财务管理价值观念财务估计学习教案

1、会计学1财务财务(ciw)管理价值观念财务管理价值观念财务(ciw)估计估计第一页，共36页。2第1页/共36页第二页，共36页。3想想(xin xin)今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？ 如果一年后的1元变为1.1元，这0.1元代表的是什么？ 第2页/共36页第三页，共36页。4 绝对数（利息(lx)） 相对数（利率(ll)） 不考虑通货膨胀和风险的作用一、资金时间价值第3页/共36页第四页，共36页。5第4页/共36页第五页，共36页。6 现值 终值0 1 2 n计息期数 (n)利率或折现率 (i)第5页/共36页第六页，共36页。7 复利终值是指一定量的本金按复利计算(j sun)若干

2、期后的本利和。 如果已知现值、利率和期数，则复利终值的计算(j sun)公式为： 请看例题(lt)二、资金时间价值的计算 F = P（1 + i ）n = P ( F / P , i , n ) 第6页/共36页第七页，共36页。8 复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后(jnhu)某一 规定时间收到或付出的一笔款项，按贴现率 i 所计算的货币的现在价值。 如果已知终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为：), iF(P/F,)1()1(1niFiFPnn 请看例题(lt) 二、资金时间价值的计算第7页/共36页第八页，共36页。9 年金普通(ptng)年金先付年金 递延年金 永续(yn x)

3、年金 二、资金时间价值的计算第8页/共36页第九页，共36页。10 二、资金时间价值(jizh)的计算第9页/共36页第十页，共36页。11 二、资金时间价值(jizh)的计算F = A + A (1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 + A (1+i)n-1第10页/共36页第十一页，共36页。12),/(1)1(niAFAiiAFn 请看例题(lt)普通(ptng)年金终值的计算公式为：二、资金(zjn)时间价值的计算第11页/共36页第十二页，共36页。13),/()1(1niAPAiiAPn二、资金时间(shjin)价值的计算第12页/共36页第十三页，共36页。14二

4、、资金(zjn)时间价值的计算第13页/共36页第十四页，共36页。15 二、资金时间价值(jizh)的计算第14页/共36页第十五页，共36页。16)1)(, ,/(1) 1, ,/(11)1 (1iniAFAniAFAiiAFn或第15页/共36页第十六页，共36页。17)1)(, ,/(1) 1, ,/(1)1 (1) 1(iniAPAniAPAiiAPn或第16页/共36页第十七页，共36页。18（5 5）递延年金现值的计算）递延年金现值的计算 递延年金又称延期年金递延年金又称延期年金, ,是指第一次收付款是指第一次收付款(f kun)(f kun)发生在第二期，或第三期，或第四期，发

5、生在第二期，或第三期，或第四期，的等额的系列的等额的系列收付款收付款(f kun)(f kun)项。项。 其现值的计算公式如下：其现值的计算公式如下： 二、资金(zjn)时间价值的计算第17页/共36页第十八页，共36页。19P = A . (P / A , i, n )-(P / A , i , m ) = A . (P / A , i, n - m )(P/ F, i, m)P = A . (P / A , i, m + n )-(P / A , i , m ) = A . (P / A , i, n )(P/ F, i, m)第18页/共36页第十九页，共36页。20 二、资金时间(sh

6、jin)价值的计算永续(yn x)增长年金现值第19页/共36页第二十页，共36页。21 永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式导出：iiAPn)1(1由于：iAP1 当n时，(1+i)-n的极限(jxin)为零，故上式可写成：第20页/共36页第二十一页，共36页。22),/(11)1(niAFFiiFAn),/(1)1(niAFAiiAFn由二、资金(zjn)时间价值的计算第21页/共36页第二十二页，共36页。23 ),/(1)1(1niAPPiiPAn),/()1(1niAPAiiAPn由二、资金时间价值(jizh)的计算第22页/共36页第二十三页，共36页。247、名义利率和

7、实际利率:例:本金1000元,投资5年,年利率8%,每季度复利(fl)一次则:每季度利率8%/4=2%复利(fl)次数5*4=20次终值=1486 第23页/共36页第二十四页，共36页。25本金1000元,投资5年,年利率8%,每年复利一次,本利和 1469元1486-1469=486元当一年复利几次时,实际得到的利息比按名义(mngy)利率得到的利息高.1486=1000(1+i)n 推出i=8.25% 为实际利率第24页/共36页第二十五页，共36页。26实际(shj)利率和名义利率的关系:1+i =(1+r/M)m 其中i为实际(shj)利率 r 为名义利率 M为每年复利次数第25页/

8、共36页第二十六页，共36页。278、内插法用于推算(tu sun) I n 第26页/共36页第二十七页，共36页。28利用计算机计算资金(zjn)时间价值1、假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后20年内于每月末回报500元，此项年金的购买成本为60000元，假定回报率为8%，计算一下这笔投资是否值得(zh d)？（59777）2、某公司向银行借款100万，年利率10%，期限5年，问5年后偿还的本利和是多少？（161.05）3、某投资者希望6年后获得存款总额800万,如果年折现率12%,他现在应存银行多少钱?(405.3)第27页/共36页第二十八页，共36页。294、某项目5年建设期内

9、每年向银行借款100万，借款年利率10%，项目竣工时应付银行本利和是多少？（610.5）某公司有一笔4年后到期的债务(zhiw),本息到期值为100万,为此设置年偿债基金,设年利率10%,每年末应存银行多少钱?( 215.47)公司租入一设备,每年末租金120万元,年折现率10%,5年后资金的现值是多少?( 454.89)某公司现借得1000万元贷款,在10年内以年利率12%等额偿还,每年应偿还的金额是多少?( 176.98)8 每年初存入银行1000万,年利率10%，10年 后的本利和是多少?( 17531.17)第28页/共36页第二十九页，共36页。309 、6年分期付款购物，每年初支付

10、货款200元，年利率10%，该项分期付款相当于一次性现金支付金额是多少？（958.18）现存入银行2000元,想要5年后得到3200元,存款利率应是多少?(9.86%)现向银行借入10000元,折现率为多少时才能保证以后10年每年从银行得到2000元的利息?(15.1%)某公司得到一笔3000万元的贷款,为期2年,要求每月偿还158.61万元的贷款,试确定每月利率,年名义利率和有效利率( 2% 24% 26.8%)13 某人有资本1200元,拟投入收益率8%的投资机会,问经过(jnggu)多少年可以是资本增加1倍?(9.01)第29页/共36页第三十页，共36页。3114某公司为筹措资本拟发行

11、面值为1000元票面利率为10%,期限(qxin)20年的长期债券,契约规定每年付息一次,到期一次还本,如债券必要收益率12%,债券的现时价值为多少?(850.6)1515 假设你以1050元的价格购进15年后到期,票面利率12%,面值1000元,每年付息一次,到期一次还本的公司债券,如你一直持有到到期日,你得到的收益率是多少?(11.3%)1616 某公司发行面值1000元,期限(qxin)10年的零息债券,债券的现时出售价352元,该债券的收益率是多少?(11%)第30页/共36页第三十一页，共36页。3217 某公司计划购买办公用品,供应商提供两种付款方式(1) 在购买时一次付款9000

12、元(2)分5年期(nin q)付款每年付款2次,每次付款1200元,假设半年期(nin q)折现率5%,公司经理希望知道哪种付款方式费用较低?虽然公司有足够的现金支付货款,但经理希望5年后再购买办公用品,而现在将现金进行投资,每半年投资1200元连续投资10期,假设半年利率5%,则该投资的年有效利率是多少?5年后公司可持有多少现金?第31页/共36页第三十二页，共36页。33练习1、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率10%，该分期付款相当于现在一次现金支付的价格是多少(dusho)？2、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还，已知（P/A，12%，10）=5.6502 则每年应付金额为多少(dusho)？第32页/共36页第三十三页，共36页。343、 某企业于年初存入5万元,年利率12%,期限5年,半年复利一次其实际(shj)利率是多少?4、如果(F/P,10%,10)=2.5937 则 (F/A,10%,10)=?5、有一项年金，前三年无流入，后5年每年初流入500元，年利率10%，其现值为多少？第33页/共36页第三十四页，共36页。35答案(d n)：、（，）（，10