项目投资评价报告

1、项目投资评估报告（2）一、对项目总投资的评估1、项目总投资估算本项目总投资264.85万元，其中建设估算投资235.23万元。年平均销 售收入99.3万元，年平均利润53.111万元，资本金财务内部收益率 33% 本项目规划的建设规模为年加工玉米10万吨，生产玉米汁、淀粉、玉米酒、玉米油、玉米罐头等。为便于筹措资金和方便市场开发，本项目拟采取分期 建设的方式进行。一期工程建设规模为年加工净玉米30万，年工作日270天，每天16小时连续换班生产，相当于每年加工商品玉米 32万吨。主要产 品为玉米汁、淀粉、玉米酒、玉米油、玉米罐头等。项目总投资使用计划与资金筹措表(4)编号项目合计123451总投

2、资264.851.1建设投资235.232001.2建设期利息2.55.1251.3流动资金48102资金筹措2、建设投资（扣除建设利息）估算项目建设投资估算表（1）序号工程或费用名称估算价值比 建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1固定资产费用150.0050.0010.005.00 2【15.000.911.1工程费用150.0050.0010.00210.001.2固定资产其他费用5.005.002无形资产4.004.000.023其他资产费用6.006.000.034预备费用10.230.044.1基本预备费（3%6.754.2涨价预备费3.48(1.5%)5建设投资合计150.005

3、0.0010.00 15.00235.23在该项目的建设投资涉及固定资产构建费、无形递延费用、预备费用。3、流动资金估算？?该项目的流动资金涉及应收账款、应付账款、存货和现金，预计达产期后每 年的流动资金相等。流动资金估算表（3）序号项目最低周转天数周转次数计算期3451流动资产4861.1应收账款2018561.2存货301231.2.1原材料11.2.2燃料1.2.3在产品421.2.4产成品1.3现金15241.4预付账款20182流动负债201802.1应付账款2.2预收帐款3( 1-2)流动资金48104、建设期利息估算？该项目的建设期利息根据长期借款利率和预计长期借款估算。建设期利

4、息估算表(2)序号项目建设期合计121借款(5%)1.1建设期利息1.1.1期初借款余额01.1.2当期借款1001.1.3当期应计利息2.55.1251.1.4期末借款余额102.5105.1251.2其他融资费用2建设期利息合计2.55.1257.6255、资金筹措项目总投资使用计划与资金筹措表（4）编号项目合计123451总投资264.851.1建设投资235.232001.2建设期利息2.55.1251.3流动资金48102资金筹措2.1项目资本金164.852.1.1用于建设投资164.85164.852.1.2用于流动资金2.1.3用于建设期利息2.2债务资金1002.2.1用于建

5、设投资70.3870.382.2.2用于流动资金222.2.3用于建设期利息7.6252.55.125二、财务效益评估1、主要财务指标经计算本项目正式投产后年均销售收入为 99.3万元，上缴税金为206.83万 元，其中上缴增值税29.79万元、所得税177.04万元。项目在财务上是可 行的。2、静态分析（1）盈利能力分析财务内部收益率49% （税前），大于行业基准收益率10%资本金收益率33%大于贷款利率5%财务净现值332.22万元（Ic=10%税前）投资回收期3.32年（含建设期2年税前）通过上述指标可以看出本项目有较好的盈利能力。（2）偿债能力分析本项目从第三年分四年还清贷款，投资回收

6、期为3.32年，由此可看出，项目有较强的偿债能力（3）生存能力分析 项目所得税前累计净现金流量从营运期第一年，即第三年就开始为正值，所 得税后累计净现金流量从第四年开始为正值， 说明项目有足够的经营净现金 流量，这是财务可持续性的基本条件。此外，项目各年累计盈余没有出现负 值，说明项目生存能力很强。3、定量分析（1）盈亏平衡分析经计算玉米汁、玉米酒和玉米罐头的盈亏平衡产量分别为：6308、2628、 7097,盈亏平衡点生产能力的利用率分别为 79% 53% 79%这说明项目投 产后能够较快的达到盈亏平衡。（2）单因素敏感性分析如敏感性分析表和敏感性分析图所示。说明产品价格下跌、原材料价格 上

7、升、建设投资增加三个变量中，最敏感是产品价格，经营成本次之，投资 增加影响的最小。并且在风险因素发生时在一定的范围内项目效益指标仍能 达到行业基准的要求。见敏感度系数和临界点分析表（所得税前） 。敏感度系数和临界点分析表（所得税前）表 20序号不确定因素变化率（%项目投资财务内部收益率敏感度系数0基本方案491营业收入-20.00%-15.00%-10.00%-16.2018.64-5.00%7.212.35.00%29.7811.0810.00%40.0110.8815.00%50.0910.7620.00%60.1210.692经营成本-20.00%55.039.36-15.00%46.2

8、59.43-10.00%37.429.53-5.00%28.449.695.00%8.810.5910.00%-3.6511.9015.00%20.00%3建设投资-20.00%23.671.18-15.00%22.391.12-10.00%21.221.08-5.00%20.151.035.00%18.240.9610.00%17.390.9315.00%16.590.9020.00%15.420.87财务评价结论从项目总体看，财务内部收益率为49（税前），超过基准收益率10%勺要求。 从敏感性分析及盈亏平衡分析看，项目有抗风险能力。综上所述可以看出本 项目在财务上是合理可行的。但是，从本项

9、目中并未找到关于原材料，动力 燃料等必需品的单价因此财务经济效益无法准确估算。三、投资项目综合性论述1、原材料涨价风险？今年以来，大部分建材价格已经有较大幅度上涨，由于原材料的生产受到资源、能源和供求关系影响，预计建材价格上升的惯性还会持续，增大项目开发成本。 ?2、利率上调风险 ?我国目前存、贷款利率处于历史最低点，当前经济走强，行业投资过热，央 行提高准备金后商业银行资金面吃紧， 央行最近公布扩大贷款利率上浮幅度 等，存在利率上调可能，这将增加财务成本。3、从敏感性分析中可以看出行业的经营成本在逐渐增加，这就要求企业要 控制成本，加强营销工作，保证经营收入的回笼，以减少项目风险。4、社会经

10、济效益和社会评估建设大型玉米深加工企业，对玉米进行深层次的加工，使玉米增值，变资源 优势为经济优势，提高种植玉米的经济效益，增强农民种粮的积极性，是在 玉米产区落实国家关于解决“三农”问题的重要途径。 吉林省玉米资源丰富， 常年玉米产量巨大，而且增产的潜力还很大，因此发展玉米深加工工业，不 仅有利于解决“三农”问题，同时还可以变资源优势为经济优势，促进地区 经济的发展，为振兴吉林省经济增加新的亮点。该项目可以做到自己种植出来的玉米的充分利用， 是一个自身供给原材 料的项目，做到了资源节约，扩大盈利来源的同时降低了项目的生产成本和 废物处理成本；从产品的角度，项目所出产品基本为基础生产饲养的原材料、 生活和办公必需品，因此市场需求稳定，价格弹性较小，有较为稳定的盈利 前景；从消费心理角度，人们的消费心