浅析我国产权交易市场的建设与发展

1、浅析我国产权交易市场的建设与发展building and perfecting property right market in our country王义刚马博静李晶晶尹俊峰王晓龙 作者单位：国家知识产权局专利局专利审查协作北京中心 摘要：本文提出采取国家产权交易机构与分支机构的模式，国家产权交易机构主要 负责跨国、跨区域的产权交易实务，并在现有主要产权交易市场区域内的基础上 设立地方分支机构；地方分支机构从属于国家交易机构，不具备独立法人地位， 办理本区域内交易业务。以原有较大较完善的产权交易市场为基础，综合考虑区 域分布，建议两个省（直辖市）建立一个分支机构，每省（直辖市）监管一定时 期

2、。地方分支机构与国家产权交易机构统一规则，受国家产权交易机构监管。从 而最终建成监管统一、规则统一、信息披露统一，全国统一的开放、竞争、有序 的产权交易大市场。关键词:产权交易大市场；模式；政策建议一、中国统一产权交易市场建设的现状分析（一）现状分析产权交易市场是我国市场经济改革中的产物，诞生于20世纪80年代，经过多年的探索 和发展，在推进国有企业改革、促进资源优化配置、以及在促进我国以公有制为主体多种所 有制经济共同发展等方血起着越来越重要的作用。目前，我国现有区域性的产权交易共同市 场有：1997年上海产权交易所联合青海、四川、湖北等省（直辖市）级产权交易机构成立 的长江流域产权共同市场

3、；2001年青岛产权交易所发起多家产权交易所参与的实体型黄河 流域产权交易共同市场；2002年天津产权交易所和北京产权交易屮心等发起的北方产权交 易共同交易市场。国家正着力建设全国统一的产权交易大市场。十六届三中全会提出“建立所层次资本市 场”、“规范发展产权市场”为我国产权市场的发展指明了方向，我国产权交易市场的发展逐 步纳入规范化、法制化、市场化的轨道。2006年2月国务院国资委在海口召开了全国企业 国有产权管理暨产权交易机构工作会议（“海口会议”），会议提出“产权市场是中国多层次 资本市场的重要组成部分”的定位，明确提出了“建设统一产权大市场”重要目标，全国统 一产权交易大市场建设正式启

4、动。至今，全国上下已作岀了巨大努力，表现在如下方面：由 于充分发挥产权服务在统一产权交易大市场建设屮起着重要的作用，为此国家知识产权局制 定了国家知识产权战略纲耍，在促进科技创新、产权交易市场建设和经济社会发展中的 作用。为规范金融企业国有资产转让行为,财政部下发了金融企业国有资产转让管理办法, 根据该办法，非上市金融企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上（含省级）产权交 易机构公开进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。这进一步规范了非上市金融 企业国有产权的转让行为。区域性的产权交易共同市场联系日益紧密，央企国有产权转让信息统一发布规则确立。 为打破地域限制和产权交易市场，人为分

5、割的弊端，各地自发组织了区域性的产权交易共同 体。2008年2月国有资产监督管理委员会发布了关于建立中央企业国有产权转让信息联 合发布制度有关事项的通知，其中规定中央企业国有产权交易试点机构建立中央企业国有 产权转让信息联合发布制度。为落实国资委发布的关于建立屮央企业国有产权转让信息联 合发布制度有关事项的通知，京、津、沪、渝四大产权交易机构联姻，在上海联合产权交 易所签署合作协议，共筑央企产权交易大市场，共同约定建设统一的交易制度体系。上海协 议的签署标志着我国统一产权大市场建设迈出了历史性的一步，对于提升我国产权市场安全 运行质量，进一步规范和活跃企业产权交易，企业并购重组活动，各地产权市

6、场合作互动, 支持企业创新，推动科技和资本紧密结合，拓展企业直接融资渠道，强化市场配制产权资源, 实现我国多层次资本市场发展具冇重要意义。（二）面临的问题全国统一产权交易大市场的建设面临如下问题：第一，各地存在认识分歧，思想不统一，这将严重影响我国统一产权交易大市场建设的 顺利推进。各地对产权交易和产权交易市场的定位存在差异，如有的地方将产权交易市场定 位为非盈利的事业单位，有的地方将交易市场定位为营利的企业法人等，这些认识差异也将 会在产权交易大市场构件的建设等问题上产生分歧，这又会进一步成为建设产权市场的严重 障碍。笫二，缺乏宏观调控和政策引导。由于我国尚未制定和建立规范产权交易活动的法律

7、法 规体系，缺乏配套政策和健全的法制，各地产权交易市场发育不完善，教育活动不规范，严 重偏离了发展产权交易的初衷。第三，各地产权交易市场发展不平衡以及产权交易市场的功能不完善。我国产权交易市 场的发育相对要素市场的发展尚不够完善，很多地方产权交易市场述没有把建设交易市场向 促进产业结构调整和资源优化配制方向引导。笫四，实现完全信息共享尚需努力。各地产权交易市场对于市场交易项目披露的信息在 内容、形式和范围等方面没有统一的标准，在平台上也相互隔离，构成了拓展产权交易空间 的巨大现实障碍。第五，产权市场未与外部的社会保障制度配套。产权交易市场是企业并购的平台，由于 企业并购屮对被兼并企业的职工的安

8、置成为优势企业实施兼并或收购屮的难题，由于缺乏社 会保障制度的配套辅助，在冃前我国各地产权交易市场运作中成为产权交易大市场发育的 “瓶颈”。二、成熟经济体的产权交易市场发展状况成熟的经济体之所以成为成熟的资本和金融市场，主要原因在于其制度遵循了市场发展 基本规律，体现了资本的本质属性。纵观市场经济发达的美国，证券市场可以分为两大板块: 交易所市场（stock exchange）和场外交易市场（0tc）,前者又分为三个层次：第一层次为 纽约证券交易所，第二层次为纳斯达克证券市场，第三层次是一些地方性交易市场，后者又 称为柜台交易市场。这些层次之间分工明确，连接紧密，构成了一个“疏而不漏”的市场体

9、 系，能够满足不同企业和投资者的需要，任何类型企业和投资者都可以找到在资本市场发展 的一个层次和交易平台。我们看到，市场经济最为发达的美国，并不是通过在各地都设有全国性的交易所来满足 企业的需要，而是通过多层次的资本市场体系来满足市场经济条件下资源配制和再配置的要 求。这种多层次的资本市场体系开始是遵循市场本身发展完善起来的，相关制度也是适应和 促进其发展的，并且在市场经济发展屮fi臻完善。三、我国产权交易大市场构建模式与发展对策建议（一）模式选择建议在独具中国特色的有形资本市场中，分散的产权交易组织是具有生命力的，但当前的产 权交易市场缺乏全国性的总体布局，行政条块肢解和部门分割造成交易资源

10、稀少，配制能力 低下，所覆盖的市场资源不足以支撑产权交易市场。因此亟待结束局部割据状态，使目前的 区域性联盟逐渐过渡到全国统一产权交易大市场。rti于产权大市场的建设不仅是整合的过程，因此冃前的区域联盟更像是统一大市场的雏 形，但实质上区域联盟并不能能实现产权交易市场的真正统一。结合我国产权交易市场和产 权交易资源结构的现状，借鉴西方发达国家资本市场的发展思路，建议采取国家产权交易机 构与分支机构的统一模式。国家产权交易机构主要负责跨国、跨区域产权交易，并在现有主 要区域产权交易市场的基础上设立地方分支机构。地方分支机构不具备独立法人地位，从属 于国家交易机构，办理本区域内交易业务，且其与国家

11、产权交易机构要统一规则，受国家产 权交易机构监管。关于国家产权交易机构的整合，具体來说就是要整合现有资源，停并转，优化组合，将 长江流域产权共同市场、黄河流域产权交易共同市场和北方产权交易共同交易市场整合，在 此基础上设立国家产权交易机构。分析认为上海具有较大的优势：理由是上海产权交易市场 的业务量较大，初步形成为全国中心交易所；上海产权交易所具有较为成熟的操作经验和完 备的交易规则、经验积累；上海位于经济发达的华东地区，形成经济辐射效应；另外上海作 为国际金融屮心，可以有效吸引外资参与产权交易。因此建议国家产权交易机构可设在上海。在分支机构设立上，建议以原有较大较完善的产权交易市场为基础综合

12、考虑区域分布, 两个省（直辖市）建立一个分支机构，每省（直辖市）监管一定时期，例如2-5年。这样既 符合了国有资产“国家统一所有，政府分级监管”的结构，又易于发挥行政体制的调控作用, 且轮流接受不同省（直辖市）监管，还可以避免导致地方保护主义，有利于充分发挥原有产 权交易市场的优势，有利于交易的市场化和市场监管的统一性。在全国范围内设立的16个 分支产权交易机构，各个分支机构还可视情况在自己的区域内设立派出办事处或代办处等, 分支机构和派出办事处或代办处受国家产权交易机构的统一监管。在信息化、电子化时代, 区域上的距离正在被缩小，互联网的充分利用为构建统一的产权大市场提供了技术条件。在 这种模

13、式下，交易的统一并不是通过集中场所，而是借助信息共亨和统一披露来实现。（二）发展对策建议鉴于我国产权交易市场和产权交易资源结构状况，对我国产权交易大市场的建设与发展 提出以下建议：第一，在国家产权交易机构与分支机构的统一模式下，政府进一步加快职能转变，实行 政企分开，让企业自主自由进入市场。企业产权交易以市场为基础，市场接受国家监控，国 家通过法律进行规范管理和引导。消除政府对企业产权转让过程屮的不必要行政干预，加速 市场发育。笫二，在国家产权交易机构与分支机构的统一模式下，尽快制定该模式下的法律法规, 规避地方保护，推动法律法规和政策的统一。及时解决各种地方性法规与国家产权交易机构 与分支机

14、构的统一模式下的新法律法规i'可的冲突和利益纠葛，需要产权交易市场与政府相协 调，逐步实现法律法规和政策的统一。第三，在国家产权交易机构与分支机构的统一模式下，建立产权转让的市场载体和中介 组织，完善和健全产权交易市场内部组织的建立，使企业主体能够自rh选择进入不同类型的 市场。笫四，在国家产权交易机构与分支机构的统一模式下，国家需要建立专职机构，负责国 有产权的界定、评估、转让和监督等，只有进入市场交易才能保证国有资产保值增值，维护 国有资产所有者权益，避免国有资产流失。第五，在国家产权交易机构与分支机构的统一模式下，规范产权交易市场体系，确立产 权交易市场的交易原则、方式和程序等规

15、范。逐步实现交易规则和审核标准的统一，以保证 产权交易的规范化运作。最后在国家产权交易机构与分支机构的统一模式下，加快建立统一的结算交割体系，以 加快资金顺畅流动。四、总结建议釆取国家产权交易机构与分支机构的统一模式，将模式落实为有形的机构。该有形 的机构不是一成不变的，它会随着我国市场经济体系的不断成熟而健全，该有形的机构也不 是最终形式，在其不断发展的过程屮会被无形的多层次的、立体的、无形的资本市场体系替 代，只有完善的多层次资本市场体系才能满足我国市场经济条件下资源配制和再配置的要 求，实现知识产权服务为科技经济发展加速。参考文献1 杨光献规范发展中国产权交易市场j.产权导刊.2005.2 2: 9-11.2 .史建三.中国并购法报告m.北京：法律出版社