金融市场书面作业1-3答案

1、金融市场第一次作业一、单项选择题1  金融市场是指以(  B  )为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。A 金融资本  B金融资产  C金融行为  D股票和债券2金融工具交易过程中所形成的运行机制有多种，其中最主要的是( A   )。A价格机制   B供求机制  C风险机制  D效率机制3证券公司作为投资者而给自己买卖证券、并自担风险的业务是（  C  ）A承销   B代理买卖  C自营买卖  D投资咨询4票据是

2、一种（ AD  ）证券。A无因债权、证权 B有因债权、证权  C有因债权、证权  D无因债权、证权5主要投向有价证券，且是一种间接投资工具的是（  D  ）。A债券  B期货  C股票  D投资基金券6面向少数特定投资者的发行证券叫（  A  ）A定向发行  B公开发行  C直接发行  D间接发行7公开发行公司债券，股份有限公司的净资产不低于人民币（  C  ）万元。（注：股份有限公司6000万）A500   

3、60;  B1000    C3000    D60008专门融通一年以内短期资金的场所称之为( A    )。A货币市场    B资本市场    C现货市场    D期货市场9大额可转让定期存单深受欢迎的基本原因是( C  )。 A期限短    B面额固定    C流动性强    D利率高10若采用折价发行

4、方式，债券票面金额为100元，而实际发行价格确定为96元，债券到期时应按（ B ）偿还。 A 108元    B 100元    C 96元    D 104元11以下( C   )发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 A代销    B余额包销   C全额包销   D中央银行包销12、短期国债的典型发行方式是( C   )方式。    A公募发行 &#

5、160;  B拍卖投标发行    C拍卖    D推销人员推销 二、多项选择题1直接融资的优点在于（   CDE  ）。A灵活便利，安全性高，易于取得规模经济B资金供求双方在数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资为少C资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和提高使用效率D由于没有中间环节，筹资成本较低E由于没有中间环节，投资收益较高2作为一个完整的金融市场，必须具备（   ABCE   ）等四个基本要素，它们共同构成了金融市场的基本框架

6、。A交易主体  B交易工具  C交易价格   D交易地点   E交易方式3中央银行的主要货币政策工具有（ ABC     ）A存款准备金  B再贴现  C公开市场业务   D物价   E利率4汇票的当事人有三方，即（  ADE    ）。A出票人  B贴现人  C背书人   D付款人   E收款人。5按偿还方式不同可将债券分为（ABE&#

7、160;     ）A可早赎回债券B可提前兑现债券  C分期付息债券   D附息票债券   E偿债基金债券。6关于间接发行描述正确的有（   ABC   ）A可节省人力、时间  B减少一定的风险  C迅速、高效地完成发行  D发行人要设立一些发行网点和派出众多发售人员 E发行人要支付一笔较大的承销费用，从而要增加发行成本。7场内债券市场具有以下几个特点（  BCDE    ）A交易品种多样性、大宗

8、性  B主要采取指令驱动、集中撮合的方式进行交易  C提供标准化产品的交易  D在有形的场所集中进行  E以中小投资者为主。8债券交易形式主要有（   ABCDE    ）A现货交易 B回购协议交易  C远期交易  D期货交易  E期权交易9货币市场上的交易工具主要有(  ADF    )。A货币头寸   B长期公债  C公司债   D票据   E股票  F

9、国库券10.可转让大额定期存单：(   AC       )、不记名，可以自由转让流通、不受存款保险法的保护、其认购者多是非金融性大公司、其认购者大多是看中存单的高利率、其发行价格可以高于面额11.有关商业票据发行价格的因素：(   ACD      )、发行价格面额贴现金额、发行价格面额、贴现金额面额×贴现率×期限/、贴现率贴现金额/面额×/期限、面额就是其转让价格12.债券的承销方式有：(  DE

10、60;    )、直接发行、间接发行、私募发行与公募发行、代销、余额包销与全额包销 三、判断题1间接融资因为有金融机构从中获取收益，所以筹资者成本较高，投资者收益较低。（     ）2中央银行在公开金融市场上买入大量债券会使商业银行的资金更为紧缺，市场的货币量有所减少，市场利率往往有所升高。（×     ）3场外交易的方式既没有固定的场所，也不进行直接接触，是一个无形市场。（    ）4短期资金市场交易的信用工具主要是现金货币，故称货币市场。（

11、×    ）5第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制更少、成本更低的优点。（   ）6证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格。（   ）7货币头寸又称现金头寸，就是指商业银行每日收支相抵后资金过剩的数量。（  ×   ）8汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（     ）9债券通常规定了固定的利率，与企业绩效有直接联系，收益比较稳定，风险较小。（ × 

12、0; ）10认沽权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券。（  ×  ）11债券发行人可根据债券信用等级来确定债券的发行利率水平，如果等级越高，可相应降低债券的利率。（    ）12.同普通股相比，优先股具有风险小、收益相对稳定的特点。（    ）13.由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低（  ×   ）14.同业拆借市场利率变化可以成为中央银行调整货币政策的重要参考指标。（     

13、）15.所有公开发行的股票都可以在证券交易所上市交易。（  ×  ）16.一般情况下，同业拆借市场的利率应该高于中央银行的再贴现率。（ ×    ） 四、名词解释1.金融市场办理各种票据、有价证券和外汇买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。2.货币头寸又称现金头寸，商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量 3.汇票由出票人签发的，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据 4.证券投资基金通过发行基金单位，集中投资者资金，由管理人管理，由托管人托管，主要从事股票、债券

14、等证券的投资，由持有人共享利益，共担风险的一种证券投资方式。 5.同业拆借市场又称为同业拆放市场，指具有准入资格的金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 6.回购协议在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 7.可转让大额定期存单由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。 8.第四市场许多机构大投资者，进行上市股票和其他证券的交易，完全撇开经纪商和交易所，直接与对方联系，采用这种方式进行证券交易，形成了第四市场。 9.开放式基金指基金发行

15、总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回的一种基金。 五、问答题1.金融市场必须具备哪几个基本要素?答：作为一个完整的金融市场，必须具备交易主体 、交易工具、交易价格和交易方式等四个基本要素。 2.简述汇票、本票、支票的异同。(一)汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。 (二)汇票、本票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；本票则只有两个，即出票人与收款人。 (三)汇票有承兑必要；本票与支票则没有。 (四)支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有

16、资金关系。 (五)支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。 (六)支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。 (七)支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。 (八)本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。 (九)支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。 (十)汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。  3.股票与债券有何联系与区别？从股票与债券的相互联系看： 首先，不管是股票还是债券，对于发行者来说

17、，都是筹集资金的手段，发行者不管采取哪种方式都可获得所需要的资金，当然，在使用资金的同时，都要付出一定的报酬给投资人，这就是股息或利息。对于投资者来说，二者都是一种投资手段或交易工具，投资者可以通过任意一种工具，把资金投放到自认为最有利可图之处，按期获得一定的报酬。 其次，股票和债券（主要是中长期债券）共处于证券市场这一资本市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易。 最后，股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。因为在证券市场上，一种交易工具的价格变动必然会引起另一种交易工具的价格变动。 从股票与债券的相互区别看，主要有以下不同： (一)性质不同。股票表示的是

18、一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。 (二)发行者不同。股票只有股份公司才能发行；债券则任何有预期收益的机构和单位都能发行。债券的适用范围显然要比股票广泛得多。 (三)期限不同。股票一般只能转让和买卖，不能退股，因而是无期的；债券则有固定的期限，到期必须归还。 (四)风险和收益不同。股票的风险一般高于债券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在较高风险，是由其不能退股及价格波动的特点决定的。 (五)责任和权利不同。股票持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理和决策，并享有监管权；债券的持有者虽是发行单位的债权人，但没有任何参与决策和监督的权利，只能定期收取利息和到期收回本金。当

19、企业发生亏损或者破产时，股票投资者将得不到任何股息，甚至连本金都不能收回；但在企业景气时，投资者可以获得高额收益。债券的利息是固定的，公司盈利再多，债权人也不能分享。  4.试述同业拆借市场的运行机制。答：通过中介机构同城拆借；通过中介机构异地同业拆借；不通过中介机构的同业拆借。  5.试述债券市场的功能。答：1.债券市场是企业和公共团体直接融资的重要场所2. 债券市场是金融市机构投融资和进行流动性管理的重要场所3. 债券市场政府融资的场所,为政府干预经济提供了重要机制4. 债券市场是中央银行的金融宏观调控的操作平台.5. 债券市场是企业与个人重要的投资场所.&#

20、160; 金融市场第二次作业 一、单项选择题1证券投资基金从事股票、债券等证券的投资，若发生亏损由（  D   ）承担。A管理人   B托管人   C监管人  D持有人2证券投资基金在美国被称为（  B  ）。A单位信托基金   B共同基金    C集合投资计划    D证券投资信托基金3对于封闭式基金而言，其募集的基金份额总额必须达到核准规模的（  B   ）以上，

21、其存续的时间不得少于5年。A50%      B80%    C90%    D100%4转换基金运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的（  C   ）以上通过。A三分之一  B一半    C三分之二    D九成5人身保险的保险标的不包括（ C    ）A人的身体  B人的健康

22、0; C人的心理  D人的生命6保险需求的外生变量有（ A   ）通货膨胀B消费者习惯与偏好C消费者收入与财富D个人经济行为7我国经营财产保险业务的保险公司当年自留保险费，不得超过其实有资本金加公积金总和的（  D  ）倍。A1    B2    C3      D48利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称之为（  C   ）。A、即期交易  

23、;        B、远期交易C、套汇交易          D、套利交易9利用不同交割期汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，由此获取时间差收益的一种套汇方式，被称为（ A   ）。A时间套汇    B地点套汇    C 直接套汇    D间接套汇 二、多项选择题1根据投资风险和收益的不

24、同，投资基金可分为（  ABE   ）。A成长型基金 B收入型基金  C混合型基金  C指数型基金  E平衡型基金2我国目前开放式基金的营销渠道主要有（ BCE ）渠道。A信托公司  B商业银行  C证券公司   D保险公司   E基金公司直销中心3按期权购买者的获得的权利划分，期权可分为（  AB     ）。A、看涨期权B、看跌期权C、欧式期权D、美式期权4金融互换的功能包括（  ABCD   

25、;  ）。A、空间填充功能B、规避风险功能C、逃避管制功能D、降低筹资成本功能5保险市场的特点有（  ABCDE   ）。专业性强  B经营面广  C预期性  D非即时结清性    E政府干预性6财产保险市场，是专门为社会公民提供各种人身保险商品的市场，可分为（  ADE   ）。财产保险市场  B意外伤害保险市场  C健康保险市场  D责任保险市场   E信用保证保险市场。7、金融期货市场的功能包括（&#

26、160;  AB   ）。A、避险B、价格发现C、创造财富D、消除风险8主要的保险中介人包括（  CDE  ）。被保险人  B保险人  C保险代理人  D保险经纪人  E保险公估人9我国保监会把（ BCE    ）的监管作为中国现代保险监管体系的三大支柱。资金运用  B偿付能力C公司治理结构  D保单设计  E市场行为10、按标的物不同，金融期货可分为（ ABD     ）。A、利率期货B、外汇期货C、原油

27、期货D、股价指数期货11、股票指数期货的特点包括（ ABCD    ）。A、高杠杆性B、具有期货和股票的双重特性C、既可以防范非系统性风险，又可以防范系统性风险D、以现金结算，而不是用实物进行交割 三、判断题1、一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。（  ×  ）2只要基金收益较好，一般都会进行分红，投资者只可以选择现金分红方式。( ×   )3投资基金通过分散投资仅能克服非系统风险，而对系统性风险是无能为力的。(    )4封闭式基金在证券交易所二级市场上

28、挂牌买卖，其价格一般总是与其资产净值一致。(  ×  )5货币市场基金流动性强，安全性高，投资成本低，收益高于银行存款。( ×   )6保险事故的近因是造成保险标的损失最直接、在时空上最靠近结果的原因。(  ×  )7再保险市场又称为分保市场，是保险人同投保人之间再次办理保险业务的市场( ×   )8经验表明，保险需求量的收入弹性常常小于1，即缺乏弹性，但是不同的保险商品的收入弹性会有所差异。(  ×  )9、期权交易都是在交易所内进行的。（&#

29、160; ×  ）10、期权交易双方都需要交纳保证金。（  ×  ）11、金融衍生工具市场是国际资本市场的一个部分。（  × ） 四、名词解释1.财产保险以物质财产及有关利益为保险标的的一种保险 2.保险价格就是保险费率，保险价格有理论价格和市场价格之分。理论价格是以影响保险供给的内在因素如成本等为基础而形成的价格；市场价格则是通常所说的交易价格，它受市场竞争、货币价值等诸多外部因素影响。 3.保险需求在一定的费率上，保险消费者从保险市场上愿意并有能力购买的保险商品的总量。 4.外汇市

30、场专门从事外汇交易的市场，包括金融机构之间的同业外汇买卖市场和金融机构与顾客之间的外汇市场。 5.套利交易是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易 6.黄金市场集中进行黄金交易的场所，是黄金买卖关系的总称。 7.金融远期合约交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融工具，并事先签订合约，确定价格，以便将来进行交割。 8.远期利率协议交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。 

31、9.金融期权指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 10.金融互换约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。 五、问答题1、证券投资基金有何优势和作用？答: 优势1专家理财,可以通过组合投资分散风险2.流动性较高,分红次数较多3.种类繁多,投资者易于选择4.资产安全,信息透明.作用:1.证券投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道2.证券投资基金有力地推动了证券市场的健康发展3.证券投资基金促进了金融业和国民经济的发展. 2、契约型基金与公司型基金有哪些主要区别？契约即合同，契约型基金是由

32、基金投资者和基金管理人、基金托管人订立基金合同而组建的投资基金。基金管理公司依据法律、法规和基金合同负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。英国、日本和中国香港、台湾地区的基金多是契约型基金。公司型基金，是具有共同投资目标的投资者参照公司的组织架构组成以营利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利、履行义务。公司型基金成立后，通常委托特定的基金

33、管理公司运用基金资产进行投资。基金资产的保管则委托托管人，托管人的主要职责是保管基金资产并执行基金管理人的指令，二者权责分明。基金资产独立于基金管理人和托管人的资产之外，即使受托的金融保管机构破产，受托保管的基金资产也不在清算之列。美国的基金多为公司型基金。契约型基金与公司型基金的主要区别有以下几点：（1）法律依据不同。契约型基金是依照基金合同组建的，体现了信托关系，基金按照基金合同来运作；公司型基金是依照公司的组织结构组建的，基金依据公司章程来经营。（2）法人资格不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。（3）投资者的地位不同。契约型基金的投资者是信托关

34、系下的受益人，公司型基金的投资者则是公司的股东。从投资者的角度看，这两种投资方式没有太大的区别，至于一个国家采取哪一种方式好，要根据具体情况进行分析。目前，一些国家和地区都采用两种形态并存的办法，力求把两者的优点都利用起来。  3、影响保险供给的因素有哪些？答:1.保险成本2.保险价格3.保险市场的竞争4.偿付能力5.保险技术6.政府的政策 4、简述外汇市场的种类与功能。种类1.按交易方式可分为有形市场和无形市场2.按交易规模可分为批发外汇市场和零售外汇市场3.按交易是否受到管制,分为官方外汇市场与自由外汇市场4.按外汇交割的时间分即期上汇市场和远期外汇市场。5.按交易区域

35、不同分为区域分区域性外汇市场和国际性外汇市场.功能1.实现购买力的国际转移2.提供资金融通3.提供外汇保值和投机的机制 5、简述黄金市场价格的影响因素。答:有成本因素,供求因素,世界经济周期的波动趋势,美元汇价的变动,利率和通乌纱帽膨胀,石油价格的变化,政治因素 6、金融期货合约的交易特点。答:1.场内交易与清算所2.结束部位方式灵活3.标准化合约4.保证金与日结制度 7、金融期货市场和金融远期市场的区别是什么？ 远期交易和期货交易都实现在签订一个未来以确定的价格买卖标的资产的合约。区别在于远期合约内容由买卖双方自由协商，在场外进行交易。而期货是标准化的

36、远期，除期货价格外，合约的具体条款都有交易所规定，在期货交易所进行交易。远期合约一般到期实物交割。期货合约一般到期前通过反向头寸对冲。远期和期货的买（卖）方具有买（卖）的权利，也有买（卖）的义务。金融市场第三次作业 一、单项选择题1、欧洲货币市场的特征不包括（ D    ）。A、币种多B、管制松C、成本低D、一体化2、欧洲货币市场的类型不包括（ A    ）。A、离岸性B、一体型C、分离型D、簿记型3、所谓双边贷款指的事（   B   ）。A、国际银团贷款B、独家银行贷款C、辛迪加贷款

37、D、联合贷款4、下列不属于外国债券的事（  C    ）。A、猛犬债券B、扬基债券C、欧洲债券D、武士债券5、欧洲债券市场上的主流交易品种为（   B    ）。A、固定利率债券B、浮动利率债券C、零息票债券D、步高债券6、双重货币债券既包含债券属性，又包含（  C   ）属性。A、期货B、期权C、远期D、互换7、欧洲债券的主要交易中心是（   C     ）。A、纽约证券交易所B、东京证券交易中心C、伦敦的场外市场

38、D、美国纳斯达克8、大多数公司到国外首次募股，通常采用（ D      ）。A、包销发行B、推销C、助销D、间接发行9、最早推出信用衍生产品的银行是（    C   ）。A、花旗银行B、美洲银行C、信孚银行D、汇丰银行10、一揽子信用互换是（    A    ）的一种变形。A、信用违约互换B、总收益互换C、货币互换D、利率互换11、金融监管的原则不包括（ C     ）。A独立性原则B、合法性原则

39、C、经济性原则D、公开、公正、公平原则12、双元多头金融监管体制的典型代表是（  B     ）。A、中国B、美国C、德国D、法国13、日本的金融监管体制属于（   D   ）。A、双元多头B、单一监管C、多元多头D、单元多头14、区域性的金融监管一体化为（  D    ）。A、世界银行B、美联储C、亚洲开发银行D、欧洲中央银行15、下列国际监管协调组织中，影响最大的是（  A     ）。A、巴塞尔委员会B、国际证

40、券委员会组织C、国际清算银行D、国际保险监管官联合会 二、多项选择题1、离岸金融市场又可分为（   ABCD      ）。A、一体化中心B、隔离性中心C、名义中心D、记账中心2、按市场功能的不同来划分，国际金融市场包括（  ABC  ）。A、国际货币市场B、国际资本市场C、国际外汇市场D、国际原油交易市场3、按风险来源分类，金融风险包括（   BCD     ）。A、经济风险B、汇率风险C、信用风险D、营运风险4、风险控制工具可分为（

41、    ABCD    ）。A、风险转移B、风险避免C、风险控制D、风险自留5、期权类信用衍生产品包括（     ABC   ）。A、附加购买期权条款B、违约期权C、信用价差期权D、信用联系票据6、根据外汇风险的表现形式，可将其划分为（  ACD      ）。A、交易风险B、经营风险C、会计风险D、经济风险7、金融业经营中的外部性来源于（  ABC     

42、; ）。A、高杠杆经营所导致的负外部性B、金融机构较强的传染性所导致的负外部性C、金融危机对实物经济部门具有巨大的负外部性影响D、信用创造带来的负外部性8、金融监管的成本包括（   ABCD     ）。A、执法成本B、守法成本C、金融监管的道德风险D、监管失灵成本9、美国中央监管机构包括（   AB    ）。A、美联储B、联邦存款保险公司C、金融机构监管局D、金融交易和报告分析中心 三、判断题1、大多数欧洲债券是不记名债券。（    ）2、全球国际股票

43、发行额在整个资本市场资金来源中所占比例远远小于国际债券市场。（   ）3、风险就意味着亏损。（  ×    ）4、现代意义上的信用风险是指借款人不能按期还本付息而给贷款人造成损失的风险。（  ×    ）5、信用联系票据是普通的固定收益证券与信用违约期权相结合的信用衍生产品。（×    ）6、金融监管与一般公共监管的理论基础是相同的。（   ）7、金融机构的自由竞争，产生了金融机构倒闭风险。（   

44、0; ）8、金融监管的必要是由于存在市场失灵，从而意味着监管必然有效。（ ×     ）9、美国和加拿大都是双元多头金融监管体制的典型代表。（     ） 四、名词解释1.  国际金融市场狭义概念：国际间长短期资金借贷的场所。 广义概念：指从事各种国际金融业务活动的场所。此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间，一般指的概念是指广义概念。 2.  离岸金融市场指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务

45、和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场 3.   欧洲货币市场利用货币发行国境外的该货币进行存贷款活动的银行业市场 4.   外国债券国外借款人在一国国内资本市场上发行的以该国货币标价的债券 5.   欧洲债券一国政府、金融机构和工商企业在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。 6.   金融风险金融变量的各种可能偏离其期望值的可能性和幅度。 7.   利率风险由于市场价格变化（利率变化

46、）引起金融机构持有资产价格变动或银行及其他金融机构协定利率跟不上市场利率变化而带来的风险。 8.   流动性风险源于金融资产变现的风险。 9.   信用风险又称违约风险，是因交易一方不能履行或不能全部履行交收责任而造成的风险。 10. 久期也称持续期，是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。 11.  金融监管狭义的金融监管是指金融监管当局依据国家法律法规的授权对整

47、个金融业实施的监督管理。广义的金融监管实在当局监管以外，还包括金融机构内部控制与稽核的自律性监管、同业组织的互律性监管、社会中介组织和舆论的社会性监管等。 12.  外部性私人收益与社会收益、私人成本与社会成本不一致的现象。 13.  金融监管体制金融监管的制度安排，包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制以及监管体系的组织结构。 14.  金融全球化在经济全球化背景下，金融业跨国境发展而趋于全球一体化的趋势，是全球金融活动和运行机制日趋规范与金融风险日益紧密关联的一个过程。 五、简答

48、题1、国际金融市场的发展过程和发展趋势。 预计未来国际金融发展趋势将会继续受到世界经济减速的影响，呈现较大的波动与调整，风险犹存、竞争加剧将是国际金融基本特征。但美国经济、美国股市的波动影响，以及美元汇率的调整依然是金融市场的关注热点和焦点，美国的主导性依然是控制全球金融市场的关键。2、国际金融市场的作用。（一)调节国际收支(二)促进了世界经济的发展 1.为对外贸易融通资金。 2.为资本短缺国家利用外资扩大生产规模提供了便利。 (三)促进了资本主义经济国际化的发展 它们之间的这种关系的表现是： (1)国际金融市场是跨国公司获取外部资金的最重要来源。 (2)国际金融市场为跨国垄断组织进

49、行资金调拨，提供了便利条件。 (3)国际金融市场是跨国公司存放暂时闲置资金外流，有利可图的场所，也为跨国银行进行贷放款活动和获取丰厚利润提供了条件。此外，国际金融市场对世界经济的发展也有消极作用，主要表现是： (1)为投机活动提供了便利。 (2)大量资本在国际间流动不利于有关国家执行自己制定的货币政策，造成外汇市场的不稳定。 (3)加剧世界性通货膨胀。 3、欧洲货币市场的性质和特征。 欧洲货币市场是一个真正的完全自由的国际资金市场，它与传统的国际金融市场相比，具有许多突出的特点： 1摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束传统的国际金融市场，必须受所在地政府的政策法令的约束，

50、而欧洲货币市场则不受国家政府管制与税收限制。因为一方面，这个市场本质上是一个为了避免主权国家干预而形成的"超国家"的资金市场，它在货币发行国境外，货币发行国无权施以管制；另一方面，市场所在地的政府为了吸引更多的欧洲货币资金，扩大借贷业务，则采取种种优惠措施，尽力创造宽松的管理气候。因此，这个市场经营非常自由，不受任何管制。2突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制传统的国际金融市场，通常是在国际贸易和金融业务极其发达的中心城市，而且必须是国内资金供应中心，但欧洲货币市场则超越了这一限制，只要某个地方管制较松、税收优惠或地理位置优越，能够吸引投资者和筹资者，即使其本身并没有巨

51、量的资金积累，也能成为一个离岸的金融中心。这个特点使许多原本并不著名的国家或地区如卢森堡、拿骚、开曼、巴拿马、巴林及百慕大等发展为国际金融中心。3建立了独特的利率体系欧洲货币市场利率较之国内金融市场独特，表现在，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率略低于国内金融市场。存款利率较高，是因为一方面国外存款的风险比国内大，另一方面不受法定准备金和存款利率最高额限制。而贷款利率略低，是因为欧洲银行享有所在国的免税和免缴存款准备金等优惠条件，贷款成本相对较低，故以降低贷款利率来招徕顾客。存放利差很小，一般为02505，因此，欧洲货币市场对资金存款人和资金借款人都极具吸引力。4完全由非居民交易形成的借

52、贷关系欧洲货币市场的借贷关系，是外国投资者与外国筹资者的关系，亦即非居民之间的借贷关系。国际金融市场通常有三种类型的交易活动：(1)外国投资者与本国筹资者之间的交易；如外国投资者在证券市场上直接购买本国筹资者发行的证券 (2)本国投资者与外国筹资者之间的交易；如本国投资者在证券市场上购买外国筹资者发行的证券 (3)外国投资者与外国筹资者之间的交易。如外国投资者通过某一金融中心的银行中介或证券市场，向外国筹资者提供资金第一种和第二种交易是居民和非居民间的交易，这种交易形成的关系是传统国际金融市场的借贷关系。第三种交易是非居民之间的交易，又称中转或离岸交易，这种交易形成的关系，才是欧洲货币市场的借

53、贷关系。5拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模欧洲货币市场是银行间的市场，具有广泛的经营欧洲货币业务的银行网络，它的业务一般都是通过电话、电报、电传等工具在银行间、银行与客户之间进行；欧洲货币市场是以批发交易为主的市场，该市场的资金来自世界各地，数额极其庞大，各种主要可兑换货币应有尽有，充分满足了各国不同类型的银行和企业对不同期限和不同用途的资金的需求。6具有信贷创造机制欧洲货币市场不仅是信贷中介机制，而且是信贷创造机制。进入该市场的存款，经过银行之间的辗转贷放使信用得到扩大，这些贷款如果存回欧洲货币市场，便构成了货币市场派生的资金来源，把其再贷放出去则形成了欧洲货币市场派生的信用创造。4、金融

54、监管的理论解释有哪些及其内容。金融监管的理论解释有哪些及其内容 答：1、公共利益论 该理论认为：监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不公正、不公平和无效率或低效率的一种回应。监管被看成是政府用来改善资源配置和收入分配的手段。该理论认为自由的市场机制不能带来资源的最优配置，甚至由于自然垄断、外部效应和不对称信息的存在，将导致自由市场的破产。在这种情况下就需要作为社会公共利益代表的政府在不同程度上介入经济过程，通过实施管制以纠正市场缺陷，避免市场破产。 2、特殊利益论 由于 “公共利益论”解释力的不足，在实证的基础上，经济学家们提出了特殊利益论。 该理论认为政府管制为被管制者留下了“猫

55、鼠追逐”的余地，从而仅仅保护主宰了管制机关的一个或几个特殊利益集团的利益，对整个社会并无助益。政府在施行管制的过程中为特殊利益集团所“俘虏”了。监管提高的不是社会公众的利益，而是被监管产业的利益。 3、社会选择论 是从公共选择的角度来解释政府管制的，及政府管制作为政府职能的一部分，是否应该管制，对什么进行管制，如何进行管制等，都属于公共选择问题。 4、经济监管论 经济监管论又叫监管经济学，是目前为止较为确切的一种理论，它提出了可检验的假设和一系列合乎逻辑的推理。根据监管经济学的观点，之所以会存在着监管的需求，是因为国家可以通过监管使得利益集团的经济地位获得改善。该理论认为政府监管通常发生在市场

56、失灵的领域，其目的是为了保护公众的利益，提高公共福利。 5、金融风险论 金融业是特殊的高风险行业；金融业有发生支付危机的连锁效应；金融体系的风险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。金融风险的内在特性，决定了必须有一个权威机构对金融业实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。5、金融监管的成本构成。一、金融监管的成本分析金融监管成本从理论上来说，指的是金融监管部门为了实施有效监管，而对监管工作从组织、运行、实施所做的必要投入以及由于金融监管而使金融业在业务发展及金融创新上受到一定程度的遏制而产生的损失。一般来说，金融监管的成本可分为金融监管的直接成本和间接成本。（一）金融监管的直接成本金融监管的

57、直接成本主要反映的是金融监管工作中所投入的硬件设施，组织运作以及监管人才的培训及培养。1、监管的机构设施、设备配备从我国中央银行的金融监管来说，从人民银行总行到各县支行的金融监管机构，实行的是垂直领导系统。这一庞大系统，仅从办公场所、监管部门所必备的办公设备都是一笔庞大的成本投入。2、监管活动的组织实施及运作金融监管工作的组织实施及运作，包括现场检查和非现场监管工作。从中央银行金融监管的实践来看，每一次现场检查和非现场监管工作，尤其是由总行统一组织的全国性现场检查工作，都必须投人大量的人力、物力和财力。尽管各层次监管工作在组织实施及运作中所投人的成本大小不一，但这笔监管成本在监管活动中是不可或

58、缺的。可以说，只要开展金融监管活动，就必然要对监管活动在人、财、物上有所投入。3、监管的人力资源配备及培养金融监管工作为了能够适应金融业务的日益发展和不同类型金融机构的不断涌现，提高金融监管的有效性，就必须要使金融监管人员的知识层次和业务能力、水平不断提高，尤其是在金融全球化的新形势下，为同国际金融监管接轨，就更需要在金融监管的高素质人才配备及监管人员培训上加大培训成本。九十年代以来，我国中央银行金融监管部门利用普华公司对华援助项目，对金融监管的各层次监管人员进行了信贷资产质量、衍生工具、外汇业务等多方位的业务知识和技能的培训。近年来，我国中央银行金融监管部门也利用国内培训、境外培训等多种手段

59、，加大了对监管人员的培训。这些培训虽然为我国的金融监管队伍建设和素质提高了发挥了巨大的作用，但投入的巨大监管成本也是不容忽视的。（二）金融监管的间接成本金融监管的间接成本主要是指由于金融监管力度的加大，而对被监管金融机构业务人员的激励，金融机构的业务发展以及金融机构的业务创新等方面有所遏制，而产生一定程度的利益损失。1、监管对金融业务人员的激励机制作用下降近几年来，为有效防范和化解金融风险，金融监管部门制定了不良贷款责任终身追究制度。从成本理论来分析，这种监管严格，处罚严厉的金融监管，对于促进金融业的稳健发展、审慎经营起到了积极的作秀，但由于监管的种种制度控制和各项处罚措施的实施，也使得对金融

60、机构从业人员的激励机制作用下降，对于业务的发展和自身效益的提高产生一定程度的影响，如金融机构“惧贷”现象。2、监管对金融机构业务发展有所牵制1993年以后，通过清理整顿，中央银行金融监管部门制定了更为严格的规章制度，并加大了处罚力度，这种处罚不仅仅包括经济上的处罚，更加大了对责任人的处罚力度，这种严格的金融监管，虽然有效地遏制了一系列违规业务的无节制发展，但由于金融业务不能得到有效运营，如贷款的投放因担心出现不良而不敢进行。从这一点来说，金融监管也使金融业务发展受到了一定的牵制，付出了一定程度上的成本代价。3、监管对金融机构业务创新有所遏制从理论上说，金融业务的创新，可以使金融机构业务发展和利

61、益达到一个较佳的层次，但由于在业务创新过程中，存在诸多不确定的因素，也同样会带来一定程度的风险。作为以利益最大化为最终目标的金融机构，要想获得最大的利益，就必然要进行金融创新。但由于我国金融机构尚未能完全做到真正意义上的“自负盈亏，自担风险”，缺乏进行金融创新的利益激励机制。金融机构创新有效益，也有风险，其创新获得的收益同得到的激励，在现行体制下。难以做到相互匹配，而金融创新所形成的风险，则要受到金融监管部门的严厉处罚，两相比较，金融机构的业务创新必然会有所遏制，由此而来，也必然会使其利益有所损失。尽管金融机构是否开展金融创新要受多方面因素影响，但同金融监管的力度加大，从一定程度上来说也是有关系的。二、金融监管的效益分析金融监管的效益概括起来说，主要是可以提高金融监管自身效益金融机构经营效益以及社会经济效益。（一）对金融监管自身效益表现在以下三个方面：1、进一步完善监管制度由于中央银行对金融监管工作的