2020年环卫行业分析报告

1、2020 年环卫行业分析报告2020 年 2 月目录环卫板块快速扩张 , 机遇与挑战并存 1、 公共事业属性 , 轻资产运营模式2、环卫一体化进程加速 (1)环卫一体化趋势明显 , 综合性更强 (2) 县镇乡市容环境卫生 仍是一片蓝海 3、拥抱物联网和大数据 , 向新能源、 智能化升 级(1) 政策驱动环卫设备新能源化 (2) “物联网 +”, 智慧环卫 应用广泛 4、对比成熟市场 , 产业链整合是环卫行业的必然趋 势二、机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步放量 1、机械化率 稳步提升 , 环卫装备保持景气度 (1) 机械化率稳步提升 (2) 全 国环卫车辆维持高速增长2、机械化率提升 +存量

2、置换 +垃圾分类 , 环卫装备稳定放量三、环卫服务强势发展 , 市场化趋势 加速 1、减量化、资源化提速迫在眉睫202、环卫服务市场较为分散 , 市场化商业模式逐步显现 (1) 环卫服务市场集中 度较低 , 龙头市占率有望提升 (2) 政策推动市场化商业模式 逐步显现 3、城镇化推进环卫服务进程, 千亿市场待开发四、相关企业 1、玉禾田 : 专注精细化运营 , 践行标准化服务 (1) 专注精细化运营 , 践行标准化服务 (2) 营收高增长 , 毛利率还 有上行空间27(3)轻装上阵，高周转高回报(4)深耕于行 业 , 极具品牌影响力环卫板块快速扩张 , 刚需属性再度迎良 机: 环卫市场空间巨大

3、 , 环卫板块快速扩张 , 运营上市企业新 增侨银环保、玉禾田 , 环卫运营企业获得资本市场的认可 , 业 务规模有望不断扩大。垃圾分类政策高度不断提升 , 试点城市工作如火如荼开 展, 使得垃圾分类带动环卫板块发展。随着城镇化进程推进 , 机械化率不断提升 , 环卫服务市 场化不断开放 , 使得环卫装备和运营服务持续向好。疫情防控背景下的消毒清洁需求 , 有望使环卫装备和消 杀服务受益。环卫板块的民生刚需属性再度凸显 , 板块快速扩张可期。机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步放量 : 根据城乡建 设统计年鉴 , 截至 2017 年, 全国城市道路清扫机械化率为 65.0%, 县城道路清扫机械

4、化率为 57.3%, 机械化率呈稳步提 升趋势 ,但政策提出 2020 年底前 ,地级及以上城市建成区机 械化率达到 70%以上, 县城达到 60%以上,以及相较于欧美发 达国家 ,其环卫行业机械化率普遍达到80%以上, 可见我国环卫机械化率水平仍有较大提升空间。随着政策的推广及技术的发展 , 驱动环卫产业向新能源、 智能化升级。据测算 ,2018-2020 年, 由于机械化率提升和存量置换带来的全国新增环卫设备市场规模达 618 亿元。随着垃圾分类工作持续推进 , 有望为环卫设备带来超 200 亿市场空间。市场化趋势加速 , 环卫服务干亿级市场空间待开发 : 环 卫服务作为居民生活刚性需求

5、, 市场空间未来会随着居民生 活水平提高而不断扩容。长期来看 , 环卫服务的投入和居民收入水平和生活水平 呈现正相关。政策推动下我国环卫服务市场化商业模式逐步显现随 着环卫服务市场的逐步释放和我国城镇化的不断推进, 将逐渐实现政企分离 , 降低成本和政府财政负担 , 提高运作效率。我们以城乡建设统计年鉴数据为基础 , 参考清扫、清运、 运营维护费用 , 由此估算城乡道路清扫保洁、城乡垃圾清运、 公共设施运营服务的市场空间超 2000 亿元、环卫板块快速 扩张, 机遇与挑战并存 1、公共事业属性 ,轻资产运营模式环 卫服务行业具有显著的公用事业特征 , 同时具备垄断效应和 规模效应 , 与其他公

6、用事业行业例如污水处理、垃圾焚烧、 电力燃气等具有相似的市场发展和竞争格局。不同的是 , 环卫服务行业般采用轻资产模式 , 不涉及大 型基建建设 , 主要是从项目取得到实施运营 , 涉及环卫装备 采购以及人员培训。我们选取了 A 股上市公司 2019 年第三季度的经营数据 做对比，环卫服务行业的 ROE ROA和资产周转率水平均远高 于环保其他领域平均水平。获取失败 ! 请刷新文档投稿赚钱 max. book118 com2020 年环卫行业分析报告 2020 年 2 月目录环卫板块快速扩张 , 机 遇与挑战并存 1、公共事业属性 , 轻资产运营模式 2、环卫一 体化进程加速 (1) 环卫一体

7、化趋势明显 , 综合性更强 (2) 县镇 乡市容环境卫生仍是一片蓝海3、拥抱物联网和大数据 , 向新能源、智能化升级 (1) 政策驱动环卫设备新能源化 (2) “物联 网+”, 智慧环卫应用广泛 4、对比成熟市场 , 产业链整合是环 卫行业的必然趋势二、机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步 放量 1、机械化率稳步提升 , 环卫装备保持景气度 (1) 机械化 率稳步提升 (2) 全国环卫车辆维持高速增长2、机械化率提升+存量置换 +垃圾分类 , 环卫装备稳定放量三、环卫服务强势发展, 市场化趋势加速 1、减量化、资源化提速迫在眉睫202、环卫服务市场较为分散, 市场化商业模式逐步显现(1) 环卫

8、服务市场集中度较低 , 龙头市占率有望提升 (2) 政策推动市 场化商业模式逐步显现3、城镇化推进环卫服务进程, 千亿市场待开发四、相关企业1、玉禾田 : 专注精细化运营 ,践行标准化服务 (1) 专注精细化运营 , 践行标准化服务 (2) 营收高增 长,毛利率还有上行空间27(3)轻装上阵，高周转高回报(4) 深耕于行业 , 极具品牌影响力 2、龙马环卫 : 垃圾分类等利 好下设备服务齐放量 (1) 专业环卫装备、环卫服务领域的重 要供应商 (2) 环卫装备 +服务双轮驱动 , 订单迈入百亿量级 (3) 行业分散 , 头部效应初显3、盈峰环境 : 环卫装备绝对龙头、服务业务后来居上 (1)

9、环卫装备龙头专业聚焦 , 布局固废全 产业链 (2) 龙头推动环卫设备新能源化、智能化发展 (3) 布局 环卫服务 , 固废全产业链协同可期 (4) 大手笔推出激励计划 , 充分调动员工积极性4、侨银环保 : 立足广东 , 辐射全国 (1)围绕“人居环境综合提升”核心战略 , 打造全国领先环境卫 生管理全产业链提供 (2) 立足广东 , 辐射全国 , 形成全国性的 业务布局 (3) 积极引入新设备和新技术 , 信息化手段提升作 业质量和管理效率 (4) 市场集中度逐渐提升 , 龙头企业更具 优势环卫板块快速扩张 , 刚需属性再度迎良机 : 环卫市场空 间巨大 ,环卫板块快速扩张 , 运营上市企

10、业新增侨银环保、玉禾田 , 环卫运营企业获得资本市场的认可 , 业务规模有望不 断扩大。垃圾分类政策高度不断提升 , 试点城市工作如火如荼开 展, 使得垃圾分类带动环卫板块发展。随着城镇化进程推进 , 机械化率不断提升 , 环卫服务市 场化不断开放 , 使得环卫装备和运营服务持续向好。疫情防控背景下的消毒清洁需求 , 有望使环卫装备和消 杀服务受益。环卫板块的民生刚需属性再度凸显 , 板块快速扩张可期。机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步放量 : 根据城乡建 设统计年鉴 , 截至 2017 年, 全国城市道路清扫机械化率为 65.0%, 县城道路清扫机械化率为 57.3%, 机械化率呈稳步提

11、升趋势 ,但政策提出 2020 年底前 ,地级及以上城市建成区机 械化率达到 70%以上, 县城达到 60%以上, 以及相较于欧美发 达国家 ,其环卫行业机械化率普遍达到80%以上, 可见我国环卫机械化率水平仍有较大提升空间。随着政策的推广及技术的发展 , 驱动环卫产业向新能源、 智能化升级。据测算 ,2018-2020 年, 由于机械化率提升和存量置换带 来的全国新增环卫设备市场规模达618 亿元。随着垃圾分类工作持续推进 , 有望为环卫设备带来超 200 亿市场空间。市场化趋势加速 , 环卫服务干亿级市场空间待开发: 环卫服务作为居民生活刚性需求 , 市场空间未来会随着居民生 活水平提高而

12、不断扩容。长期来看 , 环卫服务的投入和居民收入水平和生活水平 呈现正相关。政策推动下我国环卫服务市场化商业模式逐步显现随 着环卫服务市场的逐步释放和我国城镇化的不断推进 , 将逐 渐实现政企分离 , 降低成本和政府财政负担 , 提高运作效率。我们以城乡建设统计年鉴数据为基础 , 参考清扫、清运、 运营维护费用 , 由此估算城乡道路清扫保洁、城乡垃圾清运、公共设施运营服务的市场空间超 2000 亿元、环卫板块快速 扩张, 机遇与挑战并存 1、公共事业属性 ,轻资产运营模式环 卫服务行业具有显著的公用事业特征 , 同时具备垄断效应和 规模效应 , 与其他公用事业行业例如污水处理、垃圾焚烧、 电力

13、燃气等具有相似的市场发展和竞争格局。不同的是 , 环卫服务行业般采用轻资产模式 , 不涉及大 型基建建设 , 主要是从项目取得到实施运营 , 涉及环卫装备 采购以及人员培训。我们选取了 A 股上市公司 2019 年第三季度的经营数据 做对比，环卫服务行业的 ROE ROA和资产周转率水平均远高 于环保其他领域平均水平。获取失败 ! 请刷新文档投稿赚钱 max. book118 com2020 年环卫行业分析报告 2020 年 2 月目录环卫板块快速扩张 , 机 遇与挑战并存 1、公共事业属性 , 轻资产运营模式 2、环卫一 体化进程加速 (1) 环卫一体化趋势明显 , 综合性更强 (2) 县镇

14、 乡市容环境卫生仍是一片蓝海3、拥抱物联网和大数据 , 向新能源、智能化升级 (1) 政策驱动环卫设备新能源化 (2) “物联 网+”, 智慧环卫应用广泛 4、对比成熟市场 , 产业链整合是环 卫行业的必然趋势二、机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步放量 1、机械化率稳步提升 , 环卫装备保持景气度 (1) 机械化 率稳步提升 (2) 全国环卫车辆维持高速增长2、机械化率提升+存量置换 +垃圾分类 , 环卫装备稳定放量三、环卫服务强势 发展, 市场化趋势加速 1、减量化、资源化提速迫在眉睫202、环卫服务市场较为分散, 市场化商业模式逐步显现(1) 环卫服务市场集中度较低 , 龙头市占率有望提

15、升 (2) 政策推动市 场化商业模式逐步显现3、城镇化推进环卫服务进程, 千亿市场待开发四、相关企业1、玉禾田 : 专注精细化运营 ,践行标准化服务 (1) 专注精细化运营 , 践行标准化服务 (2) 营收高增 长,毛利率还有上行空间27(3)轻装上阵，高周转高回报(4) 深耕于行业 , 极具品牌影响力 2、龙马环卫 : 垃圾分类等利 好下设备服务齐放量 (1) 专业环卫装备、环卫服务领域的重 要供应商 (2) 环卫装备 +服务双轮驱动 , 订单迈入百亿量级 (3) 行业分散 , 头部效应初显3、盈峰环境 : 环卫装备绝对龙头、服务业务后来居上 (1) 环卫装备龙头专业聚焦 , 布局固废全 产

16、业链 (2) 龙头推动环卫设备新能源化、智能化发展 (3) 布局 环卫服务 , 固废全产业链协同可期 (4) 大手笔推出激励计划 , 充分调动员工积极性4、侨银环保 : 立足广东 , 辐射全国 (1)围绕“人居环境综合提升”核心战略 , 打造全国领先环境卫 生管理全产业链提供 (2) 立足广东 , 辐射全国 , 形成全国性的 业务布局 (3) 积极引入新设备和新技术 , 信息化手段提升作 业质量和管理效率 (4) 市场集中度逐渐提升 , 龙头企业更具优势随着环卫服务市场的逐步释放和我国城镇化的不断推 进, 将逐渐实现政企分离 , 降低成本和政府财政负担 , 提高运 作效率。我们以城乡建设统计年

17、鉴数据为基础 , 参考清扫、清运、 运营维护费用 , 由此估算城乡道路清扫保洁、城乡垃圾清运、 公共设施运营服务的市场空间超 2000 亿元、环卫板块快速 扩张, 机遇与挑战并存 1、公共事业属性 ,轻资产运营模式环 卫服务行业具有显著的公用事业特征 , 同时具备垄断效应和 规模效应 , 与其他公用事业行业例如污水处理、垃圾焚烧、 电力燃气等具有相似的市场发展和竞争格局。不同的是 , 环卫服务行业般采用轻资产模式 , 不涉及大 型基建建设 , 主要是从项目取得到实施运营 , 涉及环卫装备 采购以及人员培训。我们选取了 A 股上市公司 2019 年第三季度的经营数据 做对比，环卫服务行业的 RO

18、E ROA和资产周转率水平均远高 于环保其他领域平均水平。获取失败 ! 请刷新文档投稿赚钱 max. book118 com2020 年环卫行业分析报告 2020 年 2 月目录环卫板块快速扩张 , 机遇与挑战并存 1、公共事业属性 , 轻资产运营模式 2、环卫一 体化进程加速 (1) 环卫一体化趋势明显 , 综合性更强 (2) 县镇 乡市容环境卫生仍是一片蓝海 3、拥抱物联网和大数据 , 向新 能源、智能化升级 (1) 政策驱动环卫设备新能源化 (2) “物联 网+”, 智慧环卫应用广泛 4、对比成熟市场 ,产业链整合是环 卫行业的必然趋势二、机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步 放量 1、

19、机械化率稳步提升 , 环卫装备保持景气度 (1) 机械化 率稳步提升 (2) 全国环卫车辆维持高速增长2、机械化率提升+存量置换 +垃圾分类 , 环卫装备稳定放量三、环卫服务强势 发展, 市场化趋势加速 1、减量化、资源化提速迫在眉睫202、环卫服务市场较为分散, 市场化商业模式逐步显现(1) 环卫服务市场集中度较低 , 龙头市占率有望提升 (2) 政策推动市 场化商业模式逐步显现3、城镇化推进环卫服务进程 , 千亿市场待开发四、相关企业1、玉禾田 : 专注精细化运营 ,践行标准化服务 (1) 专注精细化运营 , 践行标准化服务 (2) 营收高增 长,毛利率还有上行空间27(3)轻装上阵，高周

20、转高回报(4) 深耕于行业 , 极具品牌影响力 2、龙马环卫 : 垃圾分类等利 好下设备服务齐放量 (1) 专业环卫装备、环卫服务领域的重 要供应商 (2) 环卫装备 +服务双轮驱动 , 订单迈入百亿量级 (3) 行业分散 , 头部效应初显 3、盈峰环境 : 环卫装备绝对龙头、 服务业务后来居上 (1) 环卫装备龙头专业聚焦 , 布局固废全 产业链 (2) 龙头推动环卫设备新能源化、智能化发展 (3) 布局 环卫服务 , 固废全产业链协同可期 (4) 大手笔推出激励计划 充分调动员工积极性 4、侨银环保 : 立足广东 , 辐射全国 (1)围绕“人居环境综合提升”核心战略 , 打造全国领先环境卫

21、 生管理全产业链提供 (2) 立足广东 , 辐射全国 , 形成全国性的 业务布局 (3) 积极引入新设备和新技术 , 信息化手段提升作 业质量和管理效率 (4) 市场集中度逐渐提升 , 龙头企业更具 优势环卫板块快速扩张 , 刚需属性再度迎良机 : 环卫市场空 间巨大 ,环卫板块快速扩张 , 运营上市企业新增侨银环保、玉 禾田 , 环卫运营企业获得资本市场的认可, 业务规模有望不断扩大。垃圾分类政策高度不断提升 , 试点城市工作如火如荼开 展, 使得垃圾分类带动环卫板块发展。随着城镇化进程推进 , 机械化率不断提升 , 环卫服务市 场化不断开放 , 使得环卫装备和运营服务持续向好。疫情防控背景

22、下的消毒清洁需求 , 有望使环卫装备和消 杀服务受益。环卫板块的民生刚需属性再度凸显 , 板块快速扩张可期 机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步放量 : 根据城乡建设统计年鉴 , 截至 2017 年, 全国城市道路清扫机械化率为 65.0%, 县城道路清扫机械化率为57.3%, 机械化率呈稳步提升趋势 ,但政策提出 2020 年底前 ,地级及以上城市建成区机 械化率达到 70%以上, 县城达到 60%以上,以及相较于欧美发 达国家 ,其环卫行业机械化率普遍达到 80%以上, 可见我国环 卫机械化率水平仍有较大提升空间。随着政策的推广及技术的发展 , 驱动环卫产业向新能源、 智能化升级。据测算

23、,2018-2020 年, 由于机械化率提升和存量置换带 来的全国新增环卫设备市场规模达 618 亿元。随着垃圾分类工作持续推进, 有望为环卫设备带来超200 亿市场空间。市场化趋势加速 , 环卫服务干亿级市场空间待开发 : 环 卫服务作为居民生活刚性需求 , 市场空间未来会随着居民生 活水平提高而不断扩容。长期来看 , 环卫服务的投入和居民收入水平和生活水平呈现正相关政策推动下我国环卫服务市场化商业模式逐步显现随 着环卫服务市场的逐步释放和我国城镇化的不断推进, 将逐渐实现政企分离 , 降低成本和政府财政负担 , 提高运作效率。我们以城乡建设统计年鉴数据为基础, 参考清扫、清运、运营维护费用

24、 , 由此估算城乡道路清扫保洁、城乡垃圾清运、 公共设施运营服务的市场空间超 2000 亿元、环卫板块快速 扩张, 机遇与挑战并存 1、公共事业属性 ,轻资产运营模式环 卫服务行业具有显著的公用事业特征 , 同时具备垄断效应和 规模效应 , 与其他公用事业行业例如污水处理、垃圾焚烧、 电力燃气等具有相似的市场发展和竞争格局。不同的是 , 环卫服务行业般采用轻资产模式 , 不涉及大 型基建建设 , 主要是从项目取得到实施运营 , 涉及环卫装备 采购以及人员培训。我们选取了 A 股上市公司 2019 年第三季度的经营数据 做对比，环卫服务行业的 ROE ROA和资产周转率水平均远高 于环保其他领域

25、平均水平。获取失败 ! 请刷新文档投稿赚钱 max. book118 com2020 年环卫行业分析报告 2020 年 2 月目录环卫板块快速扩张 , 机 遇与挑战并存 1、公共事业属性 , 轻资产运营模式 2、环卫一 体化进程加速 (1) 环卫一体化趋势明显 , 综合性更强 (2) 县镇 乡市容环境卫生仍是一片蓝海 3、拥抱物联网和大数据 , 向新 能源、智能化升级 (1) 政策驱动环卫设备新能源化 (2) “物联 网+”, 智慧环卫应用广泛 4、对比成熟市场 ,产业链整合是环 卫行业的必然趋势二、机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步 放量 1、机械化率稳步提升 , 环卫装备保持景气度 (1

26、) 机械化 率稳步提升 (2) 全国环卫车辆维持高速增长2、机械化率提升+存量置换 +垃圾分类 , 环卫装备稳定放量三、环卫服务强势 发展, 市场化趋势加速 1、减量化、资源化提速迫在眉睫 202、 环卫服务市场较为分散, 市场化商业模式逐步显现(1) 环卫服务市场集中度较低 , 龙头市占率有望提升 (2) 政策推动市 场化商业模式逐步显现3、城镇化推进环卫服务进程, 千亿市场待开发四、相关企业1、玉禾田 : 专注精细化运营 ,践行标准化服务 (1) 专注精细化运营 , 践行标准化服务 (2) 营收高增 长,毛利率还有上行空间27(3)轻装上阵，高周转高回报(4) 深耕于行业 , 极具品牌影响

27、力 2、龙马环卫 : 垃圾分类等利 好下设备服务齐放量 (1) 专业环卫装备、环卫服务领域的重 要供应商 (2) 环卫装备 +服务双轮驱动 , 订单迈入百亿量级 (3) 行业分散 , 头部效应初显 3、盈峰环境 : 环卫装备绝对龙头、服务业务后来居上 (1) 环卫装备龙头专业聚焦 , 布局固废全 产业链 (2) 龙头推动环卫设备新能源化、智能化发展 (3) 布局 环卫服务 , 固废全产业链协同可期 (4) 大手笔推出激励计划 , 充分调动员工积极性 4、侨银环保 : 立足广东 , 辐射全国 (1) 围绕“人居环境综合提升”核心战略 , 打造全国领先环境卫 生管理全产业链提供 (2) 立足广东

28、, 辐射全国 ,形成全国性的 业务布局 (3) 积极引入新设备和新技术 , 信息化手段提升作 业质量和管理效率 (4) 市场集中度逐渐提升 , 龙头企业更具 优势环卫板块快速扩张 , 刚需属性再度迎良机 : 环卫市场空 间巨大 ,环卫板块快速扩张 , 运营上市企业新增侨银环保、玉 禾田 ,环卫运营企业获得资本市场的认可, 业务规模有望不断扩大。垃圾分类政策高度不断提升 , 试点城市工作如火如荼开 展, 使得垃圾分类带动环卫板块发展。随着城镇化进程推进 , 机械化率不断提升 , 环卫服务市 场化不断开放 , 使得环卫装备和运营服务持续向好。疫情防控背景下的消毒清洁需求 , 有望使环卫装备和消 杀

29、服务受益。环卫板块的民生刚需属性再度凸显 , 板块快速扩张可期机械化率进一步提升 , 环卫设备稳步放量 : 根据城乡建 设统计年鉴 , 截至 2017 年, 全国城市道路清扫机械化率为 65.0%, 县城道路清扫机械化率为 57.3%, 机械化率呈稳步提 升趋势 ,但政策提出 2020 年底前 ,地级及以上城市建成区机 械化率达到 70%以上, 县城达到 60%以上,以及相较于欧美发 达国家 ,其环卫行业机械化率普遍达到80%以上, 可见我国环卫机械化率水平仍有较大提升空间。随着政策的推广及技术的发展 , 驱动环卫产业向新能源、 智能化升级。据测算 ,2018-2020 年, 由于机械化率提升和存量置换带 来的全国新增环卫设备市场规模达 618 亿元。随着垃圾分类工作持续推进 , 有望为环卫设备带来超 200 亿市场空间。市场化趋势加速 , 环卫服务干亿级市场空间待开发 : 环 卫服务作为居民生活刚性需求 , 市场空间未来会随着居民生 活水平提高而不断扩容。长期来看 , 环卫服务的投入和居民收入水平和生活水平 呈现正相关。政策推动下我国环卫服务市场化商业模式逐步显现随 着环