我国中小企业融资存在问题及解决对策

1、编号 无锡太湖学院毕业设计（论文）题目： 我国中小企业融资存在问题及解决对策 经管 系 会计学 专业摘要近年来，我国的中小企业得到了空前的发展，中小企业的数量在持续的增加，在国民经济发展以及产业结构的升级过程中所发挥出来的作用也越来越大。从中小企业的分布来看，则主要集中于一、二、三产业当中。从分布领域来看，几乎涉及到了所有的竞争性领域和行业，然而，我国的金融体系的改革还相对滞后，资本市场还不发达，以及中小企业自身的一些情况，让我国的中小企业融资非常的困难。然而随着经济的不断发展，中小企业对经济所起到的作用也更加受到各国的重视。然而，一些金融机构为了追求自身发展的机会，产生歧视中小企业的想法，在

2、社会上形成了轻视中小企业的观念，由此造成了中小企业融资难，缺乏公平竞争的市场环境，以及非公有经营者的社会地位不确定性。现在的民营企业面临的制约因素有：国内尚未建立起自由创业的环境；缺乏完善的社会化服务体系；社会信用体系、法制建设不健全；资金短缺、融资渠道不畅。因此，应当特别关注和努力解决中小企业融资难的问题。在国家宏观调控的背景下，企业特别是中小企业融资难和银企关系，再次成为人们关注的一个焦点问题。如何才能解决我国中小企业融资问题，更是引起了社会各界学者们的广泛关注，本文从中小企业的概念入手，继而分析中小企业融资的现状。然后根据中小企业的发展现状，分析其中存在的问题，并提出相应的建议。关键词：

3、中小企业；融资；现状；问题；对策13ABSTRACT ABSTRACTIn recent years, China's small and medium-sized enterprises have been an unprecedented development, the number of small and medium enterprises continued to mount, played out in the development of national economy and the upgrading process of industrial structur

4、e is more and more big role in. From the distribution of small and medium-sized enterprises, mainly concentrated in the one or two, the three industry. From the distribution of field of view, almost involved all competitive field and industry, however, the reform of China's financial system is r

5、elatively backward, the capital market is not developed, some cases and small and medium-sized enterprises, to China's SMEs financing is very difficult.However, with the development of economy, the small and medium-sized enterprise to the economic role played by more and more attention all over

6、the world. However, some financial institutions in the pursuit of their own development opportunities, have the discrimination of small and medium enterprises ideas, in the community formed a despise the concept of SMEs, resulting in the financing of small and medium-sized enterprises, the lack of a

7、 market environment for fair competition, and the operators of the social status of uncertainty. Restriction factors faced in present private enterprises have: we have not yet set up free entrepreneurial environment; lack of perfect socialized service system; social credit system, the construction o

8、f legal system is not perfect; the shortage of funds, financing channels are sluggish. Therefore, we should pay special attention and efforts to solve the financing problem of small and medium-sized enterprises. At the national macro-control background, enterprises, especially the financing of small

9、 and medium-sized enterprises and the relationship between banks and enterprises, has become a focus that people pays close attention to again. How to solve the financing problem of small and medium-sized enterprises in China, has aroused widespread concern in the community of scholars, this article

10、 from the concept of small and medium-sized enterprises start, then analysis of the present situation of the financing of small and medium enterprises. Then according to the small and medium-sized enterprise development present situation, analyze the existing problems, and puts forward the correspon

11、ding proposal.Keyword：small and medium-sized enterprises； financing；present situation； problems；countermeasures目录目 录摘要IABSTRACTII第1章 绪论11.1选题背景11.2研究目的与意义11.3国内外研究现状11.3.1国外研究现状11.3.2国内研究现状2第2章 我国中小企业融资存在的问题32.1中小企业融资内部问题32.1.1融资机构比较的单一，内源融资比重过高32.1.2低银行贷款率和中小企业高负债率之间的矛盾非常突出32.1.3中小企业自身的原因42.2中小企业融资

12、外部问题52.2.1市场化现象严重，资本市场发育不良52.2.2政策性的干预非常严重52.2.3信贷政策限制了金融机构对中小企业的贷款6第3章 改善我国中小企业融资的对策63.1为企业自身建立良好的服务机构73.1.1打开多种融资渠道服务中小企业73.1.2设立专门服务于中小企业的金融服务机构73.1.3加强中小企业自身建设83.2借鉴其他企业融资模式93.2.1借鉴国外中小企业融资模式的经验93.2.2建立和健全一些中介服务体系93.2.3制定中小企业的行业信贷支持政策9第4章 总结与展望104.1 总结104.2 展望10参考文献11致 谢11我国中小企业融资存在问题及解决对策 第1章 绪

13、论1.1选题背景最近几年中，为了解决中小企业融资中存在的一些问题，我国也相继出台了很多的政策。比如：在政策意见方面，我国政府就出台了如何加强中小企业发展和促进的一些政策意见，在法律方面，出台了关于如何促进中小企业发展的法律，同时还出台了一系列的配套规定，以及对中小企业标准的规定和鼓励中小企业进一步发展的指导等政策性法律法规。这些法律法规的出现，为我国中小企业的发展创造了非常良好的发展环境的同时又使得我国中小企业发展进入了一个崭新的发展阶段。然而，我国中小企业融资中存在的问题，并没有完全的得到根本性的解决，我国的中小企业依然面对着融资不足的一些难题。从我国对中小企业融资难问题的解决办法来看，则主

14、要局限在了融资渠道和融资结构的优化方面的拓展，所以，在这样的背景下，笔者对比和借鉴国际上一些中小企业的融资模式，同时在考虑我国当前的经济条件下中小企业的特点，从而寻找解决我国中小企业融资问题的有效途径【1】。1.2研究目的与意义不能忽略的是，在各国经济的发展中，中小企业都占有非常重要的地位。其作用主要表现在就业市场的扩大、优化收入分配、活跃市场、以及社会稳定等方面。为此，在加强国有大型企业的发展的同时，还需要进一步的鼓励和支持中小企业的发展，让他们致力于对于传统工业的改造，在扩大我国内需的同时，实现技术的创新，从而来促进社会的稳定。为此，如何获得一个稳定的资金来源就成为中小企业是否可以飞速发展

15、的一个重要因素，融资就成了中小企业考虑的一项头等大事。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状和肖（Shaw,1973)和麦金农（Mekinmon,1973)对于发展中国家的金融抑制理论的研究，有助于对于向我国这样的发展中国家的一些中小企业的如何获得金融提出了更多的建议。一般而言，在金融压抑之下，政府往往依照自身的偏好将金融资源投入到了一些比较大的或者说是国有的部门去。这样的一种支持方式，对于中小企业以及非国有的部门的发展而言，是非常不利的。韦兹和斯蒂格利茨（Weiss&Stiglitz,1981)主要采用信贷配合理论对于中小企业为何难以获得信贷支持给予了解释。他们认为，信息不对称容

16、易导致些道德风险和逆向选择的发生，而这也让中小企业很难获得贷款。其次，该理论还从信息的经济学角度上分析了中小企业融资的障碍。班纳吉（Baher jee,1994)则认为，中小金融机构为中小企业提供金融的服务方面拥有信息上的一些优势。为此，他提出了共同监督假说和长期互动假说，前者主要是认为即便是中小金融机构不能够真正的了解中小企业的经营状况，但是，为了一些共同的利益，中小企业间就会实施自我的监督，这种监督甚至上比金融机构的监督更加的有效。后者则表示，地方性的金融机构专门的为了地方的中小企业服务，通过长期的合作，对于中小企业的信息有了很多的了解。这些假说对于引起关系的进一步改革具有非常重要的意义。

17、当前，我国实行的成员联保的制度就是在这样的基础上进行的，这对于我国中小企业金融的发展也是很大的启发。大力的发展中小企业的金融机构，以此来满足中小企业的融资需求成为了一个非常可行的选择。从以上分析可以看出，国外对于中小企业融资的研究主要是集中于融资问题的根本原因上，还有就是对金融机构监督上的研究。1.3.2国内研究现状国内对于中小企业融资模式的研究起步的比较晚，主要包含在以下方面：聂蔚、赵英（2011）著写了美国中小企业融资模式的借鉴和启示，认为中小企业融资难已经成为了制约中小企业发展的重要因素之一，笔者从分析美国的中小企业融资模式着手，并且依据其模式对于我国中小企业融资的一些外部环境建设提出了

18、相应的政策建议。刘春、白天楠（2012)著写了美日模式对我国中小板块上市公司的启示，认为中小板块市场主要为了为了解决中小企业融资的问题从而成立的有中国特色的证券市场，中小板块市场的发展趋势不但关系到了已经上市的中小企业的相关命运，同时也事关我国的资本市场的发展和完善。其次，还将公司治理和公司融资结构相互联系进行探讨和研究。认为美日都是私有经济的较为发达的国家，对美日企业的公司治理和融资机构进行比较的分析，主要的目的就是想要揭示不同的市场经济条件下，企业和银行、公司治理和股权结构、资本市场的产别，这样可以更好的为中小板块上市公司的融资公司治理和融资结构模式选择提供借鉴。李卓瑜、祁西华（2012）

19、认为我国的中小企业在迅速发展的同时，也遇到了资金短缺、创新力不足、管理不规范等很多问题。其中，融资难问题已经成为制约其健康发展的“瓶颈”。他们认为我国中小企业业融资方式存在的问题有权益融资不完善和债务性融资渠道不畅通；通过发展权益性融资方式和改进债务融资方式，可以解决当前我国中小企业融资存在的问题。第2章 我国中小企业融资存在的问题当前我国的中小企业取得了空前的发展，在推动我国的经济增长方面起到了非常重要的作用，然而从整体上来看，我国的中小企业的融资模式的选择过程中依然存在着众多需要尽快去解决的问题：2.1中小企业融资内部问题2.1.1融资机构比较的单一，内源融资比重过高我国当前的中小企业的发

20、展主要依赖于自身内部的一些积累，主要表现在内容的融资比重较高，一些外源的融资比重非常的低，尤其是在民营中小企业，不管是在初创期，还是在发展期，都依赖的是内部融资渠道，在外源融资中基本是依靠的间接融资，直接的融资渠道还不畅通，或者说非常的狭窄。在间接的融资当中银行的贷款始终占据了非常重要的地位，然而银行贷款当中主要是以短期的流动资金，以及固定资产更新资金为主，长期的信贷资金不足，抵押贷款的比重过高，其他的恶性是贷款，比如：信用贷款的比重非常低，中小企业银行的贷款拒绝率非常高，同时规模呈现出了一种负相关的关系，中小企业的总融资成本一般都会比一些法定的贷款利率高的多，另外，和一些大型的企业的融资成本

21、进行比较也高的多。因为企业的融资结构比较的单一、融资规模较小，加上机制不健全和功能上的缺陷，从而迫使中小企业通过高息集资的方式来筹集建设资金，无形中就会增加了市场的交易的成本，同时造成了金融秩序的上的混乱【3】。中小企业所占的经济比重不断增加，但融资依旧很难。到目前为止，我国大约拥有中小企业约5000余万户，占企业总数的98.8%，经工商注册的中小企业数量大约是500万户，其中属于个体、私营的中小企业约4000万户。2012年中小企业所创造的最终产品和服务的价值约为三十万亿元，占国内生产总值的六成左右，生产的商品占社会销售总额的七成，上缴的税收已经超过总额的一半，提供了全国八成左右的城镇就业岗

22、位。相关部门的调查结果显示，国内大约有85%的中小企业存在资金紧张的问题，其中约80%中小企业认为一年内的流动资金无法满足企业全年需求，对资金的总需求量约为八千亿元，而获得的贷款总数却不足两千万元，离八千万还相差甚远，资金的缺口量非常的大。在这其中，有不少企业拥有很好的投资项目，但是由于筹集不到投资所需要的资金而使的项目暂时搁浅【4】。2.1.2低银行贷款率和中小企业高负债率之间的矛盾非常突出中小企业的负债率都比较的高，但是他们获得隐含过得贷款的数量又非常的少，这一现象充分的说明了中小企业通过一些正规的融资方式从银行贷款来取得资金的比例仍然会较低。然而在其他的途径的非正规的融资渠道（亲朋好友、

23、民间借贷和职工内部的集资等等）从这些途径所取得的资金比例较高，这也就从另一个方面印证了我国中小企业贷款非常难，非正规的一些金融机构大量的存在的事实，越是在那些经济不发达的地区，中小企业对于那些正规性的金融所具有的依赖性就越强。中部、东部、西部地区的中小企业非正规金融机构的依赖呈现出了各种需求【5】。虽然我国中小企业数量众多，但是在地域的分布方面比较广泛，在企业性质、规模、运营模式、内部流程等方面存在诸多差异，这使的中小企业的贷款具有多样性特征。中小企业的贷款一般为短期流动资金贷款，受到市场变化影响大，因此要求贷款手续简便，放款速度快，以满足其灵活经营的需要。尤其是近些年来，随着中小企业的不断发

24、展壮大,中小企业在结算、融资、企业财务顾问甚至个人理财等非贷款类金融服务的需求也越来越强烈。就其融资方式而言，主要包括内源性融资和外源性融资两种。内源性融资的资金性质是自有资金, 融资方式主要有资本金、留存利润和折旧资金；外源性融资主要是借入资金，融资方式主要是发行债券。2.1.3中小企业自身的原因由于大多数的中小企业在企业的内部管理方面不够规范，企业的领导层管理能力较差，规章制度不健全，往往存在家族式管理方式，特别是在财务管理方面，普遍存在做假账的现象，使得会计信息严重失真。这使得债权人很难从中小企业的财务报告中获得关于中小企业的真实资产情况、经营状况和成果，考虑到自身资金的安全性，商业银行

25、在对中小企业提供贷款服务时非常谨慎。中小企业普遍实力较弱，生产经营规模较小，生产设备陈旧，技术落后，创新能力较差，抵抗市场风险的能力不强，偿债能力较差等因素，也使得商业银行很难为其提供贷款服务。除此之外，还有部分中小企业因缺乏诚信，导致整个中小企业这一群体的诚信度受到质疑。商业银行为了自身资金的安全，肯定会减少或者停止对中小企业的贷款服务，还有企业自身的原因，企业内部的管理不完善，进场出现由于公司生产周期和会计报表周期不一致，公司贷款周期和销售周期也不一致，贷款先于销售实现到期，导致资金链出现断流的危险。比如，ABC公司，国家级龙头企业，成立于2011年，从事植物天然色素提取，主要业务是组织花

26、农种植万寿菊花卉，然后按合同最低保护价收购万寿菊，将万寿菊加工成叶黄素干花颗粒，再从叶黄素干花颗粒中提取叶黄素浸膏。公司成立时注册资本200万元，因发展需要于2012年6月增资1800万元，至2013年末公司资产1.3亿元，资产负债率达74%，欠债9900万元。由于公司生产周期（每年7月31日至次年7月31日）和会计报表周期不一致，公司贷款周期和销售周期也不一致，贷款先于销售实现到期，资金链出现断流的危险。2.2中小企业融资外部问题2.2.1市场化现象严重，资本市场发育不良资本市场发育不良，主要表现在中小企业股票的总市场与GDP的比例仍然还比较低，存在有金融深化不足、金融压抑等等诸多的情况，对

27、于储蓄转化成为投资的渠道依然不是十分畅通，一些大众化的投资渠道，以及一些投资品种依然还是比较少，这就说明了我国的资本市场主要是为了少部分的大型企业来服务的，但是有很大的中小企业融资还是离不开银行的贷款，由于我国的经济发展的水平还比较低，对于股票的市场的一些法规制度还不很完善，风险意识和社会信用观念还没有能够完全的建立起来，所以这样就造成了我国中小企业的直接融资比例过低的现象出现【2】。2009年启动的创业板，一直沿用的两套上市盈利标准分别是：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两

28、年营业收入增长率均不低于30。由于创业板设定的财务门槛较高，很多处于初创期或小规模的创新型企业被挡在门外，难以受益于资本市场融资。这也让创业板设立的初衷难以完全实现。作为市场的监管者，证监会也多次表态要降低创业板企业上市的财务门槛。此次国务院办公厅的指导意见首次以文件形式明确提出要适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。分析人士指出，预计证监会随后将在新股发行制度改革相关办法的修订中对创业板的上市条件进行修改，以体现这一指导精神，届时将有更多创新型中小企业从中受益。2.2.2政策性的干预非常严重长期一来，我国的中小企业银行信贷的规模，以及结构一直都受到了政府的严重约束，银行的间接融资

29、已经沦落成为了政府行政融资的工具。所以，在我国的资本市场的发展中就出现了所谓的政策市，以及消息市的各种不同的说法，这种来自政策上的干预主要体现在对于企业的所有制的已经遭受了一种歧视性的待遇，事实上，在中小企业的融资市场上，政府并没有真正意义的承担起了郁郁自身应该分摊的那部分成本，以及提供基本的一些公共服务。金融机构对中小企业贷款的重视程度不够。从贷款的分布来看，大型企业、中型企业和小型企业的贷款数量存在很大的差距。据统计，大型企业的贷款数量约为小型企业贷款数量的35倍。大型企业的贷款数量占金融机构总的贷款数量的比例很大，而中性企业的贷款数量，尤其是小型企业的贷款数量与之相比之下，显得微不足道。

30、与大型企业、中型企业和小型企业做一笔贷款，所走的程序、需要的时间和耗费的人力物力几乎没有差别，但是其获得的利润的差距是很大的，试想做一笔10亿元的贷款与做一笔100万元的贷款的利息收益是天壤之别。金融机构是盈利性的机构，其每做一个业务都要考虑其成本、费用及收益费用等情况，其天平不自觉地倾向于大型企业。然而金融机构所拥有的货币资源是有限的，其在对大型企业提供融资服务时，往往无视中小企业的贷款需要。2.2.3信贷政策限制了金融机构对中小企业的贷款在现实中，中小企业要想从金融机构获得其生产经营所需的资金是可望而不可及的，由于信贷政策严格、授信流程复杂以及风险管理困难等因素的影响，使得金融机构对其预提

31、供融资服务的对象有严格的选择指标，而中小企业由于规模小、抵御风险能力弱、管理不够先进等自身存在的一系列问题，无法满足金融机构提供融资服务的标准，因此限制了金融机构对中小企业提供融资服务。中小企业从金融机构获得的贷款总额低。我国的中小企业的融资渠道主要有三种，分别是银行等金融机构融资、企业自身资金的积累和其它融资方式等三种融资渠道。中小企业通过银行等金融机构融资和其它融资方式从企业外部筹集生产经营所需的资金，通过企业自身资金的积累从企业内部获得生产经营所需的资金。中小企业从企业外部融资的一个重要的渠道就是银行等金融机构，在商业银行的全部企业客户中，中小企业数量所占的比例最高，但是中小企业贷款总额

32、在商业银行全部贷款总额中所占的比例却偏低。比如，凤凰公司就是因为信贷政策限制了金融机构对中小企业的贷款，是一个小额贷款公司，不属于金融机构，目前需要按照工商企业纳税，即需要缴纳25%所得税、5.56%营业税及附加和相关部门规定的坏账准备竞。虽然其贷款利率可浮动，且一般高于银行贷款利率，但是税收压力过大造成其盈利能力目前弱于银行。目前部分省市试点针对小额贷款公司的税收优惠政策，尚未在全国全面展开。凤凰公司“只贷不存”的经营模式，致使公司资金流动性差，资金来源紧张。根据相关规定，小额贷款公司严禁非法或变相非法吸收公众存款和非法集资，获取资金的唯一通道是向银行融资，额度不得超过资本净额的50%。小额

33、贷款公司向银行融资按照企业贷款利率赚取利差，同时还会发生一般企业都会遇到的银行“惜贷”现象。多种因素叠加使得公司融资的成本偏高。随着中小企业数量在增多，中小企业在我国社会经济中的地位日益重要，各商业银行也在不断的重视对中小企业的融资服务，政府机构也出台了一些有利于中小企业融资的政策，但是收到的实际效果甚微，目前我国的中小企业要想通过商业银行等金融机构获得融资，其面临的困难仍旧是非常大的，中小企业获得的商业银行等金融机构的贷款占贷款总额的比例仍旧非常低。第3章 改善我国中小企业融资的对策针对目前我国中小企业融资存在的问题，只有建立一套有中国特色的中小企业融资体系，才能不断促进中小企业的繁荣和发展

34、。为此我认为可以从以下几点做起：3.1为企业自身建立良好的服务机构3.1.1打开多种融资渠道服务中小企业除了对创业板的特殊安排之外，指导意见还从场外市场和债券市场等多个方面打开渠道，让中小企业能够在上市之外通过多个渠道获得资本市场的支持。指导意见指出，将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，并稳步扩大公司（企业）债、中期票据和中小企业私募债券发行。目前来看，中小企业在资本市场融资的主要方式是上市。尽管中小企业私募债已经推出一段时间，但由于成本较高等问题，还难以成为中小企业融资的有效方式。另外，中小企业股份转让系统刚刚起步，试点范围有限，受益的中小企业更是很少。随着中小企业股份转让系统扩大到全国，

35、由于其便捷高效的制度安排，这一场外市场有望获得快速发展，成为中小企业融资的重要场所。而随着政策导向着力推动债券市场的发展，未来企业融资将股债并行，中小企业将获得更大支持。要规范发展各类机构投资者，探索发展并购投资基金，利用资本市场推动企业并购重组，鼓励私募股权投资基金、风险投资基金产品创新，助推创新、创业型中小企业融资发展。很多处于初创期的中小企业资金需求较大，但由于规模较小、风险较高，难以满足上市或发债的条件，私募基金或风险投资基金却可以在这个阶段发挥重要作用。如果未来能够出台相应的政策鼓励这些投资机构向中小企业倾斜，那将十分有利于创新型或创业型中小企业的发展【6】。3.1.2设立专门服务于

36、中小企业的金融服务机构随着我国金融机构专业化程度的不断加深，专门服务于中小企业的金融机构必将应运而生。实践证明，金融机构是倾向于实力雄厚的大型企业，即使设有中小企业金融服务机构也往往是一种摆设，并不起什么作用。专门化的中小企业金融机构则不同，它们的金融实力与中小企业相当、或有政府的大力支持，可以专门从事对中小企业的融资活动，从而有利于提高中小企业融资的质量，促进金融业和中小企业的共同键康发展。不能忽略的是，由于中小企业经营风险大、资金筹措能力低，在市场经济中处于弱势地位，政府作为克服市场失灵的政策提供者，有责任为中小企业的融资提供帮助。首先应进一步建立健全中小企业融资的法律法规体系，为中小企业

37、发展提供基本的制度保障。其次各级财政应划拨专项资金用于解决小企业融资难问题。既可以对需要扶持的中小企业发放免息、贴息和低息贷款，也可以对部分有发展潜力的高新技术企业采取税收减免、优惠，从而为中小企业发展提供强有力的支持【8】。3.1.3加强中小企业自身建设我国的中小企业需完善企业的财务制度，提高中小企业的财务管理水平，严格遵守国家的相关法律法规和规章制度，完善企业内部的财务管理制度，按照法律的要求实施会计核算，以保证中小企业提供的财务报表的真实性和可靠性。中小企业的人才相对匮乏，要引进对企业发展有用的人才，特别是管理方面的人才，完善中小企业的绩效和激励制度，以改变中小企业混乱的管理局面。诚信是

38、企业存在和发展的基石，商业银行向中小企业提供贷款服务恰恰是基于诚信二字。因此，中小企业应加强诚信建设，强化信用意识，保护商业银行的债权，按时还本付息，为中小企业获得商业银行提供的贷款服务创造基础条件。此外，中小企业还应引进先进的生产技术和设备，重视科学技术的力量，提高自身的综合竞争力和盈利能力，提高中小企业的抗风险能力，为获得商业银行提供的贷款服务创造决定性的条件。 五 案例分析ABC融资问题创建于1995年的ABC公司， 品牌获得小企业质量诚信产品、小企业第16届运动会指定产品、小企业名牌、小企业知名商标等多项荣誉称号。年销售收入2.5亿元。 小企业荣祥纺织有限公司是40S纱、36S纱、32

39、S纱、针织内衣、羊毛衫、羊绒衫、羊毛裤、羊绒裤、针织加工等产品专业生产加工的企业,公司总部设在小企业南通,小企业荣祥纺织有限公司拥有完整、科学的质量管理体系。小企业荣祥纺织有限公司的诚信、实力和产品质量获得业界的认可。1.不实财务报表与不完整公司治理结构影响了其银行信任度调查。发现样本企业存在着因为躲避税收而转移利润的情况，这种情况引起了银行的关注，并且被银行认为其存在法律风险，会对还款产生风险。这种情况下，公司的融资受到了影响，同时企业的不完整的公司治理结构，企业股东的过分控制对企业的决策产生了负面影响，影响了公司的融资。2.融资渠道受到限制。我们的调查表明中小企业的融资渠道主要包括：银行借

40、款、商业信用、私人借款、股东投入。而这些渠道当中主要是银行借款额度有限，商业信用周期也很短，而来自私人的借款包括民间拆借的资金，利率非常高。以某汽车配件生产企业为例，银行给每家公司的额度仅有万元。尽管目前国家已经建立了中小板块也正在努力促使创业版的建立，但是能够上市的中小企业毕竟很少是属于中小企业当中最高端那一部分对于大量中小企业而言，生存条件正不断的恶化，目前正在受到加息和人民币升值的严重影响，他们并不具备上市条件。因此从整体上看。中小企业的融资渠道有限已成为了中小企业融资的重要问题。政府相关部门支持和引导金融市场健康有序发展，政府要为企业的融资提供政策支持和服务。从国外企业的成长和发展道路

41、看，一般都离不开政府来解决“市场失灵”问题。在公司治理中实行两权分离，逐步建立现代企业制度。通过吸收企业高级管理者、技术人员，在制度上为企业的稳健发展提供保障。其次，要创新管理制度。我国企业一定要改变传统的管理模式，不断推行管理制度创新，以提高自身竞力。在财务管理实践中进行风险控制。首先，确立财务管理的战略核心地位，促使财务管理工作由被动记账向主动管理转变。不仅要做好财务数据的记录和处理工作，更要认真研究会计规范体系，以确保财务原始数据的准确和会计工作效率的提高。其次，要加强制度建设，建立和完善企业自身的财务管理体系。纵向来看，企业在不同的发展阶段，其融资结构会呈现出不同的特点。企业根据生命周

42、期发展过程，可以分为孕育、成长期、盛年期和衰退期四个阶段。各个阶段有其相应资金总量需求和融资方式要求，因此也决定了在企业发展的不同阶段，应根据实际情况采用不同的融资模式。要加强制度建设，建立和完善企业自身的财务管理体系。要设立专门的财务管理机构，统一负责本企业的资金融通、现金出纳、财会管理、工资核算、固定资产以及预算编制、决算实施工作；制定相应的财务管理制度，实行财务管理的规范化和制度化；完善财务处理流程，规范会计行为；建立内部控制制度，加强企业的财务监督。在企业中推行“事前计划、事中控制、事后分析”的财务管理模式，建立完善的企业内部稽查制度政府相关部门应从以下四个方面入手缓解企业融资风险问题

43、：一要制定强有力的金融扶持政策，给企业创造一个良好的融资环境；二要组建组建相关的政策性银行，缓解企业的市场融资困难，并引导商业性资金的介入；三要出资建立为企业提供信用担保的机构，以降低企业在融资过程中的风险；四要加强市场监管，规范信用评级。ABC公司为了保持公司持续经营，老股东进行增资扩股，2012年3月对公司增资1200万元，同时向公司管理层员工和部分亲朋好友转让了30%的股权回笼了个人资金，2012年4月，整体变更为股份公公司，净资产折股变为注册资本为5000万元，2012年6月，引入五个私募资金投资者，引入资金4100万元。通过改制和引入私募后，公司扩大了原料基地建设，2012年末公司资

44、产负债率降为38%，虽然遇到了金融危机（公司产品大量出口），净利润仍达2630万元，比2011年1380万元增加了91%。2012年9月公司向中国证监会递交了创业板IPO的申请材料，向上市融资进行了冲刺，上市融资募投项目为3个。在此期间，公司凭借资金平台，增加了生产设备和研发投入，公司成为全球叶黄素原料的第一提供商，2012年和2013年净利润分别为2870万元和4200万元，企业获得了持续增长【7】。中小企业的发展离不开政府的支持，中小企业由于规模小，科研技术水平低下，市场占有率低，在于大型企业的竞争中处于劣势。由于中小企业在促进国民经济的发展、促进社会就业和社会稳定、优化产业结构等方面具有

45、举足轻重的作用，这需要国家从整体出发，为中小企业的发展创造良好的外部环境。合理调整中小企业贷款的利率结构，降低中小企业的利息负担。完善商业银行的信贷政策，使其有利于商业银行对中小企业的贷款服务。因为发展至今，中小企业已经成为我国经济发展的重要组成部分，成为我国社会稳定的重要力量，为支持中小企业的发展，政府需要在保持调控力度的同时进一步改善调控结构。国家要进一步放松金融市场准入管制，鼓励和支持民营资本设立中小金融机构；加大财政、税收、信贷政策对中小金融机构的支持和引导，政府要落实好现有支持食品行业融资的政策，利用财政补贴、税收减免、信贷投向指引等手段，为各行业行业的发展提高良好的融资环境。3.2

46、借鉴其他企业融资模式3.2.1借鉴国外中小企业融资模式的经验对于中小企业的融资模式的选择就是融资者之间、投资者之间，以及在融资者和投资者之间所星辰过了一种互相博弈的结果，不管是一直接融资模式为主的英美模式，后者是日德的间接融资模式，都有其存在的一种必然性，同时呈现出了一种相互融合的趋势；在美英的一些保险公司、养老基金都开始直接的介入到了监督运行，并且进一步的向其提供后续的融资方面发展。日德也同时在进一步的家渡对于证券市场的发展，企业和银行之间的关系也就开始向更加松散的融资形式中进行发展。所以，我国的中小企业的融资模式选择当中，不应该仅是一味的强调对于某一种融资模式所具有的优劣势，更不应该硬性的

47、计划两种融资模式的融资比重。主要是由于两种的融资方式个具有自己的同有的市场属性。当前，就我国的情况来看，中小企业融资模式的转变应该是一个渐进的过程，不可一撮而就【11】。3.2.2建立和健全一些中介服务体系当前，我国的中小企业服务体系建设还非常的落后，有效的中介服务体系对于我国的中小企业的融资困境有很大的好处，主要应该采取以下措施，建立具有独立性、依据师此行化，以及企业化的方式运作的资信评估，以及项目评估的机构，为那些中小企业的业务、行用、财务和发展前景等等方面来做出真是而有效的一些合理、公正的评判，一次来对于银行之间和中小企业的信息存在的不对称进行解决，让英航的贷款成本，以及风险有所降低，让

48、中小企业可以更好的获得银行的贷款。另外，在政府的帮助下建立起各种的咨询机构，从而为中小企业提供财务、经营和管理咨询等方面的服务，从而来避免中小企业的管理弱、财务管理混乱的一些弱点，让其可以获得银行的支持和信任【10】。3.2.3制定中小企业的行业信贷支持政策企业所处行业的整体发展阶段和结构状况是制约企业发展的最重要的外部环境，行业分析应成为商业银行信贷分析的重要内容。通过对行业的分析，商业银行能够识别信贷进入或退出的行业特征，并根据行业的生命运行周期，适时把握进入和退出时机，以确保信贷资产的质量和效益。企业的行业状况会随着国家宏观经济形势、区域经济的变化而变化。所以，商业银行制定的行业信贷政策

49、必须具有前瞻性和动态发展的理念，要按照国家产业政策和市场原则确定贷款投向，对各个信贷客户的行业发展变化、发展阶段和企业发展状况做出迅速的反映和正确的判断，以此作为进一步评价各个企业经营状况的有效依据和信贷客户进入及退出策略实施的客观标准。现实中可按照以下思路制定中小企业的行业信贷支持政策：(1)行业生命周期处于成长期和成熟期；(2)国家鼓励大力发展的行业；(3)具有高附加值、高科技含量、高成长性的行业，如新材料、电子通信、生物医药、新能源等；(4)能大量吸收就业、出口创汇能力强，具有区域比较优势的行业。国外的企业管理当局对于中小企业最为主要的就是资金上的帮助，也就是担保贷款；日本的官方设立有一

50、些专门为中小企业所提供的融资担保的金融机构，中小企业的行用保险公库，在民间设立有多个信贷的担保公司，并在此的基础上来设立全国性的信贷担保协会，共同的致力于为中小企业可以提供信贷的担保服务。依据美日的经验，来组建起我国的中小企业贷款业务的担保公司对于中小企业的产品出口、创立和一些新的技术的开发、国际化的项目，以及兼并重组等等提供贷款的担保，可以通过政府来组织专门的信用评估机构，以及委托社会中介机构，对于贷款的企业所具有的信用情况进行有效的评估，通过交付一定的担保准备金和信用评估今后，由该公司以政府的信用，或者说是资产的抵押方式，对于贷款的利息和本金进行担保【9】。第4章 总结与展望4.1 总结我

51、国的中小企业在国民经济的地位日益重要，融资难是制约中小企业发展的瓶颈。缓解中小企业融资难是一项系统性的、综合性的社会工程，需要经过多方的共同努力，建立有利于中小企业发展的内外环境，增强中小企业的融资能力，促进中小企业的发展。通过以上的论述可以发现目前我国中小企业融资存在的问题还是相当严峻的，市场化现象严重，资本市场发育不良、融资机构比较的单一，内源融资比重过高、低银行贷款率和中小企业高负债率之间的矛盾非常突出、政策性的干预非常严重、中小企业自身的原因、信贷政策限制了金融机构对中小企业的贷款，对于改善我国中小企业融资的对策如下：建设现代化的企业制度、加强中小企业自身建设，提高信用水平、重视中小企业的发展问题、设立专门服务于中小企业的金融服务机构、制定中小企业的行业信贷支持政策、强化对于中小企业的担保制度建设、建立和健全一些中介服务体系、借鉴国外中小企业融资模式的经验。4.2 展望中小企业是中国经济最具活力的组成部分，对于促进经济增长和发展方式的转变具有不可替代的作用。多层次资本市场体系的健全，有利于扩大资本市场服务的覆盖面，有利于提升资本市场对实体服务的广度和深度，更有利于资本市场在资源配置中发