项目一财务管理基础

1、项目一 财务管理基础【课程专业能力】l 理解财务管理的含义和内容l 掌握财务管理目标理论的各种观点l 理解财务管理的原则l 理解财务管理的环节l 掌握财务管理体制l 掌握财务管理环境空间分类及其影响因素【课前项目直击】 小米公司飞速发展的秘密众所全民追捧的小米手机是小米公司（全称北京小米科技有限责任公司）研发的。北京小米科技有限责任公司正式成立于2010年4月，是由前Google、微软、金山等公司的顶尖高手组建，是一家专注于iphone、android等新一代智能手机软件开发与热点移动互联网业务运营的公司。在短短三年多时间里，小米公司步步飞跃，不断发展壮大。是什么让小米公司在短时间快速成为手机

2、市场的小巨人呢？小米拥有自己的秘密武器。除了优秀精英团队和独特营销模式，小米的成功离不开其资本运作。在不到三年半的时间内，小米进行了三次大规模融资，这三次成功融资为小米发展注入新的血液。2010年底，完成第一轮融资，引入Morningside、启明和IDG为主的风险投资约4100万美金，公司估值达到2.5亿美元。2011年12月，小米公司完成第二轮9000万美元融资，投资方包括启明、IDG、顺为基金、淡马锡、高通、Morningside，估值10亿美元。在此期间，小米手机被消费者指责利润高，这极可能会导致第二代小米定价偏低，利润微薄。而第二轮的成功融资让小米更加从容应对挑战。2012年6月底，

3、小米再次完成2.16亿美元融资，估值达到40亿美元。在第三轮融资中，小米公司市值高于多数互联网上市公司（新浪35亿美元、携程24亿美元、奇虎20亿美元、人人18亿美元、优酷23亿美元、搜狐16亿美元和在手机行业公司（黑莓40亿美元、诺基亚82亿美元）。2013年8月，小米公司完成估价100万美元的第四轮融资。以100亿美金的估值计算，小米已经成为不折不扣的国内第四大互联网公司。按照今天的市值计算，小米前有阿里巴巴（800亿-1000亿美金）、腾讯（826亿美金）和百度（486亿美金）；后有网易（95亿美金）、奇虎360（88亿美金）。100亿美金的小米，在中国的硬件公司排行中，仅次于联想集团。

4、同时，这一市值超过了黑莓今天的52.93亿美元，差不多值两个黑莓。距离诺基亚和摩托罗拉的市值也不遥远，后两者市值都是149亿美金左右。小米官方数据显示，小米2013销售额超过250亿元，在去年基础上实现翻番，小米销量达到2000万台。截止至2013年6月底，包括中国大陆、香港、台湾三地小米共有1422万手机用户，MIUI用户达2000万。2014年小米手机计划销售额将达到2500台。小米手机成为移动互联网行业的奇迹，创造着手机行业的神话。案例分析小米公司的飞速发展给我们带来什么样启示？ 任务一 财务管理概述一、财务管理的概念 财务属于商品经济的范畴，随商品生产与交换的产生而产生，并随其发展而发

5、展。财务是企业管理的一个重要组成部分。企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务。企业财务的核心是研究资金运动规律并优化资源配置。企业财务管理的主要目的是以最少的资金占用和消耗，获取最大的经济利益，并使企业保持良好的财务状况。关于财务管理概念的表述有多种多样，也存在着许多差异。在这里，我们给大家介绍一种通用的表述。财务管理是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理具有以下特点。第一，财务管理是一种价值管理。与其他管理相比，财务管理侧重于资金管理资金筹集、资金

6、使用、收益的管理，讲究的是“聚财、用财、生财”之道。第二，财务管理是一种综合管理。它体现在人、财、物的每一方面的管理，贯穿于进、销、存的每一经营环节。二、财务管理的内容（一）财务活动管理财务活动是指以收支为主的企业资金收支活动的总称。财务活动是企业经营活动中至关重要的活动，是其他活动开展的“血液”。财务活动管理包括筹资管理、投资管理、资金营运管理和利润分配管理。1.筹资管理筹资即筹集资金，是指企业为了满足投资和资金运营的需要，筹集所需资金的行为，如发行股票、债券，银行贷款，偿还贷款、支付利息和股息等行为。筹集资金是企业资金运动的前提，也是企业资金活动的起点。企业筹资来源有很多种。资金按照投资者

7、权益的不同可以分为权益资金和负债资金。权益资金又称自有资金，是指企业依法筹集的、长期拥有并自主支配的资金。它包括投资者投入的资金（如资本公积金）以及企业在生产经营过程中形成的积累（如盈余公积、未分配利润）。负债资金又称为借入资金，是指企业通过商业信用、银行借款、发行债券等方式筹集的资金属于负债，到期要偿还其本金和利息。一般说来，权益资金的成本高于负债资金，财务风险小于负债资金。因此，筹资管理的一个重要内容是确定最佳的资本结构，即权益资金和负债资金的比例关系。资金按照企业占有时间的长短可以分为长期资金和短期资金。长期资金是指使用期限在一年以上的资金。长期资金的筹资方式有股票、债券、银行长期借款、

8、融资性租赁、联营、补偿贸易等。短期资金是指使用期限在一年以内的资金。长期资金的筹资方式一般有短期借款、商业信用、发行融资券等。企业的长期资金和短期资金，有时亦可相互通融。例如，用短期资金来源暂时满足长期资金需要，或者用长期资金来源临时解决短期资金的不足。由于长期资金和短期资金的筹资速度、筹资成本、筹资风险以及借款时企业所受到的限制不同，因此，筹资管理要解决的另一个重要内容是安排长期资金与短期资金的比例关系。2投资管理企业筹资的动因是为了投资，企业只有将资金投入使用才能在资金周转过程中实现其增值。投资管理是指企业为了获得收益或避免风险而进行将不同途径筹集来的资金投放到生产经营的各项资产及其营运的

9、过程。投资是企业财务管理的重要环节。因此，在投资过程中，企业必须考虑投资规模；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。投资的种类有很多种。按投资的方向不同，投资分为对内投资和对外投资。从企业的角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资，如如购买机器设备，扩展厂房等。对外投资是指企业购买国家及其他企业发行的有价证券或其他金融产品（包括期货与期权、信托、保险），或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业（如联营企业、子公司等）注入资金而发生的投资。3

10、资金营运管理资金营运是投资管理的后续。营运资金是企业流动资产和流动负债的总称，也就是企业经营过程中用于日常运营周转的资金，如采购原材料、支付工资和费用，销售商品取得现金收入等。从广义上讲，营运资金是指占用在全部流动资产上的资金。从狭义上讲，营运资金则是指流动资产和流动负债的差额部分。可见，资金营运管理包括流动资产管理和流动负债管理。营运资金管理可以分为毛营运资金和净营运资金。毛营运资金即为广义上营运资金的含义，即公司流动资产总额；净营运资金即为狭义上营运资金含义，即流动资产减去流动负债以后的余额。资金营运是企业财务管理重要环节。因此，必须做认真分析生产经营情况下，合理确定营运资金需要的数量；在

11、保证生产经营需要下，节约使用资金；加速营运资金周转，提高资金利用效率；合理安排流动资产与流动负债比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。4利润分配管理分配是作为投资的结果而出现的，它是对投资成果的分配。利润分配，是将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在企业和投资者之间进行的分配。在利润分配的过程中，首先按照国家相关规定缴纳所得税，税后利润在提取公积金和公益金后余下部分作为投资收益分配给投资者或留存企业。通过资金的分配，一部分资金将继续留在企业内部，一部分资金将退出企业。资金分配会使与企业相关的各个利益主体的经济利益得到一定程度的保证。企业财务活动的上述四个方面，既相互

12、区别，又相互联系、相互依存。正是这些既有联系又有区别的财务活动，构成了企业财务活动的完整过程。（二）财务关系管理企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。企业的财投资者债券人内部各单位员工债务人被投资者政府企业务关系可概括为七个方面（见图1-1）图1-1 财务关系示意图1企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系主要是指政府作为社会管理者，强制和无偿参与企业利润分配所形成的经济关系。政府是社会管理者，是企业的监管者，政策制定者，行业引领者和保护者。政府为企业正常运营创造良好的环境，为此造成支出，须从受益企业的生产费用中扣除，从而形成具有强制性的纳税义务。企业

13、与政府之间的财务关系是一种缴纳税款与征收税款的关系。2企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系，主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系。资金的投资者成为企业所有者，有权参与企业经营管理，参加利润分配，同时对企业生产经营承担经济责任。企业与投资者之间的财务关系体现所有权的性质，反映了受资与投资的关系。3. 企业与被投资者之间的财务关系企业与被投资者之间的财务关系是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资形成的经济利益关系。企业根据实际情况向其他主体进行投资，并依据出资份额承担责任，享有相关权益。企业与被投资者之间的财务关系，体现所有权性质，反应

14、投资与受资的关系。4. 企业与债权人之间的财务关系是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业除利用资本进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息；债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。因此，企业与债权人之间的关系是建立在契约之上的债务-债权关系。5. 企业与债务人之间的财务关系是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。6. 企业与内部

15、各单位之间的财务关系是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济利益关系。企业在实行厂内经济核算制和企业内部经营责任制的条件下，企业供、产、销各个部门以及各个生产单位之间，相互提供劳务和产品要计价结算。这种在企业内部资金使用中的权责关系、利益分配关系与内部结算关系，体现了企业内部各单位之间的经济利益关系。7. 企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。企业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。虽然这些财务关系的表现形式各不相同，但其本质却是相同的，即都是经济利益关系。企

16、业在经营活动中，正确认识和处理这些关系，更好地理顺经济利益关系，信任性财务关系将变得更加稳健和可靠。三、财务管理与相关学科的关系财务管理学是指人们在财务活动实践中的知识总结，是由感性认识上升至理性认识的理论知识体系，并用来指导财务实践的一门学问。财务管理学与经济学、会计学、管理学及数学这四门学科的关系最为密切。它是建立在经济学的理论基础之上，利用会计提供的信息资料，运用数学方法和手段，按照管理学的一般原则进行研究的科学。经济学是研究稀缺资源配置和利用的科学。财务管理的基础是经济学中的微观经济理论，其中的消费理论、生产理论、市场均衡理论及生产要素价格理论为财务管理学提供了理论基础，是财务理论研究

17、的出发点。财务管理是管理学的一个分支，具有管理学属性。财务管理以资金作为衡量标准，研究资金在企业内部及企业和市场之间的流动及资金的增值。财务管理学院是研究社会再生产各企业和其他单位资本运作的规律性及其应用方式的科学。管理学指导财务关系的处理及财务人员的管理。财务管理与会计都是对资本进行管理，两者具有相互依存的关系。但会计学注重于计量与报告，财务管理则更多侧重于分析与决策。会计学原理以及会计处理信息和分析资料的技术为财务管理提供了研究的方法和途径。大量的会计信息成为管理人员和投资考研究企业现金流量和财务状况的重要依据。数学学中的数量分析是财务管理研究的重要手段。财务管理中经常运用的数学工具是数理

18、统计和优化方法。数学方法的应用使财务管理中一些模糊问题和不确定性问题定量化，为财务决策提供了有力的支持。任务二 财务管理目标一、各种财务管理目标理论财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的目的，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。随着市场经济体制的逐步完善,财务管理理论在不断地丰富和发展。其中财务管理的目标，也在不断推陈出新。到目前为止，先后出现了三种比较具有代表性的观点，分别是利润最大化目标、每股盈余最大化目标、企业价值最大化目标。1利润最大化目标该观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则说

19、明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。同时，利润作为企业经营成果的体现，很容易从企业财务报表上得到反映。其优点是：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解，操作性也很强。但它有四个重大缺陷：第一，它没有考虑最大利润持续的时间性。例如，今年获利100万元和明年获利100万元，哪一个更符合企业的目标？若不考虑货币时间价值，就难以做出正确判断。第二，它没有考虑创造的利润与投入的资本之间的关系。第三，它没有考虑获取最大利润时所承担的风险。第四，利润最大化可能使企业片面追求利润的增加，不考虑企业长远的发展，造成企业行为的短期化。2每股盈余最大化目标

20、这种观点认为：应该把企业利润与投入的资本相联系，用资本利润率（每股利润）概括企业财务管理目标。每股盈余也称为每股收益，是指在公司税后净利润扣除应发放的优先股股利的余额与发行在外的普通股平均股数之比。其计算公式是：每股盈余=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股加权平均数每股盈余最大化目标的优点是考虑了创造的利润与投入的资本之间的关系。但同样存在不足，第一，没有考虑最大化的每股盈余持续的时间性；第二，没有考虑获取最大化的每股盈余时所承担的风险。3. 企业价值最大化目标企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。通俗地讲是指企业本身值多少钱。企业价值最大

21、化是指企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位、强调在企业价值增长中满足各方利益关系。这种观点优点：第一，考虑取报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；第二，考虑了风险与报酬的关系；第三，将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；第四，用价值代替物价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。其缺点为：第一，企业价值过于理论化，不易操作。第二，对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的闹

22、资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。近年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。二、各种财务目标理论之间的关系利润最大化目标最早要追溯到19世纪，当时的企业规模都很小，业主直接从事企业的经营管理工作，他们的直接动机就是增加利润再使利润转化为资本，从而利润最大化被作为企业财务活动追求的终极目标。20世纪60年代以来，随着资本市场的逐步完善，股份制企业发展迅速，每股盈余收益最大化成为西方企业的财务目标。20世纪80年代，随着有效市场理论、资本定价理论、资产组合理论、期权定价理论的日臻完善,，企业管理进入到以

23、价值为基础，以企业价值最大化为目标的价值管理阶段。利润最大化目标与每股盈余最大化目标都强调收益或者收益率，容易引发短期逐利行为，忽视了利润背后承担的风险和报酬的时间价值。不同点在于每股盈余最大化考虑到投入资本与利润的关系，是衡量经济效益很好的指标，而利润最大化单纯强调利润。以每股盈余最大化作为企业目标，较之于利润最大化的科学成份更加丰富。但是无论是利润最大化目标，还是每股盈余最大化目标，都不能很好地概括现代企业的目标，都有其明显的缺陷。现代企业作为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立经济主体，不仅要生产产品来满足社会日益增长的物质文化需要，体现企业存在的价值，而且必须有较强的盈利能力和

24、偿债能力，处理好各方面的财务关系，树立起自己的价值形象，这就是现代企业需要达到的标准。因此，我们认为将企业价值最大化作为现代企业的目标就可以克服前述种种目标的缺点。无论从理论上还是从实际效果看，以企业价值最大化为目标均优于其它财务管理目标。尽管目前该目标还未被所有企业认同和采纳，但随着现代企业制度的建立和完善，企业价值最大化目标将最终成为我国企业财务管理的主导目标。任务三 财务管理的原则财务管理的原则, 是指财务管理主体基于对财务活动共同的理性的认识,在组织财务活动、选择财务行为、处理财务关系时所必须执行的要求和必须遵循的规范。企业财务管理的原则，是作为管理者的人在对财务管理环境有了更深刻认识

25、的基础上制定的，它是将已经形成的对财务管理环境的理性认识再回到财务管理实践中去的过程，是认识过程的第二次飞跃，它将具体承担起指导财务管理实践的任务。企业财务管理除了遵循市场经济的基本规则外，还应遵守以下具体原则。一、资源合理配置原则资源通常是指经济资源，即企业所拥有的各项资产。资产的主要功能是带来收益，但并不意味着拥有资产就一定会取得收益，更不意味着取得最佳收益。资产所带来的收益的大小，在很大程度上取决于资源配置的合理与否。财务管理上的资源合理配置实质上是资金合理配置。资金合理配置是指企业在组织和使用资金的过程中，应当使各种资金保持合理的结构和比例关系，保证企业生产经营活动的正常进行，使资金得

26、到充分有效的运用，并从整体上（不一定是每一个局部）取得最大的经济效益。资金合理配置核心是要求企业的相关财务项目必须在结构上和数量上相互配套与协调，以保证才尽其能，从而获得较为满意的收益。在企业的财务管理活动中，资金的配置从筹资的角度看表现为资本结构，具体表现为负债资金和所有者权益资金的构成比例，长期负债和流动负债的构成比例，以及内部各具体项目的构成比例。从投资或资金的使用角度看，企业的资金配置表现为各种形态的资产结构比例关系，包括对内投资和对外投资的构成比例。上述这些资金构成比例的确定，都应遵循资金合理配置原则。二、收支平衡原则收支平衡原则是指企业资金流入与流出不仅在要一定期间总量上平衡，而且

27、在每一个时间点协调平衡。资金收支平衡取决于购产销活动的平衡。财务管理实际上是对企业资金的管理，量入为出、收支平衡是对企业财务管理的基本要求。在一定时期内，若收入大于支出，则造成资金闲置和浪费，给企业带来不必要的损失；若收入小于支出，则影响企业的正常经营，无法正常运转。长期下去，企业生存则岌岌可危。因此收支平衡是企业财务管理最基本原则。企业要做到收支平衡首先要做到增收节支，即一方面积极组织收入，确保生产经营和对内、对外投资对资金的正常合理需要；另一方面节约成本费用，压缩不合理开支，避免盲目决策。其次要要保持同资本市场的密切联系，积极运用筹资和短期投资来调剂资金。当资金发生短缺时，积极办理借款，发

28、行短期债券等方式融通资金；当资金宽裕时，适当进行短期投资。三、成本效益原则成本与效益原则是指对企业生产经营活动中所花费的成本与取得的效益进行分析比较，在保证正常生产情况下，使资金得到充分有效的运用，并效益大于成本，从而取得尽可能大的收益。成本效益原则的核心就是要求企业耗用一定的成本应取得尽可能大的收益，在效益一定的条件下最大限度的降低成本。这是投入产出原则的价值体现，是社会再生产活动得以延续的发展的基本要求。企业生产经营根本目的是获取利润，因此企业在财务管理过程中必须时刻比较成本与效益。若成本小于效益，产生净增效益，使企业获利；反之，企业出现亏损。成本效益原则贯穿于企业的全部财务活动中。在企业

29、财务管理中要严格遵循成本效益原则。企业在筹资决策中，应将所发生的资本成本与所取得的投资利润率进行比较；在投资决策中，应将与投资项目相关的现金流出与现金流入进行比较；在运营资金管理中，收益难以量化，但应追求成本最低化；在分配管理中，应在追求分配管理成本最小的前提下，妥善处理好各种财务关系。 四、风险与效益均衡原则风险与效益均衡原则是指决策者在进行财务决策时，必须对风险和效益作出科学的权衡，使所冒的风险与所取得的效益相匹配，达到趋利避害的目的。风险与收益均衡原则的核心就是要求企业不能承担超过收益限度的风险，在收益既定的条件下，最大限度的降低风险。获取收益是企业经营的基本出发点，风险是由企

30、业未来情况的不确定性和不可预测性所引起的。风险与效益是相辅相成，形影相伴的。收益与风险的基本关系是：高收益，高风险；低收益，低风险。但是高风险并不必然带来高收益，有时甚至是高损失。因此在企业经营活动中要认真权衡收益与风险。在筹资管理中，要权衡财务杠杆收益与财务风险，明确负债资本成本低，财务风险大，权益资本成本高，财务风险小。在投资管理中，要比较投资收益与投资风险。在进行投资项目时必须认真分析影响投资决策的各种可能因素，科学地进行投资项目的可行性分析，在考虑投资报酬的同时考虑投资的风险。在分配管理中，要考虑再投资收益与此再投资风险。五、分级分权管理原则分级分权管理原则是指企业在进行财务管理过程中

31、通过建立统一领导，分级管理的责任系统，适度分解财务管理权限，强化职责和权利对应关系，实现企业科学发展。企业通过财务权利的有效配置达到财务管理的目的。财务权利的有效配置实质上是企业对财务权利进行划分从而达到相互之间制衡。分级分权管理原则是民主集中制在财务管理中的具体应用，是调动各部分积极性的有效措施，有助于企业明确组织结构和层级管理责任，实现企业发展。财务主管部门要协助企业领导，适应企业组织结构，规定财务管理职责和权限，核定经济指标，定期进行考核。六、利益关系协调原则财务管理包括财务活动管理和财务关系管理。财务关系涉及到企业与政府、投资者、被投资者、债权人、债务人、内部各单位、员工之间的关系。协

32、调各利益主体之间的关系是财务管理的主要组成部分。利益关系协调成功与否，直接关系到财务管理目标的实现程度。利益关系协调原则是指利用经济手段协调财务活动过程中所涉及的各方的经济利益，维护其各自的合法权益，从而保障企业财务活动的顺利进行。财务关系是资金活动中产生的关系，大部分表现为经济利益关系。所以，利益关系协调原则的核心是协调各利益方的经济利益。企业在进行利益关系协调时要做到在顾全大局的情况下，充分实现各利益主体经济利益，不可顾此失彼。否则难以保证企业经营活动的顺利进行。任务四 财务管理的环节财务管理环节是指财务管理的工作步骤和一般程序。财务管理环节是财务管理职能的延伸。企业财务管理一般包括财务计

33、划与财务预算、财务决策与财务控制、财务分析与财务考核。一、财务计划与财务预算1.财务计划财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体计划的过程。财务计划主要通过指标和表格，以货币形式反映在一定的计划期内企业生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的情况。财务计划是财务管理循环的起点阶段。确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等。2.财务预算财务预算是指企业根据财务战略、财务计划，运用科学的技术手段和数量方法，确定预算期内各种预算指标的过程。它是企业全面预算体系的重要组

34、成部分，是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实，为财务决策奠定基础，提供依据。财务预算的编制一般包括分析财务环境，确定预算指标；协调财务能力，组织综合平衡；选择预算方法，编制财务预算。财务预算的方法通常包括固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算和滚动预算等。二、财务决策与财务控制1.财务决策财务决策是指财务人员在财务管理目标总体要求下，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最佳方案的过程。它是财务管理的核心，财务管理循环的重点阶段，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。财务决策的方法主要有两类。一类是经验判断法，是根据决策者的经验来判断选择，常用的方法有淘汰法、归类法

35、等；另一类方法是定量分析法，是应用决策论的定量方法进行方案的确定、评价和选择，常用的方法有数学分析法、数学规划法、概率决策法、效用决策法、优选对比法等。2.财务控制财务控制是指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动加以影响或调解，防止超支、浪费和损失的发生，以保证财务计划的执行，财务预算的实现。财务控制既是财务管理的一个环节，也是实现财务管理目标的基本手段，它是财务管理循环的行动阶段。财务控制的重要内容是对财务活动的各个环节进行风险控制和管理，以保证目标和预算的执行。财务控制步骤包括制定控制标准，分解落实责任；实施追踪控制，及时调整误差；分析执行情况，搞好考核奖惩。财务控制常

36、用的方法有前馈控制、过程控制、反馈控制。三、财务分析与财务考核1.财务分析财务分析是指根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提，具有承上启下的作用。财务分析内容包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、现金流量分析等四个方面。财务分析的步骤包括占有资料，掌握信息；指标对比，揭露矛盾；分析原因，明确责任；提出措施，改进工作。财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。2.财务考核财务考核是指企业在财务分析的基础上，将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位

37、和个人完成任务情况并以此为奖罚依据的过程。财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。财务考核的形式多种多样，可以用绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可采用多种财务指标进行综合评价考核。任务五 财务管理体制企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。一、企业财务管理的一般模式1.集权型财务管理模式集权型财务管理模式是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权。也就是说企业管理权限全部集中在总部，总部财务部参与决

38、策，执行决策，甚至参与到各所属单位执行过程。企业采用集权型财务管理模式具有以下优点。第一，总部统一决策与管理，利用企业的人才、智力、信息资源，努力降低资金成本和风险损失，使决策的统一化、制度化能得到有力的保障。第二，有利于在整个企业内部优化配置资源的。第三，有利于实行内部调拨价格。第四，有利于内部采取避税措施及防范汇率风险。但集权型财务管理模式企业也往往存在不足。第一，集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力。第二，因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。并不是所有的企业都适合采用集权型财务管理模式。适合集权型财务管理模式企业需具备以下条件。第一，各所属单位之间业务联

39、系极为紧密。作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。第二，企业管理高层必须具备较高的素质能力。第三，在企业内部必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统。2.分权型财务管理模式分权型财务管理模式是指企业将财务决策经与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。分权型财务管理模式具有以下优点。第一，能够调动各所属单位的积极性与主动性，能够根据实际情况对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务。第

40、二，不同的各所属单位根据实际情况采用不同策略，有助于分散经营风险，提高风险应对能力。第三，增加各所属单位主动权，促进所属单位管理人员及财务人员的成长。第四，在相当程度上缩短信息传递的时间，减小信息传递过程中的控制问题，从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率。同样，分权型财务管理模式也具有不足。分权型财务管理模式会导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。3. 集权与分权相结合型财务管理体制集权与分权相结合型财务管理体制实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重在问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主

41、权。集权与分权相结合的财务管理体制，吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。在制度上，企业内应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充；在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理；在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性。二、企业财务管理体制的设计原则一个企业在定制不同的发展阶适应自身需要的财务管理体制应当遵循如下四项原则。1.与现代企业制度的要求相适应的原则现代企业制度是一种产权制度，它是以产权为依托，对各种经济主体在产权关系中的权利、责任、义务进行合理有效的组织、调节的制度安

42、排。企业内部相互间关系的处理应以产权制度安排为基本依据。因此，企业财务管理体制必须按照现代企业制度的要求，以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想。2.企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则企业要做到管理科学，必须做到权利的制衡。也就是说企业财务管理体制在设计中一定要将企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权分立。此原则的作用在于加强决策的科学性与民主性，强化决策执行的刚性和可考核性，强化监督的独立性和公正性。3.明确财务综合管理和分层管理思想的原则企业财务管理是一项涉及企业内部多属单位的综合性的管理活动。

43、这就要求企业财务管理一方面从企业整体角度对企业的财务战略进行定位，对企业的财务管理行为进行统一规范，做到高层的决策结果能被低层战略经营单位完全执行，以制度管理代替个人的行为管理，保证企业管理的连续性。另一方面根据自身实际情况财务进行分层管理，各所属单位及内部各部分在总部财务部领导下各自开展相关财务活动。4.与企业组织体制相对应的原则企业财务管理体制是企业组织管理体制的一部分，因此企业财务管理体制必须遵循企业组织体制，与其相对应。也就是说有怎么样的组织体制就会有对应的财务管理体制。企业组织体制大体上有U 型组织、H 型组织和M 型组织三种形式。U 型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，是现代企

44、业最为基本的组织形式，其特点为管理层级的集中控制。H 型组织即控股公司结构，严格讲它并不是企业组织结构形态，而是企业集团的组织形式。H 型公司持有子公司或分公司部分或全部股份，下属各子公司具有独立法人资格，是相对独立的利润中心。M 型组织结构由三个相互关联的层次组成。第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部是企业的最高决策层，是M 型组织的核心，其主要职能是战略研究与交易协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。其中计划部分是组织的战略执行部分，财务部门负责全公司的资金筹措、运用和税务安排，子公司财务只是相对独立的核算部门。第三个层次是围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的子公司

45、。子公司是一个在同一经营战略下承担某种产品或提供某种服务的生产与经营单位。它既不是利润中心也不是投资中心。M 型组织是目前国际上大的企业管理体制的主流形式，它在业务经营管理上下放权限的同时，强化财务部门的职能作用。三、集权与分权相结合型财务管理体制的内容集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。集权与分权相结合型财务管理体制集权主要表现在：（1）制度制定权 。即各所属单位只有制度执行权，而无制度制定和解释权。但各所属单位可以根据自身需要制定实施细则和补充规定。（2）筹资、融资权。即资金筹集是企业资金运动的起点，为了使企业内部筹资风险最小，筹

46、资成本最低，应由企业总部统一筹集资金，各所属单位有偿使用。企业内部应严禁各所属单位之间放贷，如需临时拆借资金，在规定金额之上的，应报企业总部批准。（3）投资权。即企业对外投资必须遵守的原则为：效益性、分散风险性、安全性、整体性及合理性。（4）用资、担保权 即企业总部应加强资金使用安全性的管理，对大额资金拨付要严格监督，建立审批手续，并严格执行。（5）固定资产购置权。即各所属单位需要购置固定资产必须说明理由，提出申请报企业总部审批，经批准后方可购置。各所属单位资金不得自行用于资本性支出。（6）财务机构设置权。各所属单位财务机构设置必须报企业总部批准，财务人员由企业总部统一招聘，财务负责人或财务主

47、管人员由企业总部统一委派。（7）收益分配权。企业内部应统一收益分配制度，各所属单位应客观、真实、及时地反映其财务状况及经营成果。各所属单位留存的收益权原则上可自行分配，但就报企业总部备案。集权与分权相结合型财务管理体制分权主要表现在：（1）经营自主权。各所属单位负责人主持本企业的生产经营管理工作，组织实施年。经营计划，决定生产和销售，研究和考虑市场周围的环境。了解注意同行业的经营情况和战略措施，按所规定时间向企业总部汇报生产管理工作情况。对突发的重大事件，要及时向企业总部汇报。（2）人员管理权。各所属单位负责人有权任免下属管理人员，有权决定员工的聘用与辞退，企业总部原则上不应干预，但其财务主管

48、人员的任免应报经企业总部批准由企业总部统一委派，一般财务人员必须获上岗证，才能从事财会工作。（3）业务定价权。各所属单位所经营业务均不相同，因此，业务的定价应由各所属单位经营部门自行拟订，但必须遵守加速资金流转，保证经营质量，提高经济效益的原则。（4）费用开支审批权。各所属单位在经营中必然发生各种费用，企业总部没必要进行集中管理，各所属单位在遵守财务制度的原则下，由其负责人批准各种合理的用于企业经营管理的费用开支。任务六 财务管理环境一、财务管理环境概述 财务管理是在一定环境中进行的，必然会受到环境的影响。财务管理环境是指企业财务管理系统面临的、对财务管理系统有影响作用的一切不确定要素的总和。

49、这些不确定要素被称为财务管理系统的财务变量。财务管理环境是企业财务管理赖以生存的土壤，是企业开展财务管理活动的舞台。财务管理环境与财务管理系统之间通过具有渗透作用的概念边界不断地进行着各种资源的交换，并直接或间接地影响财务管理目标的实现。研究财务管理环境的目的，在于了解和掌握财务管理在规划与选择财务行为时所必须考虑的因素和限制条件，以便使企业的财务行为更加科学、合理和有效，进而使财务管理达到预期的目的。因此，进行财务管理活动必须以财务管理环境为依据，正确地制定财务管理策略。二、财务管理环境分类（一）按财务管理环境涉及的范围分类按照财务管理环境的范围可将其分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境。

50、1.宏观财务管理环境宏观财务管理环境是指在宏观范围内普遍作用于各个部门、地区的各类企业的财务管理活动的各种因素。财务管理的宏观环境包括内容十分复杂，涉及经济、政治、法律、税收、社会文化等方面。2.微观财务管理环境微观财务管理环境是指在某一特定范围内的对某种财务管理活动产生重要影响的各种因素，一般包括企业管理体制、企业经营组织形式、企业生产经营情况、企业管理水平、企业财务体制等。（二）按财务管理环境的稳定性分类按照财务管理环境的稳定性可将其分为相对稳定的财务管理环境和显著变动的财务管理环境。1.相对稳定的财务管理环境相对稳定的财务管理环境是指一般变化不大的环境因素，如企业的地理环境、生产方向、国

51、家产业政策、税收政策等。 2.处于显著变动状态的财务管理环境这类环境因素往往处于显著变动状态，对企业的财务状况有重要的影响，如产品销路、材料来源、市场物价、资金供求状况等。 （三）按照财务管理环境存在的空间分类 按照财务管理环境存在的空间可将其分为内部财务管理环境和外部财务管理环境。1.内部财务管理环境内部财务管理环境是指存在于企业内部的并对企业财务行为产生导向作用的条件和因素。主要包括：企业的组织形式、企业的各项规章制度、企业管理者的水平、企业的各种内在条件与能力。其中，最为重要的是企业的组织形式和企业的各项规章制度。2.外部财务管理环境财务管理的外部环境是存在于企业外部的并对企业财务行为产

52、生导向作用的条件和因素。企业的外部财务管理环境主要包括经济环境、法律环境和金融环境等因素的影响。（1）经济环境在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、经济政策及社会通货膨胀水平等。经济体制是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。现在世界上典型的经济体制有计划经济体制和市场经济体制两种。计划经济体制下，国家统筹企业资本，统一投资，统负盈亏，利润统一分配，企业无独立的财务管理权利，因此企业财务管理内容单一，财务管理方法简单。市场经济体制下，企业作为 “自主经营，自负盈亏”独立市场主体，拥有独立的财务管理权。企业可根

53、据自身需要运用多种方法与手段开展财务活动，经营财务关系。经济周期是指在市场经济条件下，经济发展与运行带有一定的波动性，大体上要经历复苏、繁荣、衰退和萧条等四个阶段循环过程。在不同的经济周期，企业应采用不同的财务管理战略，具体见表1-1。 表1-1 经济周期中的财务管理战略复苏繁荣衰退萧条1. 增加厂房设备1. 扩充厂房设备1. 停止扩张1. 建立投资标准2. 实行长期租赁2. 继续建立存货2. 出售多余设备2. 保持市场份额3. 建立存货3. 提供产品价格3. 停产不利产品3. 压缩管理费用4. 开发新产品4. 开展营销规划4. 停止长期采购4. 放弃次要利益5. 增加劳动力5. 增加劳动力5

54、. 削减存货5. 削减存货6. 停止扩招雇员6. 裁减雇员经济发展水平是指一个国家经济发展的规模、速度和所达到的水准。经济发展水平与财务管理发展水平关系密切。经济发展水平越高，财务管理水平也越高，经济发展水平较低，财务管理水平也低。财务管理水平的提高，将推动企业降低成本，改进效率，提高效益，从而促进经济发展水平的提高；而经济发展水平的提高，将改变企业的财务战略、财务理念、财务管理模式和财务管理的方法手段，从而促进企业财务管理水平的提高。财务管理应当以经济发展水平为基础，以宏观经济发展目标为导向，从业务工作角度保证企业经营目标和经营战略的实现。经济政策是指国家或政府为了达到充分就业、价格水平稳定

55、、经济快速增长、国际收支平衡等宏观经济政策的目标，为增进经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。经济政策是国家进行宏观调控的重要手段。国家产业政策、财税政策、金融政策对企业的财务管理都会产生重要影响。如产业政策会影响资金的投向和投资的回收期及预期收益；财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等；金融政策中的货币发行量、信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益。通货膨胀是指因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。主要表现在： 引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资

56、金需求。 引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。 引起利润上升，加大企业的权益资金成本。 引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期 ，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，但需对投资非常谨慎，认证、分析经济周期，选择合适的投资项目；与在财务制度允许的范围内通过改进折旧方法，缩短折旧期限，加速折旧；节约运营资金，提高资金使用效率。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等。 （2）法律环境市场经

57、济是以法律规范和市场规则为特征的经济制度。企业是市场经济额载体，企业财务制度应遵循各自法律法规。企业财务管理主要涉及到企业组织法、税收法规、财务法规。企业组织法包括公司法、个人独资企业法、合伙企业法、破产法等。公司，是指依照公司法登记设立，以其全部法人财产，依法自主经营、自负盈亏的企业法人。公司法规定了有限责任公司和股份有限公司的设立和组织机构，股权转让，董事、监事相关权利与义务等相关事宜。个人独资企业是按照个人独资企业法在中国境内设立的，由一个自然人投资，财产为投资个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。个人独资企业法规定设立个人独资企业必须具备的条件。合伙企业，是指由两个或两个以上合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。合伙企业法规定合伙企业相关法律事宜。破产法是为规范企业破产程序，公平清理债权债务，保护债权人和债务人的合法权益，维护社会主义市场经济秩序而制定的。法律的实施具有强制性，不同组织形式企业进行财务管理必须遵守相