财务报表分析

1、上海佳豪300008上市公司财务报表分析报告-2012、2013、2014年报一. 行业分析（一）公司所处行业的发展现状与变化趋势1船舶行业2014年，中国船企凭借承接散货船等优势，取得了较好的经营业绩。但从长远看，受世界经济增长乏力、运力过剩难以改观、航运企业经营困难等因素影响，船市成交下滑趋势明显，新船价格上涨趋势受阻，市场前景依旧不容乐观，中国船舶工业依然面临诸多的困难和挑战。2014年，我国的造船完工量下降，主要原因在于2012年、2012年的新船成交量较小，航运市场低迷，船东接船意愿不强；而我国的船企承接新船订单和手持船舶订单同比继续增长， 在造船骨干企业和研究单位继续强化市场需求引

2、导下， 加强绿色环保主流船舶和高技术船舶的开发，产品结构调整取得新的突破，获得了液化天然气（LNG）船、超大型油船、超大型集装箱船、大型散货船及液化乙烯气体（LEG）船、不锈钢化学品船、科学考察船等一批高技术船舶订单。虽然船舶市场在逐步回暖，但过剩困局未根本性改变。在船舶行业，交船难、融资难、盈利难、转型难依然是不少企业面临的突出问题。船舶工业深层次问题没有得到根本解决。我国船舶工业自2010年以来连续5年保持造船完工量、新接订单量、手持订单量世界第一。但整体上看，船舶工业的高端配套产业发展滞后、优质企业亟待培育、低端产能过剩等问题依然存在。2海洋工程行业目前，中国在海洋工程装备制造领域已经具

3、备了一定的技术基础和较强的建造能力，产品开发由低端近海开始向高端深海逐渐突破，市场开拓由主要面向国内市场向国内外市场并重的方向发展。中国特殊国情为海洋工程的发展提供了必要条件，而“十二五”规划也为中国海洋工程的加速发展提供了政策支持，同时从全球产业转移的趋势来看，中国或将成为下一个全球海洋工程制造中心。我国海洋油气资源丰富，随着深水勘探技术的不断进步，未来必将在海洋油气开发领域投入更多的资金。随着海洋油气开采逐步被各国城府所重视，海洋油气钻采装备的新增市场需求空间极为广阔。配合国家建立海上丝绸之路方针指导，海工装备行业也将被推上关注焦点。2014年，中国海洋油气钻采装备全球市场份额进一步提升，

4、而自升式服务平台作为辅助性船舶，因其定位能力强、作业灵活、可移动性能好、运营成本低等特点，目前在海洋工程领域内已有一定的市场占有率，得到墨西哥湾、中东、东南亚地区以及我国用户的广泛关注和应用。3清洁能源行业随着世界各国对能源需求的不断增长和环境保护的日益加强，清洁能源的推广应用已成必然趋势。从长期来看，改善我国能源结构，必须积极发展可再生能源和新能源，不断提高清洁能源在我国一次能源消费中的比重。发展以液化天然气为代表的船用清洁能源是国家政策支持的重点方向，为船舶工业的发展提供了新的增长点。（二）公司的行业地位上海佳豪船舶工程设计股份有限公司(BESTWAY)创立于2001年10月29日，是目前

5、国内规模最大、实力最强的专业民用船舶与海洋工程综合性研究设计企业之一，2009年成为在深圳证券交易所挂牌的上市首家国内船舶科技类公司(股票代码：300008)。公司作为行业内第一家国家认定的高新技术企业和最先获得了中国船级社船舶和海上设施设计最高资质的评估证书的科技企业，十年来已独立研发和设计了400余型船型，为用户成功交付了2000余艘各类船舶和海洋工程项目，所研发的产品中1项达到全球第一，7项达到全国第一，并已拥有7项技术专利和4项发明专利申请权，还获得了多项省部级科技进步成果一等奖、二等奖、发明专利奖等等，充分展现了公司致力于打造“国内领先、世界一流”企业品牌的长远目标和发展潜力。“上海

6、佳豪”成立于2001年，2009年在深圳证券交易所上市，是上海市第一家创业板上市公司，也是船舶科技类首家中国A股上市公司。“上海佳豪”作为佳豪集团“船舶与海洋工程技术服务”板块的旗舰，公司专业从事船舶与海洋工程研发设计、船舶与海洋工程监理和技术咨询、船舶及船舶内装工程承包、游艇设计与制造等业务，业务品种涵盖各类民用运输船、客船和公务船、海洋工程船、海洋工程结构物等。上海佳豪是上海市高新技术企业，获得了中国船级社“船舶和海上设施设计资质”认证，是国内一流的专业民用船舶与海洋工程综合性技术服务企业。 “上海佳豪”坚持自主培养为主，外部引进为辅的人才政策。公司注重对应届毕业生的培养，为年轻人提供更多

7、机会和更大的舞台。公司已建立专业技术和管理的职业发展双通道机制，拥有独特的“传、帮、带”文化，公司拥有大批船舶行业知名专家，通过专家培训课程和一对一导师制度等，为新入职员工的快速成长提供良好的条件。所有应届毕业生都将获得为期半年赴船厂实习的机会，为自己今后的专业发展奠定坚实的根基。公司为外地单身员工提供宿舍，并已购买房源作为人才公寓，解决各类人员的住宿需求。公司作为上海市高新技术企业积极落实上海市政府的人才引进政策，按照规定解决专业人才户籍进沪。公司已实施股权激励方案，并将探索推进同仁持股模式，让所有尽心工作的员工得到回报。二. 公司基本经营情况分析（一）公司经营范围船舶工程设计、港口与海洋工

8、程、机电安装工程承包,船舶、机电工程监理领域内的咨询服务,船舶产品的开发研制及四技服务,商务信息咨询,企业形象策划,机电设备的批发与销售,从事货物及技术的进出口业务。企业经营涉及行政许可的,凭许可证件经营（二）公司十大股东机构名称股份类型持股数（万）占流通股本比例环比增减(万)上海佳船企业发展有限公司流通A股3430.6119.95%不变刘楠流通A股1263.727.35%不变中国工商银行-东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金流通A股349.902.03%新进中国建设银行股份有限公司-富国中证军工指数分级证券投资基金流通A股332.101.93%-112.34朱靖流通A股201.361.1

9、7%76.86孙皓流通A股160.090.93%不变黄鹂流通A股117.470.68%新进中国农业银行-富国天瑞强势地区精选混合型开放式证券投资基金流通A股114.190.66%新进长安基金-光大银行-长安盈聚1号分级资产管理计划流通A股109.290.64%-23.00中国建设银行股份有限公司-博时裕富沪深300指数证券投资基金流通A股95.220.55%新进（三）公司竞争能力重大变化分析2014年，上海佳豪公告称全资子公司沃金天然气与福建宁德利拓能源有限公司签订了天然气购销合同，合同约定天然气销售总量为20 万吨，按目前市场价计算，合同总价值约为10亿元。天然气销售业务拓展加速，切入能源分

10、销市场。本次天然气销售合同价值 10亿，是2013年营收4倍，期限四年，主要给宁德一工业园供气，需求稳定10万方/天以上，毛利率约20%，估算新增利润约3000万元/年。除此次合同外，上半年公司已经切入多个工业能源需求市场，预计未来天然气市场拓展将显著提速。看好上海佳豪发展前景，已形成能源分销、船舶海工和 LNG 动力内河船舶三大核心增长极。具体分析如下：能源分销业务发展迅速，关联公司直接进口海外 LNG保证低价气源供应。目前主要是两部分业务：加气站以及工业气体销售，未来或利用集团实力进一步拓展。a)加气站建设迅速铺开并向上海以外区域发展，加气对象正由单一出租车延伸至船舶、公交车、重卡；b)工

11、业气体合同能源管理渗透率提高。c)关联公司持续参与海外低价LNG 进口，毛利率有望显著提升。船舶海工业务在手订单充足。设计和 EPC 业务在手订单超过 17 亿元，净利率约 5%，将显著增厚业绩。目前业务模式是上市公司承接 EPC 业务并承担设计业务，大津重工负责实际具体制造，协同效益突出。LNG 动力内河船舶业务加速拓展。草根调研了解，财政部鼓励政策于 5月出台后，刺激各路资本（发动机企业、政府、造船企业等）进入该行业，未来几年内河船舶将大发展。公司目前主要通过两途径参与：1）参股公司绿色动力承接EPC业务和船舶运营等业务；2）参股公司大连玉柴承接LNG发动机制造业务。明年或贡献显著收益。业

12、绩预测及投资建议：考虑此次合同以及绿动调整，上调业绩，预计 2014-16年 EPS 分别为 0.28、0.70、0.97 元/股，对应 PE 分别为 55、22、16 倍。维持“推荐”评级。（四）报告期主要业务回顾公司2014年度实现营业收入84,666.94万元,比上年同期增长257.34%，其中：服务业销售收入61,372.49万元，同比增长209.46%，服务业中船舶与海洋工程设计业务和船舶工程总承包EPC业务均实现了较大幅度的增长，带动了营业收入的提高；由于受游艇制造制造业务市场表现不佳以及下半年剥离了家具制造业务的影响，制造业销售收入622.30万元，同比减少82.69%，批发零售

13、业为本年度新增业务，实现销售收入21,860.92万元。公司2014年度发生营业成本70,261.41万元,比上年同期增长327.49%， 主要是由于本年度业务规模的大幅度增加导致了成本的增加。公司本年度销售费用、管理费用和财务费用三项期间费用发生总额为8,316.25万元,同比上升23.67%，主要原因是实施股权激励以及并购新增子公司所导致的管理费用增加。由于销售收入的大幅增加，造成应收账款规模扩大，本年度资产减值损失因此也大量增加达到1075.47万元较上年增加647.62%。公司本年度现金及现金等价物净减少14,057.67万元， 主要原因是船舶工程总承包EPC项目需要占用部分流动资金以

14、及本报告期购买公租房及绿色动力等股权投资项目的投资支出增加。2015年度经营计划公司2015年的发展重点主要围绕两条经营路线展开，第一，以船舶与海洋工程设计为核心的相关产业链整合；第二，以游艇产品为先导的消费升级和旅游度假产业发展。此外，公司将在2014年多方布局的基础上，继续推进设计工程总承包项目（EPC）和其他工程项目的开发，严格控制相关项目可能的风险，提高项目管理和执行水平。公司将加大监理业务的拓展力度，在保持原有公务船监理承接优势的基础上，继续开拓多客户结构多种类船型的监理项目，开展相关检验检测业务，继续向行业全面服务提供商转型。稳步推进车用液化天然气和船用液化天然气加注站的建设。20

15、15年，公司的重点工作内容为：筹划启动军品体系认证，推进军品科研、设计及生产资质体系达标建设工作；抓好平台项目部等新部门体系建设，保持三标合一管理体系持续有效运行；筹划并建立体系，开展船员操作培训业务；分析市场情况，确定研发重点工作，加强船型研发及推广工作，重点在于以液化天然气为代表的清洁能源船舶开发以及高端海洋工程船舶和装备的开发；筹备并申请海洋工程监理资质，争取获得噪声与振动检测资质；建设“工程项目管理远程监控系统”，完善量化管理考核体系等等。（五）公司面临的主要风险1、市场周期性风险公司所处的船舶和海洋工程行业有周期性风险，深受航运市场和全球经济影响，运行态势复杂。2014年，船市结构调

16、整步伐加快，全球新船成交量依然保持高位。中国船企凭借承接散货船等优势，取得了较好的经营业绩。但从长远看，受世界经济增长乏力、运力过剩难以改观、航运企业经营困难等因素影响，船市成交下滑趋势明显，新船价格上涨趋势受阻，市场前景依旧不容乐观。公司将通过制定稳步发展的长期策略来应对行业周期性风险。2、技术风险随着时代的变迁、科技的日益创新，我们面临着行业技术被更替的风险。公司通过优化组织构架，鼓励创新文化，加大技术研究和产品研发投入来防范技术被替代的风险。3、人才流失风险随着全球经济的回暖，船舶市场逐步活跃起来，市场出现更多新的机遇，公司面临着人才流失的风险。公司将通过合理的激励措施、独特的人才培养机

17、制来吸引和保留优秀人才。4、在手EPC垫资风险由于公司在手EPC项目需要庞大的流动资金，可能会出现因委托方资信问题，融资不利，转而由公司为其事先垫款，直接影响到公司资金链，久而久之，可能会出现项目进度延迟、无法进行等的现象，更严重的甚至会导致船东弃船的风险。公司将严谨审核委托方的资信程度，缩短公司垫款的追回周期，使得公司有充足的流动资金运转，降低项目进度延迟、无法进行、船东弃船等风险。5、新业务风险报告期内，公司成功收购沃金天然气100%股权和捷能运输80%股权，进入清洁能源行业。随着国家对环保行业的大力支持，天然气在船舶领域也将得到广泛运用。天然气受原油价格的影响，以及国家对天然气调价影响，

18、存在着收入波动的风险。公司将密切关注国家对天然气的调价，以及严格把关天然气的进价，降低收入波动的风险。三、资产负债表分析（一）资产负债表总体变动情况分析1、资产、负债和权益的总额变动2013年与2012年比较科目时间201320122013比2012增减金额2013比2012增减百分比资产总计64275.3465172.17-896.83-1.38%负债合计10552.5210898.35-345.83-3.17%股东权益合计53722.8254273.82-551-1.02%2013年资产总额是64275.34万元，较2012年下降了1.38%，减少了896.83万元，表现出衰退的趋势。负债

19、总额是10552.52万元，较2012年下降了3.17%，减少了345.83万元。流动负债减少了6.05% ，减少了643.79万元；还是长期负债上升了116.68%，增加了297.96万元。所有者权益合计是53722.82万元，较2012年了1.02%，减少了551万元。未分配利润是13272.59万元，下降了5.11%，下降了714.3元。 公司盈利下降。2014年与2013年比较科目时间201420132014比2013增减金额2014比2013增减百分比资产总计131863.6964275.3467588.35105.15%负债合计47640.7610552.5237088.24351

20、.46%股东权益合计84222.9353722.8230500.1156.77%2014年资产总额是131863.69万元，较2013年增长了105.15%，增加了67588.35万元，表现出繁荣的趋势。负债总额是47640.76万元，较2013年增长了351.46%，增加了37088.24万元。由于流动负债增长了29418.08万元，增加了70.26% ；长期负债下降了116.68%，减少了297.96万元。所有者权益合计是84222.93万元，较2013年增长了56.77%，增加了30500.11元。未分配利润是16503.48万元，增长了24.34% ，增加了3230.89万元。公司盈利

21、。2、资产负债表总体趋势分析科目时间201420132012（基期）货币资金19573.3930031.0625071.55应收票据1213.751689.6723.8应收账款14552.022837.9810133.25预付账款443.46331.53804.25应收股利其他应收款360.26177.341740.97存货32664.516803.875217.23其他流动资产2482.08203.74流动资产合计71289.4641871.3843894.79可供出售金融资产3635.89300长期股权投资2305.41001.991041.51固定资产21412.5917178.8514

22、904.55在建工程193.747.42831.5工程物资固定资产清理无形资产1951.92228.072605.43商誉22108.24长期待摊费用3399.151489.61497.8递延所得税资产638.25158.03396.59非流动资产合计60574.2322403.9621277.37资产总计131863.764275.3465172.17短期借款8374.55967.255263.84应付票据10.14应付账款28704.611458.671940.2预收账款3796.671962.71853.18应交税费2265.05-175.19-159.78应付利息应付股利其他应付款11

23、59.52319.35393.43一年内到期的非流动负债11.99流动负债合计46726.339999.1910642.98长期应付款其他非流动负债255.37非流动负债合计914.44553.33255.37负债合计47640.7610552.5210898.35股本|万股24997.1721848.421848.4资本公积金38330.8213954.8913954.89专项储备2.99盈余公积金3399.053130.862965.7未分配利润16503.4813272.5913986.89归属于母公司股东权益合计83233.5152206.7552755.89少数股东权益989.421

24、516.071517.93股东权益合计84222.9353722.8254273.82负债和股东权益总计131863.764275.3465172.17.资产总额2013年较2012年下降了1.38%，2014年较2012年增长了102.33%。其中：流动资产2013年较2012年下降了4.61%，2014年较2012年下降了62.41%；固定资产2013年较2012年增加了15.26%，2014年较2012年增长了43.66%。.长期负债2013年较2012年上升了116.68%，2014年较2012年上升了258.08%。.股本2014年较2012年与2013年增长了14.41%。.未分配

25、利润2013年较2012年下降了5.11%，2014年较2012年增长了17.99%。.根据资产增长和负债增长的速度比较，来分析资本结构的变化。资产总额2013年较2012年下降了1.38%，2014年较2012年增长了102.33%；负债总额2013年较2012年下降了3.17%，2014年较2012年增长了337.14%。公司资本结构变化属于经营变动型。由于企业经营原因引起资产发生变动。盈余公积和未分配利润的增加导致资产增加，其根本原因是企业当年盈利，通过提取盈余公积和留存收益来扩大企业经营规模。（二）资产负债表整体结构分析1资产负债表横向结构分析2013年与2012年数据比较（黄色表示变

26、动额或变动比率较大）科目时间201320122013比2012增减金额2013比2012增减百分比货币资金30031.0625071.554959.5119.78%应收票据1689.6723.8965.8133.43%应收账款2837.9810133.25-7295.27-71.99%预付账款331.53804.25-472.72-58.78%应收股利0 其他应收款177.341740.97-1563.63-89.81%存货6803.875217.231586.6430.41%其他流动资产203.74-203.74-100.00%流动资产合计41871.3843894.79-2023.41-4

27、.61%可供出售金融资产300300长期股权投资1001.991041.51-39.52-3.79%固定资产17178.8514904.552274.315.26%在建工程47.42831.5-784.08-94.30%工程物资0固定资产清理0无形资产2228.072605.43-377.36-14.48%商誉0长期待摊费用1489.61497.8-8.2-0.55%递延所得税资产158.03396.59-238.56-60.15%非流动资产合计22403.9621277.371126.595.29%资产总计64275.3465172.17-896.83-1.38%短期借款5967.25526

28、3.84703.4113.36%应付票据10.14-10.14-100.00%应付账款1458.671940.2-481.53-24.82%预收账款1962.71853.18109.525.91%应交税费-175.19-159.78-15.419.64%应付利息0应付股利0其他应付款319.35393.43-74.08-18.83%一年内到期的非流动负债0流动负债合计9999.1910642.98-643.79-6.05%长期应付款0其他非流动负债255.37-255.37-100.00%非流动负债合计553.33255.37297.96116.68%负债合计10552.5210898.35-

29、345.83-3.17%股本|万股21848.421848.400.00%资本公积金13954.8913954.8900.00%专项储备0盈余公积金3130.862965.7165.165.57%未分配利润13272.5913986.89-714.3-5.11%归属于母公司股东权益合计52206.7552755.89-549.14-1.04%少数股东权益1516.071517.93-1.86-0.12%股东权益合计53722.8254273.82-551-1.02%负债和股东权益总计64275.3465172.17-896.83-1.38%据上表分析可知： 资产类项目中，期末公司总资产 642

30、75.34万元，较期初数下降1.38%，其中：货币资金期末数较期初数上升19.78%，主要是因为报告期内投资项目减少导致货币资金增加且增加金额十分大，为4959.51万。应收票据在数额上增加非常大， 为965.8万元，增长百分比为133.43%，而应收账款、其他应收款、预付款项减少很多，将近1亿；百分比比较中，在建工程降幅有将近一倍，说明在建工程已完工，其他流动资产增长较快速。资产总体呈下降态势，较期初数下降1.38%、896.83万元。 负债类项目中，短期借款金额增加的最多，增加了703.41万元，但幅度不是很大，只有13.36%，长期负债增长额不大但比重却比2012年大了116.68%，其

31、他应付款在数量和降幅上都不大，2013年还新增了一项其他非流动负债；负债类中，应付票据是减少的，然而幅度、数额都很小。所以负债呈下降态势，但降幅不大只有3.17%。 所有者权益项目中，只有盈余公积是增加的，但增幅也很小，只有5.57%，其余未分配利润，少数股东权益都稍有下降，归属母公司的所有者权益减少 但比例也很小。所有者权益整体变动很小，下降幅度1.02%。2013年与2014年数据科目时间201420132014比2013增减金额2014比2013增减百分比货币资金19573.3930031.06-10457.67-34.82%应收票据1213.751689.6-475.85-28.16%

32、应收账款14552.022837.9811714.04412.76%预付账款443.46331.53111.9333.76%应收股利0其他应收款360.26177.34182.92103.15%存货32664.516803.8725860.64380.09%其他流动资产2482.082482.08流动资产合计71289.4641871.3829418.0870.26%可供出售金融资产3635.893003335.891111.96%长期股权投资2305.41001.991303.41130.08%固定资产21412.5917178.854233.7424.65%在建工程193.747.4214

33、6.28308.48%工程物资0固定资产清理0无形资产1951.92228.07-276.17-12.40%商誉22108.2422108.24长期待摊费用3399.151489.61909.55128.19%递延所得税资产638.25158.03480.22303.88%非流动资产合计60574.2322403.9638170.27170.37%资产总计131863.6964275.3467588.35105.15%短期借款8374.55967.252407.2540.34%应付票据0应付账款28704.611458.6727245.941867.86%预收账款3796.671962.718

34、33.9793.44%应交税费2265.05-175.192440.24-1392.91%应付利息0应付股利0其他应付款1159.52319.35840.17263.09%一年内到期的非流动负债11.9911.99流动负债合计46726.339999.1936727.14367.30%长期应付款0其他非流动负债0非流动负债合计914.44553.33361.1165.26%负债合计47640.7610552.5237088.24351.46%股本|万股24997.1721848.43148.7714.41%资本公积金38330.8213954.8924375.93174.68%专项储备2.99

35、2.99盈余公积金3399.053130.86268.198.57%未分配利润16503.4813272.593230.8924.34%归属于母公司股东权益合计83233.5152206.7531026.7659.43%少数股东权益989.421516.07-526.65-34.74%股东权益合计84222.9353722.8230500.1156.77%负债和股东权益总计131863.6964275.3467588.35105.15%据上表分析可知：资产类项目中，应收账款和在存货数额上增加非常大，分别为近1亿和2.5亿，增长百分比在412.76%和380.09%，其他应收款增幅也达到一倍多，

36、而货币资金和应收票据都稍有减少 ；百分比比较中，可供出售金融资产增幅达1111.96%，在建工程和递延所得税资产增幅三倍多、长期股权投资和长期待摊费用增幅有一倍多，预付账款和固定资产增长也稍有增长。同时2014年还新增了商誉22108.24万元。资产总体呈增长态势，较2013年增加105.15%、67588.35万元。负债类项目中，应付账款金额增加的最多达27245.94万元且幅度最大1867.86%，应缴税费下降幅度巨大达到1392.91%，其他应付款在数量和增幅上都较大，达263.09%，2014年还新增了一项其他非流动负债；预收账款增幅也要将近一倍，负债类中，以流动负债为主，且只有应交税

37、费是下降的。所以负债呈增长态势，增幅为351.46%。所有者权益项目中，资本公积增长额第二大达两亿多和增加百分比 最大增幅达到174.68%，归属母公司的所有者权益增加最大为31026.76万元，少数股东权益下降34.74%。所有者权益整体变动56.77%，增长额30500.11万元。2.资产负债表纵向结构分析2013年与2012年数据比较科目时间20132012 年末结构百分比(%) 年初结构百分百(%) 差异货币资金30031.0625071.5546.72%38.47%8.25%应收票据1689.6723.82.63%1.11%1.52%应收账款2837.9810133.254.42%1

38、5.55%-11.13%预付账款331.53804.250.52%1.23%-0.72%应收股利0.00%0.00%0.00%其他应收款177.341740.970.28%2.67%-2.40%存货6803.875217.2310.59%8.01%2.58%其他流动资产203.740.00%0.31%-0.31%流动资产合计41871.3843894.7965.14%67.35%-2.21%可供出售金融资产3000.47%0.00%0.47%长期股权投资1001.991041.511.56%1.60%-0.04%固定资产17178.8514904.5526.73%22.87%3.86%在建工程

39、47.42831.50.07%1.28%-1.20%工程物资0.00%0.00%0.00%固定资产清理0.00%0.00%0.00%无形资产2228.072605.433.47%4.00%-0.53%商誉0.00%0.00%0.00%长期待摊费用1489.61497.82.32%2.30%0.02%递延所得税资产158.03396.590.25%0.61%-0.36%非流动资产合计22403.9621277.3734.86%32.65%2.21%资产总计64275.3465172.17100.00%100.00%0.00%短期借款5967.255263.849.28%8.08%1.21%应付票

40、据10.140.00%0.02%-0.02%应付账款1458.671940.22.27%2.98%-0.71%预收账款1962.71853.183.05%2.84%0.21%应交税费-175.19-159.78-0.27%-0.25%-0.03%应付利息0.00%0.00%0.00%应付股利0.00%0.00%0.00%其他应付款319.35393.430.50%0.60%-0.11%一年内到期的非流动负债0.00%0.00%0.00%流动负债合计9999.1910642.9815.56%16.33%-0.77%长期应付款0.00%0.00%0.00%其他非流动负债255.370.00%0.3

41、9%-0.39%非流动负债合计553.33255.370.86%0.39%0.47%负债合计10552.5210898.3516.42%16.72%-0.30%股本|万股21848.421848.433.99%33.52%0.47%资本公积金13954.8913954.8921.71%21.41%0.30%专项储备0.00%0.00%0.00%盈余公积金3130.862965.74.87%4.55%0.32%未分配利润13272.5913986.8920.65%21.46%-0.81%归属于母公司股东权益合计52206.7552755.8981.22%80.95%0.28%少数股东权益1516

42、.071517.932.36%2.33%0.03%股东权益合计53722.8254273.8283.58%83.28%0.30%负债和股东权益总计64275.3465172.17100.00%100.00%0.00%根据上表数据，可以做出以下分析：货币资金占总资产比重较大，其次是固定资产和存货，并且这三项变化都比较大。应收账款和长期股权投资也稍有变动。(1)2013年末，货币资金占总资产的46.72%，较2012年上升了8.25%。说明企业资金利用率不高。应收账款减少11.13%说明企业收回了部分大额的应收账款(2)2013年末，固定资产占总资产的26.73%，较2012年增加了3.86%，在

43、建工程占总资产的0.07%，较2011年减少了1.21%，主要系本年度奉贤游艇厂房二期工程完工，转入固定资产所致；(3) 2013年末,存货占总资产10.59%，较2012年增加了2.58%，因为增加采购进口游艇。(4) 2013年末,长期股权投资占总资产2.03%，较2012年增加了0.43%，因为本年度新增投资了上海衡拓减摇科技有限公司负债结构重大变化情况(1) 2013年末，短期借款占负债和所有者权益总和9.28%，较2012年增加了1.2%(2) 2013年末，应付职工薪酬占负债和所有者权益总和0.73%，较2012年下降了1.33% 是因为上年度计提绩效奖金本年度发放。所有者权益结构

44、分析实收资本所占比重比较大，其次是未分配利润和资本公积，但各个科目变化都不大。(1)2013年末，实收资本占比33.99%，较2012年增长了0.47%，2012年末实收资本21848.4万元，2013年末金额未改变。(2) 2013年末，资本公积占比21.71%，较2012年上升了0.30%，其中资本公积期初13954.89万元，本期资本公积转增股本减少72,828,000.00元，期末余额未改变。(3) 2013年末，未分配利润占比20.65%，下降了0.81%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2013 年度实现归属母公司股东净利润 11,987,280.57 元，加上年初未

45、分配利润 139,868,943.13 元，提取 10法定盈余公积金 1,651,594.67 元，并扣除 2012 年度股东股利 17,478,720.00 元，截至 2013 年 12 月 31 日， 可供股东分配的利润为 132,725,909.03 元。 公司年末资本公积金余额 139,548,947.32 元。 公司 2013 年度利润分配预案为：拟以 2013 年末总股本 218,484,000 股为基数，向全体股东以每 10 股派发人民币 0.5 元现金（含税）的股利分红，合计派发现金红利人民币 10,924,200.00 元，剩余未分配利润 121,801,709.03 元结转

46、以后年度分配2014年与2013年数据比较科目时间20142013 年末结构百分比(%) 年初结构百分百(%) 差异货币资金19573.3930031.0614.84%46.72%-31.88%应收票据1213.751689.60.92%2.63%-1.71%应收账款14552.022837.9811.04%4.42%6.62%预付账款443.46331.530.34%0.52%-0.18%应收股利0.00%0.00%0.00%其他应收款360.26177.340.27%0.28%0.00%存货32664.516803.8724.77%10.59%14.19%其他流动资产2482.081.88

47、%0.00%1.88%流动资产合计71289.4641871.3854.06%65.14%-11.08%可供出售金融资产3635.893002.76%0.47%2.29%长期股权投资2305.41001.991.75%1.56%0.19%固定资产21412.5917178.8516.24%26.73%-10.49%在建工程193.747.420.15%0.07%0.07%工程物资0.00%0.00%0.00%固定资产清理0.00%0.00%0.00%无形资产1951.92228.071.48%3.47%-1.99%商誉22108.2416.77%0.00%16.77%长期待摊费用3399.15

48、1489.62.58%2.32%0.26%递延所得税资产638.25158.030.48%0.25%0.24%非流动资产合计60574.2322403.9645.94%34.86%11.08%资产总计131863.764275.34100.00%100.00%0.00%短期借款8374.55967.256.35%9.28%-2.93%应付票据0.00%0.00%0.00%应付账款28704.611458.6721.77%2.27%19.50%预收账款3796.671962.72.88%3.05%-0.17%应交税费2265.05-175.191.72%-0.27%1.99%应付利息0.00%0

49、.00%0.00%应付股利0.00%0.00%0.00%其他应付款1159.52319.350.88%0.50%0.38%一年内到期的非流动负债11.990.01%0.00%0.01%流动负债合计46726.339999.1935.44%15.56%19.88%长期应付款0.00%0.00%0.00%其他非流动负债0.00%0.00%0.00%非流动负债合计914.44553.330.69%0.86%-0.17%负债合计47640.7610552.5236.13%16.42%19.71%股本|万股24997.1721848.418.96%33.99%-15.04%资本公积金38330.8213

50、954.8929.07%21.71%7.36%专项储备2.990.00%0.00%0.00%盈余公积金3399.053130.862.58%4.87%-2.29%未分配利润16503.4813272.5912.52%20.65%-8.13%归属于母公司股东权益合计83233.5152206.7563.12%81.22%-18.10%少数股东权益989.421516.070.75%2.36%-1.61%股东权益合计84222.9353722.8263.87%83.58%-19.71%负债和股东权益总计131863.764275.34100.00%100.00%0.00%根据上表数据，可以做出以下

51、分析：存货占总资产比重较大，其次是固定资产和货币资金，并且这三项变化都比较大。应收账款和长期股权投资，其他非流动资产，可供出售金融资也稍有变动。(1)2014年末，货币资金占总资产的46.72%，较2013年下降了31.88%，是由于投资活动增加及船舶工程总承包 EPC 项目占款增加导致货币资金减少。(2)2014年末，固定资产占总资产的16.24%，较2013年下降了10.49%，在建工程占总资产的0.15%，较2011年上升了0.08%。(3) 2014年末,存货占总资产24.77%，较2013年增加了14.18%，主要为增加的船舶工程总承包 EPC项目已完工未结算的工程施工成本。(4) 2014年末,长期股权投资占总资产1.75%，较2013年增加了0.