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文档简介

1、南方基金2012.5债券配置的技巧数据来源:Wind资讯国债 29.3 %地方政府债 2.73 %央行票据 8.42 %金融债 34.52 %企业债 6.51 %公司债 1.41 %中期票据 9.34 %短期融资券 4.15 %政府支持机构债 2.65 %债券市场介绍债券市场介绍截至目前（2012年3月23日）债券市场存量约22万亿，其中国债占比29.3%，央票占比8.4%，政策性金融债占比29.4%，商业银行债占比4.9%，短融占比3.6%，中票占比9.3%，企业债占比6.5%，公司债占比1.3%。债券市场介绍债券市场介绍类别类别上市地点上市地点发行主体发行主体主要监管机构主要监管机构国债国

2、债银行间、交易所财政部财政部央行票据央行票据银行间人民银行人民银行政策银行债政策银行债银行间国开行、农发行、进出口行人民银行商业银行金融债商业银行金融债银行间商业银行银监会短期融资券短期融资券银行间一般企业银行间交易商协会中期票据中期票据银行间一般企业银行间交易商协会企业债企业债银行间、交易所一般企业、城投企业发改委公司债公司债交易所A股或香港上市公司证监会可分离转债存债可分离转债存债交易所A股上市公司证监会左手利率，右手信用3大类资产配置利器美林投资时钟4股票股票商品商品债券债券现金现金GDP低点GDP高点CPI低点CPI高点经济持续下滑通胀见顶转向下行政策转向宽松经济见底回升通胀见底开始回升政策开始逐步收紧债牛上半场开始，利率债表现的舞台债牛开始步入下半场，利率债优势渐消，信用债登上舞台信用债随经济复苏而表现强劲债市牛市结束6数据来源:Wind资讯 中国债券信息网2008-122009-122010-122011-122008-12银行间中短期票据收益率曲线(AA-):3年银行间中短期票据收益率曲线(AA):3年银行间中短期票据收益率曲线(AAA):3年银行间中短期票据收益率曲线(AA+):3年2.82.83.53.54.24.2

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