金融法专题(在职法硕)

1、金融法专题伍奕主讲第一讲 总论l一.金融与金融法l二.金融体制与金融立法l三.金融法的基本原则第二讲 中央银行法l目的与要求:掌握中央银行的独立性,中央银行的职能,我国中央银行的法律地位,货币政策目标及其操作工具.一.中央银行概述(一)中央银行的概念及其职能定义P44职能:发行的银行,银行的银行,政府的银行.(二)组织形式包括四种类型:P51,我国属于第一种类型.(三)法律地位是否具有独立性,三种类型.我国具有相对独立性.二.中国人民银行的法律地位性质:中国人民银行是中华人民共和国的中央银行.中国人民银行在国务院领导下,制定和执行货币政策,防范和化解金融风险,维护金融稳定.具有相对独立性.职责

2、中有关金融监管的内容归银监会行使.中央银行的法律地位l强化中央银行的独立性.l为什么要设立银行业监督管理委员会?l1.有利于提高两大职能的专业化水平.l2.有利于解决两种职能的目标冲突.l3.有利避免央行贷款的道德风险.l4.有利于维护中央银行的信誉和可靠性.三.货币政策目标及货币政策工具l货币政策的目标是保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长.货币政策操作工具:l1.存款准备金.存款准备金提高,存入中央银行账户上的款额增加,货币流通呈减少,存款准备金率降低,货币流通量增加.l2.中央银行基准利率.中央银行对商业银行及其他金融机构的存贷款率为基准利率.中央银行提高基准利率商业银行贷出的款项减少

3、,货币供应量减少.反之,货币供应量增加.货币政策工具l3.再贴现.当中央银行调低再贴现率时,会刺激商业银行通过贴现向中央银行借入资金,市场上的货币流通量会增加.l4.再贷款.中央银行是商业银行的最后贷款人.中央银行通过再贷款控制和调节商业银行的信贷活动.l5.公开市场业务.中央银行在公开市场上买卖国债及外汇,以吞吐基础化币,从而控制和调节货币供应量.四.中国人民银行的业务l人民银行业务活动的特点P69l人民银行的法宝业务P69l人民银行的禁止性业务P70(掌握)思考题l1.简述中央银行的概念和职能l2.中央银行的法律地位有哪几种类型?我国中央银行的法律地位如何?l3.如何理解中央银行的货币政策

4、目标?其货币政策工具有哪些?l4.中国人民银行不得从事的业务有哪些?l5.为什么要设立银行业监督管理委员会?l6.判断:为了增加货币供应量，中国人民银行可以降低存款准备金率。（ ） 第三讲商业银行法第三讲商业银行法l目的与要求:掌握商业银行的定义,法律地位,商业银行的经营原则(三性原则),商业银行的设立条件和程序.商业银行的接管.商业银行的资产负债比例管理规定.一.商业银行概述l(一)商业银行的概念l学术上的定义P76l第2条规定,商业银行是指依照商业银行法和公司法的规定设立的吸收公众存款,发放贷款,办理结算等业务的企业法人.l(二)商业银行的法律地位l(三)商业银行的业务范围二.商业银行的经

5、营原则l三性原则l(一)安全性l(二)流动性l(三)效益性l(四)安全性.流动性和效益性的协调统一l三性之间可能存在冲突,当不能兼顾时,要重安全而轻效益,实行稳健经营.三.商业银行的设立l(一)设立条件l1.章程l2.法定注册资本最低限额l3.具备任职资格的董事和高级管理人员l4.健全的组织机构和管理制度l5.场所.安全措施和其他设施l(二)设立程序l注意:由银监会审批,而不是人民银行.四.商业银行的业务管理l资产负债比例管理P108l资本充足率指资本总额与加权风险资产总额的比率.不得低于8%;贷款余额与存款余额不得超过75%;流动性资产与流动性负债的比例不得低于25%;对同一借款人的贷款余额

6、与商业银行资本余额的比例不得超过10%.l为什么实行资产负债比例管理?三性原则的具体体现?P83五.商业银行的接管和终止l(一)接管的条件.目的与法律后果l(二)接管的程序l(三)商业银行的终止思考题l1.关键术语l商业银行,资产负债比例管理,资本充足率,三性原则l2.试述商业银行的经营原则l3.我国商业银行设立的条件和程序是什么?l4.商业银行资产负债比例管理的内容有哪些?为什么要实行资产负债比例管理?第四讲 贷款管理法l目的与要求:掌握的适用范围,贷款的种类,贷款人和借款人的资格要求,权利义务及行为的限制.各种信贷担保的运作方式,熟悉保证抵押和权利质押在贷款中的运用,能够分析处理相关案例.

7、一.贷款管理法l贷款管理法是调整贷款关系的法律规范的总称.l目前我国调整垡关系的法律法规有:民法通则,合同法第十二章借款合同,商业银行法,担保法和贷款通则.l是中资金融机构开展贷款业务的专门性金融规章.1996年颁布,现正在制定新的贷款通则.二.贷款主体规则l(一)借款人l1.资格,条件.l2.权利义务,l3.行为的限制.l(二)贷款人l1.资格条件l2.权利义务l3.行为的限制.案例l海口市某机械生产企业在一周内分三次从同一商业银行在海口市三家支行各获得200万元、300万元、400万元的贷款，并从该银行设在三亚市的分行再获得100万元贷款。这些贷款到期后经商业银行多次催还，均无着落，该商业

8、银行诉致法院。经查，这些贷款中的一半已被该企业投资于房地产，另一半则转贷给房地产公司，以牟取高额利息，现因房地产不景气，资金无法收回。l并且商业银行在发放贷款时，未要求该企业提供任何担保，贷款手续亦由各分、支行长一手办理，也未按规定向有关机构报备贷款情况。l试问：（1）借款企业存在哪些违法行为？l（2）商业银行在发放贷款时存在哪些违法行为？主体规则l注意:自然人之间的借贷属于民间借贷,合同法对此进行规范.l企业与自然人之间的借贷也属于民间借贷.l不允许企业之间互相借贷.l第六十一条第六十一条 各级行政部门和企事业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会，不得经营存贷款等金融业

9、务。企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务。l第七十一条规定了法律责任. 三三.信贷担保法信贷担保法l(一)担保在信贷中运用l无担保无交易.担保贷款是贷款的主要种类.l信贷担保的主要方式是保证,抵押和质押.l担保合同是从合同,主合同无效担保合同也无效.债务人.担保人,债权人按其过错承担责任.l例如,企业之间互相借贷为其提供担保.担保合同无效时责任的承担l第七条主合同有效而担保合同无效，债权人无过错的，担保人与债务人对主合同债权人的经济损失，承担连带赔偿责任；债权人、担保人有过错的，担保人承担民事责任的部分，不应超过债务人不能清偿部分的二分之一。l第八条主合同无效而导致担保合同无效

10、，担保人无过错的，担保人不承担民事责任；担保人有过错的，担保人承担民事责任的部分，不应超过债务人不能清偿部分的三分之一。 (二)保证l1.保证人l第七条具有代为清偿债务能力的法人、其他组织或者公民，可以作保证人。 l国家机关不得为保证人.学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体不得为保证人。企业法人的分支机构、职能部门不得为保证人。l如果上述机关为保证人,担保合同无效,承担过错责任.2.保证方式l(1)一般保证一般保证,保证人享有先诉抗辩权.一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或者仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。 l(2)连带责任保证

11、连带责任保证.l当事人对保证方式没有约定或约定不明确的,按照连带责任保证承担保证责任.3.保证责任l(1)保证范围.当事人约定,包括主债权及利息,违约金,损害赔偿金和实现债权的费用.l(2)债权转让.保证期间，债权人依法将主债权转让给第三人的，保证债权同时转让，保证人在原保证担保的范围内对受让人承担保证责任。 l(3)债务转让.保证期间，债权人许可债务人转让部分债务未经保证人书面同意的，保证人对未经其同意转让部分的债务，不再承担保证责任。但是，保证人仍应当对未转让部分的债务承担保证责任。 (4)主合同变更对保证合同的影响l保证期间，债权人与债务人对主合同数量、价款、币种、利率等内容作了变动，未

12、经保证人同意的，如果减轻债务人的债务的，保证人仍应当对变更后的合同承担保证责任；如果加重债务人的债务的，保证人对加重的部分不承担保证责任。债权人与债务人对主合同履行期限作了变动，未经保证人书面同意的，保证期间为原合同约定的或者法律规定的期间。债权人与债务人协议变动主合同内容，但并未实际履行的，保证人仍应当承担保证责任。(5)保证期间l一般保证的保证人与债权人未约定保证期间的，保证期间为主债务履行期届满之日起六个月。在合同约定的保证期间和前款规定的保证期间，债权人未对债务人提起诉讼或者申请仲裁的，保证人免除保证责任；l连带责任保证的保证人与债权人未约定保证期间的，债权人有权自主债务履行期届满之日

13、起六个月内要求保证人承担保证责任。在合同约定的保证期间和前款规定的保证期间，债权人未要求保证人承担保证责任的，保证人免除保证责任。 (6)物的担保与人的担保的选择l同一债权既有保证又有物的担保的，保证人对物的担保以外的债权承担保证责任。债权人放弃物的担保的，保证人在债权人放弃权利的范围内免除保证责任。 案例2003年8月2日，甲委托乙银行向丙发放贷款1000万元，贷款期限为1年，为了保证到期还款，丙向乙银行提供了两项担保：由丁提供了连带保证，此外，丙还将一 份2004年2月5日到期的存单抵押给了乙银行，存单金额为600万元人民币。2004年2月6日，丙向乙银行提出，现在企业急需资金，希望能够先

14、使用在 存单上的资金。乙银行单方同意丙提取了存单。l2004年8月2日，贷款到期，丙无力归还贷款。甲因此要求乙银行代丙归还全部贷款本息，而乙认为应当由担保 人丁承担全部责任。l问：（1）甲的要求是否合理？为什么l（2）丁是否应当承担全部责任？为什么l（3）本案的责任应当如何划分?案例l甲公司与乙银行签订了一份100万元的贷款合同，由丙公司作保证人，约定若甲公司到期未归还借款，乙银行可以向甲、丙任何一方要求偿还。还款期到，甲只归还了60万元，尚有40万元没有归还，甲公司遂于乙银行签订了一份延期还款协议，乙允许甲延期3个月还款。延期还款协议没有通知丙公司。延期届满，甲仍不能还款，乙遂强行扣划丙在银

15、行的存款共40万元。l问：（1）丙公司提供的是什么方式的保证？丙公司是否享有先诉抗辩权？l（2）乙银行在延期届满后，强行扣划丙公司存款的行为是否合法？为什么？(三)抵押l1.抵押和抵押物l第三十三条本法所称抵押，是指债务人或者第三人不转移对本法第三十四条所列财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。 可以抵押的财产l第三十四条下列财产可以抵押：l（一）抵押人所有的房屋和其他地上定着物；l（二）抵押人所有的机器、交通运输工具和其他财产；l（三）抵押人依法有权处分的国有的土地使用权、房屋和其他地上定着物；l（四）

16、抵押人依法有权处分的国有的机器、交通运输工具和其他财产；l（五）抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒山、荒沟、荒丘、荒滩等荒地的土地使用权；l（六）依法可以抵押的其他财产。抵押人可以将前款所列财产一并抵押。不能抵押的财产l第三十七条下列财产不得抵押：l（一）土地所有权：l（二）耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权，但本法第三十四条第（五）项、第三十六条第三款规定的除外；l（三）学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其他社会公益设施；l（四）所有权、使用权不明或者有争议的财产；l（五）依法被查封、扣押、监管的财产；l(六)依法不能抵押的其他财

17、产.2.抵押合同和抵押物登记l当事人以本法第四十二条规定的财产抵押的，应当办理抵押物登记，抵押合同自登记之日起生效。 l当事人以其他财产抵押的，可以自愿办理抵押物登记，抵押合同自签订之日起生效。当事人未办理抵押物登记的，不得对抗第三人。当事人办理抵押物登记的，登记部门为抵押人所在地的公证部门。 3.抵押权的实现l同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押物所得的价款按照以下规定清偿：l（一）抵押合同以登记生效的，按照抵押物登记的先后顺序清偿；顺序相同的，按照债权比例清偿；l（二）抵押合同自签订之日起生效的，该抵押物已登记的，按登记的先后顺序.未登记的，按照合同生效时间的先后顺序清偿，顺序相

18、同的，按照债权比例清偿。抵押物已登记的先于未登记的受偿。(四)质押l1.动产质押l动产质押，是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。 2.权利质押l权利质押是用代表金钱或财产的有价证券质押.如汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单；依法可以转让的股份、股票；依法可以转让的商标专用权，专利权、著作权中的财产权；依法可以质押的其他权利。l权利质押应依法办理登记或者背书.四.贷款管理的其他规则l(一)期限规则

19、P202l(二)利率规则P202l(三)程序规则P203l(四)不良贷款的监管l(五)贷款管理责任制.思考题l1.试述中借款人资格条件.对借款人行为限制的主要内容.l2.试述中贷款人的资格条件,权利义务和行为限制的主要规定.l3.企业之间能否互相借贷?其后果如何?l4.贷款有哪些种类?l5.担保法在借贷合同中的运用.(案例)判断正误l1.某乡镇企业拟向银行申请一笔担保贷款，该企业不能请乡政府出面担保。（ ）l2.商业银行不得向关系人发放任何贷款。（ ）l3.银行客户自己不谨慎将密码告之他人，造成活期储蓄帐户中钱款的损失，应由客户和银行共同承担责任。（ ）第五讲 证券法l目的与要求:掌握证券法的

20、适用范围,基本原则,证券发行的条件和程序,限制和禁止的证券交易行为及其法律责任.一.证券法概述l(一)证券与证券法l证券是以证明或设定权利为目的所作成的书面凭证.狭义的证券专指资本证券.l第2条规定,股票公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易.l政府债券,证券投资基金份额的上市交易.l证券衍生品种的发行.交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定.(二)证券市场发展与证券立法l1998年颁布,12章214条,2005年修改,共12章,240条.主要修改内容:l1.为混业经营预留空间;l2.为建立多层次的资本市场预留空间l3.逐渐开放证券公司融资融券业务l4.取消禁止银行资金入市规定l5

21、.提升自律监管组织的地位l6.加强了对证券发行的监管.(增加对证券公开发行的界定,创设证券发行申请预披露制度,建立证券发行上市保荐制度.增设证券发行失败的规则.)l7.改革证券交易和结算制度(如允许其他交易方式,取消T+0交易规则的限制)l8.加强对投资者利益的保护(增加或者完善了违法行为人承担民事赔偿责任的条款.增加了证券投资者保护基金的条款)(三)证券法的基本原则l1.公开原则l2.公平原则l3.公正原则l4.诚实信用原则二.证券发行制度l(一)证券公开发行的认定l1.向不特定的对象发行证券;2.向特定对象发行证券累计超过200人的.l公开发行必须符合法定条件,并经证监会核准.l非公开发行

22、证券,不得采用广告公开劝诱和变相公开方式.(二)证券发行的条件l1.股票发行的条件(降低了发行条件的限制)l设立发行;符合公司法规定的股份公司设立条件.l新股发行;具备健全且运行良好的组织机构;具有待续盈利能力,财务状况良好;最近三年财务会计文无虚假记载,无其他重大违法行为;其他条件.(证券法第13条)2.公司债券公开发行的条件l第16条.主体方面,取消了原来只有股份公司和国有独资公司或国有投资主体设立的有限责任公司才能公司债券的主体限制.包括(1)净资产条件.股份有限公司净资产不低于3000万元,有限责任公司不低于6000万元.(2)债券余额条件:公司累计债券余额不超过公司净资产额的40%;

23、(3)可分配利润条件.公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息.(三)证券发行的审核l登记制和核准制的比较.l证监会设立发行审核委员会依法审核股票的发行申请.l程序:1.申请人报送募集申请的文件.2.保荐程序;3.预披露程序;4.初审和复审程序;5.核准与复议程序.(证券监会应当自受理证券发行申请之日起3个月内作出是否予以核准的决定,发行申请未被核准的企业,可在60日内提出复议申请.l福建南平电缆股份有限公司（以下简称：福建南平电缆股份有限公司（以下简称：福建南平）于福建南平）于20002000年左右向中国证监会提年左右向中国证监会提交了首次公开发行股票的申请，申请公开交了首次公开

24、发行股票的申请，申请公开发行股票发行股票60006000万股。万股。l中国证监会在通过初审后，于中国证监会在通过初审后，于20002000年年3 3月月3030日将材料提交发审委审核。由于审核材料日将材料提交发审委审核。由于审核材料存在较多问题，该次发审委对福建南平的存在较多问题，该次发审委对福建南平的发行申请做出暂缓表决的决定。中国证监发行申请做出暂缓表决的决定。中国证监会以发行监管函的形式将发审委的意见通会以发行监管函的形式将发审委的意见通知了申请人知了申请人. .(四)证券发行的保荐与承销l2003年证监会发布规定了保荐机构的资格职责和法律责任.公开发行证券应当聘请保荐人.l依法向不特定

25、对象公开发行证券,应当由证券公司承销.发行人与证券公司签订承销协议.承销的方式有包销和代销.l发行价格的确定,上网询价发行.l同股同权,同股同利,不得折价发行,可以溢价发行.(五)公司债券发行程序l1、作出发行公司债券的决议(股东会作出)l2. 额度分配.(由发改委确定发行额度)l3.债券评级(分为AAAAAA,BBBBBBCCCCCC等级别)l4.提交申请文件.l5.审批.(国务院授权部门和证监会并列为公司债券发行的核准机构.l6.公告公司债券募集办法 案例l通海高科虚假发行证券案通海高科虚假发行证券案 l1998年8月,吉林电子集团及下属电视机厂等,江门高路华电视厂,通化三海电视机厂等发起

26、人共同发起设立吉林通海高科技股份有限公司。 中国证监会于2000年6月20日审批核准通海高科股票发行申请.6月30日公告招股说明书,7月3日发行,发行价16.87元,共发行1亿股,筹资16.87亿元.后举报存在虚假陈述.l2002年9月7日，中国证监会对通海高科做出处理：通海高科股票公开发行的核准决定予以撤销，通海高科因股票发行所获的募股资金应当返还投资者。同时中国证监会依法将该案移送司法机构追究刑事责任。 三.证券上市交易l(一)证券上市的基本条件l原来由公司法规定,现在由证券法规定.且上市条件相对有所降低,不仅公司股本总额降低为不少于3000万元,而且取消了公司最近三年连续盈利的条件.上市

27、由证券交易所审核,并签订上市协议l第50条规定:普通股股票上市的法定条件为:股票上市条件l1.股票经国务院证券监督管理机构核准已经公开发行;l2.公司股本总额不少于3000万元人民币;l3.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上,公司股本总额超过4亿元人民币的,公开发行股份的比例为10%以上;l4.公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载.(二)证券上市程序l证券上市的审核机构变为证券交易所.l1.证券上市申请和保荐l2.证券交易所审核同意l3.签订上市协议l4.上市公告l5.挂牌交易l投资者应当与证券公司签订证券交易委托协议,并在证券公司开立账户,委托证券公司代其买卖证券.(四

28、)证券暂停交易和终止上市l修改之处:暂停交易和终止上市的决定权归证券交易所.由证券交易所上市审核委员会负责审核.暂停交易和终止上市,应当及时公告,并报证监会备案.股票上市暂停的情形1.公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；2公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；3.公司有重大违法行为；4.公司最近三年连续亏损；5.证券交易所上市规则规定的其他情形。 股票上市终止的情形1.公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；2.公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；3.公

29、司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；4.公司解散或者被宣告破产；5.证券交易所上市规则规定的其他情形。五.禁止的证券交易行为及其法律责任l(一)虚假陈述及其法律责任l虚假陈述的概念,特征,类型l2002年12月26日,最高人民法院发布证券市场虚假陈述是指信息披露义务人违反证券法律规定,在证券发行或交易过程中,对重大事件作出违背事实真相的虚假记载,误导性陈述或者发生重大遗漏,不正当披露信息的行为.虚假陈述及其责任l1.发行人和上市公司承担严格责任.对因虚假陈述致使投资者在证券交易遭受损失的,应当承担赔偿责任.l2.发行人和上市公司的董事等承担过错推定责任.3.保荐人和承销的证券公司

30、承提过错推定责任;4.专业服务机构承担过错推定责任;5.发行人和上市的控股股东和实际控制人承担过错责任.l2至5应当与发行人,上市公司连带承担赔偿责任.司法解释中损失赔偿额的计算.案例:红光实业虚假陈述案红光实业虚假陈述案 l 红光实业是成都红光实业股份有限公司的简称，1997年6月在上海证券交易所上市，代码为600083。其前身是国营红光电子管厂，经中国证监会证监发字1997246号文和1997 247号文批准，红光公司于1997年5月23日以每股6.05元的价格向社会公众发行7，000万股社会公众股，占发行后总股本的30.43%，实际筹得4.1亿元资金。但是，1998年月4月30日，红光实

31、业刊登其上一年度（即1997年）年度报告摘要称，1997年该公司实际净利润为-19840万元、每股收益为-0.86元。l这与上市公告书和招股说明书中的盈利预测净利润7055万元形成巨大反差，并成为中国股市发展7年来首家上市当年就亏损的公司。当年上市、当年亏损，开中国股票市场之先河。l为此，中国证监会对其进行了调查，于1998年11月20日公布了调查结果。经核查证实：红光实业发行前已经严重亏损，在股票发行上市申报材料中，采取虚构产品销售、虚拉产品库存和违规账务处理等手段，将1996年的实际亏损10300万元，虚报为盈利5400万元，骗取发行资格，并隐瞒不能维持正常生产的重大情况。 l为此，中国证

32、监会对红光实业、承销商、上市推荐人、会计师事务所、资产评估事务所、财务顾问公司、律师事务所及直接责任人员做出了处罚。另有一位董事因在红光实业股票发行并上市的董事会决议上投了反对票，因而没有被追究法律责任。思考问题】如何确定红光实业、承销商、上市推荐人、会计师事务所、资产评估事务所、财务顾问公司、律师事务所及其直接责任人员在此虚假陈述案中民事责任的认定方式？(二)内幕交易及其法律责任l内幕交易、内幕人员和内幕信息的概念P180l原就明确将内幕交易列为禁止的交易行为.2005年,新同样规定了内幕交易,并进行了两方面的修改:一是扩大了内幕交易的范围,明确规定禁止非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证

33、券交易活动;二是增加了民事赔偿责任的条款.(三)操纵市场的行为及其法律责任l现行没有对市场操纵行为进行统一定义,而是不完全列举出操纵市场的主要形态.四种形式:l1.单独或联合连续买卖;2.串通相互买卖;3.冲洗买卖或自买自卖.在自己实际控制的账户之间进行证券交易,影响证券交易价格或者证券交易量.4.其他操纵行为.l法律责任,现在增加民事赔偿责任.行政和刑事责任P290案例四公司联手操纵亿安科技股价案四公司联手操纵亿安科技股价案 l广东欣盛投资顾问有限公司、广东中 百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司、广东金易投资顾问有限公司四家公司自1998年10月5日起 ，集中资金，利用627个个人

34、股票账户以及3个法人股票账户，大量买入“深锦兴”（后更名为“亿安科技”）的股票。持仓量从1998年10月5日的53万股，占流通股的1.52 到最高时2000年1月12日的3001万股，占流通股的85。同时，还通过其控制的不同股票账户，以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，影响证券交易价格和交易量，联手操纵“亿安科技”的股票价格。万国证券操纵国债期货交易案万国证券操纵国债期货交易案 l1995年2月23日，上海证券交易所国债期货交易总成交为8539.93亿元，其中6800多亿集中在“327”品种（它是92年发行的三年期100元国库券）。，该日那天下午4点22分，上海万国证券公司及其空方盟

35、友陡然抛出700万口（合1760亿人民币）的空单，致使“327”价位迅速从152元跌落到147.5元，万国证券公司不仅收复此前做空的亏损而且硕果累累。然而事情并未到此结束。，因“327”品种发行总量是380亿，入市现货不到200亿，万国证券公司及空方盟友下单量高于市场流量的20倍，他们是拿并不持有的证券空单游戏投资大众。 南山基金管理公司从事法律禁止的证券交南山基金管理公司从事法律禁止的证券交易案易案 l1996年11月，南山基金管理公司集中巨额资金（9525万元）以16个帐户持续买入石家庄国际大厦有限公司股票达1450万股，占国际大厦流通股的30，将国际大厦股价拉高至21元，涨幅达1倍左右。，期间，南山基金多次利用不同帐户对该只股票做作价格相近、方向相反的交易，以制造成交活跃现象，各帐户自买自卖量占42.4(四)欺诈客户的行为及其法律责任l欺诈客户的概念和特征l欺诈客户行为的主要类型P281l证券公司欺诈客户的法律责任 P291思考题l1.如何理解证券法的基本原则?l2.我国新作了哪些重大的修改?l3.公开发行股票需要具备什么条件?经过什么程序?l4.简单评价我国证券发行审核制度?l5.分析虚假陈述的责任