2014年外汇市场3大货币走势分析

1、    2014年外汇市场3大货币走势分析    回顾2013年的外汇市场，我们看到了美国经济的复苏，安倍主导日元贬值，以及欧债危机的转机，同时感受了新兴市场所遭受的巨大冲击。各大经济体在2013的一系列举措，给到来的2014带来了不确定因素。qe缩减步伐能否向前？安倍经济是否继续？欧洲危机可否走出泥潭？一方面发达国家在努力去杠杆化，另一方面各大央行的资产负债却在不断增加，同时第二大经济体中国的稳定与否，都将对2014年的外汇市场产生深远的影响。美元：美国复苏动力强劲虽然美国在2013经历了财政悬崖、政府停摆、qe收缩、联储主席换帅等一系列事件，但复苏仍

2、是过去一年的主线。很多投资者认为美国经济已经自2008年金融危机后开始真正转强，但是美元要在2014年重振雄风，仍然存在疑问。美元指数在去年先涨后跌，显得市场信心不够！这些数据反应在就业、房产、以及消费者信心数据的连续增长又突然停滞。量化宽松掩盖了风险，同时带来市场的虚假繁荣，美联储资产购买规模一旦减少，对市场的冲击还需要进一步观察和验证。不过新上任的美联储主席已对美国市场表现出十足信心，耶伦预计2014年美国经济增长将更为强劲，经济增速将以3开头，通胀率将朝着2%的长期目标水平挺近，且未来房地产市场将进一步复苏。qe收缩将吸引大量资金回流美国，推升美元和国债收益，同时向好的经济也带来了美国股

3、市的欣欣向荣，一旦美元真正步入强势，可能将开始6-9年的“美”好时代。欧元：欧债危机否极泰来2009年欧元区爆发的猛烈债务危机一直持续到现在。在希腊退欧风险稍得喘息之际，千疮百孔的塞浦路斯危机爆发，令四月份欧元对美元汇率跌到了年内的最低点。而意大利，西班牙的债务危机依然没有得到实质性的解决。在2013年欧洲央行两次调低贷款利率，对经济带来了可预见的利好，但未来的空间已经不大。不过也不排除在通胀和通胀预期双双走低的情况下，欧元再次降息，以提振出口和经济。不可置否，高失业率依然困扰欧洲多数国家。德、法两国的各自算盘，以及欧元区各成员国更多利益诉求，都需要多方更好的平衡，这是阻碍欧元区发展的绊脚石。

4、但是对欧元区银行业的统一监管，可能带来更多的市场信心。期待欧洲债务危机在未来几年内彻底减除，无疑比登天还难。不过。没有坏消息就是好消息，在2014年的欧元区如果没有重大的利空因素出现，欧元可能将在稳定的基础上，开始一轮小幅的走强。日元：安倍经济日元贬值安倍经济无疑是去年整个外汇市场最波澜壮阔的事件之一。安倍在上台后实施了一系列大胆的经济刺激政策，其中最值得关注的就是超额的日元宽松政策，导致日元快速贬值。2013年全年美元兑日元基本上都在维持单边上扬的走势，从80附近成功上攻并企稳100上方。2014年被认为是安倍政策的关键年，日本摆脱通缩已渐入佳境，从2013年1月至10月，日本核心消费者价格指数上涨了0.6%，这在很大程度得益于日元贬值。但是在促进出口方面，有资料统计收效甚微。从量化宽松实施近一年的效果来看，日元贬值带动出口增长的效果并不明显，并没有拉动出口的实质性增长，反而令日本倚重的能源进口成本增加，贸易收支条件恶化。如果美、欧、中等经济体的复苏，令全球消费的增长，可能会带来日本出口的改善。通过一年的调整，度过时滞期的日本经济能否迎来2014年的新的曙光，还需要基于安倍