商业银行对文化创意产业的信贷策略及风险防范

1、商业银行对文化创意产业的信贷策略及风险防范一、文化创意企业融资需求分析（一）我国文化创意企业存在的融资难点文化创意企业虽然具有较强的外部融资需求， 但是由于文化创意 企业运作的专业特性，对于开发产品的评价以及相关环节的融资需 求，只有业内的行家才能准确把握，外源融资的难度较大。目前文化 创意产业的融资主要存在以下几大难点：1文化创意产业融资与银行常规信贷存在不匹配文化创意小企业往往自有资金低，前期投入大，投入期较长。企 业所开发项目具有很大的不确定性，经营风险太高，营业额都太低。 这类小企业的融资较适用于风险投资，与银行常规信贷存在不匹配。 北京创意新业科技有限公司也认为公司的经营方式， 并不

2、适合银行贷 款风险的把握。2文化创意企业的品牌价值难以评估动漫等行业分类差异大， 产业链的各个环节的不确定性强， 同时， 产品的开发过程是一个价值不断体现的过程，对相关知识产权的评 估，专业性强，难度大。现阶段，银行要对文化创意及其相关知识产 权进行价值评估，操作的难度很大。3文化创意产业无形资产的流动性差在企业的相关项目出现风险时， 银行需要兑现担保的价值， 重要 的是相关知识产权的交换价值。 但由于没有相关的中介服务， 这些知 识产权无法实现其交换价值， 因而银行无法处置相关贷款。 文化创意 产业的无形资产是非标准化的，而非标准化的金融产品在资本市场 上，很难具有流动性，这将是一个长期的难

3、题。由此可见，一方面，这些企业的融资需求强，另一方面，这些小 企业与银行的传统融资方式存在的不匹配造成他们的融资需求满足 程度不乐观。（二）我国文化创意企业的融资需求分析以北京文化创意企业为例， 北京文化创意小企业涉及动漫、 网络 游戏开发及衍生行业，普遍的特点是，前期投入大，投入期较长，同 时，产品分类复杂，从设计开发到真正运营收益的环节众多。这类企业在投入期融资以内源融资为主，主要依靠股东资金投 入，以及关联企业的运营收益中产生的现金流维持。例如，北京光宇 思维、天地正阳等动漫企业在产品开发过程中主要靠关联公司解决急 需的资金。而北京数字娱乐发展有限公司作为运营公司在前期投入大 量资金，主

4、要是通过股东资金。因此，从北京企业的情况不难看出，目前我国文化创意企业，尤 其是小企业具有较强的外部融资需求。二、文化创意企业融资风险分析（一）文化创意企业面临的行业风险创意产业的基本经济特点决定的风险可以从创意需求、创意产 品、创意人员等方面来探索。风险因素包括：需求的不确定性与产业 的风险、创意产品的多样性与差异性的风险、行业整体风险。1行业整体风险不可否认， 文化创意产业作为朝阳产业有着广阔的发展空间。 但 同样，我们也要看到该行业受国家宏观经济政策影响较大， 比如国家 近日即将出台的对网络视频审核制度就对该行业的发展前途带来了 无法衡量的风险。厶匕能我们认为， 文化创意产业主要面临的行

5、业风险有： 能否解决盗版 问题、国外优秀产品涌入能否对国内文化创意产业带来有效冲击、否制订出合乎目前国内文化创意产业实际情况的销售模式等是衡量 收益多少的决定性因素。2需求的不确定性与产业的风险创意产业生产的产品不再是过去时代的基本的物质性产品， 而是 精神性、文化性、 娱乐性、心理性的产品。 随着人们生活水平的提高， 对这种精神性的产品的需求在总体上日益提升， 需求量越来越大， 这 是创意产业发展的根本原因。但是对于每一个具体的产品，如电影、电视剧、广告片、 MTV 、 动漫、网络游戏来说，这种需求又有很大的不确定性。每一创意产品 对于消费者需求来说，存在着时尚潮流、个体嗜好、传播炒作、时机

6、 选择、社会环境、文化差异、地域特色等多种不确定因素，因而也大 大增加了创意产品的风险。从当代经济发展来看， 创意产业无疑是风险产业， 对创意产业的 投资是一种风险投资。 风险投资被认为是当代经济增长的发动机。 它 以知识创新与高新科技为支持体系， 具有可能的高收益、 高回报和高 增长潜力的特性， 但这种高收益也可能遭遇风险。 即使是十分成熟的 好莱坞电影，同一个著名导演，也无法保证他的电影每一部都能成功。3创意产品的多样性与差异性的风险当代创意产业的蓬勃发展， 使得创意产品成了买方市场， 而眼球 和注意力则成了卖方市场， 成了稀缺商品。 创意产业的产品最忌讳沿 袭陈规俗套，它在总体上必须凸现

7、产品独具的特色，才能“击中”人 心，在市场上获得超值的效益。创意产业的精神性、 流动性、易逝性性质决定了创意产业的根本： 创意为王。 尽管创意产业的组织结构与交易过程十分复杂， 但其核心 仍然是创意。创造性是创意产业的生命线。当代消费社会，大众流行 文化遵循时尚化浪潮化的运行方式， 使得文化产品的新颖性、 短时性 和强烈的空间（视觉）特征空前凸现出来。创意产业所包含的广告、建筑、艺术和文物、工艺品、设计、时 装设计、电影、互动休闲软件、音乐、表演艺术、出版、软件、电视 广播、游戏与网络有游戏、以及动漫、 DV 、FLASH 、短信、手机视 频无不强烈地依凭新的创意，新的设计。创意产业尽管十分推

8、崇创造者的个人创造力， 但它又不同于过去 时代文学家艺术家在象牙之塔中闭门造车的那种“独创性” ，不同于 过去时代艺术作品如绘画完全由画家个人独自完成的情形。 当代创意 产品必须由创意策划、技术制作、传播操作、管理协调、商品销售等 多方合作才能最终完成， 它是各方协同联合的产物。 这只要看看一部 最简单的电视剧片头片尾有多少参与创作的人员就一目了然了。因而，创意产品的创作过程远比一般产品复杂。 这就要求创意产 品的所有创造投入都要达到和超出一般流水线上的熟练水平， 才能生 产出合格的创意产品。总之，创意产业是全球化条件下， 以消费时代人们的精神文化娱 乐需求为基础， 以高科技技术手段为支撑，

9、以网络等新传播方式为主 导的，以文化艺术与经济的全面结合为自身特征的跨国跨行业跨部门 跨领域重组或创建的新型产业集群。 它是以创意为核心， 向大众提供 文化、艺术、精神、心理、娱乐产品的新兴产业。（二）文化创意企业存在的法律风险目前立法所明确的知识产权有三类， 商标、专利和著作权 （版权 ）。 前两类可以质押登记，而著作权 （版权 ）目前仍无法进行质押登记，造 成这类知识产权的质押权无法从法律上确认， 也得不到国家主管机关 的管理。银行很难凭著作权对文化创意产业小企业沿用质押融资模 式。中华人民共和国担保法第 33 条规定，本法所称抵押，是指 债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债

10、权的担保。 抵押的对象仅限于包括房产、 土地使用权等在内的不动产而不包括动 产、财产权利。第 75 条规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、 著作权中的财产权可以质押。 质押的对象是动产和财产权利。 根据担 保法规定和物权法原理，以知识产权中的财产权为债务履行提供担保，应是权利质押而非抵押被众多媒体称为 “文创质押贷款第一单”的交通银行宝莲灯前 传贷款意味着商标权、专利权、音像制品版权、网络游戏的版权等 银行商业贷款禁区被一点点打开。然而，“创意之父”约翰霍金斯曾经说过，创意市场是比较难 把握的，很难用传统行业的数据来对创意市场进行研究分析。 人们的 精神需求和文化产品不像传统行业，能用量化

11、的数据进行统计分析。 作为没有固定形态的版权， 自身价格与未来经营状况有很大关系， 因 版权纠纷引起的质押物价值缩水甚至所属权被迫转移在现实交易中 其实并不少见。所以，版权质押贷款无论对银行、企业或者担保公司 来说，都是存在一定风险性的。首先，版权质押贷款中银行面临的最大风险就是贷款企业未来经 营风险引起的质押物价值缩水。交通银行以宝莲灯前传的版权作 为质押，承担了未来影片价值回报风险， 上映后影片票房及收视率决 定着质押版权的价值， 而一部影片能否成功上映的影响因素是制作公 司和投资商很难控制。例如 2006 年年末，影片伤城上映时间和 满城尽带黄金甲 相冲突， 这对伤城 的内地票房收入影响

12、巨大。 可见，质押版权的价值不单单与作品自身质量有关系， 还与很多其他 的外界因素有关系。未来这种“冲突”会越来越多，影响质押物价值 的因素很难把握。其次，版权质押贷款还可能面临版权纠纷风险。 现阶段文化创意 产业还处在版权经营时代的初期， 各类版权纠纷案件频频发生。 以版 权质押进行融资的都是中小企业，一旦陷入“侵权门” ，经营状况很 可能面临灭顶之灾。 2004年，美国一家经营网络游戏的开发商 Mythic 在维吉尼亚东区法庭起诉微软公司， 称微软公司正在开发的角色扮演 类游戏 Mythica 侵犯了自己的权利。在法庭判决之前，微软选择了庭 外和解，决定停止对 Mythica 网络游戏的开

13、放，并宣称要精简网络游 戏研发部门的人数。 虽然游戏开发不是微软的主要业务， 但面对侵权 诉讼，微软选择的是改变经营策略。可以想象，如果进行版权质押贷 款的中小企业面临侵权诉讼， 他们有足够的资金和精力投入漫长而繁琐的法律诉讼当中吗?最后，为企业版权质押贷款提供担保的担保公司也承担了很大风 险。此次交通银行北京分行与北京天星际影视文化传播公司签署首笔 文化创意中小企业版权质押贷款合同，担保公司提供的担保实际上分 散了贷款风险。当企业出现还款困难时，担保公司会承担代还款责任。 而一旦质押的版权不能在转让和拍卖中变现， 担保公司的前期投入就 成了“打狗的肉包子”。三、银行在文化创意产业的信贷策略我

14、国的文化创意产业尚处于起步阶段， 文化创意产业和企业的健 康、持续发展离不开政府的扶持，因此商业银行对文化创意企业提供 金融服务的重点应是选择国家重点支持的文化创意产业领域和文化 创意企业，采用多种方式支持文化创意产业发展。（一）创新文化创意企业信贷评级制度商业银行在确定内部评级要素，设计评级指标体系、评级模型和 计分标准的过程中，充分考虑文化企业的特点，针对性地为文化创意 产业开发特有的授信风险评价工具， 建立高效的贷款审批模式。对文 化企业融资项目进行分类，通过专业化的授信工具解决项目风险评 价、项目价值评价以及版权价值评价等文化融资项目信贷准入问题。在贷前阶段，深入考察文化企业的商业运作

15、模式及项目主创团队 等产品价值要素，组织包括项目风险评价、项目价值评价、版权价值 评价等内容的融资项目评价，从专业角度估测出项目的风险程度和市 场价值；在贷后阶段，银行信贷人员与担保公司专业人员密切配合， 进行融资项目监理，对文化创意企业的项目进度、预算执行等情况重 点监控，并形成定期项目监理报告，同时采取严密的融资项目资金监 控措施。同时，建立专门针对文化产业金融服务的考评体系，将加强 信贷风险管理和积极促进文化产业发展相结合，形成正向激励机制。二）积极参与文化创意产业投资基金项目文化创意产业投资基金是指对未上市文化创意企业进行股权投 资和提供经营管理服务的利益共享、 风险共担的一种投资制度

16、。 我国 目前的文化创意产业投资基金处于尝试阶段， 政府在基金设立中处于 主导地位。 近年来我国已批准设立四个文化产业投资基金， 规模超过 80 亿元，分别投资于不同的文化领域和企业。如设立于 2010年的中 国文化产业投资基金由财政部、 中银国际控股有限公司、 中国国际电 视总公司等联合发起，将重点扶持我国演艺娱乐、动漫游戏、影视制 作和发行放映、出版发行、文化会展、网络信息。可以说， 产业投资基金是文化创意产业发展的重要扶持力量， 商 业银行既可以积极参与文化创意产业投资基金， 与其他部门联合定向 扶持相关企业，也可以直接对产业投资基金投资的文化创意企业提供 金融服务，此举既能分享新兴产业

17、成长的优势，也相对控制了风险。（三）选择文化创意产业示范园区提供金融支持 建立文化创意产业示范园区是推动我国文化创意产业繁荣发展 的重要力量。从 2008 年开始，中央财政采取贷款贴息、项目补助、 税收减免、出口退税、绩效奖励等方式，对一批国内外影响较大、文 化含量高、 规模效益好的文化产业园区进行重点扶持。 文化产业园区 对培育扶持有发展潜力的文化企业， 推进文化产业多元化、 集约化发 展有重要意义，具有良好的发展前景。商业银行可通过与文化部以及相关产业园区地方政府建立合作 机制，对园区内有投融资需求的企业和项目给予缩短审核周期、 降低 评估标准以及较低贷款利率等优惠措施，提高对文化产业的服

18、务效 率。（四）推出金融创新产品全面服务文化创意企业随着我国资本市场的发展， 直接融资成为一些规模较大、 实力雄 厚的文化创意企业融资的重要途径。 近年来我国出台的一系列扶持政 策，使文化创意产业在国民经济格局中的战略地位提升， 而文化创意 产业呈现出的良好发展态势， 更使得文化创意产业在资本市场上受到 强烈追捧。 2010 年上市的皖新传媒、华策影视、宋城股份以及中南 传媒等都在 IPO 市场募得巨量资金。 同时文化创意企业在债券融资方 面也迈出新的步伐， 2010 年新华传媒、东方明珠、电广传媒、歌华 有线等文化企业共发行了 9 支债券，类型涵盖了中期票据、 短期融资 债券、可转换公司债、中小企业集合票据等债券品种，融资金额共计 55.69 亿元。可见，“文化”已成为资本市场最具热度的题材之一，商业银行 应顺应