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1、经济增长金融论文范文:试述对金融创新影响经济增长的理论深思word版下载对金融创新影响经济增长的理论深思论文导读:本论文是一篇关于对 金融创新影响经济增长的理论深思的优秀论文范文,对正在写有关于 经济增长论文的写作者有一定的参考和指导作用,论文片段:提要金融创新通过提高交易效率、规避或制约风险、增加流动性 等作用,增强金融系统的基本功能,从而影响经济增长。一方面我们 用ak模型分析金融创新推动经济增长的途径;另一方面分析金融创 新影响金融系统的稳定性,从而阻碍经济增长的效应。关键词:金融创新;经济增长;理论深思:a收录fl期:2012年8月14 h金融与经济关系的核心和实质体现在金融功能上,从

2、功能的角 度研究金融创新与经济增长的关系比较能够接近理由的实质,并且与 其他视角相比有更大的准确性,更客观和稳定。金融创新对实体经济 增长的影响效果和影响渠道是复杂的。金融创新通过提高金融市场和 金融机构的运转效率等方式推动了金融功能的发挥,改善了经济体 系,从而推动了实体经济的发展。实体经济发展到一定水平,又会引 起更多的金融创新,以满足经济体系本身的需要。但是与此同时,无 论在宏观领域还是微观领域,金融创新也给金融经济体系带来了一些 潜在的不稳定因素。一、金融创新推动经济增长的效应金融创新通过推动金融系统的发展而推动经济增长。金融系统 的发展也就是金融市场和金融机构的资源跨期配置效率的提高

3、。而这 种效率上的提高主要包括资源配置成本的降低和风险管理能力的增 强两个方面。(一)资源配置成本的降低。细说起来,包括降低资金需求单 位的融资成本、提高资金盈余单位的投资效率、提高支付清算能力和 速度、降低金融产品的交易成本等。1、融资成本降低和投资效率提高,市场交易成本降低。金融系 统的基本功能就是向社会提供金融产品,满足投融资的需求。衡量金 融系统功能发挥优劣的主要标准应该是需求者对金融机构和市场所 提供的金融产品的满足程度。第一,金融产品创新增加了大量的可供 选择的产品品种,使融资渠道和投资方向增加,从而降低了资金需求 单位的融资成本、提高了资金盈余单位的投资效率;第二,由于金融 机构

4、在推出新产品方面的竞争而降低了手续费、佣金等交易成本;第 三,由于各种金融产品间的替代性增强而降低了转换的机会成本。2、支付清算能力和速度提高,金融市场价格对信息反应的灵敏 度提高。支付清算的能力和速度反映了支付和资金流转的顺畅程度和 资金使用的效率。随着网络技术和信息技术的迅猛发展,网上银行产 品开始大量出现,统一、高效、安全的支付清算系统也逐步建立和完 善。这使得金融体系的资金周转速度和使用效率有了很大的提高,节 约了大量的流通费用。并且使金融市场价格快速而及时地对信息作岀 反应,提高了价格机制的作用力。3、金融机构资产增加,盈利性上升。金融创新使金融机构信用 创造的功能得到充分发挥,使其

5、所拥有的资产大幅度增长。近年来, 我国金融机构资产总额快速增长,这表明金融机构所能支配的社会资 本总量日益扩大,在经济中的作用力和能量也随之增长。金融创新也 通过增加资产收益和降低营运成本而提高了金融机构的盈利能力,从 而提高了金融机构的经营效率。(-)风险管理能力的增强。这里是指金融系统剔除和规避个別风险的能力增强。金融市场上各种避险性创新产品和投资融资技术 通过分散和转移的策略,把个别风险降到了较小的程度。最具代表性 的产品创新如金融期货、金融期权和互换等等,都有使风险在不同风 险偏好的经济主体之间转换的作用。从本质上去归并,金融创新推动经济增长的途径就是以上这两 个方面。下面,我们通过a

6、k模型来进一步论述。新古典增长模型的基本构造是一个在劳动和可再生资本上表现 出规模酬劳不变的加总生产函数。然后,假设一个被标准化的固定劳 动供给来忽略与人口增长和劳动供给有关的理由,所以加总的生产函 数可以写为y二f (k)o而这个函数中,资本积累的边际回报递减,这 一点对限制经济增长起到了关键作用。这是在技术进步和劳动就业同 时被给定的情况下不可避开的特征。但也有一系列模型,技术进步和 劳动就业这两个因素之一会随着资本的增长而自动的同比例增长,而 该因素的增长正好抵消了边际回报递减的效果,从而使产出能够与资 本同比例增长。这些模型一般被称为ak模型。我们首先利用pagano (1993)中的

7、ak模型来分析金融创新会通 过哪些途径推动经济增长。在这个模型中,总产出是总资本存量的线性函数:yt二akt (1)其中,yt为总产出,a为资本边际社会生产率,kt为资本额。假定人口规模不变,每期的折旧率为?啄,经济中生产的商品 可被用于投资或消费,则总投资为:it二kt+1- (1-?啄)kt (2)而在一个封闭经济模型中,市场均衡的条件为总储蓄st等于总 投资it,但由于金融系统在将储蓄转化为投资的过程中需要吸收一 部分资源,故假设有1-?准比例的储蓄在金融体系中流失,则有:?准 st二it (3)令g为经济增长率,s为储蓄率(s/y),由以上三式可以推出在 稳态经济下经济增长率为:g=a

8、?准 s-?啄(4)由上式可知,金融系统可以通过影响储蓄向投资的转化率?准、 资本边际生产率a及储蓄率s来推动经济增长。从这个模型中,我们可以得到金融创新推动经济增长的几个途 径:一是可以促使更高比例的储蓄转化为投资,从而推动经济增长。 在封闭经济体内,金融处于浅层次发展时,金融机构和金融市场通过 把储蓄转化为投资这一功能,会以较高的存贷差、手续费、佣金、高 额垄断利润等吸收部分资金,并且这个吸收比率较高。而金融创新会 提高金融机构和金融市场的运转效率和经营效率、提高支付清算能力和速度,从而使这个比率减少,提高储蓄向投资转化的比率,推动经 济增长。例如,垃圾债券在刚开始产生时主要为了方便一些小型公司 筹集资金。二是可以提高资本边际生产率。金融创新使金融体系更好地发 挥其优化资源配置的功能,即将有限的资源配置到资本边际牛产率最 高的项目上去,从而推动经济增长。三是金融创新还可以通过调节储蓄率来推动经济增长。金融创 新通过金融体系向储蓄者提供良好的收益率,更好地对禀赋冲击进行 保险以及发展消费信贷等方式实现转变储蓄率的目的,把大量可能消 费或可能储蓄转化为现实储蓄,提高了社会金融资源的可利用度。不 过还应指出的是,

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