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文档简介

1、浅谈企业投资风险管理 市场经济环境下，企业竞争越来越激烈，企业面临的投资风险更加多样化和复杂化，需要进行企业投资风险管理与掌握，将风险导致的损失削减到最低限度，以实现企业价值最大化的目标。全文包括三部分： 一、企业投资及其风险； 二、投资风险的分析； 三、投资风险管理。 一、投资及其风险 企业投资是企业发展的需要，是企业进行价值创造的必经途径投资的正确与拒绝定着企业的生存与发展。由于企业内、外部环境的不确定性，投资不可避免地存在着风险。投资风险：是指在投资过程中或投资完成后，投资者发生经济损失和不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。投资风险通常可分为系统风险与非系统风险。系统风险是指那些影响

2、全部企业的因素引起的风险。例如，战斗、经济衰退、通货膨胀、高利率等发生意外的、非预期的变动，对很多资产都会有影响。它具有难以分散、难以规避的特点。非系统风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。它只对个别企业产生影响，往往产生于企业本身的某些因素。包括经营风险指企业在生产经营活动过程中，因生产成本的变化、市场需求、价格的变化、替代产品的出现等带来一定的风险；管理风险，指由于管理者素养和经验、企业组织的合理性、决策的科学性、项目管理机制等因素是否符合投资项目的要求而产生的风险；财务风险，包括筹资风险、资金回收风险和收益安排风险等。 投资项目是否存在风险，可以用以下标准来衡量：一是投资项目不能如

3、期投产，或虽投产，但处于亏损状态。二是投资项目盈利水平很低，利润率低于银行存款的利息率。三是投资项目利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平，这也会降低企业的盈利能力。四是投资利润率低于其资本成本，导致企业价值降低。假如企业投资项目可能出现上述的某一种状况，那么该项投资就是一种风险投资。只有投资利润率既高于企业目前的资金利润率，又高于当前企业的加权平均资金成本率，投资才能增加价值，提高企业盈利能力。 二、投资风险分析 企业有各种类型的投资，存在不同形式的投资风险。现就企业资本投资中的项目投资风险的相关因素进行分析，找出产生投资风险的主要因素从而有目的地管理和防范掌握投资风险。 影响项目投资风险的因素分为直接风险因素和间接风险因素。直接风险因素是指与项目微观投资效益指标有直接联系的因素，都可以量化描述，如产品价格，销量，成本等；间接风险因素是企业投资的客观环境，是影响企业投资效益的各种外部因素的总和，投资环境的变化会带来直接风险因素的变化，因此投资环境的不确定性是产生项目投资风险的主要根源。 1、间接风险因素分析投资环境分析 投资环境包括的内容非常广泛，国内外政治、经济、法律、文化教育、

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