国际金融课件 gjjr8

1、IF江西财经大学金融学院精品课程网：http:/2总目录3国际货币体系（International Monetary System）又称国际货币制度，是调节各国货币关系的一整套国际性的规则、安排、惯例和组织形式。4一般而言,国际货币体系的主要内容包括三个方面:v（1）国际储备资产的确定；v（2）汇率制度的确定；v（3）国际收支调节方式的确定。 其中，汇率制度居于核心地位，它制约着国际货币制度的其他方面，反映了一定时期内国际货币制度的特征。5国际货币体系的类型可以从货币本位（储备资产的形式）和汇率制度两个角度来划分。 按货币本位分 按汇率制度分金本位制度金本位制度纸币本位制度纸币本位制度固定汇率

2、制度固定汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度回到目录6形成：v1880年类型：v国际金币本位制v国际金块本位制v国际金汇兑本位制71.黄金执行国际支付手段的职能，并成为国际储备货币。2.各国货币间的汇率由铸币平价决定，并实行固定汇率制度。3. 国际收支具有自动调节机制。8优点：v金本位时一国货币的真实价值保持稳定和可预测，而稳定的价格水平和货币比价，以及较为平稳的世界经济环境，极大地促进了世界各国的经济增长和贸易发展。9缺陷：v（1）使货币当局不能通过扩张性货币政策来刺激总需求，减少失业。v（2）金本位制下的价格稳定只有当黄金与其他商品和服务间的相对价格较为稳定时才能实现。v（3）黄金供给量往往难

3、以满足世界经济发展的需要。v（4）黄金产出国在世界市场上出售黄金将对世界经济造成巨大影响。回到目录101943年月美、英两国分别提出 “怀特计划”和“凯恩斯计划”。v“怀特计划”v“凯恩斯计划”11建立一个永久性的国际金融机构IMF。 规定以美元作为国际储备货币，实行美元黄金本位制，美国政府承担各国政府提出的以美元兑换黄金的义务。实行固定汇率制。向国际收支逆差国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难取消外汇管制经常项目下。制定“稀缺货币”条款。12特点：1.美元充当国际货币，处于国际货币体系的中心地位。2.实行钉住美元的可调整固定汇率制度“双挂钩制度”3.国际收支的调节方式主要有两种： 短

4、期失衡由提供短期信贷解决 长期失衡通过调整汇率来解决4.国际性金融机构在国际金融事务中发挥重大作用。13缺陷1. 保证充足的国际清偿力与维持对美元的信心之间存在矛盾“特里芬难题”(Triffin Dilemma)2. 实行固定汇率制度： 难以发挥汇率对国际收支的自动调节作用。 易使一国对货币政策的选择陷入两难。143. 国际收支调节机制缺乏有效性： 的融资有限。 汇率调整存在局限：一是有前提条件的限制 ；二是“根本性不平衡”不明确。 国际收支的调节责任不对称。15二战后初期：美元荒(Dollar Shortage)。进入50年代后：美元灾(Dollar Glut)。1960/10：爆发战后第一

5、次美元危机(Dollar Crisis)。为缓解美元危机，国际社会采取了一系列措施。1973/2美元第二次公开贬值（10%)，各国纷纷放弃固定汇率，至此，布雷顿森林体系已实际崩溃。回到目录161.浮动汇率合法化。2.黄金非货币化。3.关于特别提款权问题的有关规定。4.扩大对发展中国家的资金融通。5.增加会员国的基金份额。171.以美元为中心的多元化国际储备体系。2. 以浮动汇率为主的混合汇率制度。v有管理的浮动汇率制度为主流3.对国际收支不平衡的综合调节。v在牙买加体系下，主要是通过汇率机制、利率机制、IMF的干预和贷款以及动用国际储备资产等方式来综合调节国际收支不平衡。18牙买加体系又被称为

6、“无体制的体系”。该体制对维持世界经济运转有以下作用：1.多元化的国际储备体系在一定程度上解决了国际清偿力和对储备货币信心的矛盾。2.以浮动汇率制度为主的多种汇率制度安排能够对世界经济形势的变化做出灵敏反应，使汇率对经济调节的杠杆作用得到较好的发挥。3.多种国际收支调节机制选择更能适应世界经济发展不平衡的现状。19牙买加体系的缺陷：1.汇率的经常波动不仅影响对外贸易和资本流动，而且使发展中国家的外汇储备和外债问题严重化。2.国际收支调节机制仍不健全，国际收支失衡局面日趋严重。3.国际储备货币间的投机不可避免，这种投机会加剧外汇市场动荡，甚至引发金融危机。回到目录20 v国际金融机构是指从事或协

7、调国际金融业务活动的组织或机构。v各种国际金融机构组成了一个多层次的体系。这个体系既包括联合国体系的国际货币基金组织和世界银行集团及其所属机构，还包括国际清算银行以及地区性国际金融机构，如亚洲、非洲、拉美开发银行，以及政府间双边或多边金融协议等。21国际金融机构的分类v按地区范围可将国际金融机构划分为全球性国际金融机构和区域性国际金融机构。 全球性国际金融机构包括国际货币基金组织和世界银行集团。国际清算银行经过长期发展，目前也发挥着全球性金融机构的作用。 区域性国际金融机构是由某一地区国家共同建立并且为本地区服务的金融机构，如亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行等。 22v按其职能作用划分

8、为三类： 一类是从事国际金融事务协调与监督，维护国际收支平衡及汇率稳定的国际金融机构，如国际货币基金组织； 第二类是从事国际结算、负责国际银行业监管的国际金融机构，如国际清算银行； 第三类是从事各种金融业务、以促进世界及各地区经济发展为目标的金融机构，如世界银行、亚洲开发银行等。 23国际金融机构的产生和发展v国际金融机构是世界经济发展到一定阶段的必然产物。 1930年5月，为了处理第一次世界大战后德国对协约国的赔款支付问题，由英国、法国、意大利、德国、比利时和日本六国中央银行及美国的银行共同出资在瑞士巴塞尔成立了国际清算银行，这成了国际金融机构的开端。24 第二次世界大战后，伴随着布雷顿森林

9、体系的建立，“国际复兴开发银行（即世界银行）”和“国际货币基金组织”于1945年2月正式成立。 进入50年代后，国际金融机构尤其是区域性的国际金融机构获得了迅速发展。2526国际货币基金组织的宗旨v1通过设置一个常设机构，便于国际货币问题的商讨与协作，以促进国际货币合作；v2便利国际贸易的扩大与平衡发展，以促进和维持高水平的就业和实际收入以及所有成员国生产资源的发展；v3促进汇率的稳定，维持成员国之间有秩序的外汇安排，并避免竞争性的外汇贬值；27v4协助建立成员国之间经常性交易的多边支付制度，并取消妨碍国际贸易发展的外汇管制；v5以基金的资金暂时供给成员国，使之有信心利用此机会调整其国际收支的

10、不平衡，而不致采取有害于本国和国际繁荣的措施；v6依据以上目标，缩短成员国国际收支不平衡的时间，并减轻其程度。28国际货币基金组织的结构v基金组织的最高权力机构是理事会，每年举行一次会议，由各成员国委派一名理事或副理事参加。v国际货币基金组织1974年另设立了由22国组成的“临时委员会”，作为理事会的补充，负责有关国际货币体系的管理和改革问题，具有管理和修改货币制度的决定权。29国际货币基金组织的主要业务v汇率监督v提供贷款 （1）普通贷款（Ordinary Financing Facility） （2）出口波动补偿贷款（Compensatory Financing Facility） （3）

11、缓冲库存贷款（Buffer Stock Financing Facility） （4）石油贷款（Oil Facility） （5）中期贷款（Extended Facility） （6）信托基金贷款（Trust Fund） （7）补充贷款(Supplementary Financing Facility) （8）补充储备贷款v3磋商与协调30中国与国际货币基金组织的关系v中国是国际货币基金组织的创始成员国之一，由于特定的历史原因，直至1980年4月，中国才恢复了在国际货币基金组织的合法席位。 3132世界银行的宗旨v1对用于生产目的的投资提供便利，以协助成员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家生产与

12、资源的开发。v2.保证或参与私人贷款和私人投资方式，促进私人对外投资。v3通过鼓励国际投资以开发会员国资源的方法，促进国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支平衡。v4与其他方面的国际贷款配合，统筹安排，以便使更有用更迫切的项目，不论大小都能优先进行。 33世界银行的组织结构v理事会是世界银行的最高权力机构。世界银行的资金来源v世界银行的资金来源主要有以下几个方面：会员国认缴的股金；向国际金融市场借款，特别是发行中长期债券；出让债权，即世界银行将其贷出款项的债权转让给私人投资者（主要是商业银行），以收回部分资金；经营中的利润收入。34世界银行的贷款业务v1.特定投资贷款（即项目贷款）。v2.部门贷

13、款。 (1)部门投资贷款。 (2)中间金融机构贷款。 (3)部门(政策)调整贷款v3.结构调整贷款。v4.技术援助贷款。v5.紧急复兴贷款。35世界银行中国项目简介v中国是国际复兴开发银行的创始成员国之一，由于特定的历史原因，中国于1980年5月才恢复了在国际复兴开发银行及其附属机构的合法席位。1981年，世界银行向中国提供第一笔贷款，用于支持中国的大学发展项目。截止到2004年12月31日，世界银行共向中国提供贷款约380亿美元（减去取消的贷款），用于约260个项目，其中80个项目仍在实施。 3637国际清算银行的宗旨和组织机构v国际清算银行的宗旨是促进各国中央银行之间的合作并为国际金融业务

14、提供新的便利；根据有关当事各方签订的协定，在金融清算方面充当受托人或代理人。v国际清算银行是一个按照股份制原则设立的金融企业，内设股东大会、董事会和办事机构。 股东大会是最高权力机构， 董事会是经营管理机构， 国际清算银行还下设银行部、货币经济部、法律处、秘书处等办事机构。38国际清算银行的资本和业务v国际清算银行创立时的法定资本为5亿金法郎，后经多次增资，到1998年3月，国际清算银行的资本和储备达到了56亿美元。v主要业务有：（1）接受各国中央银行的存款，包括部分国家中央银行存入的黄金；（2）在必要的时候，向有关国家的中央银行发放贷款；（3）代各国中央银行买卖黄金与外汇；（4）代各国中央银

15、行发行债券；（5）与有关国家的中央银行签订特别协议，代办国际结算业务；（6）为各国政府间贷款充当执行人和委托人；（7）对黄金、外汇市场及欧洲货币市场、欧洲债券市场进行专题研究，并编写出版有关研究报告。39巴塞尔委员会与国际银行业监管v1974 年9 月由国际清算银行发起，十国集团及中央银行监督官员在巴塞尔开会，讨论跨国银行的国际监督与管理问题，并于1974年底成立了巴塞尔银行业务条例和监管委员会，简称巴塞尔委员会（The Basel Committee）。 v1975年9月，根据巴塞尔委员会的提议，形成了第一个银行国际监督条例，即对银行的外国机构的监督，简称巴塞尔协议。该协议对海外银行监管责任

16、进行了明确的分工、监管的重点是现金流量与偿付能力，这是国际银行业监管机关第一次联合对国际商业银行实施监管。 40v巴塞尔委员会于1983 年5 月对原协议进行了修订。修订后的协议的两个基本思想：一是任何海外银行都不能逃避监管；二是任何监管都应恰如其分。同时对1975 年协议的多数原则进行了更加具体的说明。 v1987年12月，巴塞尔委员会制定并通过了统一资本计量和资本标准的国际协议，即巴塞尔资本协议。于1988年7月正式通过，并经12国中央银行行长签署后生效。制定该协议的最重要的目的有两个：（1）通过制定银行的资本与风险资产的比率，规定出计算方法和计算标准，以保障国际银行体系健康而稳定地运行；

17、 （2）制定统一的标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。41v1997年9月，巴塞尔委员会正式推出有效银行监管核心原则，主要是解决监管原则问题，有效银行监管的核心原则确定了一个有效的监管系统所必备的25项基本原则，共分7大类：（1）有效银行监管的先决条件；（2）发照和结构；（3）审慎法规和要求；（4）持续性银行监管手段；（5）信息要求；（6）正式监管权力；（7）跨国银行业。 v1999 年6 月，巴塞尔银行监管委员会发布了关于修改1988 年的巴塞尔协议的征求意见第一稿。经过广泛征求意见和三次修改，2004年6月26日，巴塞尔新资本协议最终定稿。根据委员会的安排，将于2006年1

18、2月底正式实施。42v新协议继续沿用1988年协议中以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点、突出强调国家风险的管理思路，合理地吸收了有效银行监管核心原则中资本充足率、监督检查、市场纪律三大支柱原则，发展地提出了衡量资本充足率的新思路和方法。协议中对有关风险的定义涵盖了现阶段银行业经营面临的各种风险。除标准法以外，新协议允许银行运用内部评级法来衡量和测算风险等。针对信用风险提出了内部评级法，并且将内部评级法分为初级法与高级法。风险管理水平不同的银行能够根据自身的情况选用标准法、初级或高级法，使得整体框架更加灵活、完整与科学，有助于构建更加灵活、科学的金融监管框架。43v由于各国发展程度及银行业

19、管理水平的差异，各国是否适用新协议，应着重考虑是否已建立了良好的监管制度，有效银行监管的核心原则应作为实施新协议的基础，各国要评估有效银行监管的核心原则实施的程度及审计师、顾问等第三方的介入程度 44v中国银监会于2004年2月正式出台了商业银行资本充足率管理办法并于2004年3月1日起施行。该办法全面借鉴了巴塞尔新资本协议，构造了“1988年巴塞尔资本协议监督检查市场纪律”的符合我国情况的资本监管制度。中国银行业应对新资本协议挑战的基本策略可以概括为“两步走”和“双轨制”。 所谓“两步走”就是先执行好1988年资本协议，商业银行应首先按照商业银行资本充足率管理办法的要求，大力提高资本充足率水

20、平，在过渡期结束时(二七年一月一日)，确保绝大多数商业银行资本充足率可以达到或超过百分之八；“双轨制”就是同时鼓励大银行开发内部评级体系，当条件成熟时采取内部评级法进行资本监管。 45v巴塞尔委员会成立以来，先后制订了一系列重要的银行监管规定。鉴于其合理性、科学性和可操作性，许多非十国集团监管部门承认并自愿遵守巴塞尔委员会制订的协议和协定，特别是那些国际金融参与度较高的国家和银行组织。因此，巴塞尔委员会虽然不是严格意义上的银行国际监管组织，没有任何凌驾于国家之上的正式监管银行权力，但事实上已成为银行监管国际标准的制定者。 4647泛美开发银行v该行是根据1959年4月美国和拉丁美洲国家签订的关

21、于建立泛美开发银行的协定，于1960年10月1日成立的。该行是拉丁美洲国家和其他西方国家联合举办的政府间国际金融组织。阿拉伯货币基金组织v阿拉伯联盟所有成员国组成的阿拉伯货币基金组织成立于1977年4月。回到目录48 49v货币一体化是指全球或某一地区内的有关国家在货币领域实行协调与联合，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币。货币一体化的最高目标是单一货币，建立统一的中央银行，并统一货币金融政策。80年代以来，区域性货币一体化的进程迅速发展，尤其是欧洲货币一体化的发展取得了重大进展，欧洲联盟国家已发行了统一货币欧元，为区域性货币一体化做出了典范。50v 20世纪80年代以来，随着金融创新和金融自由化的发展，国际金融市场的发展日益超越国界和时区的界线，成为全天候连续运营的一体化金融市场。国际金融市场和国内金融市场的界