利率市场化对企业的影响及对策分析

1、    利率市场化对企业的影响及对策分析    摘 要：利率市场化是指在市场调节作用下，金融机构作为参与者对利率水平产生影响的过程。自上世纪末期，我国便着手开始利率市场化建设，并在2013年取得初步成效。随着利率市场化措施的深入开展，金融贷款利率管理不断完善，这给企业的经营发展带来了新的挑战与机遇。本文将以中小企业为例，对其融资现状以及利率市场化的影响进行阐述分析，并提出相关应对措施。关键词：利率市场化；中小企业；模式分析1中小企业的融资现状1.1中小企业融资条件高按照相关法律法规要求，中小企业融资需要达到众多近乎苛刻的条件。比如，需要具备必要的构架机构

2、、固定场所、财务管控机制，同时还需要具有良好的行业发展前景；要具有偿还债务的能力；要求企业经营状况良好，且2年内利润需呈持续上涨趋势等等。这些规定，对于中小企业来说很难实现，给资产融资带来一定难度，导致企业进入发展瓶颈。1.2中小企业的融资渠道单一中小企业进行融资无非内部融资或外部融资两种途径。内部融资主要通过企业自身资产累计实现。由于中小企业生产规模较小、利润收益不高，可以从内部获得的资金十分有限。因此，中小企业的外部融资显得尤为重要。但是，我国金融市场还处于不断完善阶段，商业银行贷款成为中小企业融资的主要渠道。在内、外部因素的限制在，我国中小企业的融资渠道过于单一化。1.3中小企业融资程序

3、繁琐与中大型企业不同，中小企业资产匮乏，无法向银行提供大量抵押物，导致其贷款审批流程相当复杂。尤其对于大型商业银行来说，中小企业需要提供的资料、履行的程序尤为繁琐。基于此，过于复杂的融资程序严重制约了中小企业的创新发展。2利率市场化对中小企业融资的影响在利率市场化背景下，利率水平主要由市场供求状况决定，这使金融机构具有一定的利率自主界决定权。金融机构可以根据自身实际需求，结合市场发展动向，对贷款利率进行适当调整。这在有效解决中小企业融资难、融资贵等问题，为其发展提供契机的同时，也对中小企业提出了更高的要求，可谓是机遇与挑战并存。2.1利率市场化促使融资额增加从商业银行角度出发，利率市场化赋予了

4、金融机构对利率水平调节的自主决定权，推动银行在真正意义上实现自主经营、盈损自负、风险自担。这在一定范围内，提高了银行业务办理的自主权限，在摆脱政府管制的同时，有效避免了脱离实际、无法满足民众实际需求的窘境。一方面，商业银行放宽了对于中小企业贷款的相关要求，并简化了冗余流程，大幅度提升融资金额，为中小企業走出发展瓶颈提供了可靠的资金保障。另一方面，在利率化市场作用下，金融机构间竞争越发激烈。为提高综合竞争实力，金融机构采取一系列措施，纷纷进行融资产品创新，进而降低了对中小企业的限制要求，使其融资金额大幅度提升。从中小企业角度出发，在利率市场化作用下，其融资途径具有更多选择。中小企业在结合自身经营

5、状况、发展战略、利润目标、还债能力等实际情况，可以对贷款额度以及贷款银行进行最优化选择。可见，利率市场化不仅增加了中小企业融资金额，同时，还加速了企业融资进程，为经营规模扩建、资产结构调整、融资风险防控、信贷信用度提升等打下了良好基础。2.2利率市场化拓宽中小企业的融资渠道在不同的发展阶段，中小企业需要不同的融资金额，其融资渠道也存在一定差异。特别是在成立伊始，中小企业需要面对较高的融资风险，而单纯地依靠银行贷款显然无法满足实际经营需求。因此，大多数中小企业选择企业间相互借贷的模式，缓解融资压力。随着利率市场化的不断深入完善，社会融资渠道不断向外拓展，使金融脱媒进入新的发展时期。在此背景下，金

6、融工具多样化发展，使不同市场间的资金交换效率大幅度提升。直接融资不再被央行以及银行间垄断，而是大多数企业都可以实现的融资模式。与此同时，利率市场化使金融市场的竞争形势愈发严峻。在巨大的市场压力面前，金融结构纷纷加入金融产品创新的队伍中，以便保证自身资产保值以及增值。因此，混业经营将是大势所趋，商业银行应加强在中间业务、投行业务等方面的营销能力建设，重视银企合作，为企业提供更贴合实际、更多元化的金融产品。2.3促使中小企业及时调整融资结构由于市场经济具有动态化、多元化特征，中小企业为适应市场发展，必须不断调整自身管理模式，进而在市场竞争中占有一席之地。可见，利率市场化在无形之中加大了中小企业的经

7、营风险。所以，企业应全面分析并掌握市场利率水平的发展动向，不断优化自身产业结构，为减少融资成本提供一切可能。另外，在利率化市场的影响下，中小企业不得不进行产品创新，提高企业科技含量，并采用多元化的经营模式，进入发掘潜在客户。与单一生产相比，产品多元化发展，可以有效降低经营风险，扩大生产规模，提高产品市场占有率以及利润收益，进而为企业融资打下良好基础。2.4加大企业融资期限错配的风险就目前而言，银行负债普遍存在短借长贷的现象。所谓短借长贷，就是指银行负债主要由短期存款构成，较长期限存款只占有相当小的比重，即负债期限明显小于资产期限，导致银行资产、负债比例失衡。在利率市场化改革之后，银行在期限风险

8、管控以及资产负债管理上投入更多精力。尤其是在基准利率未完全成型的阶段，长期贷款定价机制尚未成熟。在5年内基准利率统一的条件下，银行更愿意选择发放短期贷款，这导致企业想要获得长期融资难上加难，进而使资产负债期限配错现象屡见不鲜。2.5可能会推高部分企业的实际融资成本纵观国际金融市场，大部分国家在利率市场化的初始阶段，都会出现利率上浮、息差降低的现象。即便是出于降息状态，融资成本整体减少，但其对中小企业的实际意义不大。由于存款利率上调，第三方支付平台（如余额宝、支付宝等）的出现更是将银行存款竞争推向新高。而具有较高利率的理财产品丰富多样，在降低银行息差的同时，是其不得不提升银行贷款利率。而在利率市

9、场化环境中，利率水平不再由央行宏观调控，而是实际供需关系所决定。但是，由于资本市场具有很多不确定因素，一旦政治、经济、汇率、市场环境等方面因素发生改变，都会给资本市场造成或多或少的影响，进而改变利率水平。需要注意的是，在我国国民经济进入发展新时期的当下，出现社会经济增长速度缓慢，企业经营收入水平不高，长期利率成下滑趋势等，这些现象与利率市场化并无太大联系。3利率市场化下中小企业企业的经营模式3.1规范企业管理制度，提高信息透明度在利率市场化环境下，中小企业想要实现可持续发展，增加融资数额，就必须要构建结构清晰、管理规范的企业机制。首先，中小企业要与时俱进，培养现代化管理理念，改变家族经营的局面

10、，提高融资信用意识。其次，要健全企业财务管理制度。在满足国家相关法律规定的基础上，结合自身实际情况，对财会体系进行完善补充。第三，根据财务数据，分析企业经营优势于不足，制定针对性发展战略，不断提高财务数据的及时性、有效性、真实性，进而提升企业信息透明度，消除银企信息不对称所带来的不必要的麻烦，有效提高融资效率，降低融资成本。3.2加强防范和管理利率波动带来的利率风险利率化市场的利率水平并不是一层不变的，因此，中小企业应积极建立健全自身内部风险防控体系。在利率市场化环境下，利率水平受市场供求关系支配，这对中小企业的经营发展提出了更高的要求。除了要进行产品开发，提高产品质量之外，还应改变闭门造车的

11、传统思想，实时关注市场经济走向，对经济发展现状以及利率波动进行合理化分析，并制定相关应对措施，及时调整产业结构，提高企业对于融资风险的预防把控能力。与此同时，企业还应明确自身发展目标，对生产扩建、技术研发等改革措施所需的资金进行合理预算，尽量保证预估数值的精确性，以便有效避免因融资过度造成资源浪费，或融资不足无法维持经营等问题的出现。此外，市场利率分析预测，可以促进企业精准把握融资时机，使其在市场经济中真正发挥主导地位优势。3.3豐富融资渠道以及融资层次一直以来，中小企业主要将银行贷款、企业借贷、债券或者信贷融资作为主要的资金来源。而随着利率市场化的飞速发展，租赁融资、应收账款融资等新的融资模

12、式的兴起，使企业融资渠道得到进一步拓展。具体来说，科技含量较高的中小企业可以通过在上市，获得更多资金支持，进而扩建经营规模，提高生产水平，为融资金额的提升奠定基础。总的来说，中小企业想要在利率市场化的背景下，提高融资效率，降低融资成本，就必须结合自身发展战略目标，制定针对性、合理化的融资方案，并对财务数据信息进行全面分析，丰富融资渠道以及融资层次，吸收一切可利用资本。4结语综上所述，利率市场化可以有效缓解中小企业的融资压力，促使中小企业及时调整融资结构，进而解决融资难的问题。但从某种程度上来讲，利率市场化也会加大企业融资期限错配的风险，推高部分企业的实际融资成本。因此，企业在融资过程中，应规范相关管理制度、提高信息透明度，采取一系列科学措施、加强防范和管理利率波动带来的利率风险，并结合自身发展战略目标，制定针对性、合理化的融资方案，不断丰富融资渠道以及融资层次，从而提高融资效率，降低融资成本，为企业稳健、可持续发展提供可靠推助力。参考文献：1王卫星，赵刚. “长三角”中小企业融资困境及其破解路径j.管理世界，2012（12）.2王艺璇，王紫薇，张璐瑶. 浅谈中小企业融资现状及对策分析j.中国经贸导刊.2016（11）3彭星，李斌