某航空公司商业计划报告书

1、YYYYYY航空快运有限公司发展战略项目航空快运有限公司发展战略项目商业计划报告（讨论稿）商业计划报告（讨论稿） 2001年年12月月机密文件机密文件机密文件，仅限项目内部使用总目录总目录n公司背景n市场机会n远景目标n业务模式的演进n实施计划n财务、风险和机遇n附录2机密文件，仅限项目内部使用目录目录n公司背景公司背景3机密文件，仅限项目内部使用XXXX航空集团是中国第四大航空企业集团航空集团是中国第四大航空企业集团nXX航空集团前身是海南省航空公司。公司自1993年成立以来平均每年销售收入的增长幅度为64%。1999年以来，在中国民航产业重组的过程中新华航空、长安航空、山西航空加入XX航空

2、集团，使XX航空集团成为中国继国际航空集团、东方航空集团、南方航空集团之后的第四大航空企业集团nXX航空集团有航空运输、机场、酒店旅游、金融证券、航空制造、房地产等六大板块，是目前中国航空品种最为齐全的航空企业集团nXX航空集团下属海南航空股份有限公司是上海上市公司n另外，XX航空集团产权结构清晰，经营体制灵活，在中国航空业率先引进境外战略投资者，和其它中国航空公司相比具有很大的体制优势4机密文件，仅限项目内部使用作为作为XXXX航空集团的子公司，航空集团的子公司，YYYYYY航空快运有限公司（以下简称航空快运有限公司（以下简称YYYYYY快运）可以凭借许快运）可以凭借许多独特优势多独特优势X

3、X航空集团海南航空股份有限公司新华航空有限公司长安航空有限公司山西航空有限公司其它二级公司YYY快运 85%股份5%股份客机腹仓统一经营nXX航空集团作为中国大型运输企业集团，有很大的资产规模和融资能力，可以为YYY快运带来资金优势nXX航空集团下属的四个主要航空公司将客机腹仓货运运力提供YYY快运使用，这是一张覆盖全国70多个主要城市、包括9个基地机场地面操作功能在内的航空货运网络 nXX航空集团丰富的航空公司运作经验使YYY快运可以跳过从头摸索经营航空器这一环节nXX航空集团与中国民航管理当局的良好关系使YYY快运可以获得政策优势YYY快运可以凭借的独特优势快运可以凭借的独特优势上海机场1

4、0%股份5机密文件，仅限项目内部使用YYYYYY快运是中国少数几家获准从事国内航空货运运输的专业货运航空公司，非常易快运是中国少数几家获准从事国内航空货运运输的专业货运航空公司，非常易于建立竞争壁垒于建立竞争壁垒nYYY快运是除中国货运航空公司、中国邮政航空公司、中国国际航空（货运）、中国南方航空（货运）以外唯一获准经营航空货运国内航线（包括夜航航线）的专业货运航空公司；在未来3年内将不会再有国内或者国外企业获得这一许可nYYY快运注册在上海，并且在上海机场具有基地航空公司地位，这样YYY快运实际上在北京、天津、上海、西安、太原、海口、深圳具有机场地面操作功能，适合构建以上述机场为枢纽的全货机

5、干线运输网络6机密文件，仅限项目内部使用目录目录n市场机会市场规模与增长市场规模与增长市场发展趋势和机会7机密文件，仅限项目内部使用本本报告所使用的名词解释报告所使用的名词解释外包物流、外包物流、航空货运、快递航空货运、快递外包物流外包物流：以长期合约形式外包整个物流过程，或者其中的某些功能 (包括运输、订单履行、仓储或反向物流等) 的第三方公司- - 第三方物流的发展第三方物流的发展 - -航空货运航空货运：在单张合约下货主与承运人间的门到机场 (D-A) / 机场到门(机场到门)/门到门 (门到门) 运输快递快递：符合以下两个条件:1)扮演综合者角色, 向货主提供一站式运输服务, 把货物由

6、指定收货处送抵货主特指的终点2)具时效性或供给提速产品货主承运人一体化物流企业收货人货代2-7天 速度要求速度要求 48小时内快递快递非非快递快递- - 名词定义名词定义 - - 运输合同运输合同/ /分销分销物流外包物流外包物流管理的物流管理的集成集成策略伙伴策略伙伴 战略伙伴战略伙伴3PL3PL3PL3PL3PL3PL8机密文件，仅限项目内部使用航空运输成为迅速发展的中国运输业市场中的重要运输形式，并且在整个运输周转航空运输成为迅速发展的中国运输业市场中的重要运输形式，并且在整个运输周转量中比重逐渐增长量中比重逐渐增长1990-19991990-1999各种运输形式占各种运输形式占FTKF

7、TK总量的比重总量的比重水路水路公路公路航空航空铁路铁路19991999年年19901990年年53.94%53.94%32.57%32.57%0.11%0.11%13.38%13.38%45.32%45.32%41.52%41.52%0.03%0.03%13.13%13.13%单位：%注：*FTK：吨公里，运输周转量资料来源：中国统计年鉴1990-19991990-1999各种运输形式各种运输形式FTK FTK * *的增长率的增长率单位：%5%2%7%20%0%5%10%15%20%25%公路公路铁路铁路水路水路航空航空9机密文件，仅限项目内部使用北京天津大连青岛广州上海西安成都宁波南京厦

8、门昆明乌鲁木齐兰州哈尔滨长沙沈阳重庆杭州西宁格尔木拉萨中枢机场和机场的改扩建方案正在驱动航空货运和快递业务的迅速增长，为未来与中枢机场和机场的改扩建方案正在驱动航空货运和快递业务的迅速增长，为未来与航空运输业相关产业的发展提供了坚实的基础航空运输业相关产业的发展提供了坚实的基础资料来源：chinainfobank, 2001年机场,航空旅游业分析报告，埃森哲访谈n伴随航空货运市场的增长，各大机场积极改善货运、物流服务的能力：例如:上海机场上海机场- - 成立浦东国际机场货运站公司，设立分类产品货库 广州机场广州机场- - 建立华南地区航空物流中心 ，设立海关监管库深圳机场深圳机场- 投资万美元

9、新建一座货运中心，包括货物运输中心、国内货站、国际货运区及国际货站n在民航总局的“十五”发展规划中，加快货运发展被列为重要位置，并且将在天津和深圳机场建立分拣、分拨中心n“十五”期间将强化首都、浦东和新白云3个机场的全国大型枢纽地位及配套设施建设，提高中转能力和国际通航能力，使之成为全国性航空客货集散中心。将沈阳、武汉、成都、昆明、西安、乌鲁木齐等6个机场建设成区性中型航空客货集散中心。完善干线机场。到2005年，全国民用运输机场达到173个左右，其中大型枢纽机场3个，中型枢纽机场6个，干线和支线机场164个计划拓展物流和货运能力、服务的机场计划拓展物流和货运能力、服务的机场机场的规划与民航机

10、场的规划与民航“十五十五”规划规划10机密文件，仅限项目内部使用与国际市场的发展速度相比，中国的航空货运和快递业的发展均高于国际的增长水与国际市场的发展速度相比，中国的航空货运和快递业的发展均高于国际的增长水平平资料来源：波音公司2000年市场预测报告, 从统计看民航1997-2001，埃森哲访谈，埃森哲分析航空货运航空快递13014514815216112141691002040608010012014016018019961997199819992000单位：十亿吨公里国际航空货运年均增长率1996-2000：6%6%国际航空快递年均增长率1996-2000：17%17%52.42.93.

11、34.2012345199619971998199920000.170.150.130.090.11中国航空货运年均增长率1996-2000：20%20%中国快递年均增长率1996-2000：18%18%单位：十亿吨公里国际航空货运及快递发展国际航空货运及快递发展中国航空货运及快递发展中国航空货运及快递发展11机密文件，仅限项目内部使用n奥运会将为中国带来大量商机，外资物流公司看准奥运会的运输需求，加大投资和发展 马士基物流公司通过赞助奥运争夺物流方面的优先权 UPS全力开拓市场，尽可能的提供奥运会的运输需求n申奥成功会给整个GDP带来2-3%的正面影响n根据预测，我国GDP在“十五“期间年均

12、增长7.5%，并且在以后五年内将以7%的速度持续增长， 加强对航空运输增长的影响n据波音公司预测中国GDP的快速增长将带来大量航空货运需求，航空货运的涨幅为9%以上持续的经济增长，申奥成功，加入持续的经济增长，申奥成功，加入WTOWTO和和基础设施的发展都将推动物流和航空运输基础设施的发展都将推动物流和航空运输相关行业的发展相关行业的发展国内生产总值（国内生产总值（GDPGDP）的）的持续快速增长持续快速增长申奥申奥成功对航空运输业的促进成功对航空运输业的促进加入加入WTOWTO对对经济的促进经济的促进机场等基础设施的扩建机场等基础设施的扩建n伴随着货运的飞速增长，全国有22个机场在建项目，包

13、括扩建跑道，停机坪，提高相关物流服务能力n在民航总局的“十五”发展规划中，加快货运发展被列为重要位置，并且将在天津和深圳机场建立分拣、分拨中心n根据亚洲开发银行的预测，进入WTO将使我国的GDP平均每年增加2.92个百分点n的成员国地位将会给中国带来每年2.4的额外贸易增长量。美国国际贸易委员会则预测，一旦中国完全履行削减关税的承诺，每年的总出口量增长率将达10.1n进口的数量将持续地增长12机密文件，仅限项目内部使用20002000年中国航空货运市场规模年中国航空货运市场规模8080亿美金亿美金20002000年中国航空货运的市场规模达到年中国航空货运的市场规模达到8080亿美金，货邮周转量

14、达到亿美金，货邮周转量达到5050亿吨公里亿吨公里资料来源：从统计看民航1995-2001、埃森哲分析、空中客车公司航空市场预测2000-2019单位：十亿吨公里- - 中国航空货运市场规模中国航空货运市场规模 - -0.881.071.141.341.541.822.110.981.161.241.561.82.412.9201234561994199519961997199819992000国内航线国际航线总体年均增长：18%国内市场年均增长16%1.61.66.46.4航空运费相关地面及物流服务单位：十亿美金20002000年中国航空货运市场年中国航空货运市场FTK50FTK50亿吨公里

15、亿吨公里13机密文件，仅限项目内部使用20002000年中国快递市场（包括地面）的规模为年中国快递市场（包括地面）的规模为1111亿美金，并且保持较高的增长率亿美金，并且保持较高的增长率资料来源：从统计看民航1995-2001、中国统计年鉴2001 、埃森哲分析- - 中国快递市场规模中国快递市场规模 - -注：EMS 所占的航空快递和全部快递市场的比例一致年均增长率：19.48%20002000年中国快递市场规模年中国快递市场规模10.510.5亿美金亿美金20002000年中国快递市场年中国快递市场FTK1.3FTK1.3亿吨公里亿吨公里单位：十亿美金单位：万吨公里020004000600

16、0800010000120001400019942000FTK邮政航空快递其它航空快递0.620.43非邮政快递（地面和航空）邮政快递14机密文件，仅限项目内部使用尽管中国外包物流刚刚起步，但是具有相当大的发展潜力尽管中国外包物流刚刚起步，但是具有相当大的发展潜力中国企业物流支出占中国企业物流支出占GDP14%GDP14%其中外包物流的支出所占比例极小，总数不超其中外包物流的支出所占比例极小，总数不超过过1 1亿美金亿美金资料来源：China Infobank，中国经营报，埃森哲内部资料，JP Morgan单位：十亿美金物流支出20002000年中国年中国GDPGDP：1077010770亿亿

17、美金美金外包物流支出其它注：*亚洲指日本、韩国、香港、台湾和新加坡，不包括中国大陆926151100%95%94%98%0%5%6%3%0%20%40%60%80%100%中国（估计）美国欧洲亚洲*15机密文件，仅限项目内部使用因此，目前因此，目前YYYYYY快运的目标市场规模总计快运的目标市场规模总计9090亿美金，主要由航空货运和快递市场的亿美金，主要由航空货运和快递市场的收入组成收入组成资料来源：JP Morgan，埃森哲内部资料，中国统计年鉴2001n航空货运和快递都是直接服务于货主和收货人的门到门服务n航空货运和快递市场中航空承运的运费收入仅为整体市场收入的20%n目前，中国物流市场

18、还停留在运输合同阶段，物流服务的提供商很少有提供增值物流服务的能力要点要点 20002000年中国航空货运年中国航空货运 、快递、快递、 和物流市场构成和物流市场构成 603734119运输支出仓储库存成本订单处理管理费用0.010.011 18 8航空货运外包物流快递20002000年中国物流总支出年中国物流总支出 = 151= 151单位：十亿美金YYY快运的目标市场16机密文件，仅限项目内部使用资料来源：埃森哲分析01020304020002010单位：十亿FTK- 2010- 2010年我国航空货运市场规模年我国航空货运市场规模- -乐观预测比较可能预测保守预测综合了运力法、时间序列法

19、和美国比较法三种预测方法以后，埃森哲认为今后综合了运力法、时间序列法和美国比较法三种预测方法以后，埃森哲认为今后1010年年中国航空货运市场规模的年均增长率在中国航空货运市场规模的年均增长率在10-20%10-20%之间，比较可能在之间，比较可能在13%13%左右左右n年均增长率21%n2010年FTK 338亿吨公里美国比较法n年均增长率13%n2010年FTK 172亿吨公里运力分析法n年均增长率11%n2010年FTK 140亿吨公里时间序列法17机密文件，仅限项目内部使用资料来源：埃森哲分析04812162020002010乐观预测比较可能预测保守预测根据快递市场的历史增长趋势进行回归

20、分析，埃森哲认为今后根据快递市场的历史增长趋势进行回归分析，埃森哲认为今后1010年中国快递市场规年中国快递市场规模的年均增长率在模的年均增长率在20-30%20-30%之间，比较可能在之间，比较可能在25%25%左右左右单位：十亿美金- 2010- 2010年我国快递市场规模年我国快递市场规模 - -n年均增长率30%n2010年快递收入150亿美元乐观预测n年均增长率25%n2010年快递收入100亿美元比较可能预测n年均增长率20%n2010年快递收入70亿美元乐观预测18机密文件，仅限项目内部使用随着中国加入随着中国加入WTOWTO以后各个行业市场竞争格局的变化，中国的物流外包市场将经

21、历以后各个行业市场竞争格局的变化，中国的物流外包市场将经历一个高速增长的时期一个高速增长的时期市场需求市场供应n中国加入WTO以后更多的跨国公司将在中国建立生产和分销基地，而跨国公司已经普遍具有把部分或者全部物流功能外包的意识n中国企业为了应对更多的来自跨国企业的竞争，必须更加专注在自身的核心能力上；大量的高科技产品制造企业、汽车制造企业、医药制造企业、消费品制造企业、零售企业、化工企业将不得不进行物流外包以提高供应链效率，降低整体成本n中国的高科技产品制造企业、汽车制造企业、医药制造企业、消费品制造企业、零售企业、化工企业正在经历一个整合阶段，整合的结果将是中国上述行业出现更多年收入1亿美金

22、以上的大型企业，而往往只有达到这样规模的企业才会考虑物流功能的外包n中国加入WTO5年以后物流服务市场将对外资全面放开；外资物流服务企业的进入将大幅提高物流外包市场的整体服务水平，使得企业的外包物流需求能够得到较好的满足n中国的物流服务企业在经历数年为跨国企业服务的经验积累以后，具备了作为物流外包服务提供商的核心技能19机密文件，仅限项目内部使用亚太地区外包物流的市场规模亚太地区外包物流的市场规模(2000-05)-IDC (2000-05)-IDC 15150.010.01年均增长率年均增长率: : 108%108%单位：十亿美金单位：百万美金澳新：11%台湾/香港: 30%印度：25%东南

23、亚：22%韩国：27%年均增长率年均增长率中国：中国：300%300%根据埃森哲预测，根据埃森哲预测，20102010年外包物流市场的规模将达年外包物流市场的规模将达150150亿美金，年均增长率为亿美金，年均增长率为108%108%20102010年我国外包物流市场规模年我国外包物流市场规模资料来源：International Data Corporation “2000 Asia Pacific Logistics Market Report”，埃森哲分析2000201020机密文件，仅限项目内部使用资料来源：chinainfobank, Herbert W. Davis & Co

24、orginating，中国交通年鉴1986-2000，埃森哲内部资料，埃森哲分析15108271.1010203040506020002010外包物流外包物流 快递快递航空货运航空货运单位：十亿美金n尽管现在物流刚刚起步，但是未来的增长将会非常可观。 中国外包物流的市场在未来10年，年均增长率将达到108%n项目组假设航空货运市场收入的年均增长率同FTK的年均增长率一致，为13%n快递市场的年均增长率达25%，远高于货运市场的增长率外包物流0.01年均年均增长率增长率25%25%108%108%13%13%综合上述分析，埃森哲认为综合上述分析，埃森哲认为20102010年年YYYYYY快运可能

25、的目标市场规模将达到快运可能的目标市场规模将达到520520亿美金亿美金20102010年目标物流市场规模年目标物流市场规模 要点要点21机密文件，仅限项目内部使用目录目录n市场机会市场规模与增长市场发展趋势和机会市场发展趋势和机会22机密文件，仅限项目内部使用承承担担角角色色生产、销售待运物品付款选择运输方式、货代或者承运商生产或者运输计划订单处理仓储管理运输单证管理集中零散的货源运输单证处理预付航空运费并向货主收款地面收货货物暂时存储寻找合适的航空公司承运从机场提货，预付提货费用从机场到收货人的地面派送物流外包商物流外包商货代货代机机场场货货站站在航空货运市场上有以下几个主要的参与者，为满

26、足货主和收货人的需求各自发挥在航空货运市场上有以下几个主要的参与者，为满足货主和收货人的需求各自发挥不同的作用不同的作用货主货主收货人收货人航空公司航空公司机场货站机场货站代理公司代理公司- - 中国航空货运行业价值链中国航空货运行业价值链 - -需需求求低运输成本货物按时、安全到达掌握货物在途状态满足对货主在总物流成本和物流服务质量方面的承诺低运输成本掌握货物状态货主的运价和航空公司结算价之间利差最大可选航线、运力充足资料来源：埃森哲访谈，China Infobank，埃森哲分析同时具备货代职能单证审核安全检验货物暂时储存货舱配载货舱装卸地面处置费收入最大化尽早知悉运输需求经营航线负责货物机

27、场到机场之间的空中运输单证审核货舱利用率最大化运价尽量高有稳定的、可预测的货源货舱装卸货物入港检验单证审核货物暂时储存通知收货人或者代理公司提货地面处置费收入最大化代理公司和提货人及时提货派送收费尽量高派送运输需求集中从机场提货，支付提货费用或者接收代理公司派送的货物货物验收运输费用低货物按时、安全到达掌握货物在途状态23机密文件，仅限项目内部使用目前在航空货物运输的操作过程中，存在众多的瓶颈和不透明环节目前在航空货物运输的操作过程中，存在众多的瓶颈和不透明环节产生航空货运需求同货代达成价格和服务的协议货代和航空公司达成价格和服务上的一致航空公司航班到达寻找运力/服务卸载货物货代与当地代理公司

28、达成价格和服务上的一致机场货站/基地航空公司卸载、检验、通知提货单位空中运输机场货站收货、检验装载货物完成对收货人的承诺货代货代资料来源：埃森哲访谈注：灰色斜体字表示对于该主体不透明的操作环节货主货主/ /第三方物流公司第三方物流公司验收货物机场货站/基地航空公司配载、装机代理公司地面派送时间瓶颈时间瓶颈货主同货代达成价格和服务的协议与航空公司达成价格和服务上的一致航空公司航班到达寻找运力/服务卸载货物与当地代理公司达成价格和服务上的一致机场货站/基地航空公司卸载、检验、通知提货单位空中运输机场货站收货、检验装载货物通知货主完成运单验收货物机场货站/基地航空公司配载、装机代理公司地面派送机场货

29、站与航空公司达成地面处置费等方面的价格和服务上的协议24机密文件，仅限项目内部使用目前在航空货物运输的操作过程中，存在众多的瓶颈和不透明环节（续）目前在航空货物运输的操作过程中，存在众多的瓶颈和不透明环节（续）资料来源：埃森哲访谈注：灰色斜体字表示对于该主体不透明的操作环节航空公司航空公司机场货站机场货站时间瓶颈时间瓶颈与货代达成价格和服务上的一致航班到达寻找货源卸载货物完成货代的运输订单空中运输机场货站收货、检验装载货物机场货站/基地航空公司配载、装机货主同货代达成价格和服务的协议货代与航空公司达成价格和服务上的一致航空公司航班到达寻找运力/服务卸载货物货代与当地代理公司达成价格和服务上的一

30、致卸载、检验、通知提货单位空中运输机场货站收货、检验装载货物货代通知货主完成运单验收货物配载、装机代理公司地面派送机场货站与航空公司达成地面处置费等方面的价格和服务上的协议机场货站与航空公司达成地面处置费等方面的价格和服务上的协议货主同货代达成价格和服务的协议寻找返程的货源25机密文件，仅限项目内部使用在整个航空货运的过程中，货代几乎是货主唯一的接触点，而依靠其代理多家航空公在整个航空货运的过程中，货代几乎是货主唯一的接触点，而依靠其代理多家航空公司航线的优势，货代能够获得较好的运价；但由于其无法参与航空承运、机场操作，司航线的优势，货代能够获得较好的运价；但由于其无法参与航空承运、机场操作，

31、特别是目的地服务的不完善，其服务质量无法得到有效保证特别是目的地服务的不完善，其服务质量无法得到有效保证货主货主 货代货代 机场机场 航空公司航空公司 机场机场货主货主不同航空公司的航班信息不同航空公司的航线信息舱位在配载时无法得到最终的保证-货物由于配载被拉货-货物必须提前2-4小时运到机场受航空公司航线/航班设置限制-航空公司航班经常会取消或延误-航空公司没有直达航班-航空公司没有夜航航班受机场操作时间/效率的限制-机场货站不是24小时运作客户送货上门的要求无法得到有效的满足-货代在目的地没有自己的分支机构-货代无法确保其在目的地的代理单位的服务承诺议价收货订舱 配载 运输 送货 资料来源

32、：埃森哲访谈26机密文件，仅限项目内部使用由航空货运的过程可见，航空公司作为空运承运人，其对航空货运的影响也是非常由航空货运的过程可见，航空公司作为空运承运人，其对航空货运的影响也是非常有限的有限的以国内普货业务为例：以国内普货业务为例：发出段发出段接收段接收段空运承运人的业务范围空运承运人与机场其他公司4)运输过程- 将货物运到货站- 卸货3)收货点处理- 安排运输- 分拣- 装货2)收货- 提货- 制单- 收款1)收货前活动- 客户联络- 议价- 订舱9)目的港处理- 卸机- 核查货物单据- 单据处理- 通知收货人6)运输过程- 航空在途运输11)交货后处理- 对帐- 争议处理10)交货-

33、 出发送货- 客户处交货- 单据处理- 结帐5)机场货站处理- 核查货物单据- 配载- 装机8)运输过程- 航空在途运输7)中转站处理- 安排转运- 分拣- 单据处理- 配载n航空公司无法与货主接触，在货物进入始发机场以前的操作都是由货代负责，其服务质量由货代影响n在机场货站的处理，航空公司并不都建有自己的货站，其货物的处理将会受到机场当局的处理效率的影响n在中转站处理时，由于一家航空公司的航线覆盖面不广，可能会适用其他航空公司作为下一程的航空承运，则下一程的服务将受到其他航空公司的影响n在目的地，由于航空公司一般不具有地面派送能力，在货物到达收货人前的服务也将受到其他公司的影响资料来源：埃森

34、哲访谈27机密文件，仅限项目内部使用而航空公司货运业务的发展，也会受到机场的制约，机场凭借其独特的优势，积极而航空公司货运业务的发展，也会受到机场的制约，机场凭借其独特的优势，积极拓展货运销售的业务，甚至在某些地区垄断货运销售市场拓展货运销售的业务，甚至在某些地区垄断货运销售市场n许多机场成立货代子公司 / 营销部门, 扩大其揽货能力n机场的货代业务与机场地面操作业务有密切关系; 在机场操作上无全权的航空公司等于受制于机场, 往往要将货物交由机场货代才可顺利走货, 形成机场货代垄断销售, 造成许多非基地航空公司放弃主动承揽本地货机场垄断现象的分析机场垄断现象的分析航空公司外站机场货代装机 机场

35、操作n仓储权n安检权 n配载权 n装卸权 货代货代货代货代部分城市机场对货运销售的限制地位部分城市机场对货运销售的限制地位垄断型垄断型，独占性的销售职能竞争型竞争型，机场有销售职能中立型中立型，机场无销售职能上海浦东深圳广州长沙成都西安大连天津北京宁波资料来源：埃森哲访谈28机密文件，仅限项目内部使用物流外包商快递公司机场货站货主收货人航空公司机场货站快递公司/当地代理公司- - 中国快递行业价值链中国快递行业价值链 - -准备待运物品付款选择运输方式、快递公司生产或者运输计划订单处理或者要货请求处理仓储管理运输单证管理地面收货物品暂时存储物品快速分拣，选择运输方式和路径寻找合适的航空公司承运

36、运输单证处理收款从机场提货，支付提货费用从机场到收货人的地面递送或者从分拣中心分拣再安排转运需求货物快速、按时、安全到达掌握货物在途状态结算方式灵活满足对货主在总物流成本和物流服务质量方面的承诺可控的运输成本掌握货物状态货主的运价和航空公司结算价之间利差最大可选航线密集货源尽量集中资料来源：埃森哲访谈，China Infobank，埃森哲分析单证审核安全检验货物暂时储存货舱配载货舱装卸地面处置费收入最大化尽早知悉运输需求经营航线负责货物机场到机场之间的空中运输单证审核货舱利用率最大化运价尽量高，快递物品能够作为急件（或邮件）处理有稳定的、可预测的货源货舱装卸货物入港检验货物暂时储存通知快递公司

37、或者其当地代理公司提货地面处置费收入最大化递送收费尽量高递送运输需求集中快递物品验收货物按时、安全到达掌握货物在途状态中国国内快递服务的行业价值链其结构与一般的航空货运非常相似，但是各环节间中国国内快递服务的行业价值链其结构与一般的航空货运非常相似，但是各环节间衔接更为紧密，而且运输的物品小批量、多批次，因而增加了分拣环节衔接更为紧密，而且运输的物品小批量、多批次，因而增加了分拣环节承担角色29机密文件，仅限项目内部使用目前在快递运输的操作过程中，同样存在众多的瓶颈和不透明环节目前在快递运输的操作过程中，同样存在众多的瓶颈和不透明环节产生快递需求同快递公司达成价格和服务的协议快递公司和航空公司

38、达成价格和服务上的一致航空公司航班到达寻找运力/服务卸载货物机场货站/基地航空公司卸载、检验、通知快递公司空中运输机场货站收货、检验装载货物完成对收货人的承诺快递公司快递公司验收货物机场货站/基地航空公司配载、装机快递公司地面派送时间瓶颈时间瓶颈与货主达成价格和服务的协议寻找运力/服务通知货主完成快递订单验收货物注：灰色斜体字表示对于该主体不透明的操作环节；快递运输中机场货站和航空公司的操作环节同“航空货运”，此处略去资料来源：埃森哲访谈，China Infobank，埃森哲分析快递公司分拣、选择运输形式和路线快递公司上门收件收件/分拣快递公司和航空公司达成价格和服务上的一致航空公司航班到达卸

39、载货物快递公司分拣、转运空中运输机场货站收货、检验装载货物机场货站/基地航空公司配载、装机快递公司地面派送快递公司分拣、选择运输形式和路线快递公司上门收件收件/分拣货主货主/ /第三方物流公司第三方物流公司30机密文件，仅限项目内部使用目前国内快递市场的竞争性比较分散，主要源自于中小快递公司在国内近距离快递目前国内快递市场的竞争性比较分散，主要源自于中小快递公司在国内近距离快递业务的激烈竞争及电子信息传输形式对于文档快递业务的冲击业务的激烈竞争及电子信息传输形式对于文档快递业务的冲击n 据不完全统计，有资料可查的非邮政快递公司在上海市达400余家，在深圳达千余家n 近距离快递市场进入壁垒低，所

40、需的传递工具可以是汽车、小面包车、摩托车、甚至自行车，必要资本量相对较低n 市场缺乏明确的行业管理。虽然邮政法里清楚地指出信函快递业务仅能由中国邮政专管，但对其他信息及实物的快递并无明文规定不允许其他公司经营近距离快递业务接近完全竞争状态近距离快递业务接近完全竞争状态产品具有一定的替代性产品具有一定的替代性n加强规模经济性加强规模经济性大型快递公司需进一步利用其国内远距离快递业务的运输资产，配合发展国内近距离快递业务以摊薄平均固定成本n提升电子信息系统功能提升电子信息系统功能开发电子文件处理功能及保障信息系统的安全性与及时性n以时效服务品质推出产品差别化产品差别化提高竞争灵活性n着重中大型的企

41、业客户着重中大型的企业客户由于电子商务的影响，市场预测个人及小型客户间的零星快递业务将会逐渐减少，商业往来的大批量快递物品将会持续增加在在2001年会有多少快件递送会因电子传年会有多少快件递送会因电子传递而减少？递而减少？5.5%7.6%3.3%4.7%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%平均小型客户 中型客户 大型客户客户群客户群预期快件递送被电子传送预期快件递送被电子传送替代比例替代比例贵公司是否会积极鼓励使用电子商务传贵公司是否会积极鼓励使用电子商务传递文件，替代地面递文件，替代地面和航空快递？和航空快递？ 3.7%3.1%3.9%18.0%22.8%11.7%81.5%84.4%7

42、4.0%78.3%0.0%18.5%0%20%40%60%80%100%平均小型客户中型客户大型客户客户群客户群回答比例回答比例会不确定不会资料来源： The Colography Group, MSDW Research31机密文件，仅限项目内部使用- - 货主问卷调查：航空货运提供商是否有达到服务承诺？货主问卷调查：航空货运提供商是否有达到服务承诺？- -40%-20%0%20%40%60%80%100%可信赖度对客户需求的反应速度追踪能力时限性照预定航班走货主动通知不正常状况客户对货运的需求满足/不满足程度不被满足比例被满足比例资料来源： “Shipper Survey”, Synteg

43、ra, 09/2000 产品在航空货运的市场中，许多未满足的需求源于时限服务的缺乏以及服务提供商对于在航空货运的市场中，许多未满足的需求源于时限服务的缺乏以及服务提供商对于服务承诺的重视程度和履行能力不足服务承诺的重视程度和履行能力不足32机密文件，仅限项目内部使用货运收入被运输过程中各个环节所瓜分，每个环节的服务提供商所获得的利益非常货运收入被运输过程中各个环节所瓜分，每个环节的服务提供商所获得的利益非常有限，其各自对整体货运成本和货运时间的控制能力也相当薄弱有限，其各自对整体货运成本和货运时间的控制能力也相当薄弱注：运价以广州到上海的实际运价为参考- - 航空货运价值分割航空货运价值分割

44、- -单位：元/公斤资料来源：埃森哲访谈货主货主收货人收货人出发地货代出发地货代出发地机场出发地机场货运货运航空承运人航空承运人目的地机场目的地机场货运货运目的地货代目的地货代代理费代理费地面处置费地面处置费承运费承运费地面处置费地面处置费地面运输费地面运输费19.4%19.4%出发地货代出发地货代5.8%5.8%58.3%58.3%5.8%5.8%10.7%10.7%出发地机场货运出发地机场货运航空承运人航空承运人目的地机场货运目的地机场货运目的地货代目的地货代10.330.30.533机密文件，仅限项目内部使用在快递市场方面，未满足的市场需求已超越了单纯运输速度考虑。从事国内快递业在快递市

45、场方面，未满足的市场需求已超越了单纯运输速度考虑。从事国内快递业务的公司最大的差距存在于信息系统、服务即时性、及附加价值服务提供等方面务的公司最大的差距存在于信息系统、服务即时性、及附加价值服务提供等方面 0246810服务可靠度客户服务与需求反应即时性上门收货服务与收货时间选择区域覆盖范围信息系统送货时间选择全国性地空联运网络附加价值服务与客户的信息系统结合能力重要性国内竞争者满足能力国外快递公司满足能力n国内快递公司与国外快递公司在满足市场需求的能力存在极大的的差异，强弱项也不尽相同 n由于国外快递公司在国内许多网点仍是经过与中国的地方运输公司合作，在服务可靠度上尚未能完全达到客户严谨的要

46、求n信息系统结合主要会是通过EDI与互联网做信息交换，功能需求包括实时追踪、服务绩效报表、实时运输时间计算、线上申报损失赔偿、电子帐单/付款 等评价评价资料来源：埃森哲分析,埃森哲访谈, MSDW2001 长期客户对快递公司的服务要求及能力评选准则长期客户对快递公司的服务要求及能力评选准则34机密文件，仅限项目内部使用对于航空承运人来说，从标准快递及限时快递所得的收入基本相同，而快递公司在对于航空承运人来说，从标准快递及限时快递所得的收入基本相同，而快递公司在整个快递价格链上获得了较为可观的利润空间，尤其是在对时间有特定需求的快递整个快递价格链上获得了较为可观的利润空间，尤其是在对时间有特定需

47、求的快递服务上服务上货主货主收件收件人人快递快递公司公司出发地出发地机场机场航空承航空承运人运人目的地目的地机场机场快递快递公司公司快递收取地面处理费航空运费地面处理费18.90.311.250.75快递递送费18.937.4%37.4%快快递递公公司司1.5%1.5%22.3%22.3%1.5%1.5%37.4%37.4%出发出发地机地机场场航空承航空承运人运人目的目的地机地机场场快快递递公公司司注：运价以广州到上海的实际运价为参考；快件以平均重量为2.5公斤来计算- - 标准快递价值分割标准快递价值分割 - -货主货主收件收件人人快递快递公司公司出发地出发地机场机场航空承航空承运人运人目的

48、地目的地机场机场快递快递公司公司快递收取地面处理费航空运费地面处理费165.90.7511.250.75快递递送费165.948.1%48.1%3.4%3.4%0.2%0.2%48.1%48.1%注：运价以广州到上海的24小时民航快递运价为参考；快件以平均重量为2.5公斤来计算- - 限时快递价值分割限时快递价值分割 - -0.2%0.2%资料来源：埃森哲访谈快快递递公公司司出发地出发地机场机场航空承航空承运人运人目的地目的地机场机场快快递递公公司司单位：件35机密文件，仅限项目内部使用19991999年货主使用货代、航空公司和一体化运输公司的比例（货运票数比）年货主使用货代、航空公司和一体化

49、运输公司的比例（货运票数比）而且中国的航空货运和快递市场尚未出现真正的一体化物流企业提供全面的运输服而且中国的航空货运和快递市场尚未出现真正的一体化物流企业提供全面的运输服务务90%63%61%82%71%65%10%12%14%2%5%12%0%25%25%16%24%23%0%20%40%60%80%100%使用一体化运输公司使用一体化运输公司* *直接使用航空公司通过货代公司资料来源：埃森哲访谈；IATA Cargo Service Tracker注：*一体化运输公司：UPS，FedEx等，不包括中国邮政，因为1999年时中国邮政刚刚具备航空承运能力。而一体化的航空运输公司在国内航空货运

50、中还没有出现而一体化的航空运输公司在国内航空货运中还没有出现36机密文件，仅限项目内部使用单纯货代单纯货代从从物流行业各个参与者财务上的表现来看，一体化物流企业具有较高的盈利能力物流行业各个参与者财务上的表现来看，一体化物流企业具有较高的盈利能力、增长能力与经营业绩稳定性增长能力与经营业绩稳定性飞机飞机/ /仓位出租仓位出租单纯快递单纯快递航空承运航空承运运输行业运输行业UPSUPSFedExFedExTPGTPG平均值平均值(Atlas Air)(Atlas Air)(Kitty Hawk)(Kitty Hawk)(Nippon Express)(Nippon Express)(K&

51、N, EGL, (K&N, EGL, Expeditors)Expeditors)( (航空、公路、海运）航空、公路、海运）赢利能力赢利能力净利润率8.22%2.71%5.75%5.56%0.68%2.69%1.50%1.29%1.87%资产回报率ROA11.27%4.18%8.58%8.01%0.25%2.47%1.88%3.67%6.43%业主权益回报率ROE26.14%9.70%27.12%20.99%0.99%11.89%7.10%10.31%12.53%增长能力增长能力利润/收入比23.3 20.9 17.0 20.4 110.2 n/an/a19.5 27.3 稳定性稳定性

52、股价变动系数0.60 0.74 0.61 0.65 1.34 0.52 0.70 1.11 0.73 一体化物流服务商一体化物流服务商n一体化物流服务提供商在三个利润指标上远远超过其它的单一服务提供者n一体化物流服务提供商与其它单一服务提供者相比具有较高的利润/收入比，这表明投资者愿意为其预期的快速的增长率支付额外的交易溢价n由于一体化物流服务提供商的销售规模较大，利润较高和增长前景较好等等，使得他们比其它单一服务提供者市场价值更高n一体化物流服务提供商相比其它单一服务提供者具有较低的股价变动系数，这表明他们的股价更稳定资料来源：bloomberg, Onesource, Dow Jones3

53、7机密文件，仅限项目内部使用订单管理订单管理仓储管理仓储管理运输要求运输要求管理管理外包物流服务的行业价值链不同于航空货运和快递行业，外包物流公司直外包物流服务的行业价值链不同于航空货运和快递行业，外包物流公司直接为货主与收货人提供所需的全面物流服务接为货主与收货人提供所需的全面物流服务货主货主收货人收货人反向物流反向物流管理管理- - 中国外包物流行业价值链中国外包物流行业价值链 - -承承担担角角色色n提出物流服务的要求n付款需需求求n完全满足企业所有的物流服务需求n提高高效率、高质量的物流解决方案与专业技术人员n控制物流支出成本n及时准确的市场需求信息资料来源：埃森哲访谈，China I

54、nfobank，埃森哲分析n物流服务的验收n货物按时、安全到达n掌握货物在途状态n采购环节的供应链优化信息技术流程设备38机密文件，仅限项目内部使用中国企业在面临不断加强的市场竞争压力下，对物流外包的需求将逐渐成形中国企业在面临不断加强的市场竞争压力下，对物流外包的需求将逐渐成形n 许多行业在面临着市场竞争的前压力下，特别在价格战之下，企业越来越多得注意内部的成本管理n许多企业正在由以销售为中心转向对企业内部的供应链管理n越来越多的国内企业对物流外包的认识加强n一些在中国的外资企业已将部分的物流功能外包， 这也将成为中资企业可以借鉴的模式中国物流市场的机会中国物流市场的机会中国近期对物流外包市

55、场的启动力中国近期对物流外包市场的启动力n价格竞争加剧，使企业更易接纳物流外包n企业对物流信息系统的依赖程度增加；提供物流方面咨询将对客户外包物流具有极大的附加价值n企业在增广自身的市场覆盖范围及加强与供货商/客户之间的供应链紧密联合将带来企业对快速运输、配送及物流管理的需求n国内缺乏专业的物流人才 对供应链的整合 对物流、运输、和仓储的管理 对信息技术的掌握n许多企业正积极计划拓展经营规模，以迎接中国加入WTO后的商机与世界级对手的竞争n竞争的压力n对进出口的需求n新的竞争对手的加入39机密文件，仅限项目内部使用物流外包市场的挑战物流外包市场的挑战n企业对物流外包的低度认识n许多国有企业不愿

56、将物流外包，而更多的是处于自行降低物流成本能力的阶段n目前中国的物流外包提供能力比较低n企业招聘内部的物流管理和操作人员的工资代价不高n企业管理层对高层次的物流外包存有保留态度及一定的排斥性n企业对业务机密的关切n物流外包在缩减物流成本方面缺乏一个清晰的衡量尺度，有时不能明确的说服客户外包的经济效益YYYYYY快运应有的回应快运应有的回应n选择目标客户详细解说物流外包的概念，而非漫无目标的做市场宣传n价格需具竞争力n需对目标客户的高层领导进行教育，而非只针对物流部门的领导n确定清晰的保密制度及信息安全保障的基础设施n与客户签定清楚的服务保证合约及绩效考核标准公司领导在协商物流外包合同时的参与率

57、*：最高层领导46%物流部门高级领导78%资料来源：*埃森哲2000年美国外包物流市场调查报告但物流外包市场在目前也存在着许多挑战，要开发这潜在的巨大市场需求，物流服但物流外包市场在目前也存在着许多挑战，要开发这潜在的巨大市场需求，物流服务提供商仍需做许多加深客户对物流外包认识的投资务提供商仍需做许多加深客户对物流外包认识的投资40机密文件，仅限项目内部使用物流外包合同内容中小合同大型合同合同期限64%92%责任承担75%88%赔偿方式75%96%价格调整43%59%服务提供程度57%69%信息标准21%63%EDI24%38%保密性保障49%70%软件使用权23%35%利益分享评衡标准13%

58、26%资料来源：“The Role of Contracts in Logistics Outsourcing”- - 物流外包服务合同内容提及程度物流外包服务合同内容提及程度 - -物流外包市场的挑战物流外包市场的挑战n客户对物流外包的低度认识n许多国有企业不愿将物流外包，而更多的是处于自行降低物流成本能力的阶段n目前中国的物流外包提供能力比较低n招聘内部的物流人员的工资代价不高n管理层对高层次的物流外包或有态度保留及一定的排斥性n对业务机密的关切n物流外包在对制物流外包在对制约成本方面缺乏约成本方面缺乏一个清楚的评量一个清楚的评量制度，有时不能制度，有时不能明确的说服客户明确的说服客户外包

59、的经济效益外包的经济效益YYYYYY快运应有的回应快运应有的回应n选择目标客户详细解说物流外包的概念，而非漫无目标的做市场宣传n价格需具竞争力n需对目标客户的高层领导进行教育，而非只针对物流部门的领导n确定清晰的保密制度及基础设施n与客户签定清楚的服务保证合约及绩效考核标准公司领导在协商物流外包合同时的参与率：最高层领导46%物流部门高级领导78%以及建设一套清楚的服务保证合约与绩效考核标准保障以及建设一套清楚的服务保证合约与绩效考核标准保障YYYYYY快运和客户的双边长快运和客户的双边长期利益期利益41机密文件，仅限项目内部使用资料来源：FedEx，埃森哲分析同时，客户的需求从单项的运输服务

60、逐步向纵深的服务发展，期望获得更紧密的物同时，客户的需求从单项的运输服务逐步向纵深的服务发展，期望获得更紧密的物流服务和全面的解决方案流服务和全面的解决方案客户化仓库高低订单处理商业物流服务分销中心国际重货单一运输国际重货直接配送国际重货多种服务客户化程度低高限时维修与回收业务联合零件库外贸交易地带信息联合与客户业务的融合程度(物流管理的范围) 物流服务产品组合物流服务产品组合n从FedEx、UPS、TNT、和DHL的发展历程来看，在提供尽可能广泛的服务的同时，不断地向纵深发展，提供物流服务和解决方案，渗入到客户的业务当中n国内物流市场中的货代公司、快递公司不断退出新的服务，例如提供零配件的配送等，试图深入到客户