如何选择基金

1、基基 金金投资方式投资方式基金定义基金定义 基金是利益共享、风险共担的集合证券投资基金是利益共享、风险共担的集合证券投资 通过发行基金单位，集中投资者投资者的资金，由基金托管人基金托管人托管，由基金管理人基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。基金投资人享受证券投资的收益，也承担投资亏损而产生的风险。 证券投资基金的分类证券投资基金的分类 按基金规模的可变性分按基金规模的可变性分：开放式、封闭式 按基金主要投资对象分按基金主要投资对象分：股票基金、混合型配置型、债券基金、货币市场基金等 按投资目标分按投资目标分：成长型、收益型、平衡型等 新

2、兴基金：分级基金分级基金概念 分级基金分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类或多类份额，并将其中一类份额或多类份额上市进行交易的结构化证券投资基金 。优先份额优先份额 A：n低风险n低收益进取份额进取份额 B：n高风险n高收益分级基金分级基金母份额母份额分级基金概念 根据收益分配机制，A份额一般都获得某一数额的约定收益，剩余收益全部由B份额承担。可以看成A份额持有人将钱“借”给B份额持有人，A份额持有人获得“利息”，而B份额持有人利用自有资金及“借入”资金投资，在支付A份额“利息”后，获取剩余投资收益。 分级基金的净值收益其实都来源于母基金，只是把母基金的总

3、收益按照一定的规则分配到子基金上去。简单地说，分级基金只是利益或者亏损再分配的过程。分级基金杠杆 理论杠杆：从A、B份额配比，可以知道B份额理论杠杆大小，例如若A：B为4:6，则B杠杆值为（4+6）/6； 从该原理可知： （1）A份额占比越大，B份额杠杆越大。 （2）理论杠杆仅是产品结构估计值，实际表现不一定相同。 实际杠杆：先求出母份额净值单位变化引起B类份额变化的比例再在存续期内求出其平均值 。分级基金特征 一个基金，三个份额； 收益分配机制； 杠杆特性； 套利机制； 配对转换机制；产品产品结构结构 发售与认购； 申购与赎回； 份额折算机制； 信息披露； 估值；后台后台运作运作特征特征各类

4、基金的风险对应各类基金的风险对应基金的投资方式基金的投资方式 单笔投资方式 定期定额投资方式单笔投资方式单笔投资方式 认购：基金首次募集期购买基金的行为称为认购 申购：申购指在基金成立后的存续期间，处于申购开放状态期内，投资者申请购买基金份额的行为。 赎回：若申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。 买卖：通过交易所进行撮合交易什么是定期定额投资什么是定期定额投资 定期定额投资是指定期定额投资是指在固定的时间（如每月8号）以固定的金额（如1千元）投资到指定的开放式基金中，由系统自动扣款的过程称为定期定额投资。它也是目前风靡全球的长期投资方式它也是目前风靡全球的

5、长期投资方式。定期定额与单笔投资的区别定期定额与单笔投资的区别定期定额投资的特点定期定额投资的特点强制储蓄+投资（对付月光族），养成理财习惯懒人投资法，省缺跑银行，手续简便投资门槛低，运用复利，积少成多、聚沙成塔纪律化投资，帮助你克服追涨杀跌，尤其是克服恐惧分期投入，平均成本，不需烦恼指数高低长期投资，分享股市收益，降低投资风险可中途停止扣款，灵活运用资金定期定额投资有点类似银行的“零存整取”，但不要小看定期定额聚沙成塔的能力，长期投资加上复利的魔力，如果能早日开始，每个月500元就可以帮助一般人储备起养老基金。通过定期定额投资，父母可以为孩子储备长期的教育费用，单身贵族可以为自己准备买房基金

6、，甜蜜的恋人也可以帮彼此储蓄养老基金，辛苦的上班族可以积累出国旅游资金 长期投资的丰厚复利聚沙成塔长期投资的丰厚复利聚沙成塔爱因斯坦说过：复利是世界第八大奇观 小故事：假如印第安人懂得投资 公元1626年，荷属美洲新尼德兰省总督peter 花了约24美元的珠子和饰物从印第安人手中买下了现在的曼哈顿群岛，到了公元2000年，估计曼哈顿群岛价值2.5万 亿美元，假如当时的印第安人懂得投资，保持平均7%的年复合收益率，那么，到了375年后的2000年，印第安人可以买回曼哈顿群岛。 24（美元）*（1+7%）375=2.5068(万亿美元)摊平投资成本，降低风险摊平投资成本，降低风险股市波动难以预测，

7、如果买不对时点，短期心理压力可股市波动难以预测，如果买不对时点，短期心理压力可能较大能较大你永远不可能买到最低点，卖到最高点你永远不可能买到最低点，卖到最高点分批买入，虽不能买在低点，但是在中性点位入市，长分批买入，虽不能买在低点，但是在中性点位入市，长期回报也相当可观期回报也相当可观举例举例举例来说，若您每月投资1000元于某一只开放式基金，半年下来共投资6次总金额为6000元，每次投资时基金的申购价格分别为1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，则您每次可购得的份额数分别为1000份、1053份、1111份、1087份、952份和909份，累计份额数为6112份，则

8、平均成本为60001120.982元，而投资报酬率则为(1.1112-6000)00000%12.05%，比起一开始即以1元的申购价格投资6000元的投资收益率10%高出2.05%。(注：基金投资有风险，过往范例仅供参考，不作为基金投资收益率的暗示或保证。) 投资时间：投资时间：2002/08/162002/08/162004/04/022004/04/021.1.购买定期定投购买定期定投, ,每月每月10001000元元, , 期间投资期间投资2020期期, ,本金本金2000020000元，期末净值为元，期末净值为23353.6123353.61元，收益率为元，收益率为16.77%16.7

9、7%2.2.期初一次性投资期初一次性投资2000020000元，期末净值为元，期末净值为2166721667元，收益率为元，收益率为8.338.33% %举例：在震荡的市场环境中举例：在震荡的市场环境中(注：基金投资有风险，过往范例仅供参考，不作为基金投资收益率的暗示或保证。)抵御通货膨胀抵御通货膨胀如果仅仅依靠定期存款，如果仅仅依靠定期存款，将难以抵御通货膨胀的影将难以抵御通货膨胀的影响，这在高速发展中的国响，这在高速发展中的国家尤其明显。家尤其明显。上证上证A股指数在过去的股指数在过去的8年年里，累积增长超过里，累积增长超过110.15%，战胜了通货膨胀战胜了通货膨胀l过去过去1111年中

10、国平均通胀率超过年中国平均通胀率超过5.9%5.9%。l现在现在100100万元万元, ,假设假设6%6%通账率通账率,50,50年后实际年后实际购买力只有购买力只有4.54.5万元。万元。100100万万53.853.8万万2929万万4.54.5万万 放弃投资，通货膨胀侵蚀财富放弃投资，通货膨胀侵蚀财富即使通货膨胀率每年3%， 30年后实际购买力会怎样？下降下降60%60%！意味着现在的意味着现在的250万万30年后可能只买到年后可能只买到100万的商品！万的商品！通貨膨脹率(%)年010010010010010010010010010031009794918986797361610094

11、898378746353389100918376696350392312100897969615439281415100867463544631219181008370584840251552110081655342342011324100796248382925822710076584433251261301007455404029221050351007049342417720012315457.510 基金定投的技巧基金定投的技巧 同样是做基金定期定额的投资，为何有人大赚，有人却要赔钱呢？其实，这个差距的关键原因就在于态度和执行过程。总结以往的投资经验，基金定投要注意一下几点，不知道您注

12、意过没有？ 定投要趁早定投要趁早 定投时间要长定投时间要长 分红方式要注意分红方式要注意 定期定额适合哪些人群定期定额适合哪些人群 选好基金产品选好基金产品 任何的理财规划所需要的大笔资金任何的理财规划所需要的大笔资金,都需要都需要时间的累积时间的累积,所以所以投资理财是投资理财是愈早开始愈好愈早开始愈好投资理财要趁早：投资理财要趁早： 平均年回报率平均年回报率10，投资者投资者20岁每月固定投岁每月固定投资资500元，投资元，投资7年年不再扣款，到不再扣款，到60岁，本利和岁，本利和可达可达162万元万元 另一位投资者另一位投资者26岁开始投资，同样每月岁开始投资，同样每月500元，花元，花

13、33年年持续扣款，到持续扣款，到60岁才能积累岁才能积累154万万元元 定投要趁早，早投资早受益定投要趁早，早投资早受益 定投要趁早定投要趁早 定投时间要长定投时间要长 分红方式要注意分红方式要注意 定期定额适合哪些人群定期定额适合哪些人群 选好基金产品选好基金产品中国经济趋势与中国股市趋势基本同步中国经济趋势与中国股市趋势基本同步资料来源：资料来源：WIND资讯资讯1、中国股市与中国经济尚处于上升通道中，长期趋势向上；2、中国股市波动性较大，适合定期定额投众里寻他千百度众里寻他千百度 蓦然回首蓦然回首 基金定投才是投资最佳处基金定投才是投资最佳处 1991-2009中国股市定投的盈亏概率资料

14、来源：天相投资资讯1926-20091926-2009美国股市定投的盈亏概率美国股市定投的盈亏概率资料来源：截取自Ibbotson相关信息披露 美国市场（美国市场（1926192620092009）30%30%11%11%2%2%0%0%70%70%89%89%98%98%100%100%0%20%40%60%80%100%120%一年投资一年投资五年投资五年投资十年投资十年投资十五年投资十五年投资赔钱率赔钱率赚钱几率赚钱几率市场一调整就停止扣款甚至赎回持续扣款，耐心等待市场回稳只给半年时间，不赚就离场持续投资整个景气循环才有大赚头美國標準普爾500指數, 1927/12/30 2007/7/

15、30 定投要趁早定投要趁早 定投时间要长定投时间要长 分红方式要注意分红方式要注意 定期定额适合哪些人群定期定额适合哪些人群 选好基金产品选好基金产品分红方式要注意分红方式要注意 现金分红现金分红 红利再投资红利再投资 定投要趁早定投要趁早 定投时间要长定投时间要长 分红方式要注意分红方式要注意 定投日期的选择定投日期的选择 选好基金产品选好基金产品定投日期：定投日期：上班族：每月发工资后的一个星期以内；上班族：每月发工资后的一个星期以内；定投具有类似于强制储蓄的功能，每月月初定投，可以规避定投具有类似于强制储蓄的功能，每月月初定投，可以规避成为成为“月光族月光族”的可能的可能 定投要趁早定投

16、要趁早 定投时间要长定投时间要长 分红方式要注意分红方式要注意 定投日期的选择定投日期的选择 选好基金产品选好基金产品挑选定投基金挑选定投基金挑选定投基金可以有以下几个标准作为参考： 长期运作规范的基金管理公司，长期运作规范的基金管理公司，不会因“意外”让您不得不中断定投 长期绩效稳定良好的基金：长期绩效稳定良好的基金：优良的业绩表现是能够让您坚持长期投资的“安心结” 波动较高的基金：波动较高的基金：以指数型基金及普通股票型基金为首选 定投要趁早定投要趁早 定投时间要长定投时间要长 分红方式要注意分红方式要注意 定投日期的选择定投日期的选择 选好基金产品选好基金产品基金定投的技巧基金定投的技巧

17、客户客户赢赢：弱化市场短期的不：弱化市场短期的不稳定稳定因素，获得因素，获得稳定稳定收益！收益！基金公司基金公司赢赢：获得：获得稳定稳定的基金规模，利于长期的基金规模，利于长期稳定稳定发展！发展！客户经理客户经理赢赢：以：以稳定稳定的情绪面对客户，保持的情绪面对客户，保持稳定稳定的销售业绩！的销售业绩！证券公司证券公司赢赢：拥有：拥有稳定稳定的客户群，的客户群，稳定稳定增长的业务收入！增长的业务收入！结论-四赢八稳！操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程基金选择策略大基金选择策略大PK基金选择基金选择PK策略策略1. 基金投资基金投资 PK 自主投资自主投资2. 新基

18、金新基金 PK 老基金老基金3. 开放式基金开放式基金 PK 封闭式基金封闭式基金4. 主动型投资基金主动型投资基金 PK 被动型投资基金被动型投资基金5. 大规模基金大规模基金 PK 小规模基金小规模基金基金投资基金投资 PK 自主投资自主投资基金投资基金投资 PK 自主投资自主投资 基金投资优势： 集合投资，专家管理 组合投资，分散风险 严格监管，信息透明 银行托管，保障安全 不同客户，公平对待开放式基金开放式基金PK封闭式基金（特点比较）封闭式基金（特点比较）新基金新基金PK老基金（特点比较）老基金（特点比较）新基金新基金PK老基金（业绩比较）老基金（业绩比较）一般而言，在市场处于上涨阶

19、段的时候，老基金的短期投资回报率一般会明显高于新基金，而在市场处于调整或下跌阶段的时候，新基金的表现则会优于老基金。经统计，具有可比数据的137只偏股型基金在最近两个月的表现，其中，有7只基金是3月份以后成立的新基金，包括信诚四季红、中银增长、光大红利股票等。数据显示，这7只新成立的基金在6、7两个月的平均净值回报率为0.4963，而其余130只老基金同期的净值回报率仅为0.1292，远低于新基金的表现。同期，上证指数是下跌的，累计跌幅为2.38。（上海证券报数据） 2006年6月-7月新基金新基金PK老基金（业绩比较）老基金（业绩比较）跌幅为2.38。新基金新基金PK老基金（选择标准）老基金

20、（选择标准） 不要简单以新老基金判断好坏，而应从以下几方面选择： 老基金选择标准 过往的风险收益特征 投资策略的有效性和稳定性 管理团队和管理公司的整体实力 新基金选择标准 新的投资策略是否适应新的市场特点 该产品的管理团队、过往业绩 该产品的管理公司的整体风险收益特征主动型投资基金主动型投资基金 PK 被动型被动型投资基金（特点比较）投资基金（特点比较） 主动型投资的优势 积极主动型投资，及时抓住市场热点 结构分化，指数不涨板块涨时，主动型优势明显 被动型（指数型投资）的优势 管理费用低； 持有现金少； 指数进出效应。 但是，指数投资成功存在四个先决条件： 首先，它是否具有坚实的理论基础，比

21、如投资分散化和资产有效配置等等。 其次，市场是否具有长期牛市的投资环境。 此外，股市结构是否分散而且广阔。 大规模基金大规模基金 PK 小规模基金（特点比较）小规模基金（特点比较） 小规模基金困境 流动性,为应付申购赎回，保持相当比重的现金 安全性 投资、运作成本 大基金遇到的难题 市场容量小，绩优股票有限 冲击成本 被动选择投资分散对业绩的稀释基金投资策略大基金投资策略大PK基金交易策略基金交易策略PK1. 波段操作买卖基金波段操作买卖基金 PK 长期持有基金长期持有基金2. 分红型基金分红型基金 PK 不分红型基金不分红型基金3. 现金分红型基金现金分红型基金 PK 红利再投资基金红利再投

22、资基金4. 银行申购银行申购 PK 证券公司申购证券公司申购5. 基金赎回基金赎回 PK 基金转换基金转换波段操作买卖基金波段操作买卖基金 PK 长期持有基金长期持有基金（特点比较）（特点比较） 波段操作买卖基金 PK 长期持有基金 波段操作买卖 假设一种最简单的波段操作，即在41年的时间里有21年持有股票型基金，其余的20年则持有现金。 假设持有股票型基金取得每年30%的收益率，这相当于巴菲特年度平均收益的150%，应该是相当乐观的假设了。 假设持有现金的年收益率2%（这已远超活期存款0.72%的利率）。 按复利计算，41年之后，你1万元的投资只能变成367.12万元。 长期持有实例（ “股神”巴菲特） 在1965年到2005年的41年的时间里，“股神”巴菲特管理的基金资产年平均增长率为21