要约收购案例分析MicrosoftOfficeWord文档

1、要约收购分析释义： 要约收购是指收购人向被收购的公司发出收购的公告，待被收购上市公司确认后，方可实行收购行为。它是各国证券市场最主要的收购形式，通过公开向全体股东发出要约，达到控制目标公司的目的。要约收购是一种特殊的证券交易行为，其标的为上市公司的全部依法发行的股份。文交所要约收购案例1.返还交易手续费A.天津文交所 30日内返还投资人达到要约交易、要约收购条件前180个自然日买入该艺术品份额所缴纳交易佣金的50%B.南京文交所 免收买入手续费：自2014年9月29日起至2015年3月31日，南京文交所实行交易手续费单向收取的优惠活动，即买入交易藏品减免手续费，卖出交易藏品收取卖出成交金额的0

2、.3%的手续费。利：可短暂缓解部分投资人抛售压力，刺激二级市场交易弊: 出金压力依旧存在，牺牲平台固有利润点，形成一种不利惯例2.约定期限以固定价格回购A.香港万丰文交中心东周玉器等10支艺术品份额要约收购公告发布日期：2015-12-16广大会员：    万丰国际文化艺术品产权交易中心艺术品上市审核委员会于2015年12月16日审批通过针对东周玉器等10支艺术品份额提出的要约收购申请，要约收购人已交纳足额要约收购保证金，要约收购有效。该批艺术品份额将于2015年12月17日停牌一个交易日，并于2015年12月18日复牌交易一日后（即2015年12月21日）正式停

3、牌,除要约收购人外全体该批艺术品份额持有人资金结算期预计为2016年6月29日至2016年7月9日。该批艺术品份额要约收购信息如下：份额名称：汉皇铺首  份额代码：300011  收购单价：1.90港币/份额份额名称：东周玉器  份额代码：300018  收购单价：6.90港币/份额份额名称：战汉瑞兽  份额代码：300019  收购单价：1.66港币/份额份额名称：观自在    份额代码：300022  收购单价：2.24港币/份额份额名称：古玉王玺&#

4、160; 份额代码：300023  收购单价：1.69港币/份额份额名称：怀珠韫玉  份额代码：300031  收购单价：4.28港币/份额份额名称：秋韵    份额代码：310001  收购单价：2.78港币/份额份额名称：硕果累累  份额代码：310002  收购单价：2.59港币/份额份额名称：国泰民安  份额代码：600037  收购单价：1.21港币/份额份额名称：披荆斩棘  

5、份额代码：600055  收购单价：3.40港币/份额 根据万丰国际文化艺术品产权交易中心份额交易规则（暂行）中第三十九条有关规定，份额正式停牌之日起5个交易日内，全体投资人（要约收购人除外）均可以提出反要约收购申请并如数交纳要约收购保证金，反要约收购申请及保证金交纳时间为2015年12月21日至2015年12月28日反要约收购单价必须高于要约收购单价。特此公告！B.南方文交所利:可在一段时间内缓解出金压力，扭转盘面整体下跌趋势弊:平台需支付客户一笔固定收益回购资金; 部分投资人信心受挫，流失一批客户，部分投资人不配合，不理解。个人观点1.一方面利用有意愿挂牌上市

6、资产包的保荐商资金，鼓励他们去回购盘面过低资产包，然后重组并购挂牌上市。2.另一方面大资金的客户出金问题可采取约定期限以固定价格回购方式，稳定局面。并让居间人出面，说服这些客户暂缓出金，明年可在一级市场配售一些原始股。3.降低保荐商，经纪商门槛，积极争取一批保荐商，经纪商，年会时候多发放一些保荐商，经纪商牌照，从而快速获取一些风险备付金。4.经纪商，经纪人收取2016年的管理年费，风险备付金。5.吸引大资金，大股东。出让部分平台股份，尽可能这部分股份不享有决策权。6.放慢挂牌上市频率，留给二级市场交易时间，扩大二级市场盈利周期和利润点，加强风控团队盈利能力。7.精简公司各部门人员，加大销售团队

7、比例要约收购交易规则分析香港万丰天津文交所中国文交所第二节 要约收购 第一百二十二条 【要约收购情形】当单个份额投资者持有的同一资产包份额达到该资产包份额总量的75%时，触发要约收购，交易所发佈要约收购触发公告，该份额于次日起停牌，该份额投资者为要约收购人。 第一百二十三条 【要约收购保证金】要约收购人应于停牌之日起5 个交易日内以书面方式向交易所提出要约收购并交纳要约收购保证金，要约收购保证金为要约收购单价与要约收购人未持有的该份额的乘积。要约收购单价不低于要约收购停牌前60 个交易日内该份额的最高成交价格。 要约收购人在要约收购中只有一次提出要约收购单价的权利。

8、0;第一百二十四条 【反要约收购情形】要约收购人提交要约收购保证金后，交易所在两个交易日内发出要约收购启动公告。在要约收购启动公告发佈之日起一周内，全体份额投资者（除要约收购人之外）均可以提出反要约收购，并按照其提出的反要约收购单价及自身持有份额以外的全部份额的乘积交纳反要约收购保证金。如反要约收购人不持有要约收购的资产包份额的，须按其提出的反要约收购单价及该资产包全部份额的乘积交纳反要约收购保证金。反要约收购期满后，交易所对反要约收购情况进行公佈。每一个份额投资人在每次反要约收购中只有一次提出反要约收购单价的权利，并且其提出反要约收购单价必须大于要约收购人的要约收购单价。 第一百二

9、十五条 【强制出售】反要约期满后无有效反要约收购，且要约收购人已如期足额交纳要约收购保证金的，其他份额投资者必须出售其持有份额。 第一百二十六条 【原始持有人及交易商的强制出售】艺术品份额在上市后180 个自然日内发生要约收购，艺术品原始持有人或交易商的保留份额不再受本规则第三十三条限制，须出售其保留的份额。 第一百二十七条 【反要约收购成功】反要约收购期间，产生了一个或一个以上有效的反要约收购的，以价格优先、时间优先的原则确定反要约收购人。要约收购人及其他持有该资产包份额的份额投资人必须按照反要约收购人提出的反要约收购单价出售各自持有的份额。 第一百二十八条 【收购成功】要约收购或反要约收购成功的，份额正常退市，份额标的物由要约收购人或反要约收购人所有。交易所在20个交易日内完成预收预支费用的结算，并进行实物交接。 第一百二十九条 【要约收购失败】如果要约收购人未能在自停牌之日起 5 个交易日内提出要约收购足额交纳要约收购保证金，则要约收购失败。 第一百三十条 【要约收购失败后果】由于要约收购人原因导致要约收购失败的，交易所冻结要约收购人所持该份额，冻结期为自交易所宣佈要约收购失败之日