【推荐】如何选择股权转让的时机？

1、精品资料欢迎下载如何选择股权转让的时机？如投资者手中有足够的资金,就既可以进行直接投资也可以进行间接投资；当机构投资者面临股权转让时, 如何选择股权转让时机以获得更大的利益,其重要性对投资者不言而喻；对于机构投资者来讲,股权转让涉及的主要税种是企业所得税；笔者通过案例得出结论：无论是直接投资仍是间接投资,在利润支配之后转让股权对双方都有利；由此,我们可以找到一条有关股权转让的纳税筹划思路‚ 即投资者在股权转让之前先进行利润支配, 合法降低股权转让价格,这样就可以少缴所得税；同时‚ 对于股权受让方来说, 也可以用较低的价格取得相同的股权,降低资金的机会成本

2、；此外,对于间接投资而言,要留意股息红利所得免缴所得税的前提条件是连续持有居民企业公开发行上市流通股权12 个月以上；间接投资时连续持有 1 年以上再转让在间接投资时, 最常见的就是通过二级市场购买股票从中获利,也就是人们通常所说的“炒股”；这种方式下获得的投资收益可分为两类：股票转让价差收益和股息红利收益；例 1：甲公司于 2021 年 3 月 10 日以每股 10 元的价格购买了乙公司发行在外的股票50 万股； 2021 年 3 月 1 日乙公司股票价格升至每股17 元；当天乙公司发出公告： 2021 年 3 月12 日发放股利,税后每股 2 元；2021 年 3 月 8 日,甲公司急需资

3、金 900 万元,董事长准备出售这支股票以收回投资款, 当日乙公司股票价格为每股18 元；假设乙公司除权前一天股票交易价格为每股 18 元,除权以后股票的净值不变,即每股16 元；甲公司如何决策才能取得最大化的收益？有两个方案可供选择：方案一： 甲公司于 3 月 8 日以每股 18 元的价格EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品资料欢迎下载出售这支股票,获得银行存款900 万元；方案二：甲公司于 3 月 12 日以每股 18 元的价格出售这只股票,获得银行存款900 万元； 3月 8 日,向银行取得短期借款800 万元,利率 8%；第一分析方案一,取得的900 万

4、元包括两部分,其中100 万元（ 50×2）为股息红利收入, 由于这笔股息、红利等权益性投资收益是在乙公司宣告股利发放日之后,实施发放日之前实现的 ‚ 且时间没有达到12 个月以上 ‚ 所以属于应税所得； 其中的 800 万元属于股权转让收入,依据现行税法规定,转让股权收入扣除为取得该股权所发生的成本后,为股权转让所得；股权转让所得需缴纳企业所得税；那么甲公司需要缴纳的企业所得税为100 万元 （ 900- 50× 10）× 25%；甲公司税后投资收益 300 万元（ 900- 50×10 -100 ）；分析方案二

5、,取得的 900 万元也包括两部分,其中100 万元（ 50×2）为股息红利收入；甲公司 2021 年 3 月 10 日取得该笔股票 ‚ 并于 2021 年 3 月 12 日通过二级市场转让乙公司的股票 50 万股‚ 连续持有时间超过 12 个月以上 ‚ 依据现行税法的规定‚ 假如居民企业连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票达到或者超过12 个月以上‚ 其取得的投资收益是免税收入；其中的 800 万元属于股权转让收入, 转让股权收入扣除为取得该股权所发生的成本后,为股权转让所得；股

6、权转让所得需缴纳企业所得税；甲公司需缴企业所得税75 万元 （ 800- 50×10）× 25%；甲公司借款 5 天的利息费用 0.89 万元800 ×8%÷360×5 ； 现行税法规定,向银行的借款利息费用符合规定的可以税前扣除；那么甲公司的税后收益为324.33 万元100+800- 50×EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品资料欢迎下载10-75- 0.89 ×（ 1-25%） ；通过以上分析,可以发觉方案二的税后收益优于方案一；应选择方案二,在连续持有时间超过 12 个月以上时转让股权

7、,可以享受免税的优惠；直接投资时利润支配后再转让在直接投资时,股权转让时机该如何选择,通过案例进行说明；例 2：甲食品股份有限公司是一家食品专业生产企业；投资者为乙财务公司和一自然人股东,其中乙财务公司的投资额为2400 万元,占实收资本的 60%,自开业以来取得了良好的 业绩,至 2021 年末, 其实收资本为 4000 万元, 资本公积为 1000 万元, 未支配利润为 6000 万元,全部者权益合计为11000 万元；在某次展销会上,乙财务公司的董事长李先生,熟识了农业高校的刘教授；刘教授是食品领域的专家,发觉甲食品公司进展前景良好,也想入股；李先生觉得刘教授的加入对公司将来的进展很有好

8、处,于是双方签订股权转让协议；乙公司将其持有的30%股份转让给刘教授,转让价格依据全部者权益乘以持股比例来准备；乙公司是在利润支配之前转让股权仍是在利润支配之后转让股权,更有利呢？方案一：利润支配前转让股权转让价格为3300万元（ 11000×30%）；乙公司的股权转让所得为： 2100 万元（ 3300- 4000×30%）；依据国家税务总局关于贯彻落实企业所得税法如干税收问题的通知第三条的规定 ‚ 企业转让股权收入 ‚ 应于转让协议生效、且完成股权变更手续时‚ 确认收入的实现；文件同时规定 &#8218

9、; 转让股权收入扣除为取得该股权所发生的成本后‚ 为股权转让所得； 企业在运算股权转让所得时‚ 不得扣除被投资企业未支配利润等股东留存收益中按该项股权所可能支配的金额；也就是说 ‚ 虽然表达在留存收益中的税后利润一般为免税收入 ‚ 但假如不进行支配而随着股权一并转让的‚ 不视为免税收EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品资料欢迎下载入处理；乙公司股权转让所得应缴企业所得税为525 万元（ 2100×25%）；乙公司股权转让后的实际收益包括两部分：一部分是股

10、权转让净收益1575 万元（ 2100-525 ）；另一部分是股息红利收入1800 万元6000 ×（ 60%-30%） ；那么乙公司股权转让后的净收益3375 万元1575+1800 ；方案二：利润支配后转让股权；甲公司全额支配未支配利润,乙公司可分得利润3600 万元6000×60%,属于股息红利收入,不需缴企业所得税；假如企业的资金比较紧急,支付大额股利会影响企业的正常经营, 那也可以把这部分资金暂时挂在“应对股利”账户上,待以后分期支付；在支配股利后,甲公司的全部者权益5000 万元 11000-6000 ；股权转让价格为1500 万元5000×30%；

11、股权转让所得 300 万元 1500- 4000×30%；现行税法规定,股权转让所得需交企业所得税75 万元300 ×25%；乙财务公司股权转让后的净收益为3825 万元 3600+300-75 ；两种方案的对比如下表所示；通过两个方案的对比分析可以发觉,方案二比方案一多实现收益450 万元 3825-3375 ；其实这 450 万元就是方案二比方案一少缴的企业所得税450 万元（ 525-75 ）；从乙企业的角度来看,方案二优于方案一；那么,对于股权的受让方刘教授来说,哪个方案更好呢？在方案一中,刘教授需支付转让款3300 万元；方案二中,刘教授需支付转让款1500 万元；对于刘教授来说,方案二能使刘教授的现金流出削减1800 万元 330