绩效成长性比较稳定且良好，有利于其后续的成长与发展。3.2.5分析公司稳健性公司稳健性正常指标范围主要为：偿付能力充足率100%、字库保费占净资产比400%8。根据表4可以发现，当前我国部分保险公司当中，绝大部分均能够将上述相关指标控制在正常的指标范围内。由此证明，我国的保险行所面临的风险并不十分巨大，公司的经营与发展相对比较稳定。表4 部分保险公司稳健性分析公司自留保费占净资产比未决赔偿准备金对净资产比偿债能力充足率平安产险368.25%26.38%144.

29、25%人保财险474.52%34.22%111.26%太保产险226.84%7.48%175.35%安邦112.36%-16.23%415.23%永安684.21%13.28%101.84%4友邦保险公司案例分析4.1国有股比例影响分析以友邦保险公司为例，分析公司经营战略对公司绩效的影响当中，首先对国有股所占比例产生的影响进行假设。国有股权主要是指中央政府或者各个地方政府对保险公司进行直接的控制9。或者中央、地方政府拥有保险公司当中的部分股权。该种控股形式比较特殊，各个国家对国有股对公司绩效产生的影响所持态度并不一致。一方面，个别学者认为国有控股对于保险行业市场具有极大的激励作用，有利于金融体

30、系的构建。另有学者认为政府监管与经营，在一定程度上存在政治目的影响企业经营，将会导致金融机构效率较低10。在此方面，我国的保险行业起步比较晚，发展力量并不强大，仍旧需要国家方面给予一定的支持和鼓励，为此，政府需要为保险企业的发展做出扶持，以增强公司实力，促使其快速成长。4.1.2高管约束机制影响分析公司的内部治理当中存在着比较重要的部分，即激励机制的设定。科学的激励机制将对企业的经营绩效产生极大程度的正面影响。我国保险公司在经营发展的过程当中，必须建立一定的激励措施，主要用于对公司的高管机构进行相应激励。当前企业在发展的过程中，经营者与所有者之间的权利存在分离现象。所有者一般追寻利益最大化，经

31、营者一般追寻假期以及享受11。事实上，经营者与所有者的权利在一定程度上很难逐渐保持一致。该现象决定了公司所具有的分配体制是否具有合理性，将决定其激励机制是否能够真正发挥效用。若能够将所有者与经营者各自的利益进行综合，使其逐渐保持一致，将能够有效的减少二者之间的矛盾与冲突，降低监管成本等。4.1.3董事会规模影响分析董事会规模会对企业的绩效产生影响。针对该方面的研究，当前已经形成了比较系统的理论，但是研究结果并不完全一致12。一方面，部分学者认为保险企业在发展的过程中，具有比较下的董事会规模，其更能够对问题进行敏锐的反映，董事会中的各个成员亦能够进行比较有效的沟通。在此情况下，公司的董事会具有较

32、强的凝聚力。但是，另有部分学者则认为，保险公司在经营的过程中，必须要建立规模比较大的董事会。只有规模比较大的董事会方能够增加彼此之间交流、沟通、商议、讨论的机会，进而比较容易形成系统的董事会交流网络。我国大部分学者的相关研究均比较偏向于第一种观点。4.1.4信息披露透明度影响分析公司控制权与所有权实行分离，使得企业在经营与管理过程中经常出现经营者与所有者信息不对称现象。当经营者自身的利益与公司的整体利益之间发生冲突时，相关管理人员出现道德风险的可能性则比较大。此时，将会对所有者的利益产生一定的损害。所有者若想要对企业经营与发展当中的信息进行掌握，则必须通过对财务、经营等多方面的信息进行了解，方

33、能够做出一定决策。若其自身的利益不能够得到满足，则会趋势决策出现逆向现象13。公司再次方面若能够具有比较良好的信息披露透明制度，将能够对管理人员、外部投资者等方面的利益进行相应的制约，对公司的治理机制进行有效的改善，进而提高公司的价值。5优化保险公司经营战略的建议5 建议根据上述相关内容可以发现，以友邦为例的我国保险公司，在其经营的过程当中，首先必须注重通过依靠政府的政策、财政支持，不断的提升自身的资本实力，争取在市场当中获得更大的份额。同时，可以适当的引进优秀民营资本以及境外战略投资者，从而对自身的股权结构进行优化。其次，我国保险公司必须建立高能力的独立董事会与监事会。在此过程中必须对董事会

34、的规模进行良好的控制，提升董事会的决策效率，由此方能够提升企业的绩效。再次，保险公司需要制定比较健全的高管激励约束机制，通过该机制经营者进行恰当的激励。最后，必须增强企业内部的信息披露真实性，由此方能够强化对市场专业信息的理解与分析能力，提高相应的市场约束力量，提升企业绩效。6 结论综上所述，保险公司作为社会经济当中比较特殊的形式，在发展的过程中必须制定比较恰当的经营战略。科学的经营战略不仅能够提高企业的绩效，更加能够提升企业的竞争能力。当前，我国大部分保险公司的股权结构得到了优化、高管人员与管理部门得到了建设、董事会与监事会得以运行、信息披露得以实现、经营管理体系得以构建。但是各个方面均存在

35、需要改进之处。为此，本文以友邦保险公司为例进行了细致的分析与研究，希望我国各保险公司能够在经营的过程中，对股权进行继续优化、控制董事会规模、完善高管激励机制，并且提高信息披露的透明度。由此，我国保险企业绩效将获得稳步提升。参 考 文 献1陈其安，李红强.在职消费的影响因素及其对企业经营绩效的影响来自中国上市公司的经验证据J.技术经济，2013，12（01）:112-119.2顾冰，付应娟，崔惠贤.集团化对保险公司经营绩效的影响基于DEA方法对中国保险公司19992010年的数据分析J.上海保险，2013，09（05）:50-54.3黄克勤，骆祖望.企业经营战略对中小企业国际化绩效的影响研究J.现代管理科学，2013，07（03）:23-24.4李巍，王志章.营销能力对企业市场战略与经营绩效的影响研究基于成渝地区民营企业的实证数据J.软科学，2011，11（01）:114-119.5梁婷，王前锋，邹琳.高管团队政治关联对中小企业经营绩效的影响研究基于中小板上市公司的数据J.财会通讯，2011，03（18）:89-92.6刘克春，张明林，包丽.多元化非农经营战略对农业龙头企业产出绩效影