第16章宏观经济政策

1、1、 名词解释1.自动稳定器 2.相机抉择3.公开市场业务 4.功能财政5.充分就业预算盈余 6.货币创造乘数7.法定准备金率 8.经济政策9.货币学派 10. 法定存款准备金11基础货币 12：派生存款答案：1. 自动稳定器：亦称内在稳定器，指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在繁荣时期自动抵制通胀，在衰退时期自动减轻萧条。2. 相机抉择：政府在宏观经济管理时，根据经济状况和各项政策的特点，主动地运用货币政策和财政政策干预经济，保持经济在物价稳定的充分就业点上平稳运行。一般是衰退时采取扩张性政策，通货膨胀时采取紧缩性政策。3. 公开市场业务：指中央银行在金融市场上

2、买进或者卖出政府债券，从而改变货币供给量的一种政策工具。4. 功能财政：功能财政政策是一种积极的权衡性财政政策，强调财政预算的功能是为了实现无通货膨胀的充分就业，预算既可以是盈余也可以是赤字。5. 充分就业预算盈余：指既定的政府预算在充分就业的国民收入水平上产生的政府预算盈余。6. 货币创造乘数：货币总量与高能货币的比率，其公式为。7. 法定准备金率：存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额比例的就是存款准备金率。8. 经济政策：国家为了达到充分就业、价格稳定、经济增长和国际收支平衡等宏观经济政策目标而制定的解决经济问

3、题的指导原则和措施。9. 货币学派：货币主义是1960年代形成的一个经济学流派，以挑战凯恩斯主义的面貌出现，其领袖人物为米尔顿弗里德曼。其理论强调货币的作用，主张货币发行增长率要与经济自然增长率一样，不要对经济活动有任何干预。 中国人民银行决定从2004年4月25日起，提高存款准备金率0.5个百分点，即存款准备金率由现行的7%提高到7.5%。10法定存款准备金：指按法定准备率提留的准备金是法定存款准备金。法定存款准备一部分是银行库存现金，另一部分存放在中央银行的存款账户上。由于商业银行都想赚取尽可能多的利润，它们会把法定准备以上的那部分存款当做超额准备金贷放出去或用于短期债券投资。正是这处较小

4、比率的准备金来支持活期存款的能力，使得银行体系得以创造货币11基础货币：又称为货币基础、货币基数。指商业银行存入中央银行的准备金与社会公众所持有的现金之和，是中央银行直接控制的变量，也是银行体系的存款扩张、货币创造的基础。12：派生存款：指商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来超过最初部分存款的存款，是商业银行创造的存款货币。2、 单项选择题1. 在其他条件相同的情况下，以下（）属于一种紧缩性政策。降低贴现率央行出手政府债券增加货币发行降低法定准备金率答案：B。A、C和D都是中央银行扩张性的货币政策，B是紧缩性货币政策。 当国民收入水平提高，而政府又没有采用任何财政政策，下列哪种情况肯定发

5、生（）政府支出增加政府财政赤字增加政府税收增加政府税收减少答案：C 根据“总动稳定器”作用，收入增加，政府税收也自动增加。 当市场利率提高，商业银行的超额准备金将（）。减少增加不变均有可能答案：A 。 利率上升，贷款更为有利可图，因此商业银行会将储存在中央银行的超额准备金拿出来进行放贷。 下列哪些情况最能衡量目前的财政政策（）。税率的高低政府预算盈余大小充分就业盈余转移支付的比例答案：C 如果充分就业盈余增加或者赤字减少，则财政政策就是紧缩性的；反之，则为扩张的 中央银行降低再贴现率的结果是银行准备金（）。增加减少不变皆有可能答案：A 贴现率降低，商业银行向央行借款会增加，准备金就会增加。 如

6、果政府增加个人所得税的量与政府支出相等，其影响可能是（）。总支出净额上升总支出净额上升总支出净额不变无法确定答案：B 增加个人所得税将使得总支出减少，而政府支出增加可以使总支出增加，因为=，所以< ,即总支出的净额增加。 假设价格水平不变，下列（）正确描述了货币政策影响产出的所有步骤。货币供给增加使得利率上升，投资增加，从而总支出和产出增加货币供给增加使得利率下降，投资减少，从而总支出和产出减少货币供给增加使得利率下降，投资增加，从而总支出和产出增加货币供给增加使得利率下降，投资增加，从而总支出和产出减少答案：C 如图16-1所示，货币供给增加使得LM曲线右移，新的均衡点点显示为利率下降

7、 投资增加，收入增加。E0yr 政府的财政收入政策通过哪一个政策对国民收入产生影响（）。政府转移支付政府购买消费支出出口答案：C。财政收入政策指的是税收政策，通过税收调节居民的收入，从而影响居民消费支出。 扩张性财政政策对经济的影响是（）。缓和了经济萧条但增加了政府债务缓和了经济萧条也减轻了政府债务加剧了通货膨胀但是减轻了政府债务缓和了通货膨胀也增加了政府债务答案：A 中央银行在公开市场上卖出政府债券的企图是（）。收集一笔资金帮助政府弥补财政赤字减少商业银行在中央银行的存款减少流通中基础货币以紧缩货币供给通过买卖差价来牟利答案：C 债券价格越高，则意味着（）。利息率越高人们出于投机动机持有的货

8、币量越少利息率越低和答案：C 债券价格与利率成反比，关于B选项，债券价格越高，人们能预计将跌价，因此抓住机会卖出，手中出于投机动机持有的货币量增加而不是减少。考虑“流动性陷阱 高能货币是指（）。商业银行准备金活期存款非银行部门持有的通货商业银行准备金和流通中的现金答案：D 非银行部门持有的通货即流通中的现金，高能货币是现金+准备金。13.假定政府没有实行财政政策，国民收入水平的提高可能导致()。A.政府支出增加；B.政府税收增加；C.政府税收减少；D.政府财政赤字增加。 解答：B14.商业银行之所以会有超额储备，是因为()。A.吸收的存款太多； B.未找到那么多合适的贷款对象； C.向中央银行

9、申请的贴现太多；D.以上几种情况都有可能。 解答：B16.中央银行降低再贴现率，会使银行准备金()。 A.增加；B.减少；C.不变；D.以上几种情况都有可能。 解答：A三、判断题1.我国百货公司销售的商品价格中已经包括增值税。（）2.如果国家预算周期性地得到平衡，那么国债是将不变。（）3.内在稳定器有助于缓和经济的波动。（）4.M0、M1、M2属于货币存量。（）5.人民币汇率上升意味着人民币贬值。（）6.比例税制对经济也会起到内在稳定器的作用。（）7.中央银行购买政府债券将引起货币供给量的减少。（）8.中央银行能够控制商业银行准备金而不是活期存款规模。（）答案：1.×2.×

10、3.4.5.×6.7.×8.×四、问答题 政府购买和转移支付哪一项受经济波动影响更大？答：按照凯恩斯理论，当经济波动时，政府应该运用财政政策调整总需要，政府购买和转移支付都会有所变化。其中转移支付变动得更为剧烈，并呈现与经济周期反向的变动。这是因为经济衰退时，失业津贴、贫困救济、农产品价格补贴等支出会自动增加而经济繁荣时，这些支出会自动减少。而政府购买则变动较少，因为国防、教育卫生以及政府行政开支等有一定刚性，不会随经济波动有太大变动。自动稳定器，亦称内在稳定器，是指现代财政制度所具有的一种无需变动政府政策而有助于减轻国民收入波动的内在功能，能够在繁荣时期自动抑制

11、通胀，在衰退时期自动减轻萧条。这一功能通过下列途径起作用： 首先是政府收入的自动变化，主要体现在税收的自动变动。经济繁荣，就业人数增加，收入增加，政府税收也自动增加。在实行累进税制的情况下，由于纳税人的收入自动进入老人较高纳税级别，政府税收上升的幅度将超过收入上升的幅度，从而有助于抑制通货膨胀。反之亦然。 其次，是政府支出的自动变化，主要体现在政府的转移支付上。经济繁荣，就业人数增加，收入增加，失业救济金和福利支出也相应减少；反之增加。一般来讲，政府转移支付在通货膨胀时期减少，衰退时期增加。 平衡预算和功能财政的两种思想有何异同？答：平衡预算的财政思想指财政收入与收支相平衡，即财政预算盈余=0

12、 。包括三种涵义：第一，年度平衡预算。量入为出，当年收入=当年支出。第二，周期平衡预算。财政在一个经济周期中保持平衡，经济繁荣时期保持盈余，弥补萧条时期的赤字。第三，充分就业平衡预算。政府应当使得支出保持在充分就业的条件下所能达到的净税收水平。这类平衡预算思想的本质仍然是收支平衡，是一种消极的财政预算思想。 功能财政政策是一种积极的权衡性财政政策。这种政策思想强调，财政预算的功能是为了实现经济平稳发展，预算既可以是盈余也可以是赤字。 平衡预算财政与功能财政的思想共同点在于两者均是为了使得经济保持稳定，两者的区别在于前者强调收支平衡并以此作为政策目标，后者则强调追求物价稳定的充分就业和经济增长，

13、预算盈余或者赤字或者平衡都仅仅是为了达到政策目标的手段 充分就业预算赤字如何计算？与实际赤字比较如何？答：充分就业预算赤字是指既定的政府预算在充分就业的国民收入水平上产生的政府财政预算赤字，即 为一个负值。实际预算赤字是以实际的国民收入水平来衡量的预算状况，。在经济繁荣时期，因为，因此充分就业预算赤字与实际预算赤字相差不大。但是当经济衰退时期，一来，税收收入比充分就业情形下少；二来如失业救济金等政府转移支付会增加，因此BS要比BS*负得更多。因此，在衰退期，实际预算赤字大于充分就业预算赤字。 简述关于“相机抉择”的争论。答：“相机抉择”的争论又称规则与斟酌使用的争论，这是货币主义和凯恩斯主义关

14、于是否需要，以及何时需要进行需求管理的争论。 以弗里德曼为代表的货币主义认为，市场经济有其内在稳定性，国家干预的需求管理只会加剧经济的不稳定性，因此政府只采用简单规则的货币政策，即按照一定比率增加货币供给即可，这样就能稳定币值和物价水平，为市场正常运行创造良好的环境，消除严重的失业和通货膨胀。同样，政府开支也应该被限定在国民收入一个固定的比例上，这样就可以消除经济中的不确定根源。 凯恩斯主义认为，市场无法用自身的力量迅速实现自我调整保持充分就业，因此政府有必要也有能力伟稳定经济发挥积极作用，因而应该采取斟酌使用政策：萧条时期扩大总需求；过热时期紧缩总需求。他们认为与政策变化相联系的不确定性实际

15、上是不可能消除的，即使政府承诺不变规则，经济情况也会迫使政府放弃承诺。 怎样运用货币政策来影响宏观经济活动水平，来阐述中央银行作用。答：中央银行作为发行的银行、国家的银行和银行的银行，代表政府控制一个国家的货币和银行体系，是货币政策的实施者。其主要政策工具有：（1） 公开市场业务。指中央银行在金融市场上买进或者卖出政府债券，从而改变货币供给量的一种政策工具。例如：萧条时期买进，一方面企业或家庭得到货币，存入商业银行后作为存款可以通过货币创造乘数增加货币供给量，从而使的利率降低；另一方面，央行买进政府债券，还会导致债券价格的上升，是利率降低。利率的下降刺激投资，从而引致收入和就业的增加。（2）

16、再贴现率。指中央银行调整它对商业银行和其他金融机构的贷款利率。例如：经济衰退时期，央行可以降低再贴现率，鼓励商业银行扩大贷款刺激投资需求。（3） 法定准备金率。是法律规定的商业银行准备金对存款的比例。经济衰退时降低法定准备金率可以扩大货币乘数，创造更多供给量，从而达到降低利率，刺激总需求增加收入的作用。但出于稳定考虑，央行一般不轻易改变法定准备金率。（4） 其他，如道义劝告。 “中国人民银行决定从年月日起，提高存款准备金率.个百分点，即存款准备金有现行的提高到.。”这一政策对我国经济的影响如何？试分析为何央行采取调整法定准备率而非上调利率的手段。答：上调存款准备金率将限制商业银行的放贷规模，减

17、少货币供应量，从而抑制投资需求过旺而产生的经济过热现象，属于紧缩性的货币政策。其可能的影响包括：（1）控制投资过热的行业，如房地产业。（2）控制生产资料价格的上涨，从而保持整体物价稳定。（3）适度降低GDP的增长速度。 采取提高准备金率而非上调利率的原因在于：第一，我国利率并未完全市场化，利率水平难以反应资源配置；第二，利率作为企业的资金成本，对占有国民经济支柱的国有企业行为影响有限；第三，在国际货币市场上美元贬值，人民币面临升值压力，加息将导致更大的升值压力，更多热钱的流入将增加央行外汇储备并导致货币供给量大幅增加，从而削弱紧缩货币政策的影响。7. 什么是自动稳定器？是否边际税率越高，税收作

18、为自动稳定器的作用越大？解答：自动稳定器是指财政制度本身所具有的减轻各种干扰对GDP的冲击的内在机制。自动稳定器的内容包括政府所得税制度、政府转移支付制度、农产品价格维持制度等。在混合经济中投资变动所引起的国民收入变动比纯粹私人经济中的变动要小，原因是当总需求由于意愿投资增加而增加时，会导致国民收入和可支配收入的增加，但可支配收入增加小于国民收入的增加，因为在国民收入增加时，税收也在增加，增加的数量等于边际税率乘以国民收入，结果混合经济中消费支出增加额要比纯粹私人经济中的小，从而通过乘数作用使国民收入累积增加也小一些。同样，总需求下降时，混合经济中收入下降也比纯粹私人部门经济中要小一些。这说明

19、税收制度是一种针对国民收入波动的自动稳定器。混合经济中支出乘数值与纯粹私人经济中支出乘数值的差额决定了税收制度的自动稳定程度，其差额越大，自动稳定作用越大，这是因为在边际消费倾向一定的条件下，混合经济中支出乘数越小，说明边际税率越高，从而自动稳定量越大。这一点可以从混合经济的支出乘数公式中得出。边际税率t越大，支出乘数越小，从而边际税率变动稳定经济的作用就越大。举例来说，假设边际消费倾向为0.8，当边际税率为0.1时，增加1美元投资会使总需求增加3.57美元1×， 当边际税率增至0.25时，增加1美元投资只会使总需求增加2.5美元1×， 可见，边际税率越高，自发投资冲击带来

20、的总需求波动越小，说明自动稳定器的作用越大。9. 什么是斟酌使用的财政政策和货币政策？解答：西方经济学者认为，为确保经济稳定，政府要审时度势，根据对经济形势的判断，逆对经济风向行事，主动采取一些措施稳定总需求水平。在经济萧条时，政府要采取扩张性的财政政策，降低税率、增加政府转移支付、扩大政府支出，以刺激总需求，降低失业率；在经济过热时，采取紧缩性的财政政策，提高税率、减少政府转移支付，降低政府支出，以抑制总需求的增加，进而遏制通货膨胀。这就是斟酌使用的财政政策。同理，在货币政策方面，西方经济学者认为斟酌使用的货币政策也要逆对经济风向行事。当总支出不足、失业持续增加时，中央银行要实行扩张性的货币

21、政策，即提高货币供应量，降低利率，从而刺激总需求，以缓解衰退和失业问题；在总支出过多、价格水平持续上涨时，中央银行就要采取紧缩性的货币政策，即削减货币供应量，提高利率，降低总需求水平，以解决通货膨胀问题。这就是斟酌使用的货币政策。10. 什么是货币创造乘数？其大小主要和哪些变量有关？解答：一单位高能货币能带来若干倍货币供给，这若干倍即货币创造乘数，也就是货币供给的扩张倍数。如果用H、Cu、RR、ER分别代表高能货币、非银行部门持有的通货、法定准备金和超额准备金，用M和D代表货币供给量和活期存款，则HCuRRER(1)MCuD(2)即有再把该式分子分母都除以D，则得这就是货币乘数，在上式中，Cu

22、/D是现金存款比率，RR/D是法定准备率，ER/D是超额准备率。从上式可见，现金存款比率、法定准备率和超额准备率越大，货币乘数越小。11.政府发行的公债卖给中央银行和卖给商业银行或者其他私人机构对货币供给量变动会产生什么样不同的影响？解答：政府发行的公债卖给中央银行，这实际上就是让中央银行增加货币发行，增加基础货币，货币供给量会按照货币乘数数倍地增加，这是政府的货币筹资，其结果往往是形成通货膨胀，这是国家征收的通货膨胀税；而政府发行的公债卖给商业银行或者其他私人机构，不过是购买力向政府部门转移，不会增加基础货币，不会直接引起通货膨胀，这是政府的债务筹资。五.计算题 假设经济中有下列关系：消费函

23、数.，投资，政府购买，转移支付tr.，税率.。（1） 求均衡收入和预算盈余。（2） 若充分就业收入y* = 1200,当投资分别为50和100时，充分就业预算盈余BS*是多少？（3） 若投资i=50,政府购买为g=250,tr 不变，充分就业收入依然是1200，那么充分就业预算盈余是多少？（4） 以本题为例说明为什么用BS*去衡量财政政策方向。解：（1）解方程组 此时，存在预算盈余（2） 充分就业盈余 当y*=1200时，无论投资为多少，充分就业预算盈余。（3） 当g增加到250，充分就业预算赤字。（4） 预算盈余BS的变化并不能看出财政政策的方向。如（2）中，当投资上升为100，均衡收入增加

24、，并通过税收这一自动稳定器使得BS从12.5升至18.75，但是注意到此时与财政政策有关的政府支出和转移支付均为变化，因此，单凭预算是盈余还是赤字根本不能判定采用的是扩张还是紧缩性政策。 而充分就业预算盈余BS*则不同，因为充分就业收入是一个稳定的量，在这一水平上只有当g和tr变化，也就是财政政策变化的时候才会引起的BS*变化。如果BS*减少则说明是扩张性财政政策，如（4）中g从200上升到250，BS*就从37.5下降到12.5；反之，则是紧缩性政策。2. 假定某国政府当前预算赤字为80亿美元，边际消费倾向为0.8，编辑税率为0.25,如果政府为了降低通货膨胀要减少支出200亿美元，赤字是否

25、能够消除？解：这是一个三部门经济，政府购买支出乘数当政府支出减少200，则国民收入那么相应的税收因此这说明：当政府支出减少200亿美元时，政府的预算盈余将增加75亿美元，但是仍无法完全弥补当前的80亿美元赤字。3. 金存款比率 = 0.40，法定准备金率为0.12,经济总体对现金的需求为1000亿美元。（1） 当存款准备金为400亿美元，货币供给应为多少（注：本题中的货币供给量均指,即现金与活期存款之和）？（2） 准备金不变，若中央银行把准备金率提高到0.2, 货币供给变动多少？（3）准备金不变，若中央银行买进10亿美元政府债券，货币供给变动多少？解：（1）货币供给量,因此1000+400/0

26、.12=4333(亿美元)提示：D为活期存款，RR为法定准备金，存款准备金率（2）新情况下D=400/0.2=2000（亿美元），因此可见提高准备金率将导致活期存款总额减少。（3）（亿美元）提示：央行买进政府债券，各商业银行在央行的准备金等额增加。4.假设消费函数由下式给出：c=130+o.63y1000r, 国民经济恒等式为：y=c+i+g, 又已知i=7502000r, 并且政府支出为750。求：（1） 推到这一模型的IS曲线的代数代表式，将它与消费不取决于利率的IS曲线相比，哪条直线更陡些，为什么？（2） 考虑增加政府支出对GDP的影响，同消费取决于利率的情形比较，这种影响更大些，还是更

27、小些，为什么？（3） 考虑增加货币供给对GDP的影响，同消费不取决于利率的情形比较，这种影响更大些，还是更小些，为什么？4.解：（1）把 代入中如果消费与利率无关，设消费函数为c=130+0.63y,则IS曲线y=44055405r显然，消费取决于利率的IS曲线比消费不取决于利率的IS曲线要平缓一些，这是因为在前一种情况下，利率的变动不仅影响投资，还影响消费，因而IS曲线斜率更小些。（2） 由于消费取决于利率的IS曲线平缓一点，因此，增加政府支出时，利率上升，不仅要挤出私人投资，还要挤出私人消费。因而增加政府支出对GDP的影响同消费不取决于利率的情况相比，是更小一些，即政策效果要小一些。（3）

28、 若增加货币供给，显然，利率下降不仅不刺激投资，还刺激消费。因此，政策效果要比消费不取决于的利率的情况更为明显一些。5、假设一经济有如下关系： C=100+0.8Yd（消费）I=50（投资）g=200（政府支出） Tr=62.5（政府转移支付）t=0.25（边际税率）单位都是 10 亿美元 （1）求均衡收入； （2）求预算盈余 BS； （3）若投资增加到 I=100 时，预算盈余有何变化？为什么会发生这一变化？ （4） 若充分就业收入 y*=1200， 当投资分别为 50 和 100 时， 充分就业预算盈余 BS*为多少？ （5）若投资 I=50，政府购买 g=250，而充分就业收入仍为 12

29、00，试问充分就业预算盈余为 多少？ 答案： （1）Y=C+I+G=100+0.8Yd+50+200=100+0.8（Y-0.25Y+62.5）+250 解得 Y=1000 （2）BS=tY- G- TR=0.25×1000-200-62.5=-12.5 （3）Y=C+I+G=100+0.8（Y-0.25Y+62.5）+100+200 解得 Y=1125 BS=tY- G - TR=0.25×1125-200-62.5=18.75 由预算赤字变成了预算盈余， 因为投资增加， 带动产出增加， 在相同的边际税率下税收增加， 导致出现盈余。 （4）BS*=tY*- G - TR=

30、0.25×1200-200-62.5=37.5 （5）BS*=tY*- G- TR=0.25×1200-250-62.5=-12.5 （6）因为预算盈余或预算赤字经常是由政府实行的财政政策造成的，所以经常用盈余或赤 字来判断财政政策的方向。 但是盈余或赤字的变动有时是由经济情况本肀涠?鸬模?绫纠 ?捎谕蹲试黾拥?00，使得赤字变成了盈余，这是经济本身的变动，而不是财政紧缩的结果。 但如果用 BS*则消除了这种不确定性，比如由（4）到（5） ，盈余变成赤字，完全是由政府 扩张性财政政策造成。所以要用 BS*而不是 BS 去衡量财政政策的方向。 6.假定现金存款比率 r0=Cu

31、/D=0.38，准备率（包括法定的和超额的）r=0.18，试问货币创造 乘数为多少？若再基础货币 100 亿美元。货币供给变动多少？ 答案：货币创造乘数 K=（1+r0）/（r0+r）=（1+0.38）/（0.38+0.18）=2.46 若增加基础货币 100 亿美元，则货币供给增加M=100×2.46=246 亿美元。 7、假定法定准备率是 0.12，没有超额准备金，对现金的需求是 1000 亿美元。 （1）假定总准备金是 400 亿美元，货币供给是多少？ （2）若中央银行把准备率提高到 0.2，货币供给变动多少？（假定储备金仍是 400 亿美元） （3）中央银行买进 10 亿美元政府债券（存款准备率是 0.12） ，货币供给变动多少？ 答案： （1）货币供给 M=1000+400/0.12=4333 亿美元 （2）当准备金率提高到 0.2，则存款变为 400/0.2=2000 亿美元，现金仍是 1000 亿美元，因 此货币供给为 1000+2000=3000 亿美元，即货币供给减少了 1333 亿美元。 （3）中央银行买进 10 亿美元债券，即基础货币增加 10 亿美元，则货币供给增加 M=10×（1/0.12）=83.3 亿美元。13. 假设一经济中有如下关系：c1000.8yd(消费)i50(投资