商业银行经营与管理第二章

1、戴国强戴国强 主编主编 第二章第二章 商业银行资本商业银行资本 商业银行资本是银行从事经营活动必须注入的资金。银商业银行资本是银行从事经营活动必须注入的资金。银行面临的未来行面临的未来风险风险越大，越大，资产资产增长越快，则银行所需的资本增长越快，则银行所需的资本量就越多。量就越多。掌握商业银行资本的功能及构成，资本充足率的掌握商业银行资本的功能及构成，资本充足率的涵义及计算。涵义及计算。 银行资本金的构成银行资本金的构成n一、股本：普通股、优先股n 商业银行普通股和优先股是银行股东持有的主权证书。银行通过发放普通股和优先股所形成的资本是最基本、最稳定的银行资本。它属于银行的外源资本。n 1、

2、普通股n 2、优先股银行资本金的构成银行资本金的构成n二、盈余：资本盈余、留存盈余n 盈余也是银行资本的重要组成部分，这些资本并非为单一的外源资本，还包括了内源资本。n 由外源资本渠道形成的盈余称为资本盈余，由超缴资本、重估增值、接受捐赠构成。n n 银行资本金的构成银行资本金的构成n二、盈余：资本盈余、留存盈余n 盈余也是银行资本的重要组成部分，这些资本并非为单一的外源资本，还包括了内源资本。n 由外源资本渠道形成的盈余称为资本盈余，由超缴资本、重估增值、接受捐赠构成。n 资本盈余（Capital Surplus）的主要来源为发行普通股时发行的实际价格高于银行财务上用于记账的票面价值的部分，

3、即平常所说的股票的发行溢价部分。这种资本盈利，并非商业银行的利润，而是普通股股东投资股本的一部分，因而应列入股本总额中。银行资本金的构成银行资本金的构成n 由内源资本渠道形成的盈余称为留存盈余。它们是权益资本，为税后利润留成。n 留存盈余是指商业银行的税后利润中扣除优先股股息，普通股股息之后的余额是商业银行普通股股东权益的重要组成部分。n 商业银行通过增加留存盈余可以非常方便地增加资本总量，只须进行会计上的处理便可。将盈余以留存盈余的形式留在银行中，可使股东免交所得税。n 通过留存盈余来增加资本毕竟是有限的，进行利润留存还涉及银行股东利益和管理人员利益、短期利益与长期利益的平衡与选择的问题。n

4、 股票股利（Bonus Lssues），是上市公司无偿地将股票发放给股东的一种特殊形式的股利。在我国存在以当期“可分配利润”转增股本或“资本公积金及盈余公积金”转增股本两种实施方法，分别称为“送红股”和“转增”。银行资本金的构成银行资本金的构成n三、债务资本：资本票据、债券 （次级债）n 债务资本是70年代起被西方发达国家的银行广泛使用的一种外源资本。n 这类资本被银行列作补充资本。债务资本也称为后期偿付债券。n 通常有资本票据和债券两类。n 长期资本性票据或资本性债券(Long-tern Capital Note and Capital Debenture)来筹集资金。从本质上看与一般债券没

5、有什么差别，都是规定有固定利息率与期限的金额工具，期限一般很长，往往在10年以上。从性质上来讲只是商业银行的债务，由于其期限很长，与存款、借款一般银行债务又有所不同。将资本债券也列入商业银行的资本构成，同时，又鉴于其要求还本付息的债务性质，应对其区别对待，一般划归附属资本（二级资本）。银行资本金的构成银行资本金的构成n四、其他来源：储备金n 储备金是为了防止意外损失而从收益中提留的资金，包括资本准备金和放款与证券损失准备金。n 着重掌握其对银行经营带来的影响。n 资本准备金又可称做资本储备，是指商业银行从留存盈余中专门划出来的，用于应付即将发生的有关股本的重大事件的基金。例如，商业银行为了赎回

6、优先股或可赎回资本债券，或者为了偿还债券本息，往往建立偿债基金。n 贷款损失准备金和证券损失准备金，是指商业银行为了应付意外事件的发生对商业银行带来的损失而建立的基金，一般用于弥补可能发生的贷款呆帐损失和证券投资损失。银行资本金的构成银行资本金的构成 股本股本 优先股优先股 普通股普通股 盈余盈余 资本盈余资本盈余 留存盈余留存盈余 债务资本债务资本 资本票据资本票据 资本债券资本债券 储备金储备金 资本储备金资本储备金 损失储备金损失储备金 贷款损失储备金贷款损失储备金 证券损失储备金证券损失储备金商业银行资本商业银行资本第二节第二节 银行资本充足性及其测定银行资本充足性及其测定n一、银行资

7、本充足性及其意义n 所谓银行资本充足性是指银行资本数量必须超过（达到）金融管理当局所规定的能够保障正常营业并足以维持充分信誉的最低限度；同时，银行现有资本或新增资本的构成，应该符合银行总体经营目标或所须增资本的具体目的。n 1、资本数量的充足性 （适度性）n 2、资本结构的合理性第二节第二节 银行资本充足性及其测定银行资本充足性及其测定n二、银行资本充足性的测定：测定指标、测定方法n（一）测定指标n 1、 资本与存款比率n 2、 资本与总资产比率n 3、 资本与风险资产比率n（二）测定方法n 1、 分类比率法n 2、 综合分析法第二节第二节 银行资本充足性及其测定银行资本充足性及其测定n三、银

8、行资本的定义n 主要从两个方面来理解银行资本，即会计学的资本定义和巴塞尔协议中的银行资本定义。n 侧重掌握巴塞尔协议中的定义。n 第一级资本（核心资本）：股本和（税后）利润提留的储备金；n 第二级资本（附属资本）：未公开储备、重估准备、普通呆帐准备金、带有债务性质的资本债券、长期次级债券。巴塞尔协议介绍巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍 1988年7月国际清算银行的12国中央银行行长在瑞士的巴塞尔共同签署的一个关于统一国际资本衡量和资本标准的协议，简称为巴塞尔协议。这是在特定时期制定的国际银行业的“游戏规则”，它的产生及进一步发展是国际银行业追求稳健经营及公平竞争的结果，对于商业银行资本的构成及资本

9、充足比率巴塞尔协议都做了明确的规定。巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n一、一、巴塞尔协议巴塞尔协议颁布的背景颁布的背景n1、银行业务的全球化与各国银行间的激烈竞争，迫切需要一个统一的标准来管理商业银行。n2、为解决80年代初爆发的国际债务危机导致的信贷市场变化，所产生的降低信用风险的创新需求。n3、为防范80年代后银行面临的各种新风险之需要。 （金融衍生产品、表外业务）巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n二、二、巴塞尔协议巴塞尔协议对银行资本衡量方法的改进对银行资本衡量方法的改进n 巴塞尔协议是目前衡量与评估银行资本的最重要的国际性文件。n(1) 对银行资本作了重新规定，认为资本分作核心资本与附属资本两

10、大类，克服了以前各种方法将本质不同的资本视为同一体的不足。 n(2) 将银行资产负债表表内资产分作五类，并分别对各类资产规定风险权数，用以计算风险资产。 n(3) 历史性地把银行表外资产纳入监督范围，对不同种类的表外资产规定了信用转换系数，并据以测算出其相当于的表内风险资产的金额。 n(4) 不仅规定银行资本与风险资产比率不得低于8，而且要求核心资本与风险资产比率不得低于4，同时还对贷款准备金，次级长期债务等进行了限制。 巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n三、商业银行资本的构成 n 巴塞尔协议将银行的资本划分为两类。n1、核心资本（一级资本）n核心资本：核心资本包括股本和公开储备。n股本：包括已经

11、发行并全额缴付的普通股和永久性非累积的优先股；n公开储备：是指通过保留盈余和其他盈余的方式在资产负债表上明确反映的储备。n2、附属资本（二级资本） n附属资本包括非公开储备、重估储备、普通准备金、混合资本工具和长期附属债务。巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n非公开储备：该储备不公开在资产负债表上标明，但却反映在损益表内，并为银行的监管机构所接受。 n资产重估储备：包括物业重估储备和证券重估储备。 n普通准备金：指用于防备目前尚不能确定的损失的准备金或呆账准备金。n混合资本工具：指既有股本性质又有债务性质的混合工具。如英国的永久性债务工具。n长期附属债务：包括普通的、无担保的、初次所定期限最少五年以

12、上的次级债务资本工具和不许赎回的优先股。巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍四、商业银行资本充足度n1、商业银行资本充足度的涵义n包括数量充足与结构合理两个方面n数量充足数量充足：银行资本数量必须超过金融管理当局所规定的能够保障正常营业并足以维持充分信誉的最低限度。 n资本结构的合理性资本结构的合理性：各种资本在资本总额中占有合理的比重，以尽可能降低商业银行的经营成本与经营风险，增强经营管理与进一步筹资的灵活性。 n资本结构还受银行经营情况变动的影响。贷款需求和存款供给是否充足会大大影响资本结构。 巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n2 资本充足度的测定资本充足度的测定 n 巴塞尔协议对国际银行业的统一资本

13、要求包括：n 核心资本（一级资本）与风险加权资产总额的比率不得低于4%，即：n 核心资本比率核心资本比率 = 核心资本风险加权资产总额核心资本风险加权资产总额n 核心资本比率核心资本比率 4%n 风险加权资产总额风险加权资产总额=（资产风险权重）n 总资本（一级资本与二级资本之和）与风险加权总资产的比率不得低于8%，其中二级资本不得超过一级资本的100%，即：巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n 资本充足比率资本充足比率=总资本总资本/风险加权资产总额风险加权资产总额n 资本充足比率资本充足比率8%n 当计算一家银行的资本充足率时，要按照协议规定的资产风险加权系数乘以银行资产负债的表内项目和表外项目

14、。n 对于表内项目，以其账面价值直接乘以对应的风险权数即可；n 对于表外项目，则要根据巴塞尔协议规定的信用转换系数，首先将其转换为对等数量的贷款额度，然后再乘以相应的风险权数。巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n五、资产负债表内的风险权重五、资产负债表内的风险权重 n 商业银行的表内资产与表外资产分别规定了不同的风险权数。表内资产共有五种风险权数，即0、10、20、50、100。表外资产规定了四个风险权数，即0、20、50、100，并规定了相应的信用转换系数。n请参阅 P. 46。巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n六、资产负债表外项目的信用转换系数六、资产负债表外项目的信用转换系数 n1、转换系数为、转

15、换系数为100%的表外业务的表外业务n直接信用替代（对一般债务的担保，包括对贷款和债券起担保作用的备用信用证）n银行承兑业务及其参与的直接信用替代（也就是备用信用证）n回购协议和有追索权的资产出售，该资产出售并没有包括在资产负债表中n购买资产的远期性协议巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n2、转换系数为、转换系数为50%的表外业务的表外业务n与某些交易相关的或有业务（即投标保证金、履约保证金、担保书和与特殊业务相关的备用信用证）n未被使用的初始期限在1年以上的承诺，包括证券承销承诺和商业贷款限额承诺n3、转换系数为、转换系数为20%的表外业务的表外业务n商业信用证n有自行偿付能力的与贸易有关的或有项

16、目n4、转换系数为、转换系数为0%的表外业务的表外业务n未被使用的期限在1年或1年以下的，可以在任何时候无条件取消承诺巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n七、目标标准比率七、目标标准比率n 国际商业银行的资本充足率应达到8以上，其中核心资本至少达到4。n1、表内风险资产表内资产额风险权数 n 表外风险资产表外资产额信用转换系数（表内相同性质资产的）风险权数n2、风险资产总额表内风险资产表外风险资产n3、资本充足率（核心资本附属资本）资本充足率（核心资本附属资本）风险资产总风险资产总额额n4、核心（一级）资本比率核心资本核心（一级）资本比率核心资本风险资产总额风险资产总额n 附属（二级）资本比率附属资

17、本风险资产总额巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n八八、例题、例题n一家银行的总资本为100万元，核心资本为60万元，该行的资产负债表内和表外项目为：项目帐面价值资产负债表内项目资产负债表内项目 现金75短期政府债券 300国内银行存款 75家庭住宅抵押贷款 75企业贷款 975资产负债表外项目资产负债表外项目 用来支持政府发行债券的备用信用证 150对企业的长期信贷承诺300巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍项目帐面价值转换系数对等信贷额风险权重风险加权总资产资产负债表内项目资产负债表内项目 现金75 0.00 0.00 短期政府债券 300 0.00 0.00 国内银行存款 75 0.20 15.00

18、 家庭住宅抵押贷款 75 0.50 37.50 企业贷款 975 1.00 975.00 表内项目合计 1500 15001027.50 资产负债表外项目资产负债表外项目 用来支持政府发行债券的备用信用证 1501.00 1500.20 30.00 对企业的长期信贷承诺3000.50 1501.00 150.00 表外项目合计 450 300180.00 总总 计计1950 18001207.50 巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n八、巴塞尔协议旧版本的不足n1仅涉及信用风险。 n2在计算资本充足率时，只考虑是否为经合组织成员。n3对所有企业，风险权重均为100%。n4原则上仅适用于发达国家的国际

19、性大银行。巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n九、2001年新资本协议草案的内容n1、新资本协议草案的五大目标n把评估资本充足率的工作与银行面对的主要风险更紧密的联系在一起，促进安全稳健性；n充分强调银行的内部风险评估体系的作用；n激励银行提高风险计量与管理水平；n资本要反映银行头寸和业务的风险度；n重点放在国际活跃银行，基本原则适用于所有银行。 巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n2、新资本协议结构巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n2、新资本协议结构巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n3、新协议草案的改善之处n（1） 使资本水平更真实地反映银行面对的风险。n（2） 使资本水平更全面地反映银行面对的风险。n（3）

20、区分监管资本和经济资本。n（4） 强调激励商业银行改善内部控制。n（5） 监管当局的评估和及时干预。巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n 帐面资本。 n 监管资本（Regulatory Capital）是指银行已经持有的或者是必须持有的符合监管当局要求的资本。监管资本是用于弥补预期损失的资本。n 经济资本（Economic Capital）由银行资产组合的损失分布和风险容忍度决定，并与其评级目标保持一致。一般而言，经济资本是指在给定的风险容忍程度和期限下，银行根据内部风险管理需要，运用计量模型和数量经济学方法计算出来的用于弥补非预期损失的资本。n 一般有 经济资本监管资本帐面资本；n 最理想的有 经

21、济资本=监管资本=帐面资本巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n十、我国商业银行资本构成的规定n1核心资本包括： n（1） 实收资本（股本） ； n（2） 资本公积 (资本盈余)； n（3） 盈余公积 (留存盈余)； n（4） 未分配利润 (转增)。 n “可分配利润”转增股本或“资本公积金及盈余公积金”转增股本.n2附属资本包括 n（1） 贷款呆账准备金； n（2） 坏账准备； n（3） 投资风险准备金； n（4） 5年（包括5年）以上的长期债券巴塞尔协议巴塞尔协议介绍介绍n3应从资本总额中扣除的项目包括：n (1) 在其它银行资本中的投资；n (2) 已在非银行金融机构资本中的投资；n (3) 已

22、对工商企业的参股投资；n (4) 已对非自用不动产的投资；n (5) 呆账损失尚未冲减的部分。第三节第三节 银行的资本管理与对策银行的资本管理与对策n 分子对策和分母对策 n 分子对策和分母对策是建立在巴塞尔协议的资本充足率概念之上的。试图通过加大分子商业银行的总资本，压缩分母商业银行的风险加权资产总额，来提高资本充足率水平，降低经营风险，改善经营效益。 n 第三节第三节 银行的资本管理与对策银行的资本管理与对策n 分子对策和分母对策 n 分子对策和分母对策是建立在巴塞尔协议的资本充足率概念之上的。试图通过加大分子商业银行的总资本，压缩分母商业银行的风险加权资产总额，来提高资本充足率水平，降低

23、经营风险，改善经营效益。n 在分子商业银行的总资本（尤其是核心资本）一定的前提下，控制（不是一味地减少）商业银行的风险；或在分母商业银行风险加权资产总额一定的前提下，保持必要的总资本规模。目的是控制风险，获得利润最大化。困难在于风险的非确定性（条件下，对风险的计量）。第三节第三节 银行的资本管理与对策银行的资本管理与对策n 一、分子对策n（一）内源资本策略增加利润留存，取决于银行的利润水平和股息政策n1、银行资本内部筹集的特点n（1）不必依靠公开市场筹集资金，可免去发行成本，因而成本较低；n（2）避免了股东所有权的稀释和所持有股票的每股收益的稀释。n（3）不必交纳个人所得税，进行投资和再投资。

24、n（4）向外部传达企业经营良好的信号，有利于提高公司价值。n（5）要受到商业银行股利分配政策和创利能力的制约 。第三节第三节 银行的资本管理与对策银行的资本管理与对策n2、资产持续增长模型n 由银行内源资本所支持的银行资产年增长率称为持续增长率。美国经济学家戴维贝勒于1987年提出了银行资产持续增长模型。银行资产的持续增长率为：n SG1 =（TA1-TA0）/TA0 = TA/TA0 n 假定资本结构（资产资本的比例）不变 n SG1 = TA/TA0 = EC/EC0 n SG1 = ROA（1-DR）/(EC1/ TA1)- ROA（1-DR）n 将外源资本EK的因素EK也考虑在内，可以

25、写为：nSG1 = ROA(1-DR)+EK/ TA1/(EC1/ TA1)- ROA(1-DR)第三节第三节 银行的资本管理与对策银行的资本管理与对策n（二）外源资本策略发行股票和债务资本工具，取决于金融管理部门的规定、银行进入资本市场的难易程度、银行资产流动性的要求等因素。 按照融资基序理论。n1、发行资本票据和债券 （债权）n2、发行可转债n3、发行优先股n4、发行普通股 （股权）第三节第三节 银行的资本管理与对策银行的资本管理与对策n二、分母对策n1、压缩银行的（风险加权）资产规模n 相对地提高资本对资产的比率，提高流动性，降低风险。n2、优化资产结构 n 利用组合投资理论，通过增加商

26、业银行的经营业务，尤其是表外业务，通过多种投资产品构成的资产组合来降低非系统风险，采用衍生金融工具降低系统风险。使经济资本不大于监管资本。n P51 “中国银行业不能仅仅满足于最低的资本充足率要求，还应该将注意力投向信用风险（操作风险）、市场风险以及其他风险的衡量，应根据各种风险规定相应的资本要求（经济资本） 。”第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理n一、银行并购的原因和影响n（一）追求企业发展（规模的扩大）n（二）追求协同效应n1、经营协同效应（市场）n2、财务协同效应（成本）n3、风险管理协同效应n（三）管理层利益驱动 （委托代理理论）n（四）增强核心竞争力 （企业并购三次浪

27、潮的基本特征）第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理n二、银行并购的决策n（一）并购的效应分析 （横向并购）n（二）并购的估价n 新帕尔格雷夫货币金融大辞典：“资本成本是商业资产的投资者要求获得的预期收益率。以价值最大化为目标的公司的经理把资本成本作为评价投资项目的贴现率或最低回报率。” 资本成本应该从资本提供者即投资者的角度看，它表示与投资机会成本，以及与投资风险相适应的回报率。现代财务管理理论中的资本成本强调的是公司投资者的权利。第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理n（1）现金流贴现法（DCF） P55n 选定预测期间n 确定各年现金流（分子）n 加权资本成本（贴

28、现率） WACC=COECWE+CODCWDn 股权资本成本 COEC=Rf+ B(Rp)+Sp n 债权资本成本 CODC=i(1-T) n 计算现值现值第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理nn对股权资本成本的认识存在两种观点：n一、企业为取得和使用这部分资金所花费的代价，包括筹资成本和使用该资金的成本。 n二、股权资本成本是投资于某一项目或企业的机会成本。 n 从市场经济角度出发，后者被大多数人所认同：根据风险与收益相匹配的原理，股权资本成本只能从投资者的角度来分析，其大小可以用特定投资中投资者所期望的报酬率来衡量，并表现为期望的股利和资本利得等。n 因此，股权资本成本是投资

29、者投资企业股权时所要求的收益率。常用的估计方法有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型。 第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理n 债权资本成本 CODC=i(1-T) 反映了税盾的效用n MM定理n 计算现值现值第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理n（2）零息增长模型（恒定法）n股息贴现估价模型n零息增长模型 为零息增长条件下的股息贴现估价模型，是股息贴现模型的基本形式（DDM）。即各期股息均保持在最初股息D0水平上，并且n趋于无穷大时，有ntttkDV101kDkkDkDVnntt00100111lim1第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理n（3）不变增长模型（乘数法）n不变增长条件下的股息贴现估价模型 n又称为GORDON增长模型，其每期股息具有一个固定增长率g（固定的环比增长速度）。0100100201001111111111111111111DkggkkDDkgkgDDkgkgkgDkgDVnnnntttgkDgkgDDgkkDVn1000011lim第四节第四节 银行并购决