沪港通业务培训教材.

1、港股通业务港股通业务1目录目录一、概述一、概述二、业务模式二、业务模式三、交易业务三、交易业务方案方案四、结算处理四、结算处理2招商证券港股通概述34沪港通上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪股通： 投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。港股通： 投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。规则与制度规则与制

2、度 联合公告两地证监会层面 沪港通若干规定中国证监会层面 证券及期货条例 监管交易自动化服务的指引香港证监会层面 沪港通框架协议 上交所、中国结算相关业务规则及操作指引所司层面l 联合公告已于4月10日发布l 上交所及中国结算4月29日已分别发布相应的实施细则、操作指引征求意见稿l 中国证监会6月13日发布沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定56积极意义积极意义有利于扩大内地资本市场对外开放有利于提振市场对蓝筹股的信心，为境外资金投资A股市场提供便利有利于推进人民币国际化和资本项下可兑换的进程有利于深化两地金融合作，增强两地资本市场的整体实力，提高服务水平，丰富交易品种，提升两地市场的国际

3、竞争力沪港通沪港通4月月10日日 联合公告发布4月月29日日 上交所、中国结算、港交所发布业务试点方案征求意见稿 上交所对会员发布技术实施指引、系统建设指南等征求意见稿5月月12-16日日 上交所及中国结算在上海、北京、深圳三地举办沪港通业务及技术会员培训，累计共650余名会员从业人员参加5月月23日日 上交所向全部会员发布通知，要求未来计划从事港股通业务的会员成立专门工作小组，并提交相关联系人信息6月月13日日 证监会发布沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定5月至月至9月月 上交所及会员启动各项准备工作5月至月至6月月 公司内部启动各项准备，学习相关资料文件，完成需求等。7月至月至9月月

4、 信息系统开发。参与交易所先锋会员测试、全网测试、全天候测试、信息系统上线。 完成资格申请、制定我司业务流程、制定相关业务制度。 开展我司内部培训及投资者教育相关工作10月月 沪港通拟正式启动7招商证券港股通业务模式8港股通港股通l 港股通： 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。 中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结算服务。9交易参与者交易参与者港股通港股通中国证监会特批上交所SPV、联交所、香港结算提供港股通服务香港证监会认可上交所SPV成为自动化交易服务（AT

5、S）提供者港交所认可上交所SPV成为特殊交易所参与者10交易大致流程交易大致流程11港股通：投资者净买入港股通：投资者净买入（1）开市前，中国结算向上交所SPV提供当日港币人民币参考汇率。（2a）上交所SPV将此参考汇率发送给上交所会员，（2b）上交所会员将此汇率展示给投资者。（3a）开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，（3b）联交所信息商将此行情转发给上交所会员，（3c）上交所会员根据投资者购买行情的情况，将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。（4a）上交所SPV将当日额度余额定时发送给上交所会员，（4b）上交所会员将其展示给投资者。（5）投资者委托上交所会员买入港股通股票（T

6、日）。（6）上交所会员收到投资者的买入港股委托，完成相关的业务处理后，如冻结该投资者账户买入订单港币总金额的相应人民币资金，将其订单申报至上交所SPV。（7a）上交所SPV对该买入订单进行实时额度和前端控制，当买入金额在当日额度余额内时，按该金额扣减当日额度余额，（7b）然后进行订单格式转换，路由转发给联交所交易系统。（8a）联交所交易系统接收到该订单后，自动撮合，将买入成交回报发送给上交所SPV，（8b）上交所SPV收到后，转发给上交所会员。（9）上交所会员收到成交回报后，该投资者可查询到该订单的成交记录，股票可用余额也相应增加。该投资者可当日卖出该股票，但实际的证券交付将在2个交易日后（T

7、+2日）完成。（10）闭市后，上交所SPV将当日成交文件发送给中国结算（T日）。12港股通：投资者净卖出港股通：投资者净卖出（1）开市前，中国结算与上交所SPV就可用持仓进行对帐。（2a）开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，（2b）联交所信息商将此行情转发给上交所会员，（2c）上交所会员根据投资者购买行情的情况，将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。（3）投资者委托上交所会员卖出港股（T日）。（4）上交所会员收到投资者的卖出港股委托，完成相关的业务处理后，将其订单申报至上交所SPV。（5a）上交所SPV对该卖出订单进行前端控制，当卖出股数在其持仓余额范围内， （5b）进行订单格式

8、转换，路由转发给联交所交易系统。（6a）联交所交易系统接收到该订单后，自动撮合，将卖出成交回报发送给上交所SPV，（6b）上交所SPV收到后，转发给上交所会员。（7）上交所会员收到成交回报后，该投资者可查询到该订单的成交记录，股票可用余额也相应减少。（8）闭市后，上交所SPV将当日成交文件发送给中国结算（T日）。13招商证券港股通业务方案14交易标的范围交易标的范围试点期间标的选择标准 ：l 仅包括股票现货，不包括衍生品l 不包括以港币以外货币报价的股票l 不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股l 不包含风险警示板股票对应的H股（A A股不在风险警示板）股不在风险警示板）15交易标的信息

9、交易标的信息港股通标的港股通标的沪股通标的沪股通标的只数只数264568占比占比18%59%市盈率市盈率119投资标的市值（万亿人民币）投资标的市值（万亿人民币）15.813.1标的市值占当地市场比重标的市值占当地市场比重83%89%截至2014年3月31日l 港股通及沪股通标的统计信息对比16标的范围的调整标的范围的调整l 对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围；l 对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范围。l 基本原则： 调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出； 调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入不可买入但仍可以卖出。17投资者准入条件投资者

10、准入条件可参与的账户类型：沪市A股证券账户（人民币普通股票账户）机构投资者个人投资者： 证券和资金帐户余额合计不低于50万元人民币 需要具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识 签署风险提示文件 上交所会员制定投资者适当性管理标准并负责执行18交易货币交易货币l 交易货币 内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价港币报价，以人民币作为人民币作为支付货币支付货币。内地投资者内地券商中国结算香港结算人民币人民币港币内地香港19汇率汇率l 内地投资者买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会员清算，涉及货币兑换的汇率。 中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率（包括港币人民币买

11、入价及港币人民币卖出价），由交易所转发至券商； 由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。20代码及简称代码及简称l 市场代码 采用标的证券在香港市场的5位证券代码位证券代码进行申报。l 证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的名称。代码代码证券简称证券简称00001长江实业00019太古股份公司A21每日额度及总额度每日额度及总额度l 额度统计口径：买卖相抵后的净流量买卖相抵后的净流量。l 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司派发现金红利、利息等

12、非交易行为产生的资金金额。上海香港2500亿人民币105亿人民币总额度每日额度22总额度控制机制总额度控制机制总额度余额总额度已成交的买盘总金额+已成交的卖盘总金额 下一交易日正常交易总额度余额 每日额度（105亿） 下一交易日暂停接收买单，但仍接受卖单申报总额度余额 每日额度(105亿)l 总额度余额在每个交易日结束每个交易日结束后计算后计算。l 总额度余额少于一个每日额度时，本所SPV将于下一交易日暂停接收新的买单。23每日额度控制每日额度控制 当日可用余额每日额度买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 l 开市前时段开市前时段的输入买卖盘时段内:当买单申报=每日额度时，

13、新增买单申报失败由于买单申报撤销，买单申报每日额度恢复接受买单申报24每日额度控制每日额度控制当日可用余额每日额度买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 l 持续交易时段持续交易时段内，若当日额度余额用尽时，本所SPV停止接受买单，且当日不再恢复，但仍接受卖单。l 每日额度余额定时发送给内地券商。买单申报(万元)卖单成交(万元)每日余额(万元)状态10:0020成功10:051010成功10:1055成功10:131015成功10:1487成功10:157.5-0.5成功成功10:162-2.5该买单申报失败该买单申报失败直至闭市前当日只可卖出，不得买入假定示例时段内无买单撤

14、销、拒单，且均以申报价成交。25交易日交易日l 由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易历。l 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日。 希望在香港市场开放交易的日子都可参与买卖投资者 需额外资源支援客户在内地假期时进行跨境买卖港股通股票券商 需确保内地银行能在假期运作让结算所能准时从投资者收取资金并与香港结算所进行交收中国结算两地市场均为营业日两地市场的银行服务于相应的款项交收日均开放26日期日期星期星期内地内地香港香港沪股通沪股通港股通港股通9月4日星期四交易日交易日交易日非交易日(4)9月5日星期五交易日交易日非交易日(1)

15、非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(2)非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋节翌日放假非交易日(3)非交易日(3)(1) 沪股通，内地市场9月5日的交易，将被要求在9月9日进行资金交收，但9月9日是香港的节假日，不能进行结算安排，因此9月5日是“沪股通”的非交易日。(2) 9月8日是内地的节假日，即是“沪股通”和“港股通”的非交易日。(3) 9月9日是香港的节假日，即是“沪股通”和“港股通”的非交易日。(4) 港股通，香港市场9月4日的交易，将被要求在9月8日进行资金交收，但9月8日是内地的节假日，不能进行结算安排，因此9月4日是“港股通”的非交易日。(5) 港股通，香港市场

16、9月5日的交易，将被要求在9月10日进行资金交收，也被要求在9月8日进行风控资金交收，但9月8日是内地的节假日，不能进行结算安排，因此9月5日是“港股通”的非交易日。27节假日影响节假日影响受影响天数：以受影响天数：以2014年为例年为例方向方向因因休市休市因银行不上班因银行不上班交易交收或风控交收无法完成交易交收或风控交收无法完成合计合计港股通（南向）港股通（南向）9 911112020沪股通（北向）沪股通（北向）7 75 5121228颱風和黑雨交易安排颱風和黑雨交易安排香港台风讯号分为1、3、8、10号四个级别，暴雨讯号分为黄、红、黑三个级别；天文台发出8号或以上台风讯号或黑雨讯号，一般

17、办公室都会停止上班或实时下班，交易所也会因天文台所发出的警告讯号作出交易调整。八号(或以上)台风讯号/黑色暴雨警告于开市前时段开始前发出若有关讯号若有关讯号/ /警告在开市前时段开始前警告在开市前时段开始前已发出，已发出，以及以及：八号或以上台风讯号八号或以上台风讯号黑色暴雨警告黑色暴雨警告上午上午7:007:00或之前解除讯号或之前解除讯号/ /警告警告交易将如常进行。上午上午7:007:00后至后至9:009:00期间解除讯号期间解除讯号/ /警告警告开市前时段将被取消。早上交易时段则在讯号/警告解除后两小时恢复交易(恢复交易的开始时间须为整点或30分)。(例若讯号/警告于上午7:15解除

18、，早上交易时段将于上午9:30开始。若讯号/警告于上午7:30解除，早上交易时段将于上午9:30开始。)上午上午9:009:00后至后至11:0011:00期间解除讯号期间解除讯号/ /警告警告开市前时段及早上交易时段将被取消。下午交易时段将如常于下午1:00开始。上午上午11:0011:00后至后至11:3011:30期间解除讯号期间解除讯号/ /警告警告开市前时段及早上交易时段将被取消。下午交易时段将于下午1:30开始。上午上午11:3011:30后至中午后至中午12:0012:00期间解除讯号期间解除讯号/ /警告警告开市前时段及早上交易时段将被取消。下午交易时段将于下午2:00开始。中

19、午中午12:0012:00后始解除讯号后始解除讯号/ /警告警告全日停止交易。29颱風和黑雨交易安排颱風和黑雨交易安排八号(或以上)台风讯号/黑色暴雨警告于开市前时段开始前发出八号或以上台风讯号八号或以上台风讯号黑色暴雨警告黑色暴雨警告若讯号若讯号/ /警告于开市前时段内发出警告于开市前时段内发出证券市场交易将继续进行直至开市前时段结束为止。请参照上表有关讯号解除后恢复交易之安排。若警告发出前已进行交易，交易将继续直至收市。若警告发出前没有进行任何交易，交易将于警告解除后恢复。详情请参照上表有关警告解除后恢复交易之安排。八号(或以上)台风讯号/黑色暴雨警告于持续交易时段(早上交易时段及下午交易

20、时段)及午休时间内发出八号或以上台风讯号八号或以上台风讯号黑色暴雨警告黑色暴雨警告若讯号若讯号/ /警告于持续交易时段及午休时间警告于持续交易时段及午休时间内发出内发出交易于讯号发出后15分钟停止。请参照上表有关讯号解除后恢复交易之安排。若警告发出前已进行交易，交易将继续直至收市。若警告发出前没有进行任何交易，交易将于警告解除后恢复。详情请参照上表有关警告解除后恢复交易之安排。30交易时间交易时间l 遵循双方交易所公布的交易时间。l 在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。港股通交易时间港股通交易时间开市前时段：上午9:00-9:30- 输入买卖

21、盘时段 9:00-9:15(港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消)- 输入买卖盘时段 9:15-9:20(港股通投资者不可以下单或取消订单)- 对盘时段 9:20-9:28(不得输入、修改或者取消买卖盘)- 暂停时段 9:28-9:30(不得输入、修改或者取消买卖盘)持续交易时段：上午9:30-12:00下午13:00-16:00港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易，但不得修改订单；港股通投资者可在12:30-13:00撤销已申报但未成交的订单31港股通支持两类港股交易指令，整手买卖指令和碎股买卖指令。其中，整手买卖指令允许回转交易，即当日买入的港股可当日卖出，但不允许卖

22、空。上交所SPV技术系统对于订单类型进行前端控制，仅接受整手买卖指令的竞价限价盘和增强限价盘，以及碎股买卖指令，且碎股买卖指令仅卖不可买。对于整手买卖，投资者在开市前阶段仅允许输入竞价限价盘，在持续交易时段允许申报增强限价盘。碎股买卖在联交所以半自动化对盘方式进行，价格常有折让。对于碎股买卖，上交所SPV仅提供内地投资者限价盘一种交易指令，且仅可卖出不可买入。港股通允许指令港股通允许指令整手买卖指令开市前时段:竟价限价盘持续交易时段:增强限价盘零股买卖指令限价盘, 暂仅可卖出不可买入买卖类型与交易指令买卖类型与交易指令* 对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示32申报要素申报要素整手

23、买卖指令碎（零）股买卖指令证券代码订单类型买卖方向 （仅卖）以港币计价的申报价格和数量33 不允许卖空 买入订单申报金额满足每日额度控制要求 “全数执行或立刻取消”指示：对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示 最小报价单位：不同价位的股票，最小报价单位不同 整手股数（交易单位）：上市公司自行决定其股票的整手股数，截至2014年5月，港股通股票的整手股数，由100到5000不等 申报最大限制：每个买卖盘手数上限为3000手，每个买卖盘股数上限为99,999,999（系统上限）对于会员提交的申报，上交所SPV做以下检查：对于申报限制，有如下规定：申报检查及限制申报检查及限制（价格范围及交

24、易单位）34申报限制：最小报价单位申报限制：最小报价单位l 遵循交易地市场安排l 券商端控制港股通标的股票港股通标的股票不同价位的股票，最小的价格变动单位不同现时港股通股票价格范围（5月)0.25至0.50适用价位 0.0050.50至10.00适用价位 0.01010.00至20.00适用价位 0.02020.00至100.00适用价位 0.050100.00至200.00适用价位 0.10035申报限制：交易单位申报限制：交易单位l 遵循交易地市场安排l 券商端控制港股通标的股票港股通标的股票截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等现时港股通股票交易单位示例（5月)股份代号股份

25、代号股份名称股份名称交易单位（整手股数）交易单位（整手股数）00001长江实业1,00000002中电控股50000005汇丰控股40000011恒生银行10000168青岛啤酒股份2,00000388香港交易所10036申报限制：申报价格控制申报限制：申报价格控制l 遵循交易地市场安排l 券商端控制港股通标的股票港股通标的股票买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上，以防止键入错误小数位另外，除开巿价的报价，买（卖）盘价一般不可低（高）于当时买（卖）盘价24个价位37申报检查申报检查l 不允许卖空卖空；l 买入订单申报金额在当日实时可用额度可用额度范围内；l 不允许订单修改不允许订单修改，而采用

26、先撤单再申报的方式。38涨跌幅、指定交易涨跌幅、指定交易l 涨跌幅 不设个股涨跌幅限制l 指定交易 港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系39开盘价与收盘价开盘价与收盘价 港股通证券的开盘价为当日该证券开市前时段的对盘价格。开市前时段未产生开盘价的，当日的第一笔成交价为开盘价。港股通证券的收盘价按持续交易时段最后一分钟内五个按盘价的中位数计算。系统由下午3时59分整开始每隔15秒录取股份暗盘价一次，一共摄取五个按盘价。 在对盘时段内，不得输入、更改或取消买卖盘。买卖盘会根据买卖盘类别(以竞价盘为先)、价格及时间等优先次序，按最终”参考平衡价格”顺序对盘。对盘时段内不能输入开市前交易。

27、40其他相关限制其他相关限制l 港股通都不允许投资者裸卖空裸卖空；l 港股通暂不纳入融资融券融资融券标的；l 不得在联交所以外的场所撮合交易在联交所以外的场所撮合交易；l 不参与联交所自动对盘系统外交易自动对盘系统外交易（类似于A股大宗交易）。41行情信息行情信息l 两地交易所初步考虑互换一档行情（最优买卖盘）行情，覆盖港股通股票范围（含可买卖证券和可卖证券），刷新频率为3秒。l 对于联交所发布的五档或十档等实时行情，内地投资者可按照商业惯例获取港股行情信息。42港股通税费安排港股通税费安排原则不新增投资者成本交易费用执行对方市场收费标准税费港股通遵守现行规定43港股通税费安排港股通税费安排港

28、股通交易税港股通交易税费费交易费用佣金：佣金：经纪可与其客户自由商议；交易费：交易费：双边0.005% （港交所）交易征费：交易征费：双边0.003% （证监会）（2014年11月1日起降为0.0027%）交易系统使用费：交易系统使用费：双边每宗交易0.50港元（港交所）投资者赔偿征费投资者赔偿征费: : 双边0.002%（证监会,但此项征费已于2005年起暂停征收）印花税印花税: : 双边0.1%；不足港币1元，亦作1元（印花税署)以上费用交港交所或由港交所代收结算费用股份交收费用（联交所买卖）：股份交收费用（联交所买卖）：双边买卖成交金额0.002%；最高港币100元，最低港币2元 （香港

29、结算）证券投资证券投资组合组合费：费：以股份市值计算，分为不同收费层级（有待香港证监会批准）税项适用于适用于H H股的红利税：股的红利税：待国家税务总局厘清44公司行为：概述公司行为：概述l 在港股通方面，中国结算作为名义持有人，负责境内投资者意愿的收集、资金的收付和红股的分配等港股公司行为处理。中国结算在向香港结算办理相关港股公司行为业务时，遵照香港结算相关业务规定。45公司行为：网络投票公司行为：网络投票l 港股通下，根据所司约定，港股通业务的公司行为由中国结算负责处理，负责代理内地投资者参加联交所上市公司投票事宜。l 上市公司股东通过本所交易系统行使表决权的，香港结算作为名义持有人通过非

30、交易申报方式将汇总收集的香港开户投资者意愿报入本所交易系统，投资者对议案的表决意愿是部分股数“同意”、部分股数“反对”和部分股数“弃权”。46公司行为：信息披露公司行为：信息披露l 上市公司按照本地交易所要求披露信息，不单独再对沪港通投资者提供披露信息。l 内地投资者通过港交所“披露易”免费获取上市公司信息，也可以通过付费方式从信息提供商获取上市公司信息。4748招商证券港股通结算处理49港港股通股通- -存管：境内投资者的账户及持有（存管：境内投资者的账户及持有（1 1） 投资者账户投资者账户“港股通港股通”投资者需拥投资者需拥有有沪市沪市A股账户并办理指定交股账户并办理指定交易易。“港股通

31、港股通”投资者投资者客客户资金账户户资金账户同同沪市沪市A股三方存管资金账户股三方存管资金账户。 投资者账户港股持仓投资者账户港股持仓 由由于交收期为于交收期为T+2，港股余额分为可交易数量（，港股余额分为可交易数量（Available)、日日终持有余额终持有余额（Balance)、未完成交收数量（、未完成交收数量（Pending)、冻结数量（冻结数量（F）。）。可可交易数量（交易数量（A）=日终持有余额日终持有余额（B）+未完成交收数量（未完成交收数量（P）-冻结数量（冻结数量（F）注：注：1、买入买入时时未未完成交完成交收收数量（数量（P）为为正、卖正、卖出出时时未未完成交完成交收收数量（

32、数量（P）为为负负。2、日终持、日终持有余额有余额（B）、未完成交收数量（未完成交收数量（P）、冻结数量（冻结数量（F）通过证券余通过证券余额文件发送给交易所和参与人，参与人自行计算可交易数量（额文件发送给交易所和参与人，参与人自行计算可交易数量（A）。）。50港港股通股通- -存管：境内投资者的账户及持有（存管：境内投资者的账户及持有（2 2）举例举例1 1：T日卖出日卖出800股，根据交易股，根据交易所实所实时成交回报数据时成交回报数据，T日未完成交收数量记录日未完成交收数量记录为为-800，可可交易数量于交易数量于T日日日日终终记减记减800，T+2日日交收完成后交收完成后，日，日终持有

33、余终持有余额额为为200。日期日期事项事项可交易数量可交易数量（A）日终持有余额日终持有余额（B）未完成交未完成交收收数数量（量（P）冻结数冻结数量量（F）T-1日日 1000100000T日日卖出卖出800股股2001000-8000T+1日日 2001000-8000T+2日日 2002000051港港股通股通- -存管：境内投资者的账户及持有（存管：境内投资者的账户及持有（3 3）举举例例2 2：T T日买入日买入800800股，根据交易股，根据交易所实所实时成交回报数据时成交回报数据， T日未完成交收数量记录日未完成交收数量记录为为800，可可交易数量于交易数量于T T日日终记日日终记

34、增增800800，T+2T+2日日交交收完成后收完成后，日，日终持有余终持有余额额为为18001800。日期日期事项事项可交易数量可交易数量（A）日终持有余额日终持有余额（B）未完成交未完成交收收数数量（量（P）冻结数冻结数量量（F）T-1日日 1000100000T日日买入买入800股股180010008000T+1日日 180010008000T+2日日 180018000052港港股通股通- -存管：境内投资者的账户及持有（存管：境内投资者的账户及持有（4 4）举举例例3 3：T+0T+0回转交易，回转交易，T T日买入日买入800800股后，再卖出股后，再卖出18001800股股。 T

35、日未完成交收数量记录日未完成交收数量记录为为800-1800=-1000。可交易数量于可交易数量于T T日日终日日终记记减减10001000。T+2T+2日日交收完成交收完成后，后，日日终持有余终持有余额额为为0 0。日期日期事项事项可交可交易易数数量（量（A）日终持日终持有有余余额（额（B）未完成交未完成交收收数数量（量（P）冻结数冻结数量量（F）T-1日日 1000100000T日日买入买入800股，股，卖出卖出180001000-10000T+1日日 01000-10000T+2日日 000053港港股通股通- -存管：港股的冻结（存管：港股的冻结（1 1）可可冻结生效的最大数量冻结生效

36、的最大数量= A日日日终持有余额日终持有余额- A-1日净卖日净卖出数量出数量-A日净卖出数量日净卖出数量-已冻结数已冻结数量量注：注：A日净买入，日净买入，A-1日净买入的证券不能在日净买入的证券不能在A日进行冻日进行冻结。结。54港港股通股通- -存管：港股的冻结（存管：港股的冻结（2 2）举例：A-1日净买入，A日净卖出日期日期事项事项可交易数量可交易数量（A）日终持日终持有有余余额（额（B）未完成交收数未完成交收数量（量（P）冻结数量（冻结数量（F）A-2日日 1000100000A-1日日卖出卖出200股，股，买入买入500股股（净买入（净买入300）=1000+300=13001000-200+500=3000A日日（申报冻结（申报冻结1000股）股）买入买入200，卖出卖出400股股，（净卖出净卖出200）=1300+200-400=11001000300+200-400=100实际实际生效为生效为=1000-200=800A+1日日 3001300-200800A+2日日 3001100080055港港股通股通- -存管