证券与证券法

1、 证证 券券 法法 本章主要内容本章主要内容n证券与证券法证券与证券法n证券的发行与上市证券的发行与上市n证券交易证券交易n投资基金法律制度投资基金法律制度第一节第一节 证券与证券法证券与证券法n一、证券概述一、证券概述n二、证券法概述二、证券法概述一、证券概述一、证券概述n（一）广义的证券，是指在专用纸单或者其（一）广义的证券，是指在专用纸单或者其他载体上，借助文字或图形，表彰特定民事他载体上，借助文字或图形，表彰特定民事权利的书证。权利的书证。证券证券有价证券有价证券资格证券：存折、车票资格证券：存折、车票金券：邮票金券：邮票（二）有价证券的基本分类（二）有价证券的基本分类n记名证券和不记

2、名证券记名证券和不记名证券n完全证券和不完全证券完全证券和不完全证券n设权证券和证权证券设权证券和证权证券n货币证券和资本证券货币证券和资本证券n物权证券、债权证券和社员权证券物权证券、债权证券和社员权证券n政府证券、金融证券和公司证券政府证券、金融证券和公司证券n上市证券和非上市证券上市证券和非上市证券（三）狭义的证券（资本证券）（三）狭义的证券（资本证券）n证券，是指资金需求者为了筹措长期资金而证券，是指资金需求者为了筹措长期资金而向社会公众发行由社会公众购买且能对一定向社会公众发行由社会公众购买且能对一定的收入拥有请求权的投资凭证。法律特征：的收入拥有请求权的投资凭证。法律特征：n1 1

3、是一种投资权利证书是一种投资权利证书n2 2是一种可转让的权利证书是一种可转让的权利证书n3 3是一种面值均等的权利证书是一种面值均等的权利证书n4 4是一种含有风险的权利证书是一种含有风险的权利证书（四）证券市场（四）证券市场n 证券市场是包括证券投资活动全过程在内的证券市场是包括证券投资活动全过程在内的证券供求交易的网络和体系，它是金融市场证券供求交易的网络和体系，它是金融市场的重要组成部分。特征：的重要组成部分。特征： n1 1市场主体广泛市场主体广泛n2 2市场客体特殊市场客体特殊n3 3交易方式多样交易方式多样n4 4交易过程较长交易过程较长 证券市场的构成证券市场的构成n证券发行市

4、场，又称为一级市场或初级市场，证券发行市场，又称为一级市场或初级市场，其参与人包括证券经销商和所有购买证券的投其参与人包括证券经销商和所有购买证券的投资者资者n证券流通市场，或称为证券交易市场，也称证券流通市场，或称为证券交易市场，也称为二级市场或次级市场，是指买卖已发行证为二级市场或次级市场，是指买卖已发行证券的市场券的市场证券流通市场的形式证券流通市场的形式n1、交易所方式（、交易所方式（exchange）n2、柜台方式（、柜台方式（over the counter/otc）n3、中介方式、中介方式（五）证券市场的功能（五）证券市场的功能n1 1正面功能正面功能n是筹资和投资的重要渠道是筹

5、资和投资的重要渠道n是有效分配资金的重要手段是有效分配资金的重要手段n是传播经济信息的重要场所是传播经济信息的重要场所n2 2负面功能负面功能n加剧投机欺诈加剧投机欺诈n加剧社会矛盾加剧社会矛盾n加剧经济波动加剧经济波动二、证券法的概念与调整对象二、证券法的概念与调整对象n教材教材p178182n注意以下问题：注意以下问题：n证券法的性质证券法的性质n证券法与相关法律部门的关系证券法与相关法律部门的关系三、证券法的基本原则三、证券法的基本原则n（一）（一）“三公三公”原则原则n（二）平等、自愿、有偿和诚实信用原则（二）平等、自愿、有偿和诚实信用原则n（三）遵守法律和禁止欺诈原则（三）遵守法律和

6、禁止欺诈原则n（四）分业经营管理的原则（四）分业经营管理的原则n（五）政府统一管理、行业自律管理与审计（五）政府统一管理、行业自律管理与审计监督相结合的原则监督相结合的原则 ( (一一)1)1公开原则公开原则n公开原则亦称为信息公开制度。它是指证券发行者公开原则亦称为信息公开制度。它是指证券发行者在证券发行前或发行后根据法定的要求和程序向证在证券发行前或发行后根据法定的要求和程序向证券监督管理机构和证券投资者提供规定的有关能够券监督管理机构和证券投资者提供规定的有关能够影响证券价格的信息资料。影响证券价格的信息资料。n公开原则要求企业所公开的信息应做到：公开原则要求企业所公开的信息应做到：n1

7、 1真实真实n2 2全面全面n3 3及时及时n4 4易得易得n5 5易解易解 ( (二二) )公平原则公平原则n公平原则是指证券商事关系主体在证券募集、公平原则是指证券商事关系主体在证券募集、发行、交易、服务活动中应公平合理，照顾发行、交易、服务活动中应公平合理，照顾各方的权利和利益公平原则要求证券商事关各方的权利和利益公平原则要求证券商事关系主体做到：系主体做到：n1 1平等平等n2 2自愿自愿n3 3等价有偿等价有偿n4 4诚实守信诚实守信( (三三) )公正原则公正原则n公正原则是指证券监督管理机构及其他组织公正原则是指证券监督管理机构及其他组织和人员应充分运用法律采取有效措施，对证和人

8、员应充分运用法律采取有效措施，对证券市场的违法犯罪活动进行制止和查处，以券市场的违法犯罪活动进行制止和查处，以确保投资者得到公正的对待。公正原则要求确保投资者得到公正的对待。公正原则要求证券监督管理机构及其他组织和人员做到：证券监督管理机构及其他组织和人员做到：n1 1反欺诈反欺诈n2 2反操纵反操纵n3 3反内幕交易反内幕交易第二节第二节 证券的发行与上市证券的发行与上市n一、证券的发行一、证券的发行n二、证券的承销二、证券的承销n三、证券的上市三、证券的上市一、证券的发行一、证券的发行n证券发行是指符合发行条件的商业组织或者政府组证券发行是指符合发行条件的商业组织或者政府组织，以筹集资金为

9、直接目的，依照法律规定的程序织，以筹集资金为直接目的，依照法律规定的程序和条件向社会投资人要约出售代表一定权利的资本和条件向社会投资人要约出售代表一定权利的资本证券的一系列行为证券的一系列行为n（一）证券发行人（一）证券发行人n（二）证券发行的分类（二）证券发行的分类n（三）证券发行管理（三）证券发行管理n（四）证券发行的信息公开（四）证券发行的信息公开n（五）证券公开发行的条件（五）证券公开发行的条件（一）证券发行人（一）证券发行人n政府政府n金融机构金融机构n企业企业n国有有限公司：国有有限公司：n股份有限公司股份有限公司（二）证券发行的分类（二）证券发行的分类n股票发行和公司债券发行股票

10、发行和公司债券发行n面值发行、折扣发行、溢价发行和中间价发面值发行、折扣发行、溢价发行和中间价发行行n直接发行和间接发行直接发行和间接发行n设立发行和新股发行设立发行和新股发行n公开发行（公募）与非公开发行（私募）公开发行（公募）与非公开发行（私募）（三）证券发行管理（三）证券发行管理n1、注册制与核准制、注册制与核准制n2、我国的证券发行管理体制、我国的证券发行管理体制1、注册制与核准制、注册制与核准制n证券发行注册制的内容：证券发行注册制的内容：n证券法无须规定发行要件证券法无须规定发行要件n证券发行和上市企业选择的融资方式证券发行和上市企业选择的融资方式n对投资者是否获得投资回报，证券监

11、督机关不承对投资者是否获得投资回报，证券监督机关不承担任何形式的保证责任担任何形式的保证责任n证券发行人必须依照法律的强制性规定，全面公证券发行人必须依照法律的强制性规定，全面公开与证券发行的相关资料开与证券发行的相关资料1、注册制与核准制、注册制与核准制n证券发行核准制，是指证券发行人在遵守信证券发行核准制，是指证券发行人在遵守信息披露义务的同时，证券发行必须符合法律息披露义务的同时，证券发行必须符合法律规定证券发行的条件并接受政府证券监管机规定证券发行的条件并接受政府证券监管机构的监管；政府有权对证券发行人资格及其构的监管；政府有权对证券发行人资格及其所发行的证券做出审查的决定的制度所发行

12、的证券做出审查的决定的制度2、我国的证券发行管理体制、我国的证券发行管理体制n股票发行采核准制股票发行采核准制n公司债券发行采审批制公司债券发行采审批制（四）证券发行的信息公开（四）证券发行的信息公开n1 1、含义、含义n证券发行信息公开，是指证券发行人按照法证券发行信息公开，是指证券发行人按照法律、行政法规的规定，在证券公开发行前，律、行政法规的规定，在证券公开发行前，公告公开发行募集文件，并将该文件置备于公告公开发行募集文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅的制度。意义指定场所供公众查阅的制度。意义n(1)(1)有利于投资者作出正确的投资选择有利于投资者作出正确的投资选择 n(2)(2)

13、保证所有投资者有均等获得信息的权利保证所有投资者有均等获得信息的权利n(3)(3)有利于规范发行公司的行为有利于规范发行公司的行为 2、股票发行的信息披露、股票发行的信息披露n股票发行信息的披露方式：公开、公布股票发行信息的披露方式：公开、公布n公开披露的信息种类：公开披露的信息种类：n（1）招股说明书）招股说明书n（2）招股说明书概要）招股说明书概要n（3）其他内容）其他内容（1）招股说明书）招股说明书n招股说明书是股票发行人公开发行股票时，招股说明书是股票发行人公开发行股票时，依法向社会公众公开披露相关信息的专门文依法向社会公众公开披露相关信息的专门文件。件。n性质：属于要约邀请性质：属于

14、要约邀请 合同法合同法第第14、15条的规定条的规定特点：特点：n应向不特定社会公众投资者发出应向不特定社会公众投资者发出n记载事项具有法定性记载事项具有法定性n只能揭示股票发行人向投资者出售的股份总只能揭示股票发行人向投资者出售的股份总额，而非向特定投资者发出的、出售确定股额，而非向特定投资者发出的、出售确定股份数量的意思表示份数量的意思表示n应全面揭示与股票发行有关的各种信息，而应全面揭示与股票发行有关的各种信息，而且所披露的信息应准确和真实且所披露的信息应准确和真实披露规则披露规则n须经证监会审核批准须经证监会审核批准n招股说明书于批准后发生要约邀请效力招股说明书于批准后发生要约邀请效力

15、n招股说明书于签署后且批准前处于特殊效力招股说明书于签署后且批准前处于特殊效力状态状态（2）招股说明书概要）招股说明书概要n招股说明书概要是依照信息披露准则，简要地招股说明书概要是依照信息披露准则，简要地提供招股说明书的主要内容，以增强信息传达提供招股说明书的主要内容，以增强信息传达能力的法律文件。能力的法律文件。n须记载：须记载：“本招股说明书概要的目的仅为尽可本招股说明书概要的目的仅为尽可能广泛、迅速地向公众提供有关本次发行的简能广泛、迅速地向公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明书全文为本次发售股票的正要情况。招股说明书全文为本次发售股票的正式法律文件。投资者在做出认购本股票的决定式法

16、律文件。投资者在做出认购本股票的决定之前，应先仔细阅读招股说明书全文，并以全之前，应先仔细阅读招股说明书全文，并以全文作为投资决定的依据。文作为投资决定的依据。”（3）其他主要方式）其他主要方式n股票发行公告、股票发行中签率公告、有效股票发行公告、股票发行中签率公告、有效认购结果公告、发行退款或者约款转存公告认购结果公告、发行退款或者约款转存公告等等3、公司债券发行的信息披露、公司债券发行的信息披露n（1）信息披露的法定义务）信息披露的法定义务n公司法第公司法第166条的规定、证券法第条的规定、证券法第58条的规条的规定定n（2）基本文件）基本文件n公司债券募集办法公司债券募集办法 公司法公司

17、法166条条n发行人的财务会计报告发行人的财务会计报告n（3）基本方式：公告、置备）基本方式：公告、置备 证券法第证券法第17条条（4）基本要求）基本要求na于国务院授权部门审批同意后始得披露于国务院授权部门审批同意后始得披露nb公司债券的募集办法必须真实、准确、完整公司债券的募集办法必须真实、准确、完整nc为证券发行出具有关文件的专业机构和人员，为证券发行出具有关文件的专业机构和人员，必须严格履行法定职责，保证其所出具的文必须严格履行法定职责，保证其所出具的文件的真实性、准确性和完整性件的真实性、准确性和完整性（五）证券公开发行的条件（五）证券公开发行的条件n证券法第证券法第10条规定条规定

18、n我国证券发行条件的特点我国证券发行条件的特点n发行条件是法定条件发行条件是法定条件n发行条件是实质条件发行条件是实质条件n发行条件偏重于财务条件发行条件偏重于财务条件n发行条件侧重于公开发行条件发行条件侧重于公开发行条件n发行条件与上市条件的一致性发行条件与上市条件的一致性1、公司股票发行的条件、公司股票发行的条件n新设发行的条件新设发行的条件n股份有限公司：公司法第股份有限公司：公司法第73条条n股份公司的上市条件：公司法第股份公司的上市条件：公司法第152条条新设发行的其他条件新设发行的其他条件1：n其生产经营符合国家产业政策其生产经营符合国家产业政策n其发行的普通股限于一种，同股同权其

19、发行的普通股限于一种，同股同权n发起人认购的股本总额不少于公司拟发行的发起人认购的股本总额不少于公司拟发行的股本总额的股本总额的35%n在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币部分不少于人民币3000万元万元n向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的股本总额的25%新设发行的其他条件新设发行的其他条件1：n向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的股本总额的25%，其中公司职工认购的股本，其中公司职工认购的股本数额的超过拟向社会公众发行的股本总额的数额的

20、超过拟向社会公众发行的股本总额的10%，公司发行的股本总额超过，公司发行的股本总额超过4亿元的，亿元的，社会公众股的比例不得低于公司拟发行股本社会公众股的比例不得低于公司拟发行股本总额的总额的10%n发起人在近三年内没有重大的违法行为发起人在近三年内没有重大的违法行为n证券委规定的其他条件证券委规定的其他条件上市公司新股发行的条件上市公司新股发行的条件n新股发行的一般条件：公司法第新股发行的一般条件：公司法第137条条n上市公司增资发行新股的条件：上市公司增资发行新股的条件：n公司前一次公开发行股票所得的资金的使用与其公司前一次公开发行股票所得的资金的使用与其招股说明书所述用途相符，并且资金使

21、用效益良招股说明书所述用途相符，并且资金使用效益良好好n公司本次发行距前一次公开发行的时间不少于公司本次发行距前一次公开发行的时间不少于12个月个月n公司从前一次公开发行股票到本次申请期间没有公司从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为重大违法行为n其他条件其他条件2、公司债券发行的条件、公司债券发行的条件n发行公司的实体条件发行公司的实体条件:公司法第公司法第159条、条、161条条n再次发行的限制条件：公司法第再次发行的限制条件：公司法第162条条n可转换公司债券的发行条件：公司法第可转换公司债券的发行条件：公司法第172条条可转换公司债券管理暂行办法可转换公司债券管理暂行办法第

22、第9条条二、证券承销二、证券承销n证券承销是指发行人委托证券公司证券承销是指发行人委托证券公司( (亦称承销亦称承销商商) )向证券市场上不特定的投资人公开销售股向证券市场上不特定的投资人公开销售股票、债券及其他投资证券的活动票、债券及其他投资证券的活动n（一）证券承销资格（一）证券承销资格n（二）证券承销协议（二）证券承销协议n（三）证券承销方式（三）证券承销方式n（四）证券承销之特别义务（四）证券承销之特别义务 （一）证券承销资格（一）证券承销资格n证券经营机构股票承销业务管理办法证券经营机构股票承销业务管理办法 （二）证券承销协议（二）证券承销协议n证券承销协议是证券承销制度的核心，是证

23、证券承销协议是证券承销制度的核心，是证券发行人与证券公司之间签署的、旨在规范券发行人与证券公司之间签署的、旨在规范和调整证券承销关系以及承销行为的合同文和调整证券承销关系以及承销行为的合同文件件n特点特点n主要条款主要条款n分销协议的特点分销协议的特点（三）证券承销的方式（三）证券承销的方式n证券承销，通常有四种方式：代销、助销、证券承销，通常有四种方式：代销、助销、包销和承销团承销。包销和承销团承销。 （四）证券承销之特别义务（四）证券承销之特别义务n禁止违法招揽行为禁止违法招揽行为n发行文件核查义务发行文件核查义务n禁止事先预留义务禁止事先预留义务n承销情况备案义务承销情况备案义务三、证券

24、上市三、证券上市n证券上市是指发行人发行的证券，依法定条证券上市是指发行人发行的证券，依法定条件和程序，在证券交易所或其他法定交易市件和程序，在证券交易所或其他法定交易市场公开挂牌交易的法律行为场公开挂牌交易的法律行为（二）证券上市的标准（二）证券上市的标准n1 1规模基准规模基准n2 2经营年限基准经营年限基准n3 3经营基础基准经营基础基准n4 4股权分布基准股权分布基准n5 5其他基准其他基准（三）证券上市的程序（三）证券上市的程序n股票：股票：n申请核准申请核准n签署上市协议签署上市协议n公告上市公告上市n挂牌交易挂牌交易n债券：债券：n申请核准申请核准n安排上市安排上市（四）证券上市

25、的暂停与终止（四）证券上市的暂停与终止n教材教材p200p200201201第二节第二节 证券交易证券交易n一、证券交易的概述一、证券交易的概述n二、证券交易的一般规则二、证券交易的一般规则n三、持续信息公开三、持续信息公开n四、证券交易的方式与程序四、证券交易的方式与程序n五、上市公司收购五、上市公司收购一、证券交易的概念和特征一、证券交易的概念和特征n证券交易是发生在当事人之间的，在法定的证券交易是发生在当事人之间的，在法定的交易场所，依照特定的交易方式，对依法发交易场所，依照特定的交易方式，对依法发行的证券进行买卖的行为。行的证券进行买卖的行为。n（一）（一）特征：特征：n(1)(1)它

26、是一种具有财产价值的特定权利的买卖它是一种具有财产价值的特定权利的买卖 n(2)(2)它是一种标准化合同的买卖它是一种标准化合同的买卖n(3)(3)它是一种已经依法发行并经投资者认购的证它是一种已经依法发行并经投资者认购的证券的买卖券的买卖 ( (二二) )证券交易的分类证券交易的分类n现货交易现货交易n期货交易期货交易n期权交易期权交易n信用交易信用交易n回购回购二、证券交易的一般规则二、证券交易的一般规则1n1 1、非依法发行的证券不得买卖、非依法发行的证券不得买卖n2 2、转让期限有限制性规定的证券，在限定期、转让期限有限制性规定的证券，在限定期内不得买卖内不得买卖n3 3、证券从业人员

27、不得买卖股票、证券从业人员不得买卖股票n4 4、经依法核准上市交易的证券应在证券交易、经依法核准上市交易的证券应在证券交易所挂牌交易所挂牌交易n5 5、挂牌交易的证券应采用公开的集中竞价交、挂牌交易的证券应采用公开的集中竞价交易方式易方式 二、证券交易的一般规则二、证券交易的一般规则2n6 6、证券公司不得从事向客户融资或者融券的、证券公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动证券交易活动n7 7、证券交易所、证券公司、证券登记结算机、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构必须依法为客户所开立的账户保密构必须依法为客户所开立的账户保密n8 8、证券交易的收费必须合理、证券交易的收费必须合理n

28、9 9、持股、持股5 5应当报告应当报告n1010、大股东限期内买卖股票收益归入公司、大股东限期内买卖股票收益归入公司三、证券交易的方式与程序三、证券交易的方式与程序 n（一）方式：（一）方式：n1 1背书转让背书转让n2 2交付转让交付转让n3 3法律、行政法规规定的其他转让方式法律、行政法规规定的其他转让方式n（二）程序：（二）程序：n见教材见教材p219-220p219-220四、持续信息公开四、持续信息公开n在交易市场的信息公开，称为持续信息公开。在交易市场的信息公开，称为持续信息公开。持续信息公开是公开即在交易市场中的反映持续信息公开是公开即在交易市场中的反映n（一）持续信息公开的内

29、容（一）持续信息公开的内容n1 1、上市公告书、上市公告书 n2 2、中期报告、中期报告 6060条条n3 3、年度报告、年度报告 6161条条n4 4、临时报告、临时报告 6262条条（二）持续信息公开的操作规程（二）持续信息公开的操作规程n1 1、报刊登载、报刊登载n目前中国证券监督管理委员会指定的进行有关目前中国证券监督管理委员会指定的进行有关证券交易信息披露的报刊主要有：证券交易信息披露的报刊主要有：中国证券中国证券报报、上海证券报上海证券报、证券时报证券时报以及以及证券市场周刊证券市场周刊等。等。n2 2、备置文件、备置文件n3 3、文件备案、文件备案n4 4、答复询问、答复询问（三

30、）信息披露的规则（三）信息披露的规则n1、公告前的保密义务、公告前的保密义务 65条条2n2、接受证监会监督原则、接受证监会监督原则 65条条1n3、民事责任规则、民事责任规则 63条条五五、上市公司收购、上市公司收购n上市公司收购是指投资者上市公司收购是指投资者( (收购人收购人) )旨在获得旨在获得特定上市公司特定上市公司( (目标公司目标公司) )股份控制权或将该股份控制权或将该公司合并所进行的批量股份购买行为公司合并所进行的批量股份购买行为（二）上市公司收购的分类（二）上市公司收购的分类n根据我国根据我国( (证券法证券法) )的规定分析，上市公司股的规定分析，上市公司股份收购行为包括

31、三种：份收购行为包括三种：n要约收购要约收购n竞价收购竞价收购n协议收购协议收购（三）上市公司收购的一般规则（三）上市公司收购的一般规则n1 1、权益公开规则（、权益公开规则（5%5%规则）规则）7979条条1 1n2 2、“台阶规则台阶规则” ” 7979条条2 2n3 3、强制要约规则、强制要约规则 8181条条n4 4、终止上市规则、终止上市规则 8686条条n5 5、强制接受规则、强制接受规则 8787条条n6 6、同等条件收购规则、同等条件收购规则 8787条条n7 7、转让股份限制规则、转让股份限制规则 9494条条 六、证券市场主体六、证券市场主体n教材教材p202-215七七、

32、证券交易、证券交易的法律责任的法律责任 n即证券交易中的禁止行为即证券交易中的禁止行为n见教材见教材p221-223第三节第三节 证券投资基金法律制度证券投资基金法律制度 n一、证券投资基金概述一、证券投资基金概述n二二、证券投资基金的证券投资基金的关系人关系人n三、证券投资基金的设立与募集三、证券投资基金的设立与募集n四、证券投资基金的运作与管理四、证券投资基金的运作与管理一、证券投资基金概述一、证券投资基金概述 n证券投资基金是一种由众多不确定的投资者证券投资基金是一种由众多不确定的投资者将不同的出资份额汇集起来，交由专业机构将不同的出资份额汇集起来，交由专业机构投资于股票或债券等有价证券

33、，所得的收益投资于股票或债券等有价证券，所得的收益由投资者按出资份额分享的投资工具。这种由投资者按出资份额分享的投资工具。这种投资工具在国际上有多种称谓：美国称之为投资工具在国际上有多种称谓：美国称之为“共同基金共同基金”或或“互惠基金互惠基金”，英国和我国，英国和我国香港地区称之为香港地区称之为“单位信托单位信托”，日本和我国，日本和我国台湾称之为台湾称之为“证券投资信托基金证券投资信托基金”。 证券投资基金具有以下特征：证券投资基金具有以下特征：n(1)(1)须集合分散资金用于投资，其集资的方式须集合分散资金用于投资，其集资的方式主要是向投资者发行主要是向投资者发行“基金券基金券”，也称股

34、票，也称股票或受益凭证，从而将分散的小额资金汇集为或受益凭证，从而将分散的小额资金汇集为一个较大的基金加以投资运用一个较大的基金加以投资运用n (2)(2)利用信托关系组织证券投资利用信托关系组织证券投资n (3)(3)证券投资基金只能投资于股票或债券等证券投资基金只能投资于股票或债券等有价证券有价证券n (4)(4)证券投资收益须依法分配给投资人证券投资收益须依法分配给投资人证券投资基金的分类证券投资基金的分类n采用封闭式运作方式的基金（简称封闭式基采用封闭式运作方式的基金（简称封闭式基金），是指经核准的基金份额总额在基金合同金），是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可

35、以在依法设立的期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金请赎回的基金n采用开放式运作方式的基金（以下简称开放式采用开放式运作方式的基金（以下简称开放式基金），是指基金份额总额不固定，基金份额基金），是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。教材回的基金。教材p236p236237237二二、证券投资基金的证券投资基金的关系人关系人n（一）基金管理人（一）基金管理人n（二）基金托管人（二）基金托管人n（三）基金持有人）（三）基金

36、持有人）（一）基金管理人（一）基金管理人 n设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：院证券监督管理机构批准： n（一）有符合（一）有符合证券投资基金法证券投资基金法和和公司法公司法规规定的章程；定的章程； n（二）注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实（二）注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本；缴货币资本； n（三）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、（三）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最

37、近三年没有违法记录，业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币；注册资本不低于三亿元人民币； 基金管理人的条件基金管理人的条件n（四）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（四）取得基金从业资格的人员达到法定人数； n（五）有符合要求的营业场所、安全防范设施（五）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；和与基金管理业务有关的其他设施； n（六）有完善的内部稽核监控制度和风险控制（六）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；制度； n（七）法律、行政法规规定的和经国务院批准（七）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其

38、他条件。的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。基金管理人的职责基金管理人的职责1：n（一）依法募集基金，办理或者委托经国务院证券（一）依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；发售、申购、赎回和登记事宜； n（二）办理基金备案手续；（二）办理基金备案手续； n（三）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记（三）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；账，进行证券投资； n（四）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，（四）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向

39、基金份额持有人分配收益；及时向基金份额持有人分配收益； n（五）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（五）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告； n（六）编制中期和年度基金报告；（六）编制中期和年度基金报告； 基金管理人的职责基金管理人的职责2n（七）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申（七）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；购、赎回价格； n（八）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披（八）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；露事项； n（九）召集基金份额持有人大会；（九）召集基金份额持有人大会； n（十）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、（十）保存基

40、金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；报表和其他相关资料； n（十一）以基金管理人名义，代表基金份额持有人（十一）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为； n（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他职责（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他职责 基金管理人不得有下列行为：基金管理人不得有下列行为：n（一）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产（一）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资；从事证券投资； n（二）不公平地对待其管理的不同基金财产；（二）不公平地对待其管理的不同基金财产； n（三）利

41、用基金财产为基金份额持有人以外的第三（三）利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益；人牟取利益； n（四）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损（四）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；失； n（五）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证（五）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。券监督管理机构规定禁止的其他行为。 （二）基金托管人（二）基金托管人n基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任商业银行担任n我国现在获得基金托管资格的银行共有家，我国现在获得基金托管资格的银行共有家，分别是工商银行、农

42、业银行、中国银行、建设分别是工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和光大银行、招商银行、浦发银行、交通银行和光大银行、招商银行、浦发银行，国内所有已经设立的基金的资金均由这银行，国内所有已经设立的基金的资金均由这家银行托管家银行托管 基金托管人的职责：基金托管人的职责：n（一）安全保管基金财产；（一）安全保管基金财产； n（二）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账（二）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；户； n（三）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确（三）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保基金财产的完整与独立； n（四）保存基金托管业务活动

43、的记录、账册、报表（四）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；和其他相关资料； n（五）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投（五）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；资指令，及时办理清算、交割事宜； 基金托管人的职责基金托管人的职责2：n（六）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事（六）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；项； n（七）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告（七）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；出具意见； n（八）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值（八）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额

44、申购、赎回价格；和基金份额申购、赎回价格； n（九）按照规定召集基金份额持有人大会；（九）按照规定召集基金份额持有人大会； n（十）按照规定监督基金管理人的投资运作；（十）按照规定监督基金管理人的投资运作； n（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 基金份额持有人的权利基金份额持有人的权利n（一）分享基金财产收益；（一）分享基金财产收益； n（二）参与分配清算后的剩余基金财产；（二）参与分配清算后的剩余基金财产； n（三）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；（三）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额； n（四）按照规定要求召开基金份额持有

45、人大会；（四）按照规定要求召开基金份额持有人大会； n（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权； n（六）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；（六）查阅或者复制公开披露的基金信息资料； n（七）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售（七）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼； n（八）基金合同约定的其他权利（八）基金合同约定的其他权利 三、证券投资基金的设立与募集三、证券投资基金的设立与募集n见教材见教材p240-241四、证券投资基金的运作与管理四、证券投资基金的运作与管理n（一）基金管理人运用基金财产进行证券投资，应（一）基金管理人运用基金财产进行证券投资，应当采用资产组合的方式。当采用资产组合的方式。 n资产组合的具体方式和投资比例，依照投资基金法资产组合的具体方式和投资比例，依照投资基金法和国务院证券监督管理机构的规定在基金合同中约和国务院证券监督管理机构的规定在基金合同中约定定 n基金财产应当用于下列投资：基金财产应当用于下列投资： n（1 1）上市交易的股票、债券；）上市交易的股票、债券； n（2 2）国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。）国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。 （二）证券投资基金的信息披露（二）证券投资基金的信