货币需求供给货币均衡PPT学习教案

1、会计学1货币需求供给货币均衡货币需求供给货币均衡古典经济学派的货币需求理论古典经济学派的货币需求理论 威廉威廉配第在他的配第在他的赋税论赋税论中就模糊地提到了货币需要量的问题。中就模糊地提到了货币需要量的问题。 亚当亚当斯密也指出，斯密也指出，“一国每年所流通的货币量，取决于每年在国内流通的消费品的价值一国每年所流通的货币量，取决于每年在国内流通的消费品的价值”；货币流通量；货币流通量“不能使用超过必要的量不能使用超过必要的量 ”。 大卫大卫李嘉图指出：李嘉图指出：“一国所运用的货币量，必然取决于其价值。一国所运用的货币量，必然取决于其价值。 第一节第一节 货币需求理论货币需求理论第1页/共3

2、1页马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论又称货币必要量理论马克思的货币需求理论又称货币必要量理论 ，集中表现为公式，集中表现为公式M=PQ/VM为执行流通手段职能的货币量；为执行流通手段职能的货币量；P代表商品价格水平；代表商品价格水平；Q代表流通中的商品数量；代表流通中的商品数量；PQ代表商品价格总额；代表商品价格总额；V代表同名货币的流通速度。代表同名货币的流通速度。第2页/共31页观点：观点：这一公式表明，这一公式表明，M与与PT成正比，与成正比，与V成反比。成反比。并表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量的增减成为商品价

3、格涨跌的决定因素。并表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量的增减成为商品价格涨跌的决定因素。理论指导意义理论指导意义揭示了决定货币需要量的本质；揭示了决定货币需要量的本质；反映了货币需要量的基本原理。反映了货币需要量的基本原理。第3页/共31页一、现金交易学说一、现金交易学说费雪的交易方程式：费雪的交易方程式：MV=PTMV=PT 其中：其中：M M：货币数量：货币数量 V V：货币的流转速度：货币的流转速度 P P：加权平均的一般物价水平：加权平均的一般物价水平 T T：交易总量，即实际财富与劳务的交：交易总量，即实际财富与劳务的交易总额易总额第4页

4、/共31页一、现金交易学说一、现金交易学说费雪的交易方程式：费雪的交易方程式：费雪的假定：费雪的假定：1、货币流通速度、货币流通速度V是由社会惯例、个人习惯、发展状况以及人口密度等因素决定的。由于这些因素在短期内是稳定的，在长期内变动也极慢，因此，是由社会惯例、个人习惯、发展状况以及人口密度等因素决定的。由于这些因素在短期内是稳定的，在长期内变动也极慢，因此，V在短期内是稳定的，可视为不变的常数。在短期内是稳定的，可视为不变的常数。2、在充分就业条件下，商品和劳务的交易量、在充分就业条件下，商品和劳务的交易量T变动极小，也可视为常数。变动极小，也可视为常数。3、一般物价水平、一般物价水平P完全

5、是被动的，其变化由其他因素决定，而完全是被动的，其变化由其他因素决定，而P对其他因素没有影响。对其他因素没有影响。第5页/共31页费雪的结论费雪的结论：货币数量货币数量M M的变动将导致物价的变动将导致物价P P的同比例、同方向的变动。货币数量的变动是因，一般物价水平的变动是果。的同比例、同方向的变动。货币数量的变动是因，一般物价水平的变动是果。 （1 1）式两端同除）式两端同除V V，则：，则： M=PT/V M=PT/V （2 2） 货币市场均衡时，货币市场均衡时，M M等于货币需求量等于货币需求量MdMd，用，用K K代表代表1/V1/V，则：，则： Md =KMd =KPT (3)PT

6、 (3)第6页/共31页M=KY M=KY 或或 M=KPyM=KPy 其中，其中，M M：货币需求量：货币需求量 K K：人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例：人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例 Y Y：名义国民收入：名义国民收入 P P：物价缩减指数：物价缩减指数 y y：实际国民收入，：实际国民收入，Y=PyY=Py二、现金余额学说二、现金余额学说剑桥方程式剑桥方程式第7页/共31页费雪方程式和剑桥方程式的区别费雪方程式和剑桥方程式的区别1 1、交易方程式交易方程式注重货币的交易职能，其研注重货币的交易职能，其研究的货币为执行交易手段职能的货币，而究的货币为执行交易手段职能

7、的货币，而剑剑桥方程式桥方程式更注重货币的贮藏职能，其研究更注重货币的贮藏职能，其研究的货币为执行货币贮藏手段职能的货币。的货币为执行货币贮藏手段职能的货币。第8页/共31页费雪方程式和剑桥方程式的区别费雪方程式和剑桥方程式的区别2 2、现金余额学说现金余额学说分析了人们对货币需求的分析了人们对货币需求的动机，这是货币理论研究中的一个突破。费雪动机，这是货币理论研究中的一个突破。费雪方程式从方程式从宏观宏观角度用货币数量的变动来解释，角度用货币数量的变动来解释，而剑桥方程式则是从而剑桥方程式则是从微观微观角度分析。角度分析。第9页/共31页而所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好而所谓流动性偏好

8、，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性资产的欲望。意持有其他缺乏流动性资产的欲望。凯恩斯认为人们需要货币是因为存在流动凯恩斯认为人们需要货币是因为存在流动性偏好这种心理。性偏好这种心理。三、凯恩斯的货币需求分析：三、凯恩斯的货币需求分析：第10页/共31页其理论的要点：其理论的要点：1 1、货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有、货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好。对流动性的偏好。2 2、人们对货币的需求是

9、基于三种动机，即交易动、人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。机、预防动机和投机动机。第11页/共31页其理论的要点：其理论的要点： 交易动机交易动机是指为进行日常交易而产生的是指为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。持有货币的愿望。 预防动机预防动机是指人们为了应付不测之需而是指人们为了应付不测之需而持有货币的动机。持有货币的动机。 投机动机投机动机是指人们根据对市场利率变化是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以满足从中获利的动机的预测，需要持有货币以满足从中获利的动机。M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）第12页/共31页其理论的要点：其理论的要点：3

10、 3、M1是是收入收入的函数。的函数。4 4、投机性货币需求是、投机性货币需求是利率利率的函数。的函数。5 5、凯恩斯货币需求函数、凯恩斯货币需求函数M Md d/P=f/P=f（i i，Y Y） 其中，其中，Md/PMd/P：实际货币需求余额：实际货币需求余额 i i：利率：利率 Y Y：实际收入：实际收入第13页/共31页6 6 、凯恩斯指出，通过变动货币供应而控制利、凯恩斯指出，通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。 （1 1）当利率降至某一不能再低的水平时，）当利率降至某一不能再低的水平时，流动性偏好可以无限制地吸纳货币

11、，流动性偏好可以无限制地吸纳货币，流动流动性偏好称为绝对。性偏好称为绝对。 （2 2）当利率高达某一水平时，人们的闲置）当利率高达某一水平时，人们的闲置余额将尽数投入债券，而使对货币的投机需求余额将尽数投入债券，而使对货币的投机需求为零。为零。第14页/共31页交易性货币需求的发展交易性货币需求的发展1 1、美国普林斯顿大学的威廉、美国普林斯顿大学的威廉 鲍莫尔和耶鲁大鲍莫尔和耶鲁大学的詹姆斯学的詹姆斯 托宾分别独立地发展了类似的货托宾分别独立地发展了类似的货币需求模型，他们发现即使是交易性的货币需币需求模型，他们发现即使是交易性的货币需求，对利率水平也很敏感。求，对利率水平也很敏感。2 2、

12、平方根公式、平方根公式M Md d = kY = kY0.50.5r r-0.5-0.5四、后凯恩斯学派对货币需求理论的发展：四、后凯恩斯学派对货币需求理论的发展：第15页/共31页预防性货币需求的发展预防性货币需求的发展美国经济学家惠伦和奥尔等先后发表文章提出美国经济学家惠伦和奥尔等先后发表文章提出了预防性货币需求与利率变动的有关观点，并了预防性货币需求与利率变动的有关观点，并论证了二者呈反向相关的关系，即论证了二者呈反向相关的关系，即利率的变利率的变动会导致预防性货币余额向相反的动会导致预防性货币余额向相反的方向变化方向变化。第16页/共31页投机性货币需求的发展投机性货币需求的发展詹姆斯

13、詹姆斯 托宾的托宾的“资产选择理论资产选择理论”用投资者避用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，他的分析表明，通过同时持有货币和债券这一他的分析表明，通过同时持有货币和债券这一多样化措施，可以减少所持有的资产组合的总多样化措施，可以减少所持有的资产组合的总风险，这就是所谓的资产分散化原则。风险，这就是所谓的资产分散化原则。第17页/共31页五、弗里德曼的实际货币需求函数：五、弗里德曼的实际货币需求函数：M/P=fM/P=f（y, w; ry, w; rm m, r, rb b, r, re e , dp/Pdt; udp/Pdt; u) )其

14、中，其中，M:M:名义货币需求；名义货币需求；P P：一般物价水平：一般物价水平 y y：实际恒久收入；：实际恒久收入；W W：非人力财富占总财：非人力财富占总财富的比例富的比例 r rm m：货币的预期名义收益率：货币的预期名义收益率 r rb b：债券的预期名义收益率：债券的预期名义收益率 r re e：股票的预期名义收益率：股票的预期名义收益率 dp/Pdtdp/Pdt：预期物价变动率：预期物价变动率 u u：综合变数：综合变数第18页/共31页现金发行现金发行货币供给货币供给第二节第二节 货币供给及其控制机制货币供给及其控制机制第19页/共31页货币供给的流动性货币供给的流动性M1/M2第20页/共31页二、货币供给控制机制二、货币供给控制机制第21页/共31页一、公开市场操作一、公开市场操作第22页/共31页公开市场操作的优缺点公开市场操作的优缺点第23页/共31页二、贴现政策二、贴现政策第24页/共31页再贴现率的优缺点再贴现率的优缺点第25页/共31页三、法定准备金率三、法定准备金率法定准备率法定准备率商业银行的放款能力商业银行的放款能力 货币乘数货币乘