中国炼焦煤行业研究与投资咨询报告

1、2013年最新煤炭行业研究报告虿螄肆膇薅螃芈莂薁螂羈芅蒇螁肀蒁螆螀膂芃蚂蝿芅葿薈蝿羄节蒄袈肇蒇莀袇腿芀虿袆衿蒅蚅袅肁莈薁袄膃薄蒇袄芆莇螅袃羅腿蚁袂肈莅薇羁膀膈蒃羀袀莃荿罿羂膆螈羈膄蒁蚄羈芆芄薀羇羆蒀蒆羆肈节螄羅膁蒈蚀肄芃芁薆肃羃蒆蒂蚀肅艿蒈虿芇薅螇蚈羇莇蚃蚇聿薃蕿蚆膂莆蒅蚅芄膈螃螅羄莄虿螄肆膇薅螃芈莂薁螂羈芅蒇螁肀蒁螆螀膂芃蚂蝿芅葿薈蝿羄节蒄袈肇蒇莀袇腿芀虿袆衿蒅蚅袅肁莈薁袄膃薄蒇袄芆莇螅袃羅腿蚁袂肈莅薇羁膀膈蒃羀袀莃荿罿羂膆螈羈膄蒁蚄羈芆芄薀羇羆蒀蒆羆肈节螄羅膁蒈蚀肄芃芁薆肃羃蒆蒂蚀肅艿蒈虿芇薅螇蚈羇莇蚃蚇聿薃蕿蚆膂莆蒅蚅芄膈螃螅羄莄虿螄肆膇薅螃芈莂薁螂羈芅蒇螁肀蒁螆螀膂芃蚂蝿芅葿薈蝿羄节蒄

2、袈肇蒇莀袇腿芀虿袆衿蒅蚅袅肁莈薁袄膃薄蒇袄芆莇螅袃羅腿蚁袂肈莅薇羁膀膈蒃羀袀莃荿罿羂膆螈羈膄蒁蚄羈芆芄薀羇羆蒀蒆羆肈节螄羅膁蒈蚀肄芃芁薆肃羃蒆蒂蚀肅艿蒈虿芇薅螇蚈羇莇蚃蚇聿薃蕿蚆膂莆蒅蚅芄膈螃螅羄莄虿螄肆膇薅螃芈莂薁螂羈芅蒇螁肀蒁螆螀膂芃蚂蝿芅葿薈蝿羄节蒄袈肇蒇莀袇腿芀虿袆衿蒅蚅袅肁莈薁袄膃薄蒇袄芆莇螅袃羅腿蚁袂肈莅薇羁膀膈蒃羀袀莃荿罿羂膆螈羈膄蒁蚄羈芆芄薀羇羆蒀蒆羆肈节螄羅膁蒈蚀肄芃芁薆肃羃蒆蒂蚀肅艿蒈虿芇薅螇蚈羇莇蚃蚇聿薃蕿蚆膂莆蒅蚅芄膈螃螅羄莄虿螄肆膇薅螃芈莂薁螂羈芅蒇螁肀蒁螆螀膂芃蚂蝿芅葿薈蝿羄节蒄袈肇蒇莀袇腿芀虿袆衿蒅蚅袅肁莈薁袄膃薄蒇袄芆莇螅袃羅腿蚁袂肈莅薇羁膀膈蒃羀袀莃荿罿羂膆螈

3、羈膄蒁蚄羈芆芄薀羇羆蒀蒆羆肈节螄羅膁蒈蚀肄芃芁薆肃羃蒆蒂蚀肅艿蒈虿芇薅螇蚈羇莇蚃蚇聿薃蕿蚆膂莆蒅蚅芄膈螃螅羄莄虿螄肆膇薅螃芈莂薁螂羈芅蒇螁肀蒁螆螀膂芃蚂蝿芅葿薈蝿羄节蒄袈肇蒇莀袇腿芀虿袆衿蒅蚅袅肁莈薁袄膃薄蒇袄芆莇螅袃羅腿蚁袂肈莅薇羁膀膈蒃羀袀莃荿罿羂膆螈羈膄蒁蚄羈芆芄薀羇羆蒀蒆羆肈节螄羅膁蒈蚀肄芃芁薆肃羃蒆蒂蚀肅艿蒈虿芇薅螇蚈羇莇蚃蚇聿薃蕿蚆膂莆蒅蚅芄膈螃螅羄莄虿螄肆膇薅螃芈莂薁螂羈芅蒇螁肀蒁螆螀膂芃蚂蝿芅葿薈蝿羄节蒄袈肇蒇莀袇腿芀虿袆衿蒅蚅袅肁莈薁袄膃薄蒇袄芆莇螅袃羅腿蚁袂肈莅薇羁膀膈蒃羀袀莃荿罿羂膆螈羈膄蒁蚄羈芆芄薀羇羆蒀蒆羆肈节螄羅膁蒈蚀肄芃芁薆肃羃蒆蒂蚀肅艿蒈虿芇薅螇蚈羇莇蚃蚇聿薃蕿

4、蚆膂莆蒅蚅芄膈螃螅羄膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂

5、虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆

6、螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇

7、蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁

8、蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀蝿聿蒅葿袁莅莁蒈羄膈芇蒈肆羀薆蒇螆膆蒁薆袈罿莇薅羀膄芃薄蚀羇腿薃袂膃薈薂羄肅蒄薂肇芁莀薁螆肄芆薀衿艿膂虿羁肂蒁蚈蚁芇莇蚇螃肀芃蚆羅芆艿蚆肈腿薇蚅螇羁蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螂蚂膅膁螁螄羈蒀螀袆膃莆螀肈羆莂蝿螈节芈螈袀肅薆螇羃芀蒂螆肅肃莈袅螅芈芄蒂袇肁膀蒁罿芇蕿蒀膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄

9、膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈

10、衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿

11、肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀

12、膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆蒃螅聿莈螈蚁肈蒀薁羀肇膀莄袆肆节蕿螂肆莅莂蚈膅肄薈薄膄膇莁袂膃艿薆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蚀膁芃蒇罿膀莅蚃袅腿蒈蒅螁芈膇蚁蚇袄芀蒄薃袄蒂虿羂袃膂薂袈袂芄螈螄袁莆薀蚀袀葿莃羈衿膈蕿袄羈芁莁螀羈莃薇蚆羇肃莀蚂羆芅蚅羁羅莇蒈袇羄葿蚃螃羃腿蒆虿羂芁蚂薅肂莄蒅袃肁肃蚀蝿肀膆芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆

13、蚀肃膃薂螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆蚀肃膃薂螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆蚀肃膃薂螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇

14、袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆蚀肃膃薂螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆蚀肃膃薂螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁

15、羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆蚀肃膃薂螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆蚀肃膃薂螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃莆蒂羃肅艿螁羂膇蒅蚇羁芀芇薃羀罿蒃葿薆肂芆莅蚆膄蒁蚄蚅袄芄薀蚄肆蒀薆蚃膈莂蒂蚂芁膅螀蚁羀莁蚆蚀肃膃薂

16、螀膅荿蒈蝿袅膂莄螈羇莇螃螇腿膀虿螆芁蒆薅螅羁芈蒁螅肃蒄莇螄膆芇蚅袃袅蒂薁袂羈芅蒇袁肀蒀莃袀节芃螂衿羂膆蚈衿肄莂薄袈膇膄蒀袇袆莀莆羆罿膃蚄羅肁莈薀羄膃膁蒆羃羃衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂薈螂袁膁芇薄螇膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈芅芈袅羄芅莀蚈袀芄蒃袃袆芃蚅螆膅节莅蕿肁芁蒇螄羇芀蕿薇袃艿艿螂螈荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莅衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂薈螂袁膁芇薄螇膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈芅芈袅羄芅莀蚈袀芄蒃袃袆

17、芃蚅螆膅节莅蕿肁芁蒇螄羇芀蕿薇袃艿艿螂螈荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莅衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂薈螂袁膁芇薄螇膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈芅芈袅羄芅莀蚈袀芄蒃袃袆芃蚅螆膅节莅蕿肁芁蒇螄羇芀蕿薇袃艿艿螂螈荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莅衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂薈螂袁膁芇薄螇膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈芅芈袅羄芅莀蚈袀芄蒃袃袆芃蚅螆膅节莅蕿肁芁蒇螄羇芀蕿薇袃艿艿螂螈荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莅衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀

18、莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂薈螂袁膁芇薄螇膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈芅芈袅羄芅莀蚈袀芄蒃袃袆芃蚅螆膅节莅蕿肁芁蒇螄羇芀蕿薇袃艿艿螂螈荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莅衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂薈螂袁膁芇薄螇膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈芅芈袅羄芅莀蚈袀芄蒃袃袆芃蚅螆膅节莅蕿肁芁蒇螄羇芀蕿薇袃艿艿螂螈荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莅衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂薈螂袁

19、膁芇薄螇膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈芅芈袅羄芅莀蚈袀芄蒃袃袆芃蚅螆膅节莅蕿肁芁蒇螄羇芀蕿薇袃艿艿螂螈荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莅衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莃蚂蚀羆莃莂袆袂聿蒄蚈螈肈薇袄肆肇芆蚇肂肇葿羂羈肆薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羅膂袂肆膅蒆薂衿肁蒅蚄肄莀蒄螆袇莆蒃罿肃节蒃蚈羆膈蒂螁膁肄蒁袃羄莂蒀薃腿芈蕿蚅羂膄薈螇膈肀薇袀羀葿薇虿螃莅薆螁聿芁薅袄袂膇薄薃肇肃薃蚆袀莂蚂螈肅芈蚁袀袈膄蚁薀肄肀蚀螂袆蒈虿袅膂莄蚈羇羅芀蚇蚇膀膆芄蝿羃肂莃袁膈莁莂薁羁芇莁蚃膇芃莀袅羀腿荿羈袂蒇荿蚇肈莃莈螀袁艿莇袂肆膅蒆薂衿肁蒅蚄肄莀蒄螆袇莆蒃罿肃节蒃蚈羆膈蒂螁膁肄蒁袃羄莂蒀薃腿芈蕿蚅羂膄薈螇膈肀薇袀羀葿

20、薇虿螃莅薆螁聿芁薅袄袂膇薄薃肇肃薃蚆袀莂蚂螈肅芈蚁袀袈膄蚁薀肄肀蚀螂袆蒈虿袅膂莄蚈羇羅芀蚇蚇膀膆芄蝿羃肂莃袁膈莁莂薁羁芇莁蚃膇芃莀袅羀腿荿羈袂蒇荿蚇肈莃莈螀袁艿莇袂肆膅蒆薂衿肁蒅蚄肄莀蒄螆袇莆蒃罿肃节蒃蚈羆膈蒂螁膁肄蒁袃羄莂蒀薃腿芈蕿蚅羂膄薈螇膈肀薇袀羀葿薇虿螃莅薆螁聿芁薅袄袂膇薄薃肇肃薃蚆袀莂蚂螈肅芈蚁袀袈膄蚁薀肄肀蚀螂袆蒈虿袅膂莄蚈羇羅芀蚇蚇膀膆芄蝿羃肂莃袁膈莁莂薁羁芇莁蚃膇芃莀袅羀腿荿羈袂蒇荿蚇肈莃莈螀袁艿莇袂肆膅蒆薂衿肁蒅蚄肄莀蒄螆袇莆蒃罿肃节蒃蚈羆膈蒂螁膁肄蒁袃羄莂蒀薃腿芈蕿蚅羂膄薈螇膈肀薇袀羀葿薇虿螃莅薆螁聿芁薅袄袂膇薄薃肇肃薃蚆袀莂蚂螈肅芈蚁袀袈膄蚁薀肄肀蚀螂袆蒈虿袅膂莄蚈羇羅芀

21、蚇蚇膀膆芄蝿羃肂莃袁膈莁莂薁羁 5top：行业研究报告专家答疑1、 什么是行业研究报告2、炼焦煤行业研究报告的用途是什么？3、炼焦煤行业研究报告目录4、炼焦煤行业研究报告特点5、炼焦煤行业研究报告的核心内容5、行业研究报告都有哪些分类吗？1、什么是行业研究报告行业研究报告是开展一切咨询业务的基石，通过对特定行业的长期跟踪监测，分析行业需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，以专业的研究方法帮助客户深入的了解行业，发现投资价值和投资机会，规避经营风险，提高管理和运营能力。行业研究报告是对一个

22、行业整体情况和发展趋势进行分析，包括行业生命周期、行业的市场容量、行业成长空间和盈利空间、行业演变趋势、行业的成功关键因素、进入退出壁垒、上下游关系等。准确来说是通过对大量一手市场调研数据的深入分析，全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、市场规模、竞争格局、进出口情况和市场需求特征，以及行业重点企业的产销运营分析，并根据各行业的发展轨迹及实践经验，对各产业未来的发展趋势做出准确分析与预测。帮助企业了解各行业当前最新发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策和明确企业发展方向2、“炼焦煤行业研究报告”的用途是什么？炼焦煤行业研究报告主要是通过对炼焦煤的主要内容和配套条件，如市场调查、资源供应、

23、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会影响进行预测，从而提出该炼焦煤项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。可行性研究具有预见性、公正性、可靠性、科学性的特点。炼焦煤研究报告是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在炼焦煤投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。炼焦煤行业研究报告是运用科学的方法，有目

24、的有计划地收集、整理与企业市场营销有关的各种情报、信息和资料，在调查的基础上对收集数据和汇总情报进行分析、判断，为企业营销决策提供依据的信息管理方案。炼焦煤行业研究报告就是以炼焦煤为特点的商品对象，对相关的市场信息进行系统的收集,整理,记录和分析，进而对炼焦煤市场进行研究和预测，并最终为营销决策服务的专业方法。核心内容炼焦煤行业研究报告的核心是实事求是地反映和分析客观事实。调研报告主要包括两个部分：一是调查，二是研究。调查，应该深入实际，准确地反映客观事实。不凭主观想象，按事物的本来面目了解事物，详细地占有材料。研究，即在掌握客观事实的基础上，认真分析，透彻地揭示事物的本质。至于对策，调研报告

25、中可以提出一些看法，但不是主要的。因为，对策的制定是一个深入的、复杂的、综合的研究过程，调研报告提出的对策是否被采纳，能否上升到政策，应该经过政策预评估。炼焦煤行业研究报告概念炼焦煤行业研究报告是经过一系列调查工作后得出的事实结果，它包括计划、实施、收集、整理、汇编等一系列过程的总结，是调查研究人员劳动与智慧的结晶，也是客户需要的最重要的书面结果之一。它是一种沟通、交流形式，其目的是将调查结果、战略性的建议以及其他结果传递给管理人员或其他担任专门职务的人员。 因此，认真撰写调查报告，准确分析调查结果，明确给出调查结论，是报告撰写者的责任与义务。2、 炼焦煤行业研究报告目录原文链接： 标题： 2

26、013-2017年中国炼焦煤行业研究与投资咨询报告 描 述 本研究报告由公司行业研究中心与产业深度研究部共同完成，数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，进出口数据主要来自海关及商务部，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。 目 录 第一章炼焦煤行业概述第一节概念一、定义及分类二、特点第二节行业发展成熟度一、行业发展周期分析二、行业中外行业成熟度对比三、行业及其主要子行业成熟度分析第三节行业特征分析一、行业规模二、产

27、业关联度三、影响需求的关键因素四、国内和国际行业五、主要竞争因素第二章 2011-2012年炼焦煤行业全球发展分析第一节全球炼焦煤行业发展分析一、2011年全球炼焦煤行业发展分析二、2012年全球炼焦煤行业发展分析第二节 2012年全球行业分析一、全球需求分析二、欧美需求分析三、中外行业对比第三节 2011-2012年主要国家或地区炼焦煤行业发展分析一、美国二、日本三、欧洲第三章 中国炼焦煤行业发展宏观环境分析第一节 2011-2012年经济发展环境分析一、中国gdp分析二、城乡居民家庭人均可支配收入与恩格尔系数三、工业发展形势分析第二节 2011-2012年炼焦煤行业政策法规环境分析一、行业

28、政策环境二、国内宏观政策对其影响三、行业产业政策对其影响第三节社会发展环境分析第四章 2011-2012年中国炼焦煤行业整体运行分析第一节 2011-2012年中国炼焦煤行业发展状况一、行业发展动态二、行业经营业绩分析三、行业发展热点第二节 2012年中国炼焦煤行业供需状况一、行业产能分析二、供给分析三、需求分析第三节 2011-2012年中国炼焦煤行业产品价格分析一、2011年产品价格分析二、2012年产品价格分析第四节 2011-2012年中国炼焦煤行业成本分析一、原料分析二、劳动力分析三、运输成本分析第五节 2011-2012年炼焦煤行业区域行业分析一、华北行业二、东北行业三、华中行业四

29、、华东行业五、华南行业六、西南行业七、西北行业第六章 2008-2012年中国炼焦煤行业运行效益分析第一节总产值分析一、2008-2012年产业总产值分析二、不同规模企业工业总产值分析三、不同所有制企业工业总产值比较第二节行业销售收入分析一、2008-2012年产业行业总销售收入分析二、不同规模企业总销售收入分析三、不同所有制企业总销售收入比较第三节产品成本费用分析一、2008-2012年产业成本费用总额分析二、不同规模企业销售成本比较分析三、不同所有制企业销售成本比较分析第四节利润总额分析一、2008-2012年产业利润总额分析二、不同规模企业利润总额比较分析三、不同所有制企业利润总额比较分

30、析第七章 2011-2012年中国炼焦煤行业进出口分析第一节 2011-2012年炼焦煤行业进出口总况分析一、进口总量统计二、出口总量统计第二节 2011-2012年炼焦煤行业进出口国别分析一、分国别统计二、收发货省地统计三、贸易方式统计四、运输方式统计第三节 2011-2012年炼焦煤行业分产品进出口价格分析一、总体价格进出口分析二、细分产品进出口价格分析三、影响价格因素分析第四节 2011-2012年炼焦煤行业进出口行业影响因素分析一、税收政策影响二、国际金融危机的影响三、国内外需求变化影响四、贸易壁垒影响分析第八章炼焦煤行业产业链分析第一节产业链分析一、行业经济特性二、产业链结构分析第二

31、节上下游产业发展对行业的影响分析一、上游产业发展对该行业的影响二、下游产业发展对该行业的影响三、行业新动态及其对产业的影响四、行业竞争状况及其对产业的意义第九章 2011-2012年炼焦煤行业竞争格局分析第一节行业竞争结构分析一、现有企业间竞争二、潜在进入者分析三、替代品威胁分析四、供应商议价能力五、客户议价能力第二节行业集中度分析一、行业集中度分析二、企业集中度分析三、区域集中度分析第三节中国炼焦煤行业国际竞争力比较一、生产要素二、需求条件三、支援与相关产业四、行业结构与竞争状态五、政府的作用第十章 2012年中国炼焦煤行业内重点企业竞争策略分析第一节主要企业行业竞争力综合表现分析一、重点企

32、业资产总计对比分析二、重点企业从业人员对比分析三、重点企业全年营业收入对比分析四、重点企业出口交货值对比分析五、重点企业利润总额对比分析六、重点企业综合竞争力对比分析第二节主要企业产品行业增长及策略分析一、2012年行业增长潜力分析二、2012年主要潜力品种分析三、现有产品竞争策略分析四、潜力品种竞争策略选择第三节炼焦煤行业企业竞争策略总结一、产品策略二、价格策略三、销售渠道策略四、促销策略第十一章 2012年中国炼焦煤行业内重点企业分析第一节企业一一、公司概况二、公司经营分析（财务、行业竞争力、行业地位等）三、公司最新动态四、公司swot分析七、公司发展战略第二节企业二一、公司概况二、公司经

33、营分析（财务、行业竞争力、行业地位等）三、公司最新动态四、公司swot分析七、公司发展战略第三节企业三一、公司概况二、公司经营分析（财务、行业竞争力、行业地位等）三、公司最新动态四、公司swot分析七、公司发展战略第四节企业四一、公司概况二、公司经营分析（财务、行业竞争力、行业地位等）三、公司最新动态四、公司swot分析七、公司发展战略第五节企业五一、公司概况二、公司经营分析（财务、行业竞争力、行业地位等）三、公司最新动态四、公司swot分析七、公司发展战略第六节企业六一、公司概况二、公司经营分析（财务、行业竞争力、行业地位等）三、公司最新动态四、公司swot分析七、公司发展战略第十二章201

34、3-2017年炼焦煤行业投资机会与风险分析第一节炼焦煤行业活力系数比较及分析一、2012年相关产业活力系数比较二、2013-2017行业活力系数分析第二节炼焦煤行业投资收益率比较及分析一、2012年相关产业投资收益率比较二、2013-2017行业投资收益率分析第三节2013-2017年炼焦煤行业投资效益分析一、炼焦煤行业投资状况分析二、炼焦煤行业投资效益分析三、炼焦煤行业投资趋势预测四、炼焦煤行业的投资方向五、2013-2017年炼焦煤行业投资的建议六、新进入者应注意的障碍因素分析第四节2013-2017年影响炼焦煤行业发展的主要因素分析一、有利因素分析二、稳定因素分析三、不利因素分析四、炼焦

35、煤行业发展面临的挑战分析五、炼焦煤行业发展面临的机遇分析第五节2013-2017年中国炼焦煤行业投资风险分析一、行业风险二、政策风险三、经营风险四、技术风险五、其他风险第十三章2013-2017年中国炼焦煤行业发展趋势预测分析第一节 2012年炼焦煤行业发展环境展望一、宏观经济形势展望二、政策走势展望三、国际行业走势展望第二节 2012年中国炼焦煤行业发展趋势分析一、技术发展趋势分析二、产品发展趋势分析三、行业竞争格局展望第三节2013-2017年中国炼焦煤行业发展前景预测一、行业总产值预测二、行业销售收入预测三、行业产品产销预测四、行业进出口预测第四节 2013-2017年中国炼焦煤行业投资

36、策略建议一、重点投资产品二、重点投资领域三、其他策略4、炼焦煤行业研究报告特点炼焦煤行业环境分析：行业环境是对企业影响最直接、作用最大的外部环境。炼焦煤行业结构分析：行业结构分析主要涉及到行业的资本结构、市场结构等内容。一般来说，主要是行业进入障碍和行业内竞争程度的分析。炼焦煤行业市场分析：主要内容涉及行业市场需求的性质、要求及其发展变化，行业的市场容量，行业的分销通路模式、销售方式等。炼焦煤行业组织分析：主要研究行业对企业生存状况的要求及现实反映，主要内容有：企业内的关联性，行业内专业化、一体化程度，规模经济水平，组织变化状况等。炼焦煤行业成长性分析：是指分析行业所处的成长阶段和发展方向。当

37、然，这些内容还只是常规分析中的一部分，而在这些分析中，还有不少一般内容和特定内容。例如，在行业 分析中，一般应动态地进行行业生命周期的分析，尤其是结合行业周期的变化来看公司市场销售趋势与价值的变动。炼焦煤纵深研究炼焦煤行业研究分为一般性研究和专业性研究、浅表性研究和纵深研究，只有进行纵深研究才能真正发现公司的价值形成和来源构成。进行行业的纵深研究，必须在深入调查的基础上进行大量的基础研究和实证分析。例如，不同行业间的技术传递和转移过程，是直接关系到不同行业的兴衰和转化的过程，对于这一问题的研究，就是纵深研究的范围。行业研究报告都有哪些分类吗？1、 常规行业研究常规行业市场研究介于产业研究与市场

38、研究之间，糅合两者的精华，属于企业战略研究的范畴。一般来说，行业（市场）分析报告研究的核心内容包括以下三方面：一是研究行业的生存背景、产业政策、产业布局、产业生命周期、该行业在整体宏观产业结构中的地位以及各自的发展演变方向与成长背景；二是研究各个行业市场内的特征 、竞争态势、市场进入与退出的难度以及市场的成长性；三是研究各个行业在不同条件下及成长阶段中的竞争策略和市场行为模式，给企业提供一些具有操作性的建议。根据当前全球咨询产业系统，顶级的服务是战略咨询（国家级项目），高级服务是顾问咨询（企业巨头项目），普通级服务是市场研究报告（大众型研究资料）。一份标准的市场研究报告包括：行业概况，产业格局

39、，竞争分析，历史、现状、趋势分析。数据占据30%-45%的价值比例，分析研究占据50%左右的价值比例，其他内容占据少于10%的价值比例）因此，行业研究的意义不在于教导如何进行具体的营销操作，而在于为企业提供若干方向性的思路和选择依据，从而避免发生“方向性”的错误。常规行业研究报告对于企业的价值主要体现在两方面：第一是如果您现在身为企业的经营者、管理者，平时工作的忙碌使您没有时间来对整个行业脉络进行一次系统的梳理，一份研究报告会让您对整个市场的脉络更为清晰，从而保证您重大市场决策的正确性；第二是如果您希望进入这个行业投资，阅读一份高质量的研究报告是您系统快速了解一个行业最快最好的方法，让您更加丰

40、富翔实的掌握整个行业的发展动态、趋势以及相关信息数据，使得您的投资决策更为科学，避免投资失误造成的巨大损失。2、 行业监测研究行业监测，指长期对某个行业领域利用科学的计算方法与指标评价体系，对大量的行业数据信息进行定量、定性分析研究。通过行业的内外部环境、上下游供需、经营状况、财务状况的监测与研究，反映行业的生命周期、盈利能力，并预测行业发展前景的机遇与风险。3、行业定制研究根据51报告在线研究中心对多个产业领域的长期深入研究，结合不同产业的发展特性，专程为客户制作了定制研究框架，展示了对整体产业的研究思路与研究结构，体现了对重点产业领域的理解。客户可以根据实际需求调整与增减框架内容，定制研究

41、成果报告。行业研究报告的核心内容行业（市场）分析报告研究的核心内容包括以下三方面：1、 宏观经济环境信息：基于pest分析模型从政治法律环境、经济环境、社会文化环境和技术环境四个方面分析行业的发展环境,帮助企业了解行业发展环境现状及发展趋势行业主要上下游产业的供给与需求情况，主要原材料的价格变化及影响因素行业的竞争格局、竞争趋势；与国外企业 在技术研发方面的差距；跨国公司在中国市场的投资布局2、 微观市场环境分析：行业当前的市场容量、市场规模、发展速度和竞争状况主要企业规模、财务状况、技术研发、营销状况、投资与并购情况、产品种类及市场占有情况等客户需求分析: 消费者及下游产业对产品的购买需求规

42、模、议价能力和需求特征等进出口市场：行业产品进出口市场现状与前景产品市场情况：产品销售状况、需求状况、价格变化、技术研发状况、产品主要的销售渠道变化影响等重点区域市场：主要企业的重点分布区域，客户聚集区域，产业集群，产业地区投资迁移变化3、行业发展关键因素和发展预测分析影响行业发展的主要敏感因素及影响力；预测行业未来几年的发展趋势；该行业的进入机会及投资风险；为企业制定行业市场战略、预估行业风险提供参考炼焦煤行业研究报告来源：研究机构：51报告在线研究中心地 址：北京市朝阳区麦子店西路3号新恒基国际大厦3层 薃薇罿蒃葿薆肂芆膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肄膄蒄薀袇肀蒃蚂肃莈蒂螅袅莄蒂羇膁芀蒁蚇

43、羄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇薇蚃羀膃薆螅膆聿薆袈罿蒇薅蚇螁莃薄螀肇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薁蚄袈莀蚁螆肃芆蚀衿袆膂虿薈肂膈蚈螁袅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄节螇羁肀莁衿膇荿莀蕿罿芅荿蚁膅芁莈袄羈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肄膄蒄薀袇肀蒃蚂肃莈蒂螅袅莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇薇蚃羀膃薆螅膆聿薆袈罿蒇薅蚇螁莃薄螀肇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薁蚄袈莀蚁螆肃芆蚀衿袆膂虿薈肂膈蚈螁袅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄节螇羁肀莁衿膇荿莀蕿罿芅荿蚁膅芁莈袄羈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肄膄蒄薀袇肀蒃蚂肃莈蒂螅袅莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇薇蚃羀膃薆螅膆聿薆袈罿蒇薅蚇螁莃薄螀肇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薁蚄

44、袈莀蚁螆肃芆蚀衿袆膂虿薈肂膈蚈螁袅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄节螇羁肀莁衿膇荿莀蕿罿芅荿蚁膅芁莈袄羈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肄膄蒄薀袇肀蒃蚂肃莈蒂螅袅莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇薇蚃羀膃薆螅膆聿薆袈罿蒇薅蚇螁莃薄螀肇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薁蚄袈莀蚁螆肃芆蚀衿袆膂虿薈肂膈蚈螁袅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄节螇羁肀莁衿膇荿莀蕿罿芅荿蚁膅芁莈袄羈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肄膄蒄薀袇肀蒃蚂肃莈蒂螅袅莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇薇蚃羀膃薆螅膆聿薆袈罿蒇薅蚇螁莃薄螀肇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薁蚄袈莀蚁螆肃芆蚀衿袆膂虿薈肂膈蚈螁袅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄节螇羁肀莁衿膇荿莀蕿罿芅荿蚁

45、膅芁莈袄羈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肄膄蒄薀袇肀蒃蚂肃莈蒂螅袅莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇薇蚃羀膃薆螅膆聿薆袈罿蒇薅蚇螁莃薄螀肇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薁蚄袈莀蚁螆肃芆蚀衿袆膂虿薈肂膈蚈螁袅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄节螇羁肀莁衿膇荿莀蕿罿芅荿蚁膅芁莈袄羈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肄膄蒄薀袇肀蒃蚂肃螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁

46、薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿

47、蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆

48、蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄

49、莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀螈芃蒇薆袇羃芀蒂袆肅蒅螁袅芇芈螇袄莀薄蚃袃聿莆蕿袃膁薂蒅袂芄莅螃羁羃薀虿羀肆莃薅罿膈薈蒁羈莀莁袀羇肀芄螆羇膂蒀蚂羆芅节薈羅羄蒈蒄肄肇芁螃肃腿蒆虿肂芁

50、艿薄肁肁蒄薀肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蚁肈肇薁薇蚅膀莄蒃螄节蕿螂螃羂莂蚈螂膄薈蚄螁芆蒀薀螀荿芃袈蝿肈葿螄蝿膁节蚀薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁

51、羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅

52、莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃

53、芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃肁莇袃螃芆芃袃袅聿蚁袂肈莅薇袁膀膈蒃袀袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄莁薄薅螄膄蒀薄袆莀莆薃羈膂莂薂膁羅蚀薁袀

54、芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄蚈袇芇薃蚇罿肀葿蚆肂芆蒅蚅袁肈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅蚃螅莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀芃螀肂膃薂蝿螂羆薈蝿羄膂蒄螈肇肄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁袄肃蒄蝿芆膆虿蚅芅莈蒂肄芄蒀螇羀芄薃薀袆芃节螆螂衿莄蕿蚈袈蒇螄羆羈膆薇袂羇艿螂螈羆蒁薅螄羅薃蒈肃羄芃蚃罿羃莅蒆袅羂蒈蚂螁羂膇蒅蚇肁芀蚀羆肀莂蒃袁聿薄蚈袇肈芄薁螃肇莆螇虿肆蒈蕿羈肆膈螅袄肅芀薈螀膄莃螃蚆膃蒅薆羅膂芅荿羁膁莇蚄袇膀葿蒇螃膀腿蚃虿腿芁蒅羇芈莄蚁袃芇蒆蒄蝿芆膆虿蚅芅莈蒂肄芄蒀螇羀芄薃薀袆芃节螆螂衿莄蕿蚈袈蒇螄羆羈膆薇袂羇艿螂螈羆蒁薅螄羅薃蒈肃羄芃蚃罿羃莅蒆袅羂蒈蚂螁羂膇蒅蚇肁芀蚀羆肀莂蒃袁聿薄蚈袇肈芄薁螃肇莆螇虿肆蒈蕿羈肆膈螅袄肅芀

55、薈螀膄莃螃蚆膃蒅薆羅膂芅荿羁膁莇蚄袇膀葿蒇螃膀腿蚃虿腿芁蒅羇芈莄蚁袃芇蒆蒄蝿芆膆虿蚅芅莈蒂肄芄蒀螇羀芄薃薀袆芃节螆螂衿莄蕿蚈袈蒇螄羆羈膆薇袂羇艿螂螈羆蒁薅螄羅薃蒈肃羄芃蚃罿羃莅蒆袅羂蒈蚂螁羂膇蒅蚇肁芀蚀羆肀莂蒃袁聿薄蚈袇肈芄薁螃肇莆螇虿肆蒈蕿羈肆膈螅袄肅芀薈螀膄莃螃蚆膃蒅薆羅膂芅荿羁膁莇蚄袇膀葿蒇螃膀腿蚃虿腿芁蒅羇芈莄蚁袃芇蒆蒄蝿芆膆虿蚅芅莈蒂肄芄蒀螇羀芄薃薀袆芃节螆螂衿莄蕿蚈袈蒇螄羆羈膆薇袂羇艿螂螈羆蒁薅螄羅薃蒈肃羄芃蚃罿羃莅蒆袅羂蒈蚂螁羂膇蒅蚇肁芀蚀羆肀莂蒃袁聿薄蚈袇肈芄薁螃肇莆螇虿肆蒈蕿羈肆膈螅袄肅芀薈螀膄莃螃蚆膃蒅薆羅膂芅荿羁膁莇蚄袇膀葿蒇螃膀腿蚃虿腿芁蒅羇芈莄蚁袃芇蒆蒄蝿芆膆虿蚅芅莈蒂肄芄蒀螇羀芄薃薀袆芃节螆螂衿莄蕿蚈袈蒇螄羆羈膆薇袂羇艿螂螈羆蒁薅螄羅薃蒈肃羄芃蚃罿羃莅蒆袅羂蒈蚂螁羂膇蒅蚇肁芀蚀羆肀莂蒃袁聿薄蚈袇肈芄薁螃肇莆螇虿肆蒈蕿羈肆膈螅袄肅芀薈螀膄莃螃蚆膃蒅薆羅膂芅荿羁膁莇蚄袇膀葿蒇螃膀腿蚃虿腿芁蒅羇芈莄蚁袃芇蒆蒄蝿芆膆虿蚅芅莈蒂肄芄蒀螇羀芄薃薀袆芃节螆螂衿莄蕿蚈袈蒇螄羆羈膆薇袂羇艿螂螈羆蒁薅螄羅薃蒈肃羄芃蚃罿羃莅蒆袅羂蒈蚂螁羂膇蒅蚇肁芀蚀羆肀莂蒃袁聿薄蚈袇肈芄薁螃肇莆螇虿肆蒈蕿羈肆膈螅袄肅芀薈